财务风险怎么应对范文

导语：如何才能写好一篇财务风险怎么应对，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公文云整理的十篇范文，供你借鉴。

篇1

关键词：煤炭企业 资源整合 财务风险 防范办法

一、煤炭企业资源整合过程中防范财务风险的重要作用

在我国煤炭企业资源整合过程中，预防财务风险是我国煤炭企业资源整合得以顺利进行的重要保证之一。煤炭企业中财务状况的好坏直接影响着企业的生存与发展，如果企业无法有效预防资源整合过程中的财务风险，那么将可能使得煤炭企业面临严重的经济危机，影响企业的正常发展，甚至使得企业最终只能是破产倒闭。因此，企业只有建立一套完善的财务风险评估机制，及时有效的煤炭企业资源整合过程中的存在的问题和风险进行预测、评估，才能及时地采取有效地应对措施，以避免财务风险进一步扩大，将可能存在的风险扼杀与萌芽之中。从而使得我国煤炭企业能够顺利地进行煤炭资源整合，为企业进一步发展壮大做铺垫。

二、煤炭企业资源整合过程中存在财务风险问题

煤炭企业是我国的经济支柱产业，对煤炭资源的合理有效利用关系到我国的生存与发展。为了适应我国经济的快速发展步伐，对煤炭企业进行资源整合是经济发展的必然趋势。但是在我国煤炭企业资源整合过程中，在对财务风险预防上存在着诸多问题，制约着我国煤炭企业的发展。

（一）煤炭企业资源整合过程中管理者对财务风险预防的认识不足

在过去的今年中，我国煤炭企业是在一个自由发展的阶段，因此，大大小小的煤炭企业才得以迅速崛起。因此，我国现有的很多煤炭企业的管理的素质都不怎么高，大多数企业只是他们凭着一份敢于拼搏与冒险的勇气建立起来的。所以，在这些煤炭企业管理者眼中大多都缺乏对预防财务风险重要性的认识，因此，在我国煤炭企业资源整合过程中，会存在不去进财务风险预测与评估，而只是个别领导的一言而决的现象，从而使得我国煤炭企业资源整合可能存在严重的经济风险，而不利于我国煤炭企业资源整合的顺利进行。

（二）煤炭企业资源整合过程中没有完善的财务风险预防机制

今年来我国煤炭企业发展迅速，而却忽视了我们煤炭企业的财务风险预防机制的建立。如今要对我国煤炭企业进行资源整合，我们面对煤炭资源整合过程中的财务风险却没有相应的预防机制，所以我国应对煤炭企业应对财务风险的能力不足，因此会在突如其来的经济风险面前素手无策，从而会给煤炭企业资源整合带来严重的经济风险。

（三）煤炭企业资源整合过程中的财务风险队伍素质不高、设备不齐全

近年来，我国煤炭企业只是一味的发展经济，而在建立一支专业的预防财务风险的队伍和配备完善的财务风险的设备都存在不足。所以，我国现有的财务风险人员的专业技能和经验不足，在面对变幻莫测的经济风险目前会显得能力不足，不能及时获取最新的财务风险信息，并对出现的财务风险制定合理的解决措施。

三、煤炭企业资源整合过程中预防财务风险的措施

（一）加强我国煤炭企业资源整合过程中管理者对财务风险认识

在我国煤炭企业资源整合过程中，财务风险的预防是关系到我国煤炭资源整合成败的关键之一。为了避免煤炭资源整合过程中财务风险带来的问题，企业的管理者应该加强自身素质的提高，加强对煤炭资源整合过程中的财务风险重要性的认识。从而积极的参与到我国煤炭资源整合过程中的财务风险机制的建设中去，为建立一支专业的财务风险预防队伍而进行有效地管理和支持，从而避免我们煤炭资源整合过程中的财务风险，让我们煤炭资源得以有效整合。

（二）建立一套完善的煤炭资源整合过程中的财务风险预防机制

煤炭资源整合过程中国，存在着财务风险，因此，我们有必要建立一套完善的煤炭资源整合的财务风险预防机制。管理者和相关财务风险人员能够在突入起来的经济风险面对能够有序得进行应对。并可以根据财务风险预防机制，进行事前进行经济风险信息的有效收集和更新，并能够对这些信息进行正确分析与评估，制定出相应的应对策略，从而有效的预防我国煤炭资源整合过程中可能遇到的各种财务风险，保证我们煤炭资源整合的资金充足，从而让我国煤炭资源整合得以顺利进行。

（三）煤炭企业资源整合过程中提升财务风险队伍的素质、完善相应设备

对于我国煤炭资源整合过程中的财务风险的应对，我们需要一支专业的财务风险队伍，和完善的财务风险设备。应对财务风险，需要专业的人员利用先进的财务风险设备对各种财务信息进行及时有效的收集、整理、分析，才能从庞大且繁杂的财务信息中找出及时有效地财务信息，提前对可能存在的财务风险进行有效的预测和评估，并及时制定出相应的财务风险应对措施，从而保证我们煤炭资源整合的资金安全。

四、结束语

我们煤炭企在资源整合过程中不可避免的要遇到各种各样的财务风险问题。因此，需要我们对煤炭企业的相关信息进行收集、整理、分析，对可能的经济风险进行提前预测，制度出应对措施。只有这样才能保证我国煤炭企业资源整合顺利进行。

参考文献：

[1]智胜国，杜晓平.煤炭企业兼并重组中实际控制人法律问题研究[J] 山西煤炭管理干部学院学报 2011年02期

篇2

[关键词]财务风险；风险成因；防范控制；预警

一、分析财务风险成因

（1）企业生存环境。现在社会多种企业形态存在，各类企业必须依赖社会的供需而生存发展。企业所处的行业不同那么他依存的环境也千差万别，企业所处的环境因素比较复杂，比如国际国内的经济大环境，市场整体的原材料的供需环境，企业目标产品的供求关系等都是企业的外部因素，很可能对企业的发展有直接影响，或导致企业的财务平衡关系起伏波动。企业相关联的因素对企业起的作用很难提前预见。大环境的风吹草动有可能给企业带来新的商机，或者把企业经营引到穷途末路，企业未来不可预知。假如一个企业没有抗压能力，无法抵御一些外来风险和外部因素变化，那么这个企业根本没有什么生命力，发展更无从谈起。（2）企业内部管理因素。企业经营以人为本，人的因素非常关键。财务工作人员能力水平与财务风险有直接关系。在我国企业负责人决策的实际情况常见，企业的核心人物的想法被认为是真理，这样非理智决策往往使得财务风险频发。企业经营不善的原因有多种，如资金管理混乱，企业利润没有合理规划，资金流向不明确等等都是财务风险的前奏。资金缺乏监管，资金使用流程不完善，这些都可能引发企业的财务危机，当企业财务风险接踵而至时使得企业危机四伏。

二、从企业内部来防范控制企业财务风险

（1）企业内部财务管理平台的完善。在业务上不断提高财务人员自身素质修养，使企业财务人员具备高水平的财务管理和业务能力，具备熟练的企业财务业务技能，丰富财务专业知识，提高企业整体财务管理水平。不回避风险，不规避问题，采用先进的财务管理平台，财务管理水平提升一个新的台阶。企业财务有管理制度，管理制度条款规定有针对性，针对不同的问题有清晰的举措，在经营实践中逐步建立完备的财务制度。这样财务管理上水平，财务体系完备。重视企业财务预算业务，由有能力高素质的企业高管亲自负责财务预算方面。财务业务人员经常自我学习和由企业安排外部培训，以更好的适应企业发展，从而使企业的财务管理平台成为有水平的平台。（2）关注社会宏观政策。国家的政策与时俱进，对企业要求也相同，必须密切关注国家各方面的新举措，国家现有的产业方向，国家将要重点扶植的行业门类，当前国家的迫切需求，企业发展与国家的发展趋势一致，企业顺应国家的趋势潮流，企业的市场前景才能更广阔，企业财务风险才有可能性降到最低，金融环境要研究，企业的基建时机怎么把握，都要考虑周围外界因素的影响，从容的去应对各种情况，企业全面均衡了解了社会宏观政策导向，才能更好防范财务风险。（3）避免企业盲目扩张。国家鼓励优势企业持续发展，例如：将问题企业纳入麾下，一方面促进弱小企业摆脱困境，同时也符合国家期望的发展多种经营。企业在扩张中如何量力而行，如何控制各种风险，特别是控制财务风险要根据企业发展战略、财务状况和风险承受能力，分析研究投资并购的必要性和可行性，尤其是要分析并购的协同效应，合理选择投资并购对象，避免因盲目扩张造成不必要的损失。

