预测性范文10篇

预测性范文篇1

[关键词]预测性信息；财务会计性质；预测性信息披露

一、预测性信息的界定

预测性信息（forecastinginformation），又称前瞻性信息或者未来导向的信息（forward-lookinginformation），是指在决策有用观念指导下，企业在传统的以面向过去为主体的财务报告或者公司报告中，增加对未来期间的财务或者非财务信息的披露。预测性信息一般意义上指以下几个方面：（1）机会和风险，如产业结构的变化、竞争加剧等伴随关键趋势出现的机会和风险以及特定企业所面临权利和义务的不确定性；（2）管理部门对未来营运的计划与目标，如有关开发产品或服务的计划，包括对计划能否成功起关键作用的因素；（3）对未来收入、利润（或亏损）、每股盈利（或亏损）、资本成本、股利分红、资本结构等财务事项的陈述，即盈利预测或者预测财务报表；4对第3项的预测基础、假设、方法以及注册会计师的审阅意见。

预测性信息的特点是陈述者往往缺乏现有数据或者客观事实证实其陈述的客观公允性，主要基于估计和评价，对使用者来说是高度相关却可靠性较低的典型范例。正是由于预测性信息的内在风险性，对是否应该披露，应该披露到什么程度，以及应该制定哪些相关规定以确保其可靠性，是长期以来争论不休的问题。

预测性信息的披露一般有三个途径，即：

（1）强制披露，公众公司的监管机构或者会计准则制定机构明确要求披露的内容，如机会和风险、管理当局的计划与目标，对于这两项预测性信息，各国基本没有分歧，均要求披露。如美国证券交易委员会（SEC）在Form10-K中要求披露竞争情况和未交货定单，对其他风险和机会的披露要求则散见于财务会计准则委员会（FASB）的准则和其他规定中。我国2001年的《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号招股说明书》中，在第四节要求披露风险因素，在第十一节、十二节分别要求披露业务发展目标和募股资金运用的计划。

（2）自愿披露，监管机构既不禁止也不强制要求的内容，但一旦披露，则要求遵循一定的披露规则并须得到独立第三方的鉴证。对预测财务报表即是如此，如美国是鼓励但不强制要求，我国由强制要求改为自愿披露。

（3）由投资顾问公司、专业投资研究机构、财务分析师提供，多为财务预测或者盈利预测、行业分析等，特别在美国，财务分析师行业的发展已经成熟稳定，有买方和卖方分析师之分，企业通过预测盈利向市场传递信号（signal）的职能常常由卖方分析师来承担。

由此可见，对预测性信息的第三、第四类内容即预测性财务报表及其审核的披露态度有较大分歧且处于变动之中，本文主要就预测性财务报表在公司年度财务报告中披露的必要性及可行性进行探讨。

二、理论分析I：从财务会计的性质和财务报告的目标分析

任何事物潜质的充分发挥都在于人类智慧对其客观上所具有的使用价值的充分发掘、利用，达到主客观的高度统一。但任何不适当的运用，或者因期望太高而违背规律的行为都似拔苗助长，不仅不会达到目标，甚至会适得其反。

会计广为接受的基本职能（function）是反映、控制，反映是首要职能。因为“有了会计这种反映功能，就为我们的经济管理提供了很大的方便，因为它使我们能了解过去、说明现在、规划未来。”具体到财务会计这一特点将更加明显，这就决定了财务会计的主要任务是真实、可靠地记录并报告企业的经济活动（主要是财务活动），亦即以历史成本为主要计量属性，以已发生的交易和事项为基础，记载企业经济活动的历史。“如实反映经营状况，使人们了解经济真实是创造薄记和会计并使其不断完善和发展的初衷，也是对会计的一项基本要求。”

美国财务会计原则委员会（APB）曾经在其第四号报告中指出：“企业财务会计是会计的一个分支。它在一定范围内，以货币定量的方式提供企业经济资源及其义务的持续性历史，也提供改变那些资源及其义务的经济活动的历史”（AICPA1970）。

可见财务会计或者财务报告产生的初衷是提供企业历史性的财务信息，使用者可以利用这些信息了解企业的财务状况、经营成果和现金流量等情况，在此基础上评价经理人的业绩、企业在市场或者行业中的地位、预测企业的发展前景等。财务会计的这种性质或者职能约束着我们对其使用的范围，即决定了财务会计目标或者财务报告目标只能在此范围内发展、变化。

那么，是什么导致了对预测性信息的需求呢？作者认为经济环境的变化是根本原因：

（1）证券市场的发展。以前直接而明确的关系逐渐模糊，代之而起的是广大分散的投资者和掌握公司实际控制权的经理层。股权分散的直接后果是投资者无法依据历史业绩解聘经理人，而是以对企业的未来是否有好的盈利前景来作为是否投资的依据，从而更强调会计信息的相关性，产生了对未来导向信息的需求。

（2）随着证券市场日益成为企业的主要筹资场所，公司规模迅速扩张，经济业务和经济环境更加复杂多变，为了低成本筹资，企业经理人相对于投资者有更多的信息优势，消除至少是降低信息不对称引起的机会主义，保护投资者成为证券市场发展甚至存在的内在要求。

（3）从上个世纪70年代以来，对于财务报告的目标形成两大学派，即“受托责任观”和“决策有用观”，证券市场的发展使得这场争论以决策有用观的胜利暂时告一段落，标志性的事件是美国财务会计准则委员会（FASB）在1978年财务会计概念公告第一辑（SFASNO.1）。决策有用观的导向，使得公众公司的监管部门过分关注信息使用者的需求，而忽略了财务会计的性质。

这些只能说明在变化了的现实条件下，未来导向的信息对投资者是有用的，并未说明投资者所需的信息都应该由企业的财务报告来提供，完全可以以新的编报系统来实现，而这一系统的特性（不可验证引起的高风险性、消极保证性等）在其产生之初就为提供者和使用者所熟知，并针对这种特性形成专门的编报技术。否则可能会导致财务报告在众多竞争的信息渠道（如主要管理人员讲话、新闻稿、内部消息等）中逐渐丧失其核心能力，直到沦为一项可选择的信息传输手段，甚至退出历史舞台。

三、理论分析：预测性信息的特点

预测人员依靠的不是科学，而是将过去的趋势延伸到未来，隐含的假设是未来将与过去一样。预测是预测者基于过去、现在的信息对未来形成的一种期望。将过去的趋势延伸到未来所形成的期望，其可靠性因预测性信息的不同而有所区别。

首先，公司所面临的机会和风险、管理当局的计划与目标是在信息提供当时即有迹象可以表明或者有一定程度的可验证性，比如公司所在行业的整体趋势、多元化经营的风险是长期积累形成的，有一个过程，不可能下一期产生的有重大影响的机会或者风险在本期毫无痕迹，所以基本上可列入现存的状况。管理当局的计划与目标，一般是股东大会或者董事会决议的结果，其会议记录以及一系列可行性方案研究资料可以作为披露的基础，属于现存的一种事项，必须在招股说明书、年度报告和中期报告的披露准则之中。所以，以上两项预测性信息，实质上是现存的对未来预测价值非常高的信息，对于这些因素在未来期间如何发生作用以及作用的程度，完全依赖于使用者自己的估计。

而预测性财务报表则是在以上的基础上进一步细化、量化的信息，涉及了未来期间的更多假设及判断。这里的假设和判断同前两项有本质的不同，任何一个有常识的人都应该知道这样精确的数据几乎是错误的，因为社会科学不会象已经过证明的自然法则的等式，这种等式详细说明了当前A点的一个现象如何前进到达未来的某一B点，也不会像牛顿的引力理论预测列文9号彗星与木星在1994年相撞，也很少有可能像潮汐和天气预报一样被科学预测。当我们看到美国一些财务报告的每股盈利同预测一致或者超出一美分这种情形，理智的使用者感叹的不是预测的准确性，而是对“摇尾巴狗”这一华尔街现象的无奈，财务会计信息关键的质量特征是相关性和可靠性，而预测值或者可预测性是相关性的应有之义，但这并非说财务信息本身就是一种预测，而是指预测过程中的一项输入，最终预测结果的形成受输入项和预测模式的双重约束。若将对财务信息的利用同气象学家对天气的预测相类比，则财务报告所提供的信息就如同利用各种手段获取的诸如温度、气压、各级高度的高空风速等数据，气象学家对这些数据加工整理形成对未来的天气预测结果，就象报表使用者利用财务报告的信息和从其他渠道获得信息（如股价、管理人员在媒体上的发言、评级机构甚至小道消息等）形成对企业未来的预期。其中各种信息的权重、影响方向均由使用者的特性所决定，这些特性如风险偏好、知识结构、情绪等是因人而异的，故而不同人形成的预期不同。财务会计准则委员会在概念框架中指出：权责发生制会计所提供的乃是收益，而不是管理方面的业绩评价，不是获利能力的估计，不是收益预测，不是风险的估量，也不是预测或估量的证实或者否定。评价、估计、预测、估量、证实或者否定这些工作要由投资者、信贷者和其他信息用户自己去做。

提供预测财务报表引起的主要问题是否是预测不准确（产生影响决策的重大差异）的原因难以界定，究竟是经理人为实现自己的目的（如影响股价、塑造形象等）而操纵预测还是因外界的客观环境非预期变化而造成？为经理人操纵预测创造了机会的同时也引起投资损失的责任很难归属，违背了市场经济行为中最基本的规则——责权利相统一，投资者不情愿为也许是经理人的过失或者欺诈遭受损失，经理人也不情愿为也许是使用者使用不当或者决策失误而承担责任。

当然，基于预测财务报表的难以验证等因素，各国对其限制很多。例如在预测财务报表之后会有类似于“仅供参考”、“不做为对未来的保证”等的说明，但对历史性财务报表的信心会扩展到同时报送的预测财务报表，这种信任会使投资者的使用分析功能退化，“因不确定而寻求帮助的使用者，其大脑倾向于相信而非质疑”；又如由范围式预测代替单一预测数据，这只能在一定程度上缓和绝对精确的预测数据同注定的差异之间的矛盾，并未消除预测财务报表同公司财务报告之间的不融合；再如对注册会计师如何审计进行了详细的说明和规范，但在预测基础、假设、方法等方面存在太多灰色地带，不能保障审核职能的恰当履行和编报责任、使用责任的划分。

评价预测的可靠性首先基于对预测人员本人可信度的评价，然后才是技术方面对预测基础、假设、方法的衡量。所以作者认为应该由专业人士或机构在对企业历史财务、非财务信息分析、评价的基础上形成对其未来财务状况、盈利情况的预测，这些专业人士或机构的生存基础在于其对企业和投资者的独立性，在于其所提供分析、预测的客观性、可靠性、及时性，他们在这些方面相互竞争树立信誉。当然也可以就这一行业制定相关技术规范、职业道德、责任条款。

四、预测性信息披露的实践

（一）机会与风险，计划与目标

如前所述，我国2001年的《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号招股说明书》中，要求披露业务发展目标和募股资金运用的计划；美国SEC在Form10-K中要求披露竞争情况和未交货定单，AICPA在1994年的《论改进企业报告》中鼓励披露风险和机会而不鼓励披露盈利预测，FASB在2001年的《改进企业报告：强化自愿披露》中列举了预测性信息的范例，包括企业未来销售情况、产品开发情况、经营和财务计划等。在中美的公司年报中普遍都有此类信息的披露，或者辟专章或者在致股东信中、管理当局讨论书中。

（二）预测财务报表

预测财务报表在我国多被称为盈利预测。20世纪90年代初，我国股市刚开始发展，证券监督管理委员会（以下简称证监会）要求初次发行股票的上市公司必须披露公司的盈利预测，并将此作为审核上市的指标之一。由于强制披露的不合理性，在1993年改为自愿披露，但股票的发行价格确定以盈利预测为基础，因此上市公司不仅在招股说明书和上市公告上披露1～3年盈利预测值，而且也在年度报告中载有以后年度的盈利预测。为充分实行盈利预测自愿披露原则，证监会在1997年和2000年分别通知，取消首次发行股价同盈利预测的关系。当前，我国对盈利预测信息披露的现行规则是：《招股说明书的内容与格式准则》中规定，“如果发行人或其财务顾问或其承销商认为提供盈利预测数据将有助于投资者对发行人及其所发行的股票做出正确的判断，且发行人确信有能力对最近的未来期间的盈利状况作出比较切合实际的预测，则发行人可在招股说明书中提供盈利预测的数据。”《年度报告的内容与格式准则》中规定，“原则上不要求上市公司编制新年度的利润预测。但公司若在年度报告中提供新一年度利润预测的，该利润预测必须经过具有从事证券相关业务资格的注册会计师审核并发表意见”。

上市公司盈利预测不实，曾是我国一个令市场和投资者都非常头疼的老问题。据统计，1997年至1999年新发行的公司，大多数不能完成招股说明书上所作的盈利预测，有的甚至在当年就出现了亏损。1999年上市的99家公司中，竟有78家公司实际完成利润低于盈利预测20%，比例高达78.79%.在2000年有融资行为的公司中，有123家曾对当年的盈利进行过预测，但只有6l家完成了其所作的预测。在2001年新上市并盈利预测的46家上市公司中，有4家公司实际完成利润低于盈利预测20%，6家公司实际利润低于盈利预测10%，两者占公司总数的21.7%.为规避盈利预测风险，2002年新上市公司大多数都没有出具盈利预测报告，有些公司即使出具盈利预测报告，表述也不清晰。

预测财务报表在美国多称为财务预测，其披露制度相对坎坷一些。美国在1973年之前是禁止向证券管理委员会申报财务预测的，因为它认为财务预测并非事实，不可靠，恐误导投资者。因此对以历史信息为主的财务报告的批评，在广纳各方意见之后，美国SEC在1973年证券法案5362号，正式允许公司自愿披露预测财务报表，截止1979年一直采取不禁止、不鼓励的立场。由于对未来导向财务信息的需求呼声甚高，SEC在1979年解释令，鼓励公司在申报文件及年报中增列软性信息（SoftIn-formation），如：管理当局预测，并于同年安全港规则（SafeHarborRule），规定只要财务预测是根据合理基础及诚信原则编制的，皆可受到法律保护。1986年，AICPA公布了AT200，即财务预测和计划，鼓励公司自愿披露，“可以包括在含有历史财务报表的文件中”。1995年，私人证券诉讼法案（PSLRA）规定了财务预测的免责制度，并采用了修正后的安全港制度，确立了“预先警示学说”以减轻预测性信息披露者的潜在诉讼风险，减少无理由的诉讼。

尽管如此，美国公司在财务报告中直接提供财务预测报表的例子并不多见，反而是财务分析师特别是卖方财务分析师发挥了更大的作用。由于卖方财务分析师同公司千丝万缕的利益关系使之丧失了独立的立场，故而美国的当务之急是加强对财务分析师这一职业的监管。

五、小结

不容质疑，预测性信息是非常有用的，可以降低信息不对称，减少交易费用，促进资源的有效配置，增强市场的透明度。

但作者认为：对于机会和风险、管理当局的计划与目标可以要求公司在财务报告中同历史财务报表及其附注同时提供，以利于使用者对未来获利能力等的预计和评估。但预测财务报表则应改变鼓励的立场，不提倡或者禁止提供，以免误导投资者，或者给公司额外的披露成本，可以发展财务分析师这一职业，以便使之以公允的立场对公司的盈利前景提供客观的评述。当然，如何监督、管理这一行业则是随之要探讨的问题。

[参考文献]

[1]杜兴强。会计信息的产权问题研究[M].大连：东北财经大学出版社，2002.

