财务风险和经营风险的关系范文

导语：如何才能写好一篇财务风险和经营风险的关系，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公文云整理的十篇范文，供你借鉴。

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一、经营风险与财务风险的含义与关系

1.经营风险的含义

企业经营风险指的是企业在经营过程中，由于各种不确定因素导致企业的利润变动，特别是利用经营杠杆而导致的利润变动的风险。而所谓的经营杠杆系数是指企业税前利润变动率和销售额变动率之间的比值。经营风险也受到很多因素的影响，比如产品售价、成本、成本固定比重以及市场需求等。在企业的发展中，经营风险是必然存在的。

2.财务风险的含义

企业财务风险主要是指企业的财务管理活动中，由于各种无法预料的或者难以控制的因素而导致企业利润的不确定性。企业产生财务风险的具体因素主要有企业资金结构不合理、企业内部制度不完善以及收益分配政策不规范等，这些因素使企业在运营中都承担着一定的财务风险。

3.经营风险与财务风险的关系

企业所承担的经营风险和财务风险两者之间存在着一定的联系。企业经营风险和财务风险之间的关系主要系统在以下两个方面，即两者之间具有相互依存性、二者之间具有协同性。在企业经营过程中，通常会采用债务集资的方式来扩大企业的资本，不过债务资本的增加会导致企业整体的经营风险增加，这就增加了企业的财务风险，而且企业财务风险与经营风险存在着相关关系，二者这种关系直接对企业财务管理的决策产生影响，对企业的风险管理发挥重要的指导作用；另外，企业经营风险和财务风险具有协同性，也就是说企业财务风险的提高可能会在一定程度上降低经营风险。因此，如果企业如果面临着大好的发展机遇和高风险并存时，可以适当地通过增加财务风险来降低企业的经营风险。

二、产生影响经营风险与财务风险的因素

1.企业经营管理方面

在企业经营中，导致企业产生经营风险和财务风险的因素有很多，其中企业内部因素占有很大的比例，而内部因素主要包括企业的内部制度、人员管理情况、销售政策等。制度是一个企业运作的根本，有句话说的非常好“无规矩不成方圆”，如果企业内控制度有漏洞或者不妥之处，那么企业经营中肯定就不能避免经营风险和财务风险，可以说内控制度是企业产生风险的最为重要的因素之一；人员管理涉及了较为广泛的内容，其中人员流失对企业产生了严重的影响，有一些企业由于在人员管理方面存在一定的问题，很多人才都纷纷选择跳槽，这给企业带来了重大的影响，如果较多产品生产加工工人同时离职，那么企业生产就会陷入瘫痪状态，这种情况下产生的损失可是巨大的，因此人员管理不容忽视；销售政策也涉及了很多内容，销售政策会直接影响产品的销量，而且还会影响销售人员的积极性，好的销售政策可以很大程度地提升企业产品的销售额，相反不好的销售政策可以使企业的产品库存量逐渐上升。

2.企业财务资金管理

在企业经营中，企业财务资金管理问题会给企业带来很大的财务风险，继而引发企业经营风险。企业财务资金管理涉及了很多方面的内容，比如流动资金管理、回款管理和其它资金项目管理。而导致财务资金管理问题的因素也有很多，包括企业资金管理制度，会计流程、会计人员素质等。资金管理、回款管理问题都是企业常见的问题，这些问题给企业造成了很大的财务风险。

三、强化经营风险与财务风险的管理与控制

1.经营风险的防控措施

导致企业经营风险的因素较多，为了降低企业经营风险，企业可以通过做好每个环节的工作。首先，企业要建立现代化的管理体系。与企业自身发展和控制适合的管理体系构建，包括企业组织机构构建，部门和岗位的设立，工作流程的设置等方面，同时要涵盖质量管理体系、财务管理体系、薪酬管理体系、营销管理体系等多个分管理体系；其次，逐步完善企业治理结构。大多数公司发展的失败主要源于战略方向管理和监督方面的失误，为了避免这种情况的出现，首先企业发展中战略决策方式必须依靠董事会集体的民主决策；其次企业在建立完善的人员管理机制同时要加强人力资源信息管理，以便于企业可以这些信息及时了解高端人才离职率变动情况以及离职原因等，然后可以有针对性地及早采取有效措施措施。

2.财务风险的管理与控制

因为导致企业财务风险的因素很多，所以要想降低企业财务风险，就需要尽可能完善可能导致财务风险的各个环节。通常可以从以下几个方面着手：第一，优化财务管理业务流程。在企业的财务管理流程中，要注重每一个可能出现财务问题的环节，企业为了更好的发展，就要不有效地规划和科学地运用企业的各种资源，将各种有效资源结合起来使其发挥出更大的经济效益。企业还要不断地优化各种业务，最终实现企业管理的精细化。第二，企业要依靠科技的力量构建适合自己的财务管理系统，企业要建立完善的财务信息管理系统。随着计算机技术的快速发展，企业财务管理实现信息化管理成为了可能，信息化的财务管理给企业的财务管理带来极大的便利，计算机网络技术的不断发展使得财务管理业务变得更加轻松有效；为企业财务管理体系的完善做出了贡献；第三，在企业的财务管理中，建立财务预警系统。由于一些企业领导对财务管理的重要性不够重视，导致和出现问题的可能性很大等问题。所以要完善企业的财务管理就要从提升企业领导的意识开始。

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关键词：保险公司 财务风险 主要表现 分析 防范 研究

随着国家经济的飞速发展，人们的经济思想也逐渐转变，绝大部分人选择保险公司，他们认为保险公司在自己面临多大的经济损失问题都会挺身而出，捍卫客户的经济利益，这当然所有人的愿望。但其不知，保险公司在财务方面也存在着较大的风险，经营风险是财务风险产生的根源，财务风险是经营风险的反映，两者互相影响，同时构成了企业的总风险。所以笔者认为有必要对保险公司财务风险主要表现进行分析，进而提出相关的防范策略。

一. 保险公司财务风险主要表现分析

（一）资本金不足

资本金是开立保险时保险公司所拥有的，需要较大数量的，而且还要进行注册的资本金，在一些有关的法律法规中有明文规定。往往金融控股公司进行多次计算，导致出现重复现象，其实就是为了达到最大的实现资金的利用率。这就可能出现在子公司与母公司之间资产负债表里反复出现，其实就是母公司向子公司拨付一笔资本金。另一种可能出现的问题就是子公司的资本金进行重复计算，形成分公司之间的交叉股份。由此导致，控股公司实际偿付能力将远低于成员“名义”偿付能力之和，另外，监管机构有时对管理对象资本的规定不一样，这也可能是保险金融控股公司可以利用的。规避监管部门对最低资本的要求，进一步加大了

资本金不足的风险。

（二）财务杠杆比率过高

财务杠杆比率是债务对投资者收益的有一定的影响，体现着一种关系，那就是普通股每股收益与息税前利润之间的关系。在当今的公司中，只要拥有10%的股份就可以对本公司进行有效、有力地控制。就是因为这种分散的股份权才会产生较高的杠杆效应，然而过高的财务杠杆比率也会加大保险金融控股公司亏损和不能偿还到期债务的风险。在我国由于对金融行业的监管体系还不算健，而且不同监管部门还不愿主动沟通，此时保险金融控股公司很可能就从中做手脚，有时可能重复计算资本金，有时可能依据最大财务杠杆比率不同的要求与将按部门对资本计算口径的不同。而违规提高财务杠杆比率。

（三）偿付能力不足

偿付能力是保险公司最为关键的能力之一，保险公司的偿付能力的高低决定着保险公司的稳定性和长期性，两者之间关系不容割裂、密不可分，相互协调、相互促进、相互提高。保险公司的偿付能力越好，那就足以证明保险公司的财务风险越低稳定性越强；而财务稳定性越强就会使偿付能力越强，恰恰是有保险公司的偿付能力较差，很是不足。

(四)资金运用不当

投保用户定期向保险公司交付保险资金，那么保险公司则是把所有投保人员的投保资金做系统的规划，有的保险公司则是把这一大笔资金用作投资，常常是看好某一项目的经济效益，投入之后会有一笔可观的收入，以制造投保人出现意外时资金随时都可以提供。但有的保险公司则是不注重这笔巨额资金的安全性和流动性，投入的项目不能确保其资产的保值增值，尚未完全确立起以价值投资、理性投资、稳健投资和长期投资为核心的思想。在投资技术上，运用资产的匹配管理、战略配置和组合管理的方法还不娴熟;在投资策略和风险控制也有待进

一步提高。

(五)坏账过多

投保的客户有时投保资金不足，或想延期办理，所以保险公司此时就会迟收一些保民的保费，但规定同时上交的票据不能一并上交，那么只能采取延缓收费或收受远期票据的优惠，从而造成保险公司为数不小的应收账款与应收票据。票据是有，但资金没有到位，这种情况较多就会直接影响到保险公司财务管理问题，由于坏账较多，导致资金流量不足，致使降低了保险公司对项目投资的资金收益，就会直接关系到保险公司的偿付能力不足。部分保险业务人员和其他保险从业人员也常常利用保险公司在应收保费管理上的漏洞，拖欠、少缴甚至不缴保费，将保费资金据为己有。

