容忍度范文10篇

容忍度范文篇1

关键词：公司治理风险偏好风险容忍度

风险容忍度也称为风险偏好(Riskappetite)，是指银行为实现经营目标而准备承受的风险水平。它是国际活跃大银行普遍采用的一种风险控制手段．通常表现为股东大会或董事会对企业经营管理层所提出的经营稳健性要求．其目的在于维护企业经营的安全性与盈利性之间的一种平衡。风险容忍度也是国际大银行的股东与经营管理层关于企业经营安全与盈利性要求具体博弈的一种工具。虽然风险容忍度属于银行经营管理层所制定的一种经营性指标，但是风险容忍度对于银行的各项业务具有重要的指导意义，从银行的高层管理出发直接对银行的经济资本和风险调整的收益进行指导和控制。风险容忍度一经确定，也就确定了银行的经营稳健性风格．确定了银行经营的可用资本和未来收益波动性之间的唯一关系。

一、风险容忍度的内涵界定

在国外，风险容忍度不是一个企业自身决定的问题，而是由全体股东决定的对于企业管理层经营的一项指标。它体现了股东对于企业在正常经营情况下承受风险水平的预期要求，这种要求也是为了保护股东自身在企业的权益。

从我国的公司治理结构来看，上市公司通常股权集中程度较高，因此在上市公司中，大股东的议价能力非常强势．对于企业的控制力也就格外突出。在我国的上市企业中．大股东维护自身在上市公司利益的意愿应该更为强烈。具体到我国商业银行，这种现象也比较明显。然而从风险容忍度实施的角度考虑．大股东时间和精力的稀缺性决定了在这种公司治理结构下的风险容忍度实施就不能再依赖于大股东进行决策。风险容忍度的确定由公司经营管理层进行决断．然后再提交董事会批准可以作为一个可行并且合理的折中方案。

通常风险容忍度是以对企业的经营安全性考虑为基本出发点。股东大会、董事会或是公司管理层为了保证企业尽可能地取得盈利需要决定企业的经营安全水平，通常以概率的百分比形式表示。因此风险容忍度也就代表了企业经营活动的违约概率，对于商业银行来说就是避免发生挤兑的概率。风险容忍度的选取区间应该在95％，99．99％]之内，由于在具体的企业经营管理活动中很难区分99．98％和99．97％水平下经营活动的区别．为了保证风险容忍度在实践中实施的可行性和易操作性．国外通常以著名评级机构的评级分类为标准进行风险容忍度的选取和设定。表1列举了标准普尔和穆迪的评级分类标准及对应的违约概率。

可以看出，企业对于风险容忍度的选择已经由一个区间(无穷多种可选择数值)简化为9个可选数值。具体情况应该根据企业自身情况进行选取。以花旗银行Citibank为例，花旗银行就以维护S&P的AA评级为经营风险控制的主要目标。从S&P对于各行业的评级历史来看，AA对于银行业来说已经是最高水平的评级，银行业从来没有一家银行能够获得AAA评级。花旗银行的风险容忍度选取将决定其自身违约概率保持在0．03％，置信水平保持在99．97％左右。国外其他知名银行的风险容忍度选取大多以99％居多，大致相当于能够维持S&P的BB信用级别和穆迪的Bal／Ba2评级。

从我国银行目前的信用评级结果来看，我国银行评级结果目前较低，主要集中在S&P的A、BBB、BB、B之中。其估计违约概率在[0．1l％，2。21％1内，即置信水平大概在[9779％，99．89％1内。如果我国银行在未来有强烈的进取精神，并且将商业银行定位于国际上有竞争力的银行范畴，那么应该建议将评级目标定在S&P的BBB级，甚至是A级。在这种情况下，我国银行的违约概率将降低至0．1l％一0．30％之间，置信水平将提升到99．70％一99．89％之间；如果我国银行在未来仍将以巩固现有经营成果为主要目标，那么建议将评级目标定位于S&P的BB级，我国银行的违约概率和置信水平仍将保持不变。

二、银行风险容忍度对银行业务的影响

风险容忍度一经确定就意味着确定了有效股权资本与收益波动性之间的关系。对于相对固定数量的股权资本而言，收益的波动性就会有一个相对应的上限值。较大的风险容忍度可以提高我国银行在国内外的信誉和品牌知名度，为客户与我国银行进行业务联系增强信心，在日益陷入同质化竞争的国内银行业市场中取得其他银行难以达到的水平和地位。较大的风险容忍度也会为我国银行带来一些不利影响，如可能造成对市场风险的高估，从而降低我国银行的资本充足水平，影响我国银行的可用贷款额度，继而对我国银行的收益产生影响。如果考虑宏观经济的发展周期因素，在经济低迷阶段采用较大的风险容忍度可以起到在经济低迷阶段的资本保护作用，正如花旗银行在1929年经济大萧条时所采取的措施，在经济低迷阶段银行安全性可以为银行未来经济高涨期的发展提供充足的资本和商誉。

较小的风险容忍度会降低各业务线条的经济资本消耗，增加银行的可分配资本总额，从而增加银行的利润来源和数量。但是较小的风险容忍度可能造成对市场风险的低估，如果银行业务出现了一定损失，则银行可能出现流动性不足，面临挤兑风险。而且更容易使银行采用过于激进的经营战略，从而降低银行的安全性。

风险容忍度对于银行其他经营性指标都具有相关关系。对于计算市场风险的VaR方法更是具有较大影响，VaR计算过程中所使用的置信水平(ConfidenceLeve1)就取决于风险容忍度的置信水平。l引因此从市场风险管理的角度来看，风险容忍度将对市场风险的风险测算结果具有较大影响。银行所设置的风险容忍度越大，那么以VaR方法计算所得的市场风险结果就越大，因此市场风险的经济资本就越多；反之，银行所设置的风险容忍度越小，那么以VaR方法计算所得的市场风险结果就越小，此市场风险的经济资本就越少。在BaselII资本协议中已经规定银行的对外信息披露需要采用置信度99％，持有期为10天的VaR数值，但是银行对内部风险进行管理和测算时完全可以采用不同于此要求的自定标准。很多国外知名银行也对内部风险监管和外部披露采用了不同的VaR置信水平和持有期进行计算。

三、引入风险容忍度管理理念对商业银行的意义

1．风险容忍度指导信贷政策。信用风险容忍度管理下的我国银行信贷政策不是以贷款限额为主要手段从而间接控制信贷风险的调控措施，而是通过监控经济资本的分配情况直接控制信贷风险在各行业和各分行(地区)间的分布比例。各种信贷单位的风险水平可以直接比较，也有利于对风险调整后的绩效评估。

2．风险容忍度调控信贷规模。风险容忍度管理下的信贷规模是贷款规模的总量控制与经济资本总量(即风险)控制并行的双线控制，旨在通过市场对于利润的追逐中，控制低质贷款的数量，在有限的经济资本范围内(即风险额度)尽可能多的将贷款投放于消耗经济资本较小的贷款项目中，同时起到降低不良贷款率、改善资产质量的作用。

3．风险容忍度对授信审批流程的优化。信贷风险容忍度管理下的授信审批流程在以前考虑债项评级和客户评级的基础上．考虑风险调整后的资本收益率RAROC是否满足银行的收益要求，进而决定贷款是否应该发放。至此董事会对于信贷风险的具体调控能力也得以在具体信贷工作中得以实现。

4．风险容忍度对行业信贷风险的控制。风险容忍度管理下的行业信贷审批过程已经不再需要考虑行业的波动性及风险暴露趋势，行业影响的具体因素应该在预期损失和非预期损失的计算过程中包含进入经济资本的计算过程。也就是说，如果由于该企业处于行业的下降周期．那么对于该企业的信贷考虑就会导致其预期损失和非预期损失的计算结果增加，也就导致经济资本的增加。经济资本的增加将会导致该行业内每个企业的贷款成本增加，并由此导致对于该行业的可用贷款额度减少，从而达到了降低该行业风险暴露头寸的效果。

四、我国商业银行实施风险容忍度管理的对策

目前我国银行业的定量风险管理水平普遍较低．但是随着目前新资本协议的实施项目在国内大型银行中陆续开展．各银行的定量风险管理水平在2013年实现新资本协议达标以后应该能够达到国际银行界定量风险管理的中等水平。风险容忍度作为风险管理的重要组成部分，也是国内银行在完善风险管理过程中必须要确定的重要风险管理目标。

1．确定商业银行的企业经营风格．即定性确定风险容忍度风险容忍度从定性的角度来看，与银行经营的风格息息相关。经营风格按照大类来分，可以分为保守、稳健和激进的经营风格三大类。各种经营风格下的银行业绩也并不相同，在经济的高涨期，银行的经营风格应该更加激进，充分利用一切商业机会发展业务，能够赢得更高的收益；在经济的低迷期，银行的经营风格也应该更加保守，此时银行更应该包有更多的资本以抵御不断爆发的呆账坏账损失。

容忍度范文篇2

关键词：公司治理风险偏好风险容忍度

风险容忍度也称为风险偏好(Riskappetite)，是指银行为实现经营目标而准备承受的风险水平。它是国际活跃大银行普遍采用的一种风险控制手段．通常表现为股东大会或董事会对企业经营管理层所提出的经营稳健性要求．其目的在于维护企业经营的安全性与盈利性之间的一种平衡。风险容忍度也是国际大银行的股东与经营管理层关于企业经营安全与盈利性要求具体博弈的一种工具。虽然风险容忍度属于银行经营管理层所制定的一种经营性指标，但是风险容忍度对于银行的各项业务具有重要的指导意义，从银行的高层管理出发直接对银行的经济资本和风险调整的收益进行指导和控制。风险容忍度一经确定，也就确定了银行的经营稳健性风格．确定了银行经营的可用资本和未来收益波动性之间的唯一关系。

一、风险容忍度的内涵界定

在国外，风险容忍度不是一个企业自身决定的问题，而是由全体股东决定的对于企业管理层经营的一项指标。它体现了股东对于企业在正常经营情况下承受风险水平的预期要求，这种要求也是为了保护股东自身在企业的权益。

从我国的公司治理结构来看，上市公司通常股权集中程度较高，因此在上市公司中，大股东的议价能力非常强势．对于企业的控制力也就格外突出。在我国的上市企业中．大股东维护自身在上市公司利益的意愿应该更为强烈。具体到我国商业银行，这种现象也比较明显。然而从风险容忍度实施的角度考虑．大股东时间和精力的稀缺性决定了在这种公司治理结构下的风险容忍度实施就不能再依赖于大股东进行决策。风险容忍度的确定由公司经营管理层进行决断．然后再提交董事会批准可以作为一个可行并且合理的折中方案。

