证券公司工作计划十篇

时间:2023-03-31 19:35:42

证券公司工作计划

证券公司工作计划篇1

证券公司财务工作计划

1.学习业务知识及掌握的业务技能:坚持每天看书,看新闻,了解股票相关的知识,多和经理以及老员工沟通,了解一些业务技巧和沟通的方式。多总结,慢慢的把别人的优点融入自己的营销模式。

2.对于业务创新和服务创新的工作:要坚持每天给客户打电话沟通,了解客户做股票的情况,与客户沟通感情,让客户相信自己,与自己成为朋友,帮客户解决问题

3.工作中遇到的问题及解决方式:工作中遇到问题时,及时向上级部门汇报,经上级部门同意后再解决,不得通过自己的方式解决问题,要与经理沟通经同意后在解决。多和经理沟通,在部门会上多注意大家提出的问题,有则改之无则加勉。

4.工作中的不足之处:增加自己的专业知识,熟悉掌握公司产品的特征以及营销的知识。多引导客户办理我们的锦龙产品。

5.对新一年工作的展望:从各方面完善自己,多挖掘一些潜在客户,完成公司交给的各项任务。早日做一名合格的客户经理。

6在明年的工作中,我的目标是用自己的所学,多帮助自己的客户解决问题,争取在明年中新增资产800万,新增有效户50个。

随着公司不断扩大,规范,完善,可以预料我们的工作将更加繁重,要求也将更高,需掌握的知识需更广,为此,我将更加勤奋学习,提高自身各项素质和技能,适应公司发展要求。

证券公司财务工作计划范文

为了20xx年能够有目标、有目的、有成效的工作,取得更好的成绩,特制定计划如下:

一、带着一颗"爱心"去工作

1、带着一颗"爱心"去工作。保持良好的礼节礼貌,要从服务他人的角度出发,让客户觉得你是真心地关心他,缩短经纪人与客户之间的距离,对客户思想形成正确的引导。

2、做好宣传,严格执行公司的服务规范,做好来电咨询和新客户的预约开户工作。定期联络客户做好客户的维护工作。

3、做好沟通汇报,工作无小事,对重要事项做好记录并传达给公司相关负责人员,做到不遗漏、不延误。

二、自身素质方面

在认真工作的同时,我也会努力提高自己的自身素质。不断提升职业道德,掌握证券从业规律,拓展证券知识,提高自己的证券业务水平。

1、多学习、学习先进的证券业务理论,学习公司同事的宝贵经验,学习专业知识。

2、多琢磨、以便构建良好的客户关系。证券经纪人只有与客户之间相处得融洽,相处得愉快,才能更好更深入的完成任务!

3、多反思、多总结。自我反思是提高业务素质的基本途径。对于自己证券从业工作中的成功或失败,要及时总结,不断为自己今后的工作积累经验。从而不断进步,自己超越自己。

在以后的日子中。我将勇于进取,不断创新,努力完成公司分配的工作和任务,争取取得更大的进步!望公司领导和同事多多帮忙和指正。

证券公司财务工作计划精选

昔年已过,新年伊始,回顾去年一年的工作内容,团队管理工作有很多的不足。

XX年新一年新气象,是充满*的一年,努力总结去年工作中的不足,巩固好团队今年的管理工作,强有力的提高团队的凝聚力、向心力及执行力,促进团队成员之间的感情,用饱满的青春士气,把今年的业绩做的提升,通过进一步优化管理计划、精神文化建设和营销方案,深入推进天琪团队建设,坚定信心、众志一心、扎实完善今年的各项工作。做好今年的工作意义重大。

去年,我们团队业绩量做的离目标太远,营销计划的实施中遇到不少的问题。团队在营销宣传当中,无法拿到相应的礼品实物及模拟品,不能更好的做好宣传计划;银行网点维护方面,因银行业的竞争,对证券公司的客户经理,要求过高,对于信用及、基金及存款方面月度任务较重。导致我们的客户经理都在为维护好网点宣传方面进度迟缓,虽然是团队配合个人完善银行网点维护,可是对于存款难度还是较大;对于银行网点开发我们处于劣势,不能够在为银行提供存款和更好双赢"营销方案"达成双方的合作目的。没有一个很好的渠道开发,营销计划的开展难度就增加了。

团队管理进入了成长阶段,一些深层次的问题可能还会凸显出来,构建完善的团队管理计划尤为重要,综合计划改革今年进入实质性实施阶段,通过对于团队成员间的凝聚力,向心力,执行力及对工作的热情等现状存在的一些问题,作出新的优化计划,及时解决其问题,完善团队管理。

新的成员是团队的新鲜血液,是补充团队发展的重要部分,没有新成员的增加,大家庭的组成也是不可能的,公司对于招聘方面做出好的优化方案,以团队招聘细化。一并实施,善营销目标。

充分的认识形势问题和任务的目标,完善XX年,团队新景象,新变化完善完成各项任务,好以下6个方面的工作。

1、日常管理

①分组管理制度:工作中,将团队分成3个小组,通过把人数落实到分组,由小组长进行管理,提高其团队发展。并通过与小组长沟通,更深入的了解到团队每个成员工作上、生活上的情况,工作上进行良性竞争。

②日常一对一管理:工作中,多与团队成员沟通,了解趋于成员的展业情况及宣传中遇到的问题,及时指导,给予他们鼓励和支持。

③工作效率制度:工作中,要销售人员,熟悉自己的岗位职责

1、千方百计完成区域销售任务;

2、努力完成销售中的各项要求;

3、负责严格执行客户开户手续流程;

4、积极广泛收集市场信息并及时整理上报;

5、严格遵守公司各项规章制度;

6、对工作具有较高的敬业精神和高度的主人翁责任感;

7、完成领导交办的其它工作。

建立团队高效率的工作精神,团队以每个月15日之前完成当月工作情况,通过高效率模式对新员工进行影响,便于后期团队管理。

2、会议管理

证券公司工作计划篇2

【关键词】 融资租赁 资产证券化 案例分析

2014年1月9日,银监会和中国银行业协会在北京举行“2013年中国银行业十件大事”会。入选十大事件之三为“总理到工银金融租赁公司调研,融资租赁行业迎来发展契机”。总理到访金融租赁公司之后,关于支持飞机租赁减免税的发展政策文件、银监会关于增加同意金融租赁公司开展资产证券化条款的修订版等行业利好文件相继出台。国务院副总理也在近日商务部报送的融资租赁发展报告上批示,“融资租赁业大有可为”,要求商务部与有关部门积极配合,支持融资租赁发展。

根据中国租赁联盟统计,在2006―2013年的八年期间,中国融资租赁业一直呈几何级数式增长,业务总量由2006年约80亿元人民币增至2013年约21000亿元人民币,增长了261倍,可以说是几何级增长的速度。2010年总业务规模跃居世界第二位,仅次于美国。2014年6月底,国内融资租赁业务规模达到2.6万亿元人民币,但是我国融资租赁渗透率仅在4%左右,还远低于欧美等国将近30%的融资租赁渗透率,这也意味着我国融资租赁行业有着巨大的市场空间。

融资租赁行业在快速发展过程中也面临着巨大的资金需求压力,单一的融资渠道及“长债短融”的结构是租赁行业发展遇到的瓶颈。作为一种新的融资方式,资产证券化在证券市场的发展过程中增加了流动性,为我国融资租赁公司的融资方式提供了更多的选择机会。资产证券化的产生对融资租赁行业具有重要的意义。

一、租赁资产证券化定义

租赁资产证券化(Leasing-Backed Securitization ,以下简称LBS)也可以称为租赁资产支持证券,属于资产证券化中企业资产证券化(属于ABS)的一类,是指融资租赁公司(包含内资融资租赁公司、中外合资融资租赁公司、金融租赁公司三类)集合一系列用途、性能、租期相同或相近,并可以产生大规模稳定的现金流的租赁资产(租赁债权),通过结构性重组,将其转换成可以在金融市场上出售和流通的证券的过程。

二、我国租赁资产证券化发展现状

2006年4月,首个租赁资产证券化产品――“远东首期租赁资产支持收益专项资产管理计划”(简称“远东首期计划”)成功发行,这标志着我国融资租赁行业资产证券化模式在资本市场上正式启航。

截止到2014年6月,融资租赁公司获得证监会核准六单租赁资产证券化业务,规模为72.8亿元,占核准企业资产证券化规模16.3%;已核准租赁资产证券化业务成功发行四单,规模为40.75亿元,占已发行企业资产证券化规模10%。

三、我国租赁资产证券化案例比较分析

1、中外合资租赁公司资产证券化案例比较分析

中外合资租赁公司中目前只有远东国际租赁有限公司分别于2006年及2011年成功发行过两期租赁资产化产品。

(1)首期及二期发起人情况比较。远东国际租赁有限公司(简称“远东租赁”),1991年成立于沈阳,成立时注册资本1000万美元,为中外合资企业,是世界500强中化集团麾下专业从事融资租赁服务的公司。目前远东租赁的注册资本为53271万美元。

根据《远东租赁首期专项资产管理计划资产支持受益凭证募集说明书》及《远东租赁二期专项资产管理计划资产支持受益凭证募集说明书》,对两次发行时点远东租赁同一家企业在不同时点情况进行了比较并汇总,见表1。

从表1可以看出,远东租赁在2006年到2011年无论从资本实力还是人员、业务规模都获得了快速的发展。2011年3月30日,远东宏信有限公司在香港主板上市,成为首家港股上市融资租赁公司。

(2)基础资产比较。根据《远东租赁首期专项资产管理计划资产支持受益凭证募集说明书》及《远东租赁二期专项资产管理计划资产支持受益凭证募集说明书》,对两次发行时点远东租赁发行租赁资产证券化产品基础资产情况整理汇总,如表2。

(3)租赁资产证券化增信方式有显著不同。“远东首期计划”采用的是内外部相结合的方式进行信用增级。内部增级方式就是以次级受益凭证作为对优先级凭证的保证,投资者购买的为优先级受益凭证,而原始权益人远东租赁购买的是次级受益凭证。母公司中化集团对外部增级提供担保,出具单方面保函的目的是为了一旦证券化资产出现偿付困难,中化集团承担不可撤销的连带担保责任,由中化集团以自有资金偿付优先级受益凭证。

“远东二期计划”中,内部增级方式中优先级凭证做了更为细致的分层。同时采用的外部增级方式变为由交通银行根据《流动性支持贷款协议》的约定,在发生流动性支持启动事件后,在承诺额度内向远东租赁提供流动性支持贷款,并直接将贷款资金划转至专项计划账户,由远东租赁和计划管理人将贷款资金用于补充专项计划账户内的资金,以使专项计划账户内资金足以兑付当期兑付日应付的优先级受益凭证的预期收益。流动性支持贷款本息由远东租赁负责向流动性支持机构偿付。

2、内资融资租赁公司资产证券化案例介绍及比较分析

广汇租赁“汇元一期”专项资产管理计划2013年10月18日经中国证监会批准,2013年12月5日成功发行。“汇元一期”是国内首个以汽车融资租赁为背景的公司发行的资产证券化产品,开启了国内汽车租赁公司资产证券化的先河。

2014年6月25日,国泰租赁首支资产证券化产品――“国泰一期专项资产管理计划”在深交所综合协议交易平台正式挂牌。“国泰一期”产品是山东省成功发行的第一支、也是国内融资租赁企业成功发行的第四支资产证券化产品。

两家内资融资租赁公司产品基本情况见表3。

(1)发起人在租赁行业细分方向专业优势明显。发起人新疆广汇租赁服务有限公司(已正式更名为汇通信诚租赁有限公司)是商务部审批的首家汽车融资租赁公司,其主要业务方向就是汽车融资租赁及经营租赁业务,其在汽车租赁领域专业优势明显。

