小议经济资本在行业风险限额监管中运用

一、风险限额管理介绍

风险限额管理是一种基于风险计量的管理方式,是资产组合理论在风险管理中的应用,综合表现了银行的运营战略、政策导向以及资本配置,代表了当今风险管理的专业化、精密化和系统化开展方向。客户风险限额管理是从微观层面对单个买卖对手和单笔买卖的集中度风险的管理和控制;而行业限额管理则是从中观层面对同一经济行业的资产组合风险集中度的管理和控制。行业是介于宏观经济和微观经济之间的重要经济范畴,是由具有共同特征的企业群体所组成。行业的兴衰决议了行业内部企业生存的条件和开展情况,进而影响到与行业相关的银行信贷资金的平安。银行经过行业风险限额控制,可以避免银行资产过度集中,从而到达分散风险的目的,完成组合最优化的目的。

国际商业银行在最初引入风险限额管理的概念时,将其主要定位于防备和控制风险。随着经济资本及风险调整资本报答率(RAROC)、经济增加值(EVA)等办法的引入,风险限额管理己不再单纯具有风险防备和控制功用而逐步成为银行完成开展战略和获取最大化收益的重要管理手腕之一。ChristtopherJames(1996)引见了美洲银行树立的基于RAROC的资本分配体系。AlistairMilne和MarioOnorato(2004)证明了RAROC办法是风险的准确度量。NealM.Stoughton和JosefZechner(2006)以EVA最大化目的函数,应用RAROC办法引见了银行权益资本的最优筹集数量级分配原理。

国内展开以RAROC为中心的银行经济资本配置研讨较晚。张学峰、张长海(2007)经过RAROC系统,对银行不同的业务部门和产品采用了同一指标停止绩效度量和资本金配置。武剑(2004,2007)论述了银行经济资本配置的前提和配置办法,构建各种风险严密联络的统一管理体系。魏灿秋(2003)剖析了目前国内外商业银行资本配置风险管理理论和理论中存在的问题,并提出了对策倡议。宋欣宇(2008)运用期权定价办法,研讨行业风险限额问题,给出行业限额的期权定价法算法。张亚兰(2008)细致剖析了风险限额管理的内容和流程,重点剖析并比拟市场、信誉及操作风险测算模型,提出分阶段地构建风险限额管理体系。

本文分离国际先进银行的经历,针对中国国情,提出依据RAROC最大化准绳,应用资产组合剖析模型设定的行业风险经济资本需求的最高上限。

二、行业限额管理流程

风险限额管理是对风险和收益的综合管理以及基于资产组合剖析的全面风险管理。限额管理流程是银行内部停止限额管理和监控的一整套程序,主要包括限额政策制定、限额设置、限额监控等三个环节。

(一)限额政策制定

风险限额管理触及银行一切业务条线,对全行运营管理将产生严重影响,董事会和高管层必需对此做出战略决策和规划。在目前市场竞争剧烈、粗放运营惯性仍存的理想条件下,风险限额管理理念要在短时间得到普遍认同和全面施行的难度较大,因而更需决策层构成共识,坚持不懈地推进施行,不时深化统一各级机构的认知和行为。制定明白的政策是完成有效管理限额的根底。

1.明白限额管理流程及相关部门职能。限额的设定触及业务、财务、风险和IT等部门。首先,财务部门提交上一期资金运用和收益数据,业务管理部门提出新一期运营方案。风险管理部门对各业务单元的风险收益状况做出评价,肯定各部门的风险权重和利润奉献度,以此测算出下一期各部门所需分配的经济资本微风险限额,并与业务管理部门所提运营方案做比拟。然后,风险管理部门将限额管理报告提交董事会。董事会对报告停止审议,肯定下一期风险限额计划,风险管理部门承当限额管理系统的日常维护工作,定期对限额模型停止检验、优化和晋级。

2.明白风险限额的执行力度。风险限额的执行力度通常取决于两个要素:一是董事会的风险偏好,假如战略管理者倾向于稳健运营,则风险限额的刚性就比拟强;二是风险限额计算结果的牢靠性,这主要受计量模型和数据质量的影响。不同银行对风险限额的执行力度是不同的。有的银行停止严厉的限额管理,请求限额不可打破;而有的银行则更多地把限额管理看做一种预警机制。这种理念上的差异构成了对运营活动的不同导向。限额管理系统能够设立一些预警指标,这些指标会在迫近限额的时分及时发出预警信号,提示管理者采取防备措施。