[2]葛家澍。财务会计的本质、特点及其边界[J].会计研究，2003，（3）。

[3]葛家澍。反映经济真实是会计的基本职能[A].财务会计理论方法准则探讨〔C〕。北京：中国财政经济出版社，1999.

[4]葛家澍。市场经济下会计基本理论与方法研究[M].北京：中国财政经济出版社，1996.

[5]李玲。上市会司预测性信息披露研究[J].审计与经济研究，2003，（3）。

[6]王鹏程。对盈利预测若干问题的分析和研究[J].会计研究，1997，（3）。

[7]吴水澎。会计学原理〔M〕。沈阳：辽宁人民出版社，2000.

[8]徐建民，姜德增。新上市公司盈利预测可信度提高[N].证券日报，2003.

[9]美国注册会计师协会（1994）。论改进企业报告[S].北京：中国财政经济出版社，1996.

[10]WilliamRScott财务会计理论[M].北京：机械工业出版社，2000.

[11]WilliamA·Sherdern.预测业神话[M].北京：人民邮电出版社，2002.

预测性范文篇2

摘要:预测产品扩散要参照国内外相关的理论和应用成果,针对S曲线增长模型在预测产品扩散实际应用中出现的问题,进行较为深入地剖析,在找出解决办法的基础上,才能构建出运用S曲线增长模型预测产品扩散的实务性流程。

关键词:产品扩散;S曲线;增长模型

商品扩散特征历来受到政府、产业、学者的关注,研究人员试图通过产品扩散模型来解释影响商品扩散因素及其相互关系,并预测商品扩散前景。然而,众多的产品扩散模型和应用方法令使用者深感困惑,无所适从。本文在列出实际应用中无法回避相关问题的基础上分析原因,提出解决办法,为S曲线增长模型在商品扩散预测中的功能实现提供思路。

一、产品扩散模型

商品扩散是指某一项新产品上市以后随着时间推移其销售量在市场上增加的过程。商品扩散过程涉及大量的因素以及相互之间的复杂关系,这种复杂性可以用扩散模型来描述。图1是一个用图形表示的扩散模型,它描述了商家所期望的商品扩散轨迹,和实际中多数商品符合的典型扩散轨迹。

产品扩散模型的主要功能是用来预测产品扩散特征,指导产业实践。对于新兴产业或刚刚起步的产业,根据类似产业资料或已有的产业市场早期的资料,实现对商品扩散前景的科学预测,以控制扩散过程中那些有规律性的变量,为制定市场营销策略乃至企业战略提供决策支持。例如,根据我国近20年的汽车保有量统计数据,来预测我国汽车保有量增长的拐点将出现在什么时候,基于我国现有国情的汽车最大保有量将会出现在什么时候,以便汽车产业界的利益相关者有依据地制定和调整战略。

二、S曲线增长模型

从图1产品扩散的典型轨迹可以看出,商品销量在上市初期增长速度非常缓慢,而随着上市时间的推移,商品销量增长速度逐渐增加,在接近市场饱和度时,商品销量增长速度呈下降趋势,这就是所谓的S曲线增长。自20世纪60年代以来,S曲线增长模型出现了多种形式,其中典型形式有三种,Gompertz模型,Logistic模型与Bass模型,具体见表1。

三、模型应用中的问题及分析

S曲线增长模型在预测商品扩散中的应用流程大体遵循运用数学模型描述经济现象的一般程序,即模型选择、数据收集、参数估计、拟合度检验、软件计算、模型应用、结果评价。实际应用中,前五个步骤常常碰到一些难以回避的问题,下面依次来阐释。

(一)模型选择

上述三种典型模型,图形虽然都呈S型曲线,但模型结构、函数表达形式不同,拐点位置、参数经济含义各异,尤其是还有对称与非对称的区别,每一种模型还有多种表示形式,比如Logistic模型就存在Verhulst和Mansfield两种形式。这给实际应用中的模型选择带来了很大困惑,于是出现了对于同一产业,不同文献采取不同模型进行分析,并且都宣称自己所选模型最合适但预测结果差异非常大的现象。

产生的原因可能在于对模型结构研究不透,研究视野存在局限,或没有掌握模型选择的原则。其实在对各个模型的数学表达式进行推导后,可以得出如下原则:对于Gompertz模型,其对数一阶差分的环分比为一个常数,当某一时间序列的对数一阶差分的环比近似为一常数时,可选用Gompertz曲线模型进行预测;对于Logistic模型,其倒数一阶差分的环比为一常数,当某时间序列的倒数一阶差分的环比近似为一常数时,可用Logistic曲线模型进行预测;而Bass模型是Gompertz模型和Logistic模型的一般形式,对于不符合上述两种情况的数据序列,可以考虑Bass模型。

(二)数据收集

在数据收集的相关知识中,关于数据的来源,数据的可获得性,统计口径是否一致的讨论比较多,但对于如何根据已收集的数据生成用于模型使用的数据序列问题,讨论的并不多,这确是实际预测中首先要面临的问题。事实上模型数据序列的数据组成,起始点,数据点的时间间隔和数据点的个数等参数对商品扩散模型的参数估计和对曲线拟合可信度具有很强的影响性,这在预测过程中不应被忽略。

解决办法就是根据数据序列的起始点、时间间隔、数据点个数三种维度的不同考虑而得到多个数据序列,主要原则如下:数据序列的数据组成,基于产品扩散的增长性,要求数据序列一定要呈增长性,而不应包含下降的趋势;起始点选择与众多参数的关系,会对参数的估计有很大影响,如有规定Bass模型的起始点q0应大于a×qm;时间间隔的选择应视可选择数据的多少而定,也直接影响模型的拟合效果;数据点个数的选择,与时间间隔的选择关系密切,但应考虑其中是否包含商品扩散的最大值,如果包含最大值,拟合效果会更好,但模型对商品扩散的预测功能会降低,如果不包含最大值,则属于数据不充分条件下的参数估计,需要慎重选择参数估计方法。

(三)参数估计

参数估计是产品扩散模型研究当中非常重要的问题,研究人员在长期的研究中建立了多种扩散模型的参数估计方法。如对Logistic模型中的极大值估计,早些文献(包括Mansfield)是凭经验,主观判断确定;文献[2]提出结合一定水平的R2,修正主观判断值;文献[3]提出三大类16种方法;文献[4]提出建立在极大似然估计基础上的迭代算法;文献[5]用改进单纯形法进行参数估计;文献[6]运用遗传算法估计。

参数估计方法的正确选择是扩散模型运用成功的关键因素,但如何从如此众多的方法中,选取合适的方法,却是令人头痛的事情。最近有学者采用的比较和实证方法值得借鉴。对于比较方法,Rajkumar(2002)采用遗传算法对Bass(1969)的n种耐用品重复了实验过程,最后得出结论,遗传算法比最小二乘法、极大似然以及非线性最小二乘法估计参数效果更加准确;对于实证方法,有学者采用遗传算法对欧洲各国的移动用户扩散进行了市场预测,结果基本反映了移动用户的发展趋势。二者都得出遗传算法用于产品扩散预测模型的参数估计比较合适,但对于我们国家的具体行业是否适用,也需要进行比较和实证方面的研究选择。

(四)拟合度检验

拟合度检验是判断选定的S模型形式是否符合实际商品扩散的过程。

1.线性检验。产品扩散模型的数学形式是S形曲线方程,可将曲线模型经过变换,使其线性化,采用直线模型的各种统计检验法进行检验。

2.常用的曲线检验法就是计算相关指数:可决系数和残差平方和。

3.这里把标准误差与χ2检验归为其他。它们在S曲线增长模型中不常用,但有所出现,如在文献[6]与文献[7]。

对于上述众多方法,应当选择哪一种又是一个难以回避的问题。事实上可以明确看出,线性检验不如曲线检验精确。线性检验的将曲线模型经过变换转化为线性模型来估计参数,然后将其还原,但是变换后的线性模型拟合效果好,并不等于曲线模型对原始数据的拟合效果也好。曲线检验不需要对模型进行线性化,而直接使用原始数据,经过多次搜索逼近找到的参数,因此曲线检验的误差是非常小的。对于其他检验方法的可信度还需要进一步研究,可以根据具体的预测产品在不同参数估计方法下,对实际历史数据与预测数据对比,再结合产品潜在市场实际情况来进行确定。另外,基于目前多数是使用统计软件进行曲线检验,可以借助模糊评价的思想,对上述统计指标进行组合考察,以进一步提高模型的可信度。

(五)计算软件选择

S曲线的参数估计和曲线检验的计算量非常大,需要借助统计软件来实现。但目前存在着非常多的统计软件如Excel、EViews、SAS、SPSS、GAUSS、MATLAB。选择哪种合适,如何使用成为又一个难以回避的问题,并且使用不同的软件或同一软件的不同模式计算,会出现不同的预测结果,这让使用者更加困惑,如在SPSS软件中Logistic模型有两种拟合过程,一是非线性回归(NonlinearRegression)拟合过程,一是曲线回归(CurveEstimationRegression)过程,两者需要的参数不一,且计算结果总是存在差异;加之各种统计软件“按钮选项”众多,普通使用者很难弄明白其中的含义,使用过程只能是照猫画虎;另外,利用软件包编程进行辅助计算,虽然计算的准确性和计算过程的可控性比较强,但工作量大,需要较为复杂的数学知识和计算机编程能力。

这些问题是运用S曲线模型进行产品扩散预测的使用者难以解决的,但是又必须面对的。需要相关统计软件专业人士,共同研究,出台标准,面向模型的预测功能和专业应用进行软件制作,明确各种方法应用的条件与适用产业,详细阐释各种“按钮选项”的含义。还有,应把现有的成熟软件尽快推向市场,让其发挥更大的效益。

四、小结

上文分析了在运用S曲线增长模型进行产品扩散预测的实际过程中一些必须面对的问题,在分析原因的基础上提出了相应的解决思路。但这里还有必要对预测流程、计算工具的核心框架以及主要的研究方法做进一步的阐述。

通过上述问题的阐述,原因的分析,以及解决办法的提出,可以看出运用S曲线增长模型进行商品扩散特征预测的模型选择不是一次性确定的,而是根据参数估计和拟合检验的结果反复对比而定。前面谈到运用S曲线增长模型进行商品扩散预测计算量特别巨大,需要借助相应的统计软件。目前的统计软件在使用过程中存在着诸多不方便,需要借助一定的软件开发平台来编写软件。本文认为软件核心部分应包括三个层面:模型层面,参数估计层面、检验方法层面,通过三个层面的不同组合形成多种预测模式。实际预测过程中,除了模型之间的比较研究外,还应针对具体行业对模型进行实证研究。比较研究的目的是考察哪种模型,哪种参数估计方法,哪种检验方法更适合反映产品扩散实际;实证研究是通过运用某种模型考察类似的成熟行业,以得出更适合预测商品实际的模型,节省计算量。从而以某种模型为主,而其他模型和方法通过比较研究进行辅助。

参考文献:

[1]胡树华.产品创新管理[M].北京:科学出版社,2000.

[2]何文章,张宪彬.利用Logistic模型预测耐用消费品社会拥有量[J].数理统计与管理,1994(13).

[3]章元明,盖钧镒.Logistic模型的参数估计[J].西南农业大学学报(社会科学版),1994(2).

[4]杨昭军,师义民.Logistic模型参数估计及预测实例[J].数理统计与管理,1997(16).

[5]余爱华,宋丁全.用改进单纯形法进行的Logistic模型拟合及预测[J].金陵科技学院学报,2005(6).

预测性范文篇3

关键词：路面使用性能预测参数不确定性回归分析

1前言

在路面管理系统中，使用性能的预测是分析过程中一个极其重要的方面。路面管理系统所使用的使用性能预测模型可分为两大类，确定性预测模型和不确定性(概率型)预测模型。文献［1］提出了水泥混凝土路面中路面状况指数PCI在不同交通指数和结构指数下的确定型和概率型模型，在文献［1］中，对于实测的路面使用性能数据，按一定交通状况和路面结构特征的划分，通过回归分析，得到不同使用性能参数的预测方程和转移概率分布。

在这一分析过程中，默认了3个基本的假设；

(1)实测的数据代表了路面使用性能的真实分布；

(2)交通指数的划分是确定可靠的；

(3)结构指数的划分是确定可靠的。

事实上，要保证这3个假设成立是困难的，一般数据采集都是采用取样方式得到，样本数据和总体实际数据之间必然存在一定的误差；在交通指数的确定过程中，实测交通量数据及荷载换算系数都会和实际的状况有一定的差别，路面结构的指数更是要受到施工条件、材料情况、养护水平等诸多因素的影响，而且，交通指数和结构指数本身并非一种非此即彼的布尔关系，简单的划分是不足以代表这种关系的。这样将导致预测结果存在某种程度的不确定性。在运用预测方程分析路网使用性能变化时有必要考虑这种不确定因素的存在。

国内对水泥混凝土路面结构和沥青路面结构的可靠性分析作过研究，但在路面管理系统中目前尚未涉及。国外对不确定性的分析作过较多研究，并将一些研究成果引入路面管理系统中，文献［2］［3］等分析了考虑不确定性的网级决策过程，文献［4］对数据采集方法的误差分析作了研究。

下面以文献［1］的分析为基础，以PCI为例分析在预测过程中怎样考虑参数不确定性。

2实测数据的分布分析

路况数据的不确定性来源为：

(1)数据采集过程中人为的视觉误差或操作误差；

(2)数据样本和数据总体间的分布误差。

分析实测数据采集过程中人为视觉误差和操作误差，是一个过程复杂的数学问题，常用的分析方法有：

(1)回归分析；

(2)因子分析。

对数据样本和数据总体间的分布误差，一般则用分布间的误差离散来解决。

2.1实测数据采集误差的回归分析

回归分析方法的基本原理是：对分析对象，设法寻找一个相对参照系统，利用相对参照系统，求出分析对象的真值，再利用实测的路况数据，建立实测数据和真实数据间的关系。

在路面数据的误差分析中，一般用到三个基本的假设：

(1)回归分析模型是一次线性的；

(2)回归参数只与测试对象和测试方法有关，与测试的时空特征无关；

(3)系统的随机偏差服从正态分布。

在回归分析中，要找到一个相对真实的基准参考方法和参考系，然后利用参考系测出状况真值，利用实测结果和真值结果的统计特征，求出上面的方程。

分析实测值和真实值的关系后，利用实测结果的均值和回归方程，可求出路面真实结构的均值，参照正态分布的假设，可知D服从由此可知某一实测值在分布区间的分布概率PO：

PO=p(PCIO=i｜PCIC)(3)

