商品交易论文范文10篇

商品交易论文范文篇1

1.1功能模块设计

1.1.1校园二手商品交易系统前台系统前台提供给用户一个浏览商品、购买商品的平台，用户可以根据自己的需求在上面寻找自己需要的物品。如：在线注册会员、在线浏览商品、下订单购买商品、对商品进行评价等。1.1.2校园二手商品交易系统后台系统后台提供给商品管理者，主要是用于管理者定期上下架商品，对商品进行描述处理、图片更新，对用户的评论、留言、订单进行及时处理，满足用户的需求。1.1.3商品管理管理员对商品的上下架的管理、具体信息查询、添加、划分所属类别品牌、修改、删除等操作。提供给用户商品的信息。1.1.4权限管理对注册进来的会员和新添加的管理员分配权限，权限划分，以保证系统的安全性和合理管理，具体包含了角色管理、管理员日志、管理员列表等信息。1.1.5促销管理商品在交易的过程中客户要求包装或者网店要开展活动、积分兑换等，具体有积分商城礼品、拍卖活动、商品包装等。1.1.6订单管理管理员及时对交易的订单详细信息进行查询、订单状态的更新和订单的合并处理等操作，主要有订单查询、订单列表、缺货登记、发货单列表等。1.1.7报表统计管理者对于网站主要数据的具体统计，有销售、订单、会员方面以及网站流量的统计，以便于查看本网站答题运营情况，主要包含了客户的统计、流量分析、销售统计、订单统计、会员排行等操作。1.1.8广告管理对首页的flash的播放形式以及添加广告的位置描述等进行调整，以及时更新网站广告。1.1.9文章管理一些关于怎样使用本网站的方法说明，部分文字广告、提醒以及实现在线调查，相关活动的通知等。1.1.10会员管理注册会员的基本信息、个人信息的查看、编辑审核以及会员留言的查看和删除操作，主要有会员列表、添加会员、会员等级等操作。1.1.11系统设置首页flash的及时更新、导航栏的自定义设置、会员注册项的设置、支付方式、配送方式的编辑以及友情链接的审核，这里友情链接采用从前台别人自己输入连接，在本网站设置链接之后必须也在链接的这个网站上链接我们的网站，这样就审核通过。1.1.12数据库的管理对数据库里面的表进行备份以及定时优化。

1.2数据库设计

整个系统中数据库是最主要的，根据需求主要采用MYSQL5.0数据库，并实现了数据自动备份功能。建立相关表格如下：1.2.1商品信息表商品编号、商品名称、商品分类、货号、上架时间、库存、商品原价、本店售价、赠送销售积分数、上传商品图片、商品详细描述、商品属性、卖家备注、操作（查看、编辑、删除）。1.2.2订单信息表订单编号、订单号、电子邮件、购货人、地址、电话、所在地区、配送方式、下单时间、订单状态、收货人、邮编、支付方式。1.2.3商品分类信息表分类名称、是否显示、关键字、分类描述、分类名称、商品数量、数量单位、是否显示。1.2.4会员信息表编号、会员名称、会员性别、身份证或学号、真实姓名、会员QQ、联系电话、所学专业、所在区域、邮件地址、是否以验证、可用资金、冻结资金、等级积分、消费积分、注册日期。1.2.5发货单表发货单流水号、订单号、下单时间、收货人、发货时间、发货单状态、操作人。1.2.6管理员信息表编号、用户名、E-mail地址、加入时间、最后登录时间、操作日期、IP地址、操作记录（分派权限、查看日志、编辑、删除）。1.2.7文章信息表编号、文章标题、文章分类、文章重要性、是否显示、添加日期。1.2.8文章分类信息表文章分类名称、文章分类名称、分类类型、描述、排序、是否显示在导航栏。1.2.9友情链接表编号、链接名称、链接地址。

2系统开发

2.1使用MySql数据库

该系统使用的是PHP语言开发.应用div+css布局网页。PHP是近年来发展起来的一种新兴的语言，引用PHP(PersonalHomePageTools)的官方站点的定义来说，PHP是一种服务器端、HTML嵌入式、跨平台的脚本语言。而且PHP为开源的，方便我们寻找资源、修改错误。再则于我们而言之前学过PHP所以相对而言要方便的多。PHP实现对MySQL数据库的访问主要用到四个数据库函数：mysql_connect(hostname,username,password)建立与MySQL服务器的连接。hostname是MySQL服务器的主机名；username是MySQL用户ID；password是与用户ID相关的MySQL密码。mysql_select_db(database)是选择MySQL服务器中的数据库,database是一个给出要访问的数据库名称的字符串。mysql_query(query)：送出query字符串以帮助MySQL做相关的处理或执行，如插入，修改，删除等。

2.2系统的登录验证

对于本系统而言前台有会员用户，且要注册登陆验证成功的用户才可以下订单购脉物品。后台管理员则要细分很多权限，不同的管理人员所拥有的权限是不一样的，权限也是本系统的难点和重点之一，权限的规范化将有利于以后系统的运营。登录的时候要使用Session和Cookie对用户进行验证和保护。以保证校园二手交易系统的安全性。

2.3系统的管理及运营

近年来越来越多的商务网站已经趋于成熟，淘宝就相当成功。所以对于该系统来说，我们和淘宝的方向是不一样的。本系统着重低碳节能、节约环保的方向出发，循环利用物品，减少因浪费而引起的环境污染。因此本系统的网上运营和淘宝差不多，但是初衷和管理方面是存在很大的差别的。运营是整个项目的难点，它不仅涉及到系统设计及实现，还涉及到整个项目的以后的发展方向。需要涉及公关、网络营销、策划等等各方面的知识和人才，同时需要耗费大量的人力物力资源。要考虑人才的吸入、资源的来源等问题。

3总结

商品交易论文范文篇2

[关键词]虚拟商品交易要素信用体系商业模式

在网络经济时代，网络虚拟商品以及其催生的经济业态已经植根于我们的现实生活当中，并深刻的影响着我们的社会生活。但是,人们对它的认识还比较模糊，如何认识网络虚拟商品交易的各个组成要素、探讨其交易的信用体系的创建，藉此进一步研究其市场化的商业运作规律。对于我们掌握它使其更好的为我们的生活服务，具有十分重要的意义。

一、网络虚拟商品概述

网络虚拟商品是指在网络特定的虚拟环境中，经过设计、通过系统平台的运行而在交易中显示的、具有使用价值和交换价值的网络物品。人们只有在虚拟环境下才会对它产生需求，而一旦脱离虚拟环境，这种需求就会削弱甚至消失。也就是说，网络虚拟商品借助于虚拟网络这种虚拟环境而存在，对环境有高度的依赖性。网络中的虚拟商品被看成一种新生事物主要是由于它是在特定的虚拟网络环境中存在的，因此，虚拟的网络环境（交易载体）是分析网络中的虚拟商品特点最根本的一个视角。从网络虚拟环境角度来看，网络虚拟商品至少应当具有以下一些特点:虚拟化，也称为无形性;数字化，虚拟商品本质上是一组存储于服务器上的电磁记录;全球化，虚拟商品被深深的打上了全球化的烙印;惟一性，让一个人独自拥有某种虚拟商品，既能够满足他的占有欲望，也能突出独占者地位和身份的特殊;个性化，即面向消费者，直接服务于顾客，并按照顾客的特殊要求制作个性化的虚拟商品;期限性，期限性是指虚拟商品的存续有一定的期限，不能永久存在下去。

二、网络虚拟商品交易的要素分析

基于网络虚拟商品的特殊性，我们从虚拟商品交易的网络构成来分别进行分析，以便全面的把握网络虚拟商品的各个交易要素。

1.网络交易平台（公司网站）

交易平台（公司网站）是指为各类虚拟商品交易提供服务的网站或者网络系统。它是形成虚拟商品交易的基本条件，体现了网络虚拟环境向特定的用户提供综合服务的能力。这个平台对用户消费权限和义务、交易管理和商品使用等等都有一系列的规则。这些规则是建构虚拟平台的基本前提和原则，同时也在一定程度上限制着虚拟商品的交易的各个方面。

公司网站是客户在互联网上了解公司重要途径。网站运营商们均在努力保障和改善网站的性能来增强其提供综合服务的能力。许多人把用户体验度视为评估一个网站是否成功的标志。

2.客户需求

客户是企业生存和发展的基础。系统平台对客户需求的价值表现在：可以指导并且记录客户的交易行为、让客户主动地创造交易行为、可以管理用户的交易活动和记录。把握客户需求，有效开展客户研究是企业成功的一大法宝。网络企业应该充分利用体验客户生活、加强客户沟通交流、市场调查等方法了解客户需求；要充分利用外部力量；加大研究投入；建立信息共享机制；加速推进客户导向建设。

3.商家服务

商家通过服务器把商品到互联网，客户端通过互联网访问商家系统网站。商家为客户提供用户登陆注册、三维店面、商品摆设、商品的搜索、购物车、商店的信息和系统的帮助等功能模块；客户可以通过这些模块实现对商品的三维浏览、商品摆设和购买。商家也可以通过互联网对系统进行维护管理。三维店面可以通过ASP。页面访问数据库员也可以通过后台管理实现对三维店面进行管理、查看商品的相关信息。商家系统网站应该支持多媒体数据类型，既可以存储图像、声音、视频等数据。在网络虚拟商品的交易结构中，商家的服务就是把虚拟商品的程序设计好并嵌入到平台的程序中，但是要按程序规则才能获得虚拟商品。

4.网络

网络的范围很广，有游戏的，硬件的，软件的，还有周边产品的。网络商主要是网络服务产品(如邮箱，软件，服务器，空间等)。我国比较有名望的商主要有世纪辰光、广州元盛、大连宇智、北京英信网景等等。网络产品有巨大市场拓展空间。据CNNIC最新的调查报告显示，我国网民已达2.1亿，位居世界第二。互联网的快速发展，使得域名、虚拟主机、服务器之类的互联网基础产品需求量增大。所以选择互联网基础产品的市场是非常巨大的。

5.交易组织

交易组织是指专门为买者和卖者提供集中交易场所和条件的服务组织。它只是为买卖双方提供服务，并不介入买卖行为本身，因而与买卖操作过程脱离开来。在虚拟商品交易中，交易组织主要依靠全球域名交易组织（GDNX）来承担。GDNX通常只向ICANN、ccTLD等权威认证的域名注册开放加盟的大门，只有会员才有机会参和浏览任何在GDNX的域名及其周详信息。GDNX拥有全球最为广度和深度的市场，能让买卖双方实现最大的价值交换，受益域名交易成本降到最低；同时，可以规范旗下成员在网上销售域名的交易行为，从根本上保障买家的最大利益，更好地维持了交易秩序。三、虚拟商品交易的信用体系

没有成熟的信用社会就没有成熟的网络虚拟商品交易。信用机制缺损，市场机制不可能有效运行；信用机制扭曲，会降低市场的有序性，从而网络虚拟商品交易就难以健康发展。只有通过成熟的虚拟商品交易的信用体系的服务，才能真正创造一种适应并规范信用交易发展的市场环境，保证虚拟商品交易的健康发展。

目前，虚拟商品交易中的信用体系是基本上是借用2Q5Q网站推出的用户信用评定体系。该体系包括两个部分：卖家信用和买家信用。主要根据用户在2Q5Q的交易状况由系统自动累积计算得出，2Q5Q会员在网站上每成功完成一笔交易，就会累加1的成交笔数；即成功交易的笔数在总交易量中所占比例越高，成交率越大。目前构建虚拟商品交易的信用体系就是通过将用户及商户分级，将信用度最好的挑出来，让他们享受更好的待遇获得更大的利益；对信用度不好的则作出警示和提醒，促进其改正。

但是，仅仅依靠借用2Q5Q网站推出的用户信用评定体系来建立虚拟商品交易的信用体系是不够的，我认为至少还应该包括以下两方面的建设

1.网络虚拟货币信用

虚拟货币大致可以分为两类：第一类是大家熟悉的游戏币。自从互联网建立起门户和社区、实现游戏联网以来，虚拟货币便有了“金融市场”，玩家之间可以交易游戏币。第二类是门户网站或者即时通讯工具服务商发行的专用货币，用于购买本网站内的服务。目前虚拟市场中存在的虚拟货币有：腾讯Q币、百度币、魔兽币等。以Q币为例，使用者超过两亿人。在互联网上，虚拟货币的发行和金属货币储值没有任何关系，其发币行为也不受任何部门的监管。因而，虚拟货币的发行量根本无法统计。这样就直接导致了Q币可以“源源不断”地供给。随着Q币的无限发行与虚拟产品有限消费情形持续不变，将会导致Q币相对过剩并导致虚拟世界的通货膨胀。网游公司在大量发行虚拟货币并从中牟利时，很容易造成玩家花钱买来的虚拟商品贬值，利益受到损害的现象。在主观上，发行者没有动力去控制，当发行的网币可购买实际资产时，发行者往往还通过征收“铸币税”，使自己得利；客观上，游戏运营商也没有能力来控制，网络中存在大量“伪钞制造者”，通过私服制造虚拟货币，随着外挂泛滥，游戏里的货币和道具越来越多，造成虚拟货币迅速贬值。以主营类网游的边锋为例，其网币对应的购买力曾在一年内缩水近40%。

虚拟货币是信用信息货币，是个性化信用凭证。虚拟货币将通过虚拟方式，将人的非同质化需求、个性化需求以个体参照点向基本面锚定的方式，进行价值合成。因此虚拟货币必须具有两方面的界定：一方面是具有商品交换的功能，一方面则是具有一套完整的信用体系。通过前者克服价值的相对性和主观性，通过后者实现个性化的价值确认。

2.网络商品与服务信用

商家对虚拟商品的功能描述、使用环境、数量、升级时间等凡是涉及商品有关的信息，如果已经形成习惯或者商家一经公布便不能随意改动。这不仅关系到的是虚拟商品，还关系到商家的信用。虚拟商品的价值和安全性依赖于运营商和玩家之间的服务协议。目前出现了大量的由于游戏宕机或故障而吞“金”导致玩家和游戏服务商所产生的纠纷，成为玩家虚拟财产损失中一个比较常见的现象。因此，要规范这种服务协议，并在协议中明确这种财产的合法性。同样，商家对非虚拟商品的周边产品等向提供服务，这同网络商品信用一样，如果已经形成习惯或者商家一经公布便不能随意改动。

参考文献：

[1]RobertRubinoff：如何量化用户体验UE（J/OL）数字营销宝典()2007-09-19

[2]ASP是ActiveServerPage的缩写，意为“动态服务器页面”。

[3]梁硕:虚拟商店电子交易模型的构建[J].集团经济研究,2007年第23期

[4]《第22次中国互联网络发展状况统计报告》（EB/OL）新浪科技讯,2008年7月24日中国互联网络信息中心(CNNIC)

[5]GDNX（全球域名交易组织）是一个国际性、最具权威性的域名组织机构

[6]2Q5Q网游交易平台是一个大型网络游戏交易电子商务平台公司.