发起人国泰租赁有限公司是目前国内规模最大的矿山机械设备融资租赁服务商。其依托股东方山东国资委及新汶矿业集团有限责任公司资源优势,准确定位市场角色,立足山东,面向全国,逐步发展成为国内规模最大、专业性最强的矿山设备融资租赁服务商,并初步形成了以矿山设备、工程机械租赁为基础,以节能环保设备、运载设备等配合国家热点政策的租赁服务为延伸,以不动产租赁、车辆租赁等其他业务为重要补充的战略发展体系。

两家企业分别在汽车融资租赁领域和矿山机械设备领域有着其独特的专业化优势和资源优势。

(2)基础资产比较分析。第一,行业单一性较强。两家租赁公司的细分专业化发展方向决定了其基础资产的主要构成。广汇租赁的产品中基础资产是广汇租赁发放的27000多笔汽车客户应收租赁款,行业属性明显;国泰一期中的基础资产中92%的资产是矿山开采设备,其余均为工业制造相关设备,其行业属性也是非常突出。第二,单一合同资产分散程度两极化发展。广汇租赁的基础资产中27000份合同对应应收租赁款余额约为16亿元,国泰租赁一期基础资产中30份合同对应应收租赁款余额约为14亿元。两个产品中基础资产所对应单一合同金额差别巨大。从风险分散角度来说,单一合同金额越小,其违约对基础资产池现金流影响也就越小。第三,租赁业务模式比较分析。广汇租赁的基础资产中27000份合同都是直接融资租赁业务,这与其为股东服务的厂商租赁性质符合。而与其形成反差的是国泰租赁的30份合同都是售后回租业务。

3、金融租赁公司资产证券化案例介绍及比较分析

“工银租赁专项资产管理计划”(以下简称“工银资管计划”)是我国首单以金融租赁公司作为发行主体的证券化产品,初始计划募集金额为20亿元,获批募集金额为15.9亿元。

“民生租赁专项资产管理计划”(以下简称“民生资管计划”)是我国第二单以金融租赁公司作为发行主体的证券化产品,获批募集金额为16.15亿元。

“工银资管计划”和“民生资管计划”获批后,按照要求需要于6个月内完成发行募集工作。但由于工银租赁及民生租赁系银监会监管的金融租赁公司,在当时时点金融租赁公司的相关管理规定中没有涉及资产证券化的相关规定,而超过了制度规定就需要银监会进行审批。银监会最终暂停了工银租赁和民生租赁的发行审批。政策层面成了制约金融租赁公司发行的主要障碍。

不过这个政策层面问题已经获得解决,随着2014年3月银监会修订了《金融租赁公司管理办法》,增加了以下条款:“经银监会批准,符合条件的金融租赁公司可以开办发行金融债券、在境内保税地区设立项目公司开展融资租赁业务、资产证券化等业务。”自政策松绑后,多家金融租赁公司对于资产证券化业务跃跃欲试,5家公司已经上报了各自的产品方案,预计首批金融租赁公司资产证券化产品规模为60―70亿元。

金融租赁行业的资产规模达到1.03万亿元,而行业的产品和业务也在高速发展,这些对于公司资本金都提出了更高要求,各家金融租赁公司都在积极寻找提升资金使用效率的途径。未来租赁资产证券化或将成为包括金融租赁公司在内的金融机构盘活存量的重要手段,也将受到银行间市场和交易所市场投资者的“青睐”。

四、我国租赁资产证券化特点分析

1、2011年重启前后纵向对比分析

比较于首单租赁资产证券化产品,2011年重新开闸之后新发行的租赁资产证券化产品有以下特点。

(1)基础资产种类更丰富。出现了矿业设备融资租赁资产、轨道交通融资租赁资产、海运航空设备融资租赁资产、汽车融资租赁资产等新的种类。更为特别的是,基础资产不再限于动产设备,不动产基础设施资产也开始入池。

(2)信用增级措施丰富。增信手段上进行了创新,远东二期采用了差额支付承诺和流动性支持两种手段;国泰专项资产管理计划采用了差额支付承诺的手段进行外部增信。

(3)运用更加市场化的手段确定发行利率。采用了簿记建档方式确定受益凭证预期收益率,所确定的收益率包含了投资者对未来利率波动的考虑。

(4)偿付方式上采用过手摊还方式。用于收回专项计划账户每期的沉淀资金,降低了原始权益人融资成本。

2、横向比较分析

目前我国的租赁资产证券化主要采用由证券公司发起的“专项资产管理计划”的类信托模式。资产证券化涉及法律关系复杂,税收制度不完善等问题,多次中断,该品种发行人多为大型国企或实力强评级高的民营企业。承租人涉及行业以基建、医疗、矿业、汽车为主,所涉及承租人涉及医院、政府大型平台公司、能源电力企业、矿业企业等。

【参考文献】

[1] 葛培健:企业资产证券化操作实务[M].复旦大学出版社,2010.

[2] 徐飞、陈洁:金融租赁债权证券化研究[J].上海管理科学,2003(1).

[3] 张超英、翟祥辉:资产证券化――原理・实务・实例[M].经济科学出版社,1998.

[4] 何小锋等:资产证券化:中国的模式[M].北京大学出版社,2002.

证券公司工作计划篇3

关键词:证券;培训体系;运行模式

1.引言

证券行业在我国的发展速度较为迅速,为了进一步提升证券公司员工的知识体系、业务能力以及熟悉公司的规章制度等方面,需要为其建立健全的培训体系。证券培训体系涵盖了制度方面、资源方面以及运行方面,而培训体系的运行是检验前期的准备是否充分的有力工具,因此本文从运行的角度对证券培训体系进行了具体的分析。

2.证券培训体系制定的要求

不管是哪种行业或是企业,其培训体系都是不一样的,这与他们各自的企业文化、公司规模的大小、公司员工的多少以及公司所制定的发展计划不同有着密切的关系,因此证券培训体系的建立需要首先考虑到证券公司自身的实际经济能力、各部门的培训需求,以及公司未来的发展计划或是目标等方面,因为培训的目的就是提高公司员工的个人素质和业务能力,因此需要根据公司目前的经济实力和人员数量以及发展目的而制定。其次培训体系的制定需要对不同职位的员工采用不同的培训模式,比如对中高层员工,需要培训的知识体系和能力自然相应地就多一些。最后需要充分考虑到员工的自身需求,对培训体系的制定过程中征询相关部门或是员工的建议,这样可以使得所制定的培训体系能够顺利开展和落实。

3.证券培训体系的运行模式分析

关于证券培训体系所采用的模式一般有人员培训模式,也叫系统性的培训模式。其模式的运行流程主要是首先根据各个部门对培训的需求,其次根据需求制定相应的培训计划和设计相应的培训流程,再次是依据计划和流程实施具体的培训活动,最后对培训的结果进行评估。本文将主要对这种模式的运行进行具体的分析。

3.1确定关于证券培训体系的培训需求

如何确定证券公司的培训需求,其途径有三个。一是根据证券公司的发展计划,即根据企业的未来发展战略目标来确定。事实上,企业的战略计划一般有长期、中期以及短期,因此证券公司依据不同的战略目标,结合目前公司各个部门的人员情况,再通过职位匹配分析和对公司的组织结构进行适当分析调整后,了解到需要调整的岗位有哪些,最后确定招聘和对内部人员进行培训这两个方法来解决证券公司在人员上的问题,但最主要的还是通过对培训体系的运用,提高对内部人员的培训质量。二是通过绩效考核看员工能否胜任该职位的要求。证券公司的员工需要掌握相关的证券知识,包括证券交易基础性知识、股票、基金以及交易所需遵循的原则和要求等方面的知识,还要熟悉本公司推出的理财产品的相关产品知识。另外,证券公司一般是与人打交道,比如向客户介绍理财产品等,因此需要掌握一定的销售技巧和能熟练运用市场策略的能力,并能很好的维护与客户之间的关系。而对于证券公司的管理层人员,除了满足公司对一般员工的要求,还需要有较强的员工管理能力、跨部门合作的能力以及预算控制方面的能力。由此,证券公司根据目前员工的素质和业务能力跟公司需要达到的素质和业务能力进行对比,分析得出每个人的实际绩效考核成绩,并结合完成绩效考核所需要的知识、技巧和态度等方面进行考虑,最终确定培训的人员以及培训的项目。三是员工的自我需求。很多员工都有自己的职业规划,会积极参加公司安排的培训,一方面随时为公司调整组织结构或是工作内容发生变化做准备,另一方面也为自己能尽快实现自己的职业目标做准备。通过以上三个途径,可以充分掌握证券公司在培训上的需求情况,这也是证券培训体系运行模式的第一步。

3.2 确定关于证券培训体系的培训计划

证券培训体系的培训计划是依据前文对培训需求的分析结果制定的。而其培训计划的制定首先需要确定培训的目标。证券培训体系的培训目标从公司的角度而言,最主要的就是通过对员工素质的培养以及能力的提升,起到提高公司效益的目的,另外对于管理层的培训其目的是提高证券公司的管理效益,从而从管理方面提升公司的实力。从具体的培训角度而言,其目的是通过对证券知识体系的进行学习、对最新的证券相关知识进行了解和掌握、对公司新产品的认识,达到培养高素质、增加理论知识、提高销售以及维护客户关系方面的技巧的目的。其次培训目标的设定还需要考虑公司预算问题,这在一定程度上可以为公司减少不必要的开支。比如哪些培训项目是没有必要;采取哪种培训方案既能获得较好的培训效果,又比较经济,因此在一定范围的经济预算条件下制订培训计划,可以促使公司培训计划制定的更加合理、有效。比如按照职位来说,重点加强对中层员工的培训;按照岗位来说,重点加强对业务方面能力的培训。

3.3 确定关于证券培训体系的培训组织和实施

在计划制定完成后,紧接着就是如何对培训活动进行进一步的开展。首先是确定具体的培训内容和对课程如何进行安排。这项内容的确定也是根据培训需求而定,主要围绕证券知识方面的培训、技能方面的培训、工作态度方面的培训以及企业规章制度方面的培训,具体是依据能力与岗位的分析,选取提升岗位能力的核心能力和技巧从而安排培训的内容。另外培训的内容还需要层次分明,把握主体思想,并易于被证券公司的员工所接受,不要讲解一些不是很重要的知识或是培训内容以外的话题。其实培训方式的选取。例如开展研讨会、轮岗制学习、外出考察、继续深造等方式,而证券公司一般会采用多种培训方式,不仅扩宽培训方式,而且也提高了培训的效果。最后是培训活动的有效开展。开展证券培训活动需要进行准备工作,例如制定培训活动的开始时间和结束时间、对培训课程教材的准备等一系列转杯工作。再就是落实培训活动的开展情况,最后对培训活动进行评估和总结。

3.4 确定关于证券培训体系的培训评估

培训评估是证券培训体系运行模式的最后一个环节,也是最能反映此次培训体系所取得的效果。首先在培训内容等相关事宜进行评估,主要是考察此次培训在内容和时间安排上上是否合理,培训是否能让自己学习到知识和提升业务能力以及讲师的教育方式是否获得员工的认同等方面,通过信息的反馈,对下次培训体系的制定起到很好的借鉴作用。其次对所培训的员工进行知识掌握方面的评估,考察其经过了一段时间的培训,在素质和业务能力方面是否有所提升,是否掌握了应该掌握的知识和技巧等,这项调查一方面可以督促员工认真对待培训活动,另一方面,对于没有达到要求的员工可以让其继续进行培训。最后是通过对员工实际能力的评估,主要是对经过培训之后的员工是否能完成绩效考核的评估,这种评估一般是在员工工作了1-3个月之内进行,以便能客观公正地评估员工的能力。

4.结语

本文先对证券培训体系制定的要求进行了探讨,认为在培训体系的制定需要充分考虑到证券公司的发展战略和员工个人需求等方面。再对证券培训体系的运行模式进行了重点分析,从模式运行的流程进行了具体的探析,先是确定培训的需求,再是根据需求制定相应的计划,按照所制定的计划对培训活动做进一步的开展,最后就是对培训进行评估。通过对证券公司的培训体系运行模式的研究,对证券培训体系进一步完善起到了一定的作用。

