财务金融论文范文10篇

财务金融论文范文篇1

众所周知，血液是维持一个人生命的根本，如果人的血液有了血栓就会发生病变，严重的会导致人的瘫痪甚至死亡。同理，金融企业和人是一样的，资金就是一个金融企业的血液，如果出现资金流断档，也会瘫痪甚至死亡。由此可见，金融企业的发展与财务危机管理有着紧密的联系，一旦危机管理失效将直接威胁企业的生存与发展，因此，要对金融企业的财务危机进行分析，根据其形成的原因，采取相应的对策，通过监测与预防等手段，实现对财务危机的控制与防范。所以本论文的研究分析具有重要的理论意义和实践意义。

二、金融企业出现财务危机的原因

目前各金融企业普遍出现财务危机的原因主要体现在以下两方面：其一由经营风险造成的，其二，由财务管理失误造成的。

（一）在金融企业经营风险方面

金融企业在经营过程中出现财务危机主要表现在：第一，金融企业经营受诸多因素的影响，各种因素具有不确定性，因此，不能对其进行有效的控制，在此基础上，金融企业的经营风险随之出现，进而也极易造成金融企业的财务危机；同时，金融企业的组织管理也存在问题，其中金融产品的质量，组织管理的计划，新技术的开发等因素，均直接影响着金融企业的有效与安全管理，一旦组织管理风险出现，则会诱发金融企业的财务危机，进而造成不可估量的损失。第二，市场营销的盲目性。当前，金融企业有着较快的发展速度，其规模在不断扩大，在市场中扮演着重要的角色，其营销战略对于企业的发展至关重要，主要是由于金融企业通过营销，增加了市场的份额，同时市场营销也具有一定的消极影响，因此，要以金融企业自身发展的实际情况选择适合的营销策略，但部分金融企业未能重视财务管理，过于关注市场营销，导致市场营销的效果欠佳，财务管理的状况较差，进而造成了金融企业的财务危机。第三，多元化的经营。目前，金融企业的发展逐渐迈向了成熟期，为了实现对经营风险的规避，纷纷实现了经营的多元化，但在多元化经营过程中，未能正确理解理解实物资产投资，同时也忽视了金融资产投资的特点，在此情况下，金融企业的投资缺乏可靠的资金支持，进而极易引发财务危机。第四，核心业务的萎缩。在金融企业生存与发展过程中，最为核心的因素便是企业的核心业务经营，但众多金融企未关注自身的核心业务，而是利用兼并手段积极拓展市场，此形势下，金融企业的财务危机将不断增多。

（二）在财务管理失误方面

首先，贷款管理的不合理。在市场经济日益完善的环境下，市场竞争愈加激烈，金融企业的生存与发展面临着严峻的挑战，为了获得发展，增加市场的份额，采取了发放贷款的措施，虽然降低了其资金周转的速度，但在管理过程中，由于管理的不合理，出现了众多的坏账，死账，呆账等，直接影响着金融企业的经营业绩，使其财务危机极易出现。其次，财务杠杆的过度使用。财务危机最为显著的特征便是不能偿还到期的债务，因此，金融企业的财务危机与财务杠杆的利用程度有直接的关系。债务对企业的发展有着双重的作用，即可以带来经济效益，也可能造成财务危机，主要是由于当资产利润率小于利率时，举债的负面影响则会出现，金融企业的盈利力将有所降低。最后，财务预警系统的欠缺。该系统的基础是企业的财务会计信息，能够对金融企业发展中潜在风险进行实时的控制、分析与决策等。它是金融企业管理系统中的重要组成部分，贯穿于管理的全过程。但是部分金融企业的财务报表存在问题，缺乏完整性、规范性和准确性，不能对金融企业的财务状况与经营成果进行全面的了解与分析，此时财务预警机制则不能发挥自身的作用，进而不能预防财务危机的产生。

三、控制与防范金融企业财务危机的对策

财务危机对金融企业有着毁灭性的打击，因此，为了实现金融企业的正常、有序经营，控制和防范企业的财务危机，需要对金融企业的财务活动进行管理和监管，同时，要结合金融企业发展的实际情况，制定相应的财务危机监理机制。下面提出了几点防范财务危机的建议和对策。

（一）树立危机意识。在金融企业发展过程中，要保持危机意识，在金融企业内部，展开危机教育管理活动，其中企的管理人员与决策人员要高度重视财务危机，在金融企业内部逐渐形成良好的防范财务危机的氛围，并且能够对企业的财务管理活动进行严肃的对待，使危机意识逐渐融入到企业的文化之中。

（二）提高财务决策水平。在市场经济环境下，财务决策是财务管理的关键内容，它对于企业的生存与发展有着直接的影响，同时也关系着金融企业理财活动的质量与效益，因此，金融企业的财务活动要保证其各个方面、各个环节决策的科学性、高效性与合理性，可以运用定量分析，决策模型等，也可以对各种决策进行可行性方案的分析与论证，在此基础上，还要结合各种财务决策的技术与方法，使财务方案保持在最优状态，进而才能够保障企业财务决策决策的质量。

（三）增强对外信息的反应力。金融企业要及时掌握国家的宏观经济政策、相关的法律法规、标准的制定和修改以及利率市场化等的外部情况，要不断加大对外部情况的监控力度，进而为金融企业的经营决策提供必要的信息和服务，在此基础上，金融企业才能够对企业的经营活动和财务活动等进行及时与有效的调整。

财务金融论文范文篇2

市场与财务密切关联。两者正在经历许多重大变革、本文综述了其中的五个方面，即全球化、市价法、“持续性披露”制度、前瞻性披露，以及风险管理与报告。同时，本文还讨论了相互关联的每一种变革及其所带来的机遇，并了它们对那些在高等体系中负责拨款和其他重要事项的人士的启不。关键词：金融市场、财务会计、会计

一、引言

金融市场的未来发展，以及这一发展对会计业、会计教育及会计研究的含义是什么P今天，我愿意就此发表一些个人的看法。

我认为广义的财务会计是运转良好的金融市场，尤其是股权市场的核心。但是对财务会计的需求正在发生变化。本文拟探讨将会发生重大变革的五个方面。会计准则的国际化。虽然多年来会计一直存在着跨国界的影g向，如德国对日本、英国对新加坡和澳大利亚、美国对加拿大，但是现在却有一股强劲的推动力，促使各国制定一套为各国管理者所接受的会计准则，用于管理在主多人也会感受到这些变革的力量，其中包括税收当局、证券交易所、以及公司立法者与管理者，但是对他们，我们只是一提而过。我们主要是对会计感兴趣，我们对这些需求的变化作何反应，也将反过来对金融市场的功效产生，事实上还将影响到某些地区性市场是否能充分发掘其潜力。最终，未来的会计将与今天的大多数做法不同。因此对会计教育工作者和研究人员来说，其前景是光明的。这一前景实现的程度如何，则直接取决于那些需要我们提供服务的人，取决于那些决定对高等教育与研究的资助以及其他一些重要事项的人，取决于这些人是否具有远见卓识，它也取决于我们自己。

二、金融市场与财务会计的联系

1．金融市场为方便起见，我们可将金融市场划分为三种主要类型：

第一是股权市场。此处，我主要指有组织的、公开挂牌的一级和二级股票市场·而非更专业的风险资本市场。

第二是从事诸如期权和期货合同这类金融衍生产品交易的公开挂牌的市场，这些市场自70年代期权定价模型成型以后就问世了。

第三类市场由其他“市场”组成，如债务和场外交易市场(OTC)。虽然财务会计中许多以资本市场为基础的研究都集中于二级股票市场，我们还是应该承认，所有这些市场的参与者都会对会计准则的形成产生影响。

2．财务会计

正如其日常工作所涉及的那样，会计是一个非常广泛的领域，例如，它包括专门用于内部管理的报告与：一般用途的对外财务报告、审计、会计信息系统以及税务等.此外?几家主要的专业会计师事务所为了寻求发展机会而不断扩大其经营范围。从而也扩大了“会计”的疆界。有些变革是内部的，如上述事务所对其国内业务进行重组：以便更好地为全球客户提供服务。另一些变革则涉及拓展其鉴证服务。或管理咨询、公司理财以及其他一些咨询业务。最近，这些会计师事务所或者收购或者建立附属的事务所。所以，“会计师”的业务也不是一成不变的。同样。有许多不同的财务会计‘信息使用者。他们可能是“内部人员”、将财务会计信息用于管理；或是“外部使用者’：包括股东、债权人、雇员组织、金融与产品市场的管理者，以及税务当局。今天，我着重讨论资本供应方(投资者和金融家们)对信息的需要。以及资本需求方(企业)是如何满足这些需要的。因此，我对财务会计的界定是狭义的，即为在外部金融市场使用而准备的会计信息，而且我要强调的是会计的控制过程。财务会计在企业内部的使用将被排除在外，理由是业务经理们对信息的需求因环境而异，而且随意性较大。同样，非市场使用也将被排除在外，理由是，它们源自不同的激励结构，而且不是有很大的随意性就是可能处于不同制度的控制之下。’这样做的一个后果便是我的说明和预计会不充分：因为在为不同的使用者提供会计信息时会产生共同的成本与共享的利益。

3．市场与财务的未来为什么是相关联的

这两者并非是一直相关联的。被许多人视为财务会计精要的借贷记帐法，早在最古老的证券交易所成立前就为商界所接受和使用了。‘但是：就本文的目的而言，认为早期的财务会计一直是受业主对信息的需要所驱使的，这似乎更恰当些，这些业主并未以此身份从事所有权的交易。在如英国和美国那样拥有发达的股权市场的习惯法系国家，这两者之间现在有着紧密的关联。这些关联非常重要，因为会计准则以及这一准则的制定与控制过程，就如我们今天所知道的那样，主要是20世纪发达的二级股权市场的产物。股权市场的发展一直基于的一种期望，即产权将受到保护，合同将得到执行。作为这种关联的一种持续表现，金融市场的全球化正推动着各种会计准则朝着一个同化的方向发展。在这个阶段，以英美会计准则为基础的那么一套东西像是在成为全世界的“会计货币”。由于国与国，譬如英国和美国的会计准则有着重要的差异，还需要更多的妥协。9虽然国际会计准则委员会设在伦敦，美国的准则制定者和管理者却仍然对此发展进程具有高度力，因为他们监管着世界上规模最大、流动性最强的股权市场；而且流动性会变得越来越强。”最终的并非是否会出现一套为各国所接受的会计准则。而是何时出现、如何出现的问题?R卮鸬钠渌恍┪侍馐牵耗切┳荚蚧岵捎檬裁葱问剑伤贫ǎ伤馐停侨绾卧诟鞲龉一竦煤戏ㄐ浴び伤凳?这些都是难题，例如它们提出了主权的问题。所以，不会在一夜之间找到问题的答案。在会计人员中，自60年代初在芝加哥大学会计和财务学术界出现实证研究传统后，金融市场和财务会计就紧密地联系在一起了：”自那以后，这一传统一直在发展，在金融工具会计方面尤为突出。这种联系往往通过以外部金融市场的需求为导向的公认会计准则(GAAP)而得以建立。而且，在拥有发达的公开股权市场的国家里。这些做法往往会以一套统一的会计准则的形式，而不是一套适用于每一家公司的信息披露惯例的形式出现的。要理解其中的缘由，我们应该探讨一下会计准则本身的作用。

三、会计准则的作用”

在一个发达的股权市场，会计准则是极其重要的，因为它们有助于解决严重的问题。什么是问题?泛泛而论，对的投资机会、管理人员的工作努力程度与薪酬、企业的业务状况等，内部人员——他们被称为企业的经理一企业家，或简称“经理”——比外部人员都要知情得多。但是，为了维持公司的业务，经理们需要掌握生产要素，特别是资本，而资本是由他人——外部人员控制的。通常，外部人员对公司的投资机会的了解不及经理们，他们不知道经理们工作有多努力，也不知道经理拿多少薪水。但他们肯定知道经理们也有人的弱点，他们会按自己的利益行事，在这个问题上，他们有时会是机会主义的。掌握了这些情况，外部人员仍然会提供资本，但要求得到十L偿，这个补偿要反映出他们对自己的资金前景如何不如经理们知情而承担的成本。问题就在这里：经理们可以做些什么来降低企业的资本成本，从而增加他们的财富7这不可避免地反映出金融家们在信息上的劣势。有一件事是经理们可以做的，那就是同意提供信息，同意让其业绩受到监督，让其对外部人员的报告由专业审计人员独立地审核。从上说，同意这样一种监督和报告的，经理们就可以与他们的金融家们签订一对一的合同，确保为每一个人提供有特别针对性的?⒕蠹频谋ǜ妗5窃诜⒋锏囊患队攵蹲时臼谐。源蠊纠此担庋欢砸坏暮贤氖渴率瞪鲜俏耷钗蘧〉摹K裕」芏砸桓鼍砝此狄患队攵蹲时臼谐∈侵匾模腔故悄苷业酵骋坏幕峒朴肷蠹票曜迹蛭馐墙饩鱿嗟毖现氐奈侍獾某杀窘系偷姆椒ā1绕鹪诿恳桓鲎时竟┯φ?每个投资者、每个贷款人)和每个资本需求者(每家公司)之间签订单独的合同来，成本低得多。我们在什么地方看到用这样的方法解决问题7这里有一个现成的例子：公司给股东的年度报告是按适用的会计准则编制的。第二个例子是报酬合同，在这样的合同中，经理的报酬是按某些与会计相关的业绩标准发放的，如销售额不低于1亿美元，资产报酬率不低于20％。或下两年每股收益增长率高于15％。业绩标准可能不同，但它们通常是按适用的会计准则(并审计)的财务数据。”第三，债务合同可能事先规定一个最高的资产负债率，如果超过了，会违背借款协议。“一个基本事实可以说是这样的：在一个复杂的金融市场，会计准则如果不是关键的，也是非常重要的，因为它们是决定如何分配资本及如何监督业绩的基础。15这就是目前许多国家，如澳大利亚在辩论是否采用国际会计准则时的一个难点。各国的会计准则各不相同，这是因为在不同国家中有许多相互作用的与社会力量，这些力量决定了这些国家今天的会计准则。正如Brown和clinch(1998，第2l页)所观察到的、“(不同国家会计准则的)多样化在很大程度上源于这些国家在制度、企业与其资金提供者之间的关系、所税体系、通货膨胀率、(与经济的)关系、经济发展水平以及社区水平等方面深层次的差异。”1()更为重要的是，这些差异中有许多是根深蒂固的，而且是普遍存在的。它们不会仅仅因为我们想要编制可进行国际比较的财务报表而迅速消失。论据推断的必然结果是，由国际会计准则委员会提出的国际会计准则受到英美会计准则的极大影响。它们源自以习惯法保护产权的国家，那里特别注重保护少数股权股东的权利不受大股东侵犯，股东的权利不受管理人员的侵犯。具有其他传统的国家不加区另31地照搬冈际会计准则。这样的做法本身不会自动来相同的市场结果，因为公司治理的其他许多方面仍然存在问题。通向会计共同语言的道路可能是漫长曲折的。如果我们是明智的，．那么，我们在这条道路上的行进既会受到观念、也会受到实证的引导。至少，有一些实证可能是由以资本市场为基础所作的财务会计研究来提供的。以资本市场为基础的研究在制定财务会计准则时其作用是什么呢？)本文下一部分将对此进行讨论。然而，在进入正式讨论前，应该提一下由前面的提出的两个问题。