(六)利率与汇率变动风险

保险公司与别的金融企业没什么两样，对保险公司影响较大的就是利率的升降。人寿保险更是要到期给付的，对它的影响更大。利差益是人寿保险公司的经营利润的主要来源，相对利差益而言的就是利率发生不利变化时将给保险公司带来巨大的“利差损”，保险公司的健康发展与“利差损”的风险的解决息息相关，同时也面临着很大的汇率风险。

二.保险公司财务风险防范策略

（一）匹配经营风险与财务风险

保险公司的总风险水平，是由经营风险与财务风险来决定的，一般情况下，财务风险与经营风险合适的关系是保持一种逆向搭配的状态，即财务风险与经营风险必须此消彼长。

1.高经营风险―低财务风险

这种搭配是很适合股东和债权人期望的。它会带给企业中级的总风险。是因为权益投资人希望企业有很高的收益，所以自己风险较高。而债权人则认为只要不超过清算资产价值债务就能欣然接受，它的风险还是较小的。

2.低经营风险―高财务风险

这种搭配和前一种的总风险基本是处于一种程度，它的经营风险较低，相对于权益投资人来说。当然投资资本的回报率也是较低的。若企业不增加对财务杠杆的利用，则权益报酬率也会较低。而对于债权人来说，经营风险较低的企业可以有较为稳定的经营现金流入，从而为偿债提供了可靠的保障，将愿意为其提供数额较大的贷款。逆向搭配经营风险与财务风险，致使企业的总风险控制在合理的范围之内。

（二）管控保险公司财务风险

1.严抓制度

保险公司要切实抓好会计管理制度，认真贯彻执行保险企业财务制度，严格遵守国家的各项与保险公司有关的法律法规，按照国家颁布的财务金融政策办事。核保制度是保险公司的关键，所以要逐渐完善，强化管理，尽快通过培训等方式提高核保工作人员的职业素质，尽可能地控制承保风险，使保险公司的规模和经济效益共赢，使得展业与管理同步发展。

2.严管业务

在业务管理方面，依照实情核算保险的各项业务收入，做好业务记录，加强对档案和相关内容的管理工作，确保所管理的保险金额及赔付比例还有应收保费等一些风险隐患较大的保险业务项目重点监控。做好核算业务工作，要定期对员工的业务检测和考核，发现问题及时解决、立刻调整，同时配合经常性的资产核查加强各级财务单位的经济核算。要做好汇率与利率动向的预测工作，采用积极有效的手段应对可能的利率风险与汇率风险。发展低预定利率、非利率敏感型保险产品。

3..稳升实力

客户对保险公司的一些险种有时不满意，我们保险公司要尽力提升公司的核心竞争能力，努力积极的探寻并开发新型的保险种类，尽快调整对客户的服务态度、服务质量，做到以人格担保、以品质发展。依据实际情况尽量科学合理的进行定价，保持企业良好的盈利能力，以从根本上增强保险公司应对风险的能力。合理有效地利用分保和再保险，将保险的风险进行转移，将自留风险的程度保持在可接受的范围之内，将那些可能很严重地影响偿付能力的损失进行再保险。实施财务再保险，提高风险转移的效率，扩大可保风险的范围并将风险直接转嫁到资本市场，利用资本市场直接融资来增强承保能力。要想提升保险公司的实力，人才是关键因素，公司要大量接纳并培养储备风险管理人才，建立健全专门的风险管理机制系统，配合保险公司各部门的风险管理工作。

4.严保资金

决定保险公司发展的重要因素就是资金，保证资金也就保证了保险公司的运行，也就保证了客户的意外经济损失。所以必须要延保资金管理，尽量使保险资金发挥最大效率的使用率。这要求保险公司首先对保险资金实行专业化的管理和运做，完善投资风险的控制制度，建立科学的资金运用管理体制，切实防范资金运用风险，确保保险资金的真正保值增值。要遵照《保险法》规定的使用范围用好保险资金，致使在偿付方面充裕并结余。拓宽运用的项目，结合扎实的前期调研、评估、论证工作，保证保险资金的高效安全运用。

（三）集成控制保险公司财务风险

1.树立风险意识

风险意识是保险公司财务管理的关键所在，直接关系到保险公司的声誉和发展。所以每位员工都应该把保险公司的风险管理作为企业战略管理的重要内容，树立正确的保险意识。公司要定期对不同的业务部门和各个职能部门的员工进行有计划有组织的培训，是每个部门的员工都能感受到企业文化带给自己的风险控制思想，真正使风险意识落实到每一个岗位，每一个人的心中。建立和完善保险公司监督、激励制度综合运用诸如分散、回避、转移、降低等风险应对的技术手段。针对保险公司的财务，建立一套科学完善的控制制度和预算制度。这样会使风险意识更明显、更凸现。

2.构建预警系统

构建切实可行的财务风险预警系统，以保险公司密切相关的外部环境信息、内部经营管理信息、财务信息为基础，对保险公司的经营活动、财务活动做实时地分析预测，设计运用适合保险公司的财务风险识别和评估手段与方法，并且及时地进行反馈和调整。

3.增强财务能力

财务能力是保险公司每个员工必备的重要能力，此种能力主要包括保险方面的财务疏通能力、财务管理能力还有财务表现能力。直接影响着保险公司的盈利、偿付、筹资等。强大的财务能力是保险公司发展的不竭动力，可以防范和化解财务风险。增强保险公司的财务弹性和环境适应能力，抵御因环境的变化而产生的财务风险。

总之，当今的经济全球化发展，金融也逐渐一体化进展，保险公司的会走向多元化，所面临的风险也会逐渐扩大。所以作为保险公司的风险管理人员要时刻做好准备，对保险公司所面临的风险做精细的预测和快速的度量，并随时制定较为可行的管理和防范措施抵御风险的发生。当然，对保险从业人员的风险知识也一定要培训和提高。在管理人员层面上更要组织协调、明确管理职能。保证风险的管理系统正常运行并走向成功。

参考文献：

[1]中国注册会计师协会编，公司战略与风险管理[M]，经济科学出版社，2009

[2]宋明哲，现代风险管理[M]，北京:中国纺织出版社，2003

[3]陈凤榕，浅议财务风险管理，学会[J]，2001，02

[4]张君，论我国保险公司的风险管理，保险研究[J]，2003(3)

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关键词：国有企业 防范 经营风险措施

中图分类号： C29文献标识码：A 文章编号：

风险一般被认为是遭受损失的可能性，在企业管理当中，经营风险是非常常见的一种。企业经营的目的就在于赢利，但企业风险大大的的制约了这一目标。因此，在国有企业中，为了实现企业的长远发展和最终目标，防范和控制经营风险就成为一道必须解决的课题。

企业经营中存在的风险因素

在市场经济条件下，国有企业在经营管理中面临着各种各样的经营风险，经营风险分为内部和外部两方面，内部风险一般包括合同风险、质量风险、安全风险、财务风险等，外部风险则包括市场风险和外部环境变化风险等，下面以合同风险、质量风险、财务风险和市场风险为例，详细分析如下：

（1）合同风险。在国有企业的经营管理中，签订合同履行合同是企业的经常性事务，但是由于合同管理体系不健全，制度不完善，从业人员对市场与合同、合同与合同管理两对关系缺乏认识等原因，就会对企业的管理带来了很大的风险。如在合同签订阶段出现的合同主体不当、合同文字不严谨、合同条款不全面有漏洞、违法签订的无效合同等风险，如果企业不重视这种风险，并且想法面对，就可能因此承担违约责任，对企业的信誉和日后的发展都带来巨大的不利影响。 （2）质量风险。随着消费者自身权益意识的提高，对产品的质量要求也越来越高，企业如不重视商品质量对消费者可能是身体甚至生命造成威胁，对企业自身也会带来致命性的打击。

（3）财务风险。财务风险是指企业在各种财务活动中，由于制度管理上的不健全，监督不到位，可能会出现虚构支出，公款私用等严重影响企业正常财务管理的现象，这就需要国有企业在管理中勇于面对，并通过制度的设计，监督的强化来降低财务风险。

（4）市场风险。市场风险表现在两个层次：①市场竞争，企业在特定行业特定地域，必然面对着竞争，这种竞争可能使企业进一步改进自身从而增强竞争力，也可能使企业陷入其中，被其他企业吞并或由于没有竞争力难以为继下去。②市场行情，这主要是指企业面对的经济形势，比如所需原料短缺，可能就会增大企业生产成本，提高价格来购买材料生产。 二、存在其经营风险的主要原因