通常风险容忍度是以对企业的经营安全性考虑为基本出发点。股东大会、董事会或是公司管理层为了保证企业尽可能地取得盈利需要决定企业的经营安全水平，通常以概率的百分比形式表示。因此风险容忍度也就代表了企业经营活动的违约概率，对于商业银行来说就是避免发生挤兑的概率。风险容忍度的选取区间应该在95％，99．99％]之内，由于在具体的企业经营管理活动中很难区分99．98％和99．97％水平下经营活动的区别．为了保证风险容忍度在实践中实施的可行性和易操作性．国外通常以著名评级机构的评级分类为标准进行风险容忍度的选取和设定。表1列举了标准普尔和穆迪的评级分类标准及对应的违约概率。

可以看出，企业对于风险容忍度的选择已经由一个区间(无穷多种可选择数值)简化为9个可选数值。具体情况应该根据企业自身情况进行选取。以花旗银行Citibank为例，花旗银行就以维护S&P的AA评级为经营风险控制的主要目标。从S&P对于各行业的评级历史来看，AA对于银行业来说已经是最高水平的评级，银行业从来没有一家银行能够获得AAA评级。花旗银行的风险容忍度选取将决定其自身违约概率保持在0．03％，置信水平保持在99．97％左右。国外其他知名银行的风险容忍度选取大多以99％居多，大致相当于能够维持S&P的BB信用级别和穆迪的Bal／Ba2评级。

从我国银行目前的信用评级结果来看，我国银行评级结果目前较低，主要集中在S&P的A、BBB、BB、B之中。其估计违约概率在[0．1l％，2。21％1内，即置信水平大概在[9779％，99．89％1内。如果我国银行在未来有强烈的进取精神，并且将商业银行定位于国际上有竞争力的银行范畴，那么应该建议将评级目标定在S&P的BBB级，甚至是A级。在这种情况下，我国银行的违约概率将降低至0．1l％一0．30％之间，置信水平将提升到99．70％一99．89％之间；如果我国银行在未来仍将以巩固现有经营成果为主要目标，那么建议将评级目标定位于S&P的BB级，我国银行的违约概率和置信水平仍将保持不变。

二、银行风险容忍度对银行业务的影响

风险容忍度一经确定就意味着确定了有效股权资本与收益波动性之间的关系。对于相对固定数量的股权资本而言，收益的波动性就会有一个相对应的上限值。较大的风险容忍度可以提高我国银行在国内外的信誉和品牌知名度，为客户与我国银行进行业务联系增强信心，在日益陷入同质化竞争的国内银行业市场中取得其他银行难以达到的水平和地位。较大的风险容忍度也会为我国银行带来一些不利影响，如可能造成对市场风险的高估，从而降低我国银行的资本充足水平，影响我国银行的可用贷款额度，继而对我国银行的收益产生影响。如果考虑宏观经济的发展周期因素，在经济低迷阶段采用较大的风险容忍度可以起到在经济低迷阶段的资本保护作用，正如花旗银行在1929年经济大萧条时所采取的措施，在经济低迷阶段银行安全性可以为银行未来经济高涨期的发展提供充足的资本和商誉。

较小的风险容忍度会降低各业务线条的经济资本消耗，增加银行的可分配资本总额，从而增加银行的利润来源和数量。但是较小的风险容忍度可能造成对市场风险的低估，如果银行业务出现了一定损失，则银行可能出现流动性不足，面临挤兑风险。而且更容易使银行采用过于激进的经营战略，从而降低银行的安全性。

风险容忍度对于银行其他经营性指标都具有相关关系。对于计算市场风险的VaR方法更是具有较大影响，VaR计算过程中所使用的置信水平(ConfidenceLeve1)就取决于风险容忍度的置信水平。l引因此从市场风险管理的角度来看，风险容忍度将对市场风险的风险测算结果具有较大影响。银行所设置的风险容忍度越大，那么以VaR方法计算所得的市场风险结果就越大，因此市场风险的经济资本就越多；反之，银行所设置的风险容忍度越小，那么以VaR方法计算所得的市场风险结果就越小，此市场风险的经济资本就越少。在BaselII资本协议中已经规定银行的对外信息披露需要采用置信度99％，持有期为10天的VaR数值，但是银行对内部风险进行管理和测算时完全可以采用不同于此要求的自定标准。很多国外知名银行也对内部风险监管和外部披露采用了不同的VaR置信水平和持有期进行计算。

三、引入风险容忍度管理理念对商业银行的意义

1．风险容忍度指导信贷政策。信用风险容忍度管理下的我国银行信贷政策不是以贷款限额为主要手段从而间接控制信贷风险的调控措施，而是通过监控经济资本的分配情况直接控制信贷风险在各行业和各分行(地区)间的分布比例。各种信贷单位的风险水平可以直接比较，也有利于对风险调整后的绩效评估。

2．风险容忍度调控信贷规模。风险容忍度管理下的信贷规模是贷款规模的总量控制与经济资本总量(即风险)控制并行的双线控制，旨在通过市场对于利润的追逐中，控制低质贷款的数量，在有限的经济资本范围内(即风险额度)尽可能多的将贷款投放于消耗经济资本较小的贷款项目中，同时起到降低不良贷款率、改善资产质量的作用。

3．风险容忍度对授信审批流程的优化。信贷风险容忍度管理下的授信审批流程在以前考虑债项评级和客户评级的基础上．考虑风险调整后的资本收益率RAROC是否满足银行的收益要求，进而决定贷款是否应该发放。至此董事会对于信贷风险的具体调控能力也得以在具体信贷工作中得以实现。

4．风险容忍度对行业信贷风险的控制。风险容忍度管理下的行业信贷审批过程已经不再需要考虑行业的波动性及风险暴露趋势，行业影响的具体因素应该在预期损失和非预期损失的计算过程中包含进入经济资本的计算过程。也就是说，如果由于该企业处于行业的下降周期．那么对于该企业的信贷考虑就会导致其预期损失和非预期损失的计算结果增加，也就导致经济资本的增加。经济资本的增加将会导致该行业内每个企业的贷款成本增加，并由此导致对于该行业的可用贷款额度减少，从而达到了降低该行业风险暴露头寸的效果。

四、我国商业银行实施风险容忍度管理的对策

目前我国银行业的定量风险管理水平普遍较低．但是随着目前新资本协议的实施项目在国内大型银行中陆续开展．各银行的定量风险管理水平在2013年实现新资本协议达标以后应该能够达到国际银行界定量风险管理的中等水平。风险容忍度作为风险管理的重要组成部分，也是国内银行在完善风险管理过程中必须要确定的重要风险管理目标。

1．确定商业银行的企业经营风格．即定性确定风险容忍度风险容忍度从定性的角度来看，与银行经营的风格息息相关。经营风格按照大类来分，可以分为保守、稳健和激进的经营风格三大类。各种经营风格下的银行业绩也并不相同，在经济的高涨期，银行的经营风格应该更加激进，充分利用一切商业机会发展业务，能够赢得更高的收益；在经济的低迷期，银行的经营风格也应该更加保守，此时银行更应该包有更多的资本以抵御不断爆发的呆账坏账损失。

容忍度范文篇3

[论文摘要]投资会有一定的风险，而不同的投资者对于风险的容忍度是不同的。因此，如何依据个人的风险容忍度，制定与之相适应的资产投资方案就显得非常重要了。本文首先对投资者的风险容忍度进行评估，然后依据评估结果、以10万元为例对投资者提出相适应的投资建议，尽力做到获利性、安全性与风险承受能力的统一。

随着我国经济的快速发展，人们的收入水平不断提高，手中的闲钱也逐渐多了起来。2004年我国的GDP达到13.65万亿，税收收入2.57万亿，全国个人储蓄存款突破30万亿。而如何利用这些钱进行合理投资就成了人们必须考虑的问题。

有些人只是单纯地把钱存进银行以求“保险”，但由于银行的低利率、通货膨胀等因素，这种方式已不再“保险”。而还有些投资者对风险没有足够的重视，他们在股市里无所顾及，一旦把握不好就会血本无归。

投资就是为了实现其资本的增值，它没有什么成文的标准和准则，重要的是了解自己的风险承受能力。本文以10万元为例对不同风险承受能力的投资者提出相适应的投资方案。

一风险容忍度的评估

选择你所认为最适合的答案。

1有一个很好的投资机会，但是你得借钱，体会接受贷款吗?

A绝对不会B也许会C肯定会

2你所在的公司要把股票卖给职工。公司计划3年后上市，在上市之前，你不能出卖手中的股票，也没有任何分红。但公司上市时，你的投资可能会翻15倍，你会投资多少买公司的股票々

A一点儿也不买B四个月的工资C八个月的工资

3你刚刚获得了一个大奖!但具体哪一个由你决定，你希望是：

A4000元现金B50％的机会获得7000元C25％的机会获得20000元

4你的投资期限长达15年以上，目的是养老保障，你更愿意怎么做?

A投资于保本基金，重点是保证本金的安全。

B一半投资于保本基金、一半投资于偏债券基金。希望在低风险的同时还能有些增长。

C投资于不断增长的股票基金，其价值在短时期内可能会有巨幅波动，但10年后有巨额收入的潜力。

5你买入一种基金一个月以后，其价格上涨了20％，假设其他基本情况不变，你会怎么做?

A抛出并锁定收人B保持卖方期权期待更多收益C更多地买人，等待上涨

6你买人一种基金一个月以后，其价格下跌了20％，假设其他基本情况不变，你会怎么做?

A抛掉再试试其他的B什么也不做，等待收回投资

C买入，这正是投资的好机会

7现在换个角度看上面的问题，你的投资下跌了20％，但它是资产组合的一部分，用来在3个不同的时间段上达到投资目标，

(1)如果目标是5年以后，你会怎么做?

A抛出B什么也不做C买人

(2)如果目标是10年以后，你会怎么做?

A抛出B什么也不做C买入

(3)如果目标是20年以后，你会怎么做?