[7]万山网络虚拟货币具黑市性质专家请求央行整顿（J/OL）计世网2006,11,02

[8]私服是未经版权拥有者授权，非法获得服务器端安装程序之后设立的网络服务器，本质上属于网络盗版，是侵害著作权的行为

商品交易论文范文篇3

校园二手商品交易网站与普通的电子商务网站相比，具有很多相同的特点，比如，两者同样具有数字化、透明化和跨空间、跨时间等一些特点，我们可以看到所设计的网站其实是普通电子商务在校园场景中的应用，所以从硬件、软件、人文背景等方面是切实可行的。

（一）良好的硬件环境。

当代的大学校园里，几乎每一个角落都已经被校园无线局域网覆盖了，我们可以在教室、食堂、宿舍几乎校园中的每一个地方使用电脑和手机进行联网，这给同学们进行电子商务活动提供了极大的便利。通过良好的网络接入环境，可以实现信息的传送和共享，为网站的运行提供了良好的硬件支持，并且日益完善的校园一卡通系统，更是为校园二手交易网站的发展提供了极佳的电子支付平台。当下，智慧物流技术正在蓬勃发展，这些新技术为校园电子商务提供了强有力的硬件平台支撑。

（二）优质的服务群体。

网站所服务的群体有着明显的自身特点，从校园电子商务的角度来说，网站服务的对象主要是学生和老师，这个消费群体非常庞大，通过观察，学校在安排学生宿舍的时候地理位置都相对集中，这给网站的运转提供了很多现实运营中的便利，比如，在商品交易的物流阶段，基本上所有的商品可以在极短的时间内抵达买家，甚至可以做到买卖双方面对面交易。大学校园里，学生和老师的个人修养和文化水平都比较高，这直接决定了他们之间的互信程度也相对较高，这种良好的校园文化背景为校园电子商务的运作创造了和谐稳定的软件环境。

（三）满足学生锻炼经营理财能力的需求。

二手商品交易网站其本质依然是一种电子商务行为，学生们通过这样一个平台，可以自由实现二手商品的买卖操作，通过这样的交易行为创造经济价值，充分实现买卖双方各自不同的需求。在大学校园开展电子商务活动，一方面较好地流通了学生们的闲置物品，展现了当代大学生绿色环保的生活态度；另一方面通过经营自己的虚拟店铺，尝试着自己当老板，满足了大学生锻炼经营理财能力的强烈需求。

二、校园二手交易网站的详细设计

根据系统的需求分析，将网站的用户分成了三种，分别是普通用户、会员用户和系统管理员。在确认了参与的用户角色之后，根据用户需求划分网站的功能。整个校园二手交易网站的功能分为前台服务和后台管理两部分组成，这两部分通过数据库技术实现关联，实现数据的共享，前台界面主要提供平台运营所需的服务性功能，例如，用户的注册、商品的查询、商品信息等功能；后台管理则负责维护交易平台的正常运行，用户信息的管理、商品管理、栏目管理、订单管理和留言信息管理所组成。详细设计的功能模块如图2所示。

（一）用户管理。

用户管理可以实现用户注册、密码修改、找回密码、账户注销功能。普通用户按要求填写相关信息即可完成用户注册，如果只是普通用户则仅仅可以访问平台上的商品信息，不能供求信息，同时系统为各类用户提供找回密码、修改密码、账户注销等功能，用户忘记自己的密码，多次尝试均失败的情况，系统会提示用户通过注册的邮件重新设置密码，而找回自己的账户信息；用户在成为注册会员之后，想要离开网站，为了彻底清除账号的所有信息，则可以通过账户注销功能删除自己的账户信息。

（二）会员管理。

普通用户通过一段时间的使用，可以升级成为平台的会员用户，可以建立一个属于自己的个人空间，在这个空间里会员用户可以享受各种个性化的定制服务，把自己的空间打造成独树一帜的个性店铺，将商品信息其中。在供求信息的过程中，用户还可以对自己所的供求信息进行管理，对其他用户发表的商品评论进行回复和讨论，还可以对有兴趣的物品和其卖主进行单一交流，为了实现这样的功能，我们特意制作了一个线上交流模块。

（三）商品信息的。

用户登录后即可商品的信息，当用户登录以后，单击“信息”按钮打开供求信息的相关页面进行二手商品信息的操作。用户可以交易物品的名称、价格、成色、磨损程度及交易方式、时间、联系方式等信息。这些信息将会通过网页上传到网页服务器上，网页服务器再把提交的数据存储到数据库中，并及时更新数据库，以便用户可以浏览到最新的二手商品信息。

（四）订单管理。

当买家和卖家进行交易的时候，用户就要填写订单信息、提交订单等。这时后台管理员将会检查用户填写的信息是否正确，如果订单信息正确，那么交易成功，系统会自动的接入到类似于“支付宝”的第三方支付平台中，将交易的金额转移到第三方支付平台中，支付平台发送验证给商家，提醒商家按订单发货。当买家收到商品后，通过交易平台确认收货，交易平台收到交易成功的相关凭据，打款给商家，至此，一个完整的交易就算正式结束了。

（五）后台管理系统。

后台管理系统主要是网站的管理员对网站进行管理，管理员通过后台管理系统可以对网站用户的评论、网站的各类公告、注册会员的信息进行相应的管理，同时管理员还要维护网站的整个功能模块，维护系统的日常运作，后台管理系统是保证网站长期正常运行的关键因素。

三、结语

商品交易论文范文篇4

【论文摘要】从交易的视角来观察,诚信制度是货币制度的基础。货币媒介商品交换的同时把直接的买和卖从时间和空间上分离开来,货币持有人将面临双重困境:币值稳定困境和信息困境。货币持有人的信息劣势地位及其委托人身份,凸显货币本身所承载的承诺和信任问题。因此,货币媒介交易功能发挥依赖于一个良好的诚信制度,应该关注诚信制度的建设问题。

大量的文献研究涉及货币发行超量与通货膨胀的关系及其对一国货币制度的不利影响,几乎所有的恶性通货膨胀都动摇了甚至摧毁了一国的货币制度,如1923年间的德国,1946年的匈牙利等(帕尔伯格,1998)。诚然,货币是作为交易媒介而存在的,其交易媒介功能使人们普遍地把持有货币视为持有财富,通货膨胀减少了货币持有人的净收益,从而使行为主体对现金余额的持有低于社会最优水平。因此,反通货膨胀成为各国货币当局共同的目标选择。但如果我们全面地审视货币作为交易媒介的这一功能,我们会发现,伴随着交易的整个过程,在币值稳定这一货币制度的核心内涵之外,一个良好的货币制度还需要一个基础条件:就是良好的诚信制度。

一、引言:降低交易成本是经济发展的内在要求

斯密在《国富论》中论述了分工对提高生产效率的巨大作用。在改善自身福利水平的激励下,人类社会就会不断地追求分工的精细化。以杨小凯等为代表的超边际分析文献指出,经济发展就是一个分工演进的过程(杨小凯,2002)。

分工的深化需要交易来配合。如“埃奇沃斯盒子”所展示的那样,交易是一个改善参与方效用水平的制度安排。同时,交易表面上是双方交换占有物,其实质却是控制人们行为方式和组织人们协作的制度安排。一个人如果发现另一个人拥有他自己想要的东西,他必须拥有为别人所合意的东西,这就诱使他为了别人的合意而从事生产和服务。

但交易是有成本的。由分工增加生产力的好处与增加交易费用的坏处之间的两难冲突,均衡的分工水平就由交易效率决定(杨小凯,2002)。因此,降低交易成本意味着经济效率的提高,市场的扩大和经济的成长,降低交易成本是经济发展的内在要求。

二、货币制度演化的逻辑

货币是一种有利于促进交易并提高交易效率,降低交易成本的制度安排。货币是作为交易媒介而存在的,如果没有货币,交易将陷入“需求的双重巧合困境”,另外,没有货币,交易将面临着“计价的困难”,在一个具有N种商品的交换经济里,没有货币媒介的交易价目表将包括N(N-1)2个项目,而货币的引入使价目表降低至N个。

在货币的起源问题上,Yang,andNg(1993)证明,哪种商品会充当货币依赖于各种商品的交易频率,只有那种经常进入交易领域并被大家拿来与其它商品相交换的商品才会成为原始的货币。清泷信宏和穆尔(2002)在一个时间维度的Wicksell三个时序的例子中指出,信任问题是货币起源的根本问题。人们在交易中做出多边承诺(信任问题)的困难使货币成为可置信的交易媒介,从这种意义上来说,货币是信任的载体,货币充当交易媒介是以承诺和信任为基础的。

货币的演化是从实物货币到金属货币再到目前的纸币,其过程内涵着一个经济发展,分工深化,市场扩大对货币的需要从质(信任的扩展)和量(交易额及频率的提高)上不断提升的逻辑。当市场范围从方圆十多里扩大到数百里时,每宗交易从一只羊扩展到一群羊时,货币就从具体的实物发展到了金属;在二战后西方经济发展的黄金时期,世界财富总量迅速扩张,其对交易媒介的需求也必然迅速上升。这时,黄金充当交易媒介就遇到了硬性的量的约束。事实上,人类社会很早就发现了金属货币过少而带来的交易不便的问题,9世纪初纸币就在我国出现。西方也很早发现了交易中金属货币的量的约束。在13世纪的香巴尼集市上,在佛罗伦萨、威尼斯等地,汇票作为一种媒介交易的手段进入交换领域,随后而至的是公共债券和各种各样的银行券(布罗代尔,1993)。这些为解决交易中金属货币的量的约束的货币符号的出现和参与流通,为纸币的出现打下了坚实的基础。但是,作为金属货币符号的汇票、银行券,始终是生存在金属货币的阴影之下的。当金的储量与交易对媒介的需求出现较大缺口时,货币最终摆脱了物的束缚,走向了“一文不名”的货币符号:纸币。

纸币的出现是人们对货币本身的供求均衡演化所产生的预期趋同的结果。市场的扩大,交易额的增长,使媒介交易的金属货币遇到了硬性的量的约束,市场的成长要求寻找新的交易媒介,这是经济条件的变化所导致的货币的自然演化;另一方面,货币的演化过程中也充满了政府干预的痕迹,政府往往通过法律来强制性地规定法定货币的流通。尽管纸币本身一文不名,当人们相信纸币(不论这种相信是法律界定的或者是演化的结果)可以在较长时间内换来相同价值的物品,并且这种相信成为一种惯例时,人们就会接受和持有纸币。因此,纸币是一种制度化的产物。

三、货币持有人面临的两个困境

货币流通的基础是交易的需要,货币流通的背后是微观经济基础从事的市场交易,因此,货币的流通是微观经济基础支撑的。在媒介交易的过程中,货币持有者将面临两个困境:一是币值稳定的困境。由于纸币发行者的通货膨胀倾向,持币者将面临货币贬值的损失(有关这方面内容,本文略去不谈)。二是信息困境。在寻找交易对象和从事交易的过程中,货币持有者显然处于信息劣势的地位,作为商品和劳务的购买者,货币持有者显然没有卖出者更清楚商品和劳务的质量信息;作为金融市场上的贷出者,货币持有者显然没有借款人更了解项目的信息和借款人的资信状况。这样,作为委托人的货币持有者就会遇到问题,由此引出货币本身所承载的信任和承诺问题。与物物交换相比较,通过货币媒介的交换极大地促进了交换以至于经济的发展,但通过货币媒介的交换同时也把商品的买卖分割开来。在用自己的商品和劳务换取货币之后,货币的持有者就同时拥有了对货币本身所承载的信任和承诺的要求权,即货币持有者在让渡货币的所有权时必须避免交易另一方的机会主义行为。换句话说,也就是交易的另一方必须同时提供诚信,才能完成一次完整意义上的商品交易。从这种意义上讲,交易对诚信的要求是从货币作为交易媒介开始的。诚然,物物交换也存在诚信问题,但由于物物交换的范围局限于地缘、血缘等关系的制约,诚信的供给是自然而然的事。只有在交易中引入了货币媒介之后,交易的频率和空间空前扩大之后,市场从熟人社会走上匿名社会之后,对完整意义上商品交易的需要,即对交易的质量的需要,才使诚信变得日益受人关注。

四、诚信制度

诚信是一种节约交易费用,保障交易质量的制度安排。交易双方的彼此信任能够减少信息搜寻、信号显示、信息甄别、契约订立从而建立交易关系的信息处理费用与谈判费用;诚实守信的交易者能够自觉遵守契约从而减少契约的实施和监督成本。如果我们把交易看作是一种商品,把诚信看作是另一种商品,显然这两种商品之间有很强的互补性,货币持有者只购买到了“交易”而没有购买到与之相关的“诚信”,“交易”这种商品给他带来的效用就会大幅度下降,这样就会强化人们对“诚信”这种商品稀缺性的感受,从而限制他们对交易的需求(同时也是对交易的媒介物货币的需求)转而谋求自给自足。只有在购买到了“交易品”,又同时购买到了与之相关的“诚信品”之后,人们才会切实地感受到交易的好处,货币媒介商品交换才会畅通无阻,市场交易的扩展才会以更快的速度进行。交易的卖方(货币持有者对应的一方)是否提供诚信,均会带来其收益的变化。失信的当期收益主要来自于机会主义行为的即期收益;守信的预期收益主要来自于信誉租金。如果守信带来的预期收益的贴现值大于失信的当期收益,人们就会选择诚信;如果守信带来的预期收益的贴现值小于失信的当期收益,人们就会选择失信。从上面的分析我们可以看到,有无诚信,关键在于经济主体对信誉租金与机会主义行径的当期收益的比较。因此,要保障足够的诚信供给,关键在于提高经济主体对信誉租金的预期,和降低机会主义行径的当期收益。前者需要一个良好的产权保护制度和以自由契约为特征的市场竞争制度;后者需要一个独立的审计和会计系统,独立的司法和法庭抗辩系统等。

在我国,计划经济时代不需要诚信,一切经济活动都由计划来指导,在转型初期,分工和交易都在有限的范围内进行,由地缘、血缘等特殊的纽带供给的诚信基本上可以满足对诚信的较低水平的需求。在经济转型中,随着市场的深化和市场范围的扩大,面临着高度专业化分工,却要满足多样化需求的个体,以货币为媒介的交易快速增加,对诚信的需求必然快速增加。但是,对诚信的需求的快速增加并没有带来诚信的供给的增加。

原因在于转型经济中的机会主义大行其道,作为消费者,个体希望购买到一流的产品和服务,而作为生产者,他又往往抵挡不住假冒伪劣的利益诱惑。就这样,伴随着经济转型,诚信问题愈来愈成为人们关注的焦点。客观地讲,诚信的缺失缘于市场交易的扩大对诚信的需求快速地增加,是市场经济深化和市场范围扩大的必然。因此,解决问题的方法是增加诚信的供给。增加诚信的供给不能单纯依靠道德教化,也不能单纯依靠政府的监管,尽管在司法不完备,缺乏独立的中介机构(会计师、审计师事务所)的情况下,政府监管权力的扩张在一定程度上有助于诚信的供给。但从根本上讲,一个良好的社会诚信基础,需要我们建立一个良好的产权保护制度和以自由契约为特征的市场竞争制度,需要建立一个独立的审计和会计系统,独立的司法和法庭抗辩系统等。

五、结论

货币作为交易的媒介是一种促进交易,降低交易成本的制度安排。在货币制度的演化过程中内含着交易对其媒介的需要从质和量上不断提升的逻辑。货币作为交易的媒介使市场交易有可能在更大、更广阔的范围内展开,市场才得以从熟人社会走向匿名社会。但由于货币媒介交易把直接的买和卖从时间和空间上分离开来,在直接的商品买和卖之间,货币持有人将面临币值稳定的困境和信息困境。由信息困境所导致的货币持有人的委托人身份使其可能遇到问题,由此就引出了作为交易媒介的货币本身所承载的信任和承诺问题,这就使交易的另一方必须提供诚信,才能完成一次完整意义上的商品交易。因此,从交易这一视角出发,货币作为交易媒介的功能背后,是良好的诚信制度的支撑,离开了良好的诚信制度的支持,货币作为交易媒介的功能就会大打折扣,交易、市场的范围和规模而是经济成长就会出现萎缩。因此,诚信制度是货币制度的必要支撑。如果说货币制度是一国经济运行的核心基础的话,诚信制度则是这一基础的基础。

本文的政策含义是:货币当局应该关注诚信制度的建设问题。原因在于,诚信的缺失将加剧货币持有人在交易中的信息困境,从而使现金余额的持有低于社会最优水平。

【参考文献】

[1]费尔南·布罗代尔.15至18世纪的物质文明、经济和资本主义[M].北京:三联书店,1993.

[2]清泷信宏,约翰·穆尔.罪恶是所有货币的根源.载吴敬琏.比较(4)[C].北京:中信出版社,2002.