收益与风险并存，企业作为市场经济最为重要的独立主体，其生产经营活动处于一定的环境之下，必然受到其赖以生存的外部环境的影响。首先，市场经济的进一步发展和完善离不开国家的宏观调控行为的支持。而国家宏观调控相关政策，如国家信贷、银行利率等，尤其是产业、行业政策导向的变化等都使得企业的经营环境面临重大的改变。其次，随着市场竞争的加剧和市场的急剧变化，企业面临的市场环境更具不确定性，随时都有可能对于企业的生存和发展产生严重的负面影响。同时，随着经济全球化趋势的不断加强，地区或世界范围内的经济波动都或多或少地对我国国有企业的生存和发展产生影响。从一定程度上来讲企业经营风险产生的原因绝大部分源于企业内部，具体来讲，导致企业经营风险的内部经营包括以下几个方面：一是缺乏风险意识。当前我国大部分国有企业对于风险的认识还明显不到位，只是简单地凭借个人的主观判断和经验进行企业的生产经营管理，主观随意性大，难以保障企业对市场的变化作及时积极的应对。另外，风险管理意识的不足，也很大程度上导致了我国风险管理组织机构的缺乏和不健全，导致我国企业的风险管理始终停留于追求眼前利益的较低层次上。二是决策失误。究其原因在于当前我国部分的国有企业决策机制不完善，决策目标的短视化，只顾眼前利益，无视企业资源条件的限制和进一步发展的需要。三是企业的内部控制建设状况不容乐观，难以发挥其应有的作用。四是企业的管理水平仍处于较低层次，如人力资源管理、财务管理、营销管理等各方面都存在着不少的问题，并难以在较短的时间内得到有效解决，必须会危及企业的生产和经营。

三、如何对经营风险进行防范、管理

首先要建立健全风险管理机制，对于企业经营风险的管理重点在于对于经营风险的事前预测与防范，将风险遏制在其产生之初。因此，建立健全风险预警系统，对于可能出现的风险有明确的认识和详细的克服预案，积极做好准备应对措施以将控制风险的进一步扩大。通过相应的诊断工具对于经营风险的各种征兆进行分析、判断，一旦发现可能导致企业经营风险的因素就及时发出警告。企业的经营者、管理者应时刻关注风险预警系统的运作，根据相应的指标，尤其是可量化的财务指标，准确评估风险对企业可能造成的危害，适时地调整企业的发展策略，以更好地适应市场变化的需求。

其次要提高风险防范意识，在企业经营过程中必然会碰到各类的风险，经营风险存在于企业管理的各个环节。企业经营管理者，尤其是核心决策层的风险意识则是企业有效进行经营风险控制的前提。只有经营管理者从思想上重视企业的风险管理，认识到风险对于企业生存发展的影响，提高企业的风险防范意识，对可能面临的风险做到心中有数，才能在企业的日常管理过程中加强企业的风险管理工作，将风险防范贯穿于企业生产经营和日常管理的整个过程，实现对各类风险的有效预测、识别、判断、控制和处理，提高风险管理能力，以保障和促进企业的持续健康发展。

还要加强企业内部控制的建设，企业内控的加强是保障企业经营合法性、提高企业经营效益和防范企业经营风险实现企业可持续发展的最为有效的途径。从企业发展具体实践来看，对企业内部控制体系的建立及健全是企业经营管理的重要内容之一，也是管理者的重要责任之一。要根据企业生产经营实际情况，完善内控业务流程、制度体系的建设工作，落实企业内控执行情况的检查工作，将内控理念融入企业的日常经常管理过程中。此外，以财务管理为核心，通过完善企业的财务管理工作，财务管理工作水平的提升整体带动企业管理水平的提高，达到有效防范企业经营风险的目的。具体来讲，重视财务管理工作，将财务管理工作置于事关企业稳定发展的位置，提高财务管理人员的综合素质和能力，尤其是要充分发挥财务管理的分析、预测功能，为企业经营决策提供充实的数据支持。同时在负债比例的控制上，在格外注意，实现企业资本结构的合理安排和优化调整，避免因财务负担过重影响企业的偿付能力造成财务风险的产生。

结语

经济全球化条件下，国有企业必须防范企业经营风险，建立一套有效的经营风险防范制度。同时根据市场变化，主动调整企业各项财务指标和目标任务，合理运用财务风险分析和预测方法，提高企业财务管理水平，提升企业的战略决策能力，使国有企业在未来前景中立于不败之地。

参考文献：

[1]陈杰，国有企业财务风险的控制与防范措施，[J]，时代报告，2012,9

[2]李荣华，浅谈国有企业财务风险的现状、成因及其防范措施，[J]，中小企业管理与科技，2009,1

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关键词：国有企业；财务风险；管理主体；控制体系

财务风险是指企业在其活动中由于存在着一些不确定，或者不可控制的因素，导致企业在一定的时期内使企业的财务实际收益与期望的收益发生偏离，进而导致企业损失的一种可能性。就财务风险的本质而言，企业的财务风险是一种微观经济性的风险，同时，企业的财务风险也是企业各种经营活动风险的集中体现。

企业的财务风险管理是企业针对自身所面临的各种财务风险，为了预防和控制这些风险事故的发生事先采取的一些措施和方案，国有企业的财务风险管理就是根据国企自身的发展实际，综合运用各种措施和方法来对财务风险进行控制，从而减少对企业不利影响的行为过程。在国企的财务风险管理中，保证资金的合理、稳定和持续的运转是其主要内容。随着现代化的企业制度在国企中的不断推行，财务管理成为国企经营发展的重要支撑，做好国企财务风险管理是国企健康快速发展的主要任务。

一、国企财务风险的表现

国有企业的财务风险主要是伴随着资本运动的各个环节产生的，因此，国企财务风险从资本的运营过程分析来看，大致可以分为：筹资风险、投资风险、经营风险以及收益和分配风险等。

（一）筹资风险

国企财务对资本的运营首先是从筹资开始，所谓筹资风险是指国企在筹资过程中出现的到期无法偿还本金，无法支付资本成本而给企业带来困境的一种可能性。国企的筹资风险主要包括以下方面：第一，负债规模和结构不合理的风险，一方面，相对于其他性质的企业而言，国有企业规模大，员工数量多，如果企业出现负债情况，其负债规模也相应较大，负债形成的利息费用也会相应增加，进而企业的经营收益也会相应减少，企业偿还负债的能力降低，企业破产的可能性就相应加大；另一方面，国企的财务杠杆系数伴随着企业负债率的升高而不断加大，因此，企业的负债率越高，企业的财务风险越大。第二，金融市场的波动风险。金融市场是一个不断变化的市场，国有企业的筹资必须依赖金融市场，因此，由于金融市场的波动就可能会给企业的经营造成一定的风险性。

（二）投资风险

国企的投资风险是指国企在投资过程中出现的投资实际结果与投资预期结果相偏离，进而影响了企业经营收益的一种可能性；根据国企的投资特征，其投资风险可以分为：投资结构风险、投资项目风险以及投资组合风险。国企的投资结构风险是指由于企业在投资总量中对各要素的构成及其数量比例关系的协调不合理而给企业经营造成一定损失的可能性；投资项目风险是指企业在对投资的项目进行选择时，由于项目选择的不当而给企业经营造成一定影响的可能性；投资组合是国企投资人所持有的股票、债券以及其他衍生金融产品等组成的一种集合，企业的投资组合风险主要包括企业的财务风险，例如企业的财务状况不好可能会导致股票的下跌，导致企业债券的持有人无法收回本金等一系列的风险；市场风险，例如市场行情的波动会使持有的股票、期货合约的价格随之变动进而给企业造成一定的损失；通货膨胀风险，例如通货膨胀会使钱贬值，失去了原有的购买力，通货膨胀的加剧会对企业的金融性资产产生巨大的影响。

（三）经营风险

国企的经营风险是指国企筹资、投资之后生产出来的产品出售效果不佳，导致企业需要收回所垫付本金的一种可能性；在国企的经营风险中，资金的回收风险是其主要的风险之一，资金回收风险是指企业将资金投入生产和经营的过程中，但实际所产生的收益却无法回到投入资金起点的风险。影响企业经营风险的因素除了宏观经济的影响之外，还有企业的经营政策、企业的信用度等因素。

（四）收益和分配风险

国企收益和分配风险是指国企在对其收益进行分配时，由于收益和分配的不合理而对企业价值产生影响的一种可能性。国企的收益和分配风险主要包括收益的确认风险，即企业在对其收益进行确认时由于确认不当而对其收益分配造成影响的可能性。

二、国企财务风险管理现状

为了顺应社会经济的发展，我国的国有企业一直致力于现代化的企业制度建设中，尽管目前我国的国企改革和国企建设取得了较大的进步，但是就其财务风险的管理来说，仍然还存在着较多的问题。