3．市场与财务的未来为什么是相关联的

这两者并非是一直相关联的。被许多人视为财务会计精要的借贷记帐法，早在最古老的证券交易所成立前就为商界所接受和使用了。‘但是：就本文的目的而言，认为早期的财务会计一直是受业主对信息的需要所驱使的，这似乎更恰当些，这些业主并未以此身份从事所有权的交易。在如英国和美国那样拥有发达的股权市场的习惯法系国家，这两者之间现在有着紧密的关联。这些关联非常重要，因为会计准则以及这一准则的制定与控制过程，就如我们今天所知道的那样，主要是20世纪发达的二级股权市场的产物。股权市场的发展一直基于的一种期望，即产权将受到保护，合同将得到执行。作为这种关联的一种持续表现，金融市场的全球化正推动着各种会计准则朝着一个同化的方向发展。在这个阶段，以英美会计准则为基础的那么一套东西像是在成为全世界的“会计货币”。由于国与国，譬如英国和美国的会计准则有着重要的差异，还需要更多的妥协。9虽然国际会计准则委员会设在伦敦，美国的准则制定者和管理者却仍然对此发展进程具有高度力，因为他们监管着世界上规模最大、流动性最强的股权市场；而且流动性会变得越来越强。”最终的并非是否会出现一套为各国所接受的会计准则。而是何时出现、如何出现的问题?R卮鸬钠渌恍┪侍馐牵耗切┳荚蚧岵捎檬裁葱问剑伤贫ǎ伤馐停侨绾卧诟鞲龉一竦煤戏ㄐ浴び伤凳?这些都是难题，例如它们提出了主权的问题。所以，不会在一夜之间找到问题的答案。在会计人员中，自60年代初在芝加哥大学会计和财务学术界出现实证研究传统后，金融市场和财务会计就紧密地联系在一起了：”自那以后，这一传统一直在发展，在金融工具会计方面尤为突出。这种联系往往通过以外部金融市场的需求为导向的公认会计准则(GAAP)而得以建立。而且，在拥有发达的公开股权市场的国家里。这些做法往往会以一套统一的会计准则的形式，而不是一套适用于每一家公司的信息披露惯例的形式出现的。要理解其中的缘由，我们应该探讨一下会计准则本身的作用。

三、会计准则的作用”

在一个发达的股权市场，会计准则是极其重要的，因为它们有助于解决严重的问题。什么是问题?泛泛而论，对的投资机会、管理人员的工作努力程度与薪酬、企业的业务状况等，内部人员——他们被称为企业的经理一企业家，或简称“经理”——比外部人员都要知情得多。但是，为了维持公司的业务，经理们需要掌握生产要素，特别是资本，而资本是由他人——外部人员控制的。通常，外部人员对公司的投资机会的了解不及经理们，他们不知道经理们工作有多努力，也不知道经理拿多少薪水。但他们肯定知道经理们也有人的弱点，他们会按自己的利益行事，在这个问题上，他们有时会是机会主义的。掌握了这些情况，外部人员仍然会提供资本，但要求得到十L偿，这个补偿要反映出他们对自己的资金前景如何不如经理们知情而承担的成本。问题就在这里：经理们可以做些什么来降低企业的资本成本，从而增加他们的财富7这不可避免地反映出金融家们在信息上的劣势。有一件事是经理们可以做的，那就是同意提供信息，同意让其业绩受到监督，让其对外部人员的报告由专业审计人员独立地审核。从上说，同意这样一种监督和报告的，经理们就可以与他们的金融家们签订一对一的合同，确保为每一个人提供有特别针对性的?⒕蠹频谋ǜ妗5窃诜⒋锏囊患队攵蹲时臼谐。源蠊纠此担庋欢砸坏暮贤氖渴率瞪鲜俏耷钗蘧〉摹K裕」芏砸桓鼍砝此狄患队攵蹲时臼谐∈侵匾模腔故悄苷业酵骋坏幕峒朴肷蠹票曜迹蛭馐墙饩鱿嗟毖现氐奈侍獾某杀窘系偷姆椒ā1绕鹪诿恳桓鲎时竟┯φ?每个投资者、每个贷款人)和每个资本需求者(每家公司)之间签订单独的合同来，成本低得多。我们在什么地方看到用这样的方法解决问题7这里有一个现成的例子：公司给股东的年度报告是按适用的会计准则编制的。第二个例子是报酬合同，在这样的合同中，经理的报酬是按某些与会计相关的业绩标准发放的，如销售额不低于1亿美元，资产报酬率不低于20％。或下两年每股收益增长率高于15％。业绩标准可能不同，但它们通常是按适用的会计准则(并审计)的财务数据。”第三，债务合同可能事先规定一个最高的资产负债率，如果超过了，会违背借款协议。“一个基本事实可以说是这样的：在一个复杂的金融市场，会计准则如果不是关键的，也是非常重要的，因为它们是决定如何分配资本及如何监督业绩的基础。15这就是目前许多国家，如澳大利亚在辩论是否采用国际会计准则时的一个难点。各国的会计准则各不相同，这是因为在不同国家中有许多相互作用的与社会力量，这些力量决定了这些国家今天的会计准则。正如Brown和clinch(1998，第2l页)所观察到的、“(不同国家会计准则的)多样化在很大程度上源于这些国家在制度、企业与其资金提供者之间的关系、所税体系、通货膨胀率、(与经济的)关系、经济发展水平以及社区水平等方面深层次的差异。”1()更为重要的是，这些差异中有许多是根深蒂固的，而且是普遍存在的。它们不会仅仅因为我们想要编制可进行国际比较的财务报表而迅速消失。论据推断的必然结果是，由国际会计准则委员会提出的国际会计准则受到英美会计准则的极大影响。它们源自以习惯法保护产权的国家，那里特别注重保护少数股权股东的权利不受大股东侵犯，股东的权利不受管理人员的侵犯。具有其他传统的国家不加区另31地照搬冈际会计准则。这样的做法本身不会自动来相同的市场结果，因为公司治理的其他许多方面仍然存在问题。通向会计共同语言的道路可能是漫长曲折的。如果我们是明智的，．那么，我们在这条道路上的行进既会受到观念、也会受到实证的引导。至少，有一些实证可能是由以资本市场为基础所作的财务会计研究来提供的。以资本市场为基础的研究在制定财务会计准则时其作用是什么呢？)本文下一部分将对此进行讨论。然而，在进入正式讨论前，应该提一下由前面的提出的两个问题。

2．市价法

股权市场是这样一个地方，对股票的“基本”价值持有不同信念的人们(我们称这些人为知情的交易者或是糟糕的交易者)和流动性交易者(那些希望买卖股权米使自己的收入与消费需求相当的人)聚在这里，根据自己的“期望报酬”买卖股票。在学的语言中，投资者的保留价格，即他们愿意进行交易的价格，是他们按自己的主观概率分布的股票未来报酬的现值。信息有助于发现证券的价格。这一说法是财务会计准则委员会有关财务报告宗旨的陈述中最重要的，26也是有关会计信息与证券价格和报酬之间关系的大量资料中最关键的。但是，由于采用成本架构，财务报告的预洲性质受到了严重的制约，尤其是在美国。美国一直明文禁止高于成本的重新估价。”财务会计准则第2条要求也间接表明了上述约束，它规定与开发费用应在发生时就立即注销。巧合的是，该项要求引起了公司购并会计中的创新，即自此以后就禁止确认并立即注销“正在发生的研究与升发费用”，据称是为了避免当时将此项费用资本化，而在以后像购入商誉那样再记入费用帐。”历史成本在其他国家约束力较弱，在那些国家，对某些资产的重新估价是允许的，甚至还受到鼓励；较高的通胀率是可接受的现实。”除了历史成本法，另一种?褪鞘屑鄯ā8梅椒ㄒ蔡岢隽诵矶嘌芯课侍狻T诠?5年时间里，对美国之外国家的会计惯例所作的研究发现，尽管有可能产生管理上的机会主义，长期资产的重新估价能使财务报表为股东提供更多的信息。”按照美国管理者对资产价值重估的态度，这方面的文献要增加。有关历史成本与现时市场价值之间的差异，有两个相关的研究，它们是：如何对它作最恰当的计量，如何对它作最恰当的报告。例如，是在财务报表中确认这种差异还是在脚注中进行披露P如果确认它，是应该通过收益确认，还是绕过‘收益，直接对业主权益作调整7“如同人们对金融工具是否应该按市场价值计量的争论一样、对这些问题的讨论也将热火朝天。32；年以前的财务会计准则第l33条是有关衍生工具和套期保值业务的，它反映出财务会计准则委员会要求在资产负债表中按其公允价值确认所有的衍生工具的决定是个困难的决策。同时。财务会计准则委员会表达了它的信念：“在解决所有的概念问题和计量问题时，所有的金融工具都应该按其公允价值计入财务报表。”(财务会计准则(FA5〕第133条第334段)有些人：也包括我自己，把金融工具会计视力潜在的会计转折点。除了按市场价值计值，用其他任何方法对用于风险管理的衍生工具进行估价很可能是毫?抟庖宓摹6摇⑷绻环矫婊谑屑鄯ǘ匝苌ぞ呓泄兰郏硪环矫嬉灿闷渌椒ā⑷缋烦杀痉āざ酝ü苌ぞ呓蟹缦展芾淼幕咀什敫赫楹献鞴兰邸⒄庖蛔龇ㄊ窍嗷ッ艿摹?/P>

3。持续性披露

由于今天的股价反映厂明天的现金流，来自投资者的、要求早一些而不是晚一些了解未来境况的历力就会越来越大。其中的一个例子就是证券人员正在给管理者不断施加压力：要求他们在自己偏离目标时修正其利润预测。分析人员自己已成为大量研究的课题，如：准确的预测取决于什么因素，什么因素导致预测偏于乐观；他们的激励结构；在处理公升信息时的反应不充分、过分反应以及效益；他们公开哪些预测；以及他们选择和注意哪些股票。在拥有不同文化的不同国家、所有这些是否也会各不相同，如果是的话，又是如何不同的，关于这个问题。还知之甚少。但是再回到持续披露。我会澳大利亚立法的来说明这个问题。1994年9月，澳大利亚的公司法作了修正、要求所有上市公司只要一发生价格敏感事件，须立即通知澳大利亚证券交易委员会。这项旨在改进澳大利亚金融市场效率的法规，只规定了极少几个例外可以不遵循“持续性披露”要求。Brown，TaYlor和Walter所作的一项有关法规效力的研究(CA5AC，l996)从各种市场指标中寻找市场效率得到改进的证据，包括：有关价格敏感事件的宣布更频繁；分析人员对利润的预测变得更准确：意见不一致的情况较少；股价反映新闻更为迅速：股票市场?拇蟆耙馔狻苯仙伲汗杉鄄ǘ冉闲U业降闹ぞ菸寤ò嗣拧⒖赡芩亲餮芯康氖奔浠固蹋净估床患岸孕碌呐吨贫茸鞒龀浞值牡髡5撬堑淖楹戏椒?六个不同的、但不是相互独立的标准)值得一提，因为在研究其他金融市场法规的经济后果，如会计准则变化的后果时，也可能完全适用。当然，公司还有另一种互补的方法可使股票市场得到信息。按照它们的信息系统，只要它们愿意，原则上大多数公司都可以向外部各方提供金融市场主要指标的最新数字，尽管不会按照年未财务报表常用的全球合并形式来报告这些指标。将来也许会有实时报告，但是为什么现在没有呢?是因为管理人员的诉讼风险吗7是因为证券法太过僵硬吗?是因为市场管理人员不顾实际情况，坚持所有投资者都有同样的机会获得信息吗7还是因为公司考虑到信息的所有权成本而没看到净效益?几乎没有必要向会计从业者和审计人员指出开发出外部财务报告系统的含义，以及它们会带来一些什么样的研究问题。

4．前瞻性披露

与刚刚讨论过的(持续性披露制度)相关的，而且是为了相同的原因，我期望财务报表更重视管理的前瞻性披露。期待更重视前瞻性披露的另一个原因是发达的基础结构的变化。这一变化反映出服务业与高产业对国民生产总值的贡献比制造业更大。例如高科技公司的核心“资产”在表外，因为只要费用一发生马上就注销了。33这一变化可能加速前文已提到的另两个变化，即财务报表更依赖市价法，以及更重视持续性披露。澳大利亚的购并文件中已要求以收益预测的形式进行前瞻性披露，“而且澳大利亚大多数首次公开招股书中也包含了前赡性披露。”自1997年以后，美国证券交易委员会也已允许以收益罚市场主要比率和价格的敏感性这一形式进行信息披露RajgoPal和Venkatachalam，1998)；一些澳大利亚公司的年度报告中也含有类似的披露。但是在他们可以更广泛地用未来现金流贴现后的现值证实财务报表中的数额以前，前瞻性披露可能还需要的大力支持，因为作这样披露的经理们面临着诉讼风险。“可以给予法律援助，对以善意所作而且有合理依据的披露，给予安全港规则，由原告承担举证的责任。在未来几年中，前瞻性披露会提供很多机会。举三个例子：从这样的披露中出现的管理偏见的程度和性质；资本市场变量是否反映用贴现未来现金流估价的资产和负债在可靠性上的差异；补充的前瞻性披露是否会由于在年度报告的其他地方提供了更及时的信息，而使损益表和资产负债表对投资者的相关性减弱。

5．风险管理与报告

这样说可能太过简单化：股权市场是投资者从事预期收益的交易场所，而衍生工具市场则是他们为收益的变化无常作交易的地方。也就是说，之所以存在衍生工具市场是因为在投资者对风险的评估和他们对风险的态度之间常常会不相称。它们现在是风景中一个永恒的亮点、尽管人们在经历长期资本管理公司事件和其他一些“对冲”基金的活动后开始关注系统风险。3’衍生工具市场将继续存在，因为衍生工具为管理利率和汇率的波动，管理股权和商品价格提供了一种有用的工具，对有些来说，还是一种高效的工具。而且，尽管期权市场不必为期望报酬率的各种想法去交易：它们仍然会有发展前途、因为某些交易商认为它们比起基本市场来，更有成本效益(Manaster和Rendleman，1982)。人们对衍生工具一直是有争议的。l993年，当财务会计准则委员会提出把职工认股权的公允价值确认为收益性支出时，热锅终于炸开了(Zeff，l997)。随后，它又被迫放弃这一提议oALoody(1996)找到的证据表明，授予职工认股权对股东来说是值得的，而且股价确实反映出认股权的公允价值。对银行使用衍生工具来管理其资产和负债暴露，还有其他研究(Barth，Beaver和Land5man，l 996；Eccher，Rame5h和Thi；garajan，1996)，证据表明，公允市价比传统会计数字与银行的股价与风险关系更密切。研究人员特别感兴趣的是，把某些衍生工具划入“对冲”：然后采用与其他衍生工具不同的会计，对投资界来说，这样的分类方法是否有用。

总之，衍生工具市场将进一步鼓励引入市价法会计，为风险管理披露更多的信息。，对以资本市场为基础的会计研究来说，衍生工具方面的研究机会看来是方兴未艾。

六、对会计高等系统的启示

有关今后几十年时间内财务会计的研究机会，我已作了一些评论。在结束本文之前，我应该为那些在高等教育体系中负责拨款和其他重要事项的人士归纳几点启示。

一个经济体的力量以及它向公民提供经济利益的能力，除了许多其他事物外，取决于它的管理人员接受培训的质量，取决于他们和资本提供者对自己所作的决策以及所取得的进展等信息掌握的多少。而这些，又取决于会计界的力量，取决于教育体系如何为会计界提供服务。教育体系的毕业生终将塑造会计业的未来。就在身边的组织纷纷向国际金融市场寻求至少部分解决其资本需求时，人们不禁为本地区对会计教育服务出现的需求之巨感到惊异。如果那些公司的会计与报告业务不能跟上国际投资界的需求，资本还是能提供的，但价格就要高许多，而为公民提供的净利益就要相应地减少。因此，在“谷种”上，也就是说，在教育者身上多一点、早一点投资，就可以培养足够多的专业人士，以满足蓄势已久的需求。对会计教育体系进行巨额投资，用于对教师和研究人员这样的教育者的培训，用于对教育者来说是最重要的研究基础设施的建设，这一切是会得到真正的回报的。作正确的教育投资，需要会计教育者们的远见卓识，但它同样需要资深教育管理者们在考虑全局时做到深谋远虑。恕我冒昧，我认为研究基础设施中有两个领域需要作早期的投资，这样的投资会有极高的效益。第一是建立与金融市场相关会计问题研究相适应的集中的财务数据库。研究这些问题的人员必须能够得到大量有关金融市场交易的高质量的数据，以及那些有证券在市场上交易的机构的财务报告和其他报告。研究基础设施一旦建成，可供各地的研究人员随时使用，可能是在机上使用。第二是促进研究成果的发表。与此次会议有关的《会计与财务研究》杂志的创刊，是一个极好的开端。地区性工作论文的出版物也许会是一种有用的补充。