式中：PO——对具体分析路段PCI从实测值到真实值的分布概率；

PCIO——PCI真实状态的分布；

PCIC——实测路段PCI值。

导出单个路段的PCI值之后，便可得到指定路网PCI分布Pr，从单个路段分布到路网分布的过程中，路段长度作为相应权数。

2.2实测数据采集误差因子分析

因子分析是另一种分析数据误差的方式，在因子分析中，对数据的分布特征假设与回归分析一样。其相应的显示关系为：

D=e＋D*×β+ε

(n*m)(n*1)(1*m)(n*1)(1*m)(n*m)(5)

式中，D——路段实测数据的(n×m)矩阵；

l——单位向量矩阵；

α——加法因子的(1×m)矩阵，与测试方法有关；

D*——未知真值的(n×1)矩阵；

β——乘法因子的(1×m)矩阵，与测试方法有关；

ε——随机偏差的(n×m)矩阵；

m——测试方法类型；

n——测试对象的不同路段。

因子分析的前提是对同一个测试目标的不同路段，运用几种不同测试方法，测试出实测数据矩阵D，通过对上面显示方程的变换和计算，得到相应的加法因子向量α和乘法因子向量β。

研究表明，从总体而言，因子分析比回归分析要合理一些，因子分析能使实测数据得到最大程度的利用，分析结果的有效性和可靠性都更好一些。

在因子分析中，并不要试图找出一个被认为能真实反映路面特征的参考系，这使得分析方法的理论更为严密，分析手段也更为简便，但因子分析的基本前提是多种测试方法，在我国，绝大部分的实测数据(路面管理系统中)收集方法是单一的，尽管路面测试的新方法正在研究之中，都没有达到实用的程度。因此，在目前的阶段，用因子分析方法来分析实测数据的误差还不现实，随着测试手段的增加，用因子分析会得到比回归分析更可靠的分析结果。

2.3数据样本总体间的误差离散

样本数据和总体数据间必然会有分布的误差，误差的大小与样本的规模有关。在一般的分析过程中，这种分布的误差常常被认为是正态的。文献［3］对这种正态的误差分布作了一个基本的假设：路面总体数据和样本数据间的误差服从正态分布N(O，δ20)。

这个假设包括两个结论：

(1)认为样本数据的均值能代表总体数据的均值；

(2)如果样本数据的方差为δ20，那么总体数据的方差为

δ20+δ21。

已知PCI分布Pr:P(PCIO=i)和分布误差N(O,δ21)，运用概率统计的一般关系，便可导出PP：P(PCI′=i｜PCIo=i)。

2.4本研究中的分析过程

本研究将误差分析分为两个层次，第一个层次是分析具体的路段中，实测数据和真实数据间的关系；第二个层次是分析以样本数据代表总体数据所带来的误差传递。对第一层次，采用参数回归分析的方法，对第二层次，采用误差分布离散的方法。

我国实测PCI的方式还比较有限，基本是人工目测，为了分析人工目测方法的误差，需要找到一个相对基准面，这个相对基准面也只好采用人工目测的方法，两者间差别为：前者是一般操作过程中的正常量测，而后者是专用于标定过程的精确量测。在一般的分析中，这种比较方式是可以接受的。

通过实际标定和回归分析，可求出PO：P(PCIO=i｜PCIc)。

在具体分析对象中，以路段长度为权数，可导出Pr:P(PCIO=i)。

针对一定的抽样规模，假定分布误差的方差为δ21，可求出PP。

3交通指数的分布分析

求解Pt=P(TRA′=j｜TRAO=J)可从两个途径分析：

(1)模糊评价；

(2)参数可靠性。

3.1模糊评价

将模糊数学方法引入路面管理系统中，国内外作过一定的研究，文献［5］建立了不同交通量水平对评价集的隶属函数，从文献［5］可知：

Pt=Si/Sj(6)

式中：Si——评价结论为j的区域面积中隶属于i结论的面积；

Sj——评价结论为j的区域面积。

Si=∫μidAADT

Sj=Aj-Aj′

式中：Aj——评价结论为j和AADT上限；

Aj′——评价结论为j的AADT下限。

借助于模糊评价的隶属函数，也可以分析水泥混凝土路面交通指数的不确定性。

3.2参数可靠性

沿引刚性路面结构可靠度［6］的研究结果，已知轴载组成的变异Cv，假设路面轴载服从正态分布N(μ，δ)，其分布函数为：

由Cvj=δj/μj，给定Cvj和μj，便可知δj，因此，对每一交通指数，便可知其分布N(μj，δj)，由分布特征便可知：

Pt=P(TRA＇=J|TRAo=J

4结构指数的分布分析

结构指数的指标是不考虑温度应力的应力水平值R。与交通指数不确定分析一样，求解Ps=P(STR′=k｜STRo=k)也有两种途径，在此主要分析第二种方法。

l=1.419h[EC(1-μ21)/6Et(1-μ20)]1/3

Et=f(E1,h1,E0)

式中：σp——不考虑接缝传荷能力的计算荷载应力；

σS——设计强度；

P——轴载重(kN)，取后轴10t，P=98kN；

h——面板厚度(cm)；

l——板的相对半径(cm)；

Ec——混凝土抗折弹性模量(MPa)；

Et——基层顶面的当量回弹模量(MPa)；

E1——基层材料的回弹模量(MPa)；

h1——基层厚度(cm)；

Eo——土基的回弹模量(MPa)。

按荷载作用于横边中部计算：

A=0.84252，λ=0.70164，n=0.84824，μ1=0.15，μo=0.30

故有：

R=0.715P0.848(Ec/Et)0.234/σsh1.3

R=34.90(Ec/Et)0.234/σsh1.3

令a=34.90，b=0.234，c=1，d=1.3，有：

R=a(Ec/Et)b/σcshd

对上式两边取对数：

LnR=Lna+bLnEc-bLnEt-cLn6s-dLnh

参照水泥混凝土路面可靠度分析结果，Ec，Et，6s，h的分布服从对数正态分布，由此可知，LnEc，LnEt，Ln6s，Lnh服从正态分布，因上式是回归分析结果，分析数据和分析结果间存在随机偏差。在本分析中，不考虑此随机偏差的影响，那么可知LnR服从正态分布，利用Ec，Et，6s，h的分布参数便可导出R分布的数值特征。

5考虑数据和参数不确定性的预测过程

不考虑参数和数据不确定性的PCI预测过程为：

转移矩阵M-PCIjk考虑参数和数据不确定性的预测过程为：

转移矩阵M-PCIjk

实测分布和确定分布的关系为：

Pp=P(PCI′=i｜PCIo=i)

Pt=P(TRA′=j｜TRAo=j)

Ps=P(STR′=k｜STRo=k)

设t年PCI的实测分布为

=［PCIO1，PCI02，PCIO3，PCIO4，PCIO5］，在交通指数j和结构指数k的条件下，其转移概率矩阵M-PCIjk为：

由PCIOTt和PP=P(PCI′=i｜PCIo=i)，有：

PCI′t=［PCI′1，PCI′2，PCI′3，PCI′4，PCI′5，］

由交通指数j和Pt=P(TRA′=j｜TRAo=j)，有：

TRA′=［TRA′1，TRA′2，TRA′3，TRA′4］

由结构指数k和PS=P(STR′=k｜STRo=k)，有：

STR′=［STR′1，STR′2，STR′3］

故可求：

6算例

对某路段，设其单向日标准轴载为2100，荷载应力水平为0.50，路段由3个子路段组成，各子路段使用性能参数PCI在第T年的实测结果及路段长度为

子路段一：11=2kmPCIc1=90

子路段二：12=3kmPCIc2=80

子路段三：13=1kmPCIc3=65

设PCI量测的误差分布方差δ20=22,误差分布服从N(PCIc，δ20)。

设Po=P(PCIO=i｜PCIc)，可求：

路段1：PCIc=90，P01=(0.99，0.01，0.00，0.00，0.00)

路段2：PCIc=80，P02=(0.01，0.99，0.00，0.00，0.00)

路段3：PCIc=65，P03=(0.00，0.00，1.00，0.00，0.00)

设路段是总体全样调查，不存在样本误差，，有：

PCI’t=(0.34，0.50，0.16，0.00，0.00)

设轴载组成的变异Cv=0.2，那么交通轴载服从N(2100，4202)有：

Pt=P(TRA′=j｜TRAo=2100)=(0.59,0.41,0.00,0.00)

设结构参数R的变异Cv=0.1，R服从N(Ln(0.51)，(1n(0.051))2)有：

预测性范文篇4

预测性信息（forecastinginformation），又称前瞻性信息或者未来导向的信息（forward-lookinginformation），是指在决策有用观念指导下，企业在传统的以面向过去为主体的财务报告或者公司报告中，增加对未来期间的财务或者非财务信息的披露。预测性信息一般意义上指以下几个方面：（1）机会和风险，如产业结构的变化、竞争加剧等伴随关键趋势出现的机会和风险以及特定企业所面临权利和义务的不确定性；（2）管理部门对未来营运的计划与目标，如有关开发产品或服务的计划，包括对计划能否成功起关键作用的因素；（3）对未来收入、利润（或亏损）、每股盈利（或亏损）、资本成本、股利分红、资本结构等财务事项的陈述，即盈利预测或者预测财务报表；4对第3项的预测基础、假设、方法以及注册会计师的审阅意见。

预测性信息的特点是陈述者往往缺乏现有数据或者客观事实证实其陈述的客观公允性，主要基于估计和评价，对使用者来说是高度相关却可靠性较低的典型范例。正是由于预测性信息的内在风险性，对是否应该披露，应该披露到什么程度，以及应该制定哪些相关规定以确保其可靠性，是长期以来争论不休的问题。

预测性信息的披露一般有三个途径，即：

（1）强制披露，公众公司的监管机构或者会计准则制定机构明确要求披露的内容，如机会和风险、管理当局的计划与目标，对于这两项预测性信息，各国基本没有分歧，均要求披露。如美国证券交易委员会（SEC）在Form10-K中要求披露竞争情况和未交货定单，对其他风险和机会的披露要求则散见于财务会计准则委员会（FASB）的准则和其他规定中。我国2001年的《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号招股说明书》中，在第四节要求披露风险因素，在第十一节、十二节分别要求披露业务发展目标和募股资金运用的计划。

（2）自愿披露，监管机构既不禁止也不强制要求的内容，但一旦披露，则要求遵循一定的披露规则并须得到独立第三方的鉴证。对预测财务报表即是如此，如美国是鼓励但不强制要求，我国由强制要求改为自愿披露。

（3）由投资顾问公司、专业投资研究机构、财务分析师提供，多为财务预测或者盈利预测、行业分析等，特别在美国，财务分析师行业的发展已经成熟稳定，有买方和卖方分析师之分，企业通过预测盈利向市场传递信号（signal）的职能常常由卖方分析师来承担。

由此可见，对预测性信息的第三、第四类内容即预测性财务报表及其审核的披露态度有较大分歧且处于变动之中，本文主要就预测性财务报表在公司年度财务报告中披露的必要性及可行性进行探讨。

二、理论分析I：从财务会计的性质和财务报告的目标分析

任何事物潜质的充分发挥都在于人类智慧对其客观上所具有的使用价值的充分发掘、利用，达到主客观的高度统一。但任何不适当的运用，或者因期望太高而违背规律的行为都似拔苗助长，不仅不会达到目标，甚至会适得其反。

会计广为接受的基本职能（function）是反映、控制，反映是首要职能。因为“有了会计这种反映功能，就为我们的经济管理提供了很大的方便，因为它使我们能了解过去、说明现在、规划未来。”具体到财务会计这一特点将更加明显，这就决定了财务会计的主要任务是真实、可靠地记录并报告企业的经济活动（主要是财务活动），亦即以历史成本为主要计量属性，以已发生的交易和事项为基础，记载企业经济活动的历史。“如实反映经营状况，使人们了解经济真实是创造薄记和会计并使其不断完善和发展的初衷，也是对会计的一项基本要求。”

美国财务会计原则委员会（APB）曾经在其第四号报告中指出：“企业财务会计是会计的一个分支。它在一定范围内，以货币定量的方式提供企业经济资源及其义务的持续性历史，也提供改变那些资源及其义务的经济活动的历史”（AICPA1970）。

可见财务会计或者财务报告产生的初衷是提供企业历史性的财务信息，使用者可以利用这些信息了解企业的财务状况、经营成果和现金流量等情况，在此基础上评价经理人的业绩、企业在市场或者行业中的地位、预测企业的发展前景等。财务会计的这种性质或者职能约束着我们对其使用的范围，即决定了财务会计目标或者财务报告目标只能在此范围内发展、变化。

那么，是什么导致了对预测性信息的需求呢？作者认为经济环境的变化是根本原因：

（1）证券市场的发展。以前直接而明确的关系逐渐模糊，代之而起的是广大分散的投资者和掌握公司实际控制权的经理层。股权分散的直接后果是投资者无法依据历史业绩解聘经理人，而是以对企业的未来是否有好的盈利前景来作为是否投资的依据，从而更强调会计信息的相关性，产生了对未来导向信息的需求。

（2）随着证券市场日益成为企业的主要筹资场所，公司规模迅速扩张，经济业务和经济环境更加复杂多变，为了低成本筹资，企业经理人相对于投资者有更多的信息优势，消除至少是降低信息不对称引起的机会主义，保护投资者成为证券市场发展甚至存在的内在要求。

（3）从上个世纪70年代以来，对于财务报告的目标形成两大学派，即“受托责任观”和“决策有用观”，证券市场的发展使得这场争论以决策有用观的胜利暂时告一段落，标志性的事件是美国财务会计准则委员会（FASB）在1978年财务会计概念公告第一辑（SFASNO.1）。决策有用观的导向，使得公众公司的监管部门过分关注信息使用者的需求，而忽略了财务会计的性质。

这些只能说明在变化了的现实条件下，未来导向的信息对投资者是有用的，并未说明投资者所需的信息都应该由企业的财务报告来提供，完全可以以新的编报系统来实现，而这一系统的特性（不可验证引起的高风险性、消极保证性等）在其产生之初就为提供者和使用者所熟知，并针对这种特性形成专门的编报技术。否则可能会导致财务报告在众多竞争的信息渠道（如主要管理人员讲话、新闻稿、内部消息等）中逐渐丧失其核心能力，直到沦为一项可选择的信息传输手段，甚至退出历史舞台。

三、理论分析：预测性信息的特点

预测人员依靠的不是科学，而是将过去的趋势延伸到未来，隐含的假设是未来将与过去一样。预测是预测者基于过去、现在的信息对未来形成的一种期望。将过去的趋势延伸到未来所形成的期望，其可靠性因预测性信息的不同而有所区别。