参考文献:

[1]倪尤香.建立有效企业培训体系的思考[J].工会论坛:山东省工会管理干部学院学报,2010.4:104-105

证券公司工作计划篇4

关键词:证券公司;股票期权;激励约束

文章编号:1003-4625(2011)08-0085-04 中图分类号:F830.91 文献标识码:A

一、证券公司上市与激励约束模式重构

通过股票发行上市为证券公司的跳跃式发展提供了一个重要途径,可以为证券公司树立强烈的品牌效应,利于提高其在一、二级市场的竞争能力,尤其是可以配股或增发新股,为其将来的再融资奠定基础。截至2011年5月底,中国已有宏源证券、中信证券、海通证券、东北证券、广发证券等15家上市证券公司。2000年9月宏源信托更名为新疆宏源证券公司,上市名字简称为宏源证券,成为中国证券市场上首家上市证券公司,当时总股本为518745150股,社会公众流通股152460000股,其中高级管理人员持股数为178632股,宏源证券改变了中国证券公司中没有自然人持股的状况。中信证券于2002年12月公开发行社会公众股4亿股,并于2003年1月6日在上海证券交易所上市,成为经过中国证监会批准的面向社会公众发行股票并上市的第一家综合性证券公司。

证券公司上市使其面临新的环境,成为上市公司,有来自社会公众的监督,有强制信息披露制度,公司的经营情况要公布,要防范大股东侵犯小股东利益,要防范各种风险,其中如何防范高级管理人才和核心员工流失显得尤为重要,上市本身也为利用股权进行激励约束奠定了更好的基础,但是如果不及早着手对激励约束模式进行重构,上市后反而更容易造成人才流失。在公司治理方面,证券公司上市后股东结构变得更为市场化,与其他上市公司股权结构走向分散化一样,证券公司股权随着上市也进入了分散化状态,市场机制对公司的影响加大,而股东治理的作用下降,这就客观上要求证券公司必须进行激励约束模式重构,建立起能激励约束各个层面的长期、长效的激励约束机制。

二、股票期权激励约束模式设计

股票期权是上市公司给予企业高级管理人员和技术骨干在一定期限内以一种事先约定的价格购买公司普通股的权利。行使期权时,享有期权的员工只需支付事先约定的股票期权价格,而不管当日股票的交易价是多少,就可得到期权项下的股票。股票期权实质是一种有长期激励约束效果的受益权,持有人可以享受期权项下的股票因价格上涨带来的利益,如果在持有期间股票价格没有上涨,持有人可以不行权,没有损失发生。中国的一些学者通过调查研究后认,还没有一种企业激励约束制度能够超过股票期权对委托人与人的激励约束相容水平。相比之下,年薪制在中国证券公司激励约束建设中所起作用较低,年薪制作为拉开收入差距的一种手段,更适合于传统国有企业。证券公司一开始就是按现代企业制度设立,且高级管理人员与一般员工的收入差距已经非常大,再重点实行一般国有企业的年薪制无意义,而且年薪制作为短期激励约束手段,无法有效约束证券公司各个层面的短期行为。

(一)股票期权制度促进证券公司发展的作用机理

股票期权激励约束的作用机理不同于一般的内部职工股。首先,股票期权属于一种“风险陛”收入,员工从中获得收益的大小与个人工作态度和努力程度密切相关,若员工不努力,企业业绩不好,股票价格就会下降,股票期权的价值就会缩水甚至为零;其次,股票期权虽然以当年经营业绩作为赠予标准,但由于行权是在其后数年内授予,这种安排将短期和长期业绩结合在一起,可以避免短期行为,鼓励员工注重企业长远发展,同时通过滚动计划,可年年赠予,年年授权,使激励约束效果得以持续。

1.促进证券公司完善治理结构。随着证券公司业务发展,将会引进更多职业经理和专业人才,如果通过股票期权计划使其持有公司股票,公司的股权结构就会呈现多元化趋势,也会有一些重要人员进入公司董事会,他们的加入将使公司董事会更具有专业性,董事会结构的变化将使公司战略规划和内部管理更加科学规范。通过股票期权计划也可以解决证券公司内部普遍存在的问题。

2.促使高级管理人员关注公司长期发展。管理人员时常需要独立地就公司经营管理及战略发展等事项进行决策,诸如自营决策、股票承销、业务重组以及融资等决定给公司带来的影响往往是长期的,效果一般要在数年后才会在公司财务报表上体现。若公司薪酬结构完全由基本工资和年底奖金构成,出于短期收益的考虑,高级管理人员有可能倾向于放弃那些短期内给公司财务状况带来不利影响但长期有利于公司发展的计划。通过实施股票期权制度,可以将高级管理人员的收入与公司长期业绩相联系,促使高级管理人员更加关注公司长期持续发展。

假设王经理是A证券公司经理,在某年年初公司授予他r年后以r年时i当天的公司股票价格(股票价格设为Q)购买公司N股普通股股票的权利,在r年之前A经理不需支付任何费用。这样在时间件r,A经理就可以以每股价格Q购买N股公司股票。假设在时间i+r时公司的股票价格为Q(i+r),则:

若Q(i+r)<Q或Q(i+r)=Q,则A经理就放弃期权,期权收益为0,长期补偿收益非正。

若Q(i+r)>Q,且A经理在r年内没有离职,则A经理就会行使期权,若全部行使,则A经理可获得收益R=N×(Q(i+r)-Q)。设Ui+r为贴现率,则:

收益现值RI=R/(1+Ui+r)

A经理个人收益成为公司长期利润增函数。此时,A经理不仅要关心公司现在,更要关心公司未来。其逻辑推理是:证券公司提供期权激励――A经理努力工作并勇担风险――实现公司长期价值最大化――公司股价上升――A经理行使期权获得收益。由此公司长期价值最大化成为公司股东和经理的共同目标。

3.有利于证券公司实施人才战略。

假设D证券公司实施股票期权制,规定关键人才的总收入由固定收入和期权收人组成,其中,每年的固定收入为w,另授予关键人才n份股票期权,每份期权的公允价值为s,则期权总价值为ns。股票期权的有效期为T年,等待期为t年,即从第T-t年后可以行权,行权方式为匀速行权,则每年可行权的部分为ns/(T-t)。如果受益人在雇佣期结束之前离开企业,则受益人未行权的股票期权自动失效。这些条款都有助于企业留住所需要的人才。

假设关键人才中的某个人员在第i年初离职。假如i<t或i=t,此时全部的期权尚未行权,设当年离职成本为c,则C=w+ns

假设t<i<T,已经有部分期权行权,已行权部

分期权价值为(i-t)×ns/(T-t)

则当年的离职成本C=w+ns=(i-t)×ns/(T-t)

整理得:C=w+ns×(T-i)/(T-t)

由上面公式推导可以得出结论:在股票期权价值一定的情况下,员工的离职成本与股票期权的数量、单份股票期权的价值、剩余有效期限成正比;员工的离职成本与股票期权的执行期限成反比。

对证券公司来说,员工在证券公司中工作的年限越长,意味着对证券公司有意义的特殊的人力资本积累越多,为了防止这部分人才流失,可以采用定期发放股票期权方法,使得员工在刚行权一部分股票期权后,又得到了一批新的股票期权,从而一直将离职成本保持在较高的水平,有效防止人才的流失。

总之,股票期权激励约束方式实际上特别适合证券公司,这其中有几方面的原因:一是证券公司聚集着众多人才,但流动性较大,以股票期权作为薪酬组成部分,既可起到激励约束作用,达到吸引、留住人才目的,还可减少当期现金支出;二是证券公司股权比较集中,因而推行股票期权计划时所受到阻力相对较小;三是在方案设计方面,证券公司本身就是从事企业股权方案设计的专业机构,因而可以制定出更切合自身实际的期权方案;四是在具体运作上,上市证券公司具有更大的灵活性,从而可以更好地将激励约束机制与公司的发展目标结合在一起,使股票期权发挥更大的作用,这对提高中国证券公司市场竞争力是十分有利的。

(二)股票期权模式关键技术设计

证券公司股票期权模式设计路线为股票期权管理机构、股票期权实施对象、实施股票期权一般原则、股票期权形式选择、股票期权比例确定、股票期权授予时机、股票来源、股票期权行权价格、限制期。

1.股票期权管理机构。股票期权的管理机构为证券公司董事会领导下的薪酬委员会。经过薪酬委员会授权,员工才能获得股票期权,而且员工每次变现股票期权,都必须得到薪酬委员会的再授权,没有薪酬委员会的再授权,员工不得行权。薪酬委员会有权缩短或延长员工持有股票期权的授予时间,比如在某些特殊情况下,可以在当日将所有的不可行权的股票期权变为可以行权的股票期权,也可以根据事先规定的条款,对某人不进行再授权。

2.股票期权实施对象。证券公司的高级管理人员掌握着证券公司的发展方向,是主要的委托问题所在,因而是股票期权的主要实施对象,另外,证券公司的一些部门如投资部门、投资银行部门、研究机构等部门虽然员工数量比较少,但是他们都是公司员工中的精华,也是证券公司日后进一步拓展业务的中坚力量和公司的宝贵财富,他们在公司中的作用巨大。同时由于他们具有丰富的实践经验和组织领导能力,他们将是其他证券公司尤其是国外证券公司人才战的焦点,因此他们也是证券公司实行股票期权计划的重点。证券公司暂时宜先在高级管理人员、主要技术人员、主要业务人员中试行股票期权计划。

3.实施股票期权一般原则。

(1)证券公司员工须在公司工作满18个月后方有资格参与股票期权计划,但被薪酬管理委员会认定为公司急需人才的可不受此限制。(2)任何持有公司5%以上股票比例的人士,将不能参与股票期权计划,除非其期权行权价高于同次授予其他人期权的10%,或在授予后6年内不能行权。(3)股票期权从获得授予之日起,有效期暂定为10年。(4)股票期权只能以现金行权。(5)在股东大会批准的股票期权额度未使用完毕之前,公司不向股东大会申请实施新的股票期权方案。

4.股票期权形式选择。股票期权由最初的意义衍生出了许多新的形式。适合于证券公司的股票期权形式主要有以下几种:

(1)真实期权,所谓真实期权,是指允许公司员工在一定时期内以某种优惠价格通过支付现金购买本公司一定数量股票或向公司出资的权利。

真实期权例子:

一家上市证券公司,允许其雇佣的某高级员工在任职满1年后,以每股10元的价格购买本公司股票1万股,但是当该员工行权时,股票的二级市场价格已经高达每股15元。该员工仍然按照每股10元的价格支付购股资金。该员工按规定持有一定期限后,可以在二级股票市场卖出。

(2)虚拟期权。所谓虚拟期权,是指公司按照一个预先约定的价格在其雇员名下记入购买一定数量股票的权利。这是一种允许公司员工购买股份或出资的权利,但是这种购买是虚拟的,或者说是一种模拟股份,一般不需要该员工真实支付现金,而是进行赠予或把奖金进行转化而得。虚拟期权行权后有分红权,但无投票权。

虚拟期权例子:

一家证券公司承诺给予其雇佣的高级人才1万股的虚拟股票期权,如果允许以每股10元价格记入其名下,在任职期满结束时或期权可变现时股票二级市场价格是每股15元,那么,1万股股票市场价格的15元与10元的差价由公司直接支付给其雇佣的高级人才。

虚拟期权不要求公司扩充资本发行实际股票,虚拟期权与真实期权的差别在于:一是企业支出不一样。虚拟期权中持有人的收益企业是以现金或与之等值的股票支付的;而采用真实股票期权的情况下,企业不用支付现金,个人行权时则要通过向企业支付现金来获得股权;二是税收优惠不一样,在美国等发达国家,虚拟期权没有任何税收优惠,而真实股票期权则往往有税收优惠。