我的最后一项建议是给我的学术同仁的。让我们适当地假设，在这个上，你们国家的目标，和我的国家的目标是在国际准则制定和推行方面，保护一整套特别的、或文化的利益。那么，如果我们学术界渴望辅助各自国家的准则制定者去实现那个目标，我们的意见必须是令人信服的。那意味着我们将需要得到其本身正在变得越来越国际化的界其他学者的尊敬；而这又意味着将需要在国际层面上进行研究并发表论著。如果我们能够确认使我们在我们孜孜以求研究的问题中具有国际相对优势的本地背景，我们就更可能实现我们的愿望。

财务金融论文范文篇3

金融市场与财务会计密切关联。两者正在经历许多重大变革、本文综述了其中的五个方面，即全球化、市价法、“持续性披露”制度、前瞻性披露，以及风险管理与报告。同时，本文还讨论了相互关联的每一种变革及其所带来的研究机遇，并总结了它们对那些在高等教育体系中负责拨款和其他重要事项的人士的启不。关键词：金融市场、财务会计、会计发展

一、引言

金融市场的未来发展，以及这一发展对会计业、会计教育及会计研究的含义是什么P今天，我愿意就此发表一些个人的看法。

我认为广义的财务会计是运转良好的金融市场，尤其是股权市场的核心。但是对财务会计的需求正在发生变化。本文拟探讨将会发生重大变革的五个方面。会计准则的国际化。虽然多年来会计一直存在着跨国界的影g向，如德国对日本、英国对新加坡和澳大利亚、美国对加拿大，但是现在却有一股强劲的推动力，促使各国制定一套为各国管理者所接受的会计准则，用于管理在主多人也会感受到这些变革的力量，其中包括税收当局、证券交易所、以及公司立法者与管理者，但是对他们，我们只是一提而过。我们主要是对会计问题感兴趣，我们对这些需求的变化作何反应，也将反过来对金融市场的功效产生影响，事实上还将影响到某些地区性市场是否能充分发掘其潜力。最终，未来的会计将与今天的大多数做法不同。因此对会计教育工作者和研究人员来说，其前景是光明的。这一前景实现的程度如何，则直接取决于那些需要我们提供服务的人，取决于那些决定对高等教育与研究的资助以及其他一些重要事项的人，取决于这些人是否具有远见卓识，它也取决于我们自己。

二、金融市场与财务会计的联系

1．金融市场为方便起见，我们可将金融市场划分为三种主要类型：

第一是股权市场。此处，我主要指有组织的、公开挂牌的一级和二级股票市场·而非更专业的风险资本市场。

第二是从事诸如期权和期货合同这类金融衍生产品交易的公开挂牌的市场，这些市场自70年代期权定价模型成型以后就问世了。

第三类市场由其他“市场”组成，如债务和场外交易市场(OTC)。虽然财务会计中许多以资本市场为基础的研究都集中于二级股票市场，我们还是应该承认，所有这些市场的参与者都会对会计准则的形成产生影响。

2．财务会计

正如其日常工作所涉及的那样，会计是一个非常广泛的领域，例如，它包括专门用于内部管理的报告与分析：一般用途的对外财务报告、审计、会计信息系统以及税务等.此外?几家主要的专业会计师事务所为了寻求发展机会而不断扩大其经营范围。从而也扩大了“会计”的疆界。有些变革是内部的，如上述事务所对其国内业务进行重组：以便更好地为全球客户提供服务。另一些变革则涉及拓展其鉴证服务。或管理咨询、公司理财以及其他一些咨询业务。最近，这些会计师事务所或者收购或者建立附属的法律事务所。所以，“会计师”的业务也不是一成不变的。同样。有许多不同的财务会计‘信息使用者。他们可能是企业“内部人员”、将财务会计信息用于管理；或是“外部使用者’：包括股东、债权人、雇员组织、金融与产品市场的管理者，以及税务当局。今天，我着重讨论资本供应方(投资者和金融家们)对信息的需要。以及资本需求方(企业)是如何满足这些需要的。因此，我对财务会计的界定是狭义的，即为在外部金融市场使用而准备的会计信息，而且我要强调的是会计的控制过程。财务会计在企业内部的使用将被排除在外，理由是业务经理们对信息的需求因环境而异，而且随意性较大。同样，非市场使用也将被排除在外，理由是，它们源自不同的激励结构，而且不是有很大的随意性就是可能处于不同制度的控制之下。’这样做的一个后果便是我的说明和预计会不充分：因为在为不同的使用者提供会计信息时会产生共同的成本与共享的利益。

3．金融市场与财务会计的未来为什么是相关联的

这两者并非是一直相关联的。被许多人视为财务会计精要的借贷记帐法，早在最古老的证券交易所成立前就为商界所接受和使用了。‘但是：就本文的目的而言，认为早期的财务会计一直是受业主对信息的需要所驱使的，这似乎更恰当些，这些业主并未以此身份从事所有权的交易。在如英国和美国那样拥有发达的股权市场的习惯法系国家，这两者之间现在有着紧密的关联。这些关联非常重要，因为会计准则以及这一准则的制定与控制过程，就如我们今天所知道的那样，主要是20世纪发达的二级股权市场发展的产物。股权市场的发展一直基于社会的一种期望，即产权将受到保护，合同将得到执行。作为这种关联的一种持续表现，金融市场的全球化正推动着各种会计准则朝着一个同化的方向发展。在目前这个阶段，以英美会计准则为基础的那么一套东西像是在成为全世界的“会计货币”。由于国与国，譬如英国和美国的会计准则有着重要的差异，还需要更多的妥协。9虽然国际会计准则委员会设在伦敦，美国的准则制定者和管理者却仍然对此发展进程具有高度影响力，因为他们监管着世界上规模最大、流动性最强的股权市场；而且流动性会变得越来越强。”最终的问题并非是否会出现一套为各国所接受的会计准则。而是何时出现、如何出现的问题?R卮鸬钠渌恍┪侍馐牵耗切┳荚蚧岵捎檬裁葱问剑伤贫ǎ伤馐停侨绾卧诟鞲龉一竦煤戏ㄐ浴び伤凳?这些都是难题，例如它们提出了主权的问题。所以，不会在一夜之间找到问题的答案。在会计研究人员中，自60年代初在芝加哥大学会计和财务学术界出现实证研究传统后，金融市场和财务会计就紧密地联系在一起了：”自那以后，这一传统一直在发展，在金融工具会计方面尤为突出。这种联系往往通过以外部金融市场的需求为导向的公认会计准则(GAAP)而得以建立。而且，在拥有发达的公开股权市场的国家里。这些做法往往会以一套统一的会计准则的形式，而不是一套适用于每一家公司的信息披露惯例的形式出现的。要理解其中的缘由，我们应该探讨一下会计准则本身的作用。

三、会计准则的作用”

在一个发达的股权市场，会计准则是极其重要的，因为它们有助于解决严重的问题。什么是问题?泛泛而论，对企业的投资机会、管理人员的工作努力程度与薪酬、企业的业务状况等，内部人员——他们被称为企业的经理一企业家，或简称“经理”——比外部人员都要知情得多。但是，为了维持公司的业务，经理们需要掌握生产要素，特别是资本，而资本是由他人——外部人员控制的。通常，外部人员对公司的投资机会的了解不及经理们，他们不知道经理们工作有多努力，也不知道经理拿多少薪水。但他们肯定知道经理们也有人的弱点，他们会按自己的利益行事，在这个问题上，他们有时会是机会主义的。掌握了这些情况，外部人员仍然会提供资本，但要求得到十L偿，这个补偿要反映出他们对自己的资金前景如何不如经理们知情而承担的成本。问题就在这里：经理们可以做些什么来降低企业的资本成本，从而增加他们的财富7这不可避免地反映出金融家们在信息上的劣势。有一件事是经理们可以做的，那就是同意提供信息，同意让其业绩受到监督，让其对外部人员的报告由专业审计人员独立地审核。从理论上说，同意这样一种监督和报告的方法，经理们就可以与他们的金融家们签订一对一的合同，确保为每一个

人提供有特别针对性的?⒕蠹频谋ǜ妗5窃诜⒋锏囊患队攵蹲时臼谐。源蠊纠此担庋欢砸坏暮贤氖渴率瞪鲜俏耷钗蘧〉摹K裕」芏砸桓鼍砝此狄患队攵蹲时臼谐∈侵匾模腔故悄苷业酵骋坏幕峒朴肷蠹票曜迹蛭馐墙饩鱿嗟毖现氐奈侍獾某杀窘系偷姆椒ā1绕鹪诿恳桓鲎时竟┯φ?每个投资者、每个贷款人)和每个资本需求者(每家公司)之间签订单独的合同来，成本低得多。我们在什么地方看到用这样的方法解决问题7这里有一个现成的例子：公司给股东的年度报告是按适用的会计准则编制的。第二个例子是报酬合同，在这样的合同中，经理的报酬是按某些与会计相关的业绩标准发放的，如销售额不低于1亿美元，资产报酬率不低于20％。或下两年每股收益增长率高于15％。业绩标准可能不同，但它们通常是按适用的会计准则计算(并审计)的财务数据。”第三，债务合同可能事先规定一个最高的资产负债率，如果超过了，会违背借款协议。“一个基本事实可以说是这样的：在一个复杂的金融市场，会计准则如果不是关键的，也是非常重要的，因为它们是决定如何分配资本及如何监督业绩的基础。15这就是目前许多国家，如澳大利亚在辩论是否采用国际会计准则时的一个难点。各国的会计准则各不相同，这是因为在不同国家中有许多相互作用的经济与社会力量，这些力量决定了这些国家今天的会计准则。正如Brown和clinch(1998，第2l页)所观察到的、“(不同国家会计准则的)多样化在很大程度上源于这些国家在法律制度、企业与其资金提供者之间的关系、所税体系、通货膨胀率、(政治与经济的)历史关系、经济发展水平以及社区教育水平等方面深层次的差异。”1()更为重要的是，这些差异中有许多是根深蒂固的，而且是普遍存在的。它们不会仅仅因为我们想要编制可进行国际比较的财务报表而迅速消失。论据推断的必然结果是，由国际会计准则委员会提出的国际会计准则受到英美会计准则的极大影响。它们源自以习惯法保护产权的国家，那里特别注重保护少数股权股东的权利不受大股东侵犯，股东的权利不受管理人员的侵犯。具有其他传统的国家不加区另31地照搬冈际会计准则。这样的做法本身不会自动来相同的市场结果，因为公司治理的其他许多方面仍然存在问题。通向会计共同语言的道路可能是漫长曲折的。如果我们是明智的，．那么，我们在这条道路上的行进既会受到观念、也会受到实证的引导。至少，有一些实证可能是由以资本市场为基础所作的财务会计研究来提供的。以资本市场为基础的研究在制定财务会计准则时其作用是什么呢？)本文下一部分将对此进行讨论。然而，在进入正式讨论前，应该提一下由前面的分析提出的两个问题。

第一，要使会计准则获得有效远作所必须的合法性，采甲么样的政治方法是最好的?例如，在美国和澳大利亚，会计准则制定的历史盛衰无常，只能设想前面还有更多的动荡不定。

第二，强制性披露与自愿披露的分界线在哪里？“换言之，为什么有些问题成为会计准则的主题而另外一些却不是呢？

四、以资本市场为基础的研究在确定财务会计准则中的作用

Brown和Howieson与其他人一样，也考虑了该问题。他们观察到(Brown和Howieson，1998，第6页)：以资本市场为基础的财务会计研究有30年之久了，而又它完全有理由进一步发展。一般地说，以资本市场55基础的会计研究探讨会计信息与资本市场主要变量之间的关系，这些变量有目标公司的股价，或一段时间内股票的报酬率，或它们的系统风险。与权益法相比，投资的会计处理中用成本法计算的EPS(每股收益)预测的每股报酬率有多准确，便是可考察的一例。尽管Brown和Howie50n对以资本市场为基础的研究在财务会计准则制定中的作用是乐观的(他们自己的话)、但他们同时也指出这种作用是有限的。其中的一个原因就是作为该研究基础的预测能力标准、它本身带有与生俱来的局限性。这种标准背后的基本观念是。不同的会计准则就如不同的理论，可以通过评价它们预测某些有关事件的准确性来对其进行评估，例如预测股价的准确性。Beaver，Kennelly和Vo5s(1968)阐明了这种标准，他们预见了实施中的几项困难?例如，选择要预测的事件。今天这些困难依然存在，而且限制了预测能力方法的有用性。另一个限制是因为管理人员与研灾人员激励的差异引起的(SchiPPer，1994)。对管理者所关注的问题、研究人员所作的反应不一定符合管理者的要求。管理者需要在作出法规是否变更的决定之前得到答案，而研究人员常常直到变更作出之后才会去研究这个问题。到研究人员真正完成研究时，他们有时会更多地强调方法而不是答案、而且对答案闪烁其词，在管理者看来，这项研究的相关性就值得怀疑了。尽管有这些以及Brown和Howieson提及的其他一些局限性，但正如他们说明的那样，对以资本市场为基础所作的研灾对准则制定过程的潜在贡献，还是有充分的理由持乐观态度。例如，尽管会计的历史悠久，却不会缺少研究的问题：还有，现在的研究过程得益于更高质量的投入：有受过良好训练的研究人员，数据也更容易得到。此外，对研究的发现，也不乏发表的渠道。例如，从l992年到1996年，在世界主要会计学术刊物之一的《会计与经济学杂志JournalofEconomicsandFinance》上发表的文章、有三分之一以上是资本市场实证研究的。”除了传统的研究杂志外，出版界还向其他方向扩展，譬如通过迅速发展的电子出版物增加发表渠道。

五、金融市场的发展方向及其对财务会计(研究)的意义

前面，我提出了五项相互关联的重大变革：全球性、市价法、“持续披露”制度、前瞻性披露、以及风险的管理与报告。现在让我们将注意力转向上面的每一项，以及它会带来的研究机会。

1．金融市场的全球化

金融市场的全球化或全球一体化不是最近这一两年所发生的事，但是，直到最近本地区的某些国家才被迫去感受它所带来的一些不太受欢迎的后果。尽管在货币与资本市场的动荡之后各方面都要求对国际金融市场多加管制，然而，总的来说，来自专业交易人员的压力从长期看，总是减少而不是增加市场磨擦，因为磨擦会提高交易成本。而且事情还不会就此了结，因为交易成本会提高企业的资本成本，减少经济中的实际投资水平，并最终对整体经济福利造成消极影0向。有各种理由来说明向全球化市场发展的这种长期趋势。”有些理由反映了在股权市场上买方和卖方的利益。从供应方来看，力图规避风险的投资者寻求在国际上分散风险，因为这样会改进风险一收益平衡状况。从需求方来看，只要有机会，企业就要寻‘求以最有利的条件得到贷款。那些市场经营者(例如，证券交易所)也为一体化施加了压力。他们的经营产生了规模经济，特别是依靠电子市场，经营更是如此。而且对有些交易所来说，公司化意味着他们自己必须面对竞争性资本市场对效率的更高要求。”在流动性较强的地方，资本市场的规模经济是显而易见的；加强流动性能降低投资风险，因此也降低了企业的资本成本。对证券交易所来说，全球化的趋势既是好消息，也是环消息。?邓腔废ⅲ且蛭车慕灰姿拷蟠蠹跎佟rown和C1inch(1998)指出，推动国际会计准则的统一会进一步减少证券交易所的“