商品交易论文范文篇5

【论文摘要】期货是市场经济发展过程中形成的重要的产品工具，是表明市场经济发育阶段的重要标志。期货市场对国民经济平稳运行和健康发展具有重要的作用。本文从期货市场的概念入手，对其发展历程、目前发展状况、前景等进行了系统的阐述。

1引言

期货市场是现代金融体系的重要组成部分，也是资本市场不断发展和完善的重要内容。国际期货市场自1848年在美国出现以来，经历了由商品期货到金融期货、交易品种不断增加、交易规模不断扩大的过程，逐渐成为全球金融体系的重要组成部分。世界上主要期货交易所有芝加哥期货交易所、伦敦金属交易所、芝加哥商业交易所和东京工业品交易所等。

我国期货市场的发展对完善国内资本市场结构和促进资本市场的开放都起着非常重要的作用，同时也将为企业风险管理和维护国家经济安全发挥更大的作用。

自1990年郑州商品交易所成立至今，我国期货市场经过近二十年的发展，已经形成了一个在基本法律法规框架监管下、在中国证监会统一监管下、由四家期货交易所（上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所和中国金融期货交易所）和180多家期货公司组成的、由市场各主体参与的、能顺应新形势下社会主义市场经济发展要求的期货市场体系。随着我国市场经济的不断发展扩大，我国期货市场将进入一个质变式发展阶段。本文就目前期货市场的情况和发展前景以及金融危机下的启示等方面谈谈自己的看法。

2期货市场的由来及发展历程

期货的英文为Futures，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货，因此中国人就称其为“期货”。世界第一家商品远期合同交易所是1570年伦敦开设的皇家交易所。为了适应商品经济的不断发展，1985年芝加哥谷物交易所推出了一种被称为“期货合约”的标准化协议，取代原先沿用的远期合同。使用这种标准化合约，允许合约转手买卖，并逐步完善了保证金制度，于是一种专门买卖标准化合约的期货市场形成了，期货成为投资者的一种投资理财工具。期货市场发展到今天，已成为市场经济不可或缺的重要组成部分。曾获诺贝尔经济学奖的美国著名经济学家米勒说过：“真正的市场经济是不能缺少期货市场的经济体系”.没有期货市场的市场经济，不是健全完善的市场经济。我国经济体制改革的市场化趋向必须要有与之相适应的风险管理的场所和工具。因此，一个健全的现代市场经济体系离不开以风险管理为核心的期货市场。期货市场最早萌芽于欧洲，是买卖期货合约的市场。这种买卖是由转移价格波动风险的生产经营者和承受价格风险而获利的风险投资者参加的，在交易所内依法公平竞争而进行的，并且有保证金制度为保障。随着我国市场经济改革和对外开放的不断深入，期货市场发展的内外环境正在发生着巨大的变化。

3金融危机中期货市场角色分析

期货市场的不完善特别是金融衍生品市场的不完善是这次金融危机爆发的重要原因。

金融衍生品是风险对冲或转移的有效工具，但同时也具有高风险的特质。这次金融危机原因之一是由美国次贷危机引起的，他通过“蝴蝶效应”引发了全球金融市场共振,其影响还在扩散和深化中。这场危机使人们意识到,以资产证券化为代表的现代金融创新在促进风险分散渠道多元化、提高市场效率的同时,也扩大了金融风险,引起了全球性的危机。次贷危机给金融机构造成巨大损失被发现得很晚,这是因为新的金融产品已经达到了相关机构风险评估的极限。一些评估机构对于新的、复杂的金融产品没有经验,它们不知道该怎么办。由于次贷危机的严重性不亚于1998年的东南亚金融危机,人们开始从各个方面对这场危机进行反思,其中最受关注的是现代金融创新的“双刃剑效应”。金融创新在促进风险分散渠道多元化、提高市场效率方面卓有成效,但创新背后所隐藏的错综复杂的各种风险因素不容忽视。因此,在金融创新日益频繁的今天,如何有效地防范金融风险,如何有效地监管金融市场已经成为严峻的课题。

4在全球金融风暴中反思我国期货市场发展

4.1加强期货市场的风险控制。

风险控制的核心是有效的风险管理，期货市场的风险管理主要应从以下几个方面进行管理：一是市场制度的稳定性。二是市场交易的公正性。三是市场运作的规范性。四是投资者合法权益的保障性。上述四个条件的形成和确立，首先取决于对风险处理的能力。如果市场本身缺乏风险管理体系，显然谈不上市场的稳定性，市场不稳定，就难以正常有序的运作，市场公正性也必然会受到影响，更保障不了投资者的合法权益，市场就会风险不断，失去可持续发展的动力和保障。

4.2期货市场应实行法制化管理，用发展的思维统领监管工作

2003年以来，仅仅北京地区先后出台《期货公司法人治理结构建设指导意见》、《公司经营管理风险防范指导意见》等，充分兼顾了规范和发展两方面，深受北京地区期货业欢迎。

4.3走稳健发展之路

我们看到，近年来，证监会积极推进期货市场的对外开放和稳步发展，进一步明确了监管部门的角色定位，更新监管理念和改进监管方式，加强了期货交易所的一线监管，强化了期货业协会的自律机制，为期货市场的下一步发展奠定了良好的基础。在这次金融风暴下，我国期货市场之所以运行正常，是有许多期货市场发展和监管的经验值得全球借鉴，比如我国期货公司防火墙的设计更为坚固、我国对衍生品的推出更为谨慎、我国期货市场在对外开放问题上采取的逐步渐进策略。相信在中国证监会的热心服务和正确监管下，期货市场的明天会更美好。

参考文献:

[1]李启亚.金融衍生产品与中国资本市场的发展.《经济研究》.2002年第2期

[2]周俊全.我国金融期货市场存在的问题及对策.《现代商业》.2008年第5期

商品交易论文范文篇6

1.1选题原因及现实意义

期货市场非常重要，发达国家和地区的成功经验证明了这一点。一个国家的期货市场的发达与否，关系到一个国家金融的发达程度，没有发达、完善的期货市场，一个国家和地区很难成为世界性经济与金融中心，如：美国纽约、芝加哥；英国伦敦、日本东京、中国香港、新加坡等世界性金融中心，期货市场都非常发达。

期货市场主要有两大功能：价格发现和规避风险，其中价格发现功能是期货市场存在和发展的基础，是期货市场规避风险功能发挥作用的前提，价格发现功能发挥的如何，可以衡量一个期货市场运行效率。

我国“十五”计划明确提出了“稳步发展期货市场”的方针，这充分说明我国政府重视期货市场对社会经济发展的作用。

我国加入WTO以后，随着我国经济的国际化程度越来越高，在一个开放的市场经济条件下，相关企业为规避价格风险，要积极利用期货市场进行套期保值，期货市场作为发现价格和规避风险的重要工具，需要其能很好的发挥应有的功能，未来几年将是期货业大发展的时期。

我国作为发展中国家，一个农业大国，农业在国民经济稳定中始终处于十分重要的地位?因此，农产品期货市场发达程度对我国经济发展非常重要。

农产品期货是我国发展时间最长，期货品种最多的市场，目前三家交易所中，大连和郑州两家都是以农产品为主的交易所。本文选择玉米期货作为研究对象，主要是原因有三：

1)玉米期货非常重要

玉米、小麦和水稻是世界上三大粮食产品，其中玉米单产最高，它是发展现代饲料工业和畜牧业的最重要的原料，同时，随着近年来的加工工业的迅速发展，特别是近两年玉米被大量的用于制作燃料乙醇（石油的替代品），消费量巨增，它在农业和国民经济中的地位越来越高。在我国，玉米是最重要的粮食品种之一，占我国粮食产量的1／3，年产量和年消费量均在1．2亿吨左右，仅次于美国位居世界第二，它是目前现货规模最大的粮食期货品种，玉米价格变动关系到中国的国计民生问题。玉米作为大宗农产品，其期货市场的发展状况对我国经济有很大影响。

2)国外成熟的期货市场经验可以借鉴

玉米期货市场是世界上最早，最成熟的期货品种。从1865年起，世界上第一张标准化期货合约——玉米期货合约在美国芝加哥期货交易所（CBOT）上市交易以来，已经有近150年的历史，其价格发现功能已得到良好发挥，玉米期货价格能真实反映玉米在未来一段时期的供需情况，在美国，政府的宏观调控部门在确定相应的玉米产业政策、调节供需、制定生产计划时都要参考玉米期货价格。美国玉米期货的成功经验值得我们借鉴。

3)我国玉米期货市场的功能发挥状况研究较少

我国玉米期货市场自2004年9月22日在大连商品交易所上市以来，仅有两年多的时间，目前它是最活跃的期货品种，去年的交易量为所有品种之首，目前对其价格发现功能发挥状况的研究还较少，而对其它品种研究的较多，如铜和大豆。

玉米期货价格发现功能发挥的如何?玉米期货价格是否对现货价格有引导作用，能否为宏观经济走势的提供价格信号?本文通过对上市以来的17个玉米期货合约进行实证研究，比较详尽探讨了玉米期货价格发现功能发挥的情况，以期对以上问题予以回答。同时研究它，对其他农产品期货也有一定的借鉴意义。

1.2论文的研究思路

本文的具体研究思路如下：

本文第1章先简要介绍论文的选题原因和现实意义，并简要介绍论文的研究思路和创新之处；

然后在第2章对期货市场的起源和发展、功能和作用，以及期货价格的构成、特点、期货价格与现货价格的关系做了一下概述；

第3章简要的叙述了一下国内外玉米期货市场的发展情况，使读者能对世界玉米期货的现状有一个粗浅的认识；

第4章对玉米期货价格发现功能理论及其国内外相关研究做了一个概括性总结；

第5章对中国玉米期货市场价格发现功能发挥的情况，从相关分析、走势图和套利检验三个角度，做了较为详尽的实证研究，发现我国玉米期货市场经过两年半的发展，逐步走向成熟；

最后第6章根据自己的研究所得，提出一点自己的想法和建议。

1.3论文的创新之处

本文的创新之处在于，首次（从目前笔者能查到的资料看）对我国玉米期货自上市以来的几乎所有合约分别做了较为详尽的实证研究，验证了我国玉米期货市场的发展轨迹，对期货市场的相关企业、投资者和政府部门认识玉米期货市场的功能发挥情况有一定的参考作用。

从期货价格的数据选取上，本文采用的是结算价，而不是目前大多学者使用的收盘价，笔者认为用结算价更为合理。

对于期货市场的价格发现功能的研究，目前在理论和实证研究上仍在不断的探讨中，本文在前人研究的基础上，只是做了一下尝试性的探索，不正确的地方，还需各位老师指正。

第2章期货市场综述

2．1期货市场的起源和发展

期货市场是在商品市场不断发展和完善的基础上建立起来的，它从最初自发形成的小规模“贸易集市”发展为今天有组织、规范化，具有权威性和指导性的期货市场，前后经历了漫长的变化过程。

13世纪的比利时商人开始进行期货交易，14、15世纪期间，发展成为有组织的市场。1517年，“英国皇家交易所（TheRoyalExchange）”正式确立，但其交易形式与现代不同。

真正意义上的期货交易所的创立是在美国芝加哥。19世纪40年代，正值美国自由主义市场经济发展的起步阶段，农产品的生产、流通极不稳定，仓库不足，交通不便，粮食供求矛盾异常突出，市场价格波动频繁。芝加哥是当时美国国内农产品的主要集散地，在这种市场经济环境条件下，为了改善交易条件，稳定产销关系，1848年3月，由82位谷物商人联合发起并成功创立了美国第一家中心交易所，即“芝加哥谷物交易所（ChicagoBoardofTrade，缩写：CBOT）”，开始只是作为他们之间沟通供求信息、洽谈业务的场所；1851年后，才出现了第一份由买卖双方协商签订的玉米远期合约；1859年获准特许注册；1865年首次推出标准化合约，此后，芝加哥期货交易所又实现了保证金制并成立结算公司，成为严格意义上的期货市场。

期货市场从创立至今，已经有近150年的历史，现在已有二百多个品种，其中玉米期货是世界上最早的期货品种，也是世界上最发达、最成熟的期货品种。

我国期货市场的建立比较晚。1990年10月12日，郑州粮食批发市场正式开业，是由商业部与河南省人民政府联合主办、共同管理的，标志着我国已经进入了一个新的市场经济发展时期；1993年5月28日，郑州商品交易所正式开业，真正开始进入“期货交易所”时代，先后推出小麦、玉米、大豆、绿豆、芝麻五个农产品期货合约。

1993年在大连、四川、长春、海南等交易所先后又推出了：大米、玉米、大豆、绿豆、小麦、豆粕、红小豆、豆油、高梁、菜籽油、油菜籽、籼米、红小麦、棕榈油、天然橡胶、白砂糖等数十种农产品期货，这一年被称为“中国期货年”，共有33家交易所先后开业。1994年以后又陆续建立了近20家交易所。

由于中国期货市场在建立之初，缺乏统一的集中管理，各地竞相兴建交易所，期货市场呈现出盲目发展的态势，而且交易所运作也不够规范，出现了多起过度投机、恶性炒作事件，监管机构先后两次予以整顿，许多期货品种被暂停交易。1994年10月，国务院确立15家试点期货交易所；1998年8月，国务院重新确立了3家期货交易所继续试点，一直延续到今天，即：大连商品交易所、郑州商品交易所和上海期货交易所。期货品种也从最初的50多种，缩减到现在的13种。

2．2期货市场的功能和作用

由期货市场的起源可以看出，期货是经济发展到一定历史阶段的产物，是在现货市场出现经常性经营风险的情况下，为适应经营者回避经营风险的要求而产生的。因此，期货市场主要有以下两大基本功能：

1）规避现货价格风险

在现货市场中，价格无论向哪个方向变动，都会有生产、加工或贸易商其中的一方受到损失，他们可以利用期货市场进行套期保值，来规避、转移或分散价格风险。

2）价格发现功能

“价格发现(PriceDiscovery)”是由英文直译过来的，它确切的表达了期货市场这一功能的原意，即：在期货市场上价格不是人为地制定和制造出来的，而是根据商品供求情况，在交易场内通过公开、自由、规范的竞争交易而“发现”的，最终形成一个真实、综合、动态的反映社会供求的权威性价格，也就是说，真实的市场价格是在期货交易中自然形成的。

另外，学者们还认为，期货市场有优化资源配置效率、使现货价格波动收敛、缓解价格的波动、降低交易成本等功能。但无论怎样说，价格发现功能是期货市场存在和发展的基础，其它所有的功能都是以这一功能的发挥为基础的，价格发现功能发挥的好坏能反映出一个期货市场的运行效率。

目前，期货市场在经济中的作用，已经越来越被政府、学术界、企业和个人所认可。学者们总结，一般来说，期货市场在宏观经济中的作用主要体现在：调节市场供求，减缓价格波动；为政府宏观调控提供参考依据；促进本国经济的国际化发展；有助于市场经济体系的建立和完善；在微观经济中的作用主要表现在：形成公正的价格；对交易提供基准价格；提供经济先行指标；

规避价格波动带来的商业风险；降低流通费用，稳定产销关系；吸引投机资本；资源的合理配置机能；锁定生产成本、稳定生产经营利润等。

2．3期货价格的构成和特点

一般来说，商品期货的价格主要由四部分构成：商品生产成本、期货交易成本（包括佣金、交易手续费、保证金利息）、期货商品流通费用（包括商品运杂费、商品保管费）、预期利润。

期货价格有以下几个特点：

1）连续性、预期性和动态性

期货价格是交易双方在对当期现货市场价格分析的基础上，通过各自对未来该商品供求状况变化的预测，采取公开竞争的方法确定的，并随着潜在供求量的变化，由交易双方共同修正，最终反映经过调整后的商品供求状况的价格。它动态地反映了当期的、变化中的及变化后的供求关系，从而使期货市场价格在反映商品价值和供求上，具有时间上的连续性和预期性。所以说，商品期货价格是一种连续的、预期的和动态均衡的价格。

2）竞争性和公开性

期货价格是买卖双方在交易所进行交易时最终确定的，双方为了自身的利益，根据自己对价格走势的预测，采取买卖行为，它通过合约的方式实现商品所有权的转移，使得交易活动更为迅速和频繁，同时有大量的市场信息在期货市场上聚集、反馈和扩散，进一步增加了期货市场交易的透明度，使期货交易更具有竞争性、权威性和公开性。所以说，期货市场价格是一种公开价格和竞争价格。

3）集中性和统一性

期货交易和期货价格的产生，为减少市场供求波动对价格的影响和尽可能规避市场价格风险提供了可能，它使商品生产者能在一个保证其合理收益的价格下，进行简单再生产和扩大再生产；

使商品经营者能在一个保值补偿其商品经营费用并获得合理利润的价格水平上进行经营；使加工企业能以合理的价格保证取得原材料的供应，使生产能顺利进行。另外，期货交易双方在交易所公开交易，使期货市场的当日成交价格趋于统一，而且随着通讯技术的发展，信息能迅速的向外界公布和反应，使期货交易者能及时获得其它区域（如国内同类商品期货交易所或国际上某一交易所）商品期货价格的资料，并通过竞争的机制，使得各地交易所的价格差很快消失，期货价格在空间上趋于一致，具有一定的权威性。

2．4期货价格与现货价格的关系

与期货价格构成因素不同，现货价格主要是由生产成本、流通费用、利润和税金四部分构成。其中利润和税金称为盈利，流通费用包括运杂费、包装费、保管费、损耗金额、经营管理费、利息金额等项目。

与期货价格相比，现货价格具有自由化、短期化、分散化和风险化的特点，不利于市场供求的长期稳定，极易受到外部因素的冲击和影响。

由于期货市场是在现货市场的基础上发展起来的，因此期货价格与现货价格之间有着密切的联系。现货价格是期货价格变动的基础，而期货价格通过交易者对未来价格的预期作用来调节和引导现货价格，实物交割使期货价格最终能够复归于现货价格。

从理论上讲，成熟的期货市场，其期货价格与现货价格之间具有同升同降和收敛一致的特点。主要原因是影响现货市场的因素同样影响期货市场，所以当现货价格上升，期货价格也上升；现货价格下降，期货价格也下降，二者变动幅度可能不同，但变动方向大多数情况下是相同的；而且，在期货合约在成交后，随着交割月日益临近，持仓费随之逐步下降，现货价格与期货价格之间的价差日益缩小，二者必将收敛一致。在实际生活中，由于各种原因，它们之间可能会有偏差。