(3)限制性期权。所谓限制性期权,是指有交易限制条件的股份。通常是经董事会批准,公司对员工直接赠送或授予其未来可以持有的股份,作为激励员工关心公司长远发展或继续在公司服务的手段。一般而言,限制性期权的限制性体现在不能在证券二级市场变现,只能由公司回购,而且回购有时间限制。限制性期权行权后有投票权,也有分红权。

证券公司可以把对有关人员的部分现金奖励转化为限制性股票期权,限制期设定为1-3年。具体地说,就是在持有者任期内,股票期权只能变现一部分,任期结束若干年后才可变现完,而且每次变现都要取得授权。如果在规定期限不变现,则转为公司的实际股票,这样做既降低了对员工的大量现金支付,又相当于让员工自己出钱买股票期权,使员工承担部分经营风险,同时还有利于调整公司股权结构。

5.股票期权比例的确定。证券公司首先对员工的基本工资、效益工资、奖金、股票期权等全部经济收入,通盘予以考虑,然后才能合理确定各个部分的份额。其中,员工持有股票期权的数额,以后随着证券公司的发展可以逐步扩大比例。被聘用的公司高级员工,初次享有的股票期权数量不宜太高,随着董事会和公司管理层对其人力资本产权价值的认可,可二次、三次甚至更多次地授予其较多的股票期权。

6.股票期权授予时机。证券公司薪酬委员会一般宜在以下三种时候对员工授予股票期权:受聘、升职、每年一次的业绩评定。薪酬委员会根据公司年度整体业绩、员工表现来决定合适的股票期权数量。

7.实施股票期权股票来源。股票期权行权所需的股票来源通常有两个渠道:(1)公司发行新股票

(包括首次公开发行时预留股票和首发以后的定向增发)。(2)通过库存股票账户回购股票。库存股票是指一个公司将自己发行的股票从市场购回的部分,这些股票不再由股东持有,其性质为已发行但不流通在外,公司将回购的股票放入库存股票账户。当期权持有人在行使期权时,公司或利用发行新股或出售库存股票。根据股票期权或其他长期激励约束机制的需要,库存股票将在未来某时再次出售。

8.行权价格确定。股票期权的行权价,是指购买股票的价格。股票期权的行权价,可以高于或低于相应的市场价格。一般而言,行权价都是事先确定好的价格。确定股票期权行权价的方法:(1)现值有利法,即行权价低于当前股价。(2)等现值法,即行权价等于当前市价。(3)现值不利法,即行权价高于当前股价。

由于中国股票期权制度还处于探讨阶段,加上公司经营的体制环境不太宽松,经理人无法完全行使应有的控制权,因此实行现值有利法也有一定的市场。为了防止经理人利用信息降低股价,一般确定股票期权行权价为股权授予日前90日收市平均价的80%-100%,具体比率由公司决定。

(3)股票期权数量和行权价的调整

第一,当公司分派现金红利时,已授予但尚未行权的期权不享受分红权,但行权价须作出调整。调整方式为:调整后的行权价=调整前的行权价一每股派现金额

第二,当公司发生送股、转增股本时,已授予但尚未行权的期权数量和行权价要进行调整,未授予的期权额度也要相应调整。调整方式为:

调整后的期权数量=调整前的期权数量×(1+送股比例或转增比例)

调整后的行权价格=调整前的行权价格/(1+送股比例或转增比例)

第三,当公司进行配股时,已授予但尚未行权的期权数量和行权价都要进行调整,尚未授予的期权额度也要调整。调整方式为:

调整后的期权数量=调整前的期权数量×(1+配股比例)

调整后的行权价格=(调整前的行权价格+配股比例×配股价)/(1+配股比例)

第四,当公司增发新股时,如果出现向老股东的配售并进行除权处理,则视同配股处理。若没有向老股东的配售且不做除权处理,则已授予但尚未行权的期权以及尚未授予的期权额度均不需调整。

9.股票期权限制期。一般来说,股票期权在限制期内是不能变现的,大公司的限制期大多在5-10年之间。由于股票期权计划在证券公司是试行,限制期可以缩短为1-3年,以后逐步延长限制期。

三、对证券公司建立股票期权激励约束的进一步要求

股票期权激励约束尽管有效,但证券公司在实施中应符合以下要求:

第一,实施股票期权激励约束要注重坚持,并与灵活性有机结合。注重坚持是指激励约束制度一旦颁布就要不折不扣地实施并坚持下去,否则公司将失去员工的信任。灵活性则指针对不同的激励约束对象、在不同的环境中以及随着时间的变化,所使用的激励约束工具和激励约束方法的组合应该有所不同。灵活性还指在借用或借鉴西方的股票期权激励约束方法时一定要进行创新,切忌简单模仿。

证券公司工作计划篇5

【关键词】证券公司 结构 发展 解决方案

一、证券公司相关概述

(一)什么是证券公司

证券公司指的是公司依照公司法和证券法的规定和批准,国务院证券监督管理审批成立的专门从事证券业务的机构,并有独立法人资格的有限责任公司或股份有限公司。证券公司是一家专业从事买卖证券的法人企业。可分为证券公司和证券登记公司。特殊的证券公司指的是证券公司经主管机关核准及在相关工商行政管理局收到营业执照专门从事证券业务的机构。它具有证券交易所的会员资格,可以发行承销、自营交易,或自营和买卖证券。普通投资者证券投资将由证券公司进行。

(二)证券公司的主要职责和业务范围

在企业改制上市的证券公司,主要的责任是设计规划改制企业的股票上市,主要工作包括:参与企业重组计划设计和制造,是一个股票重组企业上市咨询,起草、收集和提交所有申请材料,组织承销股票上市公司,提供组织和协调工作。证券公司主要包括:证券经纪、证券投资咨询、与证券交易、证券投资活动的财务顾问,证券承销与保荐,证券自营,证券资产管理,其它证券业务。

二、我国证券公司发展面临的问题

近年来,发生了巨大的变化在证券行业的外部发展环境。一方面,外部环境的变化完美,要求证券公司投资银行的功能,提高综合金融服务的能力,自主创新和自我的能力发展。另一方面,相比与国际投资银行或与国内银行相比,我国证券广泛的资产规模小,可怜的增长,抗周期性疲软和缺乏创新的金融体系影响是有限的。以满足不断变化的需求,突破发展瓶颈,增强市场主体地位,我国大的证券公司正积极寻求转型发展、创新发展、跨境发展。作为一个行业的综合实力数一数二的大型证券公司,我国证券公司发展进入关键阶段。

(一)治理结构失衡

我国证券公司的股东大多是国有法人机构,自然单一股东,证券公司不可避免的缺点是国有企业难以形成一个标准,健康的公司治理结构,有以下几点问题。(1)股权的过度集中治理的效率。(2)成本高,效率低。(3)内部人控制的问题,在公司内部,包括董事会、监事会和经理利用他们的权力损害所有者的利益。(4)激励约束不相容。

(二)内部控制制度不标准

由于内部控制设计本身的局限性,中国证券公司自身内部各种因素的影响,证券公司的内部控制在我国有很多的问题,主要为以下几点。(1)公司治理结构不完善。(2)金融和商业控制问题,目前我国大多数证券公司,缺乏长期资金来源和渠道管理决策导致的短期行为,而不是根据管理策略的发展的需要来设计自己的长期投资。(3)在公司内部能够行使控制职能的管理人员滥用自己的职权,做出故意欺诈和恶意串通的不良行为。(4)内部审计。许多证券公司内部审计部门审计的,但内部审计师经常旅游,而且很少真正意义上的审计,经常跟随领导的意志,审计部门。此外,该公司员工质量不适合这份工作的要求,实施内部控制的成本效益,暂时无法控制的因素会影响内部控制系统及时。

(三)资产负债结构单一

与对外贸易相比,我国证券公司的资本结构太单一,金融工具品种少、资产利用结构安排不合理。根据投资组合理论,在一个特定的资产方面的过度倾斜,很难避免市场风险的过度集中。

(四)公司业务单一

与外国证券公司相比之下,中国证券公司具有结构相似,业务单一,没有创新的共同之处。在美国发达的证券市场,证券公司会有明确的市场定位,根据自身情况确定管理的方向,逐渐形成自己证券公司的管理优势和独立的专业知识。综合实力闻名世界的美林证券,在全球分销,股票和债券在资产重组和项目融资的市场份额一直在世界前列。中国证券公司的业务范围过小,证券市场定位不同。缺乏特性。从证券公司营业利润的观点,经济业务、证券发行和自营投资依然是利润的主要来源。从业务类型、承销、经纪、自营业务专业、创新业务里包括:重组、并购、战略服务项目融资和可扩展性的投资咨询、资产管理、创新和金融衍生品交易非常少。

三、我国证券公司的发展对策

(一)解决治理结构失衡的对策

主要应该从两个方面进行完善:(1)加强净资本的监督。(2)完善证券行业的监督机制。

(二)内部控制不规范采取的措施

内部控制系统需要被监督和评价的可行性和有效性。在适当和及时的基础上,监督人员,评估控制的设计和运作情况的过程。持续监控和个别评估监督,确保持续、有效的内部控制操作。持续的监控活动包括:负责日常运营管理的活动,内部控制制度的有效信息,当操作报告,财务报告和他们有很大的偏差,产生出的结果数据或数据报告。当其他组织与外界沟通,同样可以验证内部信息的正确性,并且能够及时的反映出问题。适当的组织和监督活动,可用于确定失踪;每个位置的分离,使不同的员工之间可以互相检查,以防止欺诈;记录的信息与实际资产检查信息系统;内部和外部审计师定期提出加强内部控制制度,培训课程,计划会议和其他会议,可以给重要的信息反馈控制是有效管理,定期询问员工状态是否了解公司的行为准则,并观察,负责商业和金融工作者,坚持他们的语句是否存在一定的控制。可见,审计监督职能不仅证券公司审计部门(或审计部门),审计监督应该是一个全面参与这个过程。

(三)资产负债结构单一的解决办法

根据调查中国的有关法律、法规,我提出以下解决方案。(1)建立临时物业经理系统。(2)建立一个监管制度。(3)职权依法宣告破产。(4)建立了投资者保护基金。(5)投资者保护机构的组织模式。

(四)业务单一的解决办法

参照外国证券经纪业务的演变历程,我们以后国内证券经纪业务的发展趋势必然是:(1)经纪业务与资产管理业务,实现贸易通道的组合服务综合的增值服务;(2)通过经纪人和银行的资金渠道,实现“第三方监督”股票抵押贷款、融资;(3)提高证券公司管理水平,实行客户保证金存款利差的保证金帐户管理。

目前,中国证券业务的竞争主要是在价格竞争上面,和其他增值服务的竞争,必须参照外国证券的发展来调整这种情况。

证券公司工作计划篇6

【关键词】营改增;证券公司;影响;对策

“营改增”是我国税费制度改革的一项重要内容,自2012年1月在上海交通运输企业和部分现代服务性企业中推行以来,产生了不小的影响。随着我国经济的发展和税费制度改革的深化,“营改增”的推行范围在不断的扩大,应用行业也在不断的增加,所以“营改增”对于企业发展的影响在一步步的加深。从现实影响来看,证券企业受到“营改增”的冲击比较大,这种影响不仅体现在证券公司的收益上,更是体现在了证券公司的管理上。可以说,“营改增”对于证券公司造成的影响是多方面、综合性的,而要进行这些影响的有效应对,就需要对影响的内容做出具体的探讨。基于此,研究影响的具体方面有着重要的现实价值。