进入障碍”，在某些情况下能引发证券交易所的跨国界兼并和收购，而在另一些情况下，则会导致国内交易所的萎缩直至最终消失。”说它是好消息，是因为其他中介机构将有机会满足不同类型投资者的特殊要求。尽管有时也会反复、但是今后十年将不可避免地朝着资本市场一体化的方向进一步推进。因此，也会更加强调减少会计准则在制定、解释和实施中的差另fJ。23这一推进使对不同国家会计准则中许多悬而未决的问题的研究变得更加紧迫了。这样，在国际会计准则制定者们寻—求最有效的会计方法时，对国际会计准则多样性感兴趣的学者们就有了内容丰富且满满当当的日程安排了。在这方面，最丰富的研究数据一直就是“证券交易委员会20—F表”、该表由外国驻美企业填制，美国证券法要求它们按美国公认会计准则调节其本国公认会计准则的财务指标。”有些人对20—F表格本身是否向投资者提供了信息提出疑问，”要进一步研究的两个相关问题是：调节中有多少是可预计的、以及预测在什么时候做?更笼统地说，在形式的一致性(各国会计准则之间的——致程度)和实质的一致性(各?笠邓捎玫幕峒剖导涞囊恢鲁潭?之间已划出界线(vander丁a5，988)。不同的公司有不同的做法，原因有很多。第一个原因就是各国的准则不一致。例如在美国，对长期财产重新估价(高于成本)是被禁止的，但是澳大利亚却提倡这种做法。准则制定者协调会计准则的目标就是为了消除这些不一致性。第二个原因是，会计准则允许存在各种选择，而不同企业可能作出不同的选择。大量的文献资料介绍了英美国家的企业所作的各种会计政策选择。第三个原因是，企业的实践各不相同，因为有些企业无意中偏离准则，有些企业会故意偏离准则。有关出现偏离的频率，为什么会发生偏离，以及它们对资本市场的影响，我们知之甚少。

2．市价法

股权市场是这样一个地方，对股票的“基本”价值持有不同信念的人们(我们称这些人为知情的交易者或是糟糕的交易者)和流动性交易者(那些希望买卖股权米使自己的收入与消费需求相当的人)聚在这里，根据自己的“期望报酬”买卖股票。在金融经济学的语言中，投资者的保留价格，即他们愿意进行交易的价格，是他们按自己的主观概率分布计算的股票未来报酬的现值。会计信息有助于发现证券的价格。这一说法是财务会计准则委员会有关财务报告宗旨的陈述中最重要的，26也是有关会计信息与证券价格和报酬之间关系的大量文献资料中最关键的。但是，由于采用历史成本架构，财务报告的预洲性质受到了严重的制约，尤其是在美国。美国一直明文禁止高于成本的重新估价。”财务会计准则第2条要求也间接表明了上述约束，它规定研究与开发费用应在发生时就立即注销。巧合的是，该项要求引起了公司购并会计中的创新，即自此以后就禁止确认并立即注销“正在发生的研究与升发费用”，据称是为了避免当时将此项费用资本化，而在以后像购入商誉那样再记入费用帐。”历史成本在其他国家约束力较弱，在那些国家，对某些资产的重新估价是允许的，甚至还受到鼓励；较高的通胀率是可接受的现实。”除了历史成本法，另一种方法?褪鞘屑鄯ā8梅椒ㄒ蔡岢隽诵矶嘌芯课侍狻T诠?5年时间里，对美国之外国家的会计惯例所作的研究发现，尽管有可能产生管理上的机会主义，长期资产的重新估价能使财务报表为股东提供更多的信息。”按照美国管理者对资产价值重估的态度，这方面的文献要增加。有关历史成本与现时市场价值之间的差异，有两个相关的研究问题，它们是：如何对它作最恰当的计量，如何对它作最恰当的报告。例如，是在财务报表中确认这种差异还是在脚注中进行披露P如果确认它，是应该通过收益确认，还是绕过‘收益，直接对业主权益作调整7“如同人们对金融工具是否应该按市场价值计量的争论一样、对这些问题的讨论也将热火朝天。32；年以前的财务会计准则第l33条是有关衍生工具和套期保值业务的，它反映出财务会计准则委员会要求在资产负债表中按其公允价值确认所有的衍生工具的决定是个困难的决策。同时。财务会计准则委员会表达了它的信念：“在解决所有的概念问题和计量问题时，所有的金融工具都应该按其公允价值计入财务报表。”(财务会计准则(FA5〕第133条第334段)有些人：也包括我自己，把金融工具会计视力潜在的会计转折点。除了按市场价值计值，用其他任何方法对用于风险管理的衍生工具进行估价很可能是毫?抟庖宓摹6摇⑷绻环矫婊谑屑鄯ǘ匝苌ぞ呓泄兰郏硪环矫嬉灿闷渌椒ā⑷缋烦杀痉āざ酝ü苌ぞ呓蟹缦展芾淼幕咀什敫赫楹献鞴兰邸⒄庖蛔龇ㄊ窍嗷ッ艿摹?/P>

3。持续性披露

由于今天的股价反映厂明天的现金流，来自投资者的、要求早一些而不是晚一些了解未来境况的历力就会越来越大。其中的一个例子就是证券分析人员正在给管理者不断施加压力：要求他们在自己偏离目标时修正其利润预测。分析人员自己已成为大量研究的课题，如：准确的预测取决于什么因素，什么因素导致预测偏于乐观；他们的激励结构；在处理公升信息时的反应不充分、过分反应以及效益；他们公开哪些预测；以及他们选择和注意哪些股票。在拥有不同文化的不同国家、所有这些是否也会各不相同，如果是的话，又是如何不同的，关于这个问题。目前还知之甚少。但是再回到持续披露。我会参考澳大利亚立法的发展来说明这个问题。1994年9月，澳大利亚的公司法作了修正、要求所有上市公司只要一发生价格敏感事件，须立即通知澳大利亚证券交易委员会。这项旨在改进澳大利亚金融市场效率的法规，只规定了极少几个例外可以不遵循“持续性披露”要求。Brown，TaYlor和Walter所作的一项有关法规效力的研究(CA5AC，l996)从各种市场指标中寻找市场效率得到改进的证据，包括：有关价格敏感事件的宣布更频繁；分析人员对利润的预测变得更准确：意见不一致的情况较少；股价反映新闻更为迅速：股票市场?拇蟆耙馔狻苯仙伲汗杉鄄ǘ冉闲U业降闹ぞ菸寤ò嗣拧⒖赡芩亲餮芯康氖奔浠固蹋净估床患岸孕碌呐吨贫茸鞒龀浞值牡髡5撬堑淖楹戏椒?六个不同的、但不是相互独立的标准)值得一提，因为在研究其他金融市场法规的经济后果，如会计准则变化的后果时，也可能完全适用。当然，公司还有另一种互补的方法可使股票市场得到信息。按照它们的信息系统，只要它们愿意，原则上大多数公司都可以向外部各方提供金融市场主要指标的最新数字，尽管不会按照年未财务报表常用的全球合并形式来报告这些指标。将来也许会有实时报告，但是为什么现在没有呢?是因为管理人员的诉讼风险吗7是因为证券法太过僵硬吗?是因为市场管理人员不顾实际情况，坚持所有投资者都有同样的机会获得信息吗7还是因为公司考虑到信息的所有权成本而没看到净效益?几乎没有必要向会计从业者和审计人员指出开发出外部财务报告系统的含义，以及它们会带来一些什么样的研究问题。

4．前瞻性披露

与刚刚讨论过的发展(持续性披露制度)相关的，而且是为了相同的原因，我期望财务报表更重视管理的前瞻性披露。期待更重视前瞻性披露的另一个原因是发达经济的基础结构的变化。这一变化反映出服务业与高科技产业对国民生产总值的贡献比制造业更大。例如高科技公司的核心“资产”在表外，因为只要费用一发生马上就注销了。3

3这一变化可能加速前文已提到的另两个变化，即财务报表更依赖市价法，以及更重视持续性披露。澳大利亚的购并文件中已要求以收益预测的形式进行前瞻性披露，“而且澳大利亚大多数首次公开招股书中也包含了前赡性披露。”自1997年以后，美国证券交易委员会也已允许以收益罚市场主要比率和价格的敏感性这一形式进行信息披露RajgoPal和Venkatachalam，1998)；一些澳大利亚公司的年度报告中也含有类似的披露。但是在他们可以更广泛地用未来现金流贴现后的现值证实财务报表中的数额以前，前瞻性披露可能还需要法律的大力支持，因为作这样披露的经理们面临着诉讼风险。“可以给予法律援助，对以善意所作而且有合理依据的披露，给予安全港规则，由原告承担举证的责任。在未来几年中，前瞻性披露会提供很多研究机会。举三个例子：从这样的披露中出现的管理偏见的程度和性质；资本市场变量是否反映用贴现未来现金流估价的资产和负债在可靠性上的差异；补充的前瞻性披露是否会由于在年度报告的其他地方提供了更及时的信息，而使损益表和资产负债表对投资者的相关性减弱。

5．风险管理与报告

这样说可能太过简单化：股权市场是投资者从事预期收益的交易场所，而衍生工具市场则是他们为收益的变化无常作交易的地方。也就是说，之所以存在衍生工具市场是因为在投资者对风险的评估和他们对风险的态度之间常常会不相称。它们现在是金融风景中一个永恒的亮点、尽管人们在经历长期资本管理公司事件和其他一些“对冲”基金的活动后开始关注系统风险。3’衍生工具市场将继续存在，因为衍生工具为管理利率和汇率的波动，管理股权和商品价格提供了一种有用的工具，对有些企业来说，还是一种高效的工具。而且，尽管期权市场不必为期望报酬率的各种想法去交易：它们仍然会有发展前途、因为某些交易商认为它们比起基本市场来，更有成本效益(Manaster和Rendleman，1982)。人们对衍生工具会计一直是有争议的。l993年，当财务会计准则委员会提出把职工认股权的公允价值确认为收益性支出时，热锅终于炸开了(Zeff，l997)。随后，它又被迫放弃这一提议oALoody(1996)找到的证据表明，授予职工认股权对股东来说是值得的，而且股价确实反映出认股权的公允价值。对银行使用衍生工具来管理其资产和负债暴露，还有其他研究(Barth，Beaver和Land5man，l 996；Eccher，Rame5h和Thi；garajan，1996)，证据表明，公允市价比传统会计数字与银行的股价与风险关系更密切。研究人员特别感兴趣的是，把某些衍生工具划入“对冲”：然后采用与其他衍生工具不同的会计方法，对投资界来说，这样的分类方法是否有用。

总之，衍生工具市场将进一步鼓励引入市价法会计，为风险管理披露更多的信息。目前，对以资本市场为基础的会计研究来说，衍生工具方面的研究机会看来是方兴未艾。

六、对会计高等教育系统的启示

有关今后几十年时间内财务会计的研究机会，我已作了一些评论。在结束本文之前，我应该为那些在高等教育体系中负责拨款和其他重要事项的人士归纳几点启示。

一个经济体的力量以及它向公民提供经济利益的能力，除了许多其他事物外，取决于它的管理人员接受培训的质量，取决于他们和资本提供者对自己所作的决策以及所取得的进展等信息掌握的多少。而这些，又取决于会计界的力量，取决于教育体系如何为会计界提供服务。教育体系的毕业生终将塑造会计业的未来。就在身边的组织纷纷向国际金融市场寻求至少部分解决其资本需求时，人们不禁为本地区对会计教育服务出现的需求之巨感到惊异。如果那些公司的会计与报告业务不能跟上国际投资界的需求，资本还是能提供的，但价格就要高许多，而为公民提供的净利益就要相应地减少。因此，在“谷种”上，也就是说，在教育者身上多一点、早一点投资，就可以培养足够多的专业人士，以满足蓄势已久的需求。对会计教育体系进行巨额投资，用于对教师和研究人员这样的教育者的培训，用于对教育者来说是最重要的研究基础设施的建设，这一切是会得到真正的回报的。作正确的教育投资，自然需要会计教育者们的远见卓识，但它同样需要资深教育管理者们在考虑全局问题时做到深谋远虑。恕我冒昧，我认为研究基础设施中有两个领域需要作早期的投资，这样的投资会有极高的效益。第一是建立与金融市场相关会计问题研究相适应的集中的财务数据库。研究这些问题的人员必须能够得到大量有关金融市场交易的高质量的数据，以及那些有证券在市场上交易的机构的财务报告和其他报告。研究基础设施一旦建成，可供各地的研究人员随时使用，可能是在计算机网络上使用。第二是促进研究成果的发表。与此次会议有关的《中国会计与财务研究》杂志的创刊，是一个极好的开端。地区性工作论文的电子出版物也许会是一种有用的补充。

我的最后一项建议是给我的学术同仁的。让我们适当地假设，在这个问题上，你们国家的目标，和我的国家的目标是在国际准则制定和推行方面，保护一整套特别的经济、法律或文化的利益。那么，如果我们会计学术界渴望辅助各自国家的准则制定者去实现那个目标，我们的意见必须是令人信服的。那意味着我们将需要得到其本身正在变得越来越国际化的研究界其他学者的尊敬；而这又意味着将需要在国际层面上进行研究并发表论著。如果我们能够确认使我们在我们孜孜以求研究的问题中具有国际相对优势的本地背景，我们就更可能实现我们的愿望。

财务金融论文范文篇4

衍生金融工具是指现金、手持证券以及引起某种合约上的权利、义务产生的合约。其基本业务主要有金融远期、金融期货、金融期权、金融互换。衍生金融工具是经济发展的产物，金融市场的动荡使其产生成为必然，其最大的特点是具有杠杆性和高风险性。衍生金融工具出现的背景及特点，决定了它将被广泛地为人们所运用，以其共性与具体衍生金融工具的独到之处解决企业在财务管理中所遇到的问题。

一、衍生金融工具在企业融资中的运用

第一，衍生金融工具的运用可以规避或减少企业融资中的财务风险。

衍生金融工具的杠杆效应可用于规避风险，规避风险也是人们设计衍生金融工具的初衷。前几年，我国在向日本借款引进外资的过程中，由于缺乏经验，没有预料到汇率风险的巨大影响，因而没有采取任何风险防范措施，导致在日元升值美元相对贬值的情况下使我国增加了几十亿美元的额外债务负担。当时我国借入的资金是日元而贷给企业的全部是由日元兑换成的美元（当时企业需要美元），企业最后连本带利还回美元时，我国在当时美元疲软的情况下还要将收回的美元折回日元还债，这无疑大大增加了债务负担。这种情况企业是常常会遇到的。比如，企业得到一笔低息日元贷款，未来将有美元收入用以还贷，而美元相对日元将有贬值趋势。对此若采用了衍生金融工具进行风险防范则不会增加债务负担。最简单的，为防上即将收回的美元贬值可以签订远期外汇合约，做一笔买入日元卖出美元的远期外汇交易，这样就可以确定收支，免于受到汇率变动的冲击。

在国际金融市场上融资总会遇到因汇率的波动而增加实际债务负担的风险，另一种避险的方法就是利用金融期货进行套期保值。假设企业欲在九月份进口一批原材料，需要大量美元，虽然预测美元汇率将大幅度上升，却苦于手边无大量资金可以用于购入美元现货，况且购入美元闲置并不合算。此时，该公司可在金融市场上购入九月份美元期货合约，在合约即将到期前，筹足资金购入所需美元现货，同时卖出期货合约。如果汇率真如预测上升，则期货市场上赚取的头寸可以抵补购入美元现货的成本，使其实际成本下降；如果汇率向着相反的方向变动，现货市场上的节约又会抵补期货市场上的损失。通过不同交易部位的同时操作，来达到气候保值的目的。由此可见，衍生金融工具确实是企业在金融市场中不可缺少的避险工具。