三、财务危机提前预警

无论大事小事都要防患于未然，建立预警机制是非常必要的，对于财务风险来说尤其重要，财务预警能提前提示风险的发生，能够陪伴企业健康发展，与时俱进。（1）财务指标预警。对于财务专业人士来说，各种报表是必不可少的，这些报表提供给一个企业关键指标的各种信息，通过对这些典型财务报表的分析就能够找到好多财务风险的提示点。（2）财务报表预警。企业的各项财务管理活动汇总形成企业的财务报表，财务报表能够一定程度上反应过去某段时间的财务管理活动情况。我们知道企业财务报表主要有资产负债表、利润表、现金流量表报表。做报表是发生了财务活动后才能做得，在时间上不是实时的，不过这样的报表还是很有价值的，分析其内容，能够评估这个企业的财务管理怎么样，势头是否良好，发展是否健康等。

既然财务风险是不可避免的，那从企业建立之初就要防范控制它。形成财务风险原因的复杂性要求企业要有一定的风险意识，在挑战和机遇并存、效益和风险同在的市场竞争大环境下，客观地分析和认识财务风险，采取各种措施来规避财务风险的发生，并不断完善财务风险的管理工作。财务风险管理工作水平的高低是一个企业能否健康发展的关键，因此，企业经营者只有经常进行财务分析，完善企业内部管理机制，建立和完善各种财务危机预警体系，加强企业经营过程各环节的风险管理，才能实现企业价值的最大化。

参考文献

篇3

关键词：新经济背景；财务风险；防范；策略

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）06-0-01

在新经济背景下，随着市场经济的发展和全球一体化进程的加快，我国企业在经营管理过程中面临的环境也越来越复杂，财务管理活动已渗透到企业生产经营的各个方面，而财务风险管理是企业管理系统中最为重要的子系统和组成部分，财务管理的重要性日益显现出来，因而，财务风险防范就逐渐成为了企业财务管理的重要问题之一。本文首先对新经济背景下的财务风险特征和现状进行探析，最后再提出策略建议。

一、新经济背景下企业财务风险的特征分析

企业的财务风险作为一种客观的经济现象，是指在企业的财务活动中，因为一些难以预料或无法控制的原因，导致其实际收益与预期收益发生背离等不确定性的状况，使企业蒙受一定损失。在我国市场经济的新背景下，企业的财务风险特征主要体现为几个方面。首先，财务风险具有客观存在性[1]。其次，财务风险具有全面性。另外，财务风险还具有收益与损失共存性特征。财务风险与企业的收益共存，企业承担的财务风险越大，其可能收益越高，反之就越低。

二、我国企业财务风险防范现状中存在的问题

（一）财务管理人员缺乏财务风险防范意识。在我国企业的风险管理实务工作中，很多企业的管理层人员缺乏风险防范意识，在他们的认知中认为仅仅将生产、销售经营好，就可以不断有盈利，认为就不会产生财务风险[2]。因而，没有建立对财务活动进行风险预测、识别、分析与控制的专门机构，财务管理人员也缺乏积极主动、系统地风险管理意识，导致企业财务风险的事前管理缺位、事中和事后管理具有一定的随意性。并没有正确的理解时间价值、风险价值、边际机会成本等风险意识，导致财务风险无法很好的防范。

（二）企业的财务控制管理的力度不够。目前，我国许多企业的财务决策普遍存在着主观臆测的现象，对于一些存在严重问题的应收账款，并没有及时的处理和控制，因而做出的决策很多都是靠管理者的主观判断，并没有进行科学的控制和结算，这使得我国很多企业的财务负担比较重，财务控制管理的力度不够，增加了财务风险[3]。

（三）企业缺乏健全的风险识别、评估和监管体系。我国不少企业缺乏健全的体系，对企业主要的经济往来业务缺乏风险识别、评估、以及监控体系。导致企业的审计工作只能局限在企业的财务报表和经济责任审计方面，缺乏对企业内控程序执行情况的审核和监管。使得管理部门的约束机制无法做到位，也阻碍了企业财务风险的防范。

三、新经济背景下企业财务风险防范策略建议

针对以上提出的我国企业在新经济背景下的财务风险现状中存在的问题，本文提出了以下防范财务风险的策略建议。

（一）提升财务管理人员的决策水平。企业的财务管理人员的意识和综合素质对于企业财务风险的防范具有非常重要的影响，所以，我国企业需要提升财务管理人员的综合素质，提升财务管理人员的决策水平。首先，通过培训，使企业的财务管理人员具备扎实的财务风险相关专业知识及技能，可能提升其面对财务风险时的敏感性和判断力，以便及时、科学的判断和提出财务风险防范方案。其次，通过对财务管理人员的政治思想以及心理的培训，来提升财务管理人员的综合素质。最后，保障会计信息质量。严格执行会计法律和会计准则规定，客观反映企业财务状况和经营成果，避免会计信息失真，导致决策失误。

（二）强化风险意识，构筑严密的企业内控体系。在企业经营管理中，加强对生产经营中可能存在的各类风险的梳理，树立正确的风险观是其首要任务。根据《企业内部控制基本规范》和有关法律法规及其配套办法，制定本企业的内部控制制度并组织实施。

（三）构建企业的财务风险预警系统。财务风险预警机制主要是通过财务风险指标体系，对企业实际财务运行数据进行预测分析，及时向管理层及有关方面发出风险预警，以便采取应对措施的一种机制。构建财务风险预警机制，可以预知财务风险的征兆，当可能危害企业财务状况的关键因素出现时，财务风险预警机制就能发出警告，以提醒管理层及早采取对策以减少财务损失。

（1）构建短期的财务风险预警系统。构建我国企业完善的财务风险预警系统，首先需要建立一个短期的财务风险预警系统，接下来再构建长期的风险预警系统。短期财务风险预警系统中最重要的内容就是现金流量预算的编制。而编制企业现金流量预算的主要内容就是现金流量分析，全面的将企业的动态现金流显示出来。其中，短期的应收、应付款项，以及存货科目的某些项如果没有平衡，就可能将导致企业财务风险的出现，所以，将这三个项目的相关款项作为警示短期财务风险的警源。同时，在此基础上，建立量化的全面预算表，来预警我国企业未来现金收支情况，可以构建以周、月、季、半年或一年为期的滚动式现金流量预算。

（2）构建长期的财务风险预警系统。在短期财务风险预警系统的基础上，还应该从企业长期可持续发展的角度来考虑，还需要构建企业长期的财务风险预警系统。长期的综合评价指标可以为我国企业的经济效益即获利能力、偿债能力、经济效益以及未来发展潜力等内容来防范财务风险。最终，设立风险预警指标体系，通过长期与短期互相补充，共同服务于构建我国企业的财务风险预警系统，旨在提升企业的财务风险防范能力。

（四）设立完善的财务监督制度，强化账款的管理水平。我国企业需要设立完善的财务监督制度，首先需要有审批制度，并且审批要有规范程序。企业应该根据资金的额度来确定审批的层次，资金额度越大，需要的审批层次就应该越多。同时，我国企业需要强化账款的管理水平，应该构建专门的信用管理机构 ，协助进行企业应收账款等款项的管理，提升企业的风险防范质量。

综上所述，在我国新经济背景下，企业的财务风险客观存在于企业经营管理的各个环节中，我国企业需要构建财务风险预警机制、采取适当的财务风险防范策略，从财务管理的各个环节重视财务风险防范，最终提升企业的财务风险管理水平，提高企业经济效益。

参考文献：

[1]阳顺英.试论财务风险管理[J].中央社会主义学院学报.2006，6（03）：65.

