财务风险案例研究范文10篇

财务风险案例研究范文篇1

关键词：小微企业；财务风险；风险控制与防范

一、小微企业财务风险种类及形成原因

根据小微企业经营活动的主要环节，企业财务风险可以分为筹资风险、投资风险、运营风险和利润分配风险。小微企业财务风险的形成原因可以分为外部原因和内部原因。（一）外部原因。1．外部环境和政策分析。市场经济环境、法律政策等客观存在是影响企业生存发展的基本因素，并且是企业难以预知和把握的。企业的经济运行随着外部环境和政策的变化而变化。例如，当银行利率发生变化时，企业筹资成本随之发生变动，筹资成本提高时，企业有可能因支付过多的利息而产生不能履行债务偿还的义务，由此产生财务风险，企业需要调整资本结构，减少外部筹资，改用留存收益，以降低企业财务风险。当国家实施降低税负的措施时，给企业带来一定的盈利空间，财务风险随之降低。2．行业背景分析。新企业市场入驻、竞争对手新技术引进等情况都会影响到小微企业的正常生产经营活动，进而影响企业的财务收益，进而导致企业财务风险的发生。（二）内部原因。1．企业内部控制制度不健全。制度不健全必然导致企业各部门运转不顺，其中企业财务管控制度涵盖企业日常财务活动的各个方面，如果财务制度不完善，企业资金安全性和使用率就得不到保证，财务操作环节漏洞造成核算不实、信息失真等情况的发生都伴随着财务风险的发生。2．财务人员意识淡薄。小微企业财务人员缺乏财务风险识别和防范意识，对财务风险客观认识不足，导致企业财务系统不能对风险进行有效预测，导致企业在遇到突发问题时应变能力不足产生财务风险。3．资本结构不合理。具体表现在企业负债占企业资本的比例过大。一般认为企业资产负债率水平应该控制在40％以下，如果企业资产负债率高，企业需要定期支付的利息就大，一旦企业发生亏损就会增加企业偿付能力不足的风险，导致企业财务风险的产生。4．投资决策不合理。企业投资前期预测不足、投资决策缺乏科学性、对企业风险承担能力预估有误，都会致使小微企业发生投资决策失误，有可能会导致企业发生灾难性的损失。5．收益分配政策不科学。企业收益分配如果脱离企业实际情况，缺乏合理的收益控制，就会影响企业的财务结构，从而增加财务风险的发生率。如果企业股利分配过高，股东收益得到了满足，但企业大量资金的外流会造成企业发展资金保障不足。如果企业留存收益高，对企业发展有利，但股东收益得不到满足，股价受到影响，股东投资随之发生变化，造成企业财务风险。

二、小微企业财务风险控制的意义

（一）企业财务风险的危害。小微企业财务风险的发生，将导致企业资金困难，影响企业的健康可持续发展，简单来说就如人体贫血。小微企业在运营期间，由于财务风险的发生，企业资金运营成本减少，企业将达不到预期收益，企业债务偿还受到影响，导致企业利润降低，企业发展运营受到资金限制，甚至面临亏损和倒闭的风险。（二）控制财务风险的意义。企业生产经营、日常管理、销售运营等方面的风险最终都表现在财务风险上［1］。提高小微企业财务风险防范意识和识别能力，控制财务风险，将财务风险降到最低，有利于企业财务管理健康有序发展，对企业实现利润最大化和长期可持续发展意义重大。

三、企业在财务风险管理中的经典案例失败案例

1：南方某加油站出纳利用职务便利，为其亲朋好友代开发票，税务部门发现该加油站发票开具异常，开票率超高，遂对该加油站进行税务检查，在对票据进行核查时发现部分票据开具单位在加油站客户档案中并不存在。案例分析：企业财务管理制度不健全，财务人员财务管理意识淡薄是发生该案的主要原因，如果企业财务管理监督机制落实到位就会避免或减少该财务问题的发生。失败案例2：2008年中信泰富证券为降低西澳洲铁矿项目面对的货币风险，签订若干杠杆式外汇买卖合约导致企业亏损金额高达155．07亿港元。案例分析：杠杆式外汇买卖合约是高风险投资项目，中信泰富对投资项目前期评估不足，发生投资决策失误，进而导致企业亏损。正确的投资能使企业获取大额收益，从而使企业财务状况得到改善［2］。反之，对投资市场分析不到位，投资决策失误会给企业带来灾难性风险。成功案例1：某快餐店老板为降低生产成本，实行由总店标准化批量生产，所有分店几乎不设厨师岗位，这样分店店面面积比其他快餐店面积小，直接拉低了租房的成本。同时该快餐店在销售过程中与超市合作，既提升了超市的客流量，也增加了快餐销量，进一步缓解了租用实体店面产生的成本。案例分析：在小微企业生产运营环节，标准化的内部控制模式可以降低企业生产成本，采取跨行业合作达成企业双赢，也是企业提高销量、增加营业利润的全新销售手段。成功案例2：甲、乙、丙三人合伙开办某英语培训班。第一个月，只有甲招到了学员，三人辛苦一个月挣了1000元钱，在利润分配时，甲提出自己拿200元，乙、丙两人各400元，并约定：以后不管甲挣多少，乙、丙二人都按400元提取利润分红，乙、丙二人没有异议。第二个月，依然只有甲招到了学员，这一次的收益是5000元，当甲拿出800元平分给乙、丙时，遭到了二人的拒绝。不过，当甲拿出第一次分红时三人签署的利润分配方案时，乙、丙哑口无言。案例分析：有数据显示，90％的企业在创业初期因利润分配不当导致企业倒闭。这些倒闭企业不是没有挣到钱，而是挣到了钱却因为利润分配产生了分歧，最终导致企业关门倒闭。公司创业初期在进行利润分配时，首先要制定合理的利润分配方案，并严格按照方案执行，否则将使企业面临因利润分配产生的各种负面问题。

四、小微企业财务风险防范策略

（一）树立企业财务风险意识。加强企业财务管理的基础设施建设，培养企业财务管理人员风险识别和防范意识，提高风险防控能力。对财务人员进行专门的风险管理培训［3］，使财务人员全面掌握企业风险管理理论，能够对企业内外部环境变化进行准确分析，针对国家政府部门最新颁布的政策及行业新动向，及时调整并作出适合本企业的财务定位，以便能够及时防范和减少企业财务风险。（二）建立、健全企业财务管理制度，理顺企业内部财务关系。针对各部门在企业财务管理中的地位和作用，明确规定各部门的权力和应承担的职责，细化各项企业财务管理制度，加强日常管理，真正做到权责分明、各司其职，使企业内部财务关系清晰明了，有利于确保企业制度的全面落实，避免因权责不明，造成企业内部混乱，发生企业财务风险。（三）建立小微企业财务风险预警体系。编制小微企业现金流量预算，财务管理人员可以根据现金流动情况实时了解企业运营动态，当企业应收账款或存货大幅度减少时，表明企业产品积压少、资金回笼情况良好。当企业应收账款或存货大幅度上升时［4］123－124，表时企业运营存在风险。所以要定期利用企业现金流量、资产负债、企业利润数据进行实时分析，对企业财务风险进行综合评价和预估，建立企业长期财务预警体系［5］269－300。财务风险能够全面反映企业的经营状况，如果不能及时采取措施进行防范和化解，企业经营就会陷入危机。因此，企业必须树立财务风险管理和防范识别意识［6］229－300，从实际出发，建立企业财务风险防控长效机制，才能及时有效地防止风险事件的发生，将企业财务风险降至最低点。

作者:王甲迎 单位:三门峡职业技术学院

参考文献：

［1］金爱东，温建波．我国中小企业战略管理研究［J］．价值工程，2014（2）：160－161．

［2］韩萍．浅谈企业财务风险的分析与防范［J］．投资理财，2015（1）：80－90．

［3］海洋．浅谈企业财务风险的评估与防控措施［J］．价值工程，2014（2）：26－27．

［4］叶陈刚，郑君彦．企业风险评估与控制［M］．北京：机械工业出版社，2013．

财务风险案例研究范文篇2

关键词：财务风险管理对策

由于财务风险在市场经济中广泛性和复杂性与我国财务风险管理理论研究的相对滞后,我们认为,当前和今后一个时期财务风险管理理论研究中应加强以下几方面的理论研究。

一、财务风险管理基础理论和理论结构

近年来，我国在财务风险基础理论方面,如财务风险、财务风险管理的概念、基本特征、职能等基本理论问题上进行了一定的研究。由于我国现代意义上的财务风险管理理论研究起步比较晚,加上无法摆脱我国传统财务观念以及研究方法的影响,对国外研究几十年的成果重视程度、消化程度不同,使得在财务风险管理的基本理论问题上没有达成一致的见解,如在财务风险概念的研究上,就出现了广义和狭义之争,财务风险基本特征和财务风险管理基本职能的认识上出现了分歧,而对整个财务风险管理意义重大的财务风险目标这一最基本的问题缺乏认识和概括。同时,由于财务风险及管理内容的研究没有与实证研究直接相联系,所以,概念上的含糊对定性的理论推导也没有产生明显的影响。由此,增生出财务风险理论诸多“研究成果”,深刻与肤浅共存,正确和错误并生,应该说不利于我国财务风险理论向纵深发展,影响了我国财务理论研究的进程。所以,今后我国在财务风险与管理研究上,必须注重基础理论研究,只有对财务风险的概念、本质、特征认识界定清楚,才能为财务风险管理的研究提供基础。这就要求,一是必须注重中外财务风险理论基础和基础理论的比较研究;二是进行财务风险管理研究要注重研究方法的选择。