第二，衍生金融工具为企业筹资提供了更为灵活有效的手段，同时也降低了筹资成本。

假设某中国银行希望通过发行债券在欧洲市场上筹集一亿美元，但问题是这个银行在欧洲知名度不高，在这种情况下发行债券成本必定很高。此时，银行可以在日本市场发行武士债券（以日元计价的外国债券），随后通过日元与美元的货币互换最终取得所需的欧洲美元。以这种间接手法，企业很灵活地在尚未涉足的资金市场上获得了成本优惠的资金。企业可以大幅度降低筹资成本，多是源于金融互换的使用，而金融互换可大幅度降低筹资成本这一点也是其它衍生金融工具所不具备的优势，互换市场因此被称为最佳的筹资市场。以IBM公司与世界银行在1981年8月进行的一次成功的货币互换为例，可以说明互换在降低筹资成本中的作用。1981年8月，美国所罗门兄弟公司为IBM公司和世界银行安排了一次货币互换。当时IBM公司绝大部分资产以美元构成，为避免汇率风险，希望其负债与之对称也为美元；另一方面，世界银行希望用瑞士法郎或西德马克这类绝对利率最低的货币进行负债管理。同时，世界银行和IBM公司在不同的市场上有比较优势，世界银行通过发行欧洲美元债券筹资，其成本要低于IBM公司筹措美元资金的成本；IBM公司通过发行瑞士法郎债券筹资，其成本也低于世界银行筹措瑞士法郎的成本。于是，通过所罗门兄弟公司的撮合，世界银行将其发行的29亿欧洲美元债券与IBM公司等值的西德马克、瑞士法郎债券进行互换，各自达到了降低筹资成本的目的。据《欧洲货币》杂志1983年4月号测算，通过这次互换，IBM公司将10%利率的西德马克债务转换成了8.15%利率（两年为基础）的美元债务，世界银行将16%利率的美元债务转换成了10.13%利率的西德马克债务。由此可见其降低筹资成本的效果十分明显。

第三，衍生金融工具的运用有助于调整企业资本结构。

资本结构是指企业各种长期资金筹集来源的构成和比例关系。衍生金融工具的运用给企业调整自身资本结构带来了更多的途径。前面所提到的IBM公司与世界银行进行的目前被公认为世界第一笔正式的货币互换业务中，IBM公司与世界银行就各自达到了调整资本结构的目的。世界银行在欧洲债券市场上筹集欧洲美元资金的筹资成本低于IBM公司，而IBM公司发行瑞士法郎债券筹资的成本低于世界银行。同时，IBM公司希望增加美元负债以与其美元资产对称，从而避免汇率损失。世界银行需要用瑞士法郎或西德马克进行负债管理。二者正好从互换中各得其所，都达到了调整企业资本结构的目的。企业在调整资本结构时应抓住金融互换的独特优势进行操作，通过互换，筹资者可以比较容易地筹措到任何期限、币种、利率的资金。

二、衍生金融工具在企业投资中的运用

企业除了在融资过程中使用衍生金融工具外，在投资过程中衍生金融工具同样可以发挥巨大的作用。

第一，衍生金融工具的杠杆效应可以使企业在投资过程中以小博大，获得风险收益。

衍生金融工具的交易中，一般在达成交易时只需缴存或支付相当于合约金额极小比例的保证金或权利金，便可控制全部的合约资产，因此其杠杆性十分明显。这给予乐于承担风险的企业以良好的获利机会。最简单的获取风险收益的方法就是低价买进高价卖出，这也是任何投机手法的本质。以金融期货为例，投机者预测某一金融期货将来价格会上涨就买进，等价格真的上涨了就抛出；或是预测某一金融期货价格看跌先卖出，等价格下跌时再买入，进行平仓，这是价差套利。在同一期货市场上还可以利用同一商品但不同交割月份的期货价格之间的差价变化进行对冲获利，或利用两种不同的但相互关联的商品之间的价差进行套利交易。如果企业信息灵通还可以利用同一商品在不同交易所的期货价差套取利润，进行跨市套利。所有的衍生金融工具都可用于投机博取风险收益，不同的只是操作的繁简与承担的风险大小。衍生金融工具的杠杆性给希望获取风险收益而又没有大量闲置资金的企业提供了很大的方便。

第二，衍生金融工具可以帮助企业减少投资过程中的风险，提高收益。

财务金融论文范文篇5

关键词：金融危机企业财务风险控制

1利用财务预警分析指标和现金预算制度

1.1建立短期财务预警系统产生财务危机的根源是对财务风险的不当处理，财务风险是企业面对市场竞争的必然产物，尤其是在我国市场经济发育不健全的情况下更是不可避免，因此，加强企业财务风险管理，建立和完善财务预警系统尤其必要。

1.2编制现金流量预算就短期而言，企业理财的对象是现金及其流动性，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。企业有利润是预警的前提，对于经营稳定的企业，由于其应收，应付账款及存货等一般保持稳定，因此经营活动产生的现金流量净额一般应大于净利润。准确的现金流量预算，可以为企业提供预警信号，使经营者能够尽早采取措施。

1.3结合实际采取适当的风险策略建立了风险预警系统后，企业对风险信号监测，如出现产品积压，应收帐款增大，质量下降，成本上升，要根据其形成原因及过程，指定相应切实可行的风险管理策略，降低危害程度。

2加强财务活动的风险控制

市场经济中，筹资活动是企业生产经营活动的起点，管理措施失当导致筹集资金的使用效益有很大的不确定性，由此产生筹资风险。此外，还有资金组织和调度风险，经营风险，外汇风险。

企业通过筹资活动取得资金后，在进行投资风险决策时，基本原则是既要敢于进行风险投资，获取超额利润，又要克服盲目乐观和冒险主义，尽可能避免或降低投资风险。

企业财务活动的第三个环节是资金回收。造成资金回收风险的重要方面是应收账款，有必要降低它的成本。

收益分配是企业一次财务循环的最后一个环节。收益分配包括留存收益和分配股息两方面，留存收益是扩大规模来源，分配股息是股东财产扩大的要求，二者既相互联系又相互矛盾。

2.1企业筹资过程中的风险控制在提高借入资金对自有资金的比例时要充分考虑财务风险的大小。所以要通过各种途径努力搞好筹资风险的控制，即确定最佳资本结构。

2.1.1进行筹资效益的预侧分析企业在筹资前必须针对各种方案进行筹资效益预测分析，以最小的筹资资本实现最大的综合经济效益。投资收益和筹集资金的资金成本是决定应否筹资和筹资多少的重要因素，因此必须事先做好筹资效益分析。不同的资金来源有不同的资金方式，企业为了减少支出，需要分析各种筹资方式的资金成本，进行合理配置，具体方法可以计算综合资金成本率指标（即不同资金来源所占比重乘以该项资金来源的资金成本之和）。

2.1.2确定合适的筹资方式、资金结构和还款期限确定合适的筹资方式，企业应比较各种筹资条件和筹资机会，确定合适的筹资方式。企业筹资的每种方式都有优缺点，并与金融市场密切相关，企业筹资时机的把握，筹资对象的确定，证券发行的价格，发行期限，发行方式以及利率的确定，付款方式和回收期限等的设立，都会对企业筹资成功与否，筹资成本大小，筹资风险的强弱产生不同程度的影响。所以必须对各种筹资机会进行比较研究，通过计算其相关因素进行比较，以降低筹资风险。公务员之家

确定合理的资金结构，企业应根据本企业财务状况，确定一个合理的资金结构。企业可以通过资产负债率、各种筹集资金所占比例及各种资金成本比率等因素来确定最佳筹资结构比率，从而控制企业筹资风险。确定合理的还款期限，企业应采用还款期限稍长于项目投资回收期的筹资方式，还款期限太长，可能造成长期借款短期使用，利率太高，增加资金成本；反之会造成企业资金周转困难，无力偿还负债。因此企业必须做好预期的核算工作，来确定还款期限，降低企业筹资风险。比如企业通过对预期资产回报率的计算企业可以更好的确定回款数额和日期，从而更好的确定还款期限，以减少损失。

2.1.3确定合理的借款额度，确保借款偿还能力负债能否偿还是建立在投资未来的收益上，只要未来的收益大于资金成本，应该说，举债是安全的。财务管理上用税息前盈余和每股收益分析法来确定企业合理的负债资本比例，这种分析法实际上说明企业收益能力对负债规模的影响。对于一个企业来说，在确定合理的负债规模时，还要考虑企业的经营风险、所处行业的经营特点、企业销售的稳定性、企业筹资能力和资产变现能力等因素.对于经营周期性波动小、预期收入乐观、筹资能力强的企业可适当扩大负债规模。企业应根据资金使用期限、预期现金流量状况，确定借款期限，并要运用流动比率、速动比率、负债资产比率、长期适合率等因素指标的计算来衡量。

2.2企业投资过程中的风险控制市场经济条件下，投资风险的存在是客观的、必然的。一个企业要在市场中生存、发展并取得收益，就必须敢于冒风险，富于开拓精神，善于捕捉时机，以便掌握主动权，取得较高的收益，但同时要学会控制风险，以最低的风险或代价，取得最高的收益。相反，不去冒险，过于谨慎小心，反而会使企业失去更多的机遇，从而抑制了企业的发展。

所以，在实际工作中，必须在风险和收益之间合理取舍并加以适当控制，才能增强企业的竞争力，进一步提高企业的财务管理水平，增加企业的经济效益。

2.3企业营运过程中的风险控制

2.3.1合法经营，规避资金使用风险合法经营是确保资金安全的前提，也是规避资金使用风险的第一要素。企业必须知道和明确界定哪些业务活动是合法的、可以进行的，哪些是被禁止的。像有些公司，在做进口时，不了解整个业务的全过程，对于客户只收取费，而报关、对外付款等手续都没有真正了解，这样由于企业对所做行业没有真正了解，企业不仅应该获得的收入没有获得，甚至还可能亏本经营，使企业资金使用风险增大。再比如对于创业投资公司，国家明文规定其不能从事房地产投资，那么即使房地产行业的利润再高，企业也不应该直接涉及。同时企业在进行风险投资时以及货物赊销时，应该充分考虑资金回收及回收期限问题。因为回收期限越长，企业所承受的利息负担越大，利润越低，并且企业要对账款计提坏账准备金，这样企业又损失了所计提的坏账准备金的机会成本。

2.3.2加强资金运作的程序化、规范化管理，降低资金使用风险对严禁从事的业务活动及财务活动，企业各部门要严格把关，不得从事。对于那些可以从事的业务活动，企业则一定要按规定章程办事，这也是防范资金使用风险的最重要、最具体的措施。业务部门，要由业务员和主管部门的会计人员对客户的资信情况进行了解，并按照还款情况进行信用等级评定。根据不同的信用等级，来核定出与各客户的贸易条件、发货限额和还款账期，制定相应的监控程序和政策。

2.3.3全过程监控资金使用，防范资金使用风险付款以后，要对资金的活动情况进行全过程的监控，这是有效地防范资金使用风险的重要环节.对资金使用情况进行全过程监控，要有业务部门的主管会计对客户的应收款项做好原始记录，随时了解客户的回款情况。同时可以通过相关因素分析，监督资金使用情况。如进行存货周转率，总资产周转率等因素指标的计算分析，查看资金使用情况。

参考文献：

财务金融论文范文篇6

关键词：金融危机企业财务风险控制

1利用财务预警分析指标和现金预算制度

1.1建立短期财务预警系统产生财务危机的根源是对财务风险的不当处理，财务风险是企业面对市场竞争的必然产物，尤其是在我国市场经济发育不健全的情况下更是不可避免，因此，加强企业财务风险管理，建立和完善财务预警系统尤其必要。

1.2编制现金流量预算就短期而言，企业理财的对象是现金及其流动性，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。企业有利润是预警的前提，对于经营稳定的企业，由于其应收，应付账款及存货等一般保持稳定，因此经营活动产生的现金流量净额一般应大于净利润。准确的现金流量预算，可以为企业提供预警信号，使经营者能够尽早采取措施。

1.3结合实际采取适当的风险策略建立了风险预警系统后，企业对风险信号监测，如出现产品积压，应收帐款增大，质量下降，成本上升，要根据其形成原因及过程，指定相应切实可行的风险管理策略，降低危害程度。

2加强财务活动的风险控制

市场经济中，筹资活动是企业生产经营活动的起点，管理措施失当导致筹集资金的使用效益有很大的不确定性，由此产生筹资风险。此外，还有资金组织和调度风险，经营风险，外汇风险。

企业通过筹资活动取得资金后，在进行投资风险决策时，基本原则是既要敢于进行风险投资，获取超额利润，又要克服盲目乐观和冒险主义，尽可能避免或降低投资风险。

企业财务活动的第三个环节是资金回收。造成资金回收风险的重要方面是应收账款，有必要降低它的成本。

收益分配是企业一次财务循环的最后一个环节。收益分配包括留存收益和分配股息两方面，留存收益是扩大规模来源，分配股息是股东财产扩大的要求，二者既相互联系又相互矛盾。

2.1企业筹资过程中的风险控制在提高借入资金对自有资金的比例时要充分考虑财务风险的大小。所以要通过各种途径努力搞好筹资风险的控制，即确定最佳资本结构。

2.1.1进行筹资效益的预侧分析企业在筹资前必须针对各种方案进行筹资效益预测分析，以最小的筹资资本实现最大的综合经济效益。投资收益和筹集资金的资金成本是决定应否筹资和筹资多少的重要因素，因此必须事先做好筹资效益分析。不同的资金来源有不同的资金方式，企业为了减少支出，需要分析各种筹资方式的资金成本，进行合理配置，具体方法可以计算综合资金成本率指标（即不同资金来源所占比重乘以该项资金来源的资金成本之和）。

2.1.2确定合适的筹资方式、资金结构和还款期限确定合适的筹资方式，企业应比较各种筹资条件和筹资机会，确定合适的筹资方式。企业筹资的每种方式都有优缺点，并与金融市场密切相关，企业筹资时机的把握，筹资对象的确定，证券发行的价格，发行期限，发行方式以及利率的确定，付款方式和回收期限等的设立，都会对企业筹资成功与否，筹资成本大小，筹资风险的强弱产生不同程度的影响。所以必须对各种筹资机会进行比较研究，通过计算其相关因素进行比较，以降低筹资风险。

确定合理的资金结构，企业应根据本企业财务状况，确定一个合理的资金结构。企业可以通过资产负债率、各种筹集资金所占比例及各种资金成本比率等因素来确定最佳筹资结构比率，从而控制企业筹资风险。

确定合理的还款期限，企业应采用还款期限稍长于项目投资回收期的筹资方式，还款期限太长，可能造成长期借款短期使用，利率太高，增加资金成本；反之会造成企业资金周转困难，无力偿还负债。

因此企业必须做好预期的核算工作，来确定还款期限，降低企业筹资风险。比如企业通过对预期资产回报率的计算企业可以更好的确定回款数额和日期，从而更好的确定还款期限，以减少损失。

2.1.3确定合理的借款额度，确保借款偿还能力负债能否偿还是建立在投资未来的收益上，只要未来的收益大于资金成本，应该说，举债是安全的。财务管理上用税息前盈余和每股收益分析法来确定企业合理的负债资本比例，这种分析法实际上说明企业收益能力对负债规模的影响。对于一个企业来说，在确定合理的负债规模时，还要考虑企业的经营风险、所处行业的经营特点、企业销售的稳定性、企业筹资能力和资产变现能力等因素.对于经营周期性波动小、预期收入乐观、筹资能力强的企业可适当扩大负债规模。企业应根据资金使用期限、预期现金流量状况，确定借款期限，并要运用流动比率、速动比率、负债资产比率、长期适合率等因素指标的计算来衡量。

2.2企业投资过程中的风险控制市场经济条件下，投资风险的存在是客观的、必然的。一个企业要在市场中生存、发展并取得收益，就必须敢于冒风险，富于开拓精神，善于捕捉时机，以便掌握主动权，取得较高的收益，但同时要学会控制风险，以最低的风险或代价，取得最高的收益。相反，不去冒险，过于谨慎小心，反而会使企业失去更多的机遇，从而抑制了企业的发展。公务员之家

所以，在实际工作中，必须在风险和收益之间合理取舍并加以适当控制，才能增强企业的竞争力，进一步提高企业的财务管理水平，增加企业的经济效益。

2.3企业营运过程中的风险控制

2.3.1合法经营，规避资金使用风险合法经营是确保资金安全的前提，也是规避资金使用风险的第一要素。企业必须知道和明确界定哪些业务活动是合法的、可以进行的，哪些是被禁止的。像有些公司，在做进口时，不了解整个业务的全过程，对于客户只收取费，而报关、对外付款等手续都没有真正了解，这样由于企业对所做行业没有真正了解，企业不仅应该获得的收入没有获得，甚至还可能亏本经营，使企业资金使用风险增大。再比如对于创业投资公司，国家明文规定其不能从事房地产投资，那么即使房地产行业的利润再高，企业也不应该直接涉及。同时企业在进行风险投资时以及货物赊销时，应该充分考虑资金回收及回收期限问题。因为回收期限越长，企业所承受的利息负担越大，利润越低，并且企业要对账款计提坏账准备金，这样企业又损失了所计提的坏账准备金的机会成本。