篇4

关键词：集团公司；财务风险；财务风险控制体系

中图分类号：F275 文献标识码：A文章编号：1006-4311（2012）05-0113-02

0引言

随着经济全球化的发展，企业的集团规模的迅速膨胀和组织结构的复杂化，集团化发展已经成为企业持续发展的必由之路。集团公司内部管理中出现了许多问题，这些问题成为企业发展的阻力，特别是财务风险管理方面，它们还没有把财务风险管理纳入到企业日常理工作当中。国外许多大型集团公司的破产均是由于没有很好的财务控制而引发了财务危机，如美国的安然、韩国的韩宝集团、加拿大的伊顿商业集团等[1]。大多数企业没能吸取这些破产公司的经验与教训。

1集团公司财务风险的涵义及分类

1.1 集团公司财务风险的涵义集团公司的财务风险就是集团公司未来财务收益的变动性及由此引起的丧失偿债能力的可能性。这里的财务收益是把集团公司看作一个整体，子公司之间的内部交易所产生的收益应排除在外[2]。

1.2 集团公司财务的分类集团公司作为特殊的企业群体，主要分为筹资风险、投资风险、资本运营风险，收益分配风险，它的财务风险具备一般企业的财务风险特征。具体表现如下：

筹资风险是集团公司成员企业筹集资金给集团带来的风险。有借入资金和自有资金的筹集风险。对于借入资金由于各种原因不能按期还本付息时，企业要付出高息贷款，廉价出售企业产品等代价，使企业面临风险。

投资风险是集团公司成员企业投资给集团公司所带来的风险。其影响因素主要包括以下几个方面：是否有利于环境保护、是否符合国家政策规定、信息有无失真、投资决策是否准确、投资决策是否科学等。它主要是以购买股票、债券等有价证券方式向其所选定的特定对象进行投资，或者是以集团公司成员企业以现金、实物和无形资产等方式来实现的。

资本运营风险是集团公司成员企业在生产经营过程中的风险。主要包括集团公司成员企业间的连带经营风险；资金回收风险，即无法将结算资金转化为货币资金的可能性；集团公司成员的局部利益与集团公司整体利益冲突造成的经营风险等。

收益分配风险是集团公司成员企业收益分配导致的风险。一般不合理的利润分配政策，会增加企业的风险，降低企业的偿债能力，挫伤投资者的积极性；而合理的利润分配政策会增强企业的盈利能力，提高企业的声誉，调动投资者的积极性。

2集团公司财务风险成因分析

集团公司财务风险的影响因素有很多，不同的财务风险产生的原因也不尽相同，既有集团公司内部的因素，又有集团公司外部的因素。下面将财务风险的成因主要从两方面来分别进行阐述。

2.1 外部原因分析

2.1.1 宏观环境复杂多变集团公司外部的宏观环境变化无常，集团公司财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境。复杂多变的宏观环境是集团公司产生财务风险的外部原因。持续的通货膨胀会使集团公司资金供给持续发生短缺，货币性资金持续贬值，实物性资金相对升值，资金成本持续升高。市场风险因素也会对财务风险有较大影响。集团公司的财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力，使集团公司不能对外部环境的变化进行科学的预见，而是反应滞后，措施不力，并由此产生财务风险。

2.1.2 市场供求状况变化与企业经济行为的时间差异市场供求变化有极大的不确定性，集团公司决策在调整力度和时间上与之有较大的差异，集团公司是根据市场变化的现实情况或自己判断的变化趋势来决定自己下一步该怎么做，由于种种复杂的原因，使集团公司很难准确地把握市场变化的量度范围和时空范围。集团公司依照市场变化的现实性情况或自己判断的发展趋势来做出决策，一开始就可能与市场变化的实际情况有很大的差异，从而埋下了风险。这种集团公司主观反映迟滞和经济行为调整固有的迟缓性与市场客观变化的多样性和快捷性的矛盾，使风险无时不在，并不断地转化为现实的财务风险。

2.2 内部原因分析

2.2.1 集团公司多元化经营带来的财务风险企业要想获得快速发展，就会选择采取专业化或多元化的策略。从理论上来说，集团公司实施多元化发展策略可以获得扩大市场影响力和分散经营风险等好处。但取得这些好处是有其必要前提的，集团公司如果在不具备相应条件的情况下而盲目扩张，在多元化业务中的每一项都达不到有效的经济规模而缺乏优势，或实行无关联多元化经营战略，进入不太熟悉的行业或从事不了解的业务，不仅起不到预期的分散风险的效果，反而会加大企业的财务风险和经营风险。

2.2.2 集团营运资金短缺，负债过高随着扩张速度的加快、战线的拉长，集团公司的资金链日益绷紧。一般来讲，企业的营运资金规模就会随着经营规模扩充而增大，但营运资金的增长速度快过销售增长的速度，就意味着企业的经营效率的下降。当企业进入多元化投资之后，就有了多项、相互关联不高的营运资金链，就很容易导致营运资金使用效率的下降，直接表现为销售收入增加，而应收账款和存货增加。

2.2.3 法人治理结构不完善集团作为子公司的投资者，通过投资、兼并、收购等形式，获得对子公司的控制权，从而获得向子公司派遣董事会成员、委任高级管理人员的权利；母公司对子公司的影响，完全是通过其向子公司董事会派出的董事、高层管理人员来实现的；母公司在子公司具体的经营活动中并不进行直接的干预。由于投资者与经营者分离，投资者追求的是企业价值的最大化，经营者追求的是任期内的经营业绩，出资者监督缺位的情况会经常出现信息的不对称、董事会权力事实上的被架空，可使经理人利用手中掌握的实质性经营管理控制权，其结果必然会有损投资者的权益资本，最终导致财务风险的发生。

3构建集团公司财务风险控制体系，控制财务风险

通过构建财务风险控制体系，以风险管理为基础，以组织控制、制度控制、文化控制为主体，风险分析处理机制和预警分析控制机制为辅助手段，从而实现控制财务风险的目标。

3.1 建立集团公司分层级的风险管理组织控制体系集团公司财务风险控制的组织体系应由三个层级构成，明确集团董事会、子公司董事会和业务部门的风险管理职责，每个层级都建立并完善授权管理制度，实现各层级风险管理组织权、责、利的协调[3]。集团公司微观层面财务风险管理的职责一般包括督促子公司业务部门恰当实施财务风险管理策略和措施、记录并及时向子公司风险管理部门汇报精确的各种风险信息；集团公司中观层面财务风险管理的职责一般包括子公司履行集团层面风险管理职责、执行集团下达的财务风险管理任务、业务风险授权和监察、子公司财务风险日常管理职责、整合子公司财务风险管理资源和财务风险管理信息上下沟通；集团公司宏观层面财务风险管理的职责一般包括负责制定集团财务风险管理目标、拟定财务风险战略、制定财务风险管理技术标准和制度规范、规划集团财务风险、子公司风险授权和监察、集团财务风险管理评价和整合集团财务风险管理资源。

3.2 完善集团公司财务预算控制体系对于集团公司而言，由于其管理的复杂性，如何通过完善公司内部财务预算，来防范风险，对企业的发展来说至关重要。财务预算是每个规范的企业都需要实施的管理制度，每个企业都会面对的重要问题，财务风险具有多变性原则，通过编制财务预算来防范、规避财务风险，就能在一定程度上保护企业的效益。

3.2.1 完善集团公司财务预算控制体系要求实施一体全方位的预算编制方法。采用现代企业管理制度，公司作为利润中心进行预算编制，将集团总公司每个员工的生产经营活动全部纳入预算范围，完善集团公司财务预算控制体系要求实施一体全方位的预算编制方法。在预算基础上以投资利润率、剩余收益等指标进行严格监督和考核。

3.2.2 完善集团公司财务预算控制体系要求将曾经“用后算”，改为“算后用”。财务部门从报告“结果”转为报告“过程”；把为“公司”算账转成为“管理”算账，进行“过程算账”。 集团公司合理安排预算资金，按照“量入为出，量力而行，确保重点”的方针，对企业资金进行预算。同时预算管理委员会应加强预算执行的考核力度，找出与工作绩效相关的差异因素，通过差异分析，剔除非可控因素的影响，使考核趋于公平，从而保障预算目标的落实，提高考核的科学性。

3.2.3 完善集团公司财务预算控制体系需要上下结合，全员参与。最基层成本控制人员先自行草预算，预算管理委员会要采用零基预算方法，再由各部门加以汇总进行初步协调，注意掌控相关信息，严格审察，经批复后下达各部门加以执行并予以考核，合理确定各部门预算并汇总总预算。由集团公司预算管理委员下达规划指标，这项指标要根据公司的长期规划来制定。

3.3 建立集团化资金集中管理制度目前，在许多集团公司内部普遍存在这样一种现象：一方面大量闲置资金沉淀在银行，另一方面企业又存在着大量的短期借款，巨额的财务利息居高不下，流动比率低，营运资本短缺，集团公司财务风险处于较高水平[5]。集团公司在资金管理上过度分权，不仅影响集团资金的使用效率，增加利息支出，降低企业的盈利能力，而且造成了集团在负债规模、负债期限结构及资本结构等方面的混乱，放大了整个集团的财务风险。因而加强集团公司资金的集中管理，有利于集团母公司控制各子公司的资金，即控制整个集团经营管理的龙头，及时了解集团资金的流向、安全和效益，防范资金运行过程中可能出现的违章违规和舞弊行为；实现集团公司资源的有效配置。

3.4 实施基于全面风险管理的整合型内部审计制度为实现企业可持续价值创造能力最大化的战略目标，在公司治理的框架下，开展持续的全面风险管理和持续的内部审计。主要内容包括如下：内部审计部门主要实施审计违规事项给出咨询建议；风险管理部门则总揽企业内部的全面风险管理的实施；公司其他员工应该在风险管理的理念指导下操作；CEO负责企业运营事项并确保全面风险管理的有效执行；全面风险管理委员会主要组织和协调全面风险管理在企业内部的开展；战略委员会时时关注企业面临的重大战略风险，就内部审计发现的全面风险管理中的问题与风险管理委员会进行沟通；审计委员会对全面风险管理和内部审计过程行使监督和指导。