首先,必须下大力气借鉴国外实证的研究方法开展财务风险研究。国外风险理论研究较多采用实证方法,而我国使用较多的则是定性和规范研究方法,造成概念可以模糊地给出,较轻易地建立和概括概念和特征,无法支撑财务风险管理理论,不能保证理论的逻辑性和一致性,难以经得起时间的考验,会误导人们对财务风险管理的研究方向。这就要求我们在研究财务风险理论中将定性与定量、规范与实证研究方法结合起来,以增强研究结果的可验证性和可靠性。其次,在基础理论的研究中应注重学习和应用西方理财学研究中应用极广的相关性或结构性研究方法,即开展财务风险管理理论结构的研究。理论结构是该领域各基本理论要素及各要素之间相互联系、相互制约所组成的有机理论体系。财务风险管理理论结构是财务风险管理各要素及各要素之间组成的有机体系。理论研究的真正价值在于明确存在的各种现象、各种要素以及这些现象及要素之间的相互关系,即所谓相关性。能否将财务风险管理各要素及各要素之间的关系认识清楚很大程度上决定了财务风险管理理论与方法、程序研究的科学性、明晰性和有效性。如财务风险管理目标、财务风险管理本质、职能、财务风险管理要素与财务风险管理程序与方法之间的关系等。如美国,现代财务理论围绕着企业价值最大化这一理财活动的目标函数,把各种财务决策如投资决策、融资决策等与企业价值之间的相关性进行系统分析和研究,构建了前后一贯、逻辑严密、浑然一体的财务管理理论结构。以目标为出发点进行相关性研究已经成为国际学术界重要的、运用极广的理财学及经济学研究方法。美国理财学界自20世纪50年代以后,相关研究层出不穷,如多篇论文研究与公司价值的相关性,从而根本上改变了理财学的面貌,使理财学成为现代经济学体系中的主流成分之一。充分吸收国外财务理论研究成果,在财务风险基本理论上注重实用,讲究科学方法,少走弯路,取得共识,达成统一,以推动我国财务理论研究的深入。

二、财务风险管理教育

财务风险意识的增强和财务风险管理水平的提高有赖于开展广泛的风险管理教育。从当前美国和英国风险管理教育情况基本类似,各大学风险教育课程不少,多所大学偏重财务导向型风险管理教育。财务风险管理现今已成为各大学财经系中财务理论课程中的重要部分。如美国的宾州大学、天普大学、乔治亚州立大学与纽约保险学院,英国的各拉斯哥兰大学、城市大学与诺丁汉大学等。另外,风险管理职务的改变、风险管理协会的成立、风险管理专业证书的考试、风险管理杂志以及风险管理书籍等方面,美国和英国情况也基本类似,都体现出越来越对风险管理的重视。两国的风险经理职称已经取代了过时的保险经理,职责范围扩大,位阶提升;多家风险管理协会、风险管理学院对企业风险管理事务、专业证书考试制度极具贡献,其中,美国全球风险专业人员协会每年举办财务风险管理人员专业证书考试;多家协会和学会出版风险管理方面的刊物杂志;出版为数不少的财务性风险管理书籍等。受国外风险教育的影响,尽管我国目前部分大学也开设风险管理课程,但为数较少尤其是财务风险管理的课程;在专业职称考试、出版书籍方面差距依然很大,一是我国财务风险管理研究起步较晚,受其影响风险教育方面起步较晚。二是从观念上人们还未充分认识到财务风险管理教育的特别重要性,三是没有成立相应的协会或学会,没有相应的职务、资格考试等配套措施,直接影响了财务风险教育的发展。

随着经济与科技全球化带来的我国经济发展的国际化进程的加快和企业之间竞争的加剧,需要我国教育能尽快培养一大批具有较强风险意识、竞争意识、创新意识的财会类人才。为此,我们必须改变目前财务管理风险教育落后的局面,除了积极向国外学习,采取设立各级风险管理学会、协会,在资格考试中尽快设立风险管理资格考试等举措外,在大学教育方面,要研究风险管理教育的内容和方法,要研究风险管理教育的形式和手段。在学历教育中应单独开设财务风险管理课程,采用案例教学方法,让师生与实务工作者结合共同采集案例,增强理论教学的实用性和有效性。在财务、会计人员的后续教育中应加大对财务风险管理学习和研讨的力度。

三、财务风险文化研究

我国多年来的财务风险管理研究局限于方法和程序,即使在财务文化研究中也忽略了财务风险文化的研究,不能不说这是我国财务风险管理研究的薄弱环节。国外风险理论有主观建构派,视风险文化为社会文化现象。事实上,不可否认的是,风险由人们特定的文化社会因素建构而成,风险随不同的人与不同的文化社会背景而有所不同,财务风险文化亦不例外。不同国家、不同民族、不同企业、在同一时期文化背景不同,同一国家、同一民族、同一企业在不同时期文化背景亦会有区别,使得人们对待财务风险管理的价值观、反应程度、行为方式、采取的措施等方面出现差异性,形成一定的特色。中外风险案例的研究发现,企业的最大风险往往是由于企业文化、企业人的行为,特别是企业高层管理者的知识不足、能力有限、品德欠佳等弱性造成的。随着社会经济迅速发展带来的集体与个人行为复杂性的增大,财务风险文化的研究不仅不能忽视,而应作为重要课题。

四、财务风险管理组织架构和管理模式研究

无论是从理论上还是从实务上看,我国财务风险管理都缺乏对组织架构的研究。在实务上我国大多数企业没有设立专门的财务管理机构,没有专职的财务风险管理人员,这说明了人们尚未认识到财务风险管理对于企业的作用。在理论上,与前面所述财务风险文化原因类似,我国已有的财务风险管理研究比较重视方法和程序,忽略了组织机构及机构的职责权限等对实践有特别重要意义的课题的探讨,从某种程度上造成了理论研究与实践的脱离。不同发展阶段、不同文化背景、不同管理组织架构下的人们进行财务风险管理采取的模式必然不同,是集中还是分散,是集权还是分权、是兼职还是专职等等管理模式问题是研究实施财务风险管理不能回避的重大课题。应结合我国各类不同企业的具体情况分层次开展风险管理模式研究。

五、结束语

财务风险管理各方法的有效性依赖于风险管理责任的落实。否则,研究财务风险管理没有具体研究财务风险管理的责任制,财务风险管理只能是纸上谈兵,无从落实。总之,越来越复杂的社会经济环境决定了财务风险管理研究的日益重要,而财务风险管理的研究是巨大的科学工程,需要整合优化财务学、会计学、管理学、社会学、政治学、哲学、人文学、心理学等多门学科的知识与方法于一体,全方位、多领域进行深入研究,以不落后于风险管理学科整体发展和满足实践中的迫切需要。◆

参考文献：

财务风险案例研究范文篇3

（一）国外学者研究综述。企业运用债务融资实施收购导致的债务危机和企业经营危机的一种风险就是并购风险（Jeffrey•C•Hook，2000）。并购中产生财务风险的关键因素是并购后并购双方的适应能力不强和整合计划不合理（Robert.J.Borghese、Paul.F.Borghese，2001）。如果想在一定程度上降低并购风险，就要做好各方面的工作，包括充分调查目标企业，制定详细具体的并购计划，并购后注重人才和相关机构的整合（Smidt，2015)。（二）国内学者研究综述。企业并购财务风险就是企业并购活动未能达到预期财务目标的可能性（崔洁、袁放建，2011）。宝能系通过建立四层风险指标体系对并购中可能存在的财务风险进行识别，发现该阶段总体风险较高，具体有支付风险、融资风险、竞争风险和舆论风险（马浚洋、李昱、张曾莲等，2016）。有学者以实例为基础，对并购财务风险进行研究，以模糊综合评价等级为标准，评价结果与标准进行比较分析（王玉梅、卓凤娇，2013）。对于防范并购风险，要贯穿于并购全过程。以并购时间轴为基线，对并购前的准备阶段、并购过程中的执行阶段、并购后的整合阶段所有可能的风险进行控制，以此来降低风险（李天剑、于海，2012）。国内外对于企业并购财务风险的研究还处于比较宽泛的层面，研究细节和研究角度考虑的并不周全。因此本文针对互联网企业并购财务风险进行分析，并具体到某一案例企业，运用HHM从全方位多角度对企业财务风险进行识别，最后通过层次分析法和模糊综合评价法对识别出来的风险进行评估和分析结果。

二、并购双方简介

（一）并购方天神娱乐是一家以游戏研发运行为主，同时又涉及影视、广告等多产业的泛娱乐集团，于2010年成立，2014年上市以来，为迅速扩张，实现了大大小小的并购十余次。（二）被并购方幻想悦游于2011年成立，市场定位主要是针对海外市场进行发行和运营游戏，因为有雄厚的海外市场，所以与多家游戏研发商都有合作关系。

三、基于HHM方法天神娱乐并购幻想悦游财务风险识别

本文以互联网企业并购的全生命周期视角，结合天神娱乐并购幻想悦游案例，找出该案例相关者，并对并购中所有可能的财务风险进行分类，即将全生命周期子系统和财务风险类别子系统、并购相关者子系统相互迭代，由此构建互联网企业并购财务风险识别模型。

四、对并购财务风险模糊综合评价

模糊综合评价法是根据模糊集合隶属度理论，将定性分析转化为定量来计算。首先是对所有并购风险进行分层次，建立风险评价指标体系。然后是利用专家调查问卷结果确定各级风险评价指标的权重，形成模糊矩阵。最后专家对各个风险进行打分，再根据权重计算最终得分，与评测结论集比较分析结果，对结果进行评价。由上述分析结果可知，天神娱乐并购幻想悦游这一事件的财务风险为71.41，处于较高风险。从并购阶段来看，并购中的执行阶段风险最高，其次是并购后的整合阶段。从风险类型来看，并购后的商誉减值风险最高，其次为对目标企业的价值评估以及融资风险。这些高风险范畴方面，需要企业重点防范。

五、并购风险防范

（一）审慎选择中介机构。专业机构的胜任能力直接影响并购前的调查效果，因此企业在并购前应选择专业能力强、主持并购经验丰富的中介机构，这样可以搜集更有价值的信息，充分了解目标企业的市场情况，统一战略定位，对目标企业合理估值，降低商誉减值风险。由于是互联网行业，实有资产占比特别低，所以价值评估的难度也就加大，因此选择符合资质且经验丰富的中介机构是必不可少的；对目标企业合理估值，保证交易双方、监管部门认同是取得并购成功的关键一步。（二）充分考虑公司财务状况。企业在并购前应充分考虑自身财务状况，特别是在目标企业规模特别大的前提下，防止并购后企业资金链断裂影响正常的运行。如果目标企业规模过大可考虑放弃并购。另外如果执意并购还要考虑融资成本和风险，这与融资方式密切相关，一般来说现金支付资本成本低，但是流动性风险高；债务融资偿债压力大，资本成本较低；股权融资虽然偿债压力小，但是如果并购后的企业发展不好，会影响每股收益。融资方式各有利弊，因此企业应选择合适多样的融资方式，优化企业资本结构，降低风险。（三）有效整合资源。企业在并购完成后要对目标企业的人员和组织机构进行有效整合，从企业的发展战略、管理目标、岗位设置、人员分配等多方面进行整合，制定明确具体的原则和方案。对于被并购企业品牌减少直接干预，提供经验辅助发展。逐步推动产业和产品的整合创新，打造具有竞争力的产业链条，在平台、渠道、客户等方面实现共享，发挥协同作用，提升企业形象。

参考文献：

[1]Jeffrey•C•Hook.M&A：APracticalGuidetoDoingtheDeal[M].London：Wiley，2000.