A抛出B什么也不做C买人

将你所选择的答案A乘以1、B乘以2、C乘以3，然后相加就得出了测试的结果。如果分数为9-4分，你可能是一个保守型的投资者：如果分数为15-21分，你可能是一个温和型的投资者；如果分数为22-27分，你可能是一个激进型的投资者。

(资料来源：TheWallStreetJournal)

二相应的投资方案

为了应对可能发生的意外和医疗事故，对于各种投资方案都首先拿出两万元购买两全分红型保险。因为根据保监会的规定，保险公司至少将拿出当年度分红保险可分配盈余的70％分配给客户，保险公司至多只能留30％，这样就做到了有事保障、无事分红。

1保守型的投资方案(一)

建议用3万元购买国债，国债的风险低，很适合保守型的投资者。比如2006年11月开售的凭证式国债利率也有了较大的上涨，3年期和5年期分别上涨了0.72％和0.81％。加息后的国债受到了人们的热烈追捧，在极短的时间内被抢购一空。国债的优点很多，而上述凭证式国债的主要特点有：(1)发售网点多，购买手续简便，还可提前兑取；(2)可以记名挂失，安全性较好；(3)利率比银行同期存款利率高1-2个百分点，利息风险小，没有定期储蓄存款提前支取只能活期计息的风险，没有市场风险。用剩下的5万元投资于人民币理财，人民币理财期限一般为1年或2年，银行会用其30％-40％于定期存款、70％-60％用于投资，由于人民币理财的投资渠道都是银行间债券市场上高信用等级的人民币债券，由银行的信誉保证其风险较小。从最早的1年期收益率2.8％左右到现在的超过3％，人民币理财的收益率正在节节攀升，是一种很好的投资品种。

保守型的投资方案(二)

建议投资4万元于保本基金。其特点是上不封顶下不亏损，而这一点正符合保守型投资者害怕亏本、又希望获得高于存款利息和国债收益的心理需求。在目前的行情下，预计一般的保本基金收益率远高于同期存款或国债收益。估计年利率为3％-8％。它可以让投资者在本金不受损失的情况下分享股市上涨带来的超额收益，从而达到只赚不赔的投资效果。用余下的钱投资于货币型基金，货币型基金是以货币市场工具为主要投资对象，包括央行票据、国债回购、一年内短期债券、同业存款等短期资金市场金融工具。货币型基金的流动性强，收取的管理费较低，免赎回费和申购费。在所有的基金产品中是交易成本最低的一种。可以用基金账户签发支票、支付消费账单，有的货币型基金甚至允许投资人直接通过自动取款机抽取资金，故有“活期储蓄”之称；而且货币型基金具有月月复利、加息加利、滚动投资、收益免税等特性，因而有可能取得更高的收益。其收益水平通常高出银行存款利息收入的1至2个百分点。

2温和型的投资方案

建议分别长期投资4万元于开放式的偏债券型基金和股票型基金。一般说来，基金作为机构投资者，操控能力和抗风险能力均比一般的投资者要好得多。基金是长期理财的有效工具。而不是短期投机炒作的发财工具，2006年上证综指上涨128.7％，基金收益118.52％，而能真正全面分享到2006年以来基金投资翻倍收益的投资者，大部分是那些能坚持持有基金两到三年甚至更长时间的基民。因为长期投资可将短期投资可能的亏损吸收。既增加报酬的稳定度，又可有效降低市场风险，长期持有还可以为投资者节约申购、赎回的成本。债券型基金相对于直接投资债券，由于其通过集中投资者的资金对不同的债券进行组合投资，因而能有效降低单个投资者直接投资于某种债券可能面临的风险，如工行瑞信债券型基金，其最大的特点是在分享债券稳定回报的同时，通过打新股获取一、二级市场的丰厚差价利益，很适合不满存款利息收入、而又只有低风险投资需求的温和型投资著。一般投资者在购买股票时不但要研究发股公司还要判断利率走势等宏观经济指标，往往力不从心，而股票型基金由于有专家经营而对不同的股票进行分散化的投资组合，既有效降低了风险又分享了股市的收益。将偏债券型基金和股票型基金组合可弥补双方的不足，使风险最小化。

3激进型的授资方案(一)

建议用3万元购买股票型基金，5万元投资于黄金买卖。投资黄金主要优点有：首先，黄金具有永恒价值可以长期持有；其次，黄金具有保值功能，可对抗通货膨胀及政治经济的动荡。在选择黄金品种进行投资时，标金和纯金币是投资的主要目标。而投资者在选择银行进行委托黄金买卖时要充分考虑银行的实力、信誉、服务以及交易方式和佣金的高低等因素。投资黄金最讲究介入的时机，还要熟悉黄金交易的规则和方法，以免造成不必要的损失。

激进型的授资方案(二)

容忍度范文篇4

关键词：公司治理风险偏好风险容忍度

风险容忍度也称为风险偏好(Riskappetite)，是指银行为实现经营目标而准备承受的风险水平。它是国际活跃大银行普遍采用的一种风险控制手段．通常表现为股东大会或董事会对企业经营管理层所提出的经营稳健性要求．其目的在于维护企业经营的安全性与盈利性之间的一种平衡。风险容忍度也是国际大银行的股东与经营管理层关于企业经营安全与盈利性要求具体博弈的一种工具。虽然风险容忍度属于银行经营管理层所制定的一种经营性指标，但是风险容忍度对于银行的各项业务具有重要的指导意义，从银行的高层管理出发直接对银行的经济资本和风险调整的收益进行指导和控制。风险容忍度一经确定，也就确定了银行的经营稳健性风格．确定了银行经营的可用资本和未来收益波动性之间的唯一关系。

一、风险容忍度的内涵界定

在国外，风险容忍度不是一个企业自身决定的问题，而是由全体股东决定的对于企业管理层经营的一项指标。它体现了股东对于企业在正常经营情况下承受风险水平的预期要求，这种要求也是为了保护股东自身在企业的权益。

从我国的公司治理结构来看，上市公司通常股权集中程度较高，因此在上市公司中，大股东的议价能力非常强势．对于企业的控制力也就格外突出。在我国的上市企业中，大股东维护自身在上市公司利益的意愿应该更为强烈。具体到我国商业银行，这种现象也比较明显。然而从风险容忍度实施的角度考虑．大股东时间和精力的稀缺性决定了在这种公司治理结构下的风险容忍度实施就不能再依赖于大股东进行决策。风险容忍度的确定由公司经营管理层进行决断．然后再提交董事会批准可以作为一个可行并且合理的折中方案。

通常风险容忍度是以对企业的经营安全性考虑为基本出发点。股东大会、董事会或是公司管理层为了保证企业尽可能地取得盈利需要决定企业的经营安全水平，通常以概率的百分比形式表示。因此风险容忍度也就代表了企业经营活动的违约概率，对于商业银行来说就是避免发生挤兑的概率。风险容忍度的选取区间应该在95％，99．99％]之内，由于在具体的企业经营管理活动中很难区分99．98％和99．97％水平下经营活动的区别．为了保证风险容忍度在实践中实施的可行性和易操作性．国外通常以著名评级机构的评级分类为标准进行风险容忍度的选取和设定。表1列举了标准普尔和穆迪的评级分类标准及对应的违约概率。

可以看出，企业对于风险容忍度的选择已经由一个区间(无穷多种可选择数值)简化为9个可选数值。具体情况应该根据企业自身情况进行选取。以花旗银行Citibank为例，花旗银行就以维护S&P的AA评级为经营风险控制的主要目标。从S&P对于各行业的评级历史来看，AA对于银行业来说已经是最高水平的评级，银行业从来没有一家银行能够获得AAA评级。花旗银行的风险容忍度选取将决定其自身违约概率保持在0．03％，置信水平保持在99．97％左右。国外其他知名银行的风险容忍度选取大多以99％居多，大致相当于能够维持S&P的BB信用级别和穆迪的Bal／Ba2评级。

从我国银行目前的信用评级结果来看，我国银行评级结果目前较低，主要集中在S&P的A、BBB、BB、B之中。其估计违约概率在[0．1l％，2。21％1内，即置信水平大概在[9779％，99．89％1内。如果我国银行在未来有强烈的进取精神，并且将商业银行定位于国际上有竞争力的银行范畴，那么应该建议将评级目标定在S&P的BBB级，甚至是A级。在这种情况下，我国银行的违约概率将降低至0．1l％一0．30％之间，置信水平将提升到99．70％一99．89％之间；如果我国银行在未来仍将以巩固现有经营成果为主要目标，那么建议将评级目标定位于S&P的BB级，我国银行的违约概率和置信水平仍将保持不变。

二、银行风险容忍度对银行业务的影响

风险容忍度一经确定就意味着确定了有效股权资本与收益波动性之间的关系。对于相对固定数量的股权资本而言，收益的波动性就会有一个相对应的上限值。较大的风险容忍度可以提高我国银行在国内外的信誉和品牌知名度，为客户与我国银行进行业务联系增强信心，在日益陷入同质化竞争的国内银行业市场中取得其他银行难以达到的水平和地位。较大的风险容忍度也会为我国银行带来一些不利影响，如可能造成对市场风险的高估，从而降低我国银行的资本充足水平，影响我国银行的可用贷款额度，继而对我国银行的收益产生影响。如果考虑宏观经济的发展周期因素，在经济低迷阶段采用较大的风险容忍度可以起到在经济低迷阶段的资本保护作用，正如花旗银行在1929年经济大萧条时所采取的措施，在经济低迷阶段银行安全性可以为银行未来经济高涨期的发展提供充足的资本和商誉。

较小的风险容忍度会降低各业务线条的经济资本消耗，增加银行的可分配资本总额，从而增加银行的利润来源和数量。但是较小的风险容忍度可能造成对市场风险的低估，如果银行业务出现了一定损失，则银行可能出现流动性不足，面临挤兑风险。而且更容易使银行采用过于激进的经营战略，从而降低银行的安全性。

风险容忍度对于银行其他经营性指标都具有相关关系。对于计算市场风险的VaR方法更是具有较大影响，VaR计算过程中所使用的置信水平(ConfidenceLeve1)就取决于风险容忍度的置信水平。因此从市场风险管理的角度来看，风险容忍度将对市场风险的风险测算结果具有较大影响。银行所设置的风险容忍度越大，那么以VaR方法计算所得的市场风险结果就越大，因此市场风险的经济资本就越多；反之，银行所设置的风险容忍度越小，那么以VaR方法计算所得的市场风险结果就越小，此市场风险的经济资本就越少。在BaselII资本协议中已经规定银行的对外信息披露需要采用置信度99％，持有期为10天的VaR数值，但是银行对内部风险进行管理和测算时完全可以采用不同于此要求的自定标准。很多国外知名银行也对内部风险监管和外部披露采用了不同的VaR置信水平和持有期进行计算。

三、引入风险容忍度管理理念对商业银行的意义

1．风险容忍度指导信贷政策。信用风险容忍度管理下的我国银行信贷政策不是以贷款限额为主要手段从而间接控制信贷风险的调控措施，而是通过监控经济资本的分配情况直接控制信贷风险在各行业和各分行(地区)间的分布比例。各种信贷单位的风险水平可以直接比较，也有利于对风险调整后的绩效评估。

2．风险容忍度调控信贷规模。风险容忍度管理下的信贷规模是贷款规模的总量控制与经济资本总量(即风险)控制并行的双线控制，旨在通过市场对于利润的追逐中，控制低质贷款的数量，在有限的经济资本范围内(即风险额度)尽可能多的将贷款投放于消耗经济资本较小的贷款项目中，同时起到降低不良贷款率、改善资产质量的作用。