3.5 建立财务风险预警分析控制机制财务风险预警是集团公司风险管理的重要组成部分，是指集团公司财务部对集团经济活动中将可能发生的财务风险，预先向决策部门发出提醒或警报的一项财务管理活动。集团公司财务风险预警机制就是为了防止集团经营偏离正常道而建立的报警和实施系统。建立财务风险预警机制能够及时准确地对财务风险的险情进行监控、预报，是集团公司财务风险控制中重要的部分，包括财务风险预警指标体系的选定及权重的分配、财务风险预警标准的建立以及预警分析。

3.6 建立财务风险分析处理机制财务风险分析处理机制一般由三部分组成，它是实现对财务风险有效的防范的最佳手段，集团公司的财务风险控制必须要有一套财务风险分析处理机制，具体内容包括风险分析组织机制、风险处理机制、风险责任机制三部分。

3.6.1 风险责任机制是财务预警机制正常运行的必要条件。只有明确责任，建立明确的风险责任机制，整个财务预警机制才会更有效。要实行合理的奖惩制度，责权高度集中统一，将监测财务风险和危机的职责落实到整个公司范围内的会计部门，提高有关部门及个人监测财务运行的积极性和主动性，我们将风险分别归属于不同的部门，为财务风险控制系统正常有效地运转提供制度保证，常见的包括两方面内容：界定责任范围和制定奖惩标准。这些具体的做法对风险责任机制的建立来说至关重要。

3.6.2 需要有效的风险处理机制来应对财务风险发生。我们可以用最经济的方法把财务风险可减少到最低限的处理方法。集团公司的风险处理机制是在识别、分析风险的基础上进行的，它主要包括两方面内容：一是对无能为力、不能预防的财务风险，通过其它途径把风险损失弥补回来。我们此时要采取控制措施，力求在财务风险发生时把风险损失降到最低；二是在财务风险发生前，把风险控制到最小程度，采取各种措施最大限度地防止风险的发生，从而有效控制处理财务风险。

3.6.3 通过设立预警部与危机管理部并发挥其相应的职责，形成有效的组织机制。财务风险的分析每一个步骤均需要一个严密的组织机制作为保障，包括最初的监测、识别、诊断到对策的选择、风险的管理。这些都需要预警部与危机管理部的参与来解决问题。危机管理部是在企业遭受重大打击与危机状态下设立的临时性机构，主要负责危机发生前的预警设计及模拟演练、危机爆发时彻底隔离危机、处理危机过程中检查所有的新闻报道、危机解决后将资料整理后建档保存等。预警部，主要是进行各种逆境的预测与模拟，设计“危机管理”方案，对财务风险的监测、诊断、矫正及对策进行日常管理，在特别状态时供决策层采纳，同时也总结预警系统的经验和教训。

4结论

集团公司通过建立财务风险控制体系，利用全方位的风险控制手段，以预算管理控制为主要方式，对投资、筹资、资金管理等活动进行重点控制，将风险控制渗透于财务活动全过程之中，可以有效的保证资产的安全性，发挥财务风险控制体系的作用，有利于经营效率、效益的提高。

参考文献：

[1]万萍.浅析企业集团的财务风险及控制[J].财会研究，2008，(14):45-47.

[2]谢德明.企业集团财务风险识别、管理及控制[J].财会通讯，2005，(10):102-103.

[3]彭岚.论财务风险分层管理[J].中南财经政法大学学报，2002，(2):125-129.

篇5

论文关键词：财务杠杆，资本结构，影响

 

1 引言

杠杆效应，是指固定成本提高公司期望收益，同时也增加公司风险的现象，杠杆具有放大赢利波动性的作用。企业筹资方式的选择往往会使企业产生固定性的筹资成本比如债务利息或优先股股利。当企业现金流不能应付这些到期的固定性筹资成本时企业将丧失偿债能力，这就是财务风险。例如2007年的美国次贷危机对我国很多企业造成了毁灭性的打击，2008年上半年，全国就有6.7万家规模以上中小企业倒闭。温州30万家制造企业中的20%处于停产和半停产状态，并有4万家企业倒闭；东莞关停、转移外资企业就有405家，同比上升36.4%[2]。其深层次的原因是人们只盯住了杠杆的更大收益而忽视了由此带来的风险，当风险释放的时候企业无力承受。悲惨的事例教育我们不能盲目的追求杠杆效应的最大化经济学论文，应将杠杆效应与风险因素综合考虑，使企业能从容应对风险，不至于倒闭破产。什么样的资本结构是企业最佳资本结构？这将是本文的介绍重点。

2 财务杠杆简介

2.1财务杠杆定义

财务杠杆是指由于固定债务的存在而导致企业息税前利润变动引起普通股每股收益产生更大变动的杠杆效应。当企业存在债务融资时就会产生财务杠杆效应。如果负债经营使得企业每股利润上升，便称为正财务杠杆；如果使得企业每股利润下降，通常称为负财务杠杆[3]。财务杠杆的大小通常用财务杠杆系数表示，它是企业计算每股收益的变动率与息税前利润的变动率之间的比率。财务杠杆系数越小，表明财务杠杆作用越小，财务风险也就越小。

DFL==

式中：DFL——财务杠杆系数

EPS——普通股每股收益变动额

EPS——变动前的普通股每股收益

EBIT——息税前盈余变动额

EBIT——变动前的息税前盈余

上述公式可以推导为：

DFL =

式中：I——债务利息

PD——优先股股利

T——所得税税率

2.2财务杠杆收益

A、B、C三家业务相同的公司，相关财务资料如下

由上表可以看出完全没有负债融资的A公司相对于有债务融资的B、C公司，当息税前利润增加1倍时，每股收益也增加了1倍，说明每股收益与息税前利润同步变化，没有显现出财务杠杆效应。而B、C公司每股收益分别增长了116%和154%，显示出财务杠杆效应。同时由于B、C公司资本结构的不同（B、C公司资产负债率为20%、50%），他们的每股收益变化率为116%和154%，说明资产负债率越高的公司财务杠杆效应越明显。随着债务利息的增加，企业面临的现金危机也在增加，同时财务风险也增大。

企业是可以通过不同的筹资渠道来调整企业的负债比率，通过合理安排资本结构，适度负债经济学论文，使财务杠杆利益抵消风险增大所带来的不利影响。

3 资本结构简介

3.1资本结构含义

企业资本由负债和权益构成，短期资金需要量和筹集方式经常变化，且在整个资金中所占比重不高，因此将短期资金作为营运资金管理。因此长期债务与权益资本的组合形成了企业的资本结构。债务融资一方面可以实现抵税收益，但在增加债务的同时也会加大企业的风险，并最终要由股东承担风险的成本。企业资本结构决策的主要内容是权衡债务的收益与风险，实现合理的目标资本结构，实现企业价值最大化。

3.2资本结构决策

资本结构决策有不同的方法，常用的方法有资本成本比较法与每股收益无差别点法，其中资本成本比较法以资本成本作为选择标准，计算过程简单，这种方法只是比较了各种融资组合方案的资本成本，而没有考虑不同融资方案带来的财务风险，本文重要介绍第二种方法即：每股收益无差别点法。

每股收益无差别点法以不同融资方案下企业的每股收益相等为基础，通过比较在企业预期盈利下的不同融资方案的每股收益，进而选择每股收益最大的融资方案。

每股收益无差别点的计算公式如下：

EPS==

式中：EPS——每股收益

N——筹资后的发行在外的普通股股数

以上述A公司为例，假定A公司息税前利润为15万，需追加资本50万，有三种筹资方式

一是全部发行普通股：增发25000股，每股20元经济学论文，这时每股收益1.5元

二是全部发行长期债券：债务利率7%,利息35000元，这时每股收益1.725元

三是全部发行优先股：优先股股利10%，优先股股利50000元1.25元

1、 计算第一、二种方案的无差别点

=

EBIT=105000万

这时每股收益1.05元

2、计算第一、三种方案的无差别点

=

EBIT=200000

这时每股收益2.00元

由以上图示可以看出当企业预期息税前利润大于10.5万元时，采用长期债务融资比采用普通股融资的每股收益大，当企业预期息税前利润大于20万元时，采用优先股融资比采用普通股融资的每股收益大。同时可以看出无论企业息税前利润多大时，采用长期债务融资都比采用优先股融资的每股收益大。由于A企业预期息税前利润15万，通过对每股收益无差别点比较A企业应该采用发行长期债券融资方式。