(二)限额设置

设置限额的目的是要让业务所面临的风险控制在能够承受的范围之内,既不能限制业务正常开展,又要对风险构成有效的防控,均衡点的选择是科学性和动态性的有机分离。商业银行信誉风险限额管理主要包括三方面内容:依据商业银行的资本实力、股东目的、风险偏好和监管规则等,肯定商业银行总体风险程度以及相应的抵御风险损失的风险限额;依据各业务部门或业务人员的风险丈量结果以及其他要素,在各层次间停止风险限额分配。依据分配的风险限额对各业务部门乃至每一笔买卖的风险停止监控,并停止动态分配调整。

从国际银行的经历看,风险限额主要包括集中度限额、VAR限额和止损限额三种方式。集中度限额是直接设定于单个敞口(如国度、行业、区域、客户等)的范围上限,其目的是保证投资组合的多样性,防止风险过度集中于某类敞口。VAR限额是对业务敞口的风险价值停止额度限制,这是一种比拟科学的限额设定方式,可普遍应用于信贷业务、资金业务、国际业务等范畴,并且在运用中具有较高的灵敏性,易于在各条业务线上停止加总和分拆计算。止损限额以实践损失而非可能损失为监测对象,它是集中度限额和VAR限额的重要补充,主要用于控制市场风险,多采取“盯市”方式,即一旦银行所持资产的市值跌破某一临界点,银行立刻采取交割、斩仓等措施,以避免损失进一步扩展。

由于经济资本对构成信誉风险的各个关键要素(PD、LGD、EAD、M、R)都停止了充沛的思索,特别是对信誉集中度风险停止了很好的捕捉和反映,因而在组合集中度风险控制限额设定办法中,运用经济资本肯定各组合层次的信誉集中度风险控制限额是目前最为先进的手腕,该办法被国外银行普遍应用。经济资本能有效反映银行的风险接受才能,经过量化技术比拟准确地测算现有资产在未来一段时间内的非预期损失大小,并据此权衡业务的风险本钱和股东价值增值才能。

(三)限额监测

限额监测作为风险监测的一局部,由风险管理部门对限额运用状况停止检查,并定期监测报告。及时捕获超限额的苗头或趋向,进步限额运用效率。关于超限额的处置,应由风险管理部门担任组织落实。关于限额执行状况,应定期在风险报告中加以剖析描绘。假如业务范围远远低于设定的限额,阐明运营激进,资金闲置,形成资源糜费,增加了时机本钱;假如超越限额,则意味着将占用过多的经济资本。针对频繁打破限额的资产组合,需组织对资产组合对应的内外部要素停止剖析,确认能否需求调整限额。对风险限额的执行状况,总行要定期停止反应检验,并对限额停止调整或重新设定。

关于超限额资产组合,风险管理部门要分离业务特性应用风险管理工具停止风险缓释。常用的管理风险的工具有银团贷款、证券化、信誉衍生品等。在国外的商业银行中,这三种工具都得到了普遍的应用。银团贷款通常有一级银团贷款和二级贷款市场,历史上国外银行的银团贷款曾经占有重要位置,美国银团贷款的主要投资者为机构投资者、金融公司、证券公司、保险公司及海外银行。信誉衍生品市场呈现在上世纪90年代,种类包括总收益互换、信誉违约互换、信誉票据场外买卖等,商业银行能够运用信誉衍生品来使贷款组合多样化,防止行业集中渡过高,或者经过违约互换降低信誉风险。

目前,我国金融衍生市场根底单薄,利率市场化水平有待进步,债券市场开展不完善,这些现状限制了信誉衍生市场的开展。银行经过直接超限额的信贷资产对贷款组合构造停止再均衡,完成资产组合的再均衡比拟艰难。因而在限额占用接近设定限额的情形下,银行可采取授信政策调整、定价政策调整、抵质押政策调整、银团贷款等措施缓释资产组合。

三、限额设置流程剖析

研讨行业风险限额的目的在于经过对行业授信额度的限制,使商业银行的贷款信誉风险坚持在一个能够承受的范围之内。那么,假定商业银行的贷款能够看成一个投资组合,组合的构成单元就是各个行业,行业风险限额研讨的目的也就演化为寻求投资组合构成单元(行业)的合理权重而使组合总风险可控。设定限额的目的是要让业务所面临的风险控制在能够承受的范围之内,既不能限制业务正常开展,又要对风险构成有效的防控,均衡点的选择是科学性和动态性的有机分离。