（一）国企财务人员素质有待提高

人是风险产生的主观因素，也是国企财务风险发生的最主要的因素，国企财务系统的运行主要依靠人的行为来实现，因此，国企财务人员的素质对其财务风险具有十分重要的影响力。目前，我国国企财务人员的素质普遍偏低，尤其是在如何应对财务风险方面的能力上有所缺陷。

（二）国企财务风险意识淡薄

长期以来，作为国家所有性质的企业一直备受国家政府的扶持，使得很多国企在国家的庇佑下缺乏必要的财务风险意识，导致一些国企债务负担过重，甚至出现了资不抵债的现象。

（三）国企财务管理主体和责任制不够明确

目前，我国国企普遍存在着财务管理主体和财务责任制不明确的问题，这也是目前国企财务风险的重要因素。国有企业的财务主体缺乏整体性，其财务的责任制不清，问责制度没有得到很好的贯彻与实施；在国企改革中，不仅在改变企业形态上出现了问题，在企业的资产重组、企业的合并或分立等也存在着诸多问题，这些问题使得企业在国企改革中的债权债务处理难度加大，在一定程度上增加了国企的财务运营风险。

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关键词：杠杆原理 财务管理 应用

一、杠杆原理概述

在企业的财务管理活动中存在着杠杆效应，表现为由于特定费用的存在，当某一财务变量以较小幅度变动时，另一相关财务变量会以较大幅度变动。财务管理中的杠杆效应有三种形式：经营杠杆、财务杠杆和总杠杆（又称复合杠杆）。企业进行筹资时要考虑财务风险，财务风险可通过财务杠杆系数来衡量，企业在经营过程中还要面临经营风险，而经营风险可通过经营杠杆系数来衡量。两者综合可了解企业整体风险的大小。在企业财务管理中合理运用杠杆原理，有助于企业合理规避风险，提高资金营运效率。财务杠杆和经营杠杆是企业财务管理的重要分析工具，企业管理部门可以利用财务管理中的几种杠杆效应，在投资、融资决策方面做好“度”的把握，并进行相应评估，以使企业在可以承受的风险范围内获取最大收益。

二、经营杠杆及其在企业管理中的应用

（一）经营杠杆的含义

经营杠杆是指由于固定经营成本的存在而导致企业资产的报酬（息税前利润EBIT）变动率大于产销业务量变动率的杠杆效应。

EBIT=M-a=（p-b）x-a=mx-a=x（m-a/x）

式中EBIT为息税前利润，x为业务量，a为固定经营成本，m为单位产品毛利，当其他条件不变时，企业只要存在固定的经营成本，当业务量增加时，单位产品固定成本降低，单位产品利润提高，使息税前利润的增长幅度大于业务量的增长幅度；反之，业务量的减少会提高单位固定成本，降低单位产品利润，使息税前利润的下降幅度大于业务量的下降幅度。如果不存在固定成本，则息税前利润的变动幅度与业务量的变动幅度一致。因此固定经营成本的存在是产生经营杠杆效应的根本原因。

经营杠杆效应的大小通常用经营杠杆系数（DOL）来衡量。

1.经营杠杆系数（DOL）的定义公式。

经营杠杆系数=息税前利润变动率/产销量变动率=（EBIT/EBIT）/（X/X）

2.简化公式。

报告期经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润

DOL=M0/EBIT0=M0/（M0-a）

上式中M0表示基期边际贡献，边际贡献=销售量×（单位售价-单位变动成本）=销售量×单位毛利。EBIT0表示基期息税前利润。

（二）经营杠杆与经营风险的关系

从财务管理的角度看，风险就是在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或无法控制的因素作用，使企业实际收益与预计收益发生背离，从而蒙受经济损失的可能性。经营风险是由于经营上的原因导致收益（息税前收益）的不确定性。

根据经营杠杆系数的计算公式可知，经营杠杆系数反映的是息税前利润变动和销售量变动之间的关系。经营杠杆系数越大，经营杠杆效应就越大，计划期的销售量稍有变化，企业的息税前利润就会有较大幅度变动，企业的经营风险就越大。在其他因素不变的情况下，企业的固定经营成本越高，说明企业对经营杠杆的利用程度越高，经营杠杆系数就越高，企业的经营杠杆效应也越大，经营风险就越大。

当然，固定经营成本的存在，并不是企业产生经营风险的原因，企业产生经营风险的根本原因是由于产品销售量、产品售价、单位变动成本和固定经营成本的数量变动引起的息税前利润不确定性，但固定经营成本的存在放大了这一风险。

（三）影响经营杠杆效应的因素

从简化公式看，凡是影响M0和a的因素，均会影响财务杠杆效应的大小。而M0=（p-b）x，因此，凡是影响销售价格、单位变动成本、销售量和固定成本的因素，均会影响经营杠杆效应。因此，企业的销售量是否稳定、售价是否经常波动特别是不利波动（下降）、单位变动成本是否能有效控制、固定成本是否在全部成本中占有较大比重，对企业经营风险都有较大影响。企业应从这些方面，对经营风险进行有效控制和防范。

（四）经营杠杆在企业管理中的应用

经营杠杆效应实质表明的是企业对固定经营成本的利用程度。当企业的销售收入发生变化时，这种变化会通过支点（固定成本）最终引起企业经营活动成果（息税前利润EBIT）的变化。经营杠杆是一把双刃剑，当企业销售量下降时息税前利润会下降得更多，加大了企业的经营风险；当企业业务量上升时息税前利润会增加得更多，这时企业可以获得经营杠杆收益。对于经营杠杆的应用可从固定资产投资活动和生产经营活动两个方面来分析：

从固定资产投资活动看，企业在经营管理中应结合企业的发展阶状况，选择固定资产的投资规模，当企业处于衰退期，市场份额不断下降，销售量在不断减少时，为避免由于利润的大幅度下降给企业带来较大的经营风险，企业应减少固定资产投资，及时淘汰过时的固定资产；当企业经营处于成长期，销售量不断增加，这时应充分利用经营杠杆的正效应，增加固定资产投资，从而获得经营杠杆收益。

从生产经营活动看，根据经营杠杆系数的计算公式，凡是影响企业息税前利润变化的因素，都可能会引起企业的经营风险，因此，企业应通过提高销售量、提高产品售价、降低单位产品变动成本等措施，增加企业的息税前利润，尽可能降低和避免可能出现的经营风险。

三、财务杠杆及其在企业中的应用

（一）财务杠杆的含义

财务杠杆是指由于固定财务费用的存在而导致企业资产的每股收益（EPS）变动率大于产销业务量变动率的杠杆效应。

EPS=[（EBIT-I）×（1-T）]/N=[EBIT（1-I/EBIT））×（1-T）]/N

式中EBIT为息税前利润，I为固定财务费用，T为所得税率，N为流通在外的普通股股数。当其他条件不变时，企业只要存在固定的财务费用，当息税前利润增加时，每1元盈余所负担的固定财务费用就会相对减少，就能给普通股股东带来更多的盈余，使息税前利润的增长幅度大于业务量的增长幅度；反之，息税前利润的减少会使每1元盈余所负担的固定财务费用相对增加，普通股股东的盈余就会大幅下降。从上式看，如果不存在固定的财务费用，则息税前利润的变动幅度与每股收益的变动幅度一致。因此固定财务费用的存在是产生财务杠杆效应的根本原因。

财务杠杆效应的大小通常用财务杠杆系数（DFL）来衡量。

1.财务杠杆系数（DFL）的定义公式。

财务杠杆系数=每股收益变动率/息税前利润变动率=（EPS/EPS）/（EBIT/EBIT）

2.简化公式。

报告期财务杠杆系数=基期息税前利润/（基期息税前利润-固定财务费用）

DFL=EBIT0/（EBIT0-I）

上式中EBIT0表示基期息税前利润，I为固定财务费用。

（二）财务杠杆与财务风险的关系

财务风险是指由于筹资原因产生的资本成本负担而导致的普通股收益波动的风险。根据财务杠杆系数的计算公式可知，财务杠杆系数反映的是每股收益变动和息税前利润变动之间的关系。财务杠杆系数越大，财务杠杆效应就越大，计划期的息税前利润稍有变化，企业的每股收益就会有较大幅度变动，企业的财务风险就越大。在其他因素不变的情况下，企业的固定财务费用越高，财务杠杆系数就越高，企业的财务杠杆效应也越大，财务风险就越大。

当然，固定财务费用的存在，并不是企业产生财务风险的原因，引起每股收益下降的主要原因是资产报酬（EBIT）的不利变化，但固定财务费用的存在放大了这一风险。

（三）影响财务杠杆效应的因素

从简化公式看，凡是影响EBIT0和I的，均会影响财务杠杆效应的大小。而EBIT=（p-b）x-a，因此，凡是影响销售价格、单位变动成本、销售量和固定成本以及固定财务费用的因素，均会影响财务杠杆效应。因此，企业的销售量是否稳定、售价是否经常波动特别是不利波动、单位变动成本是否能有效控制、固定成本是否在全部成本中占有较大比重、固定财务费用是否较高，对企业的财务风险都有较大影响。企业应从这些方面，对财务风险进行有效控制和防范。