每股收益无差别点法通过比较在不同筹资方式下企业每股收益的变化来指导企业筹资决策，哪种筹资方式会给企业带来更大的每股收益就选哪种方式。但是在选择的同时并没有考虑到企业的整体价值大小。当每股收益的增长不足以弥补风险增加所需的报酬时，尽管每股收益在增加，但公司价值仍然会下降。企业管理目标并不是每股收益最大化而是企业价值最大化或股东权益最大化，那么怎么样的筹资方式才是符合企业管理目标的方式？这就引出了最佳资本结构的概念。

3.3最佳资本结构

企业最佳资本结构应当是使企业的价值最大，而不是每股收益最大的资本结构，同时在这种使企业价值最大化的资本结构下，企业的资本成本也应该是最低的。

企业的市场价值V等于其股票的市场价值S加上长期债务的价值B。

V=S+B

假定企业长期债务的现值等于其面值；股票的现值等于企业未来净收益按股东要求报酬率折现。企业经营利润永续，股东要求回报率不变，则股票市场价值为：

S=

式中：Ke——权益资本成本（股东要求报酬率）

采用资本资产定价模型计算股票的资本成本Ke

Ke =RF+β(Rm-RF)

式中：RF——无风险报酬率

β——股票的贝塔系数

Rm——平均风险股票必要报酬率

公司资本成本用加权平均资本成本（KWACC）表示

K=K（1-T）()+K()

式中：Kd——税前的债务资本成本

继续以上述A公司为例，该公司预期息税前利润15万，长期资本构成为普通股，无长期债券和优先股经济学论文，该公司认为目前的资本结构不合理，准备通过发行债券回购部分股票方式调整资本结构。经咨询，目前的债务利率和权益资本成本情况如下：

根据上表资料以及前述公式计算不同长期债务规模下企业价值和加权平均资本成本如下：

以发行20万长期债务为例计算过程如下：

债务市场价值等于其面值20万

股票市场价值==100万

企业市场价值=20+100=120万

加权平均资本成本==9.38%

一般情况下个别资本占全部资本的比重按账面价值计算，当账面价值与市场价值差别过大时，计算结果会与实际有较大差距。因此如果能够取得资本市场价值在计算过程中用市场价值计算权数会更准确，本例中长期债券取账面价值，股票取市场价值。

从上表中可以得出当企业以发行20万长期债券方式回购股票时公司的价值最大（V=120万），同时公司的加权资本成本最低(KWACC=9.38%)

4 结论

企业筹资方式的选择影响着企业价值的大小，选择适当适度的筹资方式将财务杠杆效应发挥到最大将会给企业带来更大的每股收益。但更大的每股收益与最大化的企业价值下企业资本结构往往并不一致。发行什么规模的债务来筹资从而达到最大的企业价值是本文论述的关键。我们在追求企业价值最大化的今天，筹资与投资决策至关重要，希望本文能引起你对筹资决策的思考。

参考文献：

[1]雷曜.《次贷危机》[M].（修订版）.北京:机械工业出版社, 2009

[2]陈希琴.基于财务风险防范的多元化融资策略[J].会计之友,2009（2）上：54

[3]中国注册会计师协会.《财务成本管理》[M]. 北京:中国财政经济出版社,2010

[4]严勤连.浅谈财务杠杆与股东利益最大化[J].现代企业教育,2007(9)：64-65

[5]杨志慧.财务杠杆应用误区及策略[J].财会通讯,2007（9）：46

[6]董永灵.浅谈财务杠杆与财务风险[J].经济师,2010（10）：153-155

[7]杨帆.合理利用财务杠杆.优化企业筹资效益[J].现代经济信息,2010(9):120-122

[8]张小文.文拥军.财务杠杆效应对资本结构配置的影响分析[J].财会通讯.2010（1）:120

篇6

一、与时俱进、不断提高对财务管理职能进行重新定位和再认识

现代企业管理以财务管理为中心，财务工作是监狱工作的重要组成部分，是做好其他各项工作的保障。监狱企业的财务管理工作怎么管？作为现代监狱企业的财务工作者首先要做的就是适应市场竞争和单位实际工作的要求，对财务管理职能进行重新认识和定位。在经济发展中财务人员所起的作用，决不能仅停留在战术和业务层面，而应更多地向战略层次渗透，不但要做战略的设计者，而且要做实践者和推动者，承担起管理职责，在战略管理中必须承担起管理的职责，具体体现在两个层面：第一层面，履行战略审查职责。审查的内容包括：单位在进行发展、规模扩张时，具体指的是上新的经营项目时，对市场是否进行了充分调查，在市场竞争中单位所面临的竞争格局怎样、有哪些主要竞争对手、市场占有率是多少等；与竞争者的战略有何不同、进入市场会引起竞争者怎样的反应、这些反应对单位会产生怎样的影响；单位为实施发展战略需要的资源是否具备，怎样争取具备；在开拓市场和寻求合作伙伴时是否考虑了有关财税、金融政策的变化等等。第二层面，制定财务战略，保证发展战略顺利实施。具体包括：一是要进行资源优化与配置。除了应注重一些被量化在财务报表上的传统资源外，还应重视市场资源、知识产权、人力资源、组织管理资源的优化配置。二是制定远期的财务规划，包括对单位发展过程中的负债规模进行规划、对财务资源进行规划及对单位发展的未来获利能力与现实获利水平进行规划等等。

对财务管理的认识通俗的讲概括为三句话：一是财务资源是单位最基本的资源，没有资源，“巧妇难为无米之炊”；二是财务风险是单位经营活动最致命的风险，钱没了，大家只能喝西北风；三是财务控制是单位最有效的控制，控制了资金，就控制了单位的血液。单位在抓经营管理中抓住了财务管理这个“纲”，就能收到“纲举目张”的效果。搞好了财务管理，就能准确把握单位经营状况和各类资产价值状况，最大限度地用好、用活、用足国家赋予的财权，提高资金利用率，从而增强单位在市场竞争中的实力。财务本身的性质和特点以及监狱自身发展的要求决定了财务管理在监狱经营管理体系中的中心地位。概括为五点：一是财务为监狱各项工作的开展提供财力支撑。二是财务目标与监狱发展目标保持一致。经济发展的目标是获得利润并实现价值最大化，财务资源在配置的过程中所遵循的基本原则是花钱少，收益大。三是从管理对象看，财务管理的对象是监狱经济活动和资金流动。资金的问题是经营活动的核心问题，抓住了资金，就等于抓住了财务管理的“牛鼻子”。四是从管理内容看，财务管理贯穿经营活动的各个环节，包括融资、投资、产权、收益、分配等，承担监狱内部各单位资金核实、分配、结算、考核的职责，凡是牵涉到资金或将会引起资金运动的所有业务活动，都是财务管理的内容。五是从管理的职能看，监狱企业财务管理的主要职能是决策、计划和控制，财务管理不仅在决策过程中发挥重要作用，在执行决策上更是有着举足轻重的地位。

二、锐意改革、构建科学有效的财务运作体系

监狱企业财务运作有自身的特点：一是资本控制性。监狱对各基层单位的财务控制从资本控制的角度入手，通过健全资本控制机制来控制财务风险以获取投资回报。二是目标的一致性。各基层单位的财务运作目标与企业整体目标必须是一致的，并受之约束和影响，通过财务运作促进整体经济利益和价值的最大化。三是资源的共享性。资源的聚集与整合带来了基层单位间经济往来的增多和经济关系的联系。合理鉴定基层单位的各项经济资源，理顺相互之间的经济关系，加强内部财务资源和其他非财务资源的聚合与共享，是企业财务运作的首要目的。四是运作的协同性。监狱企业通过构建科学、有效的财务运作体系，一方面加强了对基层单位财务的宏观指导和控制，规避整体的财务风险，另一方面在财务政策、财务计划等方面实现统一战略规划，从而协同获得整体和各基层单位个体财务收益。

基于以上特点，结合财务活动的点、线、面来构建一套科学、有效的财务运作体系。就是财务活动要以资金运动为主线来开展，首先表现的是筹资活动，筹资活动产生“现金流”；其次是投资活动，投资活动形成“资产”；最后是核算与监督活动，核算与监督活动构成了企业的财务活动流程。所以说，资金运动过程是一条线，资产形态是点，会计核算是面，资金、资产和会计构成了点、线、面的关系。即建立以现金流量为核心的资金运作系统、以盘活资产为核心的资本运营系统、以电算化为核心的会计信息系统三大财务运作体系。同时需要注意几个问题：一要理顺财务管理体制。财务管理体制不理顺，基层单位财务责权利配置不对等，财务运作体系就很难有效运行。二要系统化实施。财务运作体系涵盖了多方面的内容，并形成内在的逻辑联系，应将财务、审计、人事等最重要的职能管理部门联系在一起，相互配套，一体联动，避免单打一和不协调的现象，从而形成管理合力。三要把握财务运作体系的核心。从管理角度看，对资金和主要人力资源的控制是企业对下属单位有效控制和管理的核心。监狱要结合实际情况，遵循相对集权与适度分权有机结合的原则，创建与监狱管理体制相适应、新型高效的资金集中管理系统。四要确定资本运营的中心。资金一经投入，形成的是资产，资产构成了监狱的财务资源。俗话说：“投资不控制，资产必流失”。五要加强信息化建设，即利用信息技术来实现财务运作体系的优化。