2.3.2加强资金运作的程序化、规范化管理，降低资金使用风险对严禁从事的业务活动及财务活动，企业各部门要严格把关，不得从事。对于那些可以从事的业务活动，企业则一定要按规定章程办事，这也是防范资金使用风险的最重要、最具体的措施。业务部门，要由业务员和主管部门的会计人员对客户的资信情况进行了解，并按照还款情况进行信用等级评定。根据不同的信用等级，来核定出与各客户的贸易条件、发货限额和还款账期，制定相应的监控程序和政策。

2.3.3全过程监控资金使用，防范资金使用风险付款以后，要对资金的活动情况进行全过程的监控，这是有效地防范资金使用风险的重要环节.对资金使用情况进行全过程监控，要有业务部门的主管会计对客户的应收款项做好原始记录，随时了解客户的回款情况。同时可以通过相关因素分析，监督资金使用情况。如进行存货周转率，总资产周转率等因素指标的计算分析，查看资金使用情况。

参考文献：

财务金融论文范文篇7

摘要：金融市场与财务会计密切关联。两者正在经历许多重大变革、本文综述了其中的五个方面，即全球化、市价法、“持续性披露”制度、前瞻性披露，以及风险管理与报告。同时，本文还讨论了相互关联的每一种变革及其所带来的研究机遇，并总结了它们对那些在高等教育体系中负责拨款和其他重要事项的人士的启不。

关键词：金融市场、财务会计、会计发展

一、引言

金融市场的未来发展，以及这一发展对会计业、会计教育及会计研究的含义是什么P今天，我愿意就此发表一些个人的看法。

我认为广义的财务会计是运转良好的金融市场，尤其是股权市场的核心。但是对财务会计的需求正在发生变化。本文拟探讨将会发生重大变革的五个方面。会计准则的国际化。虽然多年来会计一直存在着跨国界的影g向，如德国对日本、英国对新加坡和澳大利亚、美国对加拿大，但是现在却有一股强劲的推动力，促使各国制定一套为各国管理者所接受的会计准则，用于管理在主多人也会感受到这些变革的力量，其中包括税收当局、证券交易所、以及公司立法者与管理者，但是对他们，我们只是一提而过。我们主要是对会计问题感兴趣，我们对这些需求的变化作何反应，也将反过来对金融市场的功效产生影响，事实上还将影响到某些地区性市场是否能充分发掘其潜力。最终，未来的会计将与今天的大多数做法不同。因此对会计教育工作者和研究人员来说，其前景是光明的。这一前景实现的程度如何，则直接取决于那些需要我们提供服务的人，取决于那些决定对高等教育与研究的资助以及其他一些重要事项的人，取决于这些人是否具有远见卓识，它也取决于我们自己。

二、金融市场与财务会计的联系

1．金融市场为方便起见，我们可将金融市场划分为三种主要类型：

第一是股权市场。此处，我主要指有组织的、公开挂牌的一级和二级股票市场·而非更专业的风险资本市场。

第二是从事诸如期权和期货合同这类金融衍生产品交易的公开挂牌的市场，这些市场自70年代期权定价模型成型以后就问世了。

第三类市场由其他“市场”组成，如债务和场外交易市场(OTC)。虽然财务会计中许多以资本市场为基础的研究都集中于二级股票市场，我们还是应该承认，所有这些市场的参与者都会对会计准则的形成产生影响。

2．财务会计

正如其日常工作所涉及的那样，会计是一个非常广泛的领域，例如，它包括专门用于内部管理的报告与分析：一般用途的对外财务报告、审计、会计信息系统以及税务等.此外?几家主要的专业会计师事务所为了寻求发展机会而不断扩大其经营范围。从而也扩大了“会计”的疆界。有些变革是内部的，如上述事务所对其国内业务进行重组：以便更好地为全球客户提供服务。另一些变革则涉及拓展其鉴证服务。或管理咨询、公司理财以及其他一些咨询业务。最近，这些会计师事务所或者收购或者建立附属的法律事务所。所以，“会计师”的业务也不是一成不变的。同样。有许多不同的财务会计‘信息使用者。他们可能是企业“内部人员”、将财务会计信息用于管理；或是“外部使用者’：包括股东、债权人、雇员组织、金融与产品市场的管理者，以及税务当局。今天，我着重讨论资本供应方(投资者和金融家们)对信息的需要。以及资本需求方(企业)是如何满足这些需要的。因此，我对财务会计的界定是狭义的，即为在外部金融市场使用而准备的会计信息，而且我要强调的是会计的控制过程。财务会计在企业内部的使用将被排除在外，理由是业务经理们对信息的需求因环境而异，而且随意性较大。同样，非市场使用也将被排除在外，理由是，它们源自不同的激励结构，而且不是有很大的随意性就是可能处于不同制度的控制之下。’这样做的一个后果便是我的说明和预计会不充分：因为在为不同的使用者提供会计信息时会产生共同的成本与共享的利益。

3．金融市场与财务会计的未来为什么是相关联的

这两者并非是一直相关联的。被许多人视为财务会计精要的借贷记帐法，早在最古老的证券交易所成立前就为商界所接受和使用了。‘但是：就本文的目的而言，认为早期的财务会计一直是受业主对信息的需要所驱使的，这似乎更恰当些，这些业主并未以此身份从事所有权的交易。在如英国和美国那样拥有发达的股权市场的习惯法系国家，这两者之间现在有着紧密的关联。这些关联非常重要，因为会计准则以及这一准则的制定与控制过程，就如我们今天所知道的那样，主要是20世纪发达的二级股权市场发展的产物。股权市场的发展一直基于社会的一种期望，即产权将受到保护，合同将得到执行。作为这种关联的一种持续表现，金融市场的全球化正推动着各种会计准则朝着一个同化的方向发展。在目前这个阶段，以英美会计准则为基础的那么一套东西像是在成为全世界的“会计货币”。由于国与国，譬如英国和美国的会计准则有着重要的差异，还需要更多的妥协。9虽然国际会计准则委员会设在伦敦，美国的准则制定者和管理者却仍然对此发展进程具有高度影响力，因为他们监管着世界上规模最大、流动性最强的股权市场；而且流动性会变得越来越强。”最终的问题并非是否会出现一套为各国所接受的会计准则。而是何时出现、如何出现的问题?R卮鸬钠渌恍┪侍馐牵耗切┳荚蚧岵捎檬裁葱问剑伤贫ǎ伤馐停侨绾卧诟鞲龉一竦煤戏ㄐ浴び伤凳?这些都是难题，例如它们提出了主权的问题。所以，不会在一夜之间找到问题的答案。在会计研究人员中，自60年代初在芝加哥大学会计和财务学术界出现实证研究传统后，金融市场和财务会计就紧密地联系在一起了：”自那以后，这一传统一直在发展，在金融工具会计方面尤为突出。这种联系往往通过以外部金融市场的需求为导向的公认会计准则(GAAP)而得以建立。而且，在拥有发达的公开股权市场的国家里。这些做法往往会以一套统一的会计准则的形式，而不是一套适用于每一家公司的信息披露惯例的形式出现的。要理解其中的缘由，我们应该探讨一下会计准则本身的作用。

三、会计准则的作用”

在一个发达的股权市场，会计准则是极其重要的，因为它们有助于解决严重的问题。什么是问题?泛泛而论，对企业的投资机会、管理人员的工作努力程度与薪酬、企业的业务状况等，内部人员——他们被称为企业的经理一企业家，或简称“经理”——比外部人员都要知情得多。但是，为了维持公司的业务，经理们需要掌握生产要素，特别是资本，而资本是由他人——外部人员控制的。通常，外部人员对公司的投资机会的了解不及经理们，他们不知道经理们工作有多努力，也不知道经理拿多少薪水。但他们肯定知道经理们也有人的弱点，他们会按自己的利益行事，在这个问题上，他们有时会是机会主义的。掌握了这些情况，外部人员仍然会提供资本，但要求得到十L偿，这个补偿要反映出他们对自己的资金前景如何不如经理们知情而承担的成本。问题就在这里：经理们可以做些什么来降低企业的资本成本，从而增加他们的财富7这不可避免地反映出金融家们在信息上的劣势。有一件事是经理们可以做的，那就是同意提供信息，同意让其业绩受到监督，让其对外部人员的报告由专业审计人员独立地审核。从理论上说，同意这样一种监督和报告的方法，经理们就可以与他们的金融家们签订一对一的合同，确保为每一个人提供有特别针对性的每个投资者、每个贷款人)和每个资本需求者(每家公司)之间签订单独的合同来，成本低得多。我们在什么地方看到用这样的方法解决问题7这里有一个现成的例子：公司给股东的年度报告是按适用的会计准则编制的。第二个例子是报酬合同，在这样的合同中，经理的报酬是按某些与会计相关的业绩标准发放的，如销售额不低于1亿美元，资产报酬率不低于20％。或下两年每股收益增长率高于15％。业绩标准可能不同，但它们通常是按适用的会计准则计算(并审计)的财务数据。”第三，债务合同可能事先规定一个最高的资产负债率，如果超过了，会违背借款协议。“一个基本事实可以说是这样的：在一个复杂的金融市场，会计准则如果不是关键的，也是非常重要的，因为它们是决定如何分配资本及如何监督业绩的基础。15这就是目前许多国家，如澳大利亚在辩论是否采用国际会计准则时的一个难点。各国的会计准则各不相同，这是因为在不同国家中有许多相互作用的经济与社会力量，这些力量决定了这些国家今天的会计准则。正如Brown和clinch(1998，第2l页)所观察到的、“(不同国家会计准则的)多样化在很大程度上源于这些国家在法律制度、企业与其资金提供者之间的关系、所税体系、通货膨胀率、(政治与经济的)历史关系、经济发展水平以及社区教育水平等方面深层次的差异。”1()更为重要的是，这些差异中有许多是根深蒂固的，而且是普遍存在的。它们不会仅仅因为我们想要编制可进行国际比较的财务报表而迅速消失。论据推断的必然结果是，由国际会计准则委员会提出的国际会计准则受到英美会计准则的极大影响。它们源自以习惯法保护产权的国家，那里特别注重保护少数股权股东的权利不受大股东侵犯，股东的权利不受管理人员的侵犯。具有其他传统的国家不加区另31地照搬冈际会计准则。这样的做法本身不会自动来相同的市场结果，因为公司治理的其他许多方面仍然存在问题。通向会计共同语言的道路可能是漫长曲折的。如果我们是明智的，．那么，我们在这条道路上的行进既会受到观念、也会受到实证的引导。至少，有一些实证可能是由以资本市场为基础所作的财务会计研究来提供的。以资本市场为基础的研究在制定财务会计准则时其作用是什么呢？)本文下一部分将对此进行讨论。然而，在进入正式讨论前，应该提一下由前面的分析提出的两个问题。

第一，要使会计准则获得有效远作所必须的合法性，采甲么样的政治方法是最好的?例如，在美国和澳大利亚，会计准则制定的历史盛衰无常，只能设想前面还有更多的动荡不定。

第二，强制性披露与自愿披露的分界线在哪里？“换言之，为什么有些问题成为会计准则的主题而另外一些却不是呢？

四、以资本市场为基础的研究在确定财务会计准则中的作用

Brown和Howieson与其他人一样，也考虑了该问题。他们观察到(Brown和Howieson，1998，第6页)：以资本市场为基础的财务会计研究有30年之久了，而又它完全有理由进一步发展。一般地说，以资本市场55基础的会计研究探讨会计信息与资本市场主要变量之间的关系，这些变量有目标公司的股价，或一段时间内股票的报酬率，或它们的系统风险。与权益法相比，投资的会计处理中用成本法计算的EPS(每股收益)预测的每股报酬率有多准确，便是可考察的一例。尽管Brown和Howie50n对以资本市场为基础的研究在财务会计准则制定中的作用是乐观的(他们自己的话)、但他们同时也指出这种作用是有限的。其中的一个原因就是作为该研究基础的预测能力标准、它本身带有与生俱来的局限性。这种标准背后的基本观念是。不同的会计准则就如不同的理论，可以通过评价它们预测某些有关事件的准确性来对其进行评估，例如预测股价的准确性。Beaver，Kennelly和Vo5s(1968)阐明了这种标准，他们预见了实施中的几项困难?例如，选择要预测的事件。今天这些困难依然存在，而且限制了预测能力方法的有用性。另一个限制是因为管理人员与研灾人员激励的差异引起的(SchiPPer，1994)。对管理者所关注的问题、研究人员所作的反应不一定符合管理者的要求。管理者需要在作出法规是否变更的决定之前得到答案，而研究人员常常直到变更作出之后才会去研究这个问题。到研究人员真正完成研究时，他们有时会更多地强调方法而不是答案、而且对答案闪烁其词，在管理者看来，这项研究的相关性就值得怀疑了。尽管有这些以及Brown和Howieson提及的其他一些局限性，但正如他们说明的那样，对以资本市场为基础所作的研灾对准则制定过程的潜在贡献，还是有充分的理由持乐观态度。例如，尽管会计的历史悠久，却不会缺少研究的问题：还有，现在的研究过程得益于更高质量的投入：有受过良好训练的研究人员，数据也更容易得到。此外，对研究的发现，也不乏发表的渠道。例如，从l992年到1996年，在世界主要会计学术刊物之一的《会计与经济学杂志JournalofEconomicsandFinance》上发表的文章、有三分之一以上是资本市场实证研究的。”除了传统的研究杂志外，出版界还向其他方向扩展，譬如通过迅速发展的电子出版物增加发表渠道。

五、金融市场的发展方向及其对财务会计(研究)的意义

前面，我提出了五项相互关联的重大变革：全球性、市价法、“持续披露”制度、前瞻性披露、以及风险的管理与报告。现在让我们将注意力转向上面的每一项，以及它会带来的研究机会。

1．金融市场的全球化

金融市场的全球化或全球一体化不是最近这一两年所发生的事，但是，直到最近本地区的某些国家才被迫去感受它所带来的一些不太受欢迎的后果。尽管在货币与资本市场的动荡之后各方面都要求对国际金融市场多加管制，然而，总的来说，来自专业交易人员的压力从长期看，总是减少而不是增加市场磨擦，因为磨擦会提高交易成本。而且事情还不会就此了结，因为交易成本会提高企业的资本成本，减少经济中的实际投资水平，并最终对整体经济福利造成消极影0向。有各种理由来说明向全球化市场发展的这种长期趋势。”有些理由反映了在股权市场上买方和卖方的利益。从供应方来看，力图规避风险的投资者寻求在国际上分散风险，因为这样会改进风险一收益平衡状况。从需求方来看，只要有机会，企业就要寻‘求以最有利的条件得到贷款。那些市场经营者(例如，证券交易所)也为一体化施加了压力。他们的经营产生了规模经济，特别是依靠电子市场，经营更是如此。而且对有些交易所来说，公司化意味着他们自己必须面对竞争性资本市场对效率的更高要求。”在流动性较强的地方，资本市场的规模经济是显而易见的；加强流动性能降低投资风险，因此也降低了企业的资本成本。对证券交易所来说，全球化的趋势既是好消息，也是环消息。

rown和C1inch(1998)指出，推动国际会计准则的统一会进一步减少证券交易所的“进入障碍”，在某些情况下能引发证券交易所的跨国界兼并和收购，而在另一些情况下，则会导致国内交易所的萎缩直至最终消失。”说它是好消息，是因为其他中介机构将有机会满足不同类型投资者的特殊要求。尽管有时也会反复、但是今后十年将不可避免地朝着资本市场一体化的方向进一步推进。因此，也会更加强调减少会计准则在制定、解释和实施中的差另fJ。23这一推进使对不同国家会计准则中许多悬而未决的问题的研究变得更加紧迫了。这样，在国际会计准则制定者们寻—求最有效的会计方法时，对国际会计准则多样性感兴趣的学者们就有了内容丰富且满满当当的日程安排了。在这方面，最丰富的研究数据一直就是“证券交易委员会20—F表”、该表由外国驻美企业填制，美国证券法要求它们按美国公认会计准则调节其本国公认会计准则的财务指标。”有些人对20—F表格本身是否向投资者提供了信息提出疑问，”要进一步研究的两个相关问题是：调节中有多少是可预计的、以及预测在什么时候做?更笼统地说，在形式的一致性(各国会计准则之间的——致程度)和实质的一致性(各?笠邓捎玫幕峒剖导涞囊恢鲁潭?之间已划出界线(vander丁a5，988)。不同的公司有不同的做法，原因有很多。第一个原因就是各国的准则不一致。例如在美国，对长期财产重新估价(高于成本)是被禁止的，但是澳大利亚却提倡这种做法。准则制定者协调会计准则的目标就是为了消除这些不一致性。第二个原因是，会计准则允许存在各种选择，而不同企业可能作出不同的选择。大量的文献资料介绍了英美国家的企业所作的各种会计政策选择。第三个原因是，企业的实践各不相同，因为有些企业无意中偏离准则，有些企业会故意偏离准则。有关出现偏离的频率，为什么会发生偏离，以及它们对资本市场的影响，我们知之甚少。