（四）财务杠杆在企业管理中的应用

财务杠杆表明了企业在筹资活动中对固定财务费用的利用程度。当企业的息税前利润发生变化时，这种变化通过支点（固定财务费用）最终会引起股东收益（每股收益EPS）的变化。财务杠杆是一把双刃剑，当息税前利润下降时每股收益会下降得更多，加大了企业的财务风险；当企业息税前利润上升时每股收益会增加得更多，这时企业可以获得财务杠杆收益。因此，企业在筹资活动中应当确定适度负债规模。可根据企业经营活动的不同阶段选择合适的资本结构。在企业创业初期，市场份额不高，资本利润率相对较低，为避免由于息税前利润的大幅度下降给企业带来较大的财务风险，此时应适当减少负债筹资的规模，在资本结构中应保持较低的资产负债率，在企业经营状况和财务状况较好时，资本获利能力较强，资本利润率大于负债的利息率，这时应充分利用财务杠杆的正效应，可适当加大负债筹资的比重，从而获得财务杠杆收益。

因此，企业在进行筹资活动时，应考虑企业的发展阶段、生产经营状况、资本的获利能力等因素，确定合适的资本结构，合理利用财务杠杆效应。

四、复合杠杆及其在企业管理中的应用

复合杠杆是指由于固定生产经营成本和固定财务费用的共同存在而导致的每股收益变动率大于产销量变动率的杠杆效应。复合杠杆反映企业的总风险，它是企业经营风险和财务风险的叠加，因此，企业总风险的大小取决于经营杠杆和财务杠杆的共同作用。在企业所能承受的总风险一定的情况下，企业应结合其行业特点及其发展所处的阶段，选择合适的固定资产投资规模及筹资规模和筹资方式。在企业销售稳定、资本利润率较高，经营风险较小时，企业可承受的财务风险就会高一些，可适当加大负债筹资的规模，充分利用财务杠杆效应，反之，在企业的起步阶段和衰退阶段，销售不稳定或处于下滑阶段，资本利润率不高，企业经营风险相对较大，此时应缩减负债筹资的规模，降低负债筹资可能引起的财务风险，从而减少企业的总风险。

五、总结

经营杠杆是通过产销量变动影响息税前利润的变动，而财务杠杆又是通过息税前利润的变动影响普通股每股收益的变动，可见，两者最终都会影响到普通股的收益。如果企业同时利用这两种杠杆，那么产销量对普通股每股收益的影响将更大，同时企业总风险也会更高。如果同时使用经营杠杆和财务杠杆会对销售收入的变化产生组合效果。在实际工作中，企业可根据自身承受风险的能力，在一定的综合杠杆水平之下，选择经营杠杆和财务杠杆的不同组合，以适应企业的生产经营特点。如财务状况良好的企业可以适当提高财务杠杆系数，充分发挥负债经营对提高每股收益率的作用，相对降低经营杠杆系数，以规避经营风险；而经营情况良好的企业可以选择适当提高经营杠杆系数，充分发挥固定成本对提高盈利水平的作用，相对减小财务杠杆系数，以规避财务风险。

综上所述，合理利用杠杆效应是企业财务管理中的一个重要内容，科学利用杠杆原理会给企业权益资本带来额外收益，企业应认真研究杠杆原理并评价其在财务管理中的运用，是合理利用杠杆原理为企业服务的基本前提，也是实现企业价值最大化财务目标的重要基础。Z

参考文献：

1.唐淑文.财务管理（第2版）[M].湖南：湖南大学出版社，2011.

2.徐增容.关于杠杆原理在财务管理中运用的评价[J].经营管理者，2011，（15）.

篇6

一、引起财务风险的原因

财务风险的成因分为两大类：外部因素和内部因素。

1.外部因素

外部因素是对所有的企业都会产生影响的因素，是企业无法回避的，主要包括以下几个方面：a.市场变动，即市场由于政治形势、自然灾害等客观原因造成的供求关系的改变。b.宏观经济形势变化，如一国的经济形势变动会影响其他国家和地区经济形势的变动、通过膨胀、通过紧缩、利率变动、汇率变动、税收政策变动等。影响财务风险的这些外部因素，企业无法回避，但是对这些因素进行及时监控，可以帮助企业采取措施应对，避免产生较大的危机和损失。

2.内部因素

内部因素是企业特有因素，是由企业自身事件产生的因素，包括内部管理因素，财务管理因素，财务因素和经营因素。

在内部因素中，有些因素在短期内将引起财务风险，而有些因素是在长期内将引起风险，而实际上这是一个“因果”关系。由于内部管理不当、财务管理失误、经营决策错误，最终引起企业资产负债率过高、应收账款过多、现金不足以支付到期债务等财务风险的出现，而在财务风险预警中，我们对这些“因果”都要反映，才能真正实现预警的目的。内部因素是企业可控因素，外部因素是企业不可控因素，但外部因素也会通过内部因素引起财务风险，在财务风险预警研究中无法将两者分开，但在分析中，应区分原因，采取措施。

二、引起财务风险的原因可能产生的现象

外部因素和内部因素都会引起财务风险，但财务风险毕竟是个抽象的概念，要建立财务风险预警体系，必须了解财务风险的具体现象，即财务风险的征兆，一旦发现，即采取措施，予以控制。引发财务风险的具体现象有：

1.规模过度扩张。企业经营进入成熟期和衰退期后，如果进行大规模的新建项目或对原油厂房进行大规模扩修，或者同时在许多地方收购其他企业，涉足许多不同领域，都可能使企业资金负担过重，如果没有进行严密的资金预算，都会导致企业支付能力下降，引发财务风险。

2.企业内部管理层做出了不同以往的特殊决策或管理层突然出现重大人员变更，这种现象的出现意味着企业内部管理出现问题，引发了管理风险，必将引起财务风险。

3.销售出现不正常的下滑。从表面看，销售下滑是市场问题，但引起的原因很多，如果不是由外部宏观因素引起，很可能是企业产品质量问题或市场出现了强有力的替代产品，无论哪种原因，都可能在短期或长期引发财务风险。

4.非计划的存货积压。非计划的存货积压产生的主要原因是销售出现非正常下滑，但除此原因外，管理层的错误决策或者财务的粉饰需求都可能引起存货的非计划积压，引发财务风险和管理风险。

5.过度依赖贷款。过度依赖贷款，意味着企业丧失了其他的融资能力，意味着企业丧失了以往的信用，标志着企业资金周转失调或盈利能力下降。

6.财务报表公开不及时。如果频繁出现财务报表不及时公开，应警惕财务粉饰，关注报表附注。

除以上提到几点外，还有许多可能引发财务风险的现象，如企业进行了大规模的新产品研制，如果此项经营决策失误，同样会导致企业产品积压，现金周转困难；另外，客户交易记录恶化，可能导致赊销款项无法收回等。因此，引发财务危机的现象很多，对这些现象应进行仔细分析，查找原因，才能及时防范财务风险，避免财务危机。

三、引发财务风险现象的财务表现形式

引发财务风险的现象，并不都是财务现象，有管理现象，还有经营现象，它们可能引发狭义财务风险、管理风险和经营风险等，管理风险和经营风险可以通过在管理环节和经营环节中发现，采取措施予以规避，但风险的产生和危机的引发是个逐步的过程，对于在管理中和经营中没有防范住的风险，最后都会反映为千百万，因此，我们必须了解引发账务风险的现象的财务表现形式，而最好的财务表现形式就是最好的财务指标。

目前我国常用的财务指标从四方面来界定，财务效益状况指标、资产营运状况指标、偿债能力状况指标和发展能力状况指标，用来对企业的经营业绩进行评价，而本文我们是研究财务风险预警，这里要分析的是企业财务风险预警指标，通过这些指标应能灵敏地反映企业的财务风险状况，对企业的财务危机进行及时预警，因此我们根据财务风险的成因和现象构建了四方面财务风险预警指标，它们是：管理状况指标、财务结构指标和运营状况指标。