首先，公司所面临的机会和风险、管理当局的计划与目标是在信息提供当时即有迹象可以表明或者有一定程度的可验证性，比如公司所在行业的整体趋势、多元化经营的风险是长期积累形成的，有一个过程，不可能下一期产生的有重大影响的机会或者风险在本期毫无痕迹，所以基本上可列入现存的状况。管理当局的计划与目标，一般是股东大会或者董事会决议的结果，其会议记录以及一系列可行性方案研究资料可以作为披露的基础，属于现存的一种事项，必须在招股说明书、年度报告和中期报告的披露准则之中。所以，以上两项预测性信息，实质上是现存的对未来预测价值非常高的信息，对于这些因素在未来期间如何发生作用以及作用的程度，完全依赖于使用者自己的估计。

而预测性财务报表则是在以上的基础上进一步细化、量化的信息，涉及了未来期间的更多假设及判断。这里的假设和判断同前两项有本质的不同，任何一个有常识的人都应该知道这样精确的数据几乎是错误的，因为社会科学不会象已经过证明的自然法则的等式，这种等式详细说明了当前A点的一个现象如何前进到达未来的某一B点，也不会像牛顿的引力理论预测列文9号彗星与木星在1994年相撞，也很少有可能像潮汐和天气预报一样被科学预测。当我们看到美国一些财务报告的每股盈利同预测一致或者超出一美分这种情形，理智的使用者感叹的不是预测的准确性，而是对“摇尾巴狗”这一华尔街现象的无奈，财务会计信息关键的质量特征是相关性和可靠性，而预测值或者可预测性是相关性的应有之义，但这并非说财务信息本身就是一种预测，而是指预测过程中的一项输入，最终预测结果的形成受输入项和预测模式的双重约束。若将对财务信息的利用同气象学家对天气的预测相类比，则财务报告所提供的信息就如同利用各种手段获取的诸如温度、气压、各级高度的高空风速等数据，气象学家对这些数据加工整理形成对未来的天气预测结果，就象报表使用者利用财务报告的信息和从其他渠道获得信息（如股价、管理人员在媒体上的发言、评级机构甚至小道消息等）形成对企业未来的预期。其中各种信息的权重、影响方向均由使用者的特性所决定，这些特性如风险偏好、知识结构、情绪等是因人而异的，故而不同人形成的预期不同。财务会计准则委员会在概念框架中指出：权责发生制会计所提供的乃是收益，而不是管理方面的业绩评价，不是获利能力的估计，不是收益预测，不是风险的估量，也不是预测或估量的证实或者否定。评价、估计、预测、估量、证实或者否定这些工作要由投资者、信贷者和其他信息用户自己去做。

提供预测财务报表引起的主要问题是否是预测不准确（产生影响决策的重大差异）的原因难以界定，究竟是经理人为实现自己的目的（如影响股价、塑造形象等）而操纵预测还是因外界的客观环境非预期变化而造成？为经理人操纵预测创造了机会的同时也引起投资损失的责任很难归属，违背了市场经济行为中最基本的规则——责权利相统一，投资者不情愿为也许是经理人的过失或者欺诈遭受损失，经理人也不情愿为也许是使用者使用不当或者决策失误而承担责任。

当然，基于预测财务报表的难以验证等因素，各国对其限制很多。例如在预测财务报表之后会有类似于“仅供参考”、“不做为对未来的保证”等的说明，但对历史性财务报表的信心会扩展到同时报送的预测财务报表，这种信任会使投资者的使用分析功能退化，“因不确定而寻求帮助的使用者，其大脑倾向于相信而非质疑”；又如由范围式预测代替单一预测数据，这只能在一定程度上缓和绝对精确的预测数据同注定的差异之间的矛盾，并未消除预测财务报表同公司财务报告之间的不融合；再如对注册会计师如何审计进行了详细的说明和规范，但在预测基础、假设、方法等方面存在太多灰色地带，不能保障审核职能的恰当履行和编报责任、使用责任的划分。

评价预测的可靠性首先基于对预测人员本人可信度的评价，然后才是技术方面对预测基础、假设、方法的衡量。所以作者认为应该由专业人士或机构在对企业历史财务、非财务信息分析、评价的基础上形成对其未来财务状况、盈利情况的预测，这些专业人士或机构的生存基础在于其对企业和投资者的独立性，在于其所提供分析、预测的客观性、可靠性、及时性，他们在这些方面相互竞争树立信誉。当然也可以就这一行业制定相关技术规范、职业道德、责任条款。

四、预测性信息披露的实践

（一）机会与风险，计划与目标

如前所述，我国2001年的《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号招股说明书》中，要求披露业务发展目标和募股资金运用的计划；美国SEC在Form10-K中要求披露竞争情况和未交货定单，AICPA在1994年的《论改进企业报告》中鼓励披露风险和机会而不鼓励披露盈利预测，FASB在2001年的《改进企业报告：强化自愿披露》中列举了预测性信息的范例，包括企业未来销售情况、产品开发情况、经营和财务计划等。在中美的公司年报中普遍都有此类信息的披露，或者辟专章或者在致股东信中、管理当局讨论书中。

（二）预测财务报表

预测财务报表在我国多被称为盈利预测。20世纪90年代初，我国股市刚开始发展，证券监督管理委员会（以下简称证监会）要求初次发行股票的上市公司必须披露公司的盈利预测，并将此作为审核上市的指标之一。由于强制披露的不合理性，在1993年改为自愿披露，但股票的发行价格确定以盈利预测为基础，因此上市公司不仅在招股说明书和上市公告上披露1～3年盈利预测值，而且也在年度报告中载有以后年度的盈利预测。为充分实行盈利预测自愿披露原则，证监会在1997年和2000年分别通知，取消首次发行股价同盈利预测的关系。当前，我国对盈利预测信息披露的现行规则是：《招股说明书的内容与格式准则》中规定，“如果发行人或其财务顾问或其承销商认为提供盈利预测数据将有助于投资者对发行人及其所发行的股票做出正确的判断，且发行人确信有能力对最近的未来期间的盈利状况作出比较切合实际的预测，则发行人可在招股说明书中提供盈利预测的数据。”《年度报告的内容与格式准则》中规定，“原则上不要求上市公司编制新年度的利润预测。但公司若在年度报告中提供新一年度利润预测的，该利润预测必须经过具有从事证券相关业务资格的注册会计师审核并发表意见”。

上市公司盈利预测不实，曾是我国一个令市场和投资者都非常头疼的老问题。据统计，1997年至1999年新发行的公司，大多数不能完成招股说明书上所作的盈利预测，有的甚至在当年就出现了亏损。1999年上市的99家公司中，竟有78家公司实际完成利润低于盈利预测20%，比例高达78.79%.在2000年有融资行为的公司中，有123家曾对当年的盈利进行过预测，但只有6l家完成了其所作的预测。在2001年新上市并盈利预测的46家上市公司中，有4家公司实际完成利润低于盈利预测20%，6家公司实际利润低于盈利预测10%，两者占公司总数的21.7%.为规避盈利预测风险，2002年新上市公司大多数都没有出具盈利预测报告，有些公司即使出具盈利预测报告，表述也不清晰。

预测财务报表在美国多称为财务预测，其披露制度相对坎坷一些。美国在1973年之前是禁止向证券管理委员会申报财务预测的，因为它认为财务预测并非事实，不可靠，恐误导投资者。因此对以历史信息为主的财务报告的批评，在广纳各方意见之后，美国SEC在1973年证券法案5362号，正式允许公司自愿披露预测财务报表，截止1979年一直采取不禁止、不鼓励的立场。由于对未来导向财务信息的需求呼声甚高，SEC在1979年解释令，鼓励公司在申报文件及年报中增列软性信息（SoftIn-formation），如：管理当局预测，并于同年安全港规则（SafeHarborRule），规定只要财务预测是根据合理基础及诚信原则编制的，皆可受到法律保护。1986年，AICPA公布了AT200，即财务预测和计划，鼓励公司自愿披露，“可以包括在含有历史财务报表的文件中”。1995年，私人证券诉讼法案（PSLRA）规定了财务预测的免责制度，并采用了修正后的安全港制度，确立了“预先警示学说”以减轻预测性信息披露者的潜在诉讼风险，减少无理由的诉讼。

尽管如此，美国公司在财务报告中直接提供财务预测报表的例子并不多见，反而是财务分析师特别是卖方财务分析师发挥了更大的作用。由于卖方财务分析师同公司千丝万缕的利益关系使之丧失了独立的立场，故而美国的当务之急是加强对财务分析师这一职业的监管。

五、小结

不容质疑，预测性信息是非常有用的，可以降低信息不对称，减少交易费用，促进资源的有效配置，增强市场的透明度。

但作者认为：对于机会和风险、管理当局的计划与目标可以要求公司在财务报告中同历史财务报表及其附注同时提供，以利于使用者对未来获利能力等的预计和评估。但预测财务报表则应改变鼓励的立场，不提倡或者禁止提供，以免误导投资者，或者给公司额外的披露成本，可以发展财务分析师这一职业，以便使之以公允的立场对公司的盈利前景提供客观的评述。当然，如何监督、管理这一行业则是随之要探讨的问题。

[参考文献]

[1]杜兴强。会计信息的产权问题研究[M].大连：东北财经大学出版社，2002.

[2]葛家澍。财务会计的本质、特点及其边界[J].会计研究，2003，（3）。

[3]葛家澍。反映经济真实是会计的基本职能[A].财务会计理论方法准则探讨〔C〕。北京：中国财政经济出版社，1999.

[4]葛家澍。市场经济下会计基本理论与方法研究[M].北京：中国财政经济出版社，1996.

[5]李玲。上市会司预测性信息披露研究[J].审计与经济研究，2003，（3）。

[6]王鹏程。对盈利预测若干问题的分析和研究[J].会计研究，1997，（3）。

[7]吴水澎。会计学原理〔M〕。沈阳：辽宁人民出版社，2000.

[8]徐建民，姜德增。新上市公司盈利预测可信度提高[N].证券日报，2003.

[9]美国注册会计师协会（1994）。论改进企业报告[S].北京：中国财政经济出版社，1996.

[10]WilliamRScott财务会计理论[M].北京：机械工业出版社，2000.

[11]WilliamA·Sherdern.预测业神话[M].北京：人民邮电出版社，2002.

[12]美国财务会计准则委员会。论财务会计概念框架[M].北京：财政经济出版社，1992.

[13]M.Charfield.会计思想史[M].北京：中国商业出版社，1989.

预测性范文篇5

摘要：预测性体育新闻是近年来颇受受众喜爱、规模与影响日趋扩大的体育新闻传播形式。预测性体育新闻的形成与发展是体育赛事自身的规程性、悬念性的必然反映，也是体育新闻娱乐化趋势与受众需求的必然结果。预测性体育新闻尽管不是现实的真实，而是可能的真实，当这种可能的真实经过检验成为现实的真实，其新闻价值会进一步递增。具体表现在服务受众与彩民、扩大媒体自身发展空间、促进体育事业的发展。

近几年来，面对媒体体育新闻日趋显著的娱乐化趋势以及各媒体体育新闻为拓展传媒空间而展开的激烈竞争，预测性体育新闻悄然兴起并渐成气候，主导及影响着报纸体育新闻的版面、电视体育新闻的时段、受众体育新闻的需求，形成了令人瞩目的体育新闻现象。本文拟就预测性体育新闻的形式、成因及新闻价值进行探析，从而把握体育新闻新的发展倾向和一般规律性。

一、预测性体育新闻数量繁多、形式多样

预测性体育新闻是指对即将发生的体育赛事的过程，尤其是结果的预测性报道。在新闻的基本特性中真实性是最重要的特性和价值要素，体育新闻当然也不例外。但与一般新闻相比较，体育新闻不仅包括对已然事实的客观反映，更包括对未然事实的客观反映，即对体育赛事结果的预测。在其他新闻活动中也有预测性新闻，如经济新闻预测股票的升降涨跌和经济的繁荣低迷等等，但其规模和具体的运作形式远不能和体育新闻相比。

在电视媒体中，每遇大型赛事，如四年一次的奥运会、世界杯、世锦赛等比赛的时候，预测性体育新闻已成为电视台吸引受众、引导受众观看赛事的重要节目。如2000年奥大尼亚悉尼奥运会开幕前以及比赛期间，国内几乎所有的电视媒体，都在奥运会前和奥运会期间精心制作类似“奥运前奏”、“奥运大家猜”、“奥运倒记时”（中央电视台）、“今日视点”、午后视点“、”明日视点“（上海卫视）、“奥运猜猜猜”（上海东方电视台）等与奥运会有关的竟猜节目。

同在2000悉尼奥运会期间，各级广播电台也是不甘落后，各种前瞻性展望和预测性新闻更是被精心设计，成版成块地被端到受众的面前。如上海广播电台的“赛前诸葛亮”、“奥运天天猜”、东方广播电台的“奥运猜猜猜”等，一个个精致、鲜活、别致、连贯性强的栏目，紧紧地吸引着听众。有些电台为了吸引听众参与，甚至与赞组单位或声讯台联手合作，推出各种奥运有奖竟猜。

在报纸体育新闻报道中，由于没有电视的直观和网络的迅疾，在报道比赛消息速度方面落后于电视和网络。但在现代媒体的强烈竞争压力下，仍然另辟溪径，寻找到了自己的第二战场——前瞻性报道。而其中形式多样、数量众多的赛前分析预测性报道，更成了前瞻性体育新闻报道的亮点。首先是各级媒体对奥运会、世界杯等几年一次大型运动会的预测报道“大动干戈”。紧接着对各级联赛如我国足球甲级联赛、篮球联赛，以及意甲、德甲等，在每周比赛开始前，不仅《体坛周报》、《足球》、《南方体育》等这样的专业体育报，各地地方报都是不吝版面地对几十支球队进行预测、分析。如今年3月9日2002-2003赛季甲A开赛前，《中国体育报》从3月5日开始，开设了“新赛季甲A联赛展望”系列报道，分别对新赛季的球市、俱乐部、外教外援、新现象（德比大战）以及冠亚军的争夺等各方面进行分析、预测；3月8日的《足球》的“甲A前瞻”栏目用了2版面对14支球队（一支轮空）7场比赛进行详尽分析、预测。另一个国际赛事预测栏目，也是足足2个版面，对意甲、德甲、西甲以及英超和足总杯共三十多几支球队进行了预测……

尤其值得一提的是自去年10月22日我国发行足球以来，大江南北不仅球迷踊跃研究足球新闻购买，连以前不是球迷的“彩民”，也开始为买而研究有关足球预测新闻。相应的各种足彩预测报道也出现了。如中央电视台的《足球彩经》、广东电视台的《足球大赢家》……等。所有的大型综合网站也纷纷开辟足彩专栏，如新浪网的〈足彩〉专栏，雅虎网的〈足彩〉等。各地日报也新辟各种形式的“足彩”专栏，如《中国体育报》的“中国体育专版”、《华西都市报》的“宝典”、《成都商报》的“足球”等，其版面少则一版，多则数版。各专业体育周报更是不惜花大力气新成立专门的足彩报道组或编辑组，甚至出报中报，如《足球》之《大赢家》，《南方体育》之《500万》，《体坛周报》之《体坛彩报》等等。