2．市价法

股权市场是这样一个地方，对股票的“基本”价值持有不同信念的人们(我们称这些人为知情的交易者或是糟糕的交易者)和流动性交易者(那些希望买卖股权米使自己的收入与消费需求相当的人)聚在这里，根据自己的“期望报酬”买卖股票。在金融经济学的语言中，投资者的保留价格，即他们愿意进行交易的价格，是他们按自己的主观概率分布计算的股票未来报酬的现值。会计信息有助于发现证券的价格。这一说法是财务会计准则委员会有关财务报告宗旨的陈述中最重要的，26也是有关会计信息与证券价格和报酬之间关系的大量文献资料中最关键的。但是，由于采用历史成本架构，财务报告的预洲性质受到了严重的制约，尤其是在美国。美国一直明文禁止高于成本的重新估价。”财务会计准则第2条要求也间接表明了上述约束，它规定研究与开发费用应在发生时就立即注销。巧合的是，该项要求引起了公司购并会计中的创新，即自此以后就禁止确认并立即注销“正在发生的研究与升发费用”，据称是为了避免当时将此项费用资本化，而在以后像购入商誉那样再记入费用帐。”历史成本在其他国家约束力较弱，在那些国家，对某些资产的重新估价是允许的，甚至还受到鼓励；较高的通胀率是可接受的现实。”除了历史成本法，另一种方法?褪鞘屑鄯ā8梅椒ㄒ蔡岢隽诵矶嘌芯课侍狻T诠?5年时间里，对美国之外国家的会计惯例所作的研究发现，尽管有可能产生管理上的机会主义，长期资产的重新估价能使财务报表为股东提供更多的信息。”按照美国管理者对资产价值重估的态度，这方面的文献要增加。有关历史成本与现时市场价值之间的差异，有两个相关的研究问题，它们是：如何对它作最恰当的计量，如何对它作最恰当的报告。例如，是在财务报表中确认这种差异还是在脚注中进行披露P如果确认它，是应该通过收益确认，还是绕过‘收益，直接对业主权益作调整7“如同人们对金融工具是否应该按市场价值计量的争论一样、对这些问题的讨论也将热火朝天。32；年以前的财务会计准则第l33条是有关衍生工具和套期保值业务的，它反映出财务会计准则委员会要求在资产负债表中按其公允价值确认所有的衍生工具的决定是个困难的决策。同时。财务会计准则委员会表达了它的信念：“在解决所有的概念问题和计量问题时，所有的金融工具都应该按其公允价值计入财务报表。”(财务会计准则(FA5〕第133条第334段)有些人：也包括我自己，把金融工具会计视力潜在的会计转折点。

3。持续性披露

由于今天的股价反映厂明天的现金流，来自投资者的、要求早一些而不是晚一些了解未来境况的历力就会越来越大。其中的一个例子就是证券分析人员正在给管理者不断施加压力：要求他们在自己偏离目标时修正其利润预测。分析人员自己已成为大量研究的课题，如：准确的预测取决于什么因素，什么因素导致预测偏于乐观；他们的激励结构；在处理公升信息时的反应不充分、过分反应以及效益；他们公开哪些预测；以及他们选择和注意哪些股票。在拥有不同文化的不同国家、所有这些是否也会各不相同，如果是的话，又是如何不同的，关于这个问题。目前还知之甚少。但是再回到持续披露。我会参考澳大利亚立法的发展来说明这个问题。1994年9月，澳大利亚的公司法作了修正、要求所有上市公司只要一发生价格敏感事件，须立即通知澳大利亚证券交易委员会。这项旨在改进澳大利亚金融市场效率的法规，只规定了极少几个例外可以不遵循“持续性披露”要求。Brown，TaYlor和Walter所作的一项有关法规效力的研究(CA5AC，l996)从各种市场指标中寻找市场效率得到改进的证据，包括：有关价格敏感事件的宣布更频繁；分析人员对利润的预测变得更准确：意见不一致的情况较少；股价反映新闻更为迅速：股票市场?拇蟆耙馔狻苯仙伲汗杉鄄ǘ冉闲U业降闹ぞ菸寤ò嗣拧⒖赡芩亲餮芯康氖奔浠固蹋净估床患岸孕碌呐吨贫茸鞒龀浞值牡髡5撬堑淖楹戏椒?六个不同的、但不是相互独立的标准)值得一提，因为在研究其他金融市场法规的经济后果，如会计准则变化的后果时，也可能完全适用。当然，公司还有另一种互补的方法可使股票市场得到信息。按照它们的信息系统，只要它们愿意，原则上大多数公司都可以向外部各方提供金融市场主要指标的最新数字，尽管不会按照年未财务报表常用的全球合并形式来报告这些指标。将来也许会有实时报告，但是为什么现在没有呢?是因为管理人员的诉讼风险吗7是因为证券法太过僵硬吗?是因为市场管理人员不顾实际情况，坚持所有投资者都有同样的机会获得信息吗7还是因为公司考虑到信息的所有权成本而没看到净效益?几乎没有必要向会计从业者和审计人员指出开发出外部财务报告系统的含义，以及它们会带来一些什么样的研究问题。

4．前瞻性披露

与刚刚讨论过的发展(持续性披露制度)相关的，而且是为了相同的原因，我期望财务报表更重视管理的前瞻性披露。期待更重视前瞻性披露的另一个原因是发达经济的基础结构的变化。这一变化反映出服务业与高科技产业对国民生产总值的贡献比制造业更大。例如高科技公司的核心“资产”在表外，因为只要费用一发生马上就注销了。3

3这一变化可能加速前文已提到的另两个变化，即财务报表更依赖市价法，以及更重视持续性披露。澳大利亚的购并文件中已要求以收益预测的形式进行前瞻性披露，“而且澳大利亚大多数首次公开招股书中也包含了前赡性披露。”自1997年以后，美国证券交易委员会也已允许以收益罚市场主要比率和价格的敏感性这一形式进行信息披露RajgoPal和Venkatachalam，1998)；一些澳大利亚公司的年度报告中也含有类似的披露。但是在他们可以更广泛地用未来现金流贴现后的现值证实财务报表中的数额以前，前瞻性披露可能还需要法律的大力支持，因为作这样披露的经理们面临着诉讼风险。“可以给予法律援助，对以善意所作而且有合理依据的披露，给予安全港规则，由原告承担举证的责任。在未来几年中，前瞻性披露会提供很多研究机会。举三个例子：从这样的披露中出现的管理偏见的程度和性质；资本市场变量是否反映用贴现未来现金流估价的资产和负债在可靠性上的差异；补充的前瞻性披露是否会由于在年度报告的其他地方提供了更及时的信息，而使损益表和资产负债表对投资者的相关性减弱。

5．风险管理与报告

这样说可能太过简单化：股权市场是投资者从事预期收益的交易场所，而衍生工具市场则是他们为收益的变化无常作交易的地方。也就是说，之所以存在衍生工具市场是因为在投资者对风险的评估和他们对风险的态度之间常常会不相称。它们现在是金融风景中一个永恒的亮点、尽管人们在经历长期资本管理公司事件和其他一些“对冲”基金的活动后开始关注系统风险。3’衍生工具市场将继续存在，因为衍生工具为管理利率和汇率的波动，管理股权和商品价格提供了一种有用的工具，对有些企业来说，还是一种高效的工具。而且，尽管期权市场不必为期望报酬率的各种想法去交易：它们仍然会有发展前途、因为某些交易商认为它们比起基本市场来，更有成本效益(Manaster和Rendleman，1982)。人们对衍生工具会计一直是有争议的。l993年，当财务会计准则委员会提出把职工认股权的公允价值确认为收益性支出时，热锅终于炸开了(Zeff，l997)。随后，它又被迫放弃这一提议oALoody(1996)找到的证据表明，授予职工认股权对股东来说是值得的，而且股价确实反映出认股权的公允价值。对银行使用衍生工具来管理其资产和负债暴露，还有其他研究(Barth，Beaver和Land5man，l 996；Eccher，Rame5h和Thi；garajan，1996)，证据表明，公允市价比传统会计数字与银行的股价与风险关系更密切。研究人员特别感兴趣的是，把某些衍生工具划入“对冲”：然后采用与其他衍生工具不同的会计方法，对投资界来说，这样的分类方法是否有用。

总之，衍生工具市场将进一步鼓励引入市价法会计，为风险管理披露更多的信息。目前，对以资本市场为基础的会计研究来说，衍生工具方面的研究机会看来是方兴未艾。

六、对会计高等教育系统的启示

有关今后几十年时间内财务会计的研究机会，我已作了一些评论。在结束本文之前，我应该为那些在高等教育体系中负责拨款和其他重要事项的人士归纳几点启示。

一个经济体的力量以及它向公民提供经济利益的能力，除了许多其他事物外，取决于它的管理人员接受培训的质量，取决于他们和资本提供者对自己所作的决策以及所取得的进展等信息掌握的多少。而这些，又取决于会计界的力量，取决于教育体系如何为会计界提供服务。教育体系的毕业生终将塑造会计业的未来。就在身边的组织纷纷向国际金融市场寻求至少部分解决其资本需求时，人们不禁为本地区对会计教育服务出现的需求之巨感到惊异。如果那些公司的会计与报告业务不能跟上国际投资界的需求，资本还是能提供的，但价格就要高许多，而为公民提供的净利益就要相应地减少。因此，在“谷种”上，也就是说，在教育者身上多一点、早一点投资，就可以培养足够多的专业人士，以满足蓄势已久的需求。对会计教育体系进行巨额投资，用于对教师和研究人员这样的教育者的培训，用于对教育者来说是最重要的研究基础设施的建设，这一切是会得到真正的回报的。作正确的教育投资，自然需要会计教育者们的远见卓识，但它同样需要资深教育管理者们在考虑全局问题时做到深谋远虑。恕我冒昧，我认为研究基础设施中有两个领域需要作早期的投资，这样的投资会有极高的效益。第一是建立与金融市场相关会计问题研究相适应的集中的财务数据库。研究这些问题的人员必须能够得到大量有关金融市场交易的高质量的数据，以及那些有证券在市场上交易的机构的财务报告和其他报告。研究基础设施一旦建成，可供各地的研究人员随时使用，可能是在计算机网络上使用。第二是促进研究成果的发表。与此次会议有关的《中国会计与财务研究》杂志的创刊，是一个极好的开端。地区性工作论文的电子出版物也许会是一种有用的补充。

我的最后一项建议是给我的学术同仁的。让我们适当地假设，在这个问题上，你们国家的目标，和我的国家的目标是在国际准则制定和推行方面，保护一整套特别的经济、法律或文化的利益。那么，如果我们会计学术界渴望辅助各自国家的准则制定者去实现那个目标，我们的意见必须是令人信服的。那意味着我们将需要得到其本身正在变得越来越国际化的研究界其他学者的尊敬；而这又意味着将需要在国际层面上进行研究并发表论著。如果我们能够确认使我们在我们孜孜以求研究的问题中具有国际相对优势的本地背景，我们就更可能实现我们的愿望。

财务金融论文范文篇8

一、财务管理的松、假、差是导致金融风险产生的重要原因

财务管理作为以价值运动形式为主的、政策性与综合性较强的管理，对于主要从事资金流通与资本运作业务的金融公司来说，其好坏程度对企业发展有着决定性的影响。

1.财务控制乏力易导致金融风险

财务是企业资金进出的总闸门，通过财务控制可以帮助预防和化解金融风险。但在现实生活中，一些金融公司由于管理体制、人员素质等因素的制约，财务控制往往显得非常乏力。如在办理资金进出手续时无章可循，法规资料不齐备；拨付资金不按业务的进度和节奏进行，造成损失浪费；以报代管，管贷不管收，资金回收工作抓得不紧，造成大量的呆账、滞账，不良资产越积越多。

此外，财务控制不力还表现在企业内部财务管理无法统一，上级财会部门不能有效地管理下属单位的财务，使得中央的调控措施和政策法规不能认真贯彻下去，资金周转缓慢，财会信息不能及时、准确传递，从而削弱了企业财务的集中统一管理，这无疑对金融风险的产生起了一种“促进”作用。

2.虚假的财会信息掩盖了金融风险

在真实性原则下，财务会计可以通过有关资料和信息清晰地反映出企业的业务发展情况，分析各种潜在的问题和风险，据此制定相应措施，从而促进企业健康、稳定发展。但如果在财会工作中注入了虚假因素，后果则会相反。

近几年，金融公司财会核算的虚假性有日益严重的趋势，如所有者权益虚置，资本金不真实；搞账外经营，设立账外账；会计科目混淆使用，账账、账款、账实不符；通过人为调账使资产负债比例达标等。财会信息的虚假性使得许多企业长期粉饰太平，许多问题得不到及时发现，只有等到各种问题越积越多，企业发展难以为继时，才惊慌失措，但这往往为时已晚。财会核算的虚假性实际上是保住了企业的眼前利益，断送了企业的长远利益和国家与社会的整体利益。

3.理财技能低影响到金融风险的及时化解和消除

长期以来，许多金融公司的财会工作主要集中在日常的记账、算账，编制会计报表，不重视更新知识，提高业务水平，使财会人员的理财意识仅仅限于传统的“增收节支”，理财技能贫乏，对目前急需研究解决的资源配置、资产重组、优化资本结构、缓解债务负担、加速资金周转、提高资金使用效率等问题，缺乏深刻理解和认识。这必然影响到金融风险的及时化解和消除。

4.财会人员的违规操作直接带来金融风险

财务是企业资金运动的总枢纽，因制度不健全、管理不完善等原因，以及金融公司个别财会人员利用手中的权利谋取私利，如贪污挪用公款，利用公章私自划拨资金，搞恶性透支，虚开资信证明等，给单位和国家造成经济损失，也会造成金融风险。

由此可见，金融公司财务的一举一动，都与金融风险有着直接的联系；防范金融风险，必须重视财会部门的协同配合，充分发挥财务的监控职能。

二、强化财务监控职能———防范金融风险的对策

为了防范金融风险，金融公司的财会部门必须改变传统的工作方式，增强现财意识，建立和完善一整套符合国家监控要求与企业发展要求的新的财务管理机制，形成防范和抵御金融风险的坚实屏障，促进企业健康、稳定地运行和发展。具体来说，应当建立和完善如下财务机制：

1.积极主动的财务决策机制

财务决策是金融公司决策的重要组成部分，要通过财务特有的决策手段促进企业决策科学化和合理化。

（1）树立新型的决策意识。包括风险决策意识、综合决策意识和效益决策意识。

（2）建立财会咨询队伍。可建立由财会部门牵头，即由精干、素质较高的财会人员和有丰富业务工作经验、又具一定财会知识的业务人员组成的财会咨询队伍，定期提供较详实的分析报告和建议供领导决策参考。