第3章中外玉米期货市场概述

3．1世界玉米期货市场概述

玉米是世界三大农产品之一，年产量6亿吨左右，国际间年贸易量达7000万－7500万吨。它是世界上最早的期货交易品种，也是最重要、最成熟的交易品种之一。

早在1848年，现代玉米期货交易的雏形就已经在美国的玉米主产区形成；

1851年3月13日，在芝加哥签订了第一份玉米远期合约，从此揭开了美国谷物期货市场的序幕；1865年，芝加哥期货交易所(以下简称CBOT)首次上市了玉米标准化期货合约，玉米因此成为世界上历史最悠久、生命周期最长的期货品种。1985年，CBOT又成功推出玉米的期权合约交易。

在CBOT之后，世界玉米主产国和主要消费国的期货交易所相继上市交易玉米期货。据不完全统计，目前世界范围内共有9个国家的15家交易所上市玉米期货合约及相关衍生品，具体见下表：世界玉米及相关产品期货和期权交易一览表

国家交易所交易品种

期货期权

1美国芝加哥期货交易所玉米（1865年始）玉米（1985年始）

中美洲交易所玉米玉米

明尼阿波里斯交易所玉米指数玉米指数

2英国利物浦交易所玉米

3阿根廷罗萨里奥期货交易所玉米、玉米指数玉米、玉米指数

布宜诺斯艾利斯期货交易所玉米

布宜诺斯艾利斯谷物交易所玉米玉米

4法国Euronext巴黎衍生品交易所玉米

5巴西巴西商品与期货交易所玉米

6日本关西商业交易所黄玉米

东京谷物交易所玉米（1994年4月始）玉米

神户商业交易所玉米75种期货指数

7匈牙利布达佩斯商品交易所玉米玉米

8南非南非期货交易所白玉米、黄玉米白玉米、黄玉米

9中国大连商品交易所黄玉米

70年代中期前，玉米是世界上成交量最大的期货合约，后因金融期货的崛起，农产品期货不再占有世界期货市场的主导地位，玉米也失去了在世界期货市场的领先位置，但尽管如此，它仍然保持了相当活力，CBOT的玉米合约经常进入世界年度最活跃合约的前20位，并牢牢占据农产品期货品种榜首地位。2001年，世界排名前10位的农产品期货合约中，CBOT和东京谷物交易所的玉米合约成交量都超过了1000万手，分别列在第一、三位。

3．1．1美国玉米期货市场概述

美国是最早开始期货交易的国家，玉米是美国推出的第一个期货品种。美国目前共有三家交易所交易玉米期货合约，其中CBOT交易玉米期货、小型玉米期货和玉米期权，中美洲商品交易所交易玉米期货和玉米期权，明尼阿波里斯谷物交易所交易玉米指数期货和玉米指数期权。

芝加哥有“世界期货之都”的美誉，芝加哥商品交易所(CBOT)也是最早推出玉米期货合约的期货市场，因此以CBOT为代表来分析一下美国玉米期货市场的情况。

CBOT玉米期货合约文本

合约规格5000蒲式耳

交割等级2号黄玉米，1号和3号升贴水为1-1/2美分/蒲式耳

最小变动价位1/4美分/蒲式耳（12.5美元/张合约）

报价单位（A＋B/4）美分/蒲式耳(B=1,2,3,A为大于零的整数)

合约月份3，5，7，9，12

最后交易日交割月15日的前一交易日

最后交割日最后交易日后第二日

交易时间公开喊价：周一至周五：上午9:30－下午1:15；电子交易：周日至周五，下午8:30－早6:00，以上时间均是芝加哥当地时间；现货月合约在最后交易日交易到中午12:00

交易代码公开喊价：C；电子交易：ZC

涨跌幅限制前一交易日结算价±20美分/蒲式耳（1000美元/张合约）

美国是世界玉米生产、消费和贸易第一大国，玉米期货自产生以来，一直居于美国农产品期货交易量的首位，也是世界最大的农产品期货品种。目前，CBOT玉米合约的年成交量经常进入世界前20名活跃合约之列，并牢牢占据世界农产品期货榜首地位。

3．1．1．1CBOT玉米期货价格的特点

CBOT玉米期货价格走势稳定，成交活跃，期货价格与现货价格具有高度相关性，而且近期合约活跃，价格波动与成交量呈正相关的特点，同时玉米期货合约没有到期效应（到期效应是指期货价格波动率随着到期时间的临近而增加）。

大连商品期货所研究部曾经对1991年9月到2002年10月的CBOT的期现价格的相关性进行过研究，跨期长达10多年，发现二者的相关性达87.5％，具有较强的相关性。

同时CBOT市场上最活跃的合约是次交割月份合约或下一个月份合约，远期合约很少有活跃的。

3．1．1．2美国玉米期货市场的成功经验

1）美国通过期货市场取得世界玉米定价权，成为全球玉米定价中心，并成为确定现货价格的基准。目前在国际玉米国际贸易进行中，大多是以CBOT的玉米期货价格为标准。在玉米现货的国际贸易合同中，一般是都是以近期合约的期货价格为定价基准，再根据具体情况加上一个升贴水，即交易价＝期货价＋升水（或贴水）。取得国际定价权的优势主要表现在，当国外对美国玉米的需求增加的时候，美国的玉米贸易商就可以通过抬高期货市场价格来获得更多的利润。美国国内的玉米生产者和贸易商更容易以自己的行为影响期货价格，而其他国家的玉米经营者很难做到这一点。

2）美国农场主大多通过期货市场来规避现货价格的风险，推动了美国玉米订单农业的发展。据估计，美国约有90％以上的农户直接或间接参与期货交易。

3）美国利用CBOT左右全球玉米贸易，影响世界玉米生产。美国贸易商在进行每笔大宗国际玉米贸易时，都要通过相关期货交易进行套期保值，以规避价格风险，这种做法也是其获得银行贷款的基本条件之一，而且已经成为国际惯例。

由于玉米期货参与者非常广泛，所以玉米期货价格能真实反映玉米在未来一段时期的供需情况。因此，美国政府的宏观调控部门在确定相应的玉米产业政策，调节供需，制定生产计划时都要参考玉米期货价格。

CBOT玉米期货市场之所以成为当今最有权威性的国际玉米期货市场，主要是因为：一方面得益于美国发达的现货市场，美国是世界玉米最大的生产国和贸易国，这为玉米期货市场发展奠定了坚实的物质基础；另一方面，得益于美国政府的大力支持，美国政府通过财政补贴手段，鼓励农场主购买看跌期权，以此稳定玉米市场价格和玉米生产稳步发展；还有就是合约设计合理，各项规章制度比较完善，自律管理比较规范，经历了近150年的历史发展，玉米期货交易已进入理性运作时期。

3．1．2日本玉米期货市场概述

日本是世界最大的玉米进口国，年进口量占世界总进口量的20％左右。独特的市场地位使得日本玉米期货市场得到了较快发展。

1992年4月，东京谷物交易所(TGE)进行玉米期货交易试验；1994年4月，正式开始玉米期货交易,逐渐成为该所的支柱品种,成为TGE最重要的品种之一，并在世界农产品期货市场中占有一席之地。

日本目前已有三家交易所开展了玉米期货交易。在这三家交易所中，东京谷物交易所（TGE）的玉米期货合约十分成功，交易量曾一度超越芝加哥期货交易所，2001年位列世界第二大农产品期货合约。

TGE玉米期货合约文本

合约规格100吨

合约月份1，3，5，7，9，11

报价单位日元/吨

最小变动价位10日元/吨（1000日元/手）

最大波动限制400元/吨，标准价格小于15，000日元；

500元/吨，标准价格大于等于15，000日元小于25，000日元；

600元/吨，标准价格大于等于25，000日元小于35，000日元；

700元/吨，标准价格大于等于35，000日元；

交割月前一日起没有价格限制

持仓限制交割月份300手，交割月份前一月、前二月及前三月分别为600、1，500和3000手

最后交易日交割月前一月的第15日，若该日不是交易日，则提前到最临近的交易日

第一交割日交割月第一日

最后交割日交割月最后一日

标准等级美国3号玉米，水分低于15％

交割方式实物交割，CIF日本价格

交割地点鹿岛，千叶，川崎，横滨码头

日本玉米期货市场的主要特点是：

由于日本是世界玉米第一进口大国，其第一贸易伙伴是美国，因此，日本与美国玉米市场联系十分紧密，TGE玉米期货市场与CBOT玉米期货价格相关性较强，相关系数达到0.844以上。

另外，玉米合约成交规模基本稳定，但近年有所下滑。TGE玉米合约规模在上个世纪90年代中期呈现爆发性增长，目前该市场已逐渐趋于平稳，年成交量和持仓量基本稳定，近年来随着该所大豆及咖啡合约的推出，玉米成交规模有所下滑。

3．1．3其它玉米期货市场概述

相对于美国、日本两国，巴西、阿根廷、南非等二线玉米生产国产销量相对较小，市场影响力不大,成交量较小，在世界玉米期货市场中所占的份额不足1％。尽管如此，这些国家仍根据本国玉米现货市场的特点，建立了自己的玉米期货市场。

3．2中国玉米期货市场概述

玉米是我国最重要的粮食品种之一，占我国粮食产量的1／3，年产量和年消费量均在1．2亿吨左右，仅次于美国位居世界第二。

随着我国经济的发展，玉米逐步由口粮品种转变为工业原料，目前国内80％以上的玉米主要用于饲料、玉米淀粉、酒精、味精加工以及制药等。

3．2．1玉米期货第一次推出

中国的玉米期货市场是从1993年起步的。1993年11月18日，大连商品交易所正式开业，并推出玉米期货合约。玉米期货曾经是最活跃的期货品种，也是全国覆盖面最广的期货品种，当时15家交易所中就有七家交易所进行玉米期货交易。

1995年国务院第一次整顿期货市场，中国证监会批准上市玉米期货合约的交易所仍有6家，即：大连商品交易所、郑商品交易所、上海粮油商品交易所、北京商品交易所、成都联合期货交易所和长春联合商品交易所。

1995年5月23日，中国证监会以“证监发字[1995]77号）”文件，批准了玉米期货合约为正式上市合约。合约交易单位为10吨/张，最小变动价格为2元/吨，每日价格最大波动限制每吨不高于或低于上一交易日结算价3％，合约月份为1、3、5、7、9、11，交易时间为每周一至五上午9：00－11：30，最后交易日为合约月份第10个交易日，保证金为成交额或结算价计算合约金额的5％，交易手续费为3元/张。

在当时进行玉米期货的交易所中，大连商品交易所是中国玉米期货市场中最大的交易中心，而且其期货市场管理规范、交易活跃，较好的发挥了套期保值、价格发现两大功能，成为我国玉米期货交易的代表。大连玉米期货价格与现货价格联系紧密，国内著名期货专家童宛生教授在《中国期货》上曾撰文研究国内主要交易品种与现货的相关情况，计算出大连玉米期货的相关系数为0.95，居各品种之首，并且大连玉米与芝加哥玉米也显示出一定的联动性。

在我国玉米期货市场发展初期，由于各项交易规则和风险控制机制正处于形成过程中，因此大批投机者乘虚而入，形成了过度投机态势，这样，必然引起期货价格剧烈波动，在一定程度上会波及市场物价总水平和粮食市场供应的稳定。

1995年10月，玉米期货市场曾出现过巨大风险，出现了严重的C511事件（后面有此次事件的回顾）。鉴于这种情况，中国证监会决定暂时将玉米期货交易的保证金提高到20％，以图抑制玉米期货过度投机。

保证金大幅度的提高，必然抑制期货交易量，因此1995年10月以后，玉米期货交易趋于冷清，跌入低谷。此后，其他几家期货交易所的玉米期货交易也是一蹶不振，特别是郑州商品交易所基本上停止了交易。

1997年全国玉米期货成交量仅为34.23万吨，成交金额为3.84亿元，无论是成交量还是成交金额都很小，排在豆粕、高梁等小品种之后。

1998年国家第二次整顿期货市场，国务院出台27号文件，从1999年1月1日起，国家关闭了玉米期货市场。

3．2．2玉米期货C511事件回顾1

事件经过如下：

1994年10月，中国证监会发文暂停大米期货交易，大量投资者迅速转向玉米期货。由于当时玉米现货供应十分紧张，加之中美知识产权谈判破裂，中方取消了自美国进口大量玉米的计划，这更加重了国内玉米供不应求的状况。

在此情况下，多头投资者持续扩大其成交量与持仓量，把期价推得很高，C511合约在5月15日创下了玉米期货交易史上的天价2114元/吨，与当时的现货价差达600元／吨。

同时，当时长春联合交易所管理混乱，在玉米期货交易中多次发生严重违规事件，大量交割违约，并出现了大量的假仓单，引发了重大的经济纠纷，在社会上造成了恶劣的影响，引起了管理层的担忧。

1995年5月13日，国务院召开会议，国家采取了一系列措施来规范期货市场，一方面政府大量从美国进口玉米，以平抑南方不断上涨的玉米现货价格，另一方面，要求各期货交易所在必须在40个交易日之内，将玉米期货交易保证金逐步提高到20％以上，才使大连玉米的涨势得以遏止，C511以后的玉米期货合约基本处于停顿状态。

玉米期货C511事件，给我们留下了深刻的教训。它显示出我国玉米期货建立初期出现的一系列问题，期货市场混乱，多个交易所同时上市同一个品种，且合约设计、交割标准不统一；投资者缺乏理性；监管部门和期货交易所缺乏风险控制的经验，使期货价格过度偏离现货价格，导致期货市场功能失灵。

3．2．3玉米期货重新推出

国家经过两次对期货市场的整顿后，无论是运行环境还是市场秩序都已经走上了较为规范的道路，投资者的操作思路，经纪公司的服务，交易所的管理都变得更加理性和成熟。在这样的一个良好的市场环境下，于2004年9月22日，玉米期货在中国大连商品交易所重新上市。

那么我国为何要重新推出玉米期货市场呢？原因如下：

中国是世界玉米生产第二大国，其产量仅次于美国。

玉米是关乎国计民生的农产品。目前，我国已经成为农业进出口大国，但农产品贸易却还处于从计划分配向完全市场化运营转型时期。因为缺乏对国际期货市场的研究以及国内期货价格的引导，我国在玉米等大宗粮食贸易中往往出现廉价出口、高价进口的尴尬局面。

如：2003年国际玉米价格处于偏低水平，同年我国玉米减产，但玉米出口高达1640万吨，创下历史记录。在这一年的大部分时间，我国出口的玉米价格仅为每吨120美元左右，而且还要政府每吨补贴30美元左右。玉米配置的不合理，造成南方消费区玉米供应不足，国内玉米价格在第四季度一路飙升，广东港口一度涨到每吨1600元以上。2004年中国大幅度降低了出口计划，但国际

价格出现飙升，加上远洋运费创记录，美国玉米到亚洲成本价达到每吨210美元左右，而同期我国玉米到韩国的CNF价格（成本加运费），仅为每吨150美元，并且由于企业没有出口计划，只能望洋兴叹，错失良机。

而大连交易所玉米期货的推出，不但使我国具有了参与国际玉米价格定价的话语权，而且国内相关企业可以利用期货交易锁定成本、规避价格波动风险，同时建立了我国农产品的价格参照体系，为我国的粮食流通体制深度改革和国家粮食安全服务。

3．2．4玉米期货市场的现状

吸取以前玉米期货发生过的风险和经验教训，目前，经过两年多的发展，玉米期货市场规模不断扩大，市场运行稳健，期货价格能比较真实反映了现货市场供求，期货市场与现货市场实现了有效对接，下面对玉米期货的现状做一简要介绍：

1）目前采用的玉米期货合约，如下：

大连商品交易所玉米期货合约1

交易品种黄玉米

交易单位10吨/手

报价单位元（人民币）/吨

最小变动价位1元/吨

涨跌停板幅度上一交易日结算价的4％

合约月份1,3,5,7,9,11月

交易时间每周一至周五上午9:00～11:30,下午13:30～15:00

最后交易日合约月份第十个交易日

最后交割日最后交易日后第二个交易日

交割等级符合《大连商品交易所玉米交割质量标准（FC/DCED001-2004）》

交割地点大连商品交易所玉米指定交割仓库

最低交易保证金合约价值的5％

交易手续费不超过3元/手

交割方式实物交割

交易代码C

上市交易所大连商品交易所

大连商品交易所玉米期货市场交易的玉米品种是和美国芝加哥谷物交易所一致的，都是2号黄玉米。但合约月份不太一样。我国是1月，3月，5月，7月，9月和11月六个合约，美国是3月，5月，7月，9月和12月五个合约。

最低交易保证金也不一样，我国是合约价值的5％，而且在临近交割和进入交割月以后无论是保证金和持仓量的限制都是越来越严格；而美国采用的灵活的保证金制度，以降低交易成本，吸引更多的投资者，一般为4％左右，同时在进入交割月和交割月前一个月，保证金都维持不变，使投资者的交易成本没有发生改变，同时对套期保值客户实行保证金优惠政策，对于玉米来说，相当于正常保证金的74%；另外，在保证市场安全的基础上，对套利交易实行保证金优惠，相当于正常保证金的18%。