三、开拓创新、塑造财务文化和财务品牌

监狱企业财务管理方式包括制度管理和文化管理，由此形成财务制度和财务文化。制度管理是通过对资源的配置方式和对业务的处理程序作出的一系列制度性安排来规范职工的行为，更多地强调外在的监督与控制，是我们倡导的“文化底线”。文化管理是通过职工对单位理念的认同，自觉地服从单位的利益，并按照某种与单位利益一致的方式行事，更多地强调价值观、理想信念和道德力量及内在的自觉与自律，是“文化高境界”。对监狱企业而言，如果说管理制度是想让犯罪的人员没有机会犯罪，那么企业文化就是让有机会犯罪的人员不愿意犯罪。

塑造财务文化、财务品牌，主要从以下几方面着手：一是抓好制度文化建设。制定一系列的财务管理制度，规范各项财务工作程序。即：以内部控制制度为核心的资金、投资、成本、债权、担保等制度体系，发挥内部控制制度的“防火墙”作用，建立有效的财务风险防范机制；其次，抓好制度学习和落实，即不仅在财务部门内部，而且在企业整体，从严抓好制度落实；此外还要制定财务人员必须遵守的行为准则；依法经营、依法纳税、依法建账、依法理财。以此塑造财务队伍的职业道德和职业操守。二是强化财务管理工作的“服务”意识。企业的财务管理就是要服从和服务于经营管理的需要，一切工作要以有利于提高工作效率和经济利益为目的。三是促使财务人员树立发展型管理理念。发展型管理理念强调的是人的作用和人的发展，强调个人、单位和社会的和谐。因此，在财务管理中树立开放、合作、诚信、服务、创新、奉献、竞争与和谐的观念，使财务人员具备高度的责任感和对监狱整体利益的忠诚度。四是重视财务控制，规避财务风险，即培养一批具有经营风险意识的高素质财务管理人才，使之具有先进的理财观念和内部控制观念，根据职业判断能力及时、准确发现和估计潜在的风险并有效处理。更重要的是在财务管理中建立科学有效的财务监控机制，通过财务联查、内部审计、财务信息报告等对企业整体的经营和财务活动实施全过程控制，对财务风险进行预测、预警和有效控制，并及时进行信息反馈，对可能发生或已经发生的与预期不符的变化进行反映，并采取相应措施，将财务风险消灭于萌芽状态。现代财务管理的本质就是要处理好有关方面的经济利益关系，这种处理贯穿于日常的财务管理工作之中。处理好了，理财就有了成效，共同利益得到增长，作为企业品牌重要方面的财务品牌也就树立起来了。这也是和谐财会追求的理想目标。

四、依法理财、树立财务经营理念

财务人员要具备的财务经营理念：从事资金管理的要按照银行的方式来运作；从事资产管理的要按照资产经营管理公司的方式来运作；从事会计核算的要按照会计事务所的方式来运作。树立了这样的理念，既可以为单位直接创造效益又有利于他们自身的发展。

篇7

一、证券市场的现状分析

目前我国的证券市场还不是很成熟，容易受到国际形势的影响。主要的特点就是中小投资者偏多、波动大。如何稳定市场，学术界和金融界人士都有各自的观点，其中引进、发展证券投资基金是不错的选择。证券投资基金在捍卫中小投资者的利益方面有其明显的特征，证券投资基金以其专业化管理、长期投资的眼光，成为稳定证券市场的中坚力量。市场是在不断发展的，我国证券市场同样也经历十几年的历程。

我国的证券市场已经初步形成了具有一定规模的金融债券市场、股票市场、国债市场和企业债券市场，证券市场体系已经较为完善。同样完善的证券市场在加快社会主义市场经济体制建立、在吸引外资、加快国有企业经营机制的转换方面发挥着重要的作用。但是，现阶段，我国的证券市场与西方发展已有百多年历史的证券市场相比还不成熟，也不规范。我国证券市场的建立，并不是偶然，它是在计划经济向市场经济转轨过程中建立起来的。证券市场始终受着政策的影响，无论从企业上市融资到二级市场的监管还是股指的涨跌等，都会受到政策调控的影响。随着全球大环境的影响，我国市场经济体系也逐步完善，证券市场也在慢慢市场化。中国证券市场的发展形势会怎么样，有金融学者预料“其基本态势必将是以市场机制的作用不断增强为主线，加快证券市场深化的进程，完善证券市场的功能。”所以，如何正确对我国证券投资的风险分析和防范，是非常重要的。

二、证券投资的风险分析

证券投资风险是影响证券市场的重要因素，也是证券投资者十分关注的问题，应当引起足够的重视，以采取相应的管理措施来避免其带来的危害。从风险成因角度来看，证券投资风险主要有利率风险、汇率风险、购买力风险、政策风险、信用风险、经营风险、财务风险等等。从风险的性质和范围角度来看,证券投资风险分为系统性风险和非系统性风险两大类。系统性风险是指由经济形势、政治形势变化等全局性事件引起的投资收益变化的不确定性，会影响绝大多数证券价值，靠证券多样化并不能消除此类风险，因此又称之为不可分散风险。非系统风险是指由局部事件引起的投资收益变化的不 确定性，对个别证券的状况产生影响，当投资者持有多种证券时，不同证券受局部事件，如公司经营管理、财务状况及市场销售等的变化影响，而产生的价值增加和减少会相互抵消，因此非系统性风险又称为可分散风险。利率风险、汇率风险、政策风险、购买力风险属于系统性风险；经营风险、财务风险、退市风险、信用风险属于非系统性风险。

三、证券投资风险的应对策略

1.对国家政策、法规的变动和出台密切关注国家政策、法规的变动和出台对证券市场的影响很大。因为政策风险是系统风险中较为重要的因素。作为证券投资者应当密切关注国家政策、法规，关心时事政治，根据其变化调整投资策略和投资方向，有效的去规避政策上的风险，以达到预期投资的目的。

2.对证券发行企业进行财务分析并考察想做到理性的投资必须要先了解清楚证券发行企业的具体情况，盲目投资是不可取的。证券投资还要进行信用评级，要对所发行证券的质量和证券发行者的信誉做理性的分析。

现在很多投资者都是盲目的投资，很少对企业进行财务分析并考察，这也是投资失利的原因之一。投资者应参考专业评级机构对各证券的评级状，优先选择信用等级较高的证券进行投资。避免投资风险较大的证券需要注意分析证券发行企业的财务状况等综合情况。

3.采取组合证券投资

篇8

关键词：高等教育；成本核算；必要性；发展对策

随着1989年我国高等教育从免费到收费的转折，高校学费标准问题一直是社会争论的焦点，其原因主要是作为制定收费标准基础的教育培养成本核算不规范，导致学费标准的制定缺乏科学的依据。目前，由于我国高校成本核算制度的滞后，越来越不能满足对高校会计信息处理的需求。因此，将有必要通过高校成本核算制度改革，实现教育资源的科学合理的配制，进而提高高校的办学效益和市场竞争力。

一、高校教育统计成本核算成本核算的现状

目前，我国对教育成本的研究尚不成熟和不完善，而且对教育成本的界定、教育成本核算对象和项目设置、成本所包括的内容范围等方面尚存在分歧。比如培养成本到底怎么核算，什么是正常运行成本，怎么折扣；高校退休教职工的工资费用，是否属于高校教育成本的范围等，所有这些都尚未能提供统一的制度进行规范和核算。

二、高校教育统计成本核算的必要性

随着高等教育规模的不断扩入，国家财政拨款难以跟上其速度，因此必须建立起由政府、学枝、社会和学生家长或个人共同分担高校教育成本的新机制。在一定程度上，实施成本核算可以有效、正确地归集和分配为教育发生的各种费用，遵循受益原则、能力原则和兼顾公平原则，避免不必要的损失和浪费。

高校实行教育成本核算后，能使各高校之间的交流和学习进行量化，找出高低差异的原冈，寻出降低教育成本的新途径和新办法。另外，教育主管部门可以通过建立科学的教育成本评估机制，对不同类型的办学单位进行考核，评价其办学效益情况，以此来加强高校的管理，促进教育资源的优化配制，提高资源是使用效率。