1 “营改增”对证券公司的影响

1.1 “营改增”对证券公司收益的影响

“营改增”的施行对于证券公司的显著影响体现在收益方面。而从具体收益来看,有三个表现:第一是,营业收入。在营业税制度下,价税是不需要分离的,但是在“营改增”施行之后,价税产生了分离,按照现在的计税方法进行计算发现,进行“营改增”之后,证券公司的营业收入会发生下降。第二是,成本费用。在施行“营改增”之后,证券公司的成本支出明显的提升,这种提升主要体现在两个个方面:其一是,证券公司的成本费用包括了业务以及管理费、资产减值损失和其他的业务成本等。因为这些项目无法全面的进行进项税额的抵扣,一些小规模的供应商更是无法提供增值税的专用发票,所以员工的成本等无法进行扣除,由此导致了基本支出费用的增加。其二是,证券公司纳税人力成本的增加。“营改增”的实行需要进行计税管理的改变,所以企业需要组织员工进行相应规范和操作的学习,这使得企业的培训成本有了提升。第三是,利润。在施行“营改增”之后,证券公司的利润变化出现了两种情况,第一种是在充分了解“营改增”内容的基础上进行相应措施的采取,公司的利润会上升,而如果度“营改增”的内容了解不投,导致报税细节的问题出现,那么公司的利润会发生下降。

1.2 “营改增”对公司业务的影响

“营改增”的推行对于证券公司的影响还体现在公司业务方面。就具体分析来看,此种影响与三个方面有关:第一是产品的筹划。在“营改增”推行之后,新推出的产品要想在“营改增”制度之下进行获利,就需要对产品的税收做好筹划,换言之就是在实行“营改增”之后,在进行产品筹划的时候要增加更多的税收筹划内容。第二是合同管理。在过去的证券公司合同管理中不存在增值税的内容,但是在“营改增”推行之后,在进行合同管理的时候要进行具体的增值税相关内容的增加,这就使得合同管理的复杂性有了提升。第三是多样性产品收入的确定。金融产品的多样性会导致收入性质划分的不确定,而不同性质的收入,在增值税处理方面又具有不同,所以“营改增”的推行使得多样性产品的收入确定变得更加的麻烦。

1.3 “营改增”对公司财务管理的影响

“营改增”对于证券公司的又一影响体现在公司财务方面。从具体的财务管理实践来看,这种影响表现在两个方面:第一是在进行财务管理的时候,确定预算需要对价税分离后的各项成本、收入和费用以及资本开支进行详细的分析,这样可以有效的将增值税对预算指标的影响考虑进去。简言之,在实现“营改增”之后,财务管理的复杂性和难度哟了大幅度的提升。第二是在进行具体管理的时候,对于财务项目要进行更加具体的分类。因为在“营改增”之后,项目能否进行抵扣成为了财务管理的重要分类标准,所以在这个分类标准上进行各项的单立,从而避免混合项的出现,这样,财务管理的有效性才会大大的提升。综合而言,“营改增”推行之后,证券公司的财务管理系统会发生更加显著的变化,各项工作的具体要求更加的严格。

1.4 “营改增”对公司税务管理的影响

“营改增”的实行对于C券公司的虽无管理也产生了显著的影响。这种影响主要体现在三个方面:第一是在推行“营改增”之后,真股权公司的税制以及申报会变得更加复杂。因为这种复杂性的提升,证券公司的税务管理问题出现频率会显著的增加。第二是外部监管更加的严厉。在事项“营改增”之后,证券企业自身的纳税不仅要受到监督,其纳税行为还会受到上下游企业的波及,所以整体税务稽查的严格性更加的强烈。第三是发票管理的严格性有了显著的增加。在实行“营改增”之后,发票管理有原来的地税局转变为国税局,而国税局对于证券公司的业务了解比较少,所以在企业税务处理方面的质疑较多,这就会导致发票管理更加的严格。

2 面对“营改增”,证券公司的具体应对策略

“营改增”对于枕骨铅企业有着非常显著的影响,而要想在未来市场上进行更好的发展,证券公司必须要积极的采取应对措施,这样才能够将不利的影响控制到最小范围之内,从而保证自身的发展。以下就是证券公司应对“营改增”的三个主要策略。

2.1 提升管理,加强税务筹划意识

在证券公司应对“营改增”影响的措施中,提升管理,加强税务意识是主要的一项措施。就此措施的实施来看,主要包括三部分内容:第一是,进行税务管理团队的建设,从而使得税务管理团队更加符合多层次的要求。简言之,通过税务管理团队的科学构建,可以保证税务战略规划和企业的战略规划具有一致性。第二是,加强税务规划的设计。通过强化设计,使得公司的涉税事项和税务法规政策具有一致性,这样,税务实效会明显的提升。第三是,进行税务的规划实施。在具体税务措施中,通过科学的规划完成税务工作,使得税务工作的标准性和专业性得到提升,这样,税务实效显著的增加。简言之,通过税务筹划意识的提升来进行管理的提高可以有效的解决“营改增”对证券企业的影响。

2.2 加强人员培训,防范财务风险

在应对“营改增”影响的措施中,另一项重要的内容是进行人员培训的加强和财务防范风险的增加。“营改增”的实行对于证券企业发展来讲存在着一定的好处,但是同时也带来的财务风险。所以为了进行财务风险的规避,一方面是证券企业要积极的组织人员进行相关的培训,增强其风险意识,另外是要加强对工作人员的专业理论强化。通过这两方面工作的进行,将证券公司员工的财务规划意识培养出来,而在具备了财务规划意识的时候,工作人员对于风险的防范会有显著的进步。由此就可以实现对财务风险的规避,进而降低证券公司财务风险的发生率。

2.3 加强发票的管理,提升税务风险的规避水平

在应对“营改增”影响的措施中,最后一项有效的措施是进行发票的管理强化,从而提升税务风险的规避能力。就此项措施的实施来看,主要包括三项内容:第一是加强发票的管理。证券公司在具体的工作中要实现工作机制的完善,各部门协同工作,从而共同做好对发票的管理,这样,发票管理工作的效果会得到强化。第二是根据业务流程进行税务风险的控制指引,这样就可以将税务事项的流程进行规范,进而达到防患于未然的目的。第三是根据税务工作的内容进行风险梳理,然后进行重点的风险管控。

3 结束语

“营改增”的推行个社会各行各业带来了显著的影响,积极的分析“营改增”对证券公司的影响,并在这种影响之下探讨控制影响的有效措施,一方面可以加强公司对“营改增”的深化理解,另一方面可以实现“营改增”的优势最大化利用。

【参考文献】

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[5]胡静.营改增的推行对公路施工公司财务管理工作影响与对策探讨[J].财经界(学术版),2016,11:333+335.

证券公司工作计划篇7

证券化是企业的效益倍增器

我国企业在世界500强榜单上占有越来越多的席位。军工股是近期A股大盘上的亮点,据统计,我国军工终端产品组装企业约有300家,军工企业多达数千家,从业人员数百万。太平洋证券固定收益部副总经理吴学海向《经济》记者表示,“我国军工企业众多,但资产证券化进程较快的却屈指可数。”本次,《经济》记者采访了资产证券化做得较好的中国航天科工飞航技术研究院(以下简称“航天三院”)。

对于实体资产证券化,一位接近航天三院高层的内部人士李朝撒告诉《经济》记者,航天三院主要发展军用产品,以民用化产品推广技术应用、降低生产成本并回笼资金,形成良性循环。“对院属子公司及研究所进行合并与股份制改造,并以交叉入股方式控股航天科技控股集团股份有限公司22.65%的股份。”

李朝撒称,这种交叉入股有助于打破企业固有的一些壁垒。

“例如航天科技股份有限公司在取得海鹰星航机电设备有限公司100%的股权后,原来归属航天三院的海鹰星航机电设备有限公司无人机研发制造打破了单一的军用壁垒,使得民用推广更加便利了。此外,其通过对航天三院惯性技术有限公司的控股,也使得曾用于神州系列飞船的光纤陀螺测斜仪、惯性测绘系统、组合导航系统及自动驾驶系统得以在海陆空导航、石油探矿、电力设备等领域实现了彻底民用化。”在李朝撒看来,航天三院通过将实体经济证券化得到持续输血,形成了“投资-反哺生产-再投资”的良性循环,也更有利于产品走出国门。

航天三院只是此前资产证券化探索的一个缩影,印证了资本证券化可以起到效益倍增器的作用。

“我国军工企业里目前只有航空航天领域的资本证券化进程较快,涉及海、陆的军工企业资本证券化的空间仍然很大,我国类似的科研院所也可以根据自身情况确定证券化方案,通过交叉控股、资产重组的方式谋得更好的发展空间。”吴学海说。

对于上市企业而言,推行实体资产证券化有着良好的助推作用,而对于没有上市的企业而言,资产证券化也提供了另外一种发展途径。

华为集团多年来一直没有上市,却使用员工股等资本证券化方法,融到了所需资金,增强了员工的凝聚力,又避免了过度外债及控制权外泄问题,令企业渡过了重重难关,进入良性发展的轨道,这种方式在如今同样受用。企业在建立之初便实行了彻底的股份制,以及较为完善的企业资产证券化方案。其要求并推动该公司员工持有公司股票,华为借此强有力地将公司的成败同员工紧紧地绑在了一起,并且一直拒绝PE等机构持股,以保持董事会思路能够始终贯彻全公司。因此可以说,正确的资产证券化方案成就了华为的今天,是一点也不为过的。

不论是企业还是个人,在重要时刻做正确的选择都是艰难的。吴学海认为,“选对资产证券化方案的重要性就像给船掌舵一样,不言而喻,目前我国IPO上市并不容易,拟上市的企业有上百家,不一定每家企业都适合上市,企业资产证券化的方式多种多样。借助专业机构来做选择不失为一个保险的方式。”

新员工持股计划再上台面

员工持股计划是具有融资功能、可降低企业债务占比的员工分红管理激励机制。旧版员工持股计划由于监管缺失及权责不清,出现很多问题,上世纪90年代几近沦为单纯的企业融资工具、扰乱金融秩序。如今,监管层越来越重视发挥员工持股对企业发展及降低企业外源性债务的功效,如何加强员工持股计划监管的问题被逐步提上了日程。

证监会发言人张晓军表示,上市公司员工持股计划有利于使社会资金通过资本市场实现优化配置。“为更好推动员工持股计划被企业采纳与实施,证监会将研究对实行员工持股计划企业的税费减免方案。同时,考虑到企业一般员工的抗风险能力较弱,未来将会从制度上对其做出基本保护。”

在诸多业内人士看来,推行新员工持股计划是大势所趋。

日信证券首席宏观分析师陈乐天向《经济》记者表示,“员工持股计划就是企业对员工个人收入进行证券化。”

陈乐天进一步介绍称,“目前我国企业融资环境并不是很好,这时开始员工持股计划总体讲是有利的。上市公司推行该计划可以激活股市的参与量与交易量,推动我国股市的发展。放眼国外市场,类似机制是制造优秀公司的土壤,可以使公司权责更清晰,资本占比更合理,也更有凝聚力。”

参与了我国员工持股计划设计的原国家外经贸部相关部门负责人吕原,对国内外企业员工持股计划均有深入研究,他告诉《经济》记者,上世纪80年代,美国上市公司威尔顿钢铁公司面临危机时,职工提出,自己收购自己企业的股票并进行自主运营。

“威尔顿公司员工在一定期限内把公司股票全部买了下来,并交由专业的信托机构监管,公司业绩好时多分红,差时共承担,新员工进公司要买一部分股票,离开公司时必须将股票卖回给信托。公司资金链就此一直保持良好的状态,员工的失业风险也降低了。威尔顿股票由信托监管,除了可以保证业务专业性与分配公平性外,还能确保内部职工股不外流。就这样,经过三年多的改组,这家濒临破产的公司奇迹般地生存下来。”吕原说,“这个经典案例,现在来看也不过时,我国企业以及员工可以根据自身情况,从中学到一些东西,原来我们工会和职工持股会的方法不好使,以后可委托信托等第三方专业机构,国家和企业员工再进行监督。”