2）重新上市以来的交易情况

2004年到现在我国玉米期货市场的交易量情况，如下：

大连商品交易所玉米期货年度统计

成交量（手）成交额（亿元）占大商所交易量比例

2004.9.22116560901353.496.6％

2005437194645506.4622％

200613529007220366.7156.2％

2007.4.3281952644759.5260.9％

资料来源：大连商品交易所网站

从上表可以看出，经过两年多来的发展，玉米期货已经成为大连商品交易所的龙头产品，玉米期货的地位越来越高。

3）我国玉米期货价格的特点

首先，玉米期货价格与现货价格相关度逐渐增强（文章后面有较为详细的实证研究）；

其次，远期合约活跃，近期相对不活跃。而且每个合约的活跃度差别很大。比如现在是07年4月份，最活跃的合约不是C0705，也不是C0707，而是C0709，即07年9月份的合约。其中主要原因可能是由于我国有关期货市场的法规制度造成的，制度规定合约在临近和进入交割月后，对投资者的保证金和持仓限额的要求越来越严格，目的是将投机头寸从近期合约挤向远期合约，以保证进入交割月份的合约能够平稳交割，防范可能出现的“逼仓”等风险事件；

第三，每个合约的活跃度差别很大，每年5月和9月合约是一年中最活跃的，而其它几个合约相对不活跃。

第4章期货市场价格发现功能及相关研究综述

4．1期货市场价格发现功能的理论综述

在西方经济理论中，价格是由供给和需求两方面因素共同决定的。它是指：“在需求量和供给量相等的价格水平上，市场达到均衡。在均衡点上，价格既没有上升，也没有下降的趋势1。”

图示：

期货市场是反映未来时期的合约商品的供求关系，因此“期货价格是使期货市场供给与需求相平衡的价格2”，期货价格反映了未来商品的价格。而对于未来价格如何被发现的，也就是说怎样形成的，学者们进行了大量的理论研究，提出了很多不同的理论，其中最有代表性的，至今仍被广泛采用的期货价格理论主要有两个：

4．1．1持有成本理论

持有成本理论（或称仓储价格理论），是早期的商品期货理论，它是由美国著名的期货研究专家沃金（Working）在其经典著作《仓储价格理论》一文中提出来的。

由于期货市场早期主要是农产品期货，生产的季节性很强，而且从生产到销售要经过很长时间，在此期间价格可能会有很大的波动，给生产者和消费者带来很大的影响。由于储存商品需要支付一定的费用，且储存时间越长，成本越高因此。因此，沃金在此基础上提出了持有成本理论。

模型为：（4.1式）

其中，为期货价格

为商品的现货价格；

为存储成本（或称持有成本），包括：储存费用、利息支出和保险费用、损耗费等各种费用；

为储存期

它的含义是：期货价格等于即期现货价格加上合约到期的存储费用（即持有成本）。

沃金认为，期货交易平抑价格波动的功能是建立在仓储报酬的基础上。当仓储报酬为正时，期货价格高于现货价格，又称正向市场（ContagoMarket）,整个社会会保持一个相当大的仓储量，持有成本较大；而当仓储报酬为负时，期货价格低于现货价格，又称反向市场（InvertedMarket），一般发生这种情况，主要是因为现货供给不足，仓储商减少仓储，使供给不足现象得到缓解。期货市场正是利用仓储报酬来调节不同时间的供给分配，减缓价格波动，引导市场走向均衡。

这一理论，对后期的期货价格理论有很大影响，到目前为止，仍被很多学者在进行期货市场实证研究时广泛采用。

4．1．2随机波动理论

保罗?萨缪尔森（PaulA.Samuelson）是当代著名的经济学家，西方新古典综合学派的主要代表人物。他认为期货市场是完全竞争的市场，并对投机者的作用给予了充分的肯定，认为投机者减少价格和消费的不稳定性，并提供了市场的流动性使套期保值者能够通过期货交易来避免价格风险，因而发挥着有益于社会的作用。

萨缪尔森把自己对于商品期货价格的随机波动理论建立了一个数学公式1，他认为期货价格在理论上等于对期货合约到期日的现货价格的条件期望，公式如下：

（4.2式）

其中，：表示到期日为t+1的期货合约在t时期的价格

：表示到期日现货价格

：表示t时期的信息

该公式的含义是：在市场有效的情况下，期货价格反映了t时期所有的信息，期货价格应该是对到期日现货价格的条件期望，期货价格呈现随机波动的特征。

当时，表明t时期的信息没有充分反映到期货价格上，市场参与者可以使用额外的信息来预测，可以通过买入或者卖出期货合约来获得额外的利润，直到重新恢复到相等。

后来的学者根据萨缪尔森的期货价格理论，建立了与之相近的还有另外一种表述形式，即：期货价格是对期货合约到期日的现货价格的无偏估计。公式如下：

（4.3式）

其中，：表示交割日的现货价格；

：表示交割日为T的期货合约在t时刻的期货价格；

：表示误差项。

当随机干扰项U为白噪声序列，各序列相互独立且都服从正态分布,则满足无偏估计。

这个表达式本质上与萨缪尔森提出的公式意思相同，但更具有可操作性，在对期货市场进行实证研究中最为常用。

4．2国外相关研究综述

关于期货价格的研究，主要是从两方面进行的：一方面是理论探讨，另一方面是实证分析，下面简要回顾一下国外有代表性的一些相关研究。

对于期货价格的发现功能的研究，1983年Garbade和Silber建立了套利联接下的期货价格与现货价格关系的动态模型1，他们通过建立存在交易成本、套利限制情况下，由期货价格推算出当期预测的现货价格的模型，来验证期货价格与现货价格的趋合程度、期货价格是否引导现货价格以及期货价格与现货价格在价格发现功能中作用的大小，并通过对7种商品期货的实证研究，来分析期货市场的发达程度。这一模型现在仍被广泛采用。

1983年，Bigman等最早利用交割日的现货价格跟距离交割日一定时间间隔的期货价格作回归分析,并对玉米、大豆、小麦作了实证检验。

1983年，Goldfmb与Schechtman运用线性回归方法检验了芝加哥期货交易所(CBOT)小麦，玉米与大豆期货价格与其现货价格的长期关系问题。

1987年开始运用Engle和Granger提出的协整分析的方法研究非均衡经济变量均衡关系，该方法在期货价格与现货价格之间的动态关系研究中得到了广泛应用；

例如：Lai(1991)?Zapata(1995)以及Haigh(2000)等利用协整分析方法对期货价格与现货价格之间的相互关系进行了实证检验,研究结果显示,大多数期货价格与现货价格之间存在协整关系；

Fortenbery，Zapata(1993)对美国北卡罗莱纳州的大豆市场价格与CBOT的期货价格关联情况进行了研究，结果表明它们之间存在长期协整关系；

Booth，Brockman与Tse(1998)研究发现，芝加哥期货交易所(CBOT)与加拿大温尼伯商品交易所(WCE)的小麦期货价格之间存在协整关系，并且是CBOT单方面引导WCE的期货价格。

1992年Kremers对Engle和Granger两步法的协整检验提出批评，指出由于EG两步法是一种基于残差的协整检验，它附加了“公共因子约束”而降低了检验效果；而Johansen与Juselius在VAR多变量动态模型基础上，提出运用最大似然估计法进行多元协整检验的统计方法则可以避免以上情况的出现情况。

Hasbrouck(1995)在协整分析的基础上,对长期作用部分的总方差进行分解,计算出每个因子的贡献,由此确定期货市场和现货市场在价格发现功能中作用的大小。

4．3国内相关研究综述

我国期货市场已经运行了十余年了，由于与国外上百年的探讨还有很大差距，因此，我国学者没有在期货价格理论上提出什么理论，而是在国外比较经典的理论和实证研究的基础上，对我国期货市场上的不同期货品种的价格发现功能做了很多的研究，但主要集中在铜和大豆上，其他品种的研究相对较少。

华仁海、杨朝峰、陈伟忠、张黎、徐信忠、杨云红、朱彤等学者分别对铜、铝、橡胶期货市场的价格发现功能的进行了实证分析，采用的数据多为日数据；

王骏、张宗成、刘庆富、张金清、夏天、程细玉、王健、黄祖辉、李慧茹、刘凤军、刘勇等学者分别对黄豆、硬麦、大豆、豆粕、小麦、棉花期货市场的价格发现功能进行了实证分析，采用的数据多为周数据；

以上运用的研究方法主要采用的是协整检验和GS模型，有个别研究采用的VAR模型、信息共享模型、波动溢出效应、方差分解等模型。

对于玉米期货价格发现功能的研究相对较少，从目前能收集的资料来看，只有两篇，下面分别简要介绍一下：

一篇是1997年童宛生,胡俞越,冯中越等学者在《中国商品期货价格形成理论与实证分析》1一书中，对期货市场整顿前的四个玉米期货合约的期货价格进行了实证分析。

数据是随机选用大连商品交易所四个玉米合约：9411、9503、9505、9507，现货价格选择了大连仓库交货价算术平均后的旬平均价；期货价格是把玉米期货交易的日结算价处理成旬平均价；

采用的分析方法是走势图分析、基差分析、相关性和因果性分析；

得出的结论是：玉米的现货价格和期货价格的相关性较高，两者变动的方向是相同的，但没有反映出期货价格对现货价格的上升起了推动作用；这一时期套期保值者占很小比例，投机成分很大，无论是期货价格还是现货价格都受到政府宏观经济政策的影响很大。

另一篇是2006年6月田彩云、郭心义的《我国玉米期货市场发现价格功能的实证分析》1一文，是对大连玉米期货自2004年9月22日上市一年以来的价格发现功能的实证分析；

数据选取了大连玉米期货品种的连续周价，具体方法是：选取主力合约（即最近期月份的期货合约）的每周同一天的收盘价格，在最近期期货合约最后交易日的下一个数据，选择下一个最近期月份的期货合约的每周同一天的收盘价格，以次类推，得到连续的期货周价序列。其中节假日视为价格不变，即与前一交易日的价格相同；与期货价格相对应，现货价格选取了辽宁大连港口二等玉米平仓价格；

采用的方法是：相关系数、协整检验、Granger因果检验、Garbade-Silber模型。

得出的结论是：大连玉米期货价格与国内玉米现货价格均是非平稳的，但它们的一阶差分是平稳的；二者之间存在协整关系，且期货价格是现货价格的无偏估计量，说明大连玉米期货市场的运行是有效的，大连玉米期货价格具有发现价格的功能；对大连玉米而言，仅存在期货价格对现货价格的引导关系，而现货价格对期货价格不具有Granger引导作用，说明玉米市场的发现价格功能中期货价格起着决定性的作用；一年来大连玉米期货市场发现价格功能发挥良好，为政府制定宏观经济政策提供了参考依据。

在进行国内关于价格发现功能相关研究的分析过程中，笔者发现有两个问题：

第一：期货价格数据的选取

我国学者在期货价格数据的选取上，主要有两种方法，一个是采用收盘价（最多），另一种采用的结算价。笔者认为选用结算价更为合理。主要是因为：

收盘价(Closeprice)：是指某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格。

而结算价(Settlementprice)：是指某一期货合约当日成交价格按成交量的加权平均价。

取收盘价随机性强，放大的波动率，对研究结果有影响，取结算价是每日期货交易的一个均值，其价格更有代表性。

而且国内外一些期货价格方面的著名学者和专家在进行期货市场研究时，用的也是结算价。例如：GS模型的作者Garbade和Silber曾对美国小麦、玉米、燕麦等七种期货商品做了实证检验，用的是结算价；国内著名期货专家童宛生教授在研究玉米期货时、中南大学商学院期货价格理论专家罗孝玲教授以及大连商品交易所在做大豆期货研究时用的都是结算价。

第二：合约的选择

由于同一时间会有多个合约的期货价格，比如：玉米期货目前就有C0705、C0707、C0709、C0711、C0801、C0803六个合约的期货价格，每个合约在不同的时间到期，为克服期货价格选取的不连续，就产生了多种的选取方法。

有的是选取最近期月份的期货合约的价格，在最近期期货合约最后交易日的下一个数据，选择下一个最近期月份的期货合约的价格，以次类推，得到连续的期货价格序列，其中节假日视为价格不变，即与前一交易日的价格相同（这是采用最多的一种方法）。

另外，国外研究都是以近期合约作为连续价格选取的，而其近期合约也是最活跃的合约，而我国与此不同，是远期合约活跃，且每个合约的活跃程度有不规律的特性。于是，有的学者选择的是相隔4个月的合约组成连续的期货价格序列；

还有一种方法是，由于考虑到最活跃的合约反映期货市场价格发现功能更强，于是选取的是最活跃的合约组成连续的期货价格序列。

由于选取合约以及期货价格数据方法不同，对实证的结果会有产生一定的影响。

第5章中国玉米期货市场价格发现功能实证研究

5．1本文采用的研究方法

采用不同的合约选择方法组成一个连续序列，因选取方法不同，结果差异也较大，为了避免此种弊病，本文对大连商品交易所的每一个合约、按不同的时间间隔分别研究，深入探讨玉米期货上市两年半来价格发现功能发挥的如何。

本文在以前学者的研究的基础上，采用的研究方法是：相关分析、走势图和套利检验。首先采用相关分析的方法，算出每一个合约的期货价格与现货价格的相关系数，它能够反映期现价格之间的密切程度，相关系数越高，他们之间的相关性越好，越能发现真实有效的价格；在此基础上，为了更直观的观察每个合约的情况，分别对17个合约画出期货价格和现货价格的走势图，来分析一下它们的价格趋势如何；进一步，运用GS模型（后面有介绍），分别对每个合约进行套利检验，详细分析不同时期、不同合约的玉米期货价格发现功能的发挥情况。

5．2实证研究

5．2．1相关分析

我国玉米期货自2004年9月22日上市以来，共产生了20个合约，由于0711、0801和0803距离现在还有很长时间，且分析数据不足，所以取了17个合约，期货数据来自大连商品交易所1，现货数据来自天琪期货网站2，日数据，跨期从2004年9月22日至2007年3月30日，计算出每一个合约的期货价格和现货价格的相关系数，得出的结果见表5.1：

表5.1我国玉米期货价格与现货价格相关系数表

合约个数合约相关系数样本量

1C05010.46225278

2C05030.176481111

3C05050.210114156

4C05070.305106195

5C05090.312844239

6C05110.249486277

7C06010.330954243

8C06030.420345245

9C06050.660173243

10C06070.479414244

11C06090.193412244

12C0611-0.04319244

13C07010.547538243

14C07030.749519243

15C07050.827898213

16C07070.924916172

17C07090.911553128

从表中可以看出，2005年的合约相关系数比较低，越接近于0，越说明期货价格与现货价格相背离，说明我国玉米期货市场一年之内，期货价格与现货价格还不太相关；

2006年合约的相关系数有所提高，尤其是C0605，相关系数已经提高到0.660173，说明我国期现价格密切程度在提高，但C0611合约的相关系数为负，期货价格与现货价格完全背离；

2007年合约的相关系数越来越高，尤其是C0705、C0707和C0709，相关系数均大于80％，说明我国玉米期货价格与现货价格的联系越来越紧密。越接近于1，说明在期货市场的套期保值者，持有反向的期货头寸，可以规避现货价格的风险，期货市场的价格发现功能发挥得越好。

从相关系数的发展可以看出，随着时间的推进，我国玉米期货的价格与现货价格越来越紧密，期货市场越来越能发挥其应有的功能。

5．2．2走势图分析

下面是17个合约的期货价格与现货价格的走势图，用F表示期货价格（蓝线部分），用P表示现货价格（红线部分）：

C0501合约走势图（78个样本）相关系数0.462252

C0503合约走势图（111个样本）相关系数0.176481

C0505合约走势图（156个样本）相关系数0.21011

C0507合约走势图（195个样本）相关系数0.305106

C0509合约走势图（239个样本）相关系数0.312844

C0511合约走势图（277个样本）相关系数0.249486

C0601合约走势图（243个样本）相关系数0.330954

C0603合约走势图（245个样本）相关系数0.420345

C0605合约走势图（243个样本）相关系数0.660173

C0607合约走势图（244个样本）相关系数0.479414

C0609合约走势图（244个样本）相关系数0.193412

C0611合约走势图（244个样本）相关系数-0.043190

C0701合约走势图（243个样本）相关系数0.547538

C0703合约走势图（243个样本）相关系数0.749519

C0705合约走势图（213个样本）相关系数0.827898

C0707合约走势图（172个样本）相关系数0.924916

C0709合约走势图（128个样本）相关系数0.911553

从以上17个走势图上可以清楚的看到期货价格与现货价格的走势情况，下面笔者分年度分析一下：

2005年的6个合约：

C0501和C0503，现货价格基本上一直高于期货价格，直到临近交割日，期货价格收敛于现货价格，并略高于现货价格。从图上看，是完全的反向市场的表现，即现货价格高于期货价格。从理论上来讲，出现这种情况主要有两个原因：一个是人们对现货的需求更迫切，远大于近期产量和库存量；另一个原因是人们预计未来的玉米供给会大幅度增加。反向市场存在负的仓储成本，持有现货仍有持仓费的支出，只是由于购买者对现货需求更迫切，愿意承担全部持仓费。但随着交割月的临近，现货价格与期货价格会逐步收敛一致。