三、高校教育统计成本核算存在的问题

随着教育体制改革的逐渐深入，政府管理权力下放后，高校成为自我约束、自我发展的独立法人，高校财务管理较以前有了很大的自由和变化，但同时也存在着一些突出的问题。目前，国家作为高校净资产的终极所有者，但国家并不要求高校偿还其提供的资产，也不要求分享经济上的利益，而是将这些资产交给高校自行经营和管理。然而，高校管理者独立行使法人权力，但并不承担具体的受托责任，导致资源缺乏有效的管理和监督。

目前，高校财务统一领导存在两种极端，一方面财经纪律不严、追求小集体利益削弱统一领导的效率；另一方面过分强调领导的权力，造成决策不民主、不科学的问题。在校长负责制下，高校财权分配是在校长和中层干部之间分块负责掌控的，这种运作制度，虽然强调了财权的运用，但却没有建立相应的经济责任制，或者已经建立了分级责任制，但在实际工作中履行了审批支出的权力，而没有落实组织收入、承担支出效果、促进事业健康发展等方面的义务，晟后把开源节流的责任落到财务人员身上，不利于高校财务运行机制的建立。

近年来，很多高校都在进行大规模的基础设施建设，大规模的资金筹措和运用给高校财务管理提出了全新的要求，高校目前已存在着国家政策风险和财务筹资风险等财务管理风险，加强投入产出效益分析和防范财务风险已成为高校财务管理十分重要的内容。但目前许多学校的财务风险防范意识不强，不结合实际投资、筹资，缺乏科学决策，缺乏事前可行性分析、事中过程控制和事后的收益评价和信息反馈。

四、高校教育统计成本核算的发展对策

高校教育成本核算是一项复杂的工作，它在记账基础、账户设置、会计报表等方面与现行的会计核算制度存在着许多矛盾。要客观评价高校的办学成本，必须由国家教育主管部门牵头组织人力和物力开展研究，制定统一的核算原则和方法，在符合通用财务准则的前提下，编制一套新的包括高校教育成本核算内容的行业财务会计制度，并要求全国各高校统一按照新成本核算制度开展教育成本核算。

（一）改变原有高校成本计算周期

高校的教学是按学年组织的，政府对教育的拨款是按学年（年度）拨付的，学费也是按学年收取的。因此可将每年9月1日至8月31日作为成本计算周期。但政府财政年度为公历年度，会使学校会计年度与政府财政年度不能保持一致，不利于政府部门对教育经费的年度统计。可以要求学校按每月的会计报表，形成1―12月的公历年度会计报告上报，以满足政府部门的需要。

（二）以权责发生制作为记账基础

高校采取收付实现制只能反映一定时期的收入、支出及其构成，检查国家预算中教育经费的执行情况及其结果，因其没有严格地划分经费发生的受益期间，不能进行高校的成本核算。高校的事业收入和支出在相邻的会计期间是相互交错的。每一年在下半年收取学费，但学费是当年下半年和次年上半年的收入；当年的支出别是教学设备支出、图书支出等是以后各个年度共同受益的，因此，可考虑混合采用权责发生制与收付实现制：凡是涉及到属于教育成本核算范围的收入和费用支出的业务，采用权责发生制作为记账基础；凡是涉及不属于教育成本核算范围的收入和费用支出的业务，采用收付实现制作为记账基础。

（三）以按实际成本计价为基本原则

实际成本计价是一种按照企业成本核算的原理、原则和相关制度规定进行的教育成本核算的方法。现在高校的教育成本核算的方法多种多样，但对教育成本的核算都不全面、不准确。高校在进行教育成本核算时，凡不属于成本核算范围的费用，必须予以剔除。同时，应对使用的资产分别按其磨损程度将其磨损的费用摊入教育成本，如教学（科研）人员的工资及福利费可按各成本计算对象消耗的教学（科研）学时的比例分配；教学设备折旧费和修理费可按各成本计算对象消耗的教学、实验学时的比例分配；教学管理费用可借鉴工业会计中的工时法、工资法、直接费用法来分配等，这种按实际成本计价的核算方法，简便且结果也较准确。（作者单位：荆州教育学院）

参考文献

[1] 国家发展和改革委员会，高等学校教育培养成本监审办法，2005.

[2] 褚子育，教育财会的理论与实践探索，浙江大学出版社，2006.

篇9

企业债务是民法中债务概念与公司的简单组合，包括贷款、应付账款等等。会计上是指企业过去的交易和事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现实义务。

一、企业债务来源及必然性

对于企业来说，企业债务主要有以下三种来源和分类：

1.战略性发展需要而筹措的长期债务。

2.短期资金不足而借入的短期借款。

3.日常经营活动产生的应付项目。

其中，战略性发展需要而筹措的长期债务是企业有计划有安排主动承担的债务，是为了支撑企业的战略发展“准备粮草”。短期借款则是企业为了应对短期流动性资金不足而向企业外部筹措的资金。应付部分则一定与企业生产经营过程相关。

企业负债在会计上划分为流动负债和非流动负债。流动负债是指一年内或者超过一年的一个营业周期内需要偿还的债务，它与流动资产相对应。非流动负债通常是指偿还期限超过一年的债务，它通常会形成企业的一些长期资产，如：固定资产，无形资产、长期股权投资等。

随着现代企业规模化的不断运营，企业快速做大做强的需要使得企业债务与生产运营同行，所以它的产生也具有一定的必然性。一般企业的生产经营过程可以简单划分为经营活动、投资活动和筹资活动三大部分。其中，筹资活动是企业筹措资金的一项基本活动，企业通过科学合理地筹措资金来支持经营和投资活动的正常进行，三大部分的有机结合和顺序进行才能使企业正常的运行并发展壮大。

二、企业债务的成本及风险

无论是何种类型的企业债务，企业都要考虑使用这些资金的成本。企业借款时要考虑怎么还本和如何付息，但首先要考虑的利息的多少，也就是借钱是否划算。只有当我们的资金利润率大于借款利率时，借款才是可行的方案，这样我们就可以在付完银行固定利息后，还可以享有超过利息的那一部分利润，从而提高我们的利润率，否则就变成了给银行打工。

企业债务的规模和结构对企业影响同样应该得到足够的认识，控制的好对企业的发展有帮衬与促进作用，控制的不好要给企业带来很大的麻烦。如果企业负债规模过大，结构单一，不但资金成本高，管理债务资金也要花相当大的精力。如操作不当或遇到货币政策调整，还会有失公司信誉与利益，对企业生产经营造成重大不利影响。严重者企业不得不破产，被债务拖垮拖死。

三、如何降低企业债务风险

根据企业规模和发展情况，正确把握企业债务的规模，合理搭配债务的结构是降低企业债务风险的根本。

而中国企业普遍存在的问题是债务规模大、风险高。减债已成为中国企业降低企业债务风险的最重要的途径。减债应该有两层含义，一个是指企业债务总额的绝对减少；另一个是指债务总额的相对减少（也就是降低资产负债率）。是减少债务总额还是降低资产负债率要区别企业的不同阶段和具体情况而定。

减债的主要目的是为了降低财务风险，同时也可以减少财务费用提高企业盈利能力。我们通过资产负债率的公式来找出减债、降低资产负债率的方法和途径。

资产负债率=负债总额/资产总额*100%

资产总额=负债总额+所有者权益（净资产）

由此可以看出，减债的办法不外乎是减少负债或增加净资产。

（一）减债的一般途径和方法：减少企业债务最有效也是最根本的途径和方法，就是提高企业效益增加净资产和提高资产运营水平减少各类无效资产的占用，这两个途径和方法适用于所有的企业

1.提高企业的盈利能力，增加积累。企业盈利的直接结果是增加净资产和增加企业的现金积累，在不搞项目建设的情况下，积累的现金可以用于偿还债务，如果搞项目建设则可以充作项目资本金，从而减少借款，节省财务费用，同时负债率也不会因此而提高。

2.提高资产运营效率，降低存货、应收账款等的资金占用，这也是各企业降低资产负债率非常重要的一项措施。企业流动资金借款主要是用于存货占压和销售回款的拖欠，如果能够有效地减少这两项资金的占压，就可以节约大量资金偿还债务，从而减少负债，降低资产负债率。

3.科学决策，谨慎投资，提高收益回报率。近几年中国企业资产负债率上升比较快的原因除了部分企?I出现亏损减少了净资产以外，固定资产投资多、回报率低也是一个重要的原因。如果投资回报低于贷款利息，或者投资失败那就会减少利润或者增加亏损，就会使资产负债率上升，增加财务风险。所以，做到每一个投资项目真正达到预计的盈利水平，对于降低资产负债率是非常重要的。