当然,预测性体育新闻不仅大量报道足球，还广泛地涉及其它各种体育赛事。如3月4日，太平洋那边的两支NBA球队丹拂掘金队和达拉斯小牛队的一场常规赛，因为两个中国篮球运动员王志侄和巴特尔分别在两支球队效力，于是国内的各级媒体在赛前开始大肆渲染，直把这场比赛称为王志侄和巴特尔之间的较量，由不得你不能感受到这场比赛前的紧张与刺激。

二、预测性体育新闻的成因

任何现象的发生和发展都可能与一定的条件形成必然的因果关系。预测性体育新闻的成因也有其内在的与外在的必然条件或原因。就其内因而言，它是其报道对象——体育赛事自身的规程性、悬念性的必然反映；其外因则是近些年来体育新闻的娱乐化趋势，以及受众需求刺激的必然结果。

众所周知，在通常情况下的各项体育运动赛事的时间、地点、参赛人员、比赛项目、比赛规则等都是提前规定了的,而其比赛内容又总是周期性循环的，这与普通新闻产生在时间上的偶然性、突发性和过程内容的不确定性显著不同，它使各新闻媒体和新闻记者有足够的时间在赛前进行准备，并对比赛的各个方面进行仔细地分析与预测。

在其他新闻活动中，也有一些新闻事实是周期循环固定的，如每年一次的人大会议和政协会议等等，但除了时间和地点事先确定外，其内容就绝不能像体育比赛一样每年都是那几项固定的议题反复讨论。而体育比赛则总是相对固定的，无论是我国的足球联赛、篮球联赛和排球联赛，还是英超、意甲、德甲以及世界杯、奥运会、欧洲杯，除了举行的时间和地点都是提前规定的外，其比赛的方式和对运动员的要求，基本上也都处于一种长期固定的状态。比赛过程中各方必须严格遵守统一的比赛规则，在规则的允许下合理地运用技战术。另外，体育比赛的主角——运动员，特别是那些优秀的体育明星们，常常成为体育新闻几年甚至几十年的报道重心。每遇比赛，他们的状态成为媒体预测的主要内容之一。例如，乌克兰撑竿跳高运动员布勃卡自1983年赫尔辛基世锦赛开始，连续17年霸占世界撑高跳高的“掌门”位置。在这17年中的世界撑高跳高比赛，只要布勃卡参加，冠军便会被世界各大媒体预先授给他，而通常情况下，媒体的预测会八九不离十。

人们常说体育比赛就如戏剧般跌宕起伏，情节生动。但戏剧中演员的动作、剧情的发展是被规定了的，而体育比赛不是。著名好莱坞悬念大片导演希区柯克曾说：“没有一部奥斯卡影片能与一场足球赛媲美。”如今年本赛季的世界四大顶级联赛战已经到了联赛的最后阶段了，仍然不见一骑绝尘的球队。以往赛季“一支豪门领衔一台戏”的传统剧情已被打破。虽然西甲、皇马占据着积分榜榜首，但后有俩支气势汹汹的追兵，瓦伦西亚和拉科鲁尼亚随时有可能超出；在意甲战场上，也是罗马、国际米兰、尤文图斯三驾马车并驾齐驱的好戏；在英超同是曼联、阿森纳、利物浦三足鼎立的局面；德甲战场上也是硝烟密布，扑朔迷离，令今年的冠军大结局悬念丛生。可以说今年本赛季的欧洲联赛已具备了成为另一部好莱坞惊险大片的素材，同时，也为预测体育新闻准备了上好的材料。因此体育竞赛过程的悬念性和比赛结果的难以预料性，是体育赛事吸引各媒体注意的主要原因之一，也是产生预测性体育新闻的重要条件。

另外，受众的需要也是预测性体育新闻发展的重要因素之一。现代大众传媒由过去的“以传者为中心”向“以受众为中心”发展，各媒体对受众需求的满意程度，直接影响各媒体的利益与生存。2近些年来社会文化的娱乐形式向多元化发展，体育新闻已走出以往“赛事消息报道”的局限，在传播内容上表现出日益显著的娱乐化趋势，体现出体育报道题材的广泛化、体育人物的明星化、体育节目的娱乐化、体育新闻传播符号的丰富化等特征，成为受众喜闻乐见的娱乐形式。预测性体育新闻正是这种娱乐化形式的体现。各大媒体的预测栏目或节目正好满足了受众对体育新闻的娱乐需求，迎合了广大受众对充满悬念的竞赛结果的无限想象、好奇和猜测的心理。同时在足彩报道中，媒体的预测报道更关系到数万彩民的经济利益。彩民们希望媒体的预测报道既科学准确，又经济便利，对媒体的预测性体育新闻寄予较高的期望。这又促使各级媒体展开了“八仙过海，各显神通”的预测报道竞争，以争取更多的受众或彩民。

3．预测性体育新闻的新闻价值

新闻价值是事实所包含的足以构成新闻的特殊素质及其表现形态满足社会需要的总和。它包括两个过程，即：新闻价值要素过程；新闻价值表现并满足社会需要的过程。[3]预测性体育新闻因其预测的对象是受众所关心的未曾发生的体育事实，而具备了突出的时新性、重要性、接近性、趣味性的新闻价值要素。它的新闻价值直接表现服务受众与彩民，扩大媒体自身发展空间，促进体育事业发展等方面。

服务受众或彩民。正如各媒体的经济股票版为股民服务一样，体育新闻预测版或资深记者与专家作出的各种预测，引导受众在观看赛事前，尽可能充分地熟悉比赛双方的情况。新出现的各种足彩预测报道是彩民们在购买每期前必不可少的重要参考。彩民们在购买足彩前，往往需要经过一个不断思索、反复对比数家（电视、网络或报纸）资料，最后下注的过程。于是，在每周销售截止前，电视上、网络上、报纸上各式各样的足彩预测报道成为体育新闻的主要内容。

增加了媒体自身的发展空间。预测性体育新闻既满足了受众的欣赏要求，同时又增加了体育新闻的魅力，拓展了媒体自身的发展空间。如之前提到的奥运会前或期间的各种电视预测节目，不仅为奥运会营造了良好的舆论氛围，同时扩大了该节目的影响力，也丰富了电视奥运报道节目的内涵。而在现代媒体的激烈竞争中，预测性体育新闻则为报纸的发展提供了另一片天空，甚至在报纸体育新闻界，已经形成“做前不做后”的趋势，即大量进行赛前报道，少量报道赛后。随着足彩的发行，作为平面媒体的报纸，相对于电视、广播和网络更得彩民们的宠爱。因为电视和广播“播完就完”，无法容彩民们细细研究，而网络除了普及率有限的原因之外，也没有报纸经济划算。这使得“集预测性报道于大成”的足彩报道大大拓宽了报纸体育新闻发展的空间。

促进体育事业的发展。在每期大赛或每轮联赛前，受众对各媒体作出的预测结果或趋同或否定，或亲自参与预测竟猜栏目的制作，从而提高了广大受众观看赛事的热情和兴致，也在一定程度上促使他们长期地关注体育事业的发展。特别是随着足球的发行，各级媒体不遗余力地对每期足彩进行预测，同时对怎样玩足彩和每期中奖情况进行大肆渲染，吸引了更多的受众购买，使得一些以前从不关心体育事业的也开始关注体育。这样不仅增加了足彩的销售量，也扩大了体育的影响，促进体育事业的发展。公务员之家

通过对大量的预测性体育报道的文本考察发现，预测性体育新闻是一种独具魅力、具有一定新闻价值、颇受受众喜爱、规模与影响日趋扩大的体育新闻传播形式。它的形成与发展是体育竞赛自身的规程性、悬念性的必然反映，也是体育新闻娱乐化趋势与受众需求的必然结果。预测性体育新闻虽然涉及的是尚未发生的事情，但由于它们是经过分析客观事物的历史与现状（竞赛双方的势力，水平等）探求其内在的变化规律，从而对其发展趋势作出的科学预测。因此，有理由认为，预测性体育新闻尽管不是“现实的真实”，而是“可能的真实”。尤其当这种“可能的真实”经事实的检验成为“现实的真实”后，预测性体育新闻的新闻价值会进一步递增。体育新闻的预测性就是从”可能的真实“到”现实的真实“的实践过程。在这一过程中充分体现与反映了体育新闻独特的报道形式和鲜明个性特征。

[注释]

[1]郭超人.《体育新闻选》.新华出版社,1999(1)

预测性范文篇6

上市公司信息披露制度是现代证券监管制度的核心内容与基石。在我国证券市场中，立法疏漏和监管不力使得上市公司预测性信息披露实质上已经构成了信息披露的主要违规行为类型之一。上市公司ST厦新2001年度业绩预告变脸事件曾经引起证券市场的广泛关注和讨论。

2002年1月22日厦新电子刊登公告称，由于2001年度公司在产品结构调整、寻求新的利润增长点方面获得了成功，经营业绩有较大幅度提高，经公司财务部门初步测算，2001年度基本可以实现扭亏为盈。2002年4月5日，该公司公布预亏公告称，公司2001年度仍将亏损。2002年4月10日，该公司关于预盈后又预亏的补充说明公告，将预盈后又预亏的原因归结为公司在初步测算时过于乐观，以及与会计师事务所在会计政策应用上、对有关费用及其他收入等方面的确认标准上存在差异。2002年4月19日，公司公布年报，亏损金额为7825万元、每股亏损0.218元。由于2000年该公司已亏损1.74亿元，其股票被特别处理。[1]值得注意的是，厦新电子是一只老庄股，1998年7月曾因10送5转增2题材被炒至41.71元。2002年1月22日该公司预盈公告前一交易日的收盘价为7.22元，而预亏公告前一日的收盘价为10.23元，涨幅超过40％。预亏公告一出，市场哗然，股价也一度跌破上升通道。

2002年5月24日，上海证券交易所公告，对包括厦新电子在内的5家上市公司及其董事进行公开谴责。上交所的公告称，上述公司或延迟重大信息，或信息不够真实和完整，这些公司的披露行为严重违反了《上海证券交易所股票上市规则》的有关规定，因此予以公开谴责。[2]市场上有投资者呼吁“怎一个‘歉’字了得”，“谁能为投资者买单”？[3]而公司本身却强调事出有因且“预盈公告后又宣称预亏的并不止厦新电子一家”[4]，投资者和上市公司各执一词。

类似的预测性信息披露行为是否违反了有关信息披露的规定？应不应当以及接受何种处罚？是否应当对投资者因此而遭受的投资损失承担赔偿责任？目前证券监管部门并没有出台明确的相关规定。最高人民法院2002年12月26日的《关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》（以下简称《规定》）对人民法院审理虚假陈述证券民事赔偿案件具有重要的规范作用，而且对中国证券市场稳步健康发展将产生重大影响。但《规定》本身对预测性信息披露也没有涉及。《规定》第十七条明确：证券市场虚假陈述，是指信息披露义务人违反证券法律规定，在证券发行或者交易过程中，对重大事件作出违背事实真相的虚假记载、误导性陈述，或者在披露信息时发生重大遗漏、不正当披露信息的行为。问题在于，从本质上说，上市公司的预测性信息都是不存在的事实，不同于已经客观发生的历史事件，是否对所有预测性信息的行为都按照虚假陈述对待？预测性信息的披露也不同于一般的事实信息，上市公司以预测性信息本身具有不确定性为由而加以随意变更，甚至因此造成投资者损失的行为，适用不适用《规定》？本文将借鉴美国预测性信息披露的相关制度，分析目前我国上市公司预测性信息披露的实践，并提出相应的制度改进建议。

一、预测性信息概述

（一）概念和特点

预测性信息，习惯上也称为“软信息”，区别于表述客观可证实的历史性事件的“硬信息”。一般认为预测性信息包括以下内容：（1）对利润、收入（或亏损）、每股盈利（或亏损）、资本成本、股利、资金结构或其他财务事项预测的陈述；（2）公司管理层对未来经营计划与目标的陈述；（3）对未来经济表现的陈述，包括管理者在对财务状态分析与讨论中的任何陈述；（4）任何对上述事项所依据的假设前提及其相关事项的陈述；（5）任何证券管理机构可能要求对上述事项预测与估计的陈述。[5]

预测性信息的特点主要有：（1）它是一种预测性的陈述，如预测、预计以及对未来期望的描述；（2）主要基于主观的估计和评价；（3）陈述者往往缺乏现有数据证实其陈述的准确性。

美国证券法将预测性信息分为强制披露的前景性信息和自愿披露的预测性信息。[6]前景性信息指公司必须披露的目前已经知晓的发展趋势、事件和可以预见将对公司未来产生重大影响的不确定因素。而自愿性披露则涉及对未来趋势、事件和不确定因素的猜测，其可预见性完全建立在现实假设的前提上。因此自愿披露的预测性信息比前景性信息更具有不确定性。实际上，强制披露的前景性信息和自愿披露的预测性信息在实质上都是预测性信息，区别只是可预测性的程度不同。

（二）监管视野中的预测性信息

在传统证券法上，信息披露监管的对象限于“硬信息”，并由此产生了真实性、准确性、完整性以及重大性标准等一系列信息披露的原则规定。证券监管部门并不要求发行人披露预测性信息，其理念是预测性信息本质上是不可信的，不成熟的投资者在做出投资决定时，将会对这类信息给予不适当的依赖。

笔者认为，原因还部分地在于预测性信息在对传统信息披露原则的适用上具有特殊性：首先，预测性信息的重大性标准不易把握。一般地，任何与发行人业务相关的，足以导致或者可能导致发行人证券的市场价格发生重大变化或者将会对投资者的投资决策产生重大影响的信息都符合重大性标准，其主要判断因素是事件发生的可能性和对公司行为整体影响的程度。但是，预测性信息本身具有很强的或然性和不确定性，上述两个因素的大小很难确定。其次，对预测性信息披露准确性的判断也有特别之处。判断硬信息准确性的标准严格而明确，信息披露者意图表达的信息必须与客观事实相符合，表达的信息必须与一般信息接受者所理解或感知的结果相符合。而预测性信息是对未来事件的判断，本身就代表着相当程度的不确定性，披露的准确与否没有明确的标准，陈述者也往往缺乏现有数据证实其陈述的准确性。

但实际上强制披露的信息与自愿披露的预测性信息的区分并不是绝对的。“强制披露的信息存在披露方式与时间的自愿性选择问题，自愿披露的信息同样可能是由强制披露所诱致或者是对强制披露信息的必要补充。”[7]同时，预测性信息的披露也同样可能存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏，尽管表现形式可能与硬信息不同。预测性信息的披露也必须具有现实的合理假设基础，并且本着合理审慎的原则做出。一旦客观条件发生变化，先前做出预测的合理假设基础不再存在而使预测性信息变得不真实或具有误导性成分时，披露人有义务及时披露并更正预测信息；否则就有虚假记载、误导性陈述和重大遗漏的嫌疑。因此，仅仅以预测性信息本身的不确定性为依据放弃监管无异于因噎废食。