笔者认为，还有一个可能的原因是，人们对期货市场认识还不足，从相关系数看，期货价格与现货价格关系很弱，两个市场在此时基本上是独立运作的，期货市场的功能发挥不强。

从C0505始，以后的4个合约，开始时，仍是现货价格高于期货价格，随着时间的延长，逐渐地期货价格开始高于现货价格，并且越往后的合约，C0507、C0509和C0511，这种趋势越明显。说明是正向市场，期货价格开始显现出其对现货价格的引导作用，玉米期货市场的功能逐步增强。

但C0507和C0509到交割日，期现价格没有收敛。从理论上讲，在交割月，期现价格必将收敛一致。C0507和C0509合约的表现，与理论上讲的不一致，究竟什么原因造成了此种情况，尚需探讨。推断一下，可能是我国期货市场还不够成熟的表现。

2006年的6个合约：

从图上看，06年的6个合约，期货价格基本上一直高于现货价格，说明期货市场是正向市场，走势基本一致，相关系数的也比2005年有所提高。

但个别合约表现不佳。C0611合约虽然期货价格仍高于现货价格，但相关系数为负，期货价格变动方向与现货价格变动方向呈相反方向，说明两个市场完全背离。

总体上看，2006年的合约市场表现要高于2005年的合约，说明我国玉米期货市场取得了一定的进展。

2007年5个合约：

从图上看，07年的5个合约，期货价格与现货价格基本上呈同方向和趋势的变化，相关系数进一步提高，而且越往后相关系数越高，刚刚交割完的C0701和C0703合约，较好的呈现出临近交割期现价格收敛的特性。这都说明我国的玉米期货市场功能发挥越来越好了。

5．2．3套利检验

从以上的相关系数和走势图分析中，我们可以清楚的看到，我国玉米期货上市两年半以来逐步成熟的一个发展脉络。下面，本文进一步用套利检验的方法，详细分析一下不同合约、不同阶段期货价格与现货价格的关系，以及他们各自在价格发现中的地位。

5．2．3．1模型的理论基础

1983年Garbade和Silber建立了套利联接下的期货价格与现货价格关系的动态模型，此模型非常经典，常被称之为“GS模型”，至今在研究期货市场的价格发现功能的时候仍被广泛采用。本文就是采用此模型进行我国玉米期货价格发现功能的研究。

Garbade和Silber认为，通常情况下，期货价格与现货价格的关系如下：

（5.1式）

其中：表示k期对数化的期货价格；

表示k期对数化的现货价格；

表示升水，该升水反映了延期支付的费用，即持仓费，包括：仓储费、损耗费、资金成本等。

公式的含义是：期货价格等于现货价格加上一个升水。在现实中，由于套利成本的存在，和，二者不可能完全相等，于是他们用表示与现货对等的价格（Cashequivalentprice）,即,表示当等式成立时在期应该存在的现货价格。

在此基础上，他们建立了两期进而推广到多期的可储存商品期货市场与现货市场的均衡模型，经过严密的数学推导，得出如下模型：

（5.2式）

其中，表示时的现货价格；表示时与现货相对等的价格（Cashequivalentprice），、、和为常数，和为随机误差项；和期之间可以相隔个交易日；他们用表示在价格发现过程中，期货价格相对于现货价格来说的主导程度。

5.2式从动态角度反映了、和、之间的关系，此式还可以转换为：

（5.3式）

（5.4式）

5.3式中的可以表示前一期的期货价格对当期现货价格的影响力，值越大，表明影响力越强；5.4式中的可以表示前一期的现货价格对当期期货价格的影响力。

令，5.2式可以变为：

（5.5式）

则：（5.6式）

值表示期货价格与现货价格的趋合程度。值越大，期现价格越没有趋合，套利弹性越小，套利活动越不充分；值越小，则表明期现价格越趋合，套利弹性越大，套利活动越充分，期现价格差异会通过套利活动而消失。

5.6式中，越接近于1，越表明期货市场在价格发现中居主导地位，期货价格领先于现货价格的变化。

Garbade和Silber还通过此模型，对美国小麦、玉米、燕麦等七种期货商品做了实证检验，得出小麦期货价格在价格发现功能中占85％，玉米占76％，燕麦占54％。

5．2．3．2数据的选取及处理方法

a.期货价格的选取

检验的合约包括从2004年9月22日上市以来的17个玉米期货合约，期货价格的选取，笔者认为取结算价比取收盘价更为合理，因此期货价格选取的是各个合约的每日结算价，时间跨度从2004年9月22日到2007年3月30日，两年半的时间，共610个数据；数据来源：大连商品交易所1。

b.现货价格的选取

由于大连玉米商品交易所位于东北玉米生产带，大连市又是我国主要的玉米进出口港口，因此，与期货价格相对应，玉米现货价格选取的辽宁大连港口二等玉米的每日发货价，此价格具有很好的代表性，进行现货交易的玉米质量标准也与大连玉米期货合约的质量标准一致。

数据来源：天琪期货网站。现货价格日期与期货价格日期基本上能对应上，但有个别缺省日期数据，由于现货价格变动每日不是很大，就选取离缺省数据临近的现货价格作为缺省日期的现货价格。现货价格时间跨度与期货价格一样，也是2004年9月22日－2007年3月30日，共610个数据。

c.时间间隔的选取

各个合约在进行检验的时候,选取的时间间隔是从小到大依次选取，根据计算的结果而定，如果某一时间间隔的数据显著性水平低于10%，则停止扩大其时间间隔。

t期与t－1期的时间间隔，分别用－1，－2，－4，－6，－8，－10，－12，……等表示时间间隔为1周、2周、4周、6周、8周、10周、12周，……等

d.期货价格的贴现处理

即：将期货价格扣除考虑资金成本和仓储成本后，得到与现货价格相对应的价格，也即：（5.1式）

对5.1式取对数，则得出：（5.2式）

式中，代表经过利息贴现和扣除持仓费后的与现货相当的价格；

代表期货价格；

：代表仓储费用（元/吨）；

：利息率（年利息率/360）;

：距合约到期时的时间（单位：天）；

其中：仓储费用的计算：=每日的仓储费用*，每日仓储费用的计算是以大连商品交易所提供的规定为标准的，信息来源大连商品交易所网站1，见表5.2：

表5.2大连商品交易所玉米仓储及损耗费明细

品种仓储及损耗费标准

5月1日—10月31日11月1日—4月30日

玉米0.6元/吨天0.5元/吨天

其中：利率的计算，采取中国金融机构银行贷款利率来作为贴现率，数据来源中国债券信息网2，见表5.3：

表5.3中国2002年以来金融机构基准贷款利率变动详细表

六个月内（％）一年期(%)一至三年(%)三至五年(%)五年以上(%)

2002/02/21—5.045.315.495.585.76

2004/10/29—5.225.585.765.856.12

2006/04/28—5.405.856.036.126.39

2006/08/19—5.586.126.306.486.84

由于我国自2002年以来金融机构基准贷款利率做了几次调整，相应的在计算的时候，利率也根据具体时间的不同，做出相应的变动。

根据距合约到期日时间的长短，使用的是不同期限的利率水平，具体做法：距到期日的时间小于或等于6个月的，用6个月的短期贷款利率来进行贴现；距到期日的时间大于6个月而小于1年的，按1年的短期贷款利率来进行贴现；距到期日的时间大于1年的（只有C0511一个合约），按1－3年的中长期贷款率进行贴现。

5．2．3．3检验步骤

先找出与现货价格日期相对应的期货价格，然后在此基础上，把期货价格贴现处理为与现货价格相对应的价格，按照每个合约的时间间隔的不同－1，－2，－4，－6，－8，－10，－12，……等分别取值，例如：－1表示提前1周的期价或现价，做完提前一周的，依次做提前2周、4周、6周、……等，直到数据显著性水平低于10%停止，用来研究玉米期货价格提前多久的价格发现功能发挥较好。利用以下方程分别求出三个参数：

参数1：

（5.3式）

式中的即，前面GS模型已经介绍，它表示期货价格与现货价格的趋合程度；

参数2：

（5.4式）

式中的即，它表示前一期的期货价格对当期现货价格的影响力；

参数3：

令，则（前面4.9式有推导）

反映了期货市场对于现货市场在价格发现中的地位。如果，说明在价格发现功能中，期货市场在价格发现中的地位处于主导地位，期货价格领先现货价格的变化；如果，则说明在价格发现功能中，现货价格的地位处于主导地位，现货价格领先期货价格的变化。

以上所有数据的计算都采用的Eiews5.0软件。

5．2．3．4检验结果分析

通过分别对每一个合约，不同的间隔时间的计算，得出、和三个参数的计算结果，为了更直观的观察每个参数的变化，对不同年度的三个参数分别作图，可以发现一些规律。由于有的合约数值太少或干脆缺省，在作图的时候就予以省略了。

参数1的结果，见附录1表5.4

表5.4中2005年6个合约的值图示

表5.4中2006年6个合约的值图示

表5.4中2007年5个合约的值图示

从以上三个图中，我们可以清楚的看到，值随着时间间隔的增大，呈现出下降的特点。值表示前一期的期货价格（）与现货价格的差异在多大比例上延续到下一期。值越大，则有越大比例的期现价格差异留存到下一期，表明套利不充分，使得大部分价格差异留存到下一期。从表5.4中的检验结果可以看出，时间间隔越长，套利弹性越大（即值越小）。这是市场有效率的表现，因为时间间隔越长，套利的时间余地就越大，套利活动越充分，前一期的期货价格与现货价格的价差会随着套利活动的充分而消失。从三个图中，可以发现，07年的合约比06年的合约与05年的合约，值的提前时间越来越短，07年提前6到8周、06年提前10到12周、05年提前18到20周才能通过套利活动消除期现价差，这说明我国玉米期货市场一年比一年更有效率。

参数2的结果，见附录2表5.5

表5.5中2005年6个合约的值图示

表5.5中2006年6个合约的值图示

表5.5中2007年5个合约的值图示

从以上三个图中，我们可以清楚的看到，值随着时间间隔的增大，呈现出上升的特点。表示前一期的期货价格对当期现货价格的影响力，越大，表明影响力越强。从检验结果可以看出，的变化特点符合有效市场的变化规律。在较短的时间间隔内，前一期现货价格对当期的现货价格的影响，要大于前一期期货价格对当期的现货价格的影响。随着时间的延长，越早的现货价格对当期的现货价格的影响越弱。这是现货价格短期性的特点决定的。而期货价格与之不同，期货市场的特殊的交易机制使得期货价格在反映当期和未来的信息上，比现货价格更有优势，虽然在较短的时间间隔内，期货价格对未来现货价格的影响力较弱，但随着时间间隔的延长，期货价格对未来现货价格的影响力会逐渐增强。从检验结果及其05年、06年和07年合约的值图示可以看出，07年的值要高于06年和05年的，说明期货市场的价格发现功能在逐年提高。

参数3的结果，见附录3表5.6

表5.6中2005年6个合约的值图示

表5.6中2006年6个合约的值图示

表5.6中2007年5个合约的值图示

从表5.6和以上三个图中，我们可以清楚的看到，07年C0701、C0703和C0705的三个合约值，在提前4周内，均大于0.5，这说明在价格发现功能中，期货市场在价格发现中的地位处于主导地位，期货价格能提前4周比较好的反映现货价格的变化。06年C0609合约表现也不错，提前6周之内，值大于0.5。05年C0511合约也在提前4周内，值大于0.5。这说明我国期货市场随着这两年的发展，期货价格逐渐在价格发现功能中，处于主导地位，期货市场的功能逐步增强。

虽然05和06年有个别合约的值大于0.5，但从整体上看，表现不佳，出现大于1的情况，且大大超过1的数值，这不是说明它们的市场效率高，而是因为的值为负值，也即前一期现货价格的变化与当期期货价格的变化呈相反的方向，这是违背价格变化规律的。从走势图也可以看出，这几个合约期现价格走势很多时候是相反的。

从三个图示中，我们还可以发现随着时间跨度的延长，值逐渐变小，这说明时间跨度越长，期货价格在价格发现功能中的主导地位变弱，也反映出时间间隔越长，期货价格对现货价格的预测能力越弱。这也是符合价格发现规律，因为当预测的时间越长时，影响现货价格的因素还不能完全体现，预测的准确度会较低，时间短一点，预测的准确度会提高。

本章小结

通过从相关分析、走势图和套利检验三个不同的角度对我国玉米期货市场的实证研究，可以得出以下结论：

1．期货价格与现货价格的相关性来看，我国玉米期货市场一年比一年有所提高，07年的合约期现价格都有很好的相关性；

2．从期货价格与现货价格的走势图来看，07年比前两年有大幅度提高；

3．从套利检验的结果来看，07年的期货合约比前两年表现都要好，期货市场在的价格发现功能处于主导地位，而且07年的几个合约都很稳定。

4．从不同年份的合约来看，同一年里每个合约表现差异较大。05年只有C0511和06年只有C0609表现较好，其它合约表现很差，说明前两年的期货市场不够成熟和稳健，而07年的合约表现一致且都较好。

5．从同一年的三个参数值的表现来看，07年的合约、和三个参数值图示都呈现出良好的规律性，而05年和06年的合约表现就较为混乱，这进一步说明前两年的期货市场不够稳定，而从2007年的合约开始，我国玉米期货市场有了稳定的发展。

6．从不同时间间隔来看，我国玉米期货价格能提前4周对现货价格有一个较好的预测。

以上研究，都从不同的角度证明了我国玉米期货市场经过两年多的发展，价格发现功能的发挥程度越来越高，特别是07年以来有了长足的进步，这说明我国玉米期货市场逐步走向成熟。

第6章一点想法和建议

本文通过对中国玉米期货市场价格发现功能的实证研究，可以清楚的看到，虽然我国玉米期货上市只有两年半的时间，但是在迅速的走向成熟，期货市场的价格发现功能逐年增强，特别是2007年，无论从相关性和期货价格在价格发现中的作用来看，都有很好的表现。

我国是农业大国，玉米期货非常重要，玉米期货市场功能很好的发挥，对政府制定宏观经济政策可以提供很好的价格信号，对生产者、消费者以及贸易商规避风险也有很好的作用，同时它对稳定我国粮食安全也有重大的意义。

但是，我们也要看到，与美国等发达的玉米期货市场相比，我国还有一定的差距，因此，我们需进一步研究如何使我国玉米期货市场功能发挥的更好。本文通过对玉米期货的研究，进一步对我国农产品期货市场的发展，提出一点想法和建议。

从世界上成熟的期货市场来看，其许多成功的经验值得我们借鉴。美国借助期货市场成为全球大宗农产品的定价中心，农产品期货价格成为确定现货价格的基准，并通过期货市场为农场主和贸易商提供了避险工具。他们的成功主要是几方面的因素，一个是有发达的现代农业和现货市场，高度组织化的中介组织和良好的流通网络，另外还有政府的大力支持，以及良好的内部制度环境。

我国期货市场需要改善的地方还有很多，笔者建议我国发展期货市场可以先从以下方面进行：

1．增加农产品期货的品种

我国目前上市的农产品期货品种只有10种，与我国农产品在世界贸易中的地位不符，因此应大力加强期货品种的推出，特别是我国加入WTO后，有更多的相关企业需要期货市场避险，更应加快推出新产品的步法。

2．增加期货市场的活跃度

我国期货市场的参与者还不够多，特别是广大农民还没有用期货市场避险的概念，另外，已有的参与主体，其专业能力也较弱，缺乏套期保值的技巧，因此，政府应加强这方面的宣传教育和引导。

3．政府应大力扶持农产品期货市场

虽然我国期货市场的建立是在政府主导下建立起来的，但是政府在支付期货市场的发展方面，监管的多，扶持的少，政府应借鉴美国的成功经验，采取积极措施扶持期货市场的发展。

4．交易所应降低期货交易的保证金

从目前我国来看，我国的期货交易的保证金比国外要高，使得期货市场的参与者还不够多，而且临近交割月要提高保证金，造成交易者的交易成本提高，而美国是鼓励农场主套期保值，保证金非常低，临近交割月也不提高保证金水平。因此建议我国在保证金制度上要进行改革，以扩大投资者的数量，增加期货市场的活力。