（二）一些特殊的途径和方法：这些方法要看每个企业的具体情况区别对待，它们不适用于所有的企业

1.引进战略投资者（包括债转股）。它可以增加企业的净资产和资产总额，从而降低资产负债率。但这要从企业的总体战略和对产权结构的要求考虑，不适用于每一个企业。

2.盘活各类资产，变废为宝，如变现土地和不良资产增加企业收益水平；用积压或剩余物资低偿债务等方式，都可以降低负债率。

篇10

关键词：货币资金；中小企业；管理

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）08-00-02

一、货币资金管理的特点

货币资金管理是现代企业管理的一项重要内容。围绕企业生存、发展、获利的很多问题都和资金管理相关。企业生存之初，需要筹集资金；企业发展扩展规模，需要资金支持；企业获利之后，对于资金进行分配。这些企业的运行离不开资金运动。任何一种企业都必须有一定数量的资金。没有一定量的资金保障，企业资产无法形成，企业的正常生产经营活动发展也就难以进行。企业的资金运动是伴随着物资运动而发生的，同时，它有具有一定的独立性，并对物资运动起着积极的影响作用。

二、中小企业资金管理存在的问题

1.企业领导认识不足，管理水平不高

中小企业的有关管理人员整体素质不高，对财务管理了解得很少，没有认识到货币资金管理的重要性，尤其是小企业里的一些领导总觉得钱是他们赚回来的，想怎么管就怎么管，想怎么用就怎么用，无视国家的财经纪法规，货币资金的管理制度没有很好地得到执行，从而货币资金管理漏洞很多。

2.财会人员业务素质不高

在中小企业中同些单位的会计是半路出家，没有经过系统的会计专业学习，没有取得会计从业资格，平时也不注意学习积累，会计方面的知识不足，她们所做的账别人根本无法看懂，会计资料乱、缺、脏现象严重。有的会计法制观念不强，职业道差，违返财经纪律现象时有发生。

3.资金短缺，融资困难

目前中小企业由于投资规模小、资本和技术构成偏低，在融资的过程中遇到许多的困难，因此制约中小企业的发展。融资困难的主要原因一方面来自于企业自身的素质，中小企业规模小，自有资金不足、信誉不高、信用等级普遍较低；另一方面国有商业银行对固定资产投资贷款审批权限过于集中，加上目前不良贷款比重较高，收贷难度大，而国家在中小企业信用担保体系方面目前尚不健全，使得金融机构无法对不良经营行为进行有效防范，为降低贷款风险，金融机构不得不持谨慎的态度。

4.应收账款回收力不够

应收账款绝对数的增长加大了管理的范围和难度。在现在的市场经济中存在着信用观念扭曲、信用意识淡薄的现象。由于我国市场经济还不是非常发达，没有建立起一个统一的社会信用体系，所以存在着一些企业之间相互故意拖欠的现象，从而导致大量的应收账款成为呆账、坏账，从而增加了管理的范围和难度。

三、中小企业资金管理的问题分析

1.财务管理水平不高

中小企业更多地把会计作为一种信息披露的需要或者是记账的手段，而没有把之视为管理工具。在会计记账过程中往往忽略企业的实际情况，有时就会产生错误信息，对决策者产生误导，而且即使财务报表反映出了存在的问题，管理者也常常不重视，不能利用财务工具为管理服务

2.资金短缺，筹融资能力差

中小企业注册资本较少，资本实力有限，土地、房屋等银行认可的不动产数量较少，同时很多中小企业都处于成长发展时期，这一阶段的资金需要量是企业生产周期中需求量最大的，资金短缺问题成为其发展的瓶颈。中小企业在筹融资上面临的主要外部问题是缺乏政府支持，造成融资渠道少，使其只能通过间接渠道进行融资，获得资金困难，造成后续资金不足，这成为制约其发展的关键问题。

3.应收账款日常管理不力，造成大量逾期账款

大部分企业对应收账款管理滞后。应收账款发生后并没有做任何管理，只是让其挂在账上，未对其收现能力进行分析，只有发现应收账款已经逾期时，才被动地催收，结果导致了应收账款越积越多，最终影响企业正常的生产经营，甚至给企业带来破产的威胁。 企业在对应收账款管理过程中长期不对账或对账不清。现实中有的企业长期不对账，有的即便对了账，但没有形成合法有效的对账依据，只是口头承诺，起不到应有的作用。没有对应收账款进行辅助管理或仅按账龄进行辅助管理。对应收账款的辅助管理，许多企业仅仅是在资产负债表的补充资料中按账龄对应收账款的数额进行简单分类，平时没有对应收账款进行辅助管理。如果出现回款不畅，就不能满足管理需要，从而导致企业存在大量的逾期账款，不利于企业生产经营。

四、加强中小企业资金管理的应对措施

1.加强学习，提高会计人员及有关管理人员的素质

会计人员是货币资金内控制度的具体执行者，会计人员素质的高低直接影响内控制度实施效果的好坏。提高会计人员的整体素质，首先得加强会计人员学习有关财务会计专业知识和企业会计制度、会计准则及其它相关的财经法规。丰富和更新会计人员的专业知道，提高会计人员的业务水平和业务技能，增强会计人员的法制观念和职业道德观念。

2.采用科学投资策略，解决资金短缺的难题

为了回避投资风险，中小企业应稳健理财，适时扩大规模。中小企业的成长过程充满风险，中小企业要发展，关键是要稳健理财，科学投资。对风险程度大的项目、决策面临不确定性的风险方案应主动回避。在实践中，中小企业应尽可能采取中、短期投资模式，加强投资项目的考察和论证，不断优化投资方案。另一方面，中小企业投资应以对内投资方式为主。一是新产品试制的投资，中小企业的产品，其市场占有份额有限，企业拳头产品也有一定的生命周期，如果不断有适销对路的新产品上市，同时又不断淘汰陈旧的老产品，这样可在市场竞争中始终处于不败之地。二是对技术设备更新改造的投资应当重视，应作为企业的一种长期策略。三是人力资源的投资，尤其是管理型人才和技术型人才的拥有，是企业制胜的法宝。可以采用招聘的方式引进人才；也可以通过对内部现有人员的培训来提高他们的技能和素质。

3.加强货款回收工作，确保自有资金来源

通过负债可为企业筹集生产经营所需资金，但企业负债超过一定限度就可能姓较大的财务风险，甚至由于丧失偿债能力而面临破产。所以负债是有条件、有限度的。企业不要把负债作为筹资的唯一法宝，而应把资金来源的重点放在贷款回收上，确保自有资金来源。经常分析往来账账龄，对拖欠时间较长的欠款，组织一支高水平、高质量、高资产的清欠队伍，开展多渠道、多层次、多种相结合的立体交叉式的清欠工作，加速资金回笼，提高资金周转率，周时减少坏账损失。

4.加强货币资金的管理

（1）建立货币资金的预算机制

企业的货币资金管理有必要推行全面预算管理，完善结算中心制度。预算可以使得企业生产经营活动有序进行，保证企业生产经营活动中的资金收支纳入严格的预算管理程序之中。年初企业应根据经营预算和资本预算，对公司资金的取得和投放、收入和支出、经营成果及分配等资金运作做出统筹安排。根据资金预算总目标，统一筹集、集中使用资金，调剂资金余缺，确定经济合理的现金余额，并将资金预算分解下达，年度内各项收支严格按预算执行。并且，企业财务部门负责审定、汇总资金收支计划，总结资金使用情况，跟踪分析资金动态。同时在跟踪管理过程中要适当的调整预算方法，比如采取滚动预算等。

（2）针对货币支出和收入的严格管理

财务部作为公司的风险管理部门，通过制定一系列相关的政策、制度作为货币资金支出风险管理的基础。一旦公司的组织结构确定，财务部会根据此结构颁布各管理层的财务权限和制约条款。对于各项费用支出可以根据管理权限，授权能够审批的额度，通过严格审批，能够使得资金不至于浪费和滥用。在资金收入方面，尤其形成应收账款，要进行严格管理，事前分析客户资信情况，事中做好记录跟踪，事后及时催缴。

（3） 建立风险指标监控体系

资金管理过程中，会是涉及到的风险包括筹资风险、投资风险及营运风险。筹资过程中应选择合理的资金结构，做到长短期资本、债务资本和自有资本的有机结合，有效地规避和降低风险，降低筹资成本。重大采购、销售、投资业务在合同签订前应由公司组织有关部门进行风险评价。及时收集投资项目的相关市场、环境信息、债务人财务状况信息，对可能产生重大风险的变化，要及时采取有利措施予以规避。根据风险控制指标合理安排资金预算，将资金的筹集、偿还与投资和货款的回收、支付相结合，合理安排借款偿还期，避免形成偿还高峰。