[2]RobertJ，Borguese，Borgese.M&Afromplaningtointe-gration[M].NewYork：McGraw-Hill，2011.

[3]崔洁，袁放建.企业并购财务风险与防范[J].理论导刊，2011（04）：35-38.

[4]马浚洋，傅颖诗，等.宝能系并购中期风险识别、评估与控制———基于AHP-AGA改进综合模糊评价方法[J].中国注册会计师，2016（09）：48-55.

[5]王玉梅，卓凤娇.基于模糊综合评价的企业并购财务风险分析[J].财会通讯，2013（08）：106-108.

财务风险案例研究范文篇4

关键词：民营集团公司；财务风险；控制体系

财务风险管理是一个非常重要的课题。它关系到企业的生死存亡。那些因没有对财务风险进行有效管理而失败的并不是个别企业的个别现象，而是民营集团公司普遍面临的问题。本文主要采用理论与实际相结合的原则，结合财务风险管理相关理论，从民营集团公司财务风险控制的现状出发，以国内典型的民营集团公司经营成败为例，分析其存在的问题和兴衰的原因，总结经验，并研究建立有效的财务风险控制体系。这对于保证企业经营安全，在理论和实践方面都有着非常重要的意义。

一、文献研究

我国对财务风险的研究源于上世纪80年代。台湾的宋明哲先生在1984年出版了《风险管理》一书；1993年，香港保险总会推出了《风险管理》手册，财务风险也因而获得了全面的阐述。1987年，郭仲伟教授全面地研究了对风险进行分析与决策的手段，并参考了国外的研究成果，来论述结合定性与定量的风险管理理论。而后，北京商学院的刘恩禄、汤谷良提出了财务风险的含义、特点及财务风险管理的方法，这在其1989年出版的《论财务风险管理》一书中得到了全面的阐述。财政部的向德伟博士于1994年发表了《论财务风险》，该文提出“财务风险其实是一种微观层面上的风险，集中体现了企业的经营风险”。在财务风险的形成机理方面，陈红时在1999年指出，“虽然集团规模的扩大增强了企业的抗风险能力，但规模风险也应运而生；因此，集团公司应事先考虑走集团化道路能否产生协同效应和规模经济，再做决策，以防无法适应新生成的风险”。2001年，广东商学院的兰艳泽认为，“虽然导致集团公司财务风险的原因有很多，比如投资多元化、政策改革、管理能力、产业特点、市场环境变化；但是财务风险因为可以认为来源于企业的财务活动，一般将风险分为筹资风险、投资风险、经营风险等”。在财务风险的控制问题上，我国学者们也发表了不同的观点，比如：刘巨钦在2000年认为，“集团公司最主要财务风险是来自于筹资风险和经营风险”。2002年，深圳运输局的张月祥提出，“在企业财务风险管理过程中，为降低财务风险所形成的能够相互联系，又能相互制约的功能体系就是财务风险控制体系；对于财务风险控制体制，可以采取事前、事中、事后控制等手段来实现”。我国学者在对财务危机的预警模型研究方面也取得了一定的成就，比如张鸣、张艳、程涛三位学者在2004年合作编写了《企业财务预警研究前沿》；同年，另一位学者张友棠先生也出版了《财务预警系统管理研究》，它们对企业在分析财务信息过程中变量模型的运用做出了系统的介绍，推动了我国在财务危机预警研究的发展。随着财务风险管理理论在我国的快速发展，一些学者意识到了企业内部控制环境对控制财务风险的重要性，因此他们开始研究将财务风险管理和企业内部控制体系结合起来，以构建一个更为有效的财务风险控制体系。2003年阎达五和杨有红两位学者出版的《企业内部会计控制系统》，以及2004年宋建波的《企业内部控制》就对此进行了深入的研究。近几年，我国对财务风险理论的研究可以说大体分为两个方向，一是实证研究，学者们通过运用各种变量模型来分析企业的财务信息，预测财务风险；二是规范研究，学者们在尝试着构建一套可行的财务风险控制方法的同时，财务风险管理理论也有了一定的进步。

二、民营集团公司财务风险特点分析

当企业发展到一定的阶段和规模，就会期望寻求一种更具有竞争力的发展模式来满足企业的扩张壮大，而这个模式就是企业集团化。我国的民营企业规模日益庞大，资金实力也越来越雄厚，但是伴随而来的风险也更为复杂和难以预测，挑战和机会并存。摆在民营企业面前的有两个选择，一是收购相对弱小的企业，进行产业整合，在行业中做大做强，二是依附于强大的企业，在其羽翼的保护下发展。所以，总得来看，民营公司走集团化是必然趋势。民营集团公司的财务风险具有自身的特殊性，主要包括以下几个方面：1．财务风险的传导性。因为母子公司之间、各子公司之间都存在着密切的联系，任何一个成员公司的财务风险都有可能会影响到其他成员公司，甚至可能会导致集团整体危机的发生。2．财务风险的影响因素众多。民营企业集团规模庞大、产权关系、组织结构复杂，管理链条长，没有形成科学合理的公司治理结构，并且受宏观、微观经济环境的影响也较大，所以对其财务风险的控制有较大难度。3．财务风险破坏力大。民营企业集团财务风险的发生是从量变到质变的过程，并非一日之寒，一旦爆发可能会对集团的生产经营造成严重影响，甚至导致破产倒闭，也将对一个地区、一个产业、乃至一个国家的经济发展带来严重后果。

三、案例研究

1．案例介绍。1986年，唐万新才刚刚大学毕业，他和他的几个同学投资400元创办了他们的第一个名为“朋友”的照片冲洗店，在当时只需1元钱一张。就是这个小本生意，让唐万新他们得到了人生的第一桶金，也从此开启了创业之路，并在新疆建立了一定的人际关系圈。1990年后，中国证券市场逐渐兴起，当时的人们并没有投资股票的意识，唐万新他们却已经开始大量收购股票，再以高出1倍到2倍的价格出手。由此，唐万新手中很快就有了大量的资金。1992年，唐万新、唐万里等三位创始人在新疆乌鲁木齐投资200万创立了“乌鲁木齐德隆实业公司”；接着又投资500万，“乌鲁木齐德隆房地产公司”成立。1994年8月，德隆在北京成立了JJ迪斯科舞厅，宏源大厦也于1995年在乌鲁木齐市中心竣工，德隆又用宏源资产做抵押融资，建立了城市大酒店。由此，德隆开始投资进入娱乐、房地产行业。1994年，德隆投资了1亿的“新疆德隆农牧业有限责任公司”成立。于是，德隆开启了自己的农业产业之路，并获得了当地政府的支持。由此，德隆已快速建立起了自己的根基。1993年，德隆设立了“新疆金新租赁有限公司”，并开启了高速扩张之路。1994年，唐万新先后融资了3亿元，资金分别来自于海南华银国际信托和中国农村发展信托两个投资公司。这巨额的资金为唐万新进行产业整合、扩大投资规模的发展理念打下了基础。从1996年起，德隆通过购买法人股最终形成了德隆的“三驾马车”，分别为“沈阳合金”、“湘火炬”、“新疆屯河”。此后，德隆更是不停地融资扩张，恣意描绘它的产业整合蓝图。1997年到2002年，德隆对“湘火炬”和“沈阳合金”都进行了大规模的整合。此外，德隆又收购了涉及各个行业领域的数百家公司。另一方面，唐万新开始追求金融控股公司，以期获得更多的融资来扩张。之后，通过上海友联，德隆实现了对金新信托、厦门联合信托、德恒证券、新世纪金融租赁、大江信托、恒信证券、中富证券等多家金融公司的操控。德隆的战略目标是：“在战略投资行业成为龙头，在3到5年内成为全球500强企业之一，建立一个世界级的企业精英俱乐部，汇集最多领袖级经营人才，成为连接中国与世界经济主流的桥梁”。后来德隆集团的投资几乎遍及各行各业，它以一个不可思议的速度成为越来越庞大和复杂的民营集团公司。德隆危机其实从2000年的“中科创业股价暴跌”和之后“郎咸平痛批德隆”的事件就可以找到一些端倪，德隆的资金链其实早就存在重大问题。2001年金新信托发生挤兑风波，但是唐万新坚持不放弃金新信托，并继续拉拢金融机构。于是第二年，德隆各金融子公司资金链出现问题：2002年5月资金的缺口大概在15亿左右，年底达到10亿多元，2003年4月有20多亿元。之后，德隆集团的各金融机构资金全面告急，德隆通过委托理财的办法来“拆东墙补西墙”，才得以勉强维持。2003年“啤酒花”董事长在涉及大宗银行担保后潜逃，银行开始对类似企业贷款进行严格控制，并且催德隆还贷。在国家政策的压力下，德隆在一个月内就归还了17亿元左右的借款给银行。2004年4月，德隆集团旗下的“沈阳合金”、“湘火炬”和“新疆屯河”三家股票连续跌停多日，德隆危机全面爆发。在短短一个月时间内，市值损失大概有160亿元左右。在那以后，德隆又把其所有的天一实业股份、罗布泊钾盐股份、天山股份的股权全部转让出售。截至5月，德隆把其所有的“沈阳合金”、“湘火炬”和“新疆屯河”的股权质押完了。随后各地债权人纷纷开始了对德隆的索债诉讼，德隆资产的大部分被冻结，资金链完全断裂，德隆已无法掌控自己的命运。2014年8月，根据签订的《资产托管协议》，由华融公司完全接收德隆集团旗下的新疆德隆、德隆国际、屯河集团三家子公司的全部资产。至此，德隆彻底瓦解。2．案例分析。从德隆的迅速扩张到悄然谢幕，它的繁荣和失败对后人有着重要的意义。德隆的衰败除了资金链断裂这个最直接的原因，还受宏观经济环境、国家政策、公司治理结构、总体战略失误、多元化结构失衡等因素的影响。本文以集团公司财务风险控制为立足点，主要研究德隆集团在筹资活动中没有做好分析管理。（1）筹集资金结构失衡2003年末，德隆的“三驾马车”，“沈阳合金”、“湘火炬”和“新疆屯河”的资产负债率都非常高，最高的达到90％以上。德隆融入的资金多为短期资金，流动负债均占80％以上。德隆规模庞大的扩张几乎都是由短期借款来维持的，而由于扩张投资的回收期较长，资金回流速度慢，因此，德隆只有靠“借东家补西家”的恶性循环来运营下去。从表中可以得出，短期借款为德隆集团提供了大部分的资金，但这些资金的大部分却被投放至长期投资，这种不合理的投融资结构在德隆集团埋下了非常大的财务风险。德隆的资金链在银根紧缩的状况下之所以会产生危机，原因主要是对现金流量没有一个充分的估计。在一个高风险性的融资结构中，这会导致其不明确自身偿债能力，一旦宏观的大环境或者市场经济产生了什么变化，公司就会无法合理应对问题。（2）融资的成本太大德隆主要运用了三种融资方法：第一，运用商业贷款，将自身所拥有的资本、股权用于抵押担保，从银行进行融资，该方法的最大缺点是财务成本较大。第二，利用非银行的其他金融机构进行融资，通过机构对客户保证一个保底收益约为12％～15％的收益率，但该方法会导致公司的融资费用较高。第三，是通过民间进行融资，年利率一般高于12％，在极度缺乏资金的情况下甚至可达到22％，但该方法会导致公司的利息较高，约为30亿元。