3．风险容忍度对授信审批流程的优化。信贷风险容忍度管理下的授信审批流程在以前考虑债项评级和客户评级的基础上，考虑风险调整后的资本收益率RAROC是否满足银行的收益要求，进而决定贷款是否应该发放。至此董事会对于信贷风险的具体调控能力也得以在具体信贷工作中得以实现。

4．风险容忍度对行业信贷风险的控制。风险容忍度管理下的行业信贷审批过程已经不再需要考虑行业的波动性及风险暴露趋势，行业影响的具体因素应该在预期损失和非预期损失的计算过程中包含进入经济资本的计算过程。也就是说，如果由于该企业处于行业的下降周期．那么对于该企业的信贷考虑就会导致其预期损失和非预期损失的计算结果增加，也就导致经济资本的增加。经济资本的增加将会导致该行业内每个企业的贷款成本增加，并由此导致对于该行业的可用贷款额度减少，从而达到了降低该行业风险暴露头寸的效果。

四、我国商业银行实施风险容忍度管理的对策

目前我国银行业的定量风险管理水平普遍较低，但是随着目前新资本协议的实施项目在国内大型银行中陆续开展，各银行的定量风险管理水平在2013年实现新资本协议达标以后应该能够达到国际银行界定量风险管理的中等水平。风险容忍度作为风险管理的重要组成部分，也是国内银行在完善风险管理过程中必须要确定的重要风险管理目标。

1．确定商业银行的企业经营风格，即定性确定风险容忍度风险容忍度从定性的角度来看，与银行经营的风格息息相关。经营风格按照大类来分，可以分为保守、稳健和激进的经营风格三大类。各种经营风格下的银行业绩也并不相同，在经济的高涨期，银行的经营风格应该更加激进，充分利用一切商业机会发展业务，能够赢得更高的收益；在经济的低迷期，银行的经营风格也应该更加保守，此时银行更应该包有更多的资本以抵御不断爆发的呆账坏账损失。

容忍度范文篇5

论文关键词：公司治理风险偏好风险容忍度

风险容忍度也称为风险偏好(Riskappetite)，是指银行为实现经营目标而准备承受的风险水平。它是国际活跃大银行普遍采用的一种风险控制手段．通常表现为股东大会或董事会对企业经营管理层所提出的经营稳健性要求．其目的在于维护企业经营的安全性与盈利性之间的一种平衡。风险容忍度也是国际大银行的股东与经营管理层关于企业经营安全与盈利性要求具体博弈的一种工具。虽然风险容忍度属于银行经营管理层所制定的一种经营性指标，但是风险容忍度对于银行的各项业务具有重要的指导意义，从银行的高层管理出发直接对银行的经济资本和风险调整的收益进行指导和控制。风险容忍度一经确定，也就确定了银行的经营稳健性风格．确定了银行经营的可用资本和未来收益波动性之间的唯一关系。

一、风险容忍度的内涵界定

在国外，风险容忍度不是一个企业自身决定的问题，而是由全体股东决定的对于企业管理层经营的一项指标。它体现了股东对于企业在正常经营情况下承受风险水平的预期要求，这种要求也是为了保护股东自身在企业的权益。

从我国的公司治理结构来看，上市公司通常股权集中程度较高，因此在上市公司中，大股东的议价能力非常强势．对于企业的控制力也就格外突出。在我国的上市企业中．大股东维护自身在上市公司利益的意愿应该更为强烈。具体到我国商业银行，这种现象也比较明显。然而从风险容忍度实施的角度考虑．大股东时间和精力的稀缺性决定了在这种公司治理结构下的风险容忍度实施就不能再依赖于大股东进行决策。风险容忍度的确定由公司经营管理层进行决断．然后再提交董事会批准可以作为一个可行并且合理的折中方案。

通常风险容忍度是以对企业的经营安全性考虑为基本出发点。股东大会、董事会或是公司管理层为了保证企业尽可能地取得盈利需要决定企业的经营安全水平，通常以概率的百分比形式表示。因此风险容忍度也就代表了企业经营活动的违约概率，对于商业银行来说就是避免发生挤兑的概率。风险容忍度的选取区间应该在95％，99．99％]之内，由于在具体的企业经营管理活动中很难区分99．98％和99．97％水平下经营活动的区别．为了保证风险容忍度在实践中实施的可行性和易操作性．国外通常以著名评级机构的评级分类为标准进行风险容忍度的选取和设定。表1列举了标准普尔和穆迪的评级分类标准及对应的违约概率。

可以看出，企业对于风险容忍度的选择已经由一个区间(无穷多种可选择数值)简化为9个可选数值。具体情况应该根据企业自身情况进行选取。以花旗银行Citibank为例，花旗银行就以维护S&P的AA评级为经营风险控制的主要目标。从S&P对于各行业的评级历史来看，AA对于银行业来说已经是最高水平的评级，银行业从来没有一家银行能够获得AAA评级。花旗银行的风险容忍度选取将决定其自身违约概率保持在0．03％，置信水平保持在99．97％左右。国外其他知名银行的风险容忍度选取大多以99％居多，大致相当于能够维持S&P的BB信用级别和穆迪的Bal／Ba2评级。

从我国银行目前的信用评级结果来看，我国银行评级结果目前较低，主要集中在S&P的A、BBB、BB、B之中。其估计违约概率在[0．1l％，2。21％1内，即置信水平大概在[9779％，99．89％1内。如果我国银行在未来有强烈的进取精神，并且将商业银行定位于国际上有竞争力的银行范畴，那么应该建议将评级目标定在S&P的BBB级，甚至是A级。在这种情况下，我国银行的违约概率将降低至0．1l％一0．30％之间，置信水平将提升到99．70％一99．89％之间；如果我国银行在未来仍将以巩固现有经营成果为主要目标，那么建议将评级目标定位于S&P的BB级，我国银行的违约概率和置信水平仍将保持不变。

二、银行风险容忍度对银行业务的影响

风险容忍度一经确定就意味着确定了有效股权资本与收益波动性之间的关系。对于相对固定数量的股权资本而言，收益的波动性就会有一个相对应的上限值。较大的风险容忍度可以提高我国银行在国内外的信誉和品牌知名度，为客户与我国银行进行业务联系增强信心，在日益陷入同质化竞争的国内银行业市场中取得其他银行难以达到的水平和地位。较大的风险容忍度也会为我国银行带来一些不利影响，如可能造成对市场风险的高估，从而降低我国银行的资本充足水平，影响我国银行的可用贷款额度，继而对我国银行的收益产生影响。如果考虑宏观经济的发展周期因素，在经济低迷阶段采用较大的风险容忍度可以起到在经济低迷阶段的资本保护作用，正如花旗银行在1929年经济大萧条时所采取的措施，在经济低迷阶段银行安全性可以为银行未来经济高涨期的发展提供充足的资本和商誉。

较小的风险容忍度会降低各业务线条的经济资本消耗，增加银行的可分配资本总额，从而增加银行的利润来源和数量。但是较小的风险容忍度可能造成对市场风险的低估，如果银行业务出现了一定损失，则银行可能出现流动性不足，面临挤兑风险。而且更容易使银行采用过于激进的经营战略，从而降低银行的安全性。

风险容忍度对于银行其他经营性指标都具有相关关系。对于计算市场风险的VaR方法更是具有较大影响，VaR计算过程中所使用的置信水平(ConfidenceLeve1)就取决于风险容忍度的置信水平。l引因此从市场风险管理的角度来看，风险容忍度将对市场风险的风险测算结果具有较大影响。银行所设置的风险容忍度越大，那么以VaR方法计算所得的市场风险结果就越大，因此市场风险的经济资本就越多；反之，银行所设置的风险容忍度越小，那么以VaR方法计算所得的市场风险结果就越小，此市场风险的经济资本就越少。在BaselII资本协议中已经规定银行的对外信息披露需要采用置信度99％，持有期为10天的VaR数值，但是银行对内部风险进行管理和测算时完全可以采用不同于此要求的自定标准。很多国外知名银行也对内部风险监管和外部披露采用了不同的VaR置信水平和持有期进行计算。

三、引入风险容忍度管理理念对商业银行的意义

1．风险容忍度指导信贷政策。信用风险容忍度管理下的我国银行信贷政策不是以贷款限额为主要手段从而间接控制信贷风险的调控措施，而是通过监控经济资本的分配情况直接控制信贷风险在各行业和各分行(地区)间的分布比例。各种信贷单位的风险水平可以直接比较，也有利于对风险调整后的绩效评估。

2．风险容忍度调控信贷规模。风险容忍度管理下的信贷规模是贷款规模的总量控制与经济资本总量(即风险)控制并行的双线控制，旨在通过市场对于利润的追逐中，控制低质贷款的数量，在有限的经济资本范围内(即风险额度)尽可能多的将贷款投放于消耗经济资本较小的贷款项目中，同时起到降低不良贷款率、改善资产质量的作用。

3．风险容忍度对授信审批流程的优化。信贷风险容忍度管理下的授信审批流程在以前考虑债项评级和客户评级的基础上．考虑风险调整后的资本收益率RAROC是否满足银行的收益要求，进而决定贷款是否应该发放。至此董事会对于信贷风险的具体调控能力也得以在具体信贷工作中得以实现。

4．风险容忍度对行业信贷风险的控制。风险容忍度管理下的行业信贷审批过程已经不再需要考虑行业的波动性及风险暴露趋势，行业影响的具体因素应该在预期损失和非预期损失的计算过程中包含进入经济资本的计算过程。也就是说，如果由于该企业处于行业的下降周期．那么对于该企业的信贷考虑就会导致其预期损失和非预期损失的计算结果增加，也就导致经济资本的增加。经济资本的增加将会导致该行业内每个企业的贷款成本增加，并由此导致对于该行业的可用贷款额度减少，从而达到了降低该行业风险暴露头寸的效果。

四、我国商业银行实施风险容忍度管理的对策

目前我国银行业的定量风险管理水平普遍较低．但是随着目前新资本协议的实施项目在国内大型银行中陆续开展．各银行的定量风险管理水平在2013年实现新资本协议达标以后应该能够达到国际银行界定量风险管理的中等水平。风险容忍度作为风险管理的重要组成部分，也是国内银行在完善风险管理过程中必须要确定的重要风险管理目标。

1．确定商业银行的企业经营风格．即定性确定风险容忍度风险容忍度从定性的角度来看，与银行经营的风格息息相关。经营风格按照大类来分，可以分为保守、稳健和激进的经营风格三大类。各种经营风格下的银行业绩也并不相同，在经济的高涨期，银行的经营风格应该更加激进，充分利用一切商业机会发展业务，能够赢得更高的收益；在经济的低迷期，银行的经营风格也应该更加保守，此时银行更应该包有更多的资本以抵御不断爆发的呆账坏账损失。