实体资产证券化推行不易

从宏观和企业层面来讲,实体资产证券化无疑是一个亮点。但也应该理性看到,涉及具体案例时,实体资产证券化有成功也有失败,过程充满了现实的喜悦与无奈。

记者来到上世纪70年代曾参与我国对外援助任务的中铁六局丰桥桥梁有限公司(以下简称其原名“丰台桥梁厂”),作为当年参与该厂人力资源资产证券化的规划者及推动者,原厂长孙永会一提起这个话题,就特别来精神,但随即却略显神伤。

“为了让丰台桥梁厂有更好的发展,当时我们研究了将企业股份化、让员工持内部股等计划。曾经的设计是,改组后先在各分厂高层干部及业务骨干中进行实验性股份期权,激励员工在生产经营中更加努力,做过突出贡献的员工,可以让他们出一部分钱,厂子补贴一部分钱来买厂子的股份期权。同时,其他员工也可以购买桥梁厂内部股,职工在持有一定时期后可以进行交易或兑现,以期增强企业融资能力,并增强大家的工作积极性。”孙永会向《经济》记者说,“当初的设计初衷是特别好的,我们也参考了北京市内的许多家国企的案例。”

但是到实施阶段则出现了分歧。孙永会不无遗憾地说,“首先是各分厂厂长表示,更愿意年底时用现金形式来分红,因为当时已经有声音开始批评国企垄断,我们的分厂领导们怕拿了股份期权后企业有变数,竹篮打水一场空。其次就是当时各个厂子分分合合,效益也并不稳定,厂长们的调动也比较频繁,大家对未来不敢有太大的期望。再加上负责监管的部门权力过大,容易形成一言堂,毕竟丰台桥梁厂是国有资产,大家怕对股份监督有不利影响。所以最终丰台桥梁厂的资产证券化计划就此不了了之。”

对于这段过往,孙永会表示,实体资产证券化不仅是实体资产向证券资产的转换这么简单。“在以实物资产和无形资产为基础发行证券时,应当着重考虑监督部门的设置以及公平保障问题。不然,当一个企业无形资产和实体物产的前景及公平性无法被正向预期的时候,企业进行资产证券化甚至盲目上市的结果必然是被迅速沽空。”

证券公司工作计划篇8

逆回购近期已成为央行常态化的调控工具,而市场一直盼望的“降准”和“降息”迟迟没有落地。市场人士由此猜测,逆回购的频繁使用,是否可能会降低准备金率和利率工具的使用频率?央行行长周小川昨日在参加“中国社会科学院金融研究所十年庆”间歇回应称:“哪种工具都不排除。”

点评:央行仍然可能在适当时候采取降息和降准。

上市公司分红不规范上交所有权介入

上海证券交易所21日召开新闻会,再谈出台分红指引政策。上交所上市公司监管二部负责人林勇峰称,上交所以发展蓝筹股市场为己任,一直倡导上市公司主动积极、连续稳定地分红,以切实保护投资者权益。交易所期望通过出台分红指引政策达到提高分红比率、鼓励连续分红、明确分红预期这三个目的。

点评:虽然8月不断推出利多政策,投资者就是不买账,主要因为力度太弱。

证券公司再获降费利好

继交易所连续三次降低收费标准后,证券公司再获降费利好支持。中国证券投资者保护基金公司大幅降低了证券公司投资者保护基金的缴纳比例,降幅达30%~50%。初步估算,所有证券公司平均降低幅度接近四成。据测算,中信证券、海通证券等大型券商,每家将减少缴纳3000万元~5000万元保护基金。

点评:粗略估算,券商每年可少缴投保基金十亿元。

证监会松绑券商做大资管业务可期

证监会22日通知,拟对《证券公司客户资产管理业务试行办法》及其配套实施细则进行修改并向社会公开征求意见。修订后的资管新规拟取消集合资产管理计划行政审批,改为备案管理。投资范围拟增加中期票据、保证收益及保本浮动收益商业银行理财计划,并允许资产管理参与融资融券交易。

点评:备案制的实施将促使资管规模快速增加,投资范围调整则将大大增强券商资管产品的市场竞争力。

券商可卖银证保金融产品

证券公司创新大会上讨论的诸项创新举措正陆续落地。继资产管理大幅松绑之后,券商代销多种金融产品的闸门也将打开。证监会 23日《证券公司代销金融产品管理规定(草案)》,并向社会公开征求意见。根据规定,在目前允许销售基金及其他券商资管计划的基础上,券商代销范围将扩大至包括证券公司理财产品、商业银行理财产品、信托公司信托计划、保险产品等多种金融产品。

点评:这几类产品代售的开放,券商几乎可以做一个完整的金融超市了。

海外机构加紧抄底A股

与目前低迷的A股市场形成鲜明对照的是,海外投资者近期似乎正加紧抄底A股市场。作为第二批RQFII之一的南方富时A50ETF发行首日销售火爆,50亿元额度短期售罄,这不仅有望近期为A股市场带来50亿元的增量资金,更显示出海外投资机构对A股市场蓝筹股投资价值的认同,以及对人民币权益资产巨大的投资需求。

点评:彭博统计显示,海外机构投资者正在以空前的速度买进中国境内A股。据统计,自去年12月份以来,中国的合格境外机构投资者(QFII)总计获得69亿美元的新投资额度,这一水平超过了QFII计划启动以来任何一年的总量。

期货资管一对多模式或一年内推出

证券公司工作计划篇9

根据美国卡普兰和诺顿两位管理学大师《平衡计分卡》及其之后的《战略办公室》《战略地图》等系列理论,一家公司的战略能否能以有效执行,战略绩效管理体系扮演着非常重要的角色。

战略绩效管理即以战略为导向的绩效管理系统。其主要包括两方面:一是根据企业战略,建立科学规范的绩效管理体系,以战略为中心牵引企业各项经营活动;二是依据相关绩效管理制度,对每一个绩效管理循环周期进行检讨,对经营团队或责任人进行绩效评价,并根据评价结果对其进行价值分配。[1]

二、证券公司设立战略绩效管理职能的必要性

自20世纪80年代末90年代初迄今,中国证券行业历经初创发展、清理整顿、综合治理、创新发展、依法、从严、全面监管下的规范发展等几个阶段。目前证券行业基本结束了粗放、同质化的发展模式,进入了追求差异化、内涵式与外延式相结合的较高水平竞争发展阶段。

在此背景下,如何制定符合自身需求和特点的战略,如何强有力地执行战略,达成自身战略目标,是每家证券公司都不得不关切的事情。有所追求的证券公司不可避免地需要强化战略管理。这既包括战略规划的制定,也包括通过战略绩效管理体系促进、督导战略的执行落实。其必要性和重要性日益凸显。

三、大型?C券公司战略绩效管理工作的现阶段情况

笔者在大型证券公司的战略绩效管理岗位上已经工作了近6年,跟一些大型证券公司(排名行业前十)的同行互有交流,因此对大型证券公司战略绩效管理工作的整体情况有一定了解。归纳起来,目前证券公司战略绩效管理工作的特点如下:

(一)大多数大型证券公司都已经设立了战略绩效管理职能

2012年前后,大型证券公司陆续开始建立战略绩效管理职能,目前大型证券公司已经基本都设立了该职能。2015年前后,不少中小型证券公司也开始组建队伍,设立职能。

在主要管理工具的选择上,基本以平衡计分卡系列理论为主要工具,辅以关键绩效指标KPI等。但不少证券公司对平衡计分卡的应用不够全面深入,仍然过多偏重于财务结果类指标。

(二)在组织方式和功能强弱的设置上有较大区别。

就笔者所了解的情况,各家公司在该职能的组织运作方式、所赋予的管理强度方面却有较大区别。具体可分为以下三个类型:

类型一:战略绩效管理职能设定在战略管理部门或办公室。

战略管理部门或办公室(董事会办公室或总裁办公室)通常由公司董事长或总裁或二者共同直接领导,对公司最主要领导者的思想具有较充分理解。

战略管理部门或办公室一般首先被赋予牵头制定战略规划的职能,其次就是战略绩效管理职能。这种设定将规划与绩效管理二者紧密结合,使战略绩效管理能够更准确地向上对接战略规划,向下将公司战略目标分解到各项子业务和管理条线,有利于各分管高级管理人员统一认识,并按照分工承担相应职责。

大多数情况下,此类战略绩效管理职能还同时兼具战略督导职能。使其有日常具体的管理抓手,可以及时跟踪了解各子业务管理条线的战略执行情况。

也有部分公司未同时赋予其战略督导的职能。这种情况下,战略管理部门或办公室反映无法及时深入了解战略执行情况,行使战略绩效管理职能时就容易流于表面和空泛。

类型一的组织方式存在两大不足:一是通常没有绩效考核和评价的职能。其所积累的绩效跟踪数据可能无法不失真地传递给绩效评价部门,从而可能影响战略绩效管理最后一个环节――评价和激励约束的有效性。二是通常不负责高管层以下的绩效管理,则有可能造成中基层员工绩效管理的脱节。

类型二:战略绩效管理职能设定在人力资源管理部门或计划财务部门。

这种设定是较为传统的做法。战略绩效管理职能设定在计划财务部门,可以使公司的年度目标任务和预算制定统一安排;设定在人力资源部门则可以贯通公司高管层及其所辖部门,直到一线员工的绩效指标分解体系,同时降低绩效评价信息失真的可能性。

但这种做法较易偏离平衡计分卡理论的核心点――“平衡计分卡是一个整合的源于战略指标的新框架。它在保留以往财务指标的同时,引进了未来财务业绩的驱动因素,这些因素包括客户、内部业务流程、学习与成长等层面,它们以明确和严谨的手法解释战略组织,而形成特定的目标和指标”。[2]

毕竟,人力资源或财务部门不具有战略规划职能,对公司战略规划的理解深度和对接精准度相对较弱;其次,也不具备战略督导职能,这又使其很难从战略高度跟踪了解各业务管理条线的具体情况。

类型三:战略绩效管理职能设定在以战略管理部门为主,人力资源和计划财务部门为辅的专门职能组内。

这种组织方式较好地弥补了前两种类型的缺陷,发挥了三个职能部门各自的优势。如果结合得好,无疑将有助于战略指标体系与战略规划的精准对接,有助于战略绩效指标体系的贯通到底,有助于公司工作计划和财务预算的有机融合,有助于绩效评价结果和奖惩机制的紧密结合。

(三)战略绩效管理工作的效果和效率仍有较大提升空间

证券行业在佣金价格战①开始后,逐步清醒地意识到同质化竞争只有死路一条,纷纷探索差异化竞争。但从最早明确提出依靠自身战略取得竞争优势的说法迄今,不过十几年;从最早开始战略绩效管理迄今也不到十年。因此,整个行业里,不论是包括最高管理层在内的各级团队对战略绩效管理体系的认知程度,还是战略绩效管理制度、流程的建设,人才的成长、培养和储备,或是数据和经验的积累都还是起步不久,战略绩效管理工作的效果和效率仍有较大提升空间。

四、影响战略绩效管理体系运营效果和效率的几个主要因素

(一)与公司战略的对接程度

失之毫厘,谬以千里。能否把公司的战略目标全面、准确地分解到各个业务管理条线,是决定战略绩效管理工作质量的最根本因素。前文深入探讨的战略绩效管理工作组织方式几乎决定了其与战略对接的程度。

(二)对各类证券子业务的理解程度

制定妥帖的战略绩效指标需要对各类子业务发展状况和发展方向有深入的了解和准确的把握。既理解各项子业务发展之需,也明白行业及公司对该业务的要求,才有可能在制定各条线战略绩效指标时统筹兼顾两方面的诉求,达成在现实条件下的较优选择。

(三)战略督导作用的发挥程度

战略绩效管理工作能否体现价值,还体现在能否将战略督导做到实处:持续跟踪业务发展动态,敏锐地发现新情况,及时为管理层作出分析和初步判断,及时向决策层提交报告和管理建议等,都展示了战略督导的价值,也为绩效指标拟定和调整提供了有力依据。