四、结论与筹集资风险控制体系设计

1．结论。德隆集团在财务风险控制中遇到的问题具有共性：很多民营集团由于发展快速，其原有的治理结构并不健全，无法与扩张后庞大的体系相匹配；由于集团内部产权关系复杂，决策层级多，导致企业投融资局面混乱；集团没有建立起高效有力的财务管控模式，因而企业内部缺乏预算控制和现金流管理，甚至出现担保值巨大而且混乱的情况。2．民营集团公司筹资风险控制体系设计（1）构建民营集团公司财务风险控制体系的设计原则①财务战略原则。集团母公司应该确立自己的财务战略核心地位，统一制定企业经营发展的战略目标，并将战略规划分解成各个决策目标分配到各层级中去进行有效执行。②成本效益原则。如果实施财务风险控制体系的成本非常高，甚至超过了集团获得的收益，那这项控制就显得毫无意义了。效益是企业管理控制的直接目标，所以要充分考虑成本效益原则，这样才具有可行性和现实意义。③价值管理原则。企业价值最大化的实现是建立财务风险控制体系的最大目标，也是根本目标。因此，价值理念要始终贯穿在整个控制环节中。集团应该有针对地去控制对企业价值产生不利影响的风险，这样才能产生最优的控制效果。④层级控制原则。具有庞大规模的集团公司，其内部的层级结构当然也相当复杂。在财务风险下，包括了各事业部、分公司、子公司、母公司的财务部门和非财务部门之间的复杂关系结构，因此注重对层级的管理十分重要。集团可以建立起决策、执行、监督三权分立的制度，使得层级结构更加容易控制。（2）民营集团公司筹资风险控制体系的构成本文以企业价值最大化作为最终目标，针对民营集团公司存在的经营风险、筹资风险和投资风险三种财务风险，提出相应的控制方法，为民营集团公司构建出了一个相对来说比较完善、有效的财务风险控制系统。我国民营集团公司在筹资渠道和筹资方式上的选择较为狭窄，在一定程度上相对的劣势。由于筹集不到足够资金或者资金成本过高，很多原本发展势头良好的企业经营走向失败。另一方面，民营集团公司筹资风险的内部原因是由于其自身体系的复杂以及没有合理安排筹资结构和筹资期限，企业的盈利能力和偿债能力因此下降，以致到期偿还不了债务。因此，站在内部因素的角度上，对民营集团公司融资风险进行科学的管理具有非常重要的现实意义。①筹资风险战略规划。筹资是企业资金的来源，是进行投资、运营的基础，它让企业变得更有活力和生命力。因此，筹资活动作为一个企业持续生产经营活动和投资活动的起点，必须对其进行事先控制，对可能发生的筹资风险做出系统规划。集团公司一般有萌芽期、发展期、成熟期和调整期四个具有不同特征的发展阶段。集团公司的筹资战略要与发展阶段相适应，这样才能有效降低财务风险。筹资的方式可以划分为两种，一种是股权筹资，另一种是负债筹资，股权和负债的筹资比例影响着企业资本结构的优劣、未来偿债能力的好坏，直接决定了财务风险的大小。因此，合理的筹资规划至关重要。②筹资风险控制措施。首先，要建立集团公司融资管理制度，让集团公司各成员融资业务的具体操作更加规范，避免盲目和过度融资。集团公司可以从集团和子公司两个层面，建立起互相独立、权责分明、互相制衡的融资运作规范。其次，确立控制具体筹资业务的环节，它包括以下几个方面：一是筹资方式分析，它是由集团公司所处的发展阶段、融资战略以及风险偏好来确定的；二是筹资期限，它是根据一定时期内企业所需资金的规模和性质，选择不同资金来源，这样形成的筹资期限结构可以让风险在一定水平以下；三是筹资规模控制，通过考虑集团公司的产业结构、规模、行业特点、市场利率等情况，以及生产经营、投资所需的资金量来确定的筹资总额；四是筹资成本分析，比较不同筹资方案的成本，在满足资金需求的情况下，选择成本最低的筹资组合；五是筹资方案实施控制，该控制是为了保证集团各子公司符合融资执行规范而进行的动态跟踪。最后，要分别对筹集资金的运用过程进行监督、对运用效率进行分析、对筹资风险进行动态监控。由此，母公司可以及时掌握各子公司的资金运用情况，避免出现擅自改变筹资用途的事件，保证了筹集资金能够专款专用；分析集团公司项目资金的实际运用情况，这样才能从中总结经验，以提升资金的使用效率。

参考文献：

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［5］张鸣，张艳，程涛．企业财务预警研究前沿［M］．北京：中国财政经济出版社，2004．

财务风险案例研究范文篇5

一、我省企业财务风险的特殊性

我省地处西北地区,自然环境和人文环境条件特殊。我省又是一个欠发达的地区,自然条件较差，经营风险和财务风险较高。由此形成了我省企业财务风险与沿海及东部发达地区有较大差异。具体表现为以下特征：

甘肃即不是沿边地区，也不是沿海地区。地形地貌复杂多样。交通运输条件和高昂的运输成本，交通及信息闭塞，相对滞后的基础设施建设，致使其交通运输和邮电通讯等基础设施系统长期落后。容易形成企业财务风险的封闭性。

资源企业是甘肃的优势，资源开发战略在我省经济发展中占有很重要的位置，在过去相当长的一段时期内，由于能源和原材料的开发利用是国家工业化的重要保证。从而引诱、促成企业财务风险的集中性。

我省城市化水平只有30％左右，现实市场狭小。2002年甘肃省人均GDP只有4493元，人均GDP只是全国平均水平的55％。2002年甘肃省GDP为1161．4亿元，GDP排在全国倒数第五位。全社会固定资产投资排在全国倒数第五位，社会消费品零售总额排在全国倒数第六位，城市居民可支配收入排在全国倒数第六位。2000年全省财政收入占全国财政收入的比重仅为0.81%,而人均财政收入排在在全国的第27位。2004年城镇、农村居民收入在全国的位次分别处于全国倒数第3位、第2位，是典型的不发达地区经济特点，促成企业风险的幼稚性。

与全国相比，企业集团规模不够大,甘肃省企业集团在近十年的发展过程中，除个别企业集团外大多企业仍然存在着优的不强、强的不优的问题。从总体情况来看，企业集团的规模还是偏小，竞争力不够强，年营业收入超过100亿元的企业集团在甘肃仅酒钢一家。较小的经济规模,促成企业财务风险小规模性。

我省很多企业技术水平老龄化、落后化、低度化。企业发展的技术基础薄弱，缺乏技术创新，粗放式经营，导致资源利用效率低、产品升级换代滞后。企业老化的技术设备，一方面造成资源的严重浪费，另一方面又造成严重的环境污染问题。促成企业财务风险的依赖性。

我省的外商投资企业规模较小,借用国外贷款的结构较为单一，引进外资地区分布呈现非均衡状态。据了解，分布于兰州市的外商投资企业占全省外商投资企业总数的80％以上，外商投资企业主要分布在兰州、白银等几个资源性城市。促成企业财务风险的地域性。

企业投资增长较慢，发展后劲不足。地方财政困难,资金短缺和企业债务沉重仍是当前影响我省企业和企业集团生产经营的主要因素,财务风险一旦形成，对企业的生产经营的打击较大，有的甚至导致企业举步维艰的地步，由此促成企业财务风险的危险性。

长期以来由于民族众多，宗教信仰各异，文化传统上相对具有很强的凝固性。形成一种因循守旧、安于现状、不思进取、封闭落后的思想观念，缺乏创造性思维与开拓精神。形成企业财务风险的民族特征性。

企业人员素质低，高级专业人才特别是管理、技术人才缺乏。低素质的劳动力资源,促成在企业经营及企业财务风险的易受骗性。

二、我省企业风险的表现形式及变化趋势

在讨论企业财务风险的表现形式之前，有必要回顾一下财政收入与国有企业的关系。现阶段，国有企业是甘肃省国民经济的支柱,也是我省财政收入的主要来源，甘肃作为一个老工业基地，国有企业相对集中。截止2004年底，全省及国有控股企业资产总量为1985.62亿元，约占全省工业企业资产总量的83%。税收占全省工商企业税收的70％左右，就业人员约占全省就业人员的70%。2005年末，酒泉钢铁（集团公司）、金川公司等47户企业当年实际上交税金总额52.88亿元，占当年财政收入的40%以上。我省企业经营效益的优劣，将直接影响着我省财政收入的完成情况，对我省财政收入也将起着举足轻重的作用。企业的财务风险作为企业发展中无时不在的因素，加强对其的防范意识，是确保我省财源安全的有力手段。

我省企业财务风险主要表现在对外长期投资、长期借款、证券期货,委托理财,担保资产(资金)几个方面。由此而形成的企业不良资产,资金挂账等潜在亏损等多种形式。

甘肃省国有企业财务风险部分相关指标变动表

单单位：亿元

1995年1996年1997年1998年

金额金额增减（%）金额增减（%）金额增减（%）

一、企业不良资产10.7025.92142.2430.2416.6736.7221.43

其中：（一）三年以上应收帐款8.4620.32140.1924.0318.2629.2521.72

（二）积压商品物资1.042.19110.584.1890.875.3329.06

（三）不良长期投资1.191.6034.452.0326.882.134.93

二、资金挂帐22.0874.27236.3794.0726.66107.5214.30

（一）经营亏损挂帐17.9761.00239.4587.7043.7793.036.08

（二）应补未补挂帐0.501.121.240.35－68.756.001614.29

（三）潜亏挂帐3.2111.72265.115.68－51.547.4030.28

（四）其他挂帐0.410.422.440.34－19.051.09220.59

摘自甘肃国资管理十年改革于发展775页

从上表可以看出,1998年末,我省国有企业的资产损失,资金挂账和不良资产多达144.24亿元，占当年全省经营性国有资产总额290.99亿元近一半，是当年我省财政收入97.48亿元的1.5倍之多。从具体指标来看，当时国有企业资金挂账逐年大幅度增加，1996年、1997年和1998年分别为74.27亿元、94.07亿元和107.52亿元。企业的不良资产连年大幅度增加。全省国有企业的不良资产,1996年为25.92亿元;1998年为36.72亿元,增长39.81%。