容忍度范文篇6

关键词：小微企业；企业信贷；金融机构

一、研究背景

目前，以美国为首的西方国家挑起的贸易保护主义和美国政府奉行的“美国优先”等单边主义导致全球贸易摩擦愈演愈烈，全球经济风险显著提高，使得世界经济复苏的脚步缓慢。与此同时，我国经济发展正处在加速推进供给侧结构性改革过程中，改革中必然遇到各种短时期无法解决的问题，导致我国经济增长下行压力加大。因此，我国经济发展正面临着外需增长动力下降和内部供给侧改革等一系列问题，为了确保国内经济生产总值（GDP）增速6.5%的基本目标，如何有效地刺激国内需求则成为重要的突破口。众所周知，小微企业促进我国经济发展的作用越来越重要。

二、我国小微金融的发展现状

从我国的小微金融发展情况看，根据中国银行保险监督管理委员会公布的《2018年银行业金融机构用于小微企业的贷款情况表》显示，截至2018年末，银行机构的小微企业贷款金额合计达到13.1万亿元，比上一年增长12%。同时，小微贷款覆盖面稳步提高，截至2018年11月末，小微企业贷款授信1806万户，较2017年末增长28%。我国小微金融发展成效：第一，国家政策方面，中国人民银行通过定向降准等一系列货币政策为小微金融发展打造宽松的资金环境，释放银行的资金流动性的同时降低小微企业的融资成本。根据银监会统计口径，自2014年央行明确将“小微企业”纳入定向降准考核标准中，小微贷款余额增速逐年提升且大部分时间均高于其他类贷款余额的增速。第二，银行发展战略方面、小微金融信贷增幅已然列入各类型金融机构未来的发展战略目标。通过组建设立小微金融独立部门，加大小微信贷投放力度，提高小微企业获贷便利性和降低小微企业融资成本。例如根据各上市银行的2018年年报可见，中国工商银行将“不做小微就没有未来”作为其发展理念，2018年累放贷款平均利率4.95%，比上一年下降0.26个百分点。第三，在创新小微金融产品和服务模式方面，商业银行加大创新力度，产生多种小微金融产品。例如中国建设银行创新先期白条主动授信和全流程线上融资模式即“小微快贷”，截至2018年末，“小微快贷”系列产品累计投放贷款超过7,100亿元，惠及小微企业55万户。此外，中国建设银行开发基于小微企业税务信息和大数据的云税贷。同时，中国建设银行实现“一分钟”融资、“一站式”服务、“一价式”收费的“三个一”客户信贷体验，提升客户综合服务获得感。第四、在资本配置和效率方面，商业银行开始精准聚焦薄弱领域。例如中国建设银行创建“批量化获客、精准化画像、自动化审批、智能化风控、综合化服务”为特色的金融新模式，意在通过人工智能、云计算、区块链、物联网和大数据等技术创新精准对接客户需求，完成较为精准的信贷供需匹配。

三、我国小微企业信贷发展存在的问题

容忍度范文篇7

【关键词】利率市场化;货币风险;承担渠道;货币政策

一、引言

随着时代不断发展，经济全球化进程加快，导致货币政策在实际的传导过程中，受到的风险逐渐加大，影响货币政策。同时，受现阶段宽松的货币政策影响，导致金融机构的风险容忍度与风险感知逐渐受到限制，甚至导致出现风险累积情况，对于我国的利率市场化调节、金融稳定性、货币风险承担渠道以及经济波动等方面产生影响。

二、基于利率市场化视角下的货币政策风险承担渠道研究现状

（一）货币政策风险承担渠道研究现状分析。在当前的时代背景下，为满足时展的需求，人们逐渐提出货币风险承担渠道概念，其主要认为政策利率会改变当前的金融风险容忍度与金融风险感知，并对相关的资产定价、价格条款以及风险程度等产生影响，以满足实际的发展。但实际上，从理论上进行分析，影响银行的风险承担因素较多，具体来说，主要包括以下几方面：首先，在实际的利益搜寻方面，金融机构产生的利益搜寻主要是受现阶段的实际目标收益与市场利率之间存在的差距因素而形成的，通常情况下，现阶段银行的实际负债都是以固定的利率进行合同签订，导致实际的目标收益具有一定的粘性，继而二者形成复杂的交互关系，当市场利率出现下降时，将直接导致银行的贷款利率也受到影响而降低，但由于银行需要保证其年度的利润达到预期的实际目标，不得不将风险容忍度进行提升，达到最初的目的[1]。其次，现金流与估值效应影响，实际上，在该路径中，主要是利用当前的利率对现金流与估值进行影响而到到实际的目的，以实际的案例为例，当利率较低时，会直接提升抵押物品与资产的实际价值，进而帮助银行获取更高的经济利润，提升银行的风险容忍度，满足实际的需求。最后，反应函数与银行的沟通政策，实际上，央行的货币政策对于未来的经济会产生不确定性会产生直接的影响，进而消除不确定性，从根本上降低银行的风险，提升金融机构对未来货币利率的预测分析能力，满足发展的需求。由此可知，低利率可能与货币政策的高透明度进行有效的融合，进而增加银行的风险承担。通过研究分析发现，银行的风险容忍度受多方面因素影响，通过对相关因素的改变，可以对风险承担的渠道进行影响，例如，在当前的金融环境中，如果环境稳定，则可以有效的降低银行风险感知，并引发一定的连锁反应，如，银行降低货款损失准备。国内学者在这一方面也在不断的研究，尤其是对货币政策风险承担渠道的研究，例如，据相关的研究表明，银行风险的承担还受到银行自身的特征变量影响，在具体的资产选择过程中，为不是在负债资产选择中。事实证明，我国确实存在货币政策风险承担渠道，并且受银行自身的性质不同影响，对于实际的承担渠道敏感度也存在不同。（二）利率市场化对银行风险承担影响研究现状。在国外的研究过程中，利率市场化对于银行风险承担的影响占据比例较大，并且其主要的研究方向是利率市场化与金融自由化的融合，由此导致银行的风险承担受到影响，提升银行的危机，例如，据相关数据显示，金融自由化因素影响范围较广，可以直接影响现阶段的风险贷款，并降低市场的约束力，产生一系列的连锁反应。在不断的发展过程中，我国利率市场化逐渐发展，促使国内大量的学者研究银行风险承担与利率市场化之间存在的关系，以此来保证我国金融经济的稳定发展。例如，以我国著名的经济学家张宗益理论为例，其认为现阶段贷款利率上限的取消与银行信贷之间并不存在关系，也不会影响银行信贷风险进行调整，但实际上，在其他方面却产生明显的影响。在当前的市场改革过程中，我国还商业银行的风险非但没有出现明显的增加趋势，还显现出下降的状态，由此可以看出，现阶段的利率市场化进程对于银行产生的风险处于不确定状态，但在实际的研究过程中，仍存在一定的不足之处，具体来说，主要显现在以下几方面：首先，从当前我国的利率市场化视角分析，我国的货币政策风险承担渠道受多方面因素影响，并且在研究过程中，缺乏实际的研究机理与依据，导致实际的研究还处于不完善阶段，影响研究结果[2]。其次，在银行风险承担与利率市场化中，大多数研究学者将市场利率的时间转变为相对的变量，进行研究，研究方式较为单一传统，并且在研究时将二者进行分解研究，未能明确其中存在的关联性，进而影响研究结果的精确性，例如，由于研究时将二者进行分散研究，未能明确二者之间的连贯性，缺乏整体上的分析，导致研究范围狭窄，不具有代表性。基于此，作者结合自身经验，从两种研究内容出发面对利率市场化度量逻辑思维进行研究，深入研究利率市场对现阶段货币政策风险承担渠道的影响进行详细的分析研究，以供相关工作人员参考。