1.管理状况指标

管理状况可通过高层领导决策失误率、内部控制制度执行率等指标来反映，它们可直接反映出管理风险，在一段时间后反映为财务风险，是财务风险预警的早期指标。

高层领导决策失误＝某时期高层领导的错误决策数/某时期高层领导的总决策数

内部控制制度执行率＝已执行的内部控制制度数/已制订的内部控制制度数

2.财务状况指标

财务状况可通过流动比率、速动比率、现金流动负债率、主营业务利润率、净资收益率、销售收入增长率和权益增长率等指标来反映，直接反映出财务风险。

流动比率＝流动资产/流动负债

现金比率＝（货币资金+短期证券）/流动负债

现金流动负债率＝经营现金净流量/流动负债

主营业务利润率＝利润总额/销售收入总额

净资产收入增长率＝（本期销售收入—上期销售收入）/上期销售收入

权益增长率＝（期末所有者权益—期初所有者权益）/期初所有者权益

3.财务结构指标

财务结构可通过流动资产率、资产负债率、应收账款坏账率等指标来反映，反映企业应对负债的能力。

流动资产率＝流动资产/总资产

资产负债率＝负债总额/资产总额

应收账款坏账率＝应收账款坏账/应收账款总额

4.运营状况指标

运营状况可通过总资产周转率、应收账款周转率、存货周转率、投入产出率、不良资产占有率和现金流入流出率等指标来反映，这些指标既可反映财务风险，也可反映经营风险。

总资产周转率＝销售收入净额/平均资产总额

应收账款周转率＝销售收入净额/应收账款平均余额

存货周转率＝销货成本/存货平均余额

投入产出率＝产品销售收入/（产品销售成本+期间费用）

不良资产占用率＝不良资产/资产总额

现金流入流出率＝现金流入量/现金流出量

我们这里构建的指标，是从一般意义出发形成的，企业在具体运用中，应依据实际需要，进行调整。

四、构建财务风险预警体系的方法

从广义上说，构建财务风险预警体系的方法包括前面介绍的企业财务风险预警的信息表现，只有收集了资料，才能进行必要的研究，因此，这里所指的构建方法是指如何对财务风险预警指标进行分析和运用，得到企业所处财务危机的程度的信息，帮助企业做出危机判断的具体方法。

企业财务风险预警的方法总体来说，分为两大类：一是定性分析的方法；二是定量分析的方法。定性分析包括专家调查法、分阶段分析法、流程图分析法和管理评分法。定量分析法是通过对预警指标的筛选，运用数学和统计方法，建立模型，用数字对企业财务危机作出判断的方法，一般分为单变量模型和多变量模型。具体包括以下几种：a.单变量财务危机预警模型；b.Z得分模型；c.迈耶和皮弗的LPM模型和马丁的Logit曲线回归模型；d.神经网络财务危机预警模型。

定性分析法和定量分析法在实际应用中可结合使用，如对管理状况就可采用定性的方法进行前期的分析，判断管理风险的程度，根据所得到的信息，计算管理状况的指标，使得指标得以量化。

五、结语

我国学者对财务预警研究始于20世纪80年代后，1986年吴世农、黄世忠研究了企业破产分析指标和预测模型，1998年陈静对27家ST公司和非ST公司进行了单变量分析，建立了Z得分模型，2000年张玲以120家公司进行模型检验。经过大量的实证分析，财务指标和Z得分法模型对我国企业财务危机的预测有较好作用。在这些分析中，学者们都选择了定量分析法，而忽视了定性分析法，同时他们均以上市公司为研究主体，进行横向研究。实际上，对任何一家企业都需要进行财务危机预测，这将是企业财务管理的新趋势，企业可根据自身的实际情况选择适当的预警指标和预警方法，建立财务风险预警体系。

参考文献

[1]胡华.现代企业财务风险的成因及防范[J].会计之友，2009.

[2]陈静.上市公司财务恶化预测的实例分析[J].会计研究，2009.

篇7

随着我国市场经济和经济全球化趋势的不断发展，中小企业所面临的国内外环境也越来越复杂。而我国中小企业由于自身实力薄弱、资金不充足等各方面原因，此外，其在市场运作中应变能力也比较差，针对这种现状，要求中小企业管理者，进行日常财务研究，树立科学的财务风险管理意识，建立行之有效的风险防范处理机制，以便进行科学的财务风险决策。而本研究在分析中小企业财务风险现状的基础上，提出了控制中小企业财务风险的一系列有效的对策。

【关键词】

中小企业；财务风险；分析防范

财务风险是指企业在特定的客观情况下，在企业经营运作过程中，由于各种无法预料的不确定性因素的影响，对企业的生存、发展和盈利目标产生不利影响的可能性。它几乎贯穿于企业财务管理工作的全过程。因此，中小企业要对可能出现的财务风险保持清醒的认识，认真分析企业财务风险及其成因，采取各种科学、有效的手段和方法做好企业财务风险的防范工作，以最低成本确保企业资金运转的连续性、稳定性和效益性，进而避免或降低风险损失，提高财务经营效益。

1 我国中小企业财务风险现状

1.1 世界经济存在衰退的风险，物价具有不确定性

为了应对金融危机，我国采取了适度宽松的货币政策，这项政策在一定程度上促进了我国经济的不断发展，然而伴着经济发展的逐渐回暖，不断上涨的物价又引发人们的高度关注。在这种复杂多变的情形之下，中小企业面临着更大的财务风险。

1.2 财务管理目标短期化

我国的中小型企业在制订企业的财务管理目标时，往往只考虑到眼前利益，而忽视了企业的长远发展。在经济发展状况比较好的情形下，中小企业有十分广阔的市场前景，因此很容易为了一时的利益而忽略忽视其自身的财务状况，做出一些目光比较短浅的决策；而一旦经济景气状况发生变化时，市场面临激烈的竞争，中小企业就必须为自己之前做出的一系列决策买单，从而会影响企业的财务状况。

1.3 中小企业自身所具有的局限性

我国的中小企业大多数是劳动密集型产业，对劳动力的依赖性比较大，而且资产规模普遍比较小、实力薄弱，除了少量高科技创新企业外，大部分企业的技术水平落后，其抗市场波动的能力也相应比较低，因此经营风险比较大，而当市场发生变化时，这些企业往往难以适应这些变化，产品技术含量和附加值较低的特点使其在面临激烈市场竞争的条件下，缺乏必要的竞争力，破产倒闭的可能性更大。

2 财务风险问题原因分析

2.1 管理者缺乏风险意识

缺乏风险危机意识，是财务管理存在的薄弱环节。长期以来，我国企业的经营者和财务管理人员严重缺乏风险意识，不能从根本上把握风险的本质，认为只要搞好企业的生产经营，获得一定的经营利润，并在生产经营活动中管好资金，就不会产生财务风险。因此，可以说风险意识淡薄是财务风险产生的重要原因之一。

2.2 财务决策失误因素

财务决策失误可能导致财务风险。中小企业的组织机构大都不健全，没有建立完整的制度体系，此外，由于信息的不充分性和管理者经营能力的局限性，企业各项经营管理决策都存在很大的风险。中小企业混乱的财务关系也可能加剧企业的财务风险，这是因为，中小企业的内部审计与控制力度不够，甚至有的中小企业没有设立内部审计与控制制度，在资金的管理等方面存在一些混乱，容易造成资金使用效率低下，资金流失严重的后果，资金的安全性、完整性也无法得到保证和监督。

2.3 投资决策缺乏预见性

中小企业由于其自身难以避免的局限性，对市场调查分析力度不够，投资决策依据的信息不全面、不真实，对投资主体以及合作伙伴缺乏必要的了解，对与其投资直接相关的政策、法规、外部环境等缺乏认识，因此，其制定的投资方案面临着更大的问题，缺乏科学性、周密性和可操作性，容易导致企业投资决策失误，给企业带来财务风险。

3 我国中小企业财务风险的控制

3.1 进行财务风险分析，健全内部控制系统，进一步提高财务人员风险意识

为了防范财务风险，企业需全面考虑各方面因素，减少主观决策而产生的失误，认真分析各种可行性方案，努力做到优中选优。管理层应把财务风险管理作为企业管理的重点，建立和不断完善财务管理系统，各部门要权责分明，充分发挥各部门应有的作用，确保有效地防范财务风险。财务管理人员也必须明白，财务风险存在于财务管理工作的各个环节，必须明确各部门在企业财务管理中的地位、作用并赋予相应的权力，真正做到权责分明、各负其责。

3.2 建立财务预警机制，预防财务风险发生

财务风险分析和预测是企业控制未来财务风险的重要方法，也是企业进行经营决策的重要依据。所谓财务预警就是以企业的财务信息、数据为评价方法，对企业生产经营的各个环节可能发生的经营风险和财务风险发出预警信号，从而预防企业由于管理不善而出现财务失常。广大中小企业要合理运用财务风险分析和预测方法，提高企业财务管理水平，提升企业的战略决策能力。 注重发挥企业财务信息的预警作用，加强企业财务风险监测预警工作。

3.3 提高财务管理机制的适应能力及应变能力

首先必须说明的是，企业的财务管理可以说是企业管理的核心环节，企业的财务成果基本可以体现企业的经营成果。在国际金融危机的影响下，我国的实体经济也受到越来越大的影响，企业所面临的经营风险最终将转变为财务风险。因此，中小企业必须根据国家统一的财务制度规定，提高企业财务管理机制的适应能力和应变能力，防范企业财务风险，切实提高企业的经营管理水平，为企业的长远发展做更充分的准备。

3.4 强化资金回收管理，提高应收账款回收率

国际金融危机使中小企业面临的外部环境更加复杂多变， 广大中小企业应当强化合同订单管理，加强货款回收管理，落实催收责任，提高应收款周转速度。此外还要密切关注进口国政治经济形势，适时调整出口策略和方式，严格控制因出口带来的坏账风险，强化资金的回收管理水平。

4 结语

由于外部环境的不确定性以及企业自身经营管理水平的局限性，从而导致企业财务风险不可避免，特别是中小企业的经济实力无法与大企业相比，面对同样的市场环境，更容易出现财务问题。因此，中小企业的经营管理者、财务人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终，及时了解企业财务运营的真实情况，加强财务管理，从而规避风险，将风险消灭在萌芽阶段，以保障企业的健康长远发展。

【参考文献】

[1]翁怀茹.关于我国企业财务风险防范措施的探讨[J].企业导报.2010（4）.