近几年来,我省企业通过一系列改革和改制,通过清产核资,破产兼并等一系列整改措施,核销了企业的不良资产和累计的呆坏帐损失,减轻了企业的包袱,然而,企业在经营过程中,新的资产损失及资金挂帐又在形成。2005年末,省级大中型企业资产损失及挂帐数达到46.88亿元,占到当年财政收入的近1/3。

我省国有企业的资产损失,资金挂账和不良资产不仅数额大，而且有逐年增加的趋势，从而折射出我省国有企业存在着极大的财务风险，其结果必将导致财政背上沉重的包袱。

据省国资委调查,截至2006年6月末,我省监管的省级47户企业所形成的长期投资、长期借款、证券期货、委托理财、担保资产和短期投资是2005年末全部资产的近30%，几乎等于企业全部净资产。

三、我省企业财务风险的历年部分重大事件

自改革开放以来，我省企业发生了很多财务风险案例，有些甚至达到了惊人的程度。

90年代初，兰州连城铝厂从银行贷来4000多万元资金，到广东炒地皮，用赚来的钱弥补扩建项目资金不足的问题，连连受骗，导致2．7亿国有资产流失。约占当时连城铝厂全部资产的1／3。

1992年，省进出口贸易公司先后4次借262万元给个体户从事经营活动，造成损失88万元。1993年至1995年，又以公司名义贷款、筹款8400余万元借给私人魏兴运使用，造成2100余万元无法收回的重大案例。

1992年至1998年期间，甘肃省电力公司财务处负责人私自将巨额资金出借给甘肃电力会计学会、赛特总公司、赛特总公司白银公司等多种经营单位。私自向海南某房地产开发有限公司融、投资。最终给国家造成了3.6亿元的重大经济损失。

我们通过资料查证,近年来，我省部分企业财务风险仍然发生着。例如：2004年9月23日，上海市长宁区农村信用合作社因委托理财纠纷起诉我省某公司负有连带责任。2004年12月23日，上海市第一中级人民法院（2004）沪一中民三（商）初字第403号《民事判决书》判决，我省某公司负有连带责任，返还上海市长宁区农村信用合作社4797.58万元。

截止2006年5月22日,我省某实业有限公司违规进行股票投资,形成国有资产潜在亏损6612.47万元。

四、我省企业财务风险的成因分析

我省企业产生财务风险的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因，而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。总体来看，主要有以下几个方面的原因：

1、企业风险意识淡薄。财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在着财务风险。一些企业管理者急于求成,在自身财力匮乏的情况下,多头举债融资办事,往往半途而废,项目失败后形成巨大的债务负担。有些企业盲目为其他一些经营不善的公司提供担保,一但担保对象无力偿还,企业将附有连带责任,造成巨额损失。例如：西北油漆厂2003年1月对兰州大利建材公司在交通银行兰州分行的贷款240万元提供连带责任担保,当年9月因该公司无力偿还到期贷款本息,西北油漆厂持有的西北化工国有法人股240股被法院冻结准备拍卖代其偿还。

2、决策失误。由于企业领导人长官意志，缺乏充分的市场调研，相当一部分企业的财务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象。决策缺乏科学论证，由此而导致的决策失误经常发生，从而产生财务风险。例如，中国国际经济技术合作公司1992年投资匈牙利金鑫蔬菜公司51.53万元,1994年给兰州机电轴承公司投资额11.77万元，由于决策失误，目前这两家公司已关闭停业，投资也无法收回。又如，1990年兰通厂年出资20.87万元,与兰州膜科所投资组建兰州膜通公司开发海洋淡水设备，后因产品开发失败，该投资难以收回。

3、企业内部财务关系混乱是我省企业产生财务风险的又一重原因。企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，甚至有些企业设立几套帐，报给税务部门一套，自己保留一套，送给银行的又是一套。企业财务制度不健全，管理混乱，甚至弄虚作假。造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。

4、缺乏科学的预见性。目前，由于机构设置不尽合理，许多企业建立的财务管理系统，财务管理规章制度不够健全，管理基础工作不够完善，管理人员素质不高等原因，导致企业财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力。具体表现在对外部环境不利变化不能进行科学的预见，反应滞后，措施不力，由此产生财务风险。

五、财务风险防范和确保我省财源安全的建议

企业财务风险在企业运营中是必然存在的，然而我们可以对它研究进行有效的预计、防范控制和处理，使之降低到最小程度,从而为企业创造最大的收益。

（一）健全财务法制，加强会计监督体制建设

企业管理部门以《会计法》为中心，尽快建立健全以注册会计师制度为核心的社会监督体系，依靠注册会计师这种社会监督力量去监督企业的会计行为，以保证企业的会计信息质量，严惩会计行业弄虚作假。严肃处理报表严重失真，例如将企业的财务报表上报主管部门一套，上报税务部门一套，上报银行的又是一套等事件。应该做到有法必依，执法必严，违法必究的良好法治环境。

另一方面，从法律、行政等方面加强对注册会计师行业的外部监督和管理。长期以来，我们忽视对监督者-注册会计师的监督,过分的相信这个监督者。然而，我省连城铝厂的案例，由于某会计事务所错误的评估，人为地加大被评估项目的价格，诱导了连城铝厂的巨额的不良投资损失。所以，我们必须对注册会计师行业进行监督和管理。建议对企业项目实行审计单位轮换制度和注册会计师轮审制度，不能由一个或两个审计单位或注册会计师长期审计某一单位，并且要强化会计师行业的自律制度。

（二）从财务风险的各个主要环节进行防范和控制

1、筹资风险的防范与控制。筹资风险是指企业实行负债经营而借入资金给企业带来的丧失偿债能力的可能性和收益的不确定性。首先，企业还本付息的资金来源于企业的收益。所以必须提交资金的使用效益，来防范和控制筹资风险。其次企业做到适度负债经营，以优化资本结构。再次是流动负债和长期负债的搭配比例应与企业资金占用状况相适应。

2、投资风险的防范与控制。第一要对企业投资未来收益情况进行合理预测，加强投资方案的可行性研究。第二企业进行项目投资时，在突出主业的情况下，注意多种经营，合理进行投资组合，使其最大限度地分散投资风险。

3、资金回收风险的防范与控制。资金回收风险主要是应收账款的回收在时间上和金额上的不确定所导致的风险。对于财务状况和资信状况好的客户，采取赊销的方式，控制一定的信用额度，采取分期收款、商业汇票等风险较小的结算方式。对于偿债能力差和信用状况不好的客户采取汇兑、支票等结算方式。其次，企业应依据谨慎原则，对于可能发生坏帐损失，在其发生之前提取坏帐准备，以减少本期虚增利润，防范资金回收风险。

4、分配风险的防范与控制。收益分配风险是指企业在分配收益的方式、时间和金额上的不同权衡和取舍给企业的价值到来的不确定性。为此企业必须制定合理的收益分配政策，企业应积极采取措施，向投资者传达正面有利的信息，树立我省企业良好形象，塑造投资者信心，以利于企业价值的提升。

（三）提高会计从业人员素质，培养专业人员

对现有的会计从业人员，在业务上通过各种培训使知识不断得到更新，坚持会计从业人员的技术资格考试与持证上岗制度，同时进行会计从业人员的法制教育和实践学习，特别是从一些现有形形色色的财务风险案例中学习积累经验。培养一批精通会计法、税法、公司法、劳动法、合同法、环境法、票据法、刑法等法律知识的专业人才。这样才能使我省企业财务运营活动中运用法律武器，维护企业自身的正当权益，寻求我省本企业的最佳利益。

(四)建立企业财务统计分析制度

财务风险案例研究范文篇6

【关键词】大数据；财务风险预警模型；支持性

一、当前财务风险预警模型的弊端

（一）财务风险预警模型主要以财务指标为预测依据。1.财务指标具有滞后反应性，不完全性和主观性。企业财务预警分析是为了企业了解和适应市场，主要采用定量分析，通常只考虑财务因素。而财务指标往往只是财务发生危机的一种表现形式，甚至还有滞后反应性，不完全性和主观性。基本上所有企业在制定财务风险预警模型时都带有主观性，大部分企业的财务风险预警模型都不完全，财务指标不全面，无法涵盖所有方面，全面表达企业现状。并且财务指标本身就具有滞后反应性，这个特性与企业使用分析财务指标的初衷——预警，就是相冲突的。以财务指标为主要预测依据建立的财务风险预警模型在实际应用中很难真正预测到企业的财务风险，有很大的弊端。2.财务数据是真实可靠的假设在现实无法成立。学者们在在研究财务风险预警模型的时候，都有一个假设前提，即研究所用到的数据都是真实可靠的。这是研究的基本假设，如果没有这一假设，研究就没有任何意义。但是这一假设在现实应用中极有可能无法满足，财务舞弊和会计不作为现象非常常见，基于这些得到的财务风险预警报告不仅是失灵的，失去预警作用，可能还会有错误的引导，成为造成危机的原因。3.忽视非财务因素的重要性。财务风险预警分析应该从简单的财务报表数据分析中拓展出来，在企业运营过程中，非财务因素显得越来越重要，甚至会给企业造成致命的打击。河北三鹿企业是一个经典案例。2007年，三鹿企业超过百亿的年销售收额，巨额的销售收入引入外资入股，但是三鹿集团仅在上市三年的时间便轰然倒塌。三聚氰胺是整个事件的直接原因，而最根本的原因是风险管理失控。所以仅对企业报表数据的分析还远远不够，应定量定性结合，重视对非财务指标的分析。（二）非财务指标应用的困难巨大。1.非财务指标依靠试错方法引入。许多学者建立了结合非财务指标的模型，但这些非财务指标都是通过试错引入的。即都是在危机发生后，才能确认指标再进一步引入模型中。但是下一次危机类型基本上都不会与上次相同，那么之前建立的财务预警模型就无法预测危机。因此靠试错方法和举例方法引入的非财务指标是片面的，不完全的。主要关注指标与危机间的因果关系，而不是指标与危机，指标与指标之间的相关性。这样很有可能导致指标过少，模型失效的后果。这种方法带来的弊端影响是巨大的。2.非财务指标难以量化分析。非财务指标并不像财务指标一样容易量化计算分析，难以用数据衡量，即使有了数据说明也无法建立一个统一的标准来分析。如企业团队精神，是很难量化并且建立标准的。引入到财务风险管理模型中有很大的困难性。