事实上,以上三点做得越好,就越能充分发挥平衡计分卡作为战略执行工具的作用,而不仅仅是一张绩效指标列示表。

(四)与晋升、薪酬激励和约束等资源的相关程度

战略绩效考核结果是否与晋升、薪酬激励等资源正相关,对战略绩效管理体系运营有效性的影响显而易见。否则,不论之前战略绩效指标设计得多好、督导得多得力,都会破坏战略绩效管理的严肃性和有效性,最终影响战略目标的实现。

(五)公司文化和制度环境的支持程度

公司文化和制度环境是决定战略绩效管理体系运行有效性的“看不见的手”。举例来说,如果公司文化不认同合法合规经营的重要性,绩效指标就很可能过度强调财务成果,对业务人员的主观冲动不但形不成制约,反而还有可能助长;如果口头上说重视合规风控,却缺乏合规风险管理制度的综合配套,对触犯底线的行为缺少有力的惩罚措施,那么风控指标要求再高,也是空谈;如果公司文化不认同合规经营前提下,业绩才是硬道理,或者公司对绩效差异巨大的员工?p罚不明,那么公司就很难对业务条线下达具有挑战性的指标,造成公司发展速度迟缓,推诿避让盛行;如果公司文化过度追求“绩效主义”,那么各业务管理条线就很容易有单打独斗的倾向,促进集团协同效应的指标也就很难下达。

(六)战略绩效管理工作的信息化程度

据笔者了解的情况,目前大型证券公司战略绩效管理工作的信息化程度,距离当前大数据时代的要求还是有一定差距的。不少证券公司都还在利用简单的信息技术工具,有的还主要依靠手工制作电子表格EXCEL和邮件等工具进行数据收集、分析处理和信息传递。

事实上,战略绩效管理需要的信息链很长。理想状态下,前端需要收集统合行业和公司合作方信息的系统,中端需要能够覆盖全部业务、管理信息的管理会计信息系统,后端则需要绩效指标制定分解、评价与激励分配信息系统。通过有力的信息自动化处理,前中后环环相扣,可以帮助高层管理者和绩效管理人员进行更准确、深入和全面的分析判断和决策。目前,大型证券公司已经意识到提高管理信息化水平的重要性,有些已经开始投入。

五、提高证券公司战略绩效管理体系运营效果和效率的建议

(一)搭建有利于战略绩效管理体系运营的组织架构和工作流程

以公司自身战略目标为核心,搭建有助于战略实施的机制,[3]赋予战略绩效管理团队上接战略规划、下为各条线制定重点任务目标的组织环境和流程环境,使其可以“上达天听、下接地气”。

(二)加大战略绩效管理人才培养力度,提高其重视程度和待遇水平

合格的战略绩效管理人员既要对行业发展方向和公司战略选择有深刻的理解,又要对公司综合以及子业务发展情况有充分的了解,还要具备平衡计分卡运用能力、财务分析能力、良好的沟通协调能力和抗压能力。

(三)加大投入,快速提高战略绩效管理信息化水平

管理大师德鲁克说过:无量化,不管理。量化就是将信息数据化。在证券行业客户需求日益复杂多样的当下,业务品类越来越丰富,信息量呈现数量级的增长。对大型证券公司而言,要想更好地制定战略规划、制定战略绩效目标、制定子业务发展策略,加大管理信息系统建设,为管理决策提供强有力的数据支持已经是必须之选。战略绩效管理相关信息系统当然是必须中的必须。

证券公司工作计划篇10

第一条 为了控制和化解证券公司风险,保护投资者合法权益和社会公共利益,保障证券业健康发展,根据《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)、《中华人民共和国企业破产法》(以下简称《企业破产法》),制定本条例。

第二条 国务院证券监督管理机构依法对处置证券公司风险工作进行组织、协调和监督。

第三条 国务院证券监督管理机构应当会同中国人民银行、国务院财政部门、国务院公安部门、国务院其他金融监督管理机构以及省级人民政府建立处置证券公司风险的协调配合与快速反应机制。

第四条 处置证券公司风险过程中,有关地方人民政府应当采取有效措施维护社会稳定。

第五条 处置证券公司风险过程中,应当保障证券经纪业务正常进行。

第二章 停业整顿、托管、接管、行政重组

第六条 国务院证券监督管理机构发现证券公司存在重大风险隐患,可以派出风险监控现场工作组对证券公司进行专项检查,对证券公司划拨资金、处置资产、调配人员、使用印章、订立以及履行合同等经营、管理活动进行监控,并及时向有关地方人民政府通报情况。

第七条 证券公司风险控制指标不符合有关规定,在规定期限内未能完成整改的,国务院证券监督管理机构可以责令证券公司停止部分或者全部业务进行整顿。停业整顿的期限不超过3个月。

证券经纪业务被责令停业整顿的,证券公司在规定的期限内可以将其证券经纪业务委托给国务院证券监督管理机构认可的证券公司管理,或者将客户转移到其他证券公司。证券公司逾期未按照要求委托证券经纪业务或者未转移客户的,国务院证券监督管理机构应当将客户转移到其他证券公司。

第八条 证券公司有下列情形之一的,国务院证券监督管理机构可以对其证券经纪等涉及客户的业务进行托管;情节严重的,可以对该证券公司进行接管:

(一)治理混乱,管理失控;

(二)挪用客户资产并且不能自行弥补;

(三)在证券交易结算中多次发生交收违约或者交收违约数额较大;

(四)风险控制指标不符合规定,发生重大财务危机;

(五)其他可能影响证券公司持续经营的情形。

第九条 国务院证券监督管理机构决定对证券公司证券经纪等涉及客户的业务进行托管的,应当按照规定程序选择证券公司等专业机构成立托管组,行使被托管证券公司的证券经纪等涉及客户的业务的经营管理权。

托管组自托管之日起履行下列职责:

(一)保障证券公司证券经纪业务正常合规运行,必要时依照规定垫付营运资金和客户的交易结算资金;

(二)采取有效措施维护托管期间客户资产的安全;

(三)核查证券公司存在的风险,及时向国务院证券监督管理机构报告业务运行中出现的紧急情况,并提出解决方案;

(四)国务院证券监督管理机构要求履行的其他职责。

托管期限一般不超过12个月。满12个月,确需继续托管的,国务院证券监督管理机构可以决定延长托管期限,但延长托管期限最长不得超过12个月。

第十条 被托管证券公司应当承担托管费用和托管期间的营运费用。国务院证券监督管理机构应当对托管费用和托管期间的营运费用进行审核。

托管组不承担被托管证券公司的亏损。

第十一条 国务院证券监督管理机构决定对证券公司进行接管的,应当按照规定程序组织专业人员成立接管组,行使被接管证券公司的经营管理权,接管组负责人行使被接管证券公司法定代表人职权,被接管证券公司的股东会或者股东大会、董事会、监事会以及经理、副经理停止履行职责。

接管组自接管之日起履行下列职责:

(一)接管证券公司的财产、印章和账簿、文书等资料;

(二)决定证券公司的管理事务;

(三)保障证券公司证券经纪业务正常合规运行,完善内控制度;

(四)清查证券公司财产,依法保全、追收资产;

(五)控制证券公司风险,提出风险化解方案;

(六)核查证券公司有关人员的违法行为;

(七)国务院证券监督管理机构要求履行的其他职责。

接管期限一般不超过12个月。满12个月,确需继续接管的,国务院证券监督管理机构可以决定延长接管期限,但延长接管期限最长不得超过12个月。

第十二条 证券公司出现重大风险,但具备下列条件的,可以直接向国务院证券监督管理机构申请进行行政重组:

(一)财务信息真实、完整;

(二)省级人民政府或者有关方面予以支持;

(三)整改措施具体,有可行的重组

计划。 被停业整顿、托管、接管的证券公司,具备前款规定条件的,也可以向国务院证券监督管理机构申请进行行政重组。

国务院证券监督管理机构应当自受理行政重组申请之日起30个工作日内做出批准或者不予批准的决定;不予批准的,应当说明理由。

第十三条 证券公司进行行政重组,可以采取注资、股权重组、债务重组、资产重组、合并或者其他方式。

行政重组期限一般不超过12个月。满12个月,行政重组未完成的,证券公司可以向国务院证券监督管理机构申请延长行政重组期限,但延长行政重组期限最长不得超过6个月。

国务院证券监督管理机构对证券公司的行政重组进行协调和指导。

第十四条 国务院证券监督管理机构对证券公司做出责令停业整顿、托管、接管、行政重组的处置决定,应当予以公告,并将公告张贴于被处置证券公司的营业场所。

处置决定包括被处置证券公司的名称、处置措施、事由以及范围等有关事项。

处置决定的公告日期为处置日,处置决定自公告之时生效。

第十五条 证券公司被责令停业整顿、托管、接管、行政重组的,其债权债务关系不因处置决定而变化。

第十六条 证券公司经停业整顿、托管、接管或者行政重组在规定期限内达到正常经营条件的,经国务院证券监督管理机构批准,可以恢复正常经营。

第十七条 证券公司经停业整顿、托管、接管或者行政重组在规定期限内仍达不到正常经营条件,但能够清偿到期债务的,国务院证券监督管理机构依法撤销其证券业务许可。

第十八条 被撤销证券业务许可的证券公司应当停止经营证券业务,按照客户自愿的原则将客户安置到其他证券公司,安置过程中相关各方应当采取必要措施保证客户证券交易的正常进行。

被撤销证券业务许可的证券公司有未安置客户等情形的,国务院证券监督管理机构可以比照本条例第三章的规定,成立行政清理组,清理账户、安置客户、转让证券类资产。

第三章 撤 销

第十九条 证券公司同时有下列情形的,国务院证券监督管理机构可以直接撤销该证券公司:

(一)违法经营情节特别严重、存在巨大经营风险;

(二)不能清偿到期债务,并且资产不足以清偿全部债务或者明显缺乏清偿能力;

(三)需要动用证券投资者保护基金。

第二十条 证券公司经停业整顿、托管、接管或者行政重组在规定期限内仍达不到正常经营条件,并且有本条例第十九条第(二)项或者第(三)项规定情形的,国务院证券监督管理机构应当撤销该证券公司。

第二十一条 国务院证券监督管理机构撤销证券公司,应当做出撤销决定,并按照规定程序选择律师事务所、会计师事务所等专业机构成立行政清理组,对该证券公司进行行政清理。

撤销决定应当予以公告,撤销决定的公告日期为处置日,撤销决定自公告之时生效。

本条例施行前,国务院证券监督管理机构已经对证券公司进行行政清理的,行政清理的公告日期为处置日。

第二十二条 行政清理期间,行政清理组负责人行使被撤销证券公司法定代表人职权。

行政清理组履行下列职责:

(一)管理证券公司的财产、印章和账簿、文书等资料;

(二)清理账户,核实资产负债有关情况,对符合国家规定的债权进行登记;

(三)协助甄别确认、收购符合国家规定的债权;

(四)协助证券投资者保护基金管理机构弥补客户的交易结算资金;

(五)按照客户自愿的原则安置客户;

(六)转让证券类资产;