（3）直接参予决策。为了把好投资、融资项目关，建立健全约束机制，提高资金使用效益，规避金融风险，金融公司都应成立投资、融资项目审查委员会，各下属业务单位根据需要成立审查小组，制定、实施一整套审查规定。企业的总会计师或总经济师应牵头组织活动，资深财会、审计人员应成为该委员会成员。

（4）为了明确决策责任，全面掌握业务情况，财会部门要建立投资、融资项目档案管理制度2.严格、认真的财务控制机制

（1）强化制度控制。金融公司必须根据《企业会计准则》、《企业财务通则》和《金融企业财务制度》及其他有关规定，结合实际，制定本单位的财会制度，对会计核算、现金管理、成本费用管理、资产负债管理、利润分配、银行账户管理等各方面作出详尽的规定，下发各部门和职工执行。企业应定期举办培训班，加强对财会基本知识和财会制度的宣传和学习，实行考试合格上岗制度，并制定执行财会制度的奖罚条例，把财会制度的执行情况作为职工及管理者的工作成绩的一个重要标准来考核。

（2）把好审核关。财会部门在办理每笔资金进出、资产变动手续前，必须对有关的情况有一定了解，要求有真实、齐备的资料和手续。如若发现疑点，必须马上中止所办的有关手续，待事情弄清楚以后再办理，切不可盲目行事。

（3）实行跟踪控制，并组织有关计划、审计、法律等方面的人员进行项目评价，提供信息和建议供管理层参考，切实保证企业经济活动的安全性和高效性。

（4）加强同纪检、监察部门的配合，发现有违反财会制度的人和事，要严肃查处。

3.真实、科学的财会信息处理机制

（1）整顿会计工作秩序。金融公司对现有公司的资产、负债、投资和融资情况要进行全面的核查，调整不实的账务，以达到账款、账账、账实相符，尽快纠正会计核算中不真实、不规范的问题。

（2）实行财会信息责任制。上级部门要改变以往那种查出问题只追查财会人员的责任或只对单位罚款的作法，明确公司的管理人员必须保证会计资料的合法、真实、准确、完整，对会计报表的合法性、真实性承担法律责任。对财会人员按其工作特点制定责任制，对会计核算的各个环节予以监督，并进行考核评比。

（3）抓好规范化、标准化会计基础工作。对财会部门内部岗位的设置、人员配备、工作范围要进行调整、改进，建立财会工作新秩序。人民银行应举办有关的培训班，对金融公司的财会人员进行系统培训，使之全面了解国家的财经政策和法律制度，提高财会人员的核算与理财能力，为防范金融风险打下基础。

4.相互监督、相互约束的财务制衡机制

金融风险的发生是多种因素作用的结果。财会部门除了自觉搞好规范化、标准化、制度化建设以外，还必须通过特有的核算和监督手段，去调节、制约整个企业的营运过程，使之沿着健康的轨道运行。

（1）健全和硬化财务预算约束。财会部门每年必须根据国家的有关方针政策、金融监管的要求，对企业的资产规模、资本扩张、资金借贷、经营收入、成本费用、利润分配等指标进行反复测算和平衡，制定积极可靠又留有余地的财务计划。

（2）加大力度抓好资产负债比例管理。金融公司应当成立资产负债比例管理协调委员会或协调小组，定期举行例会，通报资产负债情况，编制好资产负债比例考核表，讨论制定相应的措施和办法。

（3）加强财会人员的集中统一管理。企业内部各单位的财会部门之间必须保持协调一致，保证统一执行国家的方针政策和企业的财务制度。为此，金融公司对属下单位的财务应实行下管一级的办法，即财会人员尤其是负责人由上级单位委派，定期调换。财会负责人定期回公司总部财会部门述职，建立个人业绩考核档案和重大事项报告制度。公司总部财会部门应更多地了解下属单位财会人员的工作情况，加强指导和督促。

（4）培养财会人员的自律意识，完善内、外部的对账制度，健全企业稽核监控系统，强化检查监督。

5.在现代资本市场上游刃自如的理财机制

如何防范与及时化解金融风险，财会部门除了增强社会责任感，改善日常工作以外，还必须学习和掌握理财技能，尤其是面对日新月异的资本市场，财会人员都必须积极涉足，成为理财能手，以此来帮助解决企业存在的各种问题。

财务金融论文范文篇9

1.企业融资受限。

企业融资困难是全世界企业共同面临的难题之一,我国企业的融资更是因为国家明文规定受到了很大的限制。由此导致我国不少企业不能够很好的从市场中直接获得融资,多数的企业便采取银行贷款的单一方式进行融资。而银行金融机构对企业融资又有着诸多限制和规定,这更加剧的企业融资困难的问题。

2.企业对投资缺乏科学的分析论证。

由于企业不了解行业的市场走向,在其运作的过程中会出现投资项目获利低、甚至是亏损的现象。此外,在没有对投资方向进行进一步的了解和把握就盲目投资,一旦企业进入经营阶段就长期处于亏损的状态之下。

二、流通企业该如何建立起自己的财务预警机制

1.加强流通企业对企业内部的财务控制。

在企业内部要建立岗位责任制,结合流通企业的经营特点和现状,对资金、采购、存货、信息管理等进行严格的责任制。要确保各个业务各个部门互不相容,互相监督和制约。在流通企业的内部控制中还应注意以下几点:第一,对资金的控制。建立健全资金审批工作,一切资金的流动都要经过资金支付申请、资金支付审批、资金支付办理这三个环节,层层把关做到对资金流向的有效监控。第二,对采购、付款及存货管理的监控。要制定明确的采购流程,对供应商采取供应商评价制度。同时要根据企业的销售计划和实际销售量合理制定采购和存货计划。第三,对销售业务与收款业务的监控。要科学合理的设置销售与收款业务机构,谨慎的配备有能力的员工。要明确部门的职责与分工。要严格控制销售、发货与收款流程,管理好应收的账目,登记好未收的账目。

2.合理运用企业财务预警指标。

流通企业的预警指标要求:流通企业预警指标的设置要有较强的操作性,要符合成本效益的原则。在此基础上,企业要选择能够反映企业的获利情况、偿还债务的能力、未来发展趋势和资金储备能力的指标。此外,流通企业是生产者和消费者之间的桥梁,所以在考虑预警指标时应包括:企业的运营能力指标、企业的发展潜力指标等等。当预警指标完成后,可以根据企业的实际发展情况和大的市场背景下自行合理调控。下面,笔者就几个重要指标进行分析。

2.1企业的运营资金。

对企业资金的有效监控和管理可以保证企业在一定时间内,对自己的债务以及盈利情况有一个大致的了解和把握,不至于引发负债到期而导致资金流动混乱的情况。企业的运营资金越大,企业大财务状况越稳定,相对的企业的生产活动也就进行的越顺利。但是企业资金的流动性也会因此大大降低。所以要将企业的运营资本控制在一个相对稳定且流动性较强的范围内。企业可以参考同行业平均运营资金来制定本企业的运营资金预警区间。

2.2资产负债率。

由于融资渠道困难,多数企业的负债对象比较单一,导致了我国零售企业的资产负债率较高,这也反应了我国流通企业的偿债风险要高于国际水平。流通企业可以通过自身的情况及时调整企业的资本结构,降低偿债的风险。

2.3毛利率。

通过营业毛利率,能够清楚的反映出企业采购成本是否合理,商品的销售价格是否合理,同时还能够反应出销售策略是否合理。将每一月,每一季度,每一年的企业毛利率形成数据,就能够看到其变化趋势,帮助企业直观的分析和找出预警超标的原因。

2.4利润的增长率。

利润的增长率可以有效的反应企业的发展状况和发展能力。企业的利润增长率过慢,对企业自身的发展有不利影响,但是企业利润增长率过快又存在着一定的风险。企业可以综合企业发展的各个因素制定利润增长率。若企业的标准利润增长率为7%,那么其预警区间可设置为6.5%到7.5%。

2.5企业的或有负债率。

或有负债率是指可能发生的债务。这种负债率不会直观的表现在企业的负债情况上,但是若不及时注意它也会为企业带来一定的影响。企业的或有负债率越低,企业的长期偿债能力就越强,企业要设置合理的预警区域,保证对或有负债率的实时监控。

2.6企业存货的周转率。

企业存货的周转率可以反映企业在采购、储存、运输及销售方面的情况。也能够直观的反映流通企业的运作情况。所以企业要根据实际情况确保库存量既安全,又要符合企业的资本投入量。

三、结语

财务金融论文范文篇10

关键词：金融危机；培养；财务能力

金融危机是经济发展过程中的“坎”给企业的正常生产经营秩序造成困难。企业管理者要面对现实，研究应对金融危机的方略，运用现代管理技术，规避化解金融危机的风险及危害，实现预期的经济目标。

一、培养财务能力的意义

金融危机是垒球经济发展进程中难以绕开的坎。只有识别其特征、规律及危害并加以控制，运用自身的优势化危为“机”，才能赢得生存与发展的机遇与空间，给自身可持续发展拼出一条“生”路。凡战争：就有胜方与败方，金融危机有消极的影响，也可能产生积极的作用，至少可以推动企业改善管理，增强驾驭风险的能力，而无动于衷的企业，被淘汰出局则是必然的结果。能够冲破金融危机困境的企业，其管理经验与抗风险能力必然比金融危机发生前大得多。

二、财务能力的基本构成

财务能力主要是体现在生产经营活动中的基本的筹资能力、生财能力、用财能力、管财能力等等。这些能力主要表现为；

(一)筹资能力企业在诞生之初就必须在《公司法》的框架下，修订公司章程，并按照国家产业政策的要求及出资人的共同约定如实足额出资，为企业的生产活动提供足够的启动资金；

(二)理财能力理财能力是企业生存必备的要求。理财活动是企业的基本经济活动。企业的资金形态：货币资金—存货资金—生产资金—成品资金—结算(销售)资金—债权资金(或者债务资金)—等等其构成与比重及状态都得靠企业管理者运用会计科学技术与市场机制去科学合理调配。处理得当，企业可以获得资金回笼与收益；处置不当，企业就可能承担经济风险与损失。

(三)生财能力就是组织生产劳动创造社会财富的能力。社会主义国家的各类企业(经济组织)是以盈利为目的组织起来的。其生产目的就是为社会提供人民生产生活所需要的物质文化商品并获得回报来满足自身的生存与发展要求。

(四)支付能力企业的支付能力是企业资金实力的具体体现。支付行为是企业资金分配中的最广泛应用的财务行为之一。支付能力建立在企业管理调控能力基础上，反过来又能对企业的调控能力产生积极的影响。

(五)积累能力资金的依法分配是企业经济秩序稳定的保证。资金合法分配是支付能力培植的基本要求。企业的资金积累的来源是：生产经营利润、固定资产折旧金、税后利润盈余提留、其他来源等等。企业依法积累，获得现金流增长是企业资本金保值增值的基本要求，也是企业抗风险能力的资金保证。

(六)投资能力投资能力是企业资金应用的基本表现。当企业货币资金或其他资产富余时，这时，企业持有货币资金(或其他闲置资产)受到通货膨胀率影响或者存在其他经营风险时，选择对外投资形式，转嫁资金风险是一般企业都必须破解的难题。

(七)内部会计控制能力企业管理者必须依法驾驭企业的资源与财富、控制企业资金，搞好经济核算和管理，御防企业外部与内部可能产生的问题给企业或国家或职工经济利益造成不必要的减少或损失，给企业可持续发展带来消极影响。加强内部控制制度建设，就是要依法建立健全各项规章制度，落实经济责任制，构筑“防火墙”，制定奖惩制度与责任追究制度。

(八)抗风险能力社会生产和管理在市场经济环境下进行，机遇与风险同在。经济的发展与财务风险、经营风险、法律风险相伴，无时无刻不影响着企业的各项活动，企业投资人、经营者、职工、债权人(债务人、相关各方)各自应适应现代企业发展的要求，发现与规避各种风险。

三、培养企业的财务能力探讨

财务能力是企业生存的必要条件，如果财务能力缺乏，必然影响企业的正常发展。因此，培植企业的财务能力是企业可持续发展的战略任务，也是增强企业竞争力的必然要求。如何培育企业的财务能力呢?一般可以从以下几方面着手：

(一)加强法制建设社会主义市场经济是法制经济、竞争性经济，开放性经济。企业的一切经济活动只能在国家法律法规允许的范围内进行，凡经济行为都必须讲究经济效益。企业管理者与企业职工都要参与社会主义法制建设。首先，投资人要依法按照公司章程约定准时注入资本金；其次，企业管理层要制定企业规章制度，规范企业的经济管理行为，保障公司的财产物资与生产活动有序进行；再次，企业员工要按照岗位责任制的规定履行职责。企业自身不得违法经营，如有违反。应自觉纠偏。公务员之家

(二)加强企业文化建设企业文化建设是企业生产经营活动的基础条件。职工的思想品德教育需要文化，提高政治觉悟需要文化。吸收运用新技术需要文化，建立与执行企业规章制度也需要文化基础，当今世界，技术进步日新月异，如果没有高文化素质的职工队伍，企业要生产出符合人民生产生活所需要的物质文化商品则是决不可能的。培植企业的财务能力更需要高层次的管理人才。

(三)加强资金市场、人才市场、技术市场建设财务能力体现在企业资金管理与资金运作方面。先有舞台，后有名演员；有了名演员，又可以创造出大舞台。这就简单地说明了资金与财务能力之间的关系。企业的资金是微量的，人才是有限的，技术是局域的。但是市场经济环境中的资金、人才、技术是无限的、取之不尽用之不竭的。

(四)引进与应用先进的管理技术与生产技术培育企业的财务能力，着眼于企业内部条件是应该的，仅仅靠单个企业的资源、技术、管理方法，远远是不够的。提高企业财务能力，要靠学习先进管理技术，靠管理者的技术水平，靠企业的管理设备装备水平与职工的智慧，等等，这些都直接影响到企业财务能力与企业信誉的建设。

(五)保障与巩固职工当家作主的主人翁地位职工是企业的主人，中华人民共和国宪法规定得明明白白。职工参与管理，参与理财对企业发展，意义深远，不多赘訹。物质财富的生产需要职工的直接劳动，产品质量的控制需要职工严格把关，企业诚信建设需要职工付诸实施，企业管理行为需要职工监督，等等若干或所有企业的生产经营行为都离不开职工的劳动。

(六)建立健全企业内部控制制度，防范财务风险财务能力强，是建立在企业制度规范，员工岗位责任制完善，产品符合社会需求的基础上的。合法规避企业风险，维护企业安全，保障企业生产经营秩序合法有序是企业生存必须破解的课题，一定要努力掌握市场经济环境下的客观经济规律，制定切实可行的内部会计控制制度，防范企业所面临的风险，使企业的财务能力在生产经营过程中发挥其特有的作用。

(七)科学合理搞好收益分配企业的经济分配是正确处理国家、企业投资人，债权债务人，职工(包括企业管理者)、合作者等方面经济关系的基本形式。通过收益分配与资金运作等管理行为，积极培育企业的再生产能力与创造力。

(八)充分利用社会资源，确保企业的可持续发展培育企业的财务能力，要以企业良性循环、可持续发展为目标，坚持认清企业自身的优势条件，生产经营中需要的那些要素?这些要素的获得代价如何最合理最节省?财务控制能力强，资源要素的取得就容易质优价廉供应及时保质保量，适应生产经营活动的需求，对企业自身的资源也要用好用足，生产过程形成的下脚料，盘点清理出的已经报废了的固定资产也要计价处理，保证账面资产记录与实际资产状态本质一致。当企业生产经营活动需要的机械设备而企业又缺乏时，可启动财务政策，向设备经销经营公司租赁，或采取委托加工的合作方式，单项外包，实行质量管理监督，保证零部件的生产质量达到国家规定的标准，实现产品的生产目标，为企业实现预期的财务收益开拓路径。