本文对玉米期货价格发现功能的研究进行了一下初步的尝试，在此基础上提出了一点粗浅的认识，希望对相关人士认识期货市场有一定的参考作用。

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商品交易论文范文篇7

论文内容摘要:目前，期货信息的价值越来越受到我国政府、企业和投资者的重视，本文分析了我国期货信息的内涵、来源及需求主体，指出应构建由直接营销、间接营销、网络营销构成的期货信息营销果道体系，并提出具体的期货信息营季肖策略。

近年来，我国国民经济持续快速发展，能源、农产品、金属等商品的进出口规模日益庞大，大宗商品和证券市场巨幅波动现象频繁出现，国内实体经济和证券市场参与者对于运用衍生品市场进行风险管理、套期保值的需求急剧增加。在良好的政策环境和市场发展机遇前，期货市场也从2003年开始进入快速发展的上升通道，新品种不断上市，股指期货也正式推出，期货市场交易规模呈现出爆发性的增长，2003年至2007年市场交易量年均增速达到了52%，而市场交易额年均增速更是达到了76%。到2007年末，市场交易量达到7.2亿手，交易额达到创纪录的40.97万亿元，首次超过GDP总量。

随着国民经济和期货市场迅速发展，期货信息的重要价值越来越受到政府、企业和投资者的重视充分利用期货信息，有助于生产者合理安排生产和投资计划，可以更好地为实体经济发展服务;利用期货信息可以改进宏观调控部门的决策机制，推动国家调控部门积极使用商品期货和金融期货等各类衍生产品信息作为宏观决策的依据，使其政策深入契合现代市场运行规徽充分发挥期货市场具有的价格发现、风险管理及信息开发功能;有助于我国争夺国际大宗商品和金融资产的定价权。

期货信息的内涵及其来源

(一)期货信息的内涵

期货信息是指与在期货交易所进行的期货商品交易有关的任何信息与数据，以及能够直接或者间接传达全部或者部分前述信息与数据的任何形式的描述。期货信息包括:一是特定的交易规则下，于期货交易过程中形成的交易市情(如商品报价最小变动幅度、停板额等)，交易行情(如市场走向、报价单位、供求关系、品种规格质量性能、国内外市场价格差异等)以及其他与期货交易直接相关的信息，比如统计信息(月度统计、库存周报、交易排名、结算参数表等)，合约历史数据，交易记录信息等。二是不属于交易活动直接内容的期货信息，包括:法律、行政法规、政府规章，以及其他规范性文件、交易所业务规则等在内的期货规则类信息评论、分析、报告、预测等产生于期货交易过程外的非交易类期货信息;影响期货交易，但与交易不直接相关的诸如社会经济政治环境、相关行业发展状况等其他相关信息。

(二)期货信息的来源

期货信息主要有如下来源:期货交易所运营和管理过程中所产生的原生信息;出于运营和管理的需要，从期货交易所之外采集和输入的原态信息;出于综合服务的需要，即对前两类信息进行再次加工和深层次处理及商品化应用的产品性信息。

期货信息最终是以信息产品的形式(如交易数据、历史数据、研究报告等)提供给用户，主要由国内四大期货交易所(大连商品交易所、郑州商品交易所、上海期货交易所及中国金融期货交易所)及期货信息供应商提供。

期货信息需求分类及其主体

期货信息的社会需求可分为以下几种:政府宏观经济管理对于期货信息的需求。政府部门根据国家宏观调控、价格管制、市场监管、政策制定的需求来搜寻、获取期货信息。期货市场投资者对于期货信息的需求。即投资者从期货投资决策的直接需要出发来搜寻信息、获取信息、使用信息和进行信息交流。期货业务管理需求。为了业务决策的需要而产生的信息需求。期货公司为进行某项业务的考核而进行的信息搜集与比较等等。研究需求。期货机构附属的研究部门或高校、专业科研院所为了进行与期货市场有关的研究也会产生对信息的需求。以研究为目的而产生的信息需求又可分为两类:一类是为了业务拓展或决策支持需要而进行的研究;另一类是纯粹的学术研究，其目的是进行知识生产与创造。上述信息需求中，投资需求是最主要的核心需求。

由期货信息的社会需求可知，政府、投资者、期货中介、期货监管机构、科研院所等期货市场研究机构构成期货需求主体。

期货信息营销渠道

我国期货信息的开发与利用尚处于初级阶段，还没有成熟的期货信息营销渠道体系。期货信息作为一种信息商品，其营销渠道无疑具有信息商品营销渠道的共同特征。笔者认为，我国期货信息营销渠道体系应由如下三种销售渠道模式构成:直接营销渠道;间接营销渠道;网络营销渠道。整个期货信息营销渠道体系如图1所示。

(一)直接营销果道

直接营销渠道是指产品生产者将产品直接供应给消费者或用户，没有中间商介入。直接营销渠道是信息类商品营销渠道的主要模式。直接营销的方式比较多，但概括起来有如下几种:合同分销;自行分销;联营分销。作为一种基本的营销渠道，直接营销渠道应在期货信息营销渠道体系建设中占据重要位置。

期货信息产品的原始生产者和提供者是几大期货交易所，随着期货交易所的公司化发展(中国金融期货交易所已经进行了试点)，未来势必需要建立自己的期货信息经营机构，这些经营机构需要建立自己的期货信息直接营销渠道。

（二)间接营销梁道

信息的间接营销渠道是指信息商品生产者利用中间商(信息人、信息经纪人)将信息商品供应给消费者或用户，中间商介入信息商品交换活动。间接分销渠道的典型形式是:信息商品生产者—信息人、信息经纪人—消费者。信息经纪人就是充当信息产品生产者与信息产品消费者中介的中间商人，是联络信息生产者(卖方)和信息消费者(买方)的中介，按信息生产者的要求推销信息产品和招徕信息用户，并以收取一定佣金为目的的信息营销中间商人。间接营销渠道的优点:有助于信息产品广泛分销。缓解生产者人、财、物等力量的不足。间接促销。有利于信息企业之间的专业化协作，提高了生产经营的效率。期货信息商品的间接营销渠道建设，应对合作商进行充分评估与筛选，最大限度的利用合作商的优势，实现合作共赢。

目前，期货信息主要由期货交易所提供给信息供应商，由期货信息供应商提供给最终用户。未来，这种间接营销渠道势必会强化，成为期货信息的主要营销渠道。

(三)网络营销果道

网络营销全称是网络直复营销，属于直复营销的一种形式，是企业营销实践与现代信息通讯技术、计算机网络技术相结合的产物，是指企业以电子信息技术为基础，以计算机网络为媒介和手段而进行的各种营销活动(包括网络调研、网络新产品开发、网络促销、网络分销、网络服务等)的总称。网络营销作为一种全新的营销方式，由于其具有传播范围广、速度快、无时间地域限制、沟通便捷、反馈迅速等特点，因此与传统营销方式相比，具有一些明显的优势。

信息产品的非物质性决定了信息产品的营销更适合于网络营销方式，期货信息作为一种信息产品，网络营销也将成为其重要的营销渠道之一。期货信息产品的网络营销渠道建设过程中，应充分应用各种电子商务网络营销手段。

高度重视期货信息的电子商务网站建设，重视网站电子商务功能子系统建设，完善网站功能，重视栏目规划，优化网站页面布局，努力提高网站浏览量。重视网络期货信息服务产品网络市场调研、产品设计、产品定价、服务反馈等方面的研究;充分应用搜索引擎营销、电子邮件营销、网络广告等多种网络营销手段，扩大期货信息的电子商务网站知名度与影响力。

期货信息营销策略

未来的期货信息服务市场上，采用合适的营销战略是进行期货信息服务的重要组成部分，需要树立正确的营销理念。期货信息营销宜采取以关系营销为主、网络营销为辅的营销策略，树立服务营销、4C营销等营销理念。

(一)确立以关系营销为主、网络营销为辅的营销策略

关系营销是20世纪80年代出现的新概念，最早由伦纳德·贝里(LeonardBerry)提出，“关系营销就是吸引、维护和增进与顾客的关系。营销观念中吸引新顾客仅仅是营销过程的第一步”。作为一种营销战略，关系营销是营销战略两极序列的一端，其重点是维持和强化已有的顾客关系。

期货信息服务具有对客户的锁定性和关系持续性的特点。同时，期货信息服务的目标客户群和服务对象相对固定和专一，在特定的时间和空间范围内数量有限。因此，在期货信息产品营销策略上，不仅要不断地吸引新客户，更要保持和维护好老客户，促进老客户的持续购买，而且，后者比前者更重要。现有的国内外证券期货信息营销体系的成功经验也表明:关系营销在期货信息营销体系中占据重要地位。因此，关系营销无疑应在我国期货交易所期货信息营销策略中占有举足轻重的地位。

此外，网络营销作为一种非常适合信息类商品的营销方式，也应在期货营销方式中占有一席之地。未来，随着期货交易的日益电子化、网络化和虚拟化，信息基础设施的不断完善，网络营销的重要性将日益体现出来。

(二)树立服务营销、4C营销等营销理念

确定期货信息营销策略后，还需要树立与之相适应的营销理念，即充分创新营销理念，树立并应用4C营销、服务营销等营销理念。

4P营销理念强调的是“产品(Product)、定价(Price)、渠道(Place)、促销(Promotion)’’，而AC营销则强调从消费者的角度出发，加紧研究消费者的需要与欲洞Consumerwantsandneeds)，不要卖自己能制造的，要卖消费者所确定想购买的产品;暂时忘掉定价策略，了解消费者要满足其需要与欲求所须付出的成本(Cost);忘掉渠道策略，应当思考如何使消费者方便(Convenience)购得商品;最后，忘掉促销，重视与客户之间的沟通(Communications)。应该从期货信息用户的角度出发，经常进行市场调研活动，分析不同用户的不同需求，以追求客户满意和追求企业发展来确定期货信息业务发展策略和定价策略;建设客户资源管理系统(CRM系统)，完善用户数据库，实行客户关系管理，向用户提供满意、周到、快捷的服务。

期货信息营销需要不断改善服务方式、服务水平、服务质量，提高客户满意度;充分完善用户咨询、市场调研等工作。此外，还需要通过培训等方式，提高营销人员的金融知识素养，培养其专业服务能力，提高整个营销队伍的团队凝聚力和服务能力。

(三)建立并完善客户关系管理系统

商品交易论文范文篇8

毕业论文

物流管理免费毕业论文：中国流通产业发展前瞻

一、中国流通业正处在产业化发展的起点上

我国实行改革开放政策以来，商品流通规模不断扩大，社会消费品零售总额每年平均递增15.3％。1999年社会商品零售总额达31135亿元，比1979年增长17.3倍。商品流通规模的扩大使流通业自身及相关的行业得到快速发展，已成为第三产业的主体。

首先，市场化程度大大提高。多种经济成份、多种经营方式、多渠道并存的流通格局已经形成；商品价格基本放开，市场在资源配置、价格形成中的基础性作用明显增强；市场交易的透明度、开放度、公正性不断提高，市场竞争日趋激烈。

[本文转载自第二，社会化组织化程度有所提高。一是连锁经营浪潮方兴未艾，我国从90年代初开始导入这种经营组织形式，其后便迅速演变为现代商业发展的主要形式。据不完全统计，到1999年底我国共有连锁经营组织1000多个，2万多家分店，年销售额1000多亿元，已约占社会商品零售总额的5％。与此同时，我国商品批发市场体系已初步形成，成为重要的商品流通渠道。根据国家经贸委和国家统计局在1999年联合开展的快速调查，截止1999年6月末，我国现货商品交易市场（含批发、零售交易市场）近6万个，1998年全国商品交易市场成交总额为21086.8亿元，相当于当年社会消费品零售总额的72.3％和国内生产总值的26.5％。全国商品批发市场约9000家，占同期商品交易市场成交额的80％左右。全国已形成一批规模较大、辐射功能和带动作用较强的重点骨干市场。此外，流通主体正在向集团化、规模化方向发展，竞争实力逐年提高。目前我国各类商贸集团大量涌现，除传统的批发贸易商外，以海尔、联想为代表的一批生产制造商也直接进入流通领域，构建自身的营销网络和销售体系，实行工贸一体化经营，成为重要的流通主体。各类市场中介组织逐步发育，经纪公司、快递公司、报关服务公司、会计事务所、审计事务所等机构不断涌现，提高了商品流通的专业化与组织化程度。

第三，流通业的对外开放步伐加快。1992年中国政府在商业领域实行对外开放试点，到目前已有300多家外商企业以合资合作等多种形式进入中国市场。沃尔马、麦德龙、家乐福等一些大型跨国商业集团先后登陆，超市、便利店、专卖店、仓储式和会员制的大卖场等各种新的商业形式、业态和经营方式都已采用。外资商业的广泛进入标志着中国商品流通业已开始融入国际市场，外资企业不仅带来了先进的经营理念和管理技术，促进了国内流通业的组织化程度和经营管理水平，同时也带来了激烈的市场竞争，各种业态的生命周期明显缩短，这使得中国的流通业现阶段发展带有明显的跳跃性和急速扩张性。

第四，流通的现代化开始起步。主要是商业设施投资的规模与建设不断发展，各种商品交易市场、配送中心、物流中心、加工储运中心相继建立，在流通中的作用开始显现，物流体系建设正在带动传统仓储业向现代物流发展。新的管理技术与管理手段的采用，使流通作业的自动化与管理的信息化水平有所提高。电子计算机、条码、pos系统等现代信息处理手段逐步采用。流通业由传统的手工操作、柜台销售、经验性管理逐步转向专业化分工与规模经营，行业的资金与技术含量都有所提高。深圳、上海、天津等地已着手物流基地的建立，通过规划和多渠道投资形成新的产业优势。二、加快商品流通的产业化对我国经济增长目标的实现意义重大

在过去的20年里，中国经济以年均9.7％的速度增长，人均国民收入由250美元提高到近800美元，有1.4亿劳动力从第一产业转移到第二和第三产业，工业化迈上了一个新的台阶。但作为世界上人口最多的发展中国家，我们仍处于工业化的中期，工业化进程远远没有完成。要促进我国工业化和下一步经济增长目标的实现，必须加快流通产业化进程。

首先，流通产业化是实现工业化的重要内容和前提条件。从世界上发达国家走过的历程看，在工业化发展到一定程度，都经历了一个流通现代化的阶段。如日本曾在60年代连续推出三个流通现代化的五年计划，意在配套和促进工业化的进一步发展，韩国在70～80年代也效仿了这一做法，并大大提升了流通产业化水平，为增强本国经济的竞争力、实现出口导向型的发展战略做出了积极的贡献。再从我国的情况看，尽管工业化发展水平与世界上发达国家仍有较大差距，但相比较而言，流通产业化水平滞后于制造业的升级和结构调整，成为制约我国工业竞争力提高的主要因素之一。在流通设施、管理手段、经营组织方式上基本还是沿用了原来的一套，经营分散、管理落后、流通成本高、效率低、服务水平差的问题并没有从根本上得到解决。以物流成本为例，据有关资料统计，美国全年的物流成本为8000亿美元，占国民生产总值的11％，德国的物流成本约占gdp的10％，中国为30％。这在很大程度上影响了我国制造业的竞争实力。

第二，从我国现阶段经济发展看，商品流通业是第三产业的主体和发展的重要带动力量。在后工业化时期，第三产业的加速发展成为产业结构发展演变的必然趋势，而流通产业的率先发展能带动第三产业。

三、流通产业化是应对经济全球化挑战的重大举措

在今后一段时期内，经济全球化将呈现出以下几个新的特征：一是跨国公司已突破反垄断法约束，全球购并规模不断扩大，将涉及更多的领域。二是网络经济将带动电信、银行、保险和运输等全球服务业市场继续扩张，并已经形成在时间上相互接续、价格上相互连动的国际金融交易网络。三是wto等多边组织、国际政策协调集团和区域性的经济组织，通过全球范围和区域内贸易和投资自由化安排，将在推动经济全球化的进程中发挥越来越重要的作用。面对新的经济全球化发展趋势，加快中国流通产业化发展具有十分的紧迫性。

第一，传统产业的主导地位为流通产业的发展提供了广阔的发展空间。从我国现实出发，传统产业仍然有广阔的市场需求，仍是我国综合经济实力的重要支柱。在相当一段时期内，丰富而且素质较高的劳动力资源是我国最大的比较优势。在整个国际分工中，中国正逐步成为众多工业品的世界性生产基地，成为跨国公司的加工基地。中国正在跻身于世界生产大国的行列。如何采用高新技术对传统工业进行改造，如何实现一个工业大国向经济强国的转变是我们面临的任务。在我国经济增长过程中最大的市场仍将是传统产业，这在客观上为商品流通业的发展创造了广阔的发展空间，同时也对它提出了产业化的要求。构筑商流、物流的全球性网络，不仅需要基础设施的配套，还需要管理技术、管理手段的更新，使流通的产业化势在必行。