二、大数据技术及对其对财务风险管理模型的支持性

（一）大数据技术。一般认为具有4V特征的数据可以称为大数据。大数据狭义概念上的4V是：Volume，Variety，Value，Velocity。Volume是指具有超大规模和超快增长的非结构化数据。Variety是指数据的种类繁多。Value是指数据的价值密度分布低，而商业价值高。Velocity是指数据处理速度快。广义上来讲，学者认为大数据是一种思维范式。大数据具有规模大、种类多、生成速度快、价值巨大但密度低的特点。（二）大数据技术对财务风险模型的支持性。1.海量数据分析成为可能。高质量的财务风险预警需要以海量数据为基础，在现有预警机制下，数据的维度不足，对非财务指标的利用程度不够，导致预警质量无法满足企业需求。海量数据分析需要大量的时间和成本，很大程度制约了财务风险预警模型的使用。大数据技术可以有效改善这一弊端。大数据的对象是总体样本数据分析，不是抽样，涵盖人机互动产生的所有数据。大数据可以高速分析海量数据，对解决当前财务预警模型的滞后反应性和拓宽适用范围有很大帮助。2.大数据技术得到的数据更加客观。人机互动产生的数据是大数据的主要来源，用户们在互联网世界产生的数据痕迹，并不是有意识留下的数据，这些数据相比于人们去选择的用于预测指标的数据会更加客观。从社会学角度来看，获取数据的无意识性越强，数据就会越客观，那么分析得出的结论也就越会接近事情的本质。危机的属性就是让人出乎意料的，具备更强无意识度的信息会对财务预警分析有更重要的意义。3.大数据关注相关性。现有的财务风险预警模型关注的目标在因果关系，着手点是造成危机的原因，尤其是试错引入就是这种思维的运用结果。这种思维的运用最直接的后果就是指标的片面性。随着研究的进步与深入，财务风险预警模型的研究不能仅仅停留在因果关系这种思维模式上，应该拓宽思路，考虑事物的相关性。大数据分析因为其研究对象的全面性就正好符合这一点。4.拉低人为修改数据的影响。企业产生危机的原因很有可能是会计舞弊和其他人为操控。在现有财务预警模型中，模型的预测指标明确，数据来源公开，数据样本相比于大数据样本规模很小。在这样的情况下，人为更改数据引发企业财务危机的可行性很大，并且成功性非常高。但是在引入大数据技术挖掘分析数据后，就会大大降低这种行为导致的企业财务危机发生的概率。因为大数据的分析对象是互联网上与企业相关的所有数据，数据规模庞大，同时也就是对企业有价值的，模型中真正需要的信息密度非常小。这种特征使人为修改在总数均衡下，对信息的价值影响非常小，可以避免仅依靠信息提供者而受到蒙蔽的现象。5.处理难以定量的非财务指标信息。在引入非财务指标建立财务风险预警模型时的一个主要困难便是，有些非财务指标只能做到定性分析，无法做到精确的定量分析。我们以网络舆情信息为例来说明大数据技术在处理这些难题时的优越性。企业员工的网上搜索信息，经常浏览的网页，企业的或者关注的对象，以及各种平台上的企业相关信息这些留在网络上的不故意的足迹往往就会反映出一些企业的真实信息，而且这些信息是多样的，包含了企业方方面面的信息。也正是由于信息规模庞大，并且十分复杂，企业很难对其进行有效分析并且加以利用。但是大数据技术可以快速处理信息，把这些信息通过大数据的处理技术量化后引入到财务风险预警模型当中。大数据技术为我们解决了量化这一难题，在建立财务危机预警模型引入非财务指标的进程中迈出了一大步。

三、案例验证大数据对财务风险预警模型的支持性

上文介绍了理论上大数据技术对财务风险预警模型的支持性，下面我来对这些理论进行验证，主要通过前人的实验及案例研究来证明。（一）宋彪、朱建明和李煦的“情绪”研究。宋彪、朱建明和李煦以网民为企业传感器，引入大数据指标建立财务风险预警模型，利用网络爬虫技术获取全网网络数据，提取反映情绪的有效信息进行处理，形成此类型大数据指标。然后对比引入大数据指标前后的财务风险预警模型的准确率，得出来引入大数据指标后的财务风险预警模型有更高的有效性的结论。（二）曹野重庆钢铁研究。曹野从海量股吧评论量化得到大数据指标，运用Logistic方法，首先建立单纯使用财务指标的财务风险预警模型，然后建立引入大数据指标的财务危机预警模型，以重庆钢铁企业为样本测试两种模型的预警效果。将29个检验样本带入模型得到的实际效果如下所示：原始模型的总体的预测准确率为71.75%。具体来看，检验样本包括7个ST样本和22个非ST样本，未引入大数据指标的财务危机预警模型判断出了4个ST样本和19个非ST样本，判断准确率分别为57.14%和86.36%。引入大数据指标的改进模型总体的预测准确率为86.04%。仍然是相同的检验样本，改进模型判断出6个ST样本和19个非ST样本，对ST企业和非ST企业的判断准确率分别为85.71%和86.36%。对比曹野实验的两种模型的检验效果，可以得出结论：引入大数据指标后的改进模型相比未引入大数据指标的原始模型，总体预测准确率提高了14.29%。这可以明显证明大数据对财务危机预警模型的支持性。

参考文献：

[1]高野.大数据背景下企业财务危机预警改进与应用研究[D].西安外国语大学,2018.

财务风险案例研究范文篇7

【论文关键词】风险预警系统财务知识管理本体

财务风险管理是企业风险管理的一个重要组成部分,是企业经营风险的集中体现。财务风险预警是财务风险管理发展的一个新阶段。财务风险预警的重点是抓住小范围、低程度的财务风险事件与财务状况变化,采取控制措施,防止小事件引发大风险而使企业陷入财务危机。21世纪的经济是世界经济一体化条件下的经济,是以知识决策为导向的经济。企业管理进入知识经济时代,企业的工作环境和工作内容都彻底发生了变化,知识管理的理念和方法不断渗透到财务管理中,为财务管理创新提供了机遇。而财务风险预警是一项重要的知识依赖的技术工作,在企业财务风险管理中如何引入知识管理的理念和方法,构建财务风险预警系统,帮助管理者准确地了解企业财务状况,指导风险应对工作的开展,从而降低经营风险,减少财务损失,是企业管理者关注的问题。本文运用知识本体(ontology)方法研究财务风险预警管理,探索科学化、智能化和系统化的财务风险预警机制。

一、基于知识本体的财务风险预警系统需求分析

财务风险预警系统是现代企业预测和防范风险的一个重要工具,它在收集大量相关信息的基础上,借助计算机技术、信息技术、概率论和模糊数学等方法,设定风险预警指标体系及其预警警戒线,捕捉和监视各种细微的迹象变动,对不同性质和程度的财务风险及时发出警报,提醒决策者及时采取防范和化解风险的措施。可见,财务风险预警系统建立的关键是如何有效地捕获企业内外部信息并形成有用的知识,有效的财务风险预警知识系统应满足如下四点需求。

一是信息收集与转换功能。财务风险预警知识系统应通过收集与企业经营相关的产业政策、国内外市场竞争状况、企业本身的各类财务信息和生产经营状况信息,并进行分析转换,按一定形式和规则存入知识库。

二是预警指标管理与更新功能。系统应建立起财务风险评价指标体系,并根据其中的评价指标计算公式,利用财务风险信息子系统提供的资料,计算出具体的指标值,供综合评价和预警使用。

三是财务风险综合评价功能。系统应根据已计算出的各种风险指标的值,利用各种科学的综合评价模型和预测模型,对企业目前的财务风险进行综合评价和对企业未来的风险进行预测。该功能是根据对企业运营过程跟踪、监测的结果,运用现代企业管理技术和企业诊断技术对企业财务状况的优劣作出判断,找出企业财务运行中潜在的危险。

四是财务风险报警功能。系统应根据已计算出的反映企业财务风险的风险指标值、综合评价值以及预测值,按照一定的报警模式发出不同程度的警报。

笔者在财务风险预警知识管理研究中引入本体的概念,本体原本是一个哲学上的概念,用于研究客观世界本质。在本体中概念的关系可以被描述得更加广泛、详细、深入和全面,通过对概念添加属性值,以及在属性与属性之间添加映射关系,一些不便描述的语义关系就可以清晰地描述出来。同时,在本体中可以使用形式语言,这就为实现知识检索创造了条件。在对财务风险预警知识形式化定义后,本体概念模型能够实现对财务风险预警知识理解的唯一性和精确性;另外,利用本体技术对知识的联系进行形式化映射,可以产生和约束新的知识规则,增加财务风险预警知识本体表示方法的实用性。

二、财务风险预警系统知识本体建模

通过分析财务风险预警领域知识的概念、关系和知识结构,采用分层次的思路建立财务风险预警领域本体,并分别对财务风险预警评价模型、指标体系和财务状况监控知识与案例进行形式化描述。本系统模型建立概念本体,评价模型本体、指标本体、资源本体和通讯本体等。下面以财务风险预警定量模型概念本体为例说明财务风险预警知识本体建模。

概念本体是用来描述某个领域内的一些基本概念和概念之间关系的本体,这些概念是被该领域内人们所共同认可的,概念是对事物认知的抽象,包含的内容很广,与模型相关的内容有:关系、函数、公理与实例等;关系表达了财务风险预警领域内概念间的互相作用,n个概念之间的关系可以表示为R:Cl×C2×…×Cn;函数是一种特殊的概念关系,表示在n元关系中确定了n-1个概念,则第n个概念是唯一的,即F:Cl×C2×…×Cn-1→Cn;公理表示永远为真的概念,即真命题;实例是具体的模型元素。财务风险预警定量模型概念本体形式化定义如下。