三、基于利率市场化视角下货币整层风险承担渠道理论分析、度量方法、模型

（一）理论分析。在实际的研究分析过程中，工作人员应首先明确现阶段的利率市场haunted影响货币政策风险承担渠道的机理：“价格约束效应与直接效应”。并将此作为研究分析的基础前提，从两方面进行详细的分析研究，考虑因素对其产生的影响，具体来说可以从以下几方面开展：1.价格约束效应受存款利率市场的影响。在研究时，作者首先从度量的角度进行分析，直接对现阶段的价格约束效应进行明确的分析，进而保证分析的结果与精确性。从当前的存款市场利率进行分析，其主要表现在当前的价格约束限制效应中，以满足实际的需求。实际上，存款利率市场受自身的性质影响，对于现阶段金融市场自身的存款利率调节能力进行影响，进而对银行的风险承担进行合理的调节，满足当前时展的需求。价格约束是现阶段市场约束的主要方式，也是最基本的核心，通过对现阶段的银行高风险利率支付获取风险补偿，并对银行的高风险融资产生明显的外界压力，进而促使其不断进行改革，使其逐渐降低风险。例如，以现阶段我国时代金融TimesFinanceNO.06，2018（CumulativetyNO.699）2018年第06期中旬刊（总第699期）经济学家何佳的研究理论为基础，其认为现阶段我国商业银行价格约束并不明显，发生该情况的主要原因在于我国存款利率的不足导致，由于其市场未完全市场化，导致银行自身受到限制，难以对实际的存款利率进行合理的调节，直接影响储蓄者向银行索取高利率的能力。随着时代不断发展，我国市场化逐渐完善，银行在该背景下，逐渐可以对存款的实际利率进行合理的调节，促使价格约束力明显提升，基于此，通过上述分析可知，我国的货币政策风险渠道受当前的价格约束效应影响[3]。2.直接效应受当前的贷款利率影响。从度量方法对其进行和合理的分析，可以明确出当前的贷款利率也是间接，该方式的主要内容是以存款贷款的净息差进行合理的度量，以满足实际的需求。现阶段，贷款利率的市场化受不同的因素影响，例如，风险贷款收取利率的能力等。在当前的时代背景下，贷款利率逐渐市场化，导致各银行之间的关系转变为竞争，促使我国银行的贷款利率整体下降，进而影响银行自身的发展与经济效益。基于此，银行为改变当前的现状，获取更高的经济效益，更加倾向于提升风险而达到盈利目的的行为，以满足当前实际的需求。例如，逐渐提升风险容忍度，将贷款借给高风险的用户，进而获取更改的经济利益。受此影响，导致现阶段的货币政策对于银行的风险承担行为产生的调节效果逐渐降低，甚至达到最大的临界值，即便如此，银行承担较大的风险，进行贷款风险提升，而进行高风险贷款回去经济效益时，受贷款利率管制的影响，银行难以对其进行有效的自主调节，难以满足当前实际的需求。由此可知，在当前的时代背景下，贷款利率的市场化与当前时代的背景影响，我国货币政策的风险承担渠道主要受上述因素影响。（二）度量方法。1.直接度量。实际上，在当前的时代背景下，我国利率市场化迅速发展，促使在实际IDE分析研究过程中，相关工作人员逐渐寻求出最简便的方法，积极进行创新与研究，以满足当前实际的需求。例如，现阶段应用较普遍的方法为直接度量法，主要是指利用现阶段利率市场化改革政策为基础，通过设置时间虚拟变量进行带入，通过进行合理的分析研究，以供相关工作人员参考。例如，以实际的案例进行分析，在二零零七年，上海银行出现同业拆借利率，从根本上促进利率市场化进程，并且该案例中主要通过设置时间虚拟变量进行研究，以满足实际的需求[4]。2.综合衡量。实际上，利率市场化主要是一个动态的过程，简单的来说，其主要的过程是利用设置虚拟变量，从现阶段的市场某一变量进行分析研究，以供给相关工作人员参考。但在该分析过程中，受外界性质影响，难以明确实际的相关信息，并不能向相关研究人员展示实际的变化趋势，基于此，促使人们逐渐利用综合衡量标准方法进行分析研究，通过建立完善的利率市场化指数，对实际的市场信息进行有效的整理与分析，并以该信息为基础，进行有效的分析研究，对我国现阶段的利率市场进程进行详细的分析研究，同时进行综合性评价，以满足实际的需求。例如，以实际的案例为例，在研究过程中。我国经济学家王树军将货币市场利率、贷款利率等相关的一级指标与人民币存款利率、外币存款利率等进行详细的分析研究，并制作成指标，进行定量评估，对现阶段的利率市场化程度进行有效的测评，满足实际的需求。通过上述结果显示，我国市场化进程利用综合衡量法可以有效的进行分析研究，并得出研究结果。（三）构建完善的理论模型。在研究过程中，为明确利率市场化对货币政策风险承担渠道的影响进行详细的分析研究，研究人员构建了完善的理论模型，通过模型，明确实际的银行监督努力程度，进而促进其得出明确的结果。具体来说，可以从以下几方面开展：首先，工作人员以实际的研究理论为基础，进行有效的假设，假设：在当前的经济环境背景中，存在n个银行，在银行中，银行i的从存款市场吸收存款为D1，针对该存款D1，将其保证a的比例作为存款保证金存放在银行中，以满足实际的需求。实际上，在进行一定的时间后，银行自身的吸收存款逐渐满足当前实际的存款保证金数额，将该部分数额以r1的利率贷款给相关人员，例如，家庭、个人、企业、机构等，并以实际的同业利率r贷款给同业金融机构，以满足实际的需求。其次，在上述假设基础上，对当前的经济环境背景下设计出合理的存款利率的存款曲线，实际上，该曲线以存款利率为基础，并决定其实际的贷款需求曲线，将当前的存款供给曲线进行明确的假设，假设为rD(D)，并将贷款需求曲线设置为rL(L),则可以明确各部分数值之间存在的关系，以满足实际的需求[5]。最后，设计合理的银行监控程度，实际上，监控程度越高，银行贷款回收的效率越大，即银行遭遇的风险数值也越小，基于此，可以进行合理的设定，将q设置为努力程度，以满足实际的计算需求。

四、结论

综上所述，在当前的利率市场化视角下，利率市场化对货币政策风险承担产生明显的影响，因此，银行应在发展过程中重视利率市场化带来的风险，进而加强对贷款的审批，进而降低劣质贷款数量，帮助银行降低贷款风险，满足当前时展的需求。

参考文献

[1]邓向荣，张嘉明，李宝伟，张云.利率市场化视角下货币政策对银行流动性创造的影响———基于银行风险承担的中介效应检验[J].财经理论与实践，2018，39(01):10-18.

[2]项伟康.利率市场化视角下的银行风险承担行为研究[J].浙江财经金融研究，2017，34(02):05-09.

[3]项后军，项伟康，陈昕鹏.利率市场化视角下的货币政策风险承担渠道问题研究[J].经济理论与经济管理，2016，(10):70-83.

[4]霍强.开放经济下中国货币政策传导及有效性研究[J].云南经济管理，2016，26(04):05-08.

容忍度范文篇8

一、律师行业在诚信问题方面存在的错误观念

对于律师行业出现的一些违反执业纪律和职业道德的现象，归纳起来主要有以下几种错误的观念。

(一)与其他行业比较，律师行业的诚信问题并不严重

有些同行虽然也对律师行业频繁出现诚信问题感到痛心。但是认为根据事物的发展规律和统计数据，各行各业发展到一定阶段都免不了出现这样或那样的问题，诚信问题在其他行业更加严重。因此，有些律师认为，律师行业存在诚信问题也可以理解，并且与某些行业相比，律师行业的诚信问题还算比较好的，对此不必太过在意。

(二)国外同行也存在诚信问题，我国律师行业存在诚信问题无可厚非

有些同行认为。随着律师行业规模的不断扩大，总是会出现一些害群之马，即使最具有品牌竞争力的美国律师行业，也有不少律师存在诚信方面的问题。因此，中国律师行业出现一些诚信方面的问题也属于正常现象，没有什么大不了的

(三)现阶段律师执业环境不佳，对出现诚信问题的律师应当予以宽容和保护

有些同行认为，现阶段我国律师的执业环境比较差，很多律师生存艰难，在这样的执业环境下偶尔出现违反执业纪律和职业道德的行为也可以理解，不应当将其一棍子打死．而应当予以适当的宽容和保护。

(四)家丑不可外扬，行业内部的处罚无需对外公布

有些同行认为．对违反执业纪律和职业道德的律师的处罚应当仅限于行业内部，不宜对外公布。原因在于，目前整个律师行业的社会地位和社会评价本来就与社会的期望不匹配．此时对外公布律师行业的负面消息不利于律师行业的发展：行业内部的问题还是应该在行业内部解决。家丑不可外扬，不应对外公布。

二、律师行业在诚信问题方面存在错误观念的原因笔者认为，部分律师同行和各级监管部门的部分人士对律师行业的诚信问题存在上述错误观念是有其深层次原因的．可以从几个方面分别进行剖析。

(一)整个社会对诚信问题的容忍度普遍偏高

现阶段，我国正处于经济社会转型期，一些行业不时出现这样或那样的诚信问题，为了解决这些问题相关方面也都绞尽脑汁、颇费心思。比如时下比较流行的“几个承诺”：官员承诺不以权谋私，法官承诺不徇私枉法，警察承诺不刑讯逼供……笔者认为，提出这些承诺的出发点是好的，但是承诺的内容却值得商榷。这些承诺本来就是其职业属性中的题中应有之义，根本无需承诺．而且这些承诺几乎都是法律和社会公众对该行业的容忍底限，一旦突破就要接受法律的制裁。这些承诺折射出现阶段我国整个社会的一种现象，那就是把及格当优秀，把不违法当优秀，对违法乱纪行为的容忍度普遍偏高。正是因为整个社会对诚信问题的容忍度普遍偏高，才导致一些律师同行对待律师行业自身违反执业纪律和职业道德的行为也抱着一种相对宽容的态度。其实其他行业出现诚信问题不能成为容忍律师行业出现诚信问题的借口，律师不应该自降身价，拿其他行业的问题来宽容自身的不诚信行为。恰恰相反，律师行业应当对诚信问题提出更高的要求，尤其对待故意违反执业纪律和职业道德的行为，应当实施“零容忍”。

(二)对国外同行的诚信问题存在认识误区

有些同行认为．律师诚信问题不只是中国有，美国律师同行同样存在不少诚信方面的问题，这其实是对美国律师行业的一种误解。据调查发现，在美国，律师的职业操守和诚信水准历来被视为是律师的安身立命之本，每一位想从事律师行业的公民都必须具备超越普通公众的道德水准。一方面，基于严格的考核和审查制度，存在道德和诚信问题的公民很难进入律师行业；另一方面，一旦律师在公众心目中的崇高形象稍微有所下降，美国律师同行便会非常忧虑，进而开展深刻的反思和检讨。在我国，有些律师对交通违章、购买盗版书籍等“小事”不以为然，但是，同样的行为如果发生在美国，则会被认为是品行不端的表现，尤其如果从事上述行为的是美国律师．其必然会遭到整个行业甚至整个社会的不耻和鄙夷。美国律师行业在诚信方面的高标准由此可见一斑。

(三)未认识到对个别律师的宽容和保护就是对整个行业的“残忍”

现阶段．律师执业环境的确不尽如人意，律师执业面临诸多困难，但是这不但不能成为宽容和保护不诚信律师的借13，反而应当成为制定更加严格的律师执业纪律和职业道德的助推器。试想，在律师行业的执业环境已经比较恶劣的情况下，如果律师再出现诚信方面的问题，岂不是更加授人以柄．对律师的社会地位和社会形象来说岂不更是雪上加霜么?!因此，只有律师严格遵守执业纪律和职业道德，客户乃至整个社会才能对律师满意．只有客户乃至整个社会对律师满意，才能提升律师的社会地位和社会形象．只有律师的社会地位和社会形象不断提升．律师的执业环境才会逐渐改善，才会形成有利于律师行业发展的良性循环。特别需要说明的是，对个别不诚信律师的宽容和保护，其实是对整个行业的“残忍”。因为对个别不诚信律师的宽容和保护，不但是对不诚信律师以及潜在的不诚信律师的纵容，而且是对诚信律师以及潜在的诚信律师的伤害。

(四)未认识到不公开的处罚不具有威慑力

不公开处罚在短时间内固然有助于维护律师行业的形象，但是却不利于律师行业的长远发展。律师最在意的是客户的评价，因为客户是律师的衣食父母。而行业内部无论如何处罚，只要没有对外公布，客户或者潜在客户一般不会知道，对律师的业务和声誉一般也不会有太大影响。并且，由于对律师违反执业纪律和职业道德的处罚仅局限于行业内部，律师的违法成本不高，因而导致个别律师对于违反执业纪律和职业道德的处罚有恃无恐．对违反执业纪律和职业道德更加肆无忌惮，这对遵纪守法、讲诚信的律师是非常不公平的

三、律师行业对待不诚信的行为应当实施“零容忍”

笔者认为，律师行业应当制订和执行严格的执业纪律和职业道德标准，尤其对于故意违反执业纪律和职业道德的行为应当采取“零容忍”的态度。原因如下：

(一)律师肩负着神圣的职业使命

中央政法委书记在第七次全国律师代表大会讲话中指出，律师要做社会公平正义的保障者、法律尊严的维护者和司法公正的促进者：维护社会公平正义，是中国特色社会主义制度的本质要求．也是我国律师肩负的神圣职业使命法律作为定纷止争的最后一道防线，关乎国家和社会的和谐稳定。律师是社会公平正义的保障者，就像公众人物的隐私权理应受到限制一样。律师理应在诚信方面成为整个社会的标杆。律师一旦在诚信方面出现问题．必将对法律的公信力造成难以估量的损害。如果蒙受冤屈的民众对法律这一最后的救济途径丧失信心。那就只能采取暴力极端的私力救济方式解决问题．这将直接危及国家和社会的稳定和安全。从这个意义上来讲，律师必须具备崇高的道德水准和诚信水准。我们必须意识到，由于律师的职业属性使然，社会对律师的职业道德和职业操守当然有更高的期待，我们也应当有更好的表现。

(二)律师是客户身家性命的寄托客户找到律师的时候，一般是最需要帮助的时候，他们会对律师产生高度的信任和依赖．甚至会将自己的身家性命托付给律师。而此时，如果律师不诚信，将产生灾难性的后果。因此，客户对律师的诚信水准必然提出更高的要求。

(三)律师与客户相比具有专业优势与客户相比，律师具有明显的专业优势，很多时候律师的判断和决定将对客户的利益产生重大的影响。因此，律师理应对自己的判断和决定承担一种比一般人更加严格的专家责任，一旦律师利用这种专业优势损害客户的利益，就应当受到比一般人更加严厉的处罚。试想，如果连律师都信不过，客户怎样通过法律途径维权?如果不能通过法律途径维权，客户还能通过什么途径维权?