(七)国务院证券监督管理机构要求履行的其他职责。

前款所称证券类资产,是指证券公司为维持证券经纪业务正常进行所必需的计算机信息管理系统、交易系统、通信网络系统、交易席位等资产。

第二十三条 被撤销证券公司的股东会或者股东大会、董事会、监事会以及经理、副经理停止履行职责。

行政清理期间,被撤销证券公司的股东不得自行组织清算,不得参与行政清理工作。

第二十四条 行政清理期间,被撤销证券公司的证券经纪等涉及客户的业务,由国务院证券监督管理机构按照规定程序选择证券公司等专业机构进行托管。

第二十五条 证券公司设立或者实际控制的关联公司,其资产、人员、财务或者业务与被撤销证券公司混合的,经国务院证券监督管理机构审查批准,纳入行政清理范围。

第二十六条 证券公司的债权债务关系不因其被撤销而变化。

自证券公司被撤销之日起,证券公司的债务停止计算利息。

第二十七条 行政清理组清理被撤销证券公司账户的结果,应当经具有证券、期货相关业务资格的会计师事务所审计,并报国务院证券监督管理机构认定。

行政清理组根据经国务院证券监督管理机构认定的账户清理结果,向证券投资者保护基金管理机构申请弥补客户的交易结算资金的资金。

第二十八条 行政清理组应当自成立之日起10日内,将债权人需要登记的相关事项予以公告。

符合国家有关规定的债权人应当自公告之日起90日内,持相关证明材料向行政清理组申报债权,行政清理组按照规定登记。无正当理由逾期申报的,不予登记。

已登记债权经甄别确认符合国家收购规定的,行政清理组应当及时按照国家有关规定申请收购资金并协助收购;经甄别确认不符合国家收购规定的,行政清理组应当告知申报的债权人。

第二十九条 行政清理组应当在具备证券业务经营资格的机构中,采用招标、公开询价等公开方式转让证券类资产。证券类资产转让方案应当报国务院证券监督管理机构批准。

第三十条 行政清理组不得转让证券类资产以外的资产,但经国务院证券监督管理机构批准,易贬损并可能遭受损失的资产或者确为保护客户和债权人利益的其他情形除外。

第三十一条 行政清理组不得对债务进行个别清偿,但为保护客户和债权人利益的下列情形除外:

(一)因行政清理组请求对方当事人履行双方均未履行完毕的合同所产生的债务; (二)为维持业务正常进行而应当支付的职工劳动报酬和社会保险费用等正常支出;

(三)行政清理组履行职责所产生的其他费用。

第三十二条 为保护债权人利益,经国务院证券监督管理机构批准,行政清理组可以向人民法院申请对处置前被采取查封、扣押、冻结等强制措施的证券类资产以及其他资产进行变现处置,变现后的资金应当予以冻结。

第三十三条 行政清理费用经国务院证券监督管理机构审核后,从被处置证券公司财产中随时清偿。

前款所称行政清理费用,是指行政清理组管理、转让证券公司财产所需的费用,行政清理组履行职务和聘用专业机构的费用等。

第三十四条 行政清理期限一般不超过12个月。满12个月,行政清理未完成的,国务院证券监督管理机构可以决定延长行政清理期限,但延长行政清理期限最长不得超过12个月。

第三十五条 行政清理期间,被处置证券公司免缴行政性收费和增值税、营业税等行政法规规定的税收。

第三十六条 证券公司被国务院证券监督管理机构依法责令关闭,需要进行行政清理的,比照本章的有关规定执行。

第四章 破产清算和重整

第三十七条 证券公司被依法撤销、关闭时,有《企业破产法》第二条规定情形的,行政清理工作完成后,国务院证券监督管理机构或者其委托的行政清理组依照《企业破产法》的有关规定,可以向人民法院申请对被撤销、关闭证券公司进行破产清算。

第三十八条 证券公司有《企业破产法》第二条规定情形的,国务院证券监督管理机构可以直接向人民法院申请对该证券公司进行重整。

证券公司或者其债权人依照《企业破产法》的有关规定,可以向人民法院提出对证券公司进行破产清算或者重整的申请,但应当依照《证券法》第一百二十九条的规定报经国务院证券监督管理机构批准。

第三十九条 对不需要动用证券投资者保护基金的证券公司,国务院证券监督管理机构应当在批准破产清算前撤销其证券业务许可。证券公司应当依照本条例第十八条的规定停止经营证券业务,安置客户。>

对需要动用证券投资者保护基金的证券公司,国务院证券监督管理机构对该证券公司或者其债权人的破产清算申请不予批准,并依照本条例第三章的规定撤销该证券公司,进行行政清理。

第四十条 人民法院裁定受理证券公司重整或者破产清算申请的,国务院证券监督管理机构可以向人民法院推荐管理人人选。

第四十一条 证券公司进行破产清算的,行政清理时已登记的不符合国家收购规定的债权,管理人可以直接予以登记。

第四十二条 人民法院裁定证券公司重整的,证券公司或者管理人应当同时向债权人会议、国务院证券监督管理机构和人民法院提交重整计划草案。

第四十三条 自债权人会议各表决组通过重整计划草案之日起10日内,证券公司或者管理人应当向人民法院提出批准重整计划的申请。重整计划涉及《证券法》第一百二十九条规定相关事项的,证券公司或者管理人应当同时向国务院证券监督管理机构提出批准相关事项的申请,国务院证券监督管理机构应当自收到申请之日起15日内做出批准或者不予批准的决定。

第四十四条 债权人会议部分表决组未通过重整计划草案,但重整计划草案符合《企业破产法》第八十七条第二款规定条件的,证券公司或者管理人可以申请人民法院批准重整计划草案。重整计划草案涉及《证券法》第一百二十九条规定相关事项的,证券公司或者管理人应当同时向国务院证券监督管理机构提出批准相关事项的申请,国务院证券监督管理机构应当自收到申请之日起15日内做出批准或者不予批准的决定。

第四十五条 经批准的重整计划由证券公司执行,管理人负责监督。监督期届满,管理人应当向人民法院和国务院证券监督管理机构提交监督报告。

第四十六条 重整计划的相关事项未获国务院证券监督管理机构批准,或者重整计划未获人民法院批准的,人民法院裁定终止重整程序,并宣告证券公司破产。

第四十七条 重整程序终止,人民法院宣告证券公司破产的,国务院证券监督管理机构应当对证券公司做出撤销决定,人民法院依照《企业破产法》的规定组织破产清算。涉及税收事项,依照《企业破产法》和《中华人民共和国税收征收管理法》的规定执行。

人民法院认为应当对证券公司进行行政清理的,国务院证券监督管理机构比照本条例第三章的规定成立行政清理组,负责清理账户,协助甄别确认、收购符合国家规定的债权,协助证券投资者保护基金管理机构弥补客户的交易结算资金,转让证券类资产等。

第五章 监督协调

第四十八条 国务院证券监督管理机构在处置证券公司风险工作中,履行下列职责:

(一)制订证券公司风险处置方案并组织实施;

(二)派驻风险处置现场工作组,对被处置证券公司、托管组、接管组、行政清理组、管理人以及参与风险处置的其他机构和人员进行监督和指导;

(三)协调证券交易所、证券登记结算机构、证券投资者保护基金管理机构,保障被处置证券公司证券经纪业务正常进行;

(四)对证券公司的违法行为立案稽查并予以处罚;

(五)及时向公安机关等通报涉嫌刑事犯罪的情况,按照有关规定移送涉嫌犯罪的案件;

(六)向有关地方人民政府通报证券公司风险状况以及影响社会稳定的情况;

(七)法律、行政法规要求履行的其他职责。

第四十九条 处置证券公司风险过程中,发现涉嫌犯罪的案件,属公安机关管辖的,应当由国务院公安部门统一组织依法查处。有关地方人民政府应当予以支持和配合。

风险处置现场工作组、行政清理组和管理人需要从公安机关扣押资料中查询、复制与其工作有关资料的,公安机关应当支持和配合。证券公司进入破产程序的,公安机关应当依法将冻结的涉案资产移送给受理破产案件的人民法院,并留存必需的相关证据材料。

第五十条 国务院证券监督管理机构依照本条例第二章、第三章对证券公司进行处置的,可以向人民法院提出申请中止以该证券公司以及

其分支机构为被告、第三人或者被执行人的民事诉讼程序或者执行程序。 证券公司设立或者实际控制的关联公司,其资产、人员、财务或者业务与被处置证券公司混合的,国务院证券监督管理机构可以向人民法院提出申请中止以该关联公司为被告、第三人或者被执行人的民事诉讼程序或者执行程序。

采取前两款规定措施期间,除本条例第三十一条规定的情形外,不得对被处置证券公司债务进行个别清偿。

第五十一条 被处置证券公司或者其关联客户可能转移、隐匿违法资金、证券,或者证券公司违反本条例规定可能对债务进行个别清偿的,国务院证券监督管理机构可以禁止相关资金账户、证券账户的资金和证券转出。

第五十二条 被处置证券公司以及其分支机构所在地人民政府,应当按照国家有关规定配合证券公司风险处置工作,制订维护社会稳定的预案,排查、预防和化解不稳定因素,维护被处置证券公司正常的营业秩序。

被处置证券公司以及其分支机构所在地人民政府,应当组织相关单位的人员成立个人债权甄别确认小组,按照国家规定对已登记的个人债权进行甄别确认。

第五十三条 证券投资者保护基金管理机构应当按照国家规定,收购债权、弥补客户的交易结算资金。

证券投资者保护基金管理机构可以对证券投资者保护基金的使用情况进行检查。

第五十四条 被处置证券公司的股东、实际控制人、债权人以及与被处置证券公司有关的机构和人员,应当配合证券公司风险处置工作。

第五十五条 被处置证券公司的董事、监事、高级管理人员以及其他有关人员应当妥善保管其使用和管理的证券公司财产、印章和账簿、文书等资料以及其他物品,按照要求向托管组、接管组、行政清理组或者管理人移交,并配合风险处置现场工作组、托管组、接管组、行政清理组的调查工作。

第五十六条 托管组、接管组、行政清理组以及被责令停业整顿、托管和行政重组的证券公司,应当按照规定向国务院证券监督管理机构报告工作情况。

第五十七条 托管组、接管组、行政清理组以及其工作人员应当勤勉尽责,忠实履行职责。

被处置证券公司的股东以及债权人有证据证明托管组、接管组、行政清理组以及其工作人员未依法履行职责的,可以向国务院证券监督管理机构投诉。经调查核实,由国务院证券监督管理机构责令托管组、接管组、行政清理组以及其工作人员改正或者对其予以更换。

第五十八条 有下列情形之一的机构或者人员,禁止参与处置证券公司风险工作:

(一)曾受过刑事处罚或者涉嫌犯罪正在被立案侦查、;

(二)涉嫌严重违法正在被行政管理部门立案稽查或者曾因严重违法行为受到行政处罚未逾3年;

(三)仍处于证券市场禁入期;

(四)内部控制薄弱、存在重大风险隐患;

(五)与被处置证券公司处置事项有利害关系;

(六)国务院证券监督管理机构认定不宜参与处置证券公司风险工作的其他情形。

第六章 法律责任

第五十九条 证券公司的董事、监事、高级管理人员等对该证券公司被处置负有主要责任的,暂停其任职资格1至3年;情节严重的,撤销其任职资格、证券从业资格,并可以按照规定对其采取证券市场禁入的措施。

第六十条 被处置证券公司的董事、监事、高级管理人员等有关人员有下列情形之一的,处以其年收入1倍以上2倍以下的罚款,并可以暂停其任职资格、证券从业资格;情节严重的,撤销其任职资格、证券从业资格,处以其年收入2倍以上5倍以下的罚款,并可以按照规定对其采取证券市场禁入的措施:

(一)拒绝配合现场工作组、托管组、接管组、行政清理组依法履行职责;

(二)拒绝向托管组、接管组、行政清理组移交财产、印章或者账簿、文书等资料;

(三)隐匿、销毁、伪造有关资料,或者故意提供虚假情况;

(四)隐匿财产,擅自转移、转让财产;

(五)妨碍证券公司正常经营管理秩序和业务运行,诱发不稳定因素;

(六)妨碍处置证券公司风险工作正常进行的其他情形。

证券公司控股股东或者实际控制人指使董事、监事、高级管理人员有前款规定的违法行为的,对控股股东、实际控制人依照前款规定从重处罚。

第七章 附 则

第六十一条 证券公司因分立、合并或者出现公司章程规定的解散事由需要解散的,应当向国务院证券监督管理机构提出解散申请,并附解散理由和转让证券类资产、了结证券业务、安置客户等方案,经国务院证券监督管理机构批准后依法解散并清算,清算过程接受国务院证券监督管理机构的监督。