CO::=(Fn,Cc,R,Ac,Ic)。

其中,Fn是领域名,Cc是领域内的术语集,R是关系集,Ac是公理集,Ic是实例集。

R形式化为:R::=(Ra,Rc),Ra是Cc上的属性集,形式化为:Ra::=(dc:Identifier,dc:Title,dc:Creator,dc:Description,dc:Date),前缀dc表示重用DC元数据集中的标识符、题名、创建者、描述及日期元素;Rc是术语间的关系集,Rc域是Cc1×Cc1,形式化为:Rc::=(SubConceptOf,SuperConceptOf,IsPartOf,HasPart,Equal,Pre,Next),SubConceptOf和SuperConceptOf

是包含和被包含的关系,IsPartof和HasPart是聚集关系,Equal是等价关系,Pre描述了概念和概念之间的直接前驱关系,Next描述了概念和概念之间的直接后继关系。Ac是公理集,Ac形式化为:Ac::=(SubConceptOf≡SuperConceptOf-,IsPartOf≡HasPart-,Pre≡Next-,IsPartOf≡IsPartof*,HasPart≡HasPart*,Equal≡Equal*,……),表达了SubConceptOf和SuperConc-

eptOf,IsPartOf和HasPart,Pre和Next都是逆反关系,IsPartOf和HasPart和Equal都是可传递的。Ic形式化为:Ic::=(IRa,IRc),IRa是属性集实例,IRc是概念的关系实例。

概念是对人类知识的抽象,概念本体是按照分类法来组织领域概念及其客观关系的,概念本体作为一类独立的本体存在,由领域专家或知识工程师管理。财务风险预警定量模型概念本体的描述说明如下:

Fn=财务风险预警定量模型;

Cc=(Z计分模型,人工神经网络模型,多元逻辑(logit)模型,F计分模型……);

IRa={(“Prop1”,“Z计分模型”,“Z-score”,“通过将反映企业偿债能力的指标(X1,X4)、获利能力指标(X2,X3)和营运能力指标(X5)五种财务比率有机联系起来,综合分析预警企业财务风险。”),(“Prop2”,“人工神经网络模型”,“Artificial-Neural-Network”,“通过大量神经元的复杂连接,采用由底到顶的学习方法,以自组织和非线性动力学所形成的并列分布方式处理非语言化的财务模式信息,达到预警企业财务风险的目标”),……};

IRc={SubConceptOf(财务风险预警定量模型,Z计分模型),SubConceptOf(财务风险预警定量模型,人工神经网络模型),IsPartOf(Z计分模型,函数形式),IsPartOf(Z计分模型,参数指标),IsPartOf(人工神经网络模型,模型算法),IsPartOf(人工神经网络模型,输入矩阵),……}。

三、财务风险预警知识管理系统框架

通过分析基于本体的财务风险预警知识模型及需求,本文提出财务风险预警知识管理系统框架如图1所示。

基本的知识管理活动包括知识的创造、发现、存储和应用,财务风险预警知识管理将这些活动整合为财务风险预警知识的获取、财务风险预警知识的存储与推理、财务风险预警知识的应用与预警三个主要过程。财务风险预警以企业经营绩效为基础,充分认识财务风险的本质并在更广泛的领域内选择相关的预警指标,通过综合评价企业的财务状况进行预警。本财务风险预警模型由获利能力、偿债能力、经济效率和发展潜力四个方面的评价构成,获利能力和偿债能力是公司财务评价的两大基本部分,而经济效率高低又直接体现了公司的经营管理水平,公司的发展潜力尤其值得重视,公司理财的目标是财富最大化,良好的财务风险预警系统不应仅仅关注目前的运营状况。在具体预警指标的选取方面,考虑到各指标间既能相互补充,又不重复,尽可能全面综合地反映公司运营状况,故每个预警模块各取两个最具代表性的指标。系统从定量和定性两个角度利用财务本体知识对企业财务风险进行评价,本体风险评价模型利用本体推理与财务知识库得出的各指标值,代入建立的财务风险综合评价模型,进行风险评估,具体的评价模型可根据风险案例库的匹配情况,选取合适的模型,如层次分析模型或模糊评价模型等。

财务风险案例研究范文篇8

影响企业财务风险的因素有很多，但无论是从企业外部环境因素的变化引起的财务风险，还是公司内部治理不善引起的财务风险，这两者最终均可以在公司的各项财务状况中体现出来。［3］本研究根据制造型企业财务活动自身的特点和规律，结合现有学者对这类企业财务风险评估指标的相关研究，［4］［5］从制造型企业的偿债能力、盈利能力、现金流量、运营能力以及成长能力等这五大方面进行财务风险评估指标的构建。其中，偿债能力用流动比例和资产负债率来计算;运营能力用应收账款周转率和存货周转率来计算;现金流量用净利润现金比例和销售现金比率来计算;盈利能力用资产净利率和销售净利率来计算;成长能力用总资产增长率和营业收入增长率来计算。为了避免人为主观因素的影响以及得到较为可靠的计算结果，本研究在借鉴已有相关文献基础上，将AHP以及TOPSIS法结合起来对制造型企业财务风险评价指标进行赋权，以使得评价结果更为客观可信。

2基于AHP和TOPSIS法的财务风险评价原理及步骤

2.1采用AHP法确定权重系数

首先需要构建比较矩阵。在制造型企业财务风险影响因素中，对影响企业财务风险的各个因素采用1－9标度法两两比较进行评分，可以构建一个评分矩阵。然后根据评分矩阵，采用方根法计算出特征根值。接着计算一致性指标值，检验评分矩阵的一致性。当一致性指标小于0.1时，评分矩阵才满足一致性检验，否则需要对矩阵做调整后再进行一致性检验。

2.2AHP—TOPSIS评价模型构建

首先对影响财务风险指标数据构建初始决策矩阵。然后对其进行无量纲化处理，得到标准化决策矩阵。再将该矩阵各个元素按列与AHP所确定的权重向量相乘，得到加权标准化决策矩阵。再计算正、负理想解，根据这个解再计算贴近度，最后，计算各参与方的综合评价结果向量，根据向量即可确定满足最靠近最优解的三家企业所面临的财务风险大小。

3算例分析

各指标权重的确定。本文以江西赣州的A、B、C三家制造型企业为例进行分析，邀请五位财务方面的专家对这三家企业这五大方面对应的二级量化指标两两进行评分。经过计算，A、B、C这三家企业财务风险的偿债能力、盈利能力、现金流量、运营能力以及成长能力对应的权重比例分别为30.814%、23.736%、18.337%、9.748%和17.365。然后计算二级指标对应的权重，计算结果表明，流动比例和资产负债率分别为61.37%和38.63%，应收账款周转率和存货周转率分别为55.83%和44.17%，净利润现金比例和销售现金比率分别为53.69%和46.31%，资产净利率和销售净利率分别为58.37%和41.63%，总资产增长率和营业收入增长率分别为56.42%和43.58%。基于以上数据，可得到正、负理想解集合分别为:C+={0.378，0.289，0.326}，C－=﹛0.021，0.046，0.033﹜。在贴近度方面，以偿债能力为例，A、B、C三家公司分别为0.690、0.573和0.341。最后，计算出A、B、C三家公司的财务风险的综合评判结果向量为:F=(0.283，0.317，0.406)，表明，C公司的财务风险在三家中最大，B公司次之，A公司相对最小。事实上，这一计算结果符合三家企业真实的财务风险评估结论。

4结论

对企业财务风险的研究近些年来一直是学术界和企业界共同关注的热点，同时也是制约企业尤其是制造型企业可持续健康发展的难点。［6］影响企业财务风险的因素较多，本研究通过文献分析从制造型企业的偿债能力、盈利能力、现金流量、运营能力以及成长能力这五大方面进行分析和评价。为此，构建了基于AHP和TOPSIS相结合的方法对制造型企业财务风险评估指标体系模型。并在此基础上选取了三家制造型企业财务数据进行了实际案例检验，展示了本文所构建的企业财务风险评估模型的过程，结算结果客观表明了本研究模型能反映企业的财务风险，为制造型企业财务风险评估提供了一种新的方法。本文的这一研究能够为企业管理者或财务人员及时发现企业目前总体财务状况及可能面临的财务风险提供了一定的参考和借鉴。

作者:朱经湖 单位:中国建设银行

参考文献:

［1］PanI，KorreA，DurucanS.ASystemsbasedApproachforFi-nancialRiskModellingandOptimisationoftheMineralProcessingandMetalProductionIndustry［J］．Computers＆ChemicalEngineering，2016(89):84－105.

［2］王冬梅，王旭.企业财务风险评价:误区与框架重构［J］．财会月刊，2016(31):22－27.

［3］徐伟，陈丹萍.财务风险预警建模原则及几种预警新模型［J］．统计与决策，2016(8):150－153.

［4］王庆华，杨杏.基于多分类Logistic回归模型的企业财务风险影响因素探析［J］．财会月刊，2015(6):64－68.

财务风险案例研究范文篇9

【关键词】大数据；财务风险；企业财务风险管理

1绪论

21世纪以来，大数据成为各领域学者研究问题的主要方向，企业传统的财务管理模式也面临着相应的挑战。提高企业盈利能力是企业财务部门高效率运作的关键因素，处理庞大的数据信息能力成为财务管理中的重要环节。研究背景和意义：本文的研究意义在于，在大数据、互联网时代，对于企业如何突破固有的财务管理模式，发掘适应当今时代的新型财务管理模式提供方法和途径，为企业如何更好的对财务风险进行防控和管理提供建议和参考，具有一定的实践意义。同时在已有研究内容与理论的基础上对相关领域做出一点微薄的贡献。

2当前企业财务风险存在的主要问题和原因剖析

2.1当前企业财务风险管理存在的主要问题。1）对风险和风险管理理念等方面存在认知缺陷2）投资决策标准较狭隘3）财务决策信息边界化现象严重4）融资模式成本高2.2企业财务风险管理问题存在的原因。基于上文企业财务风险管理普遍存在的问题，笔者分析整理了如下两点主要的原因。2.2.1管理者的财务风险管理意识偏低。运行任何系统都离不开人，人的因素始终是最关键的。对于企业而言，管理者素质的高低至关重要。多数管理者对企业财务风险管理的意识偏低，且对风险的概念存在错误的认识，他们依然采用传统的风险管理办法和理念，在企业面临财务风险时，他们常常将管理的着力点更多的放在实现短期的盈利目标上，而不重视未来长期的财务风险会给企业带来怎样的影响。2.2.2管理者对外部环境的洞察力和应变能力弱。多数的中国企业的管理者财务管理的基础薄弱，对企业外部的经营环境的变化的应激性较差，应变能力和适应能力弱，缺乏对市场的洞察力和市场观念，不能科学的预见企业外部的经营环境的不利变化给企业带来的负面影响，不能立刻做出反应并及时采取有力的应对措施。且管理者依然多采取传统的狭隘的标准去判断投资决策是否可行，而不是随着当前时代和外部环境的变化去改变投资标准。综上，财务风险一定会发生。