总体而言，目前美国对预测性信息是鼓励自愿披露，同时在某些场合规定了强制披露的义务，但监管立法却经历了一个曲折的发展历程。20世纪40年代至70年代早期，美国证券交易委员会（SEC）是禁止披露预测性信息的。1973年，SEC改变监管政策，准许上市公司自愿性地披露预测性财务报表。1979年，SEC通过了Rule175和Rule3B-6规则，对一定类型的预测性信息披露提供安全港保护，除非原告可以证明其没有合理的基础，或者违反诚实信用原则，否则不被视为是欺诈性的。美国国会于1995年又通过了《私人证券诉讼改革法案》（以下简称PSLRA），在一定程度上采用了判例法上的“预先警示原则”，完善了对预测性信息的披露要求，并减轻了披露者的潜在诉讼风险。为保证PSLRA的贯彻实施，美国国会于1998年又通过了《证券诉讼统一标准法》，进一步完善了对善意做出预测性信息披露的发行人的保护。

（三）规范预测性信息披露的意义

现在人们普遍认识到对预测性信息的披露进行规范有着重要的意义。

首先，证券投资理论认为证券的市场价格主要取决于证券发行人的未来业绩表现，投资者经常将有关发行人的前景预测作为其投资决策的主要依据。良好谨慎的预测性信息可以弥补现行财务报告的不足，提高财务报告的有效性，从而降低投资风险。在券商、投资顾问等证券专业人员所作的投资建议中，预测性信息成为其中的决定性因素。增加预测性信息的使用能够使发行人对信息披露变得更加积极负责，有利于公司市场形象的维持和提升。

其次，在传统的披露政策下公司倾向于进行选择性信息披露，即将重大的未公开的信息仅仅向证券分析师和机构投资者披露，而不是向市场上所有的投资者披露，中小投资者没有能力获得这些信息，选择性信息披露造成了信息获得的不平等，并直接与利用内幕信息操纵市场等违规行为息息相关。

再次，规范预测性信息对于转轨经济中的新兴证券市场具有重要意义。在审计制度不健全、监管执法力度不够的情况下，容易滋生虚假披露和不实陈述。建立预测性信息披露制度是证券监管机构面临的重大现实问题。

二、预测性信息披露的具体制度规范

（一）安全港规则

安全港规则是一种法律保护条款，旨在保障正常的预测性信息披露，为那些符合规定的预测性信息披露行为提供保护，使之不被追究法律责任。

美国的安全港规则分为1979年的安全港规则和1995年的安全港规则。1979年SEC采用了证券法Rule175和Rule3B-6规则，为强制性信息披露和自愿的预测信息披露提供了免责制度。即使预测性陈述最终与现实不符，只要这些陈述建立在合理的基础之上并且以诚实信用的方式披露或确认，便不被视为虚假或误导；但是陈述局限于有关主体向SEC申报备案的文件中，所有其他公开陈述都必须在上报文件中重新确认才能适用。与1979年安全港条款不同，1995年PSLRA中的安全港条款除了适用于申报备案的陈述外，还适用于符合一定条件的口头形式的预测性陈述。另外，法律还规定了不适用安全港条款的预测性陈述的具体类型。[8]

安全港规则有两个基本构成要件，一是预测性信息陈述者的主观心理状态；另一个是预测性信息充分的警示性提示。只有符合了以上两个要件，才能受到安全港规则的保护。

1、心理确知要件

美国第九巡回法院在AppleComputer一案中确定了预测性陈述三个暗含的事实性条件[9]：第一，发行人及其他相关人士真实地相信这种陈述；第二，他们有合理的理由相信；第三，陈述的发出者在当时并不知晓任何未披露的可能对该陈述产生重大影响的事实。在这一要件下，发行人或其他相关人士在预测性陈述没有实现时可以免责，除非原告可以证明：（1）陈述是自然人做出时，该自然人在当时确知该陈述是虚假或误导的；（2）陈述是经济实体做出时，该陈述得到公司执行官的许可，而该执行官在当时确知该陈述是虚假或误导的。

2、预先警示要件

预先警示理论是建立在重大性和信赖概念的基础上的。当预测性信息伴随警示性提示时，如果这些信息并不影响提供给投资者的信息总和时就不具有重大性，就不能成为证券欺诈的基础。警示性语言使对预测性陈述的合理信赖受到一定程度的弱化。合理信赖基础的不存在就意味着因果关系难以确立，从而就没有正当诉讼依据。

首先，有意义的警示性提示必须针对具体的未来预测，评估传递实质性的信息，揭示可能现实地导致实际结果与预测信息严重不符的因素。其次，预先警示理论的适用范围有三个基础性规则。[10]第一、该理论仅能适用于预测性陈述而不能适用于对目前或历史性事实的陈述；第二、该理论不适用于在做出当时便是虚假的重大不实陈述和遗漏；第三、该理论平等地适用于预测性信息的不实陈述和遗漏。再次，警示性语言需要达到一定的标准，这是警示充分性的基础。充分性在很大程度取决于提示的具体性和精确性。另外一方面，警示的充分与否在某种程度上也取决于它在披露文件中的位置是否显著。

（二）信息更新的义务

预测性信息的披露是自愿的，但是如果由于后来事件的发生，原先做出的预测已经不准确了，或者发现该预测从一开始就是错误的或是误导性的，而披露信息的人知道该预测会对人们的投资决策产生重大影响，那么就存在及时更正与更新先前披露的义务。1995年的PSLRA没有明确涉及及时更新的义务，但判例表明法院倾向于确认这种义务的存在。

美国的法院在一系列判例中确认了以下规则：[11]第一、在特定的情况下，一项在做出时是正确的陈述，因为有预期的目的和含义，投资者可能会对此产生信赖；那么一旦陈述的内容发生了变化，披露人就应该承担更正的义务。第二、时间的推延可能使原先陈述变得不再具有重大性，这时更新义务就随之终止。对于时间推延的效果没有适用于所有场合的规则，必须考虑不同情况下信息的种类和先前陈述中信息的重要性；只要市场上的交易者仍然合理地信赖这种陈述，就始终存在更正原先陈述的义务。第三、如果预测和计划是外界人士做出的，而公司的管理者以自己的行为暗示该预测或计划是真实的、符合公司的观点，那么公司就有事后更正的义务；如果公司对于上述预测未进行评论，那么公司不必披露自己的内部预测，也不必警示证券分析师的观点并不符合公司的意见。

三、我国预测性信息披露制度的改进

（一）历史与现状

我国现行的预测性信息大致包括发展规划、盈利预测和业绩预告等几种类型，相关规定散见于《股票发行与交易管理暂行条例》以及中国证监会的一系列文件当中。

1、发展规划

发展规划指发行人已经制定的、有一定根据且比较切实可行的发展计划与安排，包括（但不限于）发行人的生产经营发展战略、发展目标和规模、销售计划、生产经营计划、固定资产投资计划及设备更新计划、人员扩充计划、资金筹措和运用计划等等。

发展规划相当于美国证券法上的前景性信息。发展规划虽然也涉及未来的措施，但总体而言具有较强的确定性和明确的规划性，大多经过法定程序以公司机关的相关决议、计划等文件加以确认，披露的准确性比较容易把握。按照目前的有关规定，发展规划属于招股说明书、年报、中报都必须披露的内容。监管机关要求发行人说明上述计划所依据的假设条件、实施上述计划将面临的主要困难等内容；强调发行人应采取审慎态度，并披露有关的假设基准。

监管部门在有关文件中规定了对发展规划的及时更新义务：若公司曾公开披露过本年度经营计划（如收入、成本费用计划等），且实际发生额较已披露的计划数低10％以上或高20％以上，应说明变动原因。若公司对该计划进行了调整，应说明履行了何种内部决策程序，有关决议刊登的信息披露报纸及日期。[12]在我国证券市场上，许多公司并不注意承担这项义务。有的公司披露投资计划后，对其进展情况很长一段时间内没有下文，有的突然公告转投其它项目。

2、盈利预测

盈利预测是指在对一般经济条件、营业环境、发行人生产经营条件和财务状况等进行合理假设的基础上，按发行人正常的发展速度，本着审慎的原则对会计年度净利润总额、盈利、市盈率等财务事项做出的预计。盈利预测分为公开发行时的盈利预测和年度盈利预测。

在90年代初，证券监管部门一度要求首次公开发行股票的上市公司必须披露公司的盈利预测，并将此作为审核上市的指标之一；《公司法》第137条规定公司发行新股必须具备的条件之一是公司预期利润率可以达到同期银行存款利率，正是这一规定使盈利预测成为必不可少的披露事项。现行的披露规则是：在首次公开发行招股说明书中，如果发行人或其财务顾问或其承销商认为提供盈利预测数据有助于投资者对发行人所发行的股票做出正确判断，且发行人确信有能力对最近的未来期间的盈利情况做出比较切合实际的预测，则发行人可在招股说明书中提供盈利预测的数据。[13]《上市公司新股发行管理办法》也规定发行人可以自愿披露盈利预测：上市公司增发披露盈利前景的，应当审慎地做出盈利预测，并经过具有证券从业资格的注册会计师审核，如存在影响盈利预测的不确定因素，应当就有关不确定因素提供分析与说明。[14]但中国证监会有关文件要求拟增发的公司最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6％，且预测本次发行完成当年加权平均净资产收益率不低于6％。因此，在首次公开发行和增发的场合，盈利预测实际上仍然是必须披露的内容之一。

盈利预测数是投资决策的重要依据，高估的盈利预测数会对投资者造成误导，损害投资者的利益。实践中，随意披露甚至虚假披露盈利预测的情况相当严重。一些发行人运用虚构未来交易、使用不恰当测试基础、过分乐观估计盈利前景或者选用不当的预测方法等手段进行盈利预测。据统计，1999年上市的公司中，有七成没有完成盈利预测。在2000年有融资行为的公司中，有123家曾对当年的盈利进行过预测，但只有61家完成。

在年度报告中，原则上不要求公司编制新年度的利润预测。但公司若在年度报告中提供新年度利润预测的，该利润预测必须经过具有从事证券相关业务资格的注册会计师审核并发表意见。中国证监会对之唯一的约束仅仅是如果公司曾公开披露过本年度盈利预测，且实际利润实现数较盈利预测数低10％以上或较利润预测数高20％以上时，应详细说明造成差异的原因。

目前中国证监会对盈利预测披露相关行为的处罚主要是行政责任：如果上市公司本年度利润实现数低于预测数的一定比例，分别要求做出公开解释、致歉、给予公开批评以及在一定期间内不再受理发行申请等。[15]

3、业绩预告

业绩预告是指上市公司在正式公布定期报告前，预先披露公司该会计期间业绩的大致情况，在性质上也属于预测性信息。由于定期报告有一定的间隔时间，在这段时间内投资者对公司的业绩难以把握，推行业绩预告制度，能够减轻上市公司定期报告披露时业绩突变对投资者心理预期的影响，避免公司业绩突变使股票价格产生剧烈变动。同时投资者在定期报告披露之前可以对相关上市公司的业绩作出相应判断，所以业绩预告是对定期报告的有益补充。

1998、1999和2000年年报的业绩预告，交易所只要求预计亏损的上市公司预亏公告。对于2001年年报的业绩预告，除预亏公告之外，交易所明确规定上市公司的年度业绩如果出现大幅上升或下降，也应及时业绩预警公告或提示性公告。上海证券交易所和深圳证券交易所在有关通知中明确，在2001年会计年度结束后，如果上市公司预计可能发生亏损或者盈利水平较上年出现大幅变动的（利润总额增减50％或以上），上市公司应当在年度结束后30个工作日内及时刊登预亏公告、业绩预警公告或提示性公告。对于2002年年报的业绩预告，在形式上除临时公告之外，还要求在三季报中对全年业绩作出预测。[16]

可以看出，我国关于业绩预告的规范基本上是以交易所的规则和通知形式的，交易所承担了一线监管职能，中国证监会并没有出台相关的具体监管规范。从内容上看，只在特殊情况下强制上市公司披露业绩预告，形式上主要有预亏公告、预警公告和业绩大幅增长提示性公告三类。

目前看来，上市公司基本上都能在业绩发生变化时通过业绩预告的方式事先予以披露，但披露质量存在严重的问题。一些上市公司新的业绩预告与先前的业绩预告甚至是大相径庭。业绩预告的“变脸”有四种情况，一是预盈变预亏，二是预亏变预盈，三是原先预告的业绩大幅增长没有达到，四是业绩增长幅度大大超出原先的预测。据不完全统计，2001年年报中有灯塔油漆、哈高科等17家上市公司仅在一个月左右的时间内，就经历了业绩预警-预亏-年报延期的变动，还有的上市公司玩起了和ST厦新类似的从预盈到预亏的大变脸。业绩预告的频频变脸一方面向业绩预告制度提出了挑战，使得其本身的严肃性大打折扣；另一方面扰乱了投资者的正常决策，给市场带来了一定程度的混乱。

如果说上市公司盈利预测可能出现偏差尚可理解，业绩预告在短短时间内就发生变脸不能说是正常现象。不可否认，确实存在企业经营风险和不确定性，企业自身无法完全避免预测偏差。但许多公司把原因简单地归结为市场变化、对会计制度的错误理解等等，不能让投资者信服。而且，有些行为伴随着上市公司股价的异动，不排除个别上市公司利用客观原因的存在，故意变更业绩预测以达到某种目的，甚至借此操纵股价的嫌疑。

从去年起，沪深交易所都加强了对上市公司风险警示工作的监管，重点关注业绩预告发生误差，尤其是那些屡屡变更业绩预告类型、应该进行业绩预告却迟迟不预告以及实际业绩与预告情况出入较大的公司，并对一些违规公司进行了处罚。但是，如何加强监管业绩预告变脸行为，如何判定业绩预告变脸是由于事实本身的不可预测还是故意误导，以及如何对其中的虚假陈述行为进行处罚，都需要认真研究。

（二）制度改进建议

可见，我国关于预测性信息披露的规定零零散散，不成体系。尽管监管部门一直试图为预测性信息的披露建立起一套完整科学的规范体系，实践中上市公司随意盈利预测、业绩预告说变就变等行为却屡见不鲜。因此，监管者应当严格规范预测性信息的披露，使之符合信息披露的基本原则和根本宗旨，一方面，预测性信息的披露能够使投资者更好地决定投资方向，应当鼓励上市公司向投资者充分披露预测性信息，并对其中的虚假陈述行为追究包括民事责任在内的法律责任；另一方面，由于其具有内在的不确定性和风险，在保证对虚假或误导性的预测性披露进行法律制裁的时候，必须考虑保持适度和平衡，防止投资者对善意做出的预测性信息提起诉讼。