(四)律师的政治、经济和社会地位与诚信问题息息相关现阶段，我国律师的政治、经济和社会地位与律师行业本应有的地位并不匹配。律师很少能够通过组织推荐参与国家和社会的管理，政府也很少主动购买法律服务．而是把律师当做解决问题的工具，当遇到麻烦需要律师时就把律师当做体制内的人来免费使用，忘记律师要靠律师费来维持生存和发展：而在平时参政议政的时候则将律师当做体制外的人，认为律师是通过提供法律服务营利的中介组织。

与商人的区别不大；即使偶尔有律师参与国家和社会的管理，也大多是以派党员而非律师的身份参与这些现象表明，社会对律师的定位和价值的认可度还未达到律师行业应有的高度。有些律师同行对这种现状愤愤不平，但是，笔者认为，造成这种现状的原因，固然有社会对律师行业存在一些认识上的误解，包括对律师行业属性的不了解、不重视。甚至对整个律师行业抱着一种怀疑的态度。但是，我们也不得不承认，我们自身也的确还存在一些诚信方面需要改进的问题，别人怎么想、怎么做我们不能去左右人家．我们所能把握的是，做好自己的事，在诚信方面严格管理自己，不留把柄，使整个行业树立一种高标准的诚信形象，甚至超出外界对律师行业的期望。试想，如果我们律师行业对自身诚信的要求超出外界对我们的期望，那些指责我们的人不就无话可说了么?

容忍度范文篇9

一、指导思想及工作思路

全面贯彻党的十七大、十七届三中全会和中央经济工作会议精神,以邓小平理论和“三个代表”重要思想为指导，深入践行科学发展观，认真贯彻落实中央经济工作会议及银监系统工作会议的部署，围绕“保增长、防风险、促稳定”的工作主线，着力在“五个重点”上下功夫，努力维护辖区银行业的稳定，推动地方经济持续健康发展。

二、目标任务及措施手段

（一）重点在提高监管能力上下功夫

1.着力提高政策把握能力。一是加强学习，准确理解，不出偏差。重点学习好党中央、国务院扩内需、保增长的相关政策，准确理解和落实好银监会应对国际金融危机和国内经济下行允许“救急”“救穷”、允许实施贷款重组、允许对符合条件的非生产性项目或股东发放搭桥贷款，禁止项目贷款借新还旧、禁止叙做“打捆贷款”、禁止搞房贷加按揭等政策措施。二是坚守底线、保持合理容忍度。按照科学发展观的要求，做到统统筹兼顾，坚持宽严相济，做好容忍度的把握，执行政策做到灵活性与原则性相结合，始终以实现银行业科学发展为标杆，坚持审慎监管原则，牢牢把住风险底线。三是要正确处理好四个关系。即：处理好“防风险”与“促发展”的关系。要处理好扩大内需与防范风险、扩张速度与风险容忍度的关系；处理好“保与压”的关系。要落实好“区别对待、有保有压”的调控政策，引导银行业机构适时调整信贷政策，大力优化信贷结构；处理好“当前”与“长远”的关系。要督促银行业机构妥善处理好自身收益与社会责任、眼前利益和长远发展的关系；处理好“惜贷”与“慎贷”的关系。要引导银行业机构克制盲目贷款的冲动，防止不顾实际提高贷款条件的情况。

2.着力提高风险管控能力。一是努力提升监管协同能力。进一步发挥延伸调查权在现场检查和案件查处中的作用，要更加注重监管资源的整合，加强科室之间的协调配合，形成统一的“大监管”格局，充分利用好现有监管资源，努力提高防范和化解风险的能力。二是努力提升持续监管能力。继续落实“准确分类－提足拨备－做实利润－资本充足率达标”的持续监管要求，在继续完善贷款迁徙率、贷款分类偏离度动态监管的基础上，督促银行业机构加强贷款分类的细化和科学管理。督促农村信用社抓住经营效益大幅提高的有利时机，制定持续补充资本的科学规划，提高拨备覆盖率，增强抵御风险能力和市场竞争力。三是努力提高监管创新能力。深入研究监管逆周期建设的方式方法，切实加强新形势下新业务、新技能、新知识的学习，研究探讨提高监管有效性的工作方法和手段，解决实际工作中遇到的难点问题和疑点问题。

3.着力提高应急处置能力。一是切实加强流动性风险的应急防范。严密监控、认真评估银行业机构流动性指标和风险状况，及时风险提示，有重点地开展流动性风险现场检查，切实防范支付风险。要督促法人机构制定应急预案，定期进行压力测试，加强流动性风险预警、分析和管理，改善流动性指标，消除风险隐患。要建立资金状况半月报制度，重点监控存贷比高、备付率低、存在支付缺口、严重资不抵债以及资金头寸紧张的法人机构，对特别严重的机构要实施周报或日报监测。二是妥善做好非法集资应急处置。加强向地方党政部门请示汇报，推动健全处非联席会议制度和工作机制，积极配合协助地方政府做好非法集资案件处置工作。三是努力提高理财业务风险应急处置能力。理财产品监管要按照“风险可控、成本可算、信息披露”的原则，加强售前、售中、售后全过程管理，坚决纠正把理财产品等同于存款客户管理的错误做法，要针对信用卡风险上升趋势，督促银行业机构切实采取措施强化风险管理。要督促银行业机构建立全面、透明、方便和快捷的客户投诉处理机制，积极开展宣传、教育和解释工作，认真接待来信、来访和投诉的群众，切实做好矛盾化解，以高度的政治责任感维护社会稳定。

（二）重点在信息服务水平上下功夫

1.加强调研分析。一是大兴调研之风。全局下上将围绕宏观与微观、全局与局部深入基层、深入一线调查研究，切实做好各类信息的收集与整理，为上级决策提供高质量的信息服务。二是着力提高调研质量。严格按照“个人撰写、科长（主任）审核、分管领导把关”以及加大奖惩力度等措施打造“精品信息”，提高信息采用率，努力实现信息工作位居全省前10名的目标。三是有针对性地开展调研。年内要围绕经济金融运行中的难点、热点、焦点开展调研，当前要重点关注国内外经济形势变化对银行业运行的影响，关注宏观经济政策和银监会各项政策措施在辖区实施效应，关注重点行业和企业经营状况和贷款风险变化趋势，关注新形势下银行业经营管理机制体制存在的问题，关注经济金融运行中苗头性、倾向性风险和问题。

容忍度范文篇10

[关键词]信托公司;信托风险;全面风险管理模式

信托横跨资本市场、货币市场和实业市场等领域，目前已发展成为我国第二大金融资产管理产业，一旦信托行业发生风险，其他行业亦会受到连带影响，特别在金融深化改革阶段，打破刚性兑付、去嵌套、去通道、去杠杆等项监管措施，将会催生信托行业的深刻变革。良好的风险管理是信托业的灵魂，完善信托公司全面风险管理模式，有利于信托公司认清现状、回到服务实体经济的轨道，促进信托行业健康、规范发展。

一、信托行业风险管理模式的演变

我国信托行业的发展与市场情况、行业监管政策等因素有关，信托公司的经营由最初的粗放式逐步向精细化转变，尤其是对于风险的经营和管理，成为信托公司强大的生命线和核心竞争力。我国信托公司风险管理模式也随之由资产风险管理、资产负债风险管理等早期风险管理模式向全面风险管理模式转变。1.早期风险管理模式。2007～2012年，信托公司在较为宽松的监管环境下，与银行紧密联系，自然地承接了大部分银行理财资金，银信业务规模迅速扩张。信托公司对于风险的管理以资产业务为经营重心，根据业务规模和业务量灵活地配置部门和制定政策，通过对资产规模、结构和层次的管理，保持适当的流动性和安全性。2013～2016年，银监会连续发文限制银信合作业务，这一时期信托行业资产管理规模增速呈显著下行趋势，要求信托行业的转型创新要“打组合拳”，从资金供给与需求匹配角度加快业务转型。这个阶段信托公司主要通过清理资金池业务、严审借款人资质和还款能力、加强主动性管理能力等措施，调整资产结构、负债结构，实现偿还期对称，进而达到结构匹配、整体均衡和风险可控目标。信托公司的风险控106制更多地与零和思维的此类业务相适应，风险容忍度低、风险偏好倾向于风险厌恶型。2.全面风险管理模式。2016年至今，随着一系列资产管理规定的出台，信托善后，再重新上传定稿文件，特此函告，抱歉给您带来不便。公司或回归信托本源，或顺应转型趋势，积极进行业务创新，寻求新的发展动力，跨境金融服务、家族信托、服务信托、资本市场配置、PPP项目、资产证券化、股权投资等逐渐成为转型方向上较为一致的共识。对于此类业务而言，多以竞合思维为主，风险容忍度及风险偏好都需要进行相应的调整。因此，传统的风险控制框架和模式与业务的转型发展就形成了矛盾。银保监会2016年下发的《银行业金融机构全面风险管理指引》明确要求银行机构、金融资产管理公司和其他会管金融机构建立全面风险管理体系。目前已有部分信托公司（如中信信托、上海国际信托、国通信托等）开始试行全面风险管理模式。这种管理要求将信用风险、市场风险、操作性风险及各种其他风险等不同风险类型，公司、零售、金融机构、互联网金融等不同客户种类，资产业务、负债业务和中间业务等不同业务类别，纳入统一的管理体系中，对各类风险依据统一的标准进行测量并加总，依据全部业务的相关性对风险进行控制和管理。在全面风险管理模式下，信托公司形成由董事会领导、高管层负责、风险管理部门牵头、各部门分工合作、全员参与，对各类风险进行识别、计量、管理、监控、报告的一整套风险策略、治理架构和程序。这是从全局的角度，根据信托公司的整体经营战略制定的与之相适应的整体风险管理系统，包含了风险平衡、风险偏好、风险承受度、风险应对策略以及监控体系等。