3企业财务风险问题的应对办法

3.1对企业财务风险管理的理论进行重构。首先，财务风险概念重构。财务风险的概念综合性较强，包含多维度、多方面、多层次。一个完整且严谨的财务风险研究理论是建立在对风险的构成因素、风险的形成原因以及风险现象等多个不同的财务风险维度的领悟和探究的基础上发展而来的。其次，风险评估系统重构。企业需减少对防控风险的金融工具的利用，以免产生过度依赖。大数据时代中的财务管理理论应该更加注重实用性，研究怎样才能创造出更有效更实用的评价企业当前经营风险状况的预警系统，优异的风险预见能力是对风险进行有效防控的一把利器。3.2改变投资决策的标准。应用大数据能够有效的解决传统的投资决策评价方法中显现的问题。在验证和反馈投资项目的结果方面，应用大数据能够对投资项目在投资中以及投资后所产生的新数据进行实时的搜集并进行全面、准确的评价，将对项目进行投资后所产生的新数据与在实施该项目前对其作出的预期的评估相比较，对其之间的差异进行实时反馈。3.3财务决策信息去除边界化。随着互联网和大数据时代的到来，企业可以以更低的成本，更快的速度，更强的目的性获得企业所需的财务数据和信息。在企业的内部，如在规模庞大的企业集团中，各个分公司以及诸多的子公司，各个业务单元和各级部门会由于它们长时间的独立运营独立核算和彼此之间缺乏沟通联系而形成一个个“信息孤岛”的状态被打破，达到企业财务和业务信息数据的一体化。3.4调整融资模式。互联网时代，企业更多的经济活动都倾向于在互联网上完成，而企业的财务资源配置也逐渐由“重资产模式”向“轻资产模式”转变。企业采用轻资产模式，可以极大地降低在存货与固定资产方面的投资，这也大大减少了企业对银行贷款等间接融资的依赖，降低了企业的融资成本。轻资产模式秉持着无股利分红或低股利分红，这也使得企业在日常的经营活动中均可以有着比较充足的资金储备。

4结论

企业依托大数据背景需要对财务风险概念、风险防控对策以及风险评估系统进行重构。与此同时，研究如何建立优良的风险预警系统和预测模型，从而更有效的提前防控风险。随着大数据和互联网经营的深入，应用大数据解决了传统的评估方法的弊病，投资项目的评判标准也应该从原先狭隘的标准拓展到对于能够促使投资项目成功的更多的驱动因素的发掘当中。随着大数据时代的到来，信息和数据在企业内部实现整合联通，“信息孤岛”的状态被打破，企业对大数据的价值发掘和管理不再有阻碍，达到企业财务和业务信息数据的一体化，去除传统企业内部财务信息的边界是当前企业财务管理变革的趋势。重资产模式下企业的融资成本普遍较高，大数据和互联网时代，企业由原先的“重资产模式”向“轻资产模式”转变，融资方面也减少了对银行贷款等传统间接融资的依赖，企业融资多为OPM和内源融资，这也大大降低了企业的融资成本。

参考文献

[1]孟祥霞.关于财务风险管理理论研究的思考[J].财会研究,2007(1):40-41.

[2]戴天婧,张茹,汤谷良.财务战略驱动企业盈利模式——美国苹果公司轻资产模式案例研究[J].会计研究,2012(11):23-32.

财务风险案例研究范文篇10

关键词：企业财务风险;原因;防控

企业财务风险是因企业内、外部经营条件变化等因素致实际收益与预期效益偏离较大，造成不利于资金运转的风险状态，如资金无法维持项目正常运作或借债无法正常偿还等，具有损益性、复杂性、不确定性等特点，常见类型包括因融资成本过高、借贷规模超过企业承受能力等所致投融资型财务风险；因企业资金紧张、经营不善，费用管理、成本控制等不合理所致的流动性财务风险；因经营过程中货币政策、价格政策、利率、汇率等因素所致经营型财务风险；因投标、施工、项目结算等阶段财务风险控制不力所致项目型财务风险等。企业财务风险可引发财务危机甚至倒闭等，虽然预知性较差，但仍有可控性，如何及时、有效地控制企业财务风险，缓解资金压力，避免经济纠纷，对企业正常运营与发展有重要意义。

一、企业财务风险的常见原因

1.随着我国社会主义市场经济体制不断完善，宏观调控力度不断增大，经济转型成为必然，金融、财政、税收等产业政策随之变化，企业受市场经济周期波动、市场疲软程度、贷款额度受限、生产转型不及时等因素影响，加上很多企业经营受行政干预，经营自主权不足，经营风险由国家承担，主观性经营决策较多，对新项目、新业务、新机构风险考察与评估重视不够，或风险评估手段落后，对企业经营风险埋下隐患。2.企业治理结构存在组织机构缺陷、制度不完善等不足，高层管理者、内部人或控股股东权力过于集中，管理人员与董事会成员交叉等现象，董事会难以发挥应有的作用，内部控制约束能力十分有限，管理过程中信用道德危机难以避免，对企业经营分析局限于运营状况与财务资料审核，无法对未来可能存在的风险进行有效预测，企业财务风险几率较高。3.企业财务管理内控体系不完善、监督机制不健全，管理层及员工内控意识缺乏，财务风险评价指标设计与非财务风险指标选择不全面，偿债能力、运营能力、盈利能力、成长能力风险评价指标设计不合理，难以适应企业内部、外部各因素变化，导致财务风险发生。4.企业资本结构不合理、盈利能力缺乏，应收账款长期挂账不能按预期收回，资金流转及利用率低，致使流动资金缺乏。企业财务活动采用传统管理模式，对财务风险控制缺乏正确认知，忽略对财务风险的预警措施，一旦领导者筹资决策失误，造成筹资方式不当、筹资与投资规模不符等，就会引发企业财务风险，许多企业甚至因此导致破产或倒闭。5.多数企业管理者与财务人员缺乏对财务风险的正确认知，认为资金管理得当就会避免财务风险产生，财务决策多为主观决策、经验决策，不符合企业发展方向；企业与上级企业之间的财务管理制度不明确，资金管理与使用缺乏管控，造成资金严重流失；固定资产投资项目缺少可行性分析及相关研究，决策依据信息不全面、不准确，造成盲目投资；对外投资前缺乏详细调查与评估，对投资风险缺乏正确认识与判断，引发财务风险。

二、对企业财务风险的防控策略

1.改善企业内部环境与内部控制制度，提升运营管理水平，制定合理的企业战略目标，优化企业架构、资本、资源、人员体系，明确各级管理人员的权限与职责，对决策实行审核和批准制度，避免把企业规章制度等同于内控制度的现象出现，确保各部门的相对独立性，明晰岗位职责与公司发展目标与员工的“权、责、利”，注重员工思想品德教育，使其恪守职责，培养全员风险意识，制定合理的奖惩措施，工作中发现问题及时向上反馈，上下协调形成主动监管体系，提高风险应对能力，预防财务风险的发生。2.财务管理是企业内部控制的重中之重，应强化财务风险意识与对财务风险的正确认知，健全财务内部控制体系，提高企业财务管理水平，按企业实际情况设立内部审计、监督部门，完善财务风险监管与评估机制，根据信息网资源建立行之有效的财务风险预警及风险应急制度，不定时检查、评估各部门业绩完成进度、资金运用状况以及存在的风险与漏洞，发现问题及时分析、整理、上报，预防企业财务风险发生。定期参加财务风险探讨会，加强企业间合作交流，用实际案例分析财务风险控制。可聘请业务能力较强的会计师事务所对企业内部财务报表进行审计，确保财务报表的准确与真实，同时对内部财务监管效果进行考评，尽可能规避可能出现的财务风险。3.完善企业财务风险评估机制，针对生产经营过程中可能出现的财务风险制定有效的识别、评估方法，同时建立外部风险识别机制，以便及时识别、有效应对。财务部门根据企业实际情况制定合理销售目标，结合业务部门所制定的业务目标与实施计划，分析实施路径和策略、资源支持的合理性，控制关键环节，严格管理与记录部门资源使用情况，注重维护财物信息系统的稳定和数据安全，保证现金持有量，提升现金利用率，与相关部门协同加强收账款力度，尽可能避免资金延迟，降低企业内部财务风险，同时对某些因素所致财务风险可能造成的财务后果进行模拟评估，以便及时规避企业经营风险。4.优化企业全面预算管理流程，对企业各经济部门及管理、供销、生产等环节预算管理流程进行优化，明确部门间的责任与权利，完善全面预算管理的考评指标，企业内部上下结合，按系统进行分级，逐级汇总考评指标，明确目标下达、方案上报、审查合理、预算审批、具体实施等几个环节的预算管理流程，定期考核资金运转、产品研发、服务质量等实施情况，建立合理、有效的奖惩机制，保障全面预算管理的正确实施，对实施过程中出现的问题及时予以纠正，确保全面预算管理与企业管理和发展战略实施相吻合，资金、资源在企业内科学分配与使用，提高企业效率和效益。5.建立企业内部审计评价制度，使内部审计机构直接对企业董事会负责，提高其工作独立性，以便更好地发挥监督职能。考察企业内部经营计划执行情况、财会信息真实性，客观评价管理人员财务、管理活动、绩效、内控协调等情况，为内控工作效果的进一步提出改进建议，合理改进企业偿债能力、营运能力、盈利能力、成长能力风险评价指标，增加现金债务比指标，弥补偿债能力、应收账款、存货周转率风险评价指标所存在的缺陷之处，综合分析现金流量表，防止企业资产负债表的修改与粉饰，确保企业资产负债表能充分发挥其作用,促进企业财务管理水平的提高，并对企业潜在的财务风险进行评估,以便在经营中及时调整，避免财务风险发生。6.在企业生产经营活动中注重对财务风险的识别，综合运用现场观察法、案例分析法、财务报表分析法、业务流程分析法、德尔菲法、集合意见法等国内常用企业财务风险识别方法，及早发现财务风险存在的可能，及早规避财务风险的发生。

三、结语

如何在市场经济条件下尽可能避免企业财务风险的发生，是现代企业必须面对的重要课题。在生产经营过程中，企业要注重提高全员财务风险意识，完善财务管理机制，正确分析财务风险环节及其特点，及时识别并予以防控，尽可能规避企业财务风险的发生，为企业正常运营与发展提供有力保障。

参考文献：

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