第一，鼓励预测性信息的公开披露，避免选择性披露。大多数情况下，强制上市公司披露的是那些真实、确定而完整的信息，预测性信息一般缺乏这些特征，不应笼统地强制发行人披露此类信息。但由于其对投资决策的重要意义，该类信息仍为专业投资者和证券分析人员所获取和利用，结果可能使得广大的中小投资者难以获得该类信息，从而在市场交易中处于极为不利的地位。“目前在我国股市上，庄家与上市公司联手炒作的黑庄盛行，与选择性披露行为未受到明令禁止有着极大的关联性。庄家转嫁风险最有效的办法就是预先与上市公司接触，上市公司则事先向其泄露内情，而根据庄家吸纳筹码和拉抬股价的需要，在特定的时候才向广大投资者公开披露。”[17]因此，可行的政策应该是除了强制披露一部分确定性比较大的信息外，鼓励发行人披露其他预测性信息，以有效杜绝预测性信息的选择性披露。

第二，采取预先警示理论。目前监管部门仅仅要求发行人在盈利预测报告中载明：“本公司盈利预测报告的编制遵循了谨慎性原则，但盈利预测所依据的各种假设具有不确定性，投资者进行投资决策时不应过分依赖该项资料。”[18]这种规定显然过于简单，不能够给投资者充分的警示，应当要求所有类型的预测性信息都用适当的方式表达并伴有充分的警示性陈述，以便投资者能够谨慎的使用预测性信息。警示应当充分、明确，易于读取，并置于文件中明显的位置。

第三，规定信息更新义务。公司必须审慎对待预测性的信息披露，适时披露公司重大风险及潜在风险。在定期报告、临时报告及其它各种场合对公司发展前景、财务和经营状况进行预测时，应当充分考虑有关政策及市场风险因素。凡已公开披露的预测性信息，一旦认为不能实现或对市场可能产生误导，公司应及时披露，并予以必要的解释和说明。

第四，追究与预测性信息披露相关的民事责任，同时设立“安全港”制度。

我国目前对有关预测性信息披露的违法违规行为一般采用行政处罚的办法解决，对受害投资者没有给予补偿。中国证监会对上市公司违反信息披露法规的处罚方式主要有警告和罚款两种。上海和深圳两地交易所对上市公司因信息披露违规的处罚，主要有公开谴责、内部批评和责令改正三种。在上述几种处罚方式中，比较严厉的处罚方式也不过是警告和罚款而已。单凭行政手段处罚违规公司，无法从根本上遏制虚假披露情况的发生，不能简单地用向投资者道歉代替行政处罚、用行政处罚代替刑事责任和民事赔偿。《中华人民共和国证券法》第六十三条规定：发行人、承销的证券公司公告招股说明书、公司债券募集办法、财务会计报告、上市报告文件、年度报告、中期报告、临时报告，存在虚假记载、误导性陈述或者有重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，发行人、承销的证券公司应当承担赔偿责任，发行人、承销的证券公司的负有责任的董事、监事、经理应当承担连带赔偿责任。最高人民法院于2002年12月26日了《关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》的司法解释。以上法律规定和司法解释对预测性信息披露过程中的虚假陈述引发的民事赔偿案件原则上同样适用。当务之急是通过司法实践确立起适合预测性信息披露特点的，包括责任构成、举证责任、免责事由、损失认定等内容的具体诉讼规则。

既要保护投资者的利益，又要避免上市公司承担过大的责任。处理好这一矛盾的方法是规定发行人对预测性信息披露当中的虚假陈述行为承担民事赔偿责任，同时设立安全港制度，为上市公司规定一定的免责条件。通常在下列几种情况下做出预测性信息披露的上市公司可以不承担民事责任：（1）所预测的信息并不重要，不会对证券的市场价格或投资者的投资决策产生较大影响；（2）预测明确充分，依据合理并且备有充分的警示性提示；（3）原告未能证明预测者明知陈述虚假或误导而为之；考虑到预测性信息的特殊性，可以规定由原告负担举证责任，并将责任形态限制为披露人明知预测性信息虚假或误导而为之。

注释：

[1]分别参见《中国证券报》上的公告。

[2]参见上海证券交易所2002年5月24日公告，上海证券交易所网站。

[3]参见《厦新电子：怎一个“歉”字了得》，《中国证券报》2002年4月5日互动版。

[4]参见《厦新电子业绩“变脸”背后隐藏了什么？》，《中国证券报》2002年4月7日互动版。

[5]参见齐斌：《证券市场信息披露法律监管》，法律出版社，2000年版，第176页。

[6]参见齐斌前揭书，第182页。

[7]深圳证券交易所综合研究所公开第三辑：证券市场基础理论与创新问题研究之四《上市公司自愿性信息披露研究》，深圳证券交易所网站。

[8]SecuritiesAct27A（b）（1），（2）；ExchangeAct21E（b）（1），（2）。

[9]参见齐斌前揭书，第185-186页。

[10]参见齐斌前揭书，第193-194页。

[11]参见王雪丹：《中国上市公司软信息强制披露制度研究》，（中国人民大学法学院2001年硕士学位论文，未发表）。

[12]《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号<年度报告的内容与格式>》第三十四条。

[13]《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号<招股说明书>》第一百三十六条。

[14]《上市公司新股发行管理办法》第二十六条。

[15]《上市公司新股发行管理办法》第三十二条，《上市公司发行可转换公司债券实施办法》第五十七条。

[16]参见上海证券交易所与深圳证券交易所分别的有关通知。

预测性范文篇7

内容摘要：作为一种新兴的广告传播模式，娱乐化广告的诉求成为其发展过程中的关键因素。因此，本文从广告娱乐化特征与成因入手，分析广告娱乐化发展的诉求，并在此基础上对娱乐化广告的发展作出分析性预测。在娱乐经济的背景下，广告传播也不可避免的具有了娱乐化倾向。广告娱乐化在近几年中已经发展成为了一种新兴的广告形式。它能够消除受众对广告的排斥情绪，在各个方面都起到了十分积极的作用。

关键词：现代广告广告娱乐化诉求控制娱乐化发展

广告娱乐化是娱乐对广告的一种全面包装，使受众在娱乐的状态中接受并最终产生购买行动。广告娱乐化是广告业人士对人类趋娱避苦心理的把握。广告娱乐化是广告的一种发展态势，它将娱乐理念注入广告的整体运动过程中，从广告调查、广告策划、广告制作到广告投放及测评，在娱乐过程中说服受众，是一种新型的广告传播过程。

一、广告娱乐化成因

（一）宏观原因

经济背景。随着全球金融危机的爆发，娱乐产业呈现逆势上行的态势。而娱乐所提供的以价值共享而非价值竞争形式存在的“独特附加值”使得娱乐经济具有相当大的吸引力和影响力。在这个经济背景下，广告作为经济发展的助推器和商业兴衰的晴雨表，必然要适应和反映经济娱乐化的大趋势。

文化因素。随着文化多样性与融合性的认可程度越来越高，差异性与包容性更多的反映在社会文化中。而娱乐性作为大众文化的主要特征，其在包容性更强的文化土壤中实现了更广泛的扩张和发展。具有娱乐特征的大众文化的流行已经是不争的事实。而在市场机制的驱动下，以受众为中心的文化产业蓬勃发展，广告娱乐化也因此成为大众文化的一部分，被更多的人所认可和接受。

（二）微观原因

广告娱乐化的微观因素十分广泛。但是最主要的是受众的娱乐需求，这与受众的心理因素直接相关。受众是广告的终端和起点，因此，受众的需求和特征决定着广告传播的内容和方式。同时，激烈的市场竞争也加剧了广告主的娱乐营销。而广告受众的娱乐心理则是广告娱乐化产生的基础和动力。有学者认为，广告受众的心理从纵向上看，是快乐主义理念的体现。而从横向上看，则是现代社会对娱乐需求的刺激。同时，作为广告传播的重要组成部分，娱乐业与传媒业在更大范围内的结合，即广告传播载体的娱乐化倾向对广告娱乐化的影响也十分明显。

二、广告娱乐化诉求及控制

广告诉求是广告制作者运用各种方法激发消费者的潜在需要，形成或改变消费者的某种态度，告知其满足自身需要的途径，促使其出现广告主所期望的购买行为。一般将广告诉求分为感性诉求、理性诉求以及混合型诉求三种方式。娱乐化广告在诉求上主要是感性诉求或混合型诉求。

（一）娱乐化广告的诉求

娱乐化广告具有与传统广告相比更具特色的诉求模式。娱乐化广告所采取的诉求模式更多地与情感相关，同时融入娱乐的内涵，使之能够更积极地调动受众的采购意愿。一般来说，娱乐化广告的诉求主要有以下两种：

1.情感诉求。情感诉求广告是通过极富有人情味的方式去激发消费者的情绪，从而产生购买动机。而娱乐是一种积极的情感体验，所以娱乐化广告大多优先考虑情感化诉求方式。娱乐化广告的情感诉求主要包括亲情、爱情、友情、同情心以及怀旧情节等。这些情感是感性诉求的主要来源，也是娱乐化广告中主要的诉求点。但是，娱乐化广告又超越了单纯的感性诉求广告的特点，将这些情感与娱乐化本身的愉悦性相结合，从而发挥娱乐化广告情感诉求的作用。

2.混合型诉求。广告娱乐化诉求的另外一种方式是混合型诉求方式。它是将感性诉求与理性诉求相结合的诉求方式。它既能够涵盖产品的质量、功能、服务等基本产品指标，同时也能够考虑到受众的诉求心理，与一般广告相比，融入了更多的感情因素，弥补了单纯感性诉求的娱乐化广告的理性缺陷，将产品特征、情感诉求以及娱乐化特征融合一体。可见，这是一种效用最大化的娱乐化广告诉求形式。

（二）娱乐化广告诉求控制

娱乐化广告虽然在很多方面都具有十分积极的作用，但是娱乐化广告在推广过程中仍然存在不可忽视的缺陷和不足。从更广义程度上来看，娱乐化广告的传播也会对传统文化形成一定的破坏和冲击，甚至导致集体浮躁心理和社会价值导向的异化。这些都是在娱乐化广告发展的过程中，需要密切关注和小心防范的问题。因此，如何更好地控制娱乐化广告的诉求成为娱乐化广告未来发展过程中的重要一环，在此，笔者认为有如下几个方面：

1.在存在产品理性诉求的品牌形象下，更多的采用混合诉求式的娱乐化广告模式。由于混合诉求的诉求模式能够结合感性诉求与理性诉求的两方面，同时能够融入娱乐化特色使其更易为受众所接受的同时，还能够不破坏原有的品牌形象。因此，在采用娱乐化广告的过程中对诉求的选取应该全面考虑，尽量采用能够以更加积极的方式向受众传递更多可接受信息的广告方式。

2.娱乐化广告作为一种营销手段应该实现狭义和广义的结合使用。为了发挥娱乐化广告的更大作用，娱乐化广告应该作为营销的手段之一与其他营销方式结合使用，统筹利用，这样才能真正实现广告主的营销目的，使之产品的销售产生良好和积极的效果。从狭义上来说，娱乐化广告应当与非娱乐化广告相结合；广告的目的是为了向受众传达产品的形象，因此，将娱乐化广告与非娱乐化广告结合使用，能够向受众树立更为全面的产品形象。同时，也有助于避免娱乐化广告所可能带来的对传统文化的破坏以及社会价值异化现象。

三、娱乐化广告未来发展

未来的发展，存在着以下几种可能：

首先，全民娱乐时代引起的社会活动的深刻变化，对商业活动产生的冲击所带来的更多机会，将使广告业中娱乐广告的比重大幅上升。但是，对于娱乐化广告的发展是否可以可持续的长期呈现较高的认可度，笔者持有保留态度。通过上述分析，我们可以看出，娱乐广告产生的一个重要背景是全景经济疲软下娱乐产业的逆势而上，因此，娱乐化广告的发展与娱乐产业的发展密切相关，只有把握好了这一产业的发展以及与广告业的结合，才能对娱乐化广告未来之路做出更为准确的判断。

其次，娱乐化广告的形式可能会有更多方面的拓展。在娱乐产业发展的基础上，以此为依托的娱乐化广告的形式也必然会随之而发生更多的变化。形式的多边性对受众的接受程度产生影响。因此，在有限的情感诉求基础上，追求形式的多样性和多边性将成为未来娱乐化广告发展的重要方法。

参考文献：

预测性范文篇8

关键词：数控机床故障树分析

一、数控机床故障的诊断研究意义所在

故障诊断始于机械设备故障诊断，主要指制造设备和制造过程的状态监测与故障诊断。制造设备主要指加工机床、夹具、量具和刀具；制造过程指制造工艺过程、工艺参数。机械设备运行时的状态监测与故障诊断包含两方面内容：一是对设备的运行状态进行监测；二是在发现异常情况后对设备的故障进行分析、诊断。

设备故障诊断是随设备管理和设备维修发展起来的。欧洲各国在欧洲维修团体联盟(FENMS)推动下，主要以英国倡导的设备综合工程学为指导；美国以后勤学为指导；日本吸收二者特点，提出了全员生产维修(TPM)的观点。

美国自1961年开始执行阿波罗计划后，出现一系列因设备故障造成的事故，导致1967年在美国宇航局(NASA)倡导下，由美国海军研究室(ONR)主持成立了美国机械故障预防小组(MFPG)，并积极从事技术诊断的开发。美国诊断技术在航空、航天、军事、核能等尖端部门仍处于世界领先地位。

英国在上世纪60-70年代，以机器保健和状态监测协会(MHMG&CMA)为最先开始研究故障诊断技术，在摩擦磨损、汽车和飞机发电机监测和诊断方面具领先地位。

日本的新日铁自1971年开发诊断技术，1976年达到实用化。日本诊断技术在钢铁、化工和铁路等部门处领先地位。

我国在故障诊断技术方面起步较晚，1979年才初步接触设备诊断技术，近年来得到迅速发展。目前国内对装备的故障诊断技术，尤其是板级故障诊断技术的研究有了较大的进展。经过二十多年的研究与发展，我国的故障诊断技术己广泛应用于军工、化工、工业制造等领域，如数控机床、汽车、发电、船舶、飞机、卫星、核反应堆等。

二、现代故障诊断技术概述

1.故障诊断主要内容

故障诊断的实质是在诊断对象出现故障的前提下，通过来自外界或系统本身的信息输入，经过处理，判断出故障种类，定为故障部位(元部件)，进而估计出故障可能时间、严重程度、故障原因等，甚至还可以提供评价、决策以及进行维修的建议。

现代故障诊断的主要内容应包括实时监测技术，故障分析(诊断)技术和故障修复方法三个部分。从信息获取到故障定位，再到故障的排除，作为单独的技术领域发展的同时，又作为故障诊断的技术共同协调发展。

2.数控机床故障诊断常用的方法

(1)直观法。由维修人员利用感觉器官，观察故障发生时的各种声、光、味等异常现象，查看CNC机床系统的各个模块和线路，有无烧毁和损伤痕迹，迅速将故障范围缩小到一个模块或一块印刷线路板。这是一种最基本和常用的方法。