篇8

我国从上个世纪末期进入买方市场以来,我国各行业竞争非常激烈。企业如何建立财务风险预警机制?日益成为企业最为关注热点之一。蒲小雷在作客中经在线访谈提出自己的看法:认为从企业内、外两方面加强风险控制管理。

我国企业财务风险主要来自企业内部财务风险和外部财务风险两个方面。外部财务风险主要来自于企业赊销,内部财务风险主要是企业的经营风险。

首先,企业赊销已经成为我国企业销售的主要手段。从商务部研究院的统计数据看,企业赊销比重从2005年到2009年逐年提高。2005年,赊销比例超过30%的企业占所有被调查企业的比重为60.1%,到了2009年,这个比例提高到93.3%,提高了33.2%;2005年,赊销比例超过75%的企业占所有被调查企业的比重为32.2%,2009年这个比例提高到59.6%,提高了11.4%。换句话说,2009年,有60%的企业其绝大多数销售或全部销售都采用了赊销方式。

其次,企业赊销信用风险巨大。由于没有建立科学规范的信用管理制度,我国企业信用交易风险却非常高,账款拖欠现象严重。据商务部研究院统计,2009年我国企业的平均坏账率为2.6%,应收账款平均回收时间为60-90天,信用成本率5%,企业的利润被坏账、拖欠款成本和管理费用严重吞噬,很多企业甚至因此倒闭破产。而欧美企业的平均坏账率只有0.25%-0.5%,应收账款平均回收时间为40天左右,信用成本率只有1.5%-2%。信用管理方面的巨大差距使我国企业的经营能力和获利能力远远低于欧美企业。

欧美国家对企业信用管理的研究和实践有100多年的历史,欧美的学者提出了众多的财务风险预警的理论和方法,这些理论经过多年企业实践和不断完善,逐渐沉淀下来一套科学、规范的信用管理技术规范和模式。认真学习欧美国家先进的信用管理经验和技术,并结合我国经济发展和商业运作特点加以完善,制订出一套既符合国际先进企业信用管理技术,同时又体现我国企业信用管理特色的信用管理标准,指导我国企业在信用体系建设中全面实施,将从根本上改善我国市场经济秩序和市场信用环境、提高企业市场竞争、融资和防范风险能力,使我国企业在信用管理方面逐渐达到国际水平。

当今企业经营和管理对企业内部风险控制提出严格要求,具体表现在:

近十年来,内部控制正在成为大企业极为重要的管理工作。美国安然事件后,美国颁布是对企业内部控制的相关法案萨班斯法,对企业内部控制提出严格的要求。2008年5月22日,由财政部、证监会、审计署、银监会、保监会联合制定和,自2009年7月1日起施行的《企业内部控制基本规范》,是中国会计审计领域的又一重大改革举措,被称为中国的萨班斯法。该规范对加强和规范企业内部控制,提高企业经营管理水平和风险防范能力,促进企业可持续发展,维护社会主义市场经济秩序和社会公众利益起到指导作用。

企业内部控制是一个系统工程,内部控制是企业最基础性的工作,也是企业赖以生存和发展的有效管理工具,涉及企业管理的方方面面。然而在我国全面认识内部控制的作用才刚刚开始,近年来部分企业会计造假行为普遍,会计信息严重失真。一些企业国有资产大量流失,经济效益严重滑坡,生产经营陷入困境,造成这种结果与我国企业内部控制失灵有很大的关系。从20世纪90年代起,我国政府开始加大对企业内部控制的规范力度,制定和颁发了一系列有关法律、法规、规范。

篇9

关键词：财务风险种类；风险应对

财务风险是指企业在各项财务活动中由于各种难以预料和无法控制的因素，使企业在一定时期、一定范围内所获取的最终财务成果与预期的经营目标发生偏差，从而形成的使企业蒙受经济损失。本文就经济危机下企业面临的财务风险情况，提出一些应对措施。

一、企业面临的财务风险种类

1.不合理的资本结构

资本结构是指企业资本构成及其比例关系。资本结构的不合理会使企业财务负担加重，后果是偿付能力不足。在企业高速发展时期，未能把握量入为出的原则，高负债经营，贷款过多，资本结构中负债资金比例过高，特别是在当前金融危机情形下，很多企业市场销售收入锐减，现金流不足，此时很难再靠借新还旧方式来筹集资金，从而导致偿付能力不足的风险。企业资本结构的不合理也表现在贷款时间上未能错开，支付还贷日压力过大，导致企业偿付能力风险增加。

2.不科学的投资决策

投资风险指企业资金投入后，因市场变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险。企业投资有对外和对内投资。对外投资，很多企业未能结合自身的能力和战略目标，投资的盲目导致损失。对内投资，特别是固定资产方面的投资，由于缺乏可行性周密系统的分析和研究，投资项目不能获得预期的收益，这也给企业带来了巨大的财务风险。

3.经营风险最终导致企业财务风险

经营风险是指在生产经营过程中，各环节的不确定性，导致资金运动迟滞，产生企业价值变动的风险。表现为存货比重较大，挤占资金和仓储费用上升，企业利润下降。在经济危机下，物价的下跌和低迷，大量资金被占用，还要承担市价下跌所带来的跌价损失，由此产生财务风险。而一些企业为了所谓的市场占有率，采用赊销方式进行产品外延式扩张销售，必然导致企业应收账款大量增加，也必然减少企业资金流，更具有风险的是，由于对客户的信用等级管控不够，产生相当的坏账损失，使企业面临财务风险。

4.收益分配选择不当导致企业财务风险

收益分配的风险是指收益分配的选择可能给企业的后续经营和管理带来的不利影响。收益分配是企业财务循环的最后一个环节。如何分配税后利润，可能有不同的方案，而不同的分配方案将对企业未来的收益产生不同的影响，如果企业的利润分配政策缺乏控制制度，不结合企业的实现情况，不进行科学的分配，必将影响企业的财务结构，从而形成间接的财务风险。

二、财务风险的应对措施

财务管理处于企业管理的中心环节，经营成果最终都要反映到财务成果上来，企业面临的经营风险最终也会转变为财务风险，面对国际金融危机，企业可考虑以下措施，来加强财务风险的应对：

1.树立风险意识，建立起有效的风险防范机制

加强风险教育，使企业员工，特别是企业的领导者须树立起风险意识，减少赊销行为，避免盲目决策，从根本上杜绝财务风险的发生。越是在特殊困难的时候，越要重视和加强企业财务管理，始终把加强企业财务管理放在更加突出的位置，充分发挥财务部门的作用，让财务人员参与到企业经营管理，共同建起风险防范机制，抵御风险，最大限度地保证企业财务状况的稳定，保持企业和经济平稳健康发展。

2.注重核心业务，利用市场经济手段应对市场经营风险

企业的核心业务才是企业生存的根本，如果企业的经营者忽视企业的核心业务开拓，那么，必然增加企业财务风险。一般情况下，企业核心业务的正常运行是企业资金链连续的重要保证，在国际市场需求萎缩和内需不足的情况下，必须密切关注宏观、微观经济环境的变化，预测其可能对企业市场的影响，同时应调整优化原有市场，加快产品创新与产业的提升，有效规避市场风险。

3.优化资产结构，应对投资风险

目前金融危机下，对于已投资的业务，可能各个业务板块的矛盾已暴露出来，但这正是企业优化调整资产结构的有利时机，对不创造价值的资产通过处置和瘦身，化解经营风险。对有效的增值业务应加大整合力度，把资源集中于最有竞争力的产业，实现产业化经营，提升企业资产的价值，以应对风险。

4.加大资本整合力度，应对财务风险

国际金融危机，并非都是危，其危中也存在机会，企业要抓住有利时机，加大资本整合力度，采取兼并、重组、联合等形式，实现企业间的优势互补，有效防范经营风险，增强企业竞争能力，也能扩大企业知名度，提高融资能力，进而有效规避财务风险。