二、全面风险管理模式下信托行业的现实困境

信托公司在经营过程中面对的风险多种多样，如债务人或交易对手直接违约造成损失的信用风险、金融市场波动带来的市场风险、人为错误或系统失灵带来的操作风险、公司无法及时兑付或债务人违约带来的流动性风险等。对其进行风险管理需要从公司整体层面入手，覆盖各部门、各岗位、各人员、各业务层次、各风险种类，具体包括风险管理的环境、流程、内控等子体系，因此对于信托公司的业务经营、内部控制、政策监管环境都有一定的要求。但在实践中，信托公司在业务经营、公司内控、外部监管与全面风险管理等方面还存在诸多不足。（一）业务经营能力有待提升。1.信托公司对于创新业务的风险管理能力有待强化。传统信托业务主要分布于房地产融资、银信合作、政信合作三个方面，随着行业转型发展的不断推进，信托公司纷纷进行产品创新，涉及家族信托、服务信托、消费金融、PPP资产证券化、慈善信托等领域，这在很大程度上颠覆了现有业务模式，信托公司乃至整个信托行业缺少成熟的、可借鉴的管理框架及操作方式，所以信托公司进行多元化业务尝试时，如何在全面风险管理框架下及时、有效地识别并把控新型业务的风险成为一大难点。在信托公司对于创新业务的风险容忍度和准入标准不明晰的情况下，采用机械的全面风险管理模式甚至会束缚创新业务的发展。2.信托公司主动管理能力有待提高。在紧缩银信合作模式和信托公司作为融资通道的牌照优势逐渐淡化的情况下，信托行业在金融行业中定位逐渐明晰，回归“受人之托，代人理财”的业务本源。面对市场越来越同质化的产品，一味地比拼信托资产总规模不是长久之计，甚至可能意味着一定的风险。银监会鼓励信托公司进行业务转型，提高主动管理业务的规模和占比，培育核心资产管理水平和自主理财能力。而目前信托公司主动管理能力相对来说较为薄弱，在项目尽职调查、产品设计、项目决策、后期管理和风险控制等方面的主导地位有待加强。（二）公司内控管理有待加强。全面风险管理模式需要公司具备完善的内部环境，包括建设和传播风险管理文化、完善全员参与的风险治理架构、从定性和定量角度设置风险偏好、设定长远可持续的风险管理战略、完善风险管理政策和程序、加强管理信息系统和数据质量控制机制等。目前信托公司在全面风险管理模式与内部管控方面存在的问题主要有：1.各部门和岗位权责不清。目前信托公司大多采用“三层一会”和“前中后台”的职责分工体系。前台即业务部门负责项目事前尽调、事中审批、事后管理，并作为第一责任人最大可能地发现业务风险并采取相应的防范处理措施，中后台包括风险管理部、法务部、信托管理部门、财务部门等在各自的职责和权限范围内参与风险的识别、确认、评估、控制和报告。往往中后台对于风险的评审和管控与前台的业务开展以对立面形式存在，这就导致不同部门的侧重点不同，部门之间内耗严重，公司对二者重视程度不同，也会导致业务无法及时有效落地。2.对于搭建全面风险管理支持体系的重视不够。信托公司在经营过程中面临的风险形式多样，有效管理风险离不开信息管理系统的搭建、风险管理流程的设置、风险管理文化的树立等，只有以信托产品为基础，顺应市场与政策监管，配套完整的风险管理体系，才能打造收益与风险相匹配的拳头产品。目前信托公司多以业绩为导向，无论薪酬分配、人员团队建设还是数量都倾向于业务部门，不重视风险合规人员的占比和福利，更不用说对于风险管理信息系统等方面的支持和投入。这种做法在过去粗放式的发展下有利于提升业绩，但随着多元化业务的创新，长期来看就会因隐藏的风险导致业务发展难以持续。（三）外部监管有待完善。1.信托法律法规和监管制度缺失。由于信托作为横跨三大市场的金融工具，涉及众多主体，交易结构多样，加之我国信托行业法律制定和实施较晚，其自身的复杂性与灵活性加上行业的快速发展，使得相关的法律法规建设未相应跟上。近年来信托行业不断暴露出来的兑付和信用风险等问题，使得“信托公司条例”立法和监管政策制定工作的必要性和紧迫性尤为突出。2.监督管理力度不够。与银行、证券相比，信托公司具有典型的混业经营特征，随着资管行业的蓬勃发展，近些年监管套利、空转套利、关联套利等金融乱象层出不穷，信托公司也采用交易结构调整来规避现存的法律法规和规章制度，监管当局的穿透式监管并未到位。

三、完善信托行业全面风险管理模式的对策建议

（一）提升业务经营能力。1.明确自身的风险偏好和容忍度。信托公司要立足于公司风险管理现状，明确自身风险偏好和容忍度，结合经营发展目标综合性地提出未来风险管理的目标和前瞻性要求，设置相关业务的资金配置比例，严格执行预算和资金配置计划，进行流动性风险管理和资金安排，并据此提出全面风险管理的指导性文件，开展业务发展、资本配置、风险管理等工作，真正实现与自身定位和发展目标相匹配的全面风险管理模式。同时，要持续不断地检查和评估内外部经营管理环境和竞争格局的变化及其对公司全面风险管理所产生的实质性影响，及时调整风险管理政策、制度和流程，以确保风险管理与公司业务发展战略等相一致。2.提升自身主动管理能力。随着产业结构的优化和消费模式升级，在养老服务、消费金融、旅游资源开发、不良资产证券化、PPP资产证券化、慈善信托、家族信托等领域，信托业可能面临新的机遇。信托公司应提升主动管理能力，强化资产管理，着眼于更好地降低风险，为公司创利。从全局发展上来说，公司要仔细研究特定的行业领域和细分市场，结合自身优势，寻找新的业务增长点，力争推出业务品牌和爆点产品，增强公司声誉，扩大市场占有份额，实现公司稳健发展。以细化业务产品来说，PE、VC等股权投资业务可持续布局，建立起多元化的投资管理平台，将资金有效地配置到投资项目上，带动股债联动；非标债权产品可向标准化债权产品转化，提升产品研发能力；可在银行间债券市场上发力，对于各类债权资产实现全覆盖，强化投资管理水平。3.提高决策专业度。随着信托行业的转型升级，信托涉及的领域越来越多样化，对于信托项目的决策与管理要求越来越高。只有深耕信托项目，提高决策专业度，才能尽可能降低风险。为此，信托公司应建立稳定的行业专家队伍，在不同项目决策中，确保有相应的行业专家顾问进行评审，建立风险防火墙，保证其有完全的自主性判断和决策能力。在主动管理型项目中，对于项目管理人也应建立系统化的甄选体系。对项目管理人设定进入门槛，对管理人业绩表现进行持续跟踪，从多个维度构建管理人白名单等。对于专业人才，还要进行持续培养，紧跟市场与公司战略方向，实现不同领域综合人才培养模式，建立相适应的体制机制，将人才的个人能力转化为公司自身的专业能力。（二）加强内控管理。1.明确权责。信托公司应按照权责分明的原则设立部门和业务条线，各项业务操作环节交叉控制与监督，明确公司各部门的责任和具体职责，具体涉及三个层面：一是各部门内部风险管理。部门间应该按照制衡性原则形成健全的内部约束机制和监督机制，属于单人单岗处理的业务，也必须要有相应的常规性监管及后续风险排查；二是公司内设风险管理的职能部门。除了董事会下设的委员会，公司应该高度重视风险管理的职能部门，如风险管理部、法务部及审计稽核部，建立以风险管理职能部门为核心的防线，对各业务条线、各部门业务实施的具体情况进行把关；三是公司决策层，公司应该坚守董事会对公司总体风险识别、评价、监测和管理的防线。2.搭建风险管理支持体系。一方面，建立风险管理的人才储备战略，形成公司内外部良性选拔机制。逐步建立风险管理岗位专业序列，建立岗位专业序列与薪酬的挂钩制度。加大人才培养投入力度，提高风险管理队伍的稳定性和专业性，促进业务结构的有效调整，实现更高效的绩效考核。另一方面，形成良好的风险管理文化和氛围。开展多方位、多层次的风险管理相关培训，为风险管理各相关方提供适合的风险管理培训课程，邀请内外部专家定期开展风险管理讲座。同时，通过全面风险管理治理架构，自上而下落实风险管理职责分工。依托风险战略对风险偏好和容忍度的要求，将风险管理融入每个部门及所有员工的日常工作中，细化风险管理事项，逐步形成良好的风险管理文化和氛围。3.完善风险管理信息系统。信托公司对于风险的管理，从过去单纯依据手工操作、经验判断到现在越来越依赖于风险管理信息系统，系统通过对基础数据和信息的收集与加工、技术手段的应用形成风险管理分析报告，并对后续管控实现持续的动态监控。由于金融深化与金融创新，金融产品不断推陈出新，信托公司在业务经营过程中的风险可能会出现变化，因此，信托公司要落实风险管理流程的系统化工程，提高信息系统在数据采集、数据整理、数据传输、数据转换、数据分析、计量等方面的能力，不断优化风险监测与预警指标体系，为实现更高水平的全面风险量化管理奠定坚实的系统和数据基础。（三）强化外部监管。1.加快信托行业法律法规和制度建设。与商业银行、证券公司、保险公司、基金管理公司等金融子行业相比，信托业在法律法规和规章制度建设方面相对薄弱，如有关信托登记、信托税收、公益信托和营业信托等配套制度一直缺位，限制了信托财产独立性、安全性制度功能的发挥。从行业发展的角度看，信托公司监管指标体系、设立专业子公司、信托公司股东责任和恢复与处置计划等重要内容，都需要通过专门法规来明确和规范。2.强化监管的同时给予创新弹性。由于信托行业具有典型的混业经营特征，各监管机构要加强信息共享和协同合作，实现对信托公司开展业务全面、统一的监管覆盖。但如果一味防范金融风险，可能扼杀创新业务和金融发展。建议监管机构采取全面监管的同时给予信托公司一定的创新弹性，允许信托公司在鼓励的业务方向上进行合理创新，经过一定业务量积累和实践探索再采取有效的监管尺度和标准。

[参考文献]

[1]留念.我国信托公司风险管理研究[D].福建农林大学,2016.