(2)CNC系统自诊断法。数控系统的自诊断功能，已经成为衡量数控系统性能的重要指标，数控系统的自诊断功能实时监视数控系统的工作状态。一旦发生异常情况，立即在CRT上显示报警信息，或通过发光二极管指示故障的原因、故障模块，这是CNC机床故障诊断维修中最有效和直接的一种方法。

(3)功能程序测试法。功能程序测试法就是将数控系统的常用功能和特殊功能用手工编程或自动编程的方法，编制成一个功能测试程序，送入数控系统，然后让数控系统运行这个测试程序，借以检查机床执行这些功能的准确性和可靠性，进而判断出故障发生可能的部位和故障原因。

(4)模块交换法。所谓模块交换法就是在分析出故障大致起因的情况下，利用备用的印刷线路板、模板、集成电路芯片或元件替换有疑点的部分，将功能相同的模板或单元相互交换，观察故障的转移情况，从而快速判断故障部位的方法。

(5)原理分析法。根据CNC组成原理，从系统各部件的工作原理着手进行分析和判断，从逻辑关系上分析电路故障疑点的逻辑电平和特征参数，从而确定故障部位的方法。这种方法对维修人员要求很高，必须熟悉整个系统或每个部件的工作原理，才能对故障部位进行定位。

(6)PLC程序法。根据PLC报警信息，查阅有关PLC程序，对照报警点相应的模块程序，比较相关I/O元件的逻辑状态，判断故障。

数控机床的故障诊断的方法还有参数检查法、测量比较法、敲击法、局部升温法、隔离法和开环检测法等，这些方法各有特点，维修时常同时采用几种方法综合运用，分析并逐步缩小故障范围，以达到排除故障的目的。

3.数控机床故障诊断技术发展趋势

(1)针对数控车床不完整信息和不精确信息的处理利用，更强调信息融合策略和处理技术，知识的表示方法；(2)针对现代数控设备复杂化、集成化、自动化程度的提高以及可持续工作能力和可靠性要求的提高，更强调多智能技术的融合，系统级诊断技术，混合智能诊断技术的研究；(3)针对专家系统知识获取的瓶颈问题，更强调自适应能力和自学习能力的研究，在线诊断技术、多传感器技术的研究。

三、数控机床故障的诊断展望

数控机床的故障诊断一直是困扰操作、维修人员的难题。由于数控机床的安全性和工作可靠性对于生产单位的效益直接产生很大的影响，专家系统在故障诊断领域中的应用，实现了基于人类专家经验知识的设备与系统故障诊断技术。公务员之家

预测性范文篇9

关键词：地质灾害；危险性预测；工程建设

1.工程地质概况

拟建区岩土体类型主要有松散土类、较软碎屑岩体。松散土类可划分为第四系人工堆积层（Qml）、第四系冲积层（Qal）、第四系残积层（Qel），较软碎屑岩体为白垩系基岩（K）。其特征如下：（1）素填土（①）：褐色，湿，结构松散，由碎石混粉质粘土堆填而成，堆积时间长，基本完成自重固结，层厚1.80m~3.30m，平均层厚2.51m；顶板标高2.44m~4.87m，平均标高2.96m。（2）淤泥质土（②1）：灰，深灰色，很湿，流塑状，污手，微臭。层厚0.70m~8.90m，平均层厚3.91m；顶板埋深1.90m~9.20m，平均埋深4.56m。标准贯入试验9次，实测击数N'=2击~3击，平均击数2.3击。（3）粗砂（②2）：灰色，饱和，松散状，分选性较好，局部混粘性土。层厚0.40m~8.40m，平均层厚4.59m；顶板埋深1.80m~6.30m，平均埋深3.36m；顶板标高-3.73m~1.07m，平均标高-0.47m。标准贯入试验15次，实测击数N'=6击~9击，平均击数7.1击。（4）粉质粘土（③）：褐红色，湿，可塑状，中等干强度，中等韧性，遇水易软化。层厚0.30m~3.00m，平均层厚1.26m；顶板埋深2.10m~14.00m，平均埋深8.73m；顶板标高-10.43m~2.63m，平均标高-5.69m。标准贯入试验10次，实测击数N'=11击～19击，平均击数15.3击。（5）强风化砂砾岩（④1）：棕褐色，岩芯呈半岩半土状，局部夹中风化岩碎块，裂隙发育，极软岩，极破碎，岩体基本质量等级为Ⅴ类。层厚0.20m~17.90m，平均层厚5.51m；顶板埋深3.50m~17.00m，平均埋深10.04m；顶板标高-14.33m~1.23m，平均标高-7.08m。标准贯入试验8次，均为反弹。（6）中风化砂砾岩（④2）：棕褐色，岩芯呈柱状为主，局部为碎块状，裂隙稍发育，较软岩，稍破碎，岩体基本质量等级为Ⅳ类。层厚1.30m~10.20m，平均层厚6.99m；顶板埋深0.00~25.30m，平均埋深10.18m；顶板标高-22.74m~5.66m，平均标高-6.51m。该层取岩样8组做天然单轴抗压强度试验，其范围值16.2MPa~21.7MPa，平均值18.6MPa，标准差1.9，变异系数0.103，修正系数0.930，标准值17.3MPa。

2.基坑岩质边坡崩塌或滑坡评估

2.1基坑岩质边坡稳定性分析场地平整后开挖的基坑边坡类型为岩质边坡和土质边坡。对于岩质基坑边坡，岩体的层理、节理、裂隙会形成结构面，将边坡岩体切割成不规则多面体，特别是当工程动工后形成顺坡向结构面时，在地下水、岩土体自身荷载以及开挖边坡后应力释放的作用下，边坡岩土体易沿结构面发生滑动。拟建设区域主要发育节理裂隙：L1：164°∠70°；L2：312°∠78°；L3：81°∠72°；岩层产状：L4：205°∠30°。根据工程概况中边坡特征对边坡稳定性的影响进行了分析。JK3-JK4边坡：L2、L3与边坡走向不一致，且与边坡斜交夹角大于40°，边坡沿L2、L3滑动的可能性较小。L1、L4与边坡走向相近，且倾角小于边坡角，边坡沿L1、L4滑动的可能性较大。各结构面交点大部分位于坡面投影之外，其形成的菱形切割面，易使岩石沿临空面发生崩落。JK4-JK5边坡：L1、L2、L3、L4与边坡走向不一致，且与边坡斜交夹角大于40°，边坡沿L1、L2、L3、L4滑动的可能性较小。各结构面交点大部分位于坡面投影之外（图2），其形成的菱形切割面，易使岩石沿临空面发生崩落。

2.2基坑岩质边坡危险性评估根据上述分析可知，对于基坑边坡各结构面，交点大部分投影于边坡赤平投影面之外，形成的菱形切割面，易使岩石沿临空面发生崩落。当节理裂隙倾角小于开挖边坡倾角，且与坡面同侧呈小角度相交时，沿节理裂隙发生滑动的可能性较大。威胁对象主要为基坑本身、拟建高层住宅楼、车辆和行人等。根据前述工程概况，因基坑边坡坡度较高，预测地质灾害发育程度弱，危害程度中等，潜在的危险性中等。

3.基坑土质边坡稳定现状评估

3.1基坑土质边坡稳定性现状评价场地内基坑土质边坡采用倾斜土体的圆弧法（简化Bishop法）计算边坡整体稳定性[1]，并由软件自动搜索最危险滑动面来确定边坡稳定系数。根据工程概况中边坡特征，对基坑边坡JK1-JK2、JK2-JK3、JK5′-JK6和JK6-JK1段计算在了天然工况及暴雨工况下的边坡稳定系数，其稳定性系数在天然工况下分别为1.046、1.002、0.915和0.976，在暴雨工况下分别为0.726、0.749、0.633和0.689，均属于不均定边坡，危险性中等。

3.2基坑土质边坡危险性现状评估根据上述计算，在天然工况条件下及暴雨工况条件下，基坑边坡处于较不稳定—不稳定状态，边坡失稳的可能性大，在没有支护措施情况下，潜在发生崩塌或滑坡的可能大，危害范围主要为基坑开挖坡面及周边，威胁对象主要为基坑本身、周边建筑物、车辆和行人等，预测地质灾害发育程度强，危害程度小，潜在的危险性中等。

4.工程建设可能遭受地质灾害危险性的预测评估

根据工程建设所处地质环境条件、工程特征及类型，预测工程建设除了可能引发地面沉降和基坑边坡崩塌或滑坡地质灾害之外[2]，工程本身（建设过程和建成后）还可能遭受地面沉降和基坑边坡崩塌或滑坡地质灾害的影响。

4.1地面沉降拟建设区域内分布有松散人工填土及淤泥质土等软弱土，该类土工程力学性质差，渗透系数低、排水缓慢、固结时间长，易触变性，扰动后强度大幅度降低、高压缩性、强度低等，为不良工程地质土体[2]。若不对其进行处理或处理不当，在地表堆载或施工震动作用下，则可能产生变形或震陷，从而导致地基不均匀沉降等问题。拟建设区域直接遭受地面沉降的建构筑主要为路面等，若沉降不均匀，有可能引起路面开裂，地下管道破裂。经计算，拟建设区域内由于软弱土层引起的沉降量为40.950m~225.354mm，其可能产生的沉降量小，因此拟建工程引起的地面沉降的可能性小，其危害性小，危险性小。

4.2基坑边坡崩塌或滑坡拟建基坑边坡范围主要为填土、残积土及强风化岩等，其水理性能较差，浸水较易软化崩解，由这些岩土体构成的坡体工程性质较差—较好，则拟建项目可能遭受基坑边坡崩塌或滑坡地质灾害影响[3]。经计算，区内基坑边坡在不采取支护措施或措施不当情况下潜在失稳可能，一旦失稳将直接影响拟建高层住宅楼、车辆及行人等。综合预测拟建设范围内遭受基坑崩塌或滑坡地质灾害的发育程度强，危害程度小，潜在的危险性中等。

5.结束语

综上所述，该工程建设可能引发或加剧的地质灾害为地面沉降和基坑边坡崩塌或滑坡，工程本身还可能遭受地面沉降和基坑边坡崩塌或滑坡地质灾害的影响。预测评估区地面沉降潜在的地质灾害危害性小，危险性小；基坑崩塌或滑坡地质灾害的发育程度强，危害程度小，潜在的危险性中等。

参考文献：

［1］李德强.地质灾害危险性评估在福建某高速公路工程中的应用[J].福建建材,2018(07):10-11.

［2］刘慧,吴继红.地质灾害危险性评估在某工程建设中的应用[J].上海地质,2001(04):34-37.

预测性范文篇10

[摘要]本文运用概率统计的方法及SPSS软件对股票价格变动与成交量之间关系作了深入的研究，得出的结论是尽管从总体上讲股票成交量对价格波动的解释能力较差，但不同股票之间这种解释能力仍有显著差别。这种显著的差别不仅可以作为衡量股票风险性的一个指标，也可以作为衡量一股票是否有庄家在其中炒作的参考。

[关键词]换手率价格波动成交量

一、引言

股市中有句名言：“市场行为涵盖一切信息”。而股价与成交量是股市中两个最重要的变量，因此对它们的研究具有重要的理论意义和实践价值。陈恰玲、宋逢明对中国股市的价格变动与成交量之间的关系进行了多层次的实证研究；王军波等利用GARCH模型分析了利率、成交量对股价波动的影响。张永东、黎荣舟还研究过上海股票市场日内波动性与成交量之间的引导关系，发现它们之间存在双向线性引导关系这意味着可以用成交量变动率的线性模型来预测日内波动性。但它们之间不存在非线性引导关系，这意味着在预测上海股票市场日内波动性时不能得出支持非线性预测模型的结论。文章在他们研究的基础上，从另一角度对价量关系进行了研究。

二、研究方法

虽然不少文献都认为日成交量与每日最高最低价之差存在正相关关系，但在实际中经常可以发现成交量不大，价格变化却很大的情况。所以对于一给定的成交量到底可以引起多大的价格波动，是我们所关注的问题。为了在不同股票之间进行比较，对成交量与价格波动的研究分别转化为换手率与振幅（每日最高最低价之差比昨日收盘价）的研究。现引入一定义：将每日振幅比换手率定义为振幅比换手。振幅比换手越高，说明同样的成交量能够引起的价格波动越大。这时我们可以将振幅比换手理解为一种效率，一种成交量能够引起价格波动的效率。下面就通过作振幅比换手与换手率的散点图来看看他们之间的关系。

三、实证分析

本文选取了两只股票：健康元与方正科技。研究中所采用数据来自“分析家系统”。所选数据的时间段为：2004.9-2006.4。采用的统计分析软件为：SPSS。

1.健康元股票的分析

通过观察振幅比换手与换手率的散点图，我们认为它们之间存在显著的幂函数关系。于是对振幅比换手与换手率都取对数后，进行线性拟合。结果如下：

2.方正科技股票的分析

同样，我们认为它们之间存在着幂函数关系。于是对振幅比换手与换手率都取对数后，进行线性拟合。

3.线性化后两条直线斜率的比较

通过对两只股票作线性回归后得到两条直线。健康元:；方正科技：。如果这两条曲线之间有明显的差异，则我们可以认为，这两只股票在“效率”上有明显的差异，即在同样的换手率下一只股票所产生的价格变动要比另一只明显大。下面就对这两条曲线的差异性作检验。

计算统计量:，得，故可以认为两条直线有明显差异。

如果对“振幅比换手率”与“换手率”的散点图直接作幂函数曲线回归，将会得到两条曲线。健康元：；方正科技：。健康元的相关指数：；方正科技的相关指数：。其中为曲线回归剩余平方和。从相关指数来看，健康元的相关指数显著高于方正科技。

上图中，虚线为方正科技，实线为健康元。可以看出方正科技在换手率较大时，价格产生的变动明显要高于健康元。

四、总结与讨论

通过以上分析，我们认为不同的股票在“效率”上有显著差异。也就是说，同样的换手率对不同的股票造成的价格波动是有显著差别的。在所选的两只股票中，方正科技一般被认为是庄股，我们可以看出它的价格波动明显大于健康元。我们不能因此而得出一般结论说庄股的价格波动必明显大于一般股票。但可以理解的是：庄股由于股票集中在少数庄家手中，而庄家在吸筹，炒盘，最后获利脱身的一系列过程必然引起价格的显著波动。另外，不同的股票在“效率”上的差异也是风险性度量的一个方面。我们可以认为方正科技在风险性上比健康元要大得多。

本文的主要工作在于：尽管从总体上讲股票成交量对价格波动的解释能力较差，但不同股票之间这种解释能力仍有显著差别。这不仅对投资者选股有所帮助，同时也提醒研究者，对股票的研究不能一概而论。

参考文献:

[1]陈怡玲宋逢明:中国股市价格变动与交易量关系的实证研究.管理科学学报,2000,3卷,(2):62-68