5.加强应收账款和存货管理，应对坏账和跌价损失风险

金融危机下，低迷的市场行情，企业资金压力不堪重压，放大了企业存货和资金管理的风险。企业应重审客户信用管理体系和调整销售手段，加大货款回笼力度。加强材料的采购管理，科学制定内部存货数量，实行“高价位低库存，低价位高库存”的存货管理战略，以抵御价格大幅波动不利影响因素，以有效平衡与控制应收账款及内部存货的风险。

6.加强资金预算控制，重视现金流管理，拓宽融资渠道，应对资金链风险

稳定充足的现金流是企业应对危机、稳健经营、健康发展的重要保证。因此强化资金预算管理，重视现金流，增强资金保障能力，树立起以资金管理为主导的企业财务管理理念，防止资金链断裂的风险是很重要的，应根据项目的发展前景和未来盈利能力，将投资资金区分轻、重、缓、急、给予分期投入，并进行短、中、长期融资的科学配置，降低融资风险；将闲置资金转通知存款、推进集团资金集中管控等方式，提高资金使用效率，降低融资成本；将融资渠道多元化，避免从紧的货币政策调整给资金链带来冲击，应对资金链断裂的风险。

7.从严控制企业对外提供担保、抵押、质押等业务，化解或有负债风险

健全企业担保业务审批管理制度，严格履行审批程序，从严控制企业对外提供担保、抵押、质押等业务。慎重评估被担保方的资产状况及偿债能力，制定完备的风险控制预案，把担保风险控制在最低程度。

8.充分利用财务管理信息系统的建设成果，最大限度地降低财务风险

财务管理信息系统的推广和应用，为实现企业内部各种资源的高度集中管理、控制和优化资源配置，迅速地对各种财务、管理方案做出科学的、符合企业价值最大化的决策提供了技术操作平台。面对如此的金融动荡，经营管理水平的差距足以导致企业的“生与死”，企业必须苦练内功，通过管理要成本，提升效益。可以充分利用现代科技手段，如运用erp（企业资源管理计划）系统等计算机软件对企业生产经营的全过程进行有效的控制，提高企业财务效率，优化企业决策，最大限度地降低财务风险。

9.加强政策研究跟踪，应对可能的政策风险

国家财政、税收、会计核算、价格等政策调整的风险对企业的影响最直接，财务管理必须积极跟踪国家有关法律法规和政策的变化动态，结合企业实际加强研究，及时制定应对策略，化解可能的风险。

10.综合考虑利润分配率，应对收益分配引起的财务风险

收益分配核心体现为利润分配率的确定。企业在考虑分配政策时须考虑，一是通货膨胀的影响。企业须保证收益分配不影响企业的简单再生产，坚决制止短期行为。二是在提高效益的基础上，争取使投资者每年的收益率呈递增趋势。三是考虑企业下一年生产情况和资金使用来源，满足企业扩大再生产需要，尽力降低资金成本。四是结合企业偿债能力强弱，确定收益分配率的大小。从而在投资者所需的分配和企业发展之间找到平衡点，加以对收益分配引起的财务风险控制。

三、结论

财务风险管理是现代企业财务管理的重要内容，也是整个企业管理的重要组成部分，在金融危机的大环境下，企业的领导者、经营者及财务人员更应提高风险的意识，对可能发生的财务风险提高警惕，密切注意，并加强管理，才能减少各种不利因素造成的财务风险，使企业财务管理有序有效。

参考文献：

[1]张继德：《集团企业财务风险管理》，2008年经济科学出版社出版.

[2]王小惠：企业财务风险的成因及其防范，经济师，2006年第3期.

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【关键词】企业集团;财务风险;全局风险观

在我国，企业集团主要是指以资本为联结纽，以集团章程为规范的母子公司及相关的参股企业共同组成的具有一定规模的企业法人集合体。近年来，我国企业集团发展迅速，并成为推动我国经济发展中的重要的力量。但是在竞争日益激烈的环境下，企业集团财务风险问题也逐渐突显出来。企业集团大多为多级法人治理结构，内部法人之间的产权关系复杂、财务决策多样化、业务方面的关联和企业成员之间的担保、融资等关系，使得企业集团内部财务连锁反应更加容易，财务风险具有牵一发而动全身的效应。因此，加强企业集团财务风险管理具有重要的现实意义。

一、企业集团财务风险的成因

市场经济条件下，财务风险贯穿于企业集团财务活动的全过程。通常，企业集团形成财务风险的原因既有外部的因素也有内部的因素，总的来说有以下几个方面的原因：

（一）宏观经济环境变动

影响财务管理的宏观因素复杂、多变，有经济环境、金融环境、法律环境等，而这些因素的变化是很难预见和改变的。宏观经济环境的每一次变化都会给企业集团带来不同程度的财务风险。尤其是发生不利变化时，一旦企业集团对经济环境变动的认知能力过慢，不能快速、有效地对环境的变化做出预测和调整，对财务风险的反应滞后，就很容易导致采取不当的措施，从而可能面临运营困难。

（二）内部人利益强化

企业集团通过投资、收购、兼并等形式，获得对子公司的控制权，由于集团企业的组织较为庞大，往往采用多级法人治理结构，因此投资者和经营者往往处在相互分离的状况，这就使得集团公司与各个子公司间存在严重的问题。一方面，作为投资者的母公司负责宏观战略方面的制定，致力于整个集团的资本运作及投资策划，追求的是企业集团的价值最大化;而做为经营者的子公司的主要任务则是搞好自身的生产经营活动，追求的是任期内的经营业绩。这种管理模式使得双方在管理、发展、利益追求上就出现了分歧，在投资者监督缺位的情况下，为了实现内部人利益，经营者可能利用信息的不对称，粉饰业绩，提供虚假信息给集团公司，或对集团公司的决策目标次优化选择等，这些状况的出现必然会导致企业集团整体利益受损，最终引发财务风险的发生。

（三）监管不力

企业集团由于规模庞大，组织体系层级多，为了有效地进行监管，通常按照法律规定设置不同级别和层次的监控机构，如监事会和审计委员会，还制定了一系列监督制度，但在实际工作中，监事会成员由于缺乏独立性，最后致使监事会的监督作用流于形式。因为管理层利用交叉任职形成的内部人控制的现象，审计委员会又无法充分发挥对经营管理层的监督和控制作用，从而导致监督缺失。另外相关的控制制度也存在一定的缺陷，制度落不到实处，监督者们无法掌握集团资金总体运行情况，有些企业集团的领导者对集团财务状况说不清，因此想要把监督和控制作用发挥起来也存在着一定的难度。

（四）筹资风险

在企业集团发展过程中，随着业务规模的不断拓展，面临资金链日益紧绷的危险。在资金筹集中，外部筹资的比重往往占绝对优势。在企业集团举债额度过大的情况下，一旦当企业的获利能力水平比较低时，较高的资产负债比率就会使得利息费用成为企业集团沉重的负担，严重的就会出现因偿付能力不足而产生的财务风险，如近年来鲜为人知的德隆集团、三九集团等企业因为资金链的断裂而纷纷陷入危机。另一方面，在筹资过程中，集团部企业会相互提供财务担保，如母公司为子公司、子公司与子公司之间也会相互提供担保，在信息不对称的情况下，这种多方关联的担保可能出现因为过度担保或违规担保等情况引发财务风险，如果财务风险沿着担保链条从下游逐级向上游扩大，最终会导致企业集团的财务风险高度膨胀。

（五）投资风险

投资风险主要集中在多元投资产生的风险和投资决策不科学产生风险两个方面。在我国，企业集团热衷于选择多元化的发展战略，不仅在本行业大量并购，而且还进入与主业并不相关的所谓热门行业或别的行业。实施多元化发展策略在一定程度上可以使企业集团获得新的利润增长点、扩大市场份额、分散经营风险。但是，企业如果在不具备在多行业同时经营能力的情况下盲目扩张，进入新的行业和业务领域后若没有形成足够的规模优势或无法适应新兴领域市场竞争，不但不能增强企业的实力，反而会因为企业集团财务资源分散而制约集团自身核心业务的纵深发展，从而加大企业面临的财务风险和经营风险。另一方面，在投资过程中，企业为避免投资风险，对投资方案是否可行性进行合理、恰当的筛选是紧为关键的一环，企业在没有经过认真的调查取证或对没有对项目行进行周密分析就草率作出决定，最终会因为决策不科学而导致投资失误。

（六）缺乏全局风险意识

企业集团中母子公司做为风险管理的整体，由于在集团中所属的级次不同，对风险的管理的认识、策略、经验在一定程度上可能存在差异，管理上也是各自为政，企业集团缺乏对整体风险的识别、判断及协同，导致集团公司内部缺乏共同的风险管理语言和流程，风险管理流于形式。

二、企业集团财务风险管理防范措施

财务风险是任何企业集团在财务管理过程中都必须面对的一个现实问题，它不可能完全消除，但可以依靠采取一定的措施来加以有效地防范和控制，具体可以从以下几个方面着手：