第二，流通产业化是提高传统产业竞争力的关键。流通产业化有两个方面的含义，即较低的流通成本与较高的增值服务，核心是增强产品的市场竞争力。从制造业的状况看，长期以来，我国在传统体制下，实行产销分离、内外贸分离的管理体制，不仅与现代流通产业的发展趋势相悖，而且成为我国加工制造业发展的重大缺陷和先天不足。在买方市场条件下，流通对生产的制约作用越来越明显。我国在分销服务领域与国际上的差距比在生产技术上的差距要大得多，只是由于这一领域的国内市场保护，使矛盾还没有充分暴露而已。

分销服务实际上是现代商品流通的另一种说法。

分销服务不仅仅提供商品，更重要的是提供服务，服务的内容覆盖流通的全过程。在现代经济生活中分销服务已成为产品增值的主要来源之一，其比重呈现不断上升的趋势，而且分销服务还越来越成为产业竞争的重要手段。目前国际跨国公司采用的重要竞争策略之一，就是通过提供销售过程中的各种服务扩大市场份额，提高产品竞争力，使顾客难以离开供应者，同时又使新的竞争对手难以进入该领域，由此看来，在未来的产业竞争中，商品流通领域的分销服务是一个至关重要的环节，谁通过领先技术、网络商路掌握了分销渠道的控制权，谁就能在竞争中操有胜券。中国加入wto以后会使这方面的矛盾和问题暴露得更加突出，服务竞争已成为产业竞争的重要内容，服务增值也是产业的重要利润来源。面对新的国际分工和制造业的全球竞争，要增强我国经济的整体实力，除继续引进技术、改进管理外，还要在流通产业化上下功夫。

第三，再从商贸服务领域看，我国传统商业在现代化的起步阶段面临商业全球化的严峻挑战。目前我国传统的商贸企业基本上仍是在相对封闭、狭小的市场范围内开展业务活动，经营规模小，经营方式单一，组织化程度低，市场的应变能力差，流通设施和技术手段比较落后，尤其是生产的组织服务能力薄弱，按现代商品流通标准衡量，总体上仍处在传统商业阶段。中国在加入wto以后，无论是传统的零售业和批发服务，还是制造业的分销服务活动都要面对国际流通业的竞争。即使是国内市场，也已成为国际竞争的舞台。在与跨国公司、国外企业同台竞技中，赢家与输家只有一把共同的尺度流通效率最大化，流通成本最小化。面对这样的市场环境，中国流通业必须加速其产业现代化进程，这是中国面临全球经济一体化发展趋势的惟一选择。

四、确立赶超型的发展战略目标

电子商务为实现流通业的跨越式发展创造了机会与可能。首先，电子商务改变了企业的成长模式。在传统的商业模式中，流通效率和竞争优势的取得主要是靠经营规模和管理技术，而规模与技术的背后又主要取决于资本实力的较量，电子商务所依托的信息经济、网络经济打破了以往经济增长的法则，其核心是在很大程度上实现了比特对原子的替代，即数字的传输替代了相当一部分传统的物质运动和信息交换方式，替代了人们面对面必须付出大量时间和交易成本的交流。电子商务在时间上的节约和有效利用，使传统经济增长法则和企业运作方式发生变化，虚拟企业运用较少的资金就可以构筑自己的网络帝国，规模经济的神话被打破，中小企业照样可以与大企业平等竞争。

第二，流通服务业占有先机。从商品流通业自身的特点看，服务性产业、中小企业居多，多是劳动密集型的行业，在整个经营活动中人力成本、服务性成本所占比例明显大于其它行业。电子商务使销售活动的方式发生根本性改变，企业无须通过构造一座座有形商厦去实现自己的销售，厂商也不一定通过一系列中间环节才能卖出产品，从而可以大大节约流通的人力、物力。同时还可以大大提高服务的效率与质量，采用新的管理手段和经营方式较之传统的流通方式无疑更具竞争力。

商品交易论文范文篇9

以实现科技成果转化为主要功能的技术市场，也日益引起社会的关注。

1中国技术市场的发展现状

我国技术市场的形成与发展经历了4个阶段：1978～1984年为技术市场形成的萌芽阶段。在这个阶段，中国完成了技术市场的观念转变、初步尝试的工作。1985～1991年为技术市场的形成时期。

在这一阶段，随着中央作出了“关于科技体制改革”的决定、《技术合同法》出台和党的十三大提出了技术市场是社会主义生产要素市场的论断，我国完成了技术市场从萌芽到形成的过程。1992～2001年为发展时期，社会主义市场经济体系的建设逐步由重点培育商品市场转移到重点培育要素市场，《科学技术进步法》出台，我国技术市场的法律体系框架基本建立，管理日益法制化。加入WTO以后，技术市场进入深入发展时期，这一时期的任务主要是把我国的科技水平从纯学术研究、技术引进过渡到以提高自主原始创新能力和加速科技成果转化为主的发展阶段。目前，技术市场已成为我国社会主义市场经济体系的重要组成部分，已成为科技研发与经济发展的纽带。

1．1技术市场规模不断扩大

20多年来，我国技术交易日趋活跃，技术市场规模不断扩大。技术合同成交总额持续快速增长，从1988年的72．5亿元提高到2008年的2665．23亿元，年均增长率达13．0％。其中，1992年增长率为历年来最高（38．1％）②，这与当年我国步入市场经济的大背景是分不开的，此后技术市场增速减缓，尤其是1994年技术合同交易额出现负增长（－8．6％）；1998年又有较大的增长，这与科研机构的市场意识加强、企业和技术中介日益活跃有关；

“十五”时期，技术合同交易额增速逐渐稳定，年均增速为15．2％，超出同期GDP增长率（9．6％）近6个百分点。同时，技术市场成交额与GDP的比值总体保持稳定增长态势，1991年为0．44％，1993年上升至极值点0．59％，1996年由于经济形势变动降至最低点0．42％，随后逐年提高，2008年达到最高值0．89％。

1．2技术市场管理服务体系日趋完善

目前，我国已初步形成了结构合理、管理科学、运行有序的技术市场管理体系。一是管理监督体系。据统计，截止到2007年底，已建立国家、省、市（地）、县四级1000多家技术市场管理机构，管理人员3000名左右；共有技术合同认定登记机构1200家左右，从业人员2000多名，形成了较完整的技术市场管理监督体系。二是信息网络服务体系。据调查统计，全国网上技术市场主要有两类：一类是由国家有关部门主办的技术交易网站，如“国家科技成果信息网”、“中国技术联播”、“中国技术交易网”等；另一类是由省市政府部门主办的技术交易网站，如“北京技术市场”、“江苏省科技成果网”、“浙江网上技术市场”、“中国海峡技术交易网（福建）”、“创业网（重庆）”、“安徽省技术市场”等。2006年6月14日，科技部技术市场管理办公室正式启动全国技术合同网上认定登记系统。

1．3技术市场运作规范化、法制化

市场经济需要用法律来规范和调整，技术市场也不例外，相关政策法规的陆续出台，促进了技术市场运作的规范化和法制化。目前，我国已形成以《科学技术进步法》、《促进科技成果转化法》和《合同法》为主要框架的法律体系。为保持技术市场法律政策的稳定性我国又重新了《技术合同认定登记管理办法》、《技术合同认定规则》和《技术合同示范文本》。2008年7月起施行的修订后的《科技进步法》将新时期国家发展科学技术的目标、方针、战略上升为法律，对技术市场有了更多更全面的描述，将使技术市场的管理有法可依、工作更加有序。另外，各省（市、区）陆续出台地方性的技术市场（管理）条例，一个比较完整的市场法规体系已初步形成。

1．4技术市场的国际化趋势加强

近几年来，中国技术市场管理促进中心和地方技术市场管理机构，多次组织人员赴国外考察技术市场和中介机构发展状况，引进了先进的管理经验和理念。与此同时，《科技兴贸“十五”计划纲要》、《软件出口管理和统计办法》、《禁止出口限制出口技术管理办法》及《中国禁止出口限制出口技术目录》的，促使国际技术贸易不断增多，技术出口额连年增加。到2008年，我国高新技术产品出口额达4156．11亿美元，占商品出口总额比重达29．1％。

此外，技术市场的国际化发展推动技术引进。

技术市场为国际技术转移提供了有效的途径，技术相对落后的国家可以通过大力引进技术发展本国经济，缩小与发达国家的差距。2008年我国从国外引进技术合同10170项，金额为271亿美元；同时，技术引进主要涉及机械、电子、能源、交通、信息和化工等领域，而这些行业都是促进我国产业结构升级的关键。

2中国技术市场发展存在的问题

2．1技术市场的发展滞后于我国市场经济的发展

十四大以来，党中央一再强调建设好技术、土地、劳动力和资本等生产要素市场。20多年来，技术市场在市场体系的法律、法规、政策监管等方面有了不少进步，但比技术市场起步晚的土地、劳动力和资本市场，在市场体系建设方面可谓后来者居上。

相比之下，技术市场有些滞后了。据测算，2006年我国技术市场的发展程度仅为57％③。而根据国家商务部认可的测算结果④，我国市场经济发展程度2003年为73．8％⑤。可以看出，我国技术市场的发展远落后于整个市场体系的发展步伐，因此，虽然我国技术市场已经形成，但发展尚需完善、水平亟待提高。可以说，技术市场的发展在很大程度上依赖我国市场经济大环境的形成与发展，技术市场的发展不是自觉的，而是不规范的，属于跟进型和被动型。

2．2企业作为技术市场主体的作用发挥不充分

我国技术市场主体的作用没有充分发挥，企业既是技术供给方，又是技术需求方。但由于企业制度等原因，很多企业在技术市场中的行为有很大的短期性，追求的是短期受益，企业对国内技术需求的动力不足，对外技术依存度高达50％，而美国、日本仅为5％左右⑥。另外，据统计，我国企业的消化吸收强度（用消化吸收经费支出与技术引进经费支出的比值表示）2008年仅达0．242，而世界发达国家消化吸收与引进的经费投入一般为3∶1，韩国消化吸收与引进的费用比例更是达到5∶1⑦。在技术供给方面，由于企业投入的技术引进和研究开发的资金和力度不足，科技型的企业占的比例太少，制约了企业的技术供给，其技术创新能力较弱，虽然我国国内企业专利数量占国内申请总量的比重已由1991年的15．5％上升到2008年的41．2％，但仍低于发达国家70％～80％的水平。

2．3技术市场价格机制不完善

价格是技术商品交易的核心，技术商品价格决定技术商品的供求关系。我国技术价格调控管理缺位，价格形成机制不健全，定价不规范。技术商品的特殊性和复杂性，给技术产品的价格评估带来了一定难度。而我国目前技术价格评估管理不规范，技术要素的价格评估、知识产权管理隶属不同部门，造成市场分割、价格信号失灵，导致技术市场效率低下。我国技术商品交易价格突出存在着“一低、一高”的问题，即：“一低”是国内技术商品的价格远低于国外引进技术，比如2008年前者为每份合同为117．75万人民币，而后者为每份合同266．80万美元，以2008年的平均汇率6．95人民币元／美元折算，技术引进合同的价格约为国内技术价格的16倍；“一高”是指我国技术交易的成本过高，由于我国技术市场基础设施建设滞后、技术中介机构的功能和服务水平较差，增加了技术交易信息获取的难度和成本。

2．4技术市场政策法规与监管体系不完善

当前我国没有一部专门针对技术市场的法律规章，技术市场的政策法规在国家层面上缺位，导致各地的技术市场监管不统一、交易行为不规范，技术交易人的权益无法得到有效保护，增加了技术交易的风险成本，影响了技术市场的进一步规范与发展。

另外，我国技术市场的形成与发展，是伴随着经济体制由计划经济向市场经济的转变而进行的，在管理上依旧带有计划经济体制留下的烙印，如地区封锁、条块分割和部门所有等。与此同时，技术市场监管呈现弱化趋势，在国家层面上技术市场管理办公室仍然存在，但各地技术市场管理部门多数被精简或者合并，人员减少，并且多为兼职，致使技术市场监管不到位和不规范的交易行为普遍存在，使得技术市场的监督管理缺乏有效的宏观指导和规范。

2．5技术市场缺乏与其他要素市场的深层次互动

我国要素市场发展不平衡，技术市场遇到了资本市场和劳动力市场的制约，尤其是资本市场。要实现科技成果产业化，首要任务是建立风险投资的金融体系，并创造有利于风险投资的政策环境。发达国家以发展多层次资本市场、鼓励风险投资的方式解决从技术开发到商品化过程中的资金制约，而由于体制和观念上的原因，我国风险投资环境建设一开始就采用了政府主导型的运作模式，表现为风险投资机构多由各级政府出资设立，基本按照国有企业模式运营。这种政府主导模式在我国风险投资业发展初期，确实起到了一定的作用。但是，随着时间的推移，其不合理性逐渐暴露，非市场化的运作机制已经严重制约了风险投资对技术创新和高科技产业化的培育功能。因此，如何使技术市场、资本市场按照市场经济规律的要求有机结合在一起，最大程度地满足创业型高新技术与创业资本的对接，以及创业资本以转让超过收益权方式回收投资的现实需要，是技术市场面临的一大难题，解决好这一难题将促使技术市场得到深层次的发展和全面提升。

3促进我国技术市场发展的政策建议

技术市场的发展仍需完善，水平亟待提高。如何有效地促进技术市场的发展，这是目前迫切需要解决的问题。我认为，应该本着“政府引导”与“市场主导”相结合的原则，按市场经济规律促进技术市场发展。具体而言，技术市场要依靠政府的支持，发展的动力以市场需求拉动为主；政府发挥其宏观指导的职能，依靠市场协调完成微观的技术经济活动。

3．1完善技术市场价格机制

建立一个既适应市场需求、遵循国际惯例，又符合政府宏观调控政策取向的技术市场价格机制和服务体系，仍需要付出很大努力。一方面，针对大多数实行市场调节价的技术商品，要加强政府的引导和宏观调控，实行政府宏观调控下的市场调节价。为此，有必要出台与技术价格相关的管理办法，规范价格行为，逐渐完善技术价格形成机制，并最终通过市场机制来配置技术资源。另一方面，完善技术评估机制。一是健全技术评估政策和法规体系，促进技术评估机制的制度化、规范化。有必要加强立法促进技术评估工作规范化，为技术评估工作提供完善的法律保障。二是制定完善、科学的技术评估方法，有必要对经评估的技术商品的价格进行跟踪、监测，并对需要评估的技术成果所有者提供咨询服务与定价指导，以保证技术商品价格能灵敏地反映市场供求。三是完善监督机制，增加技术评估的公开性和透明度。既要对技术评估机构进行有效的管理，加强监督；又要建立完善的公示制度，充分发挥社会团52科学管理研究第28卷体和公众的监督力量，提高我国技术评估的公开性和透明度。四是加强技术评估领域的基础设施建设。建设功能齐全的技术商品价格服务网络，为技术市场主体获取信息提供便利，也为技术评估提供良好的基础条件。

3．2培养企业技术创新能力

要真正发挥企业的主体作用，必须培养企业技术创新能力。首先，完善企业产权和管理制度改革。

有必要加速建立现代企业制度，深化企业改革，培养企业按照市场机制运行的意识，促使企业行为长期化，从而激发企业对技术的内在需求。其次，设立研发机构，加大企业技术投入。企业的研发机构可以最大效率地将实验室的科研成果转化为生产力，企业不能仅限于被动地吸纳科技成果，必须积极主动地进行自主研发，强化主动意识和创新意识，加快自主创新步伐。再次，慎重选择需引进的技术，重视消化吸收再创新。我国当前从国外引进技术的数量和金额不少，但关键问题是要加快消化吸收的速度，以提升研发能力和生产能力，通过有效地利用外部资源，加强自身技术创新能力。最后，促进中小企业的发展。有必要加强对小企业，特别是小型技术创新型企业的支持，政府应在税收、审批和管理制度上进一步放宽限制；同时，拓宽融资渠道，为中小企业技术活动提供便利，促使其发挥巨大的创新动力和活力。

3．3加强政府监管，完善法规政策环境政府的宏观调控、激励和保障机制，为技术市场发展提供必要的法律环境和政策环境，因此，要建立公平、公开、等价的交易原则，促进技术市场的法制化与规范化。

政府应按照“转变职能、理顺关系、提高效率”的原则，明确技术市场监管、行业管理部门职责，加强技术市场管理队伍建设，建立分工明确、办事高效、运转协调、行为规范、富有活力的技术市场管理体制和运行机制。一是加大技术市场监管力度，严厉打击技术市场中的违法违规行为，对以非法手段侵害知识产权、科技成果权和以假冒伪劣技术欺骗社会弱势群体的行为进行重点整治。二是进一步完善技术合同登记制度，强化监督机制，规范技术交易行为，加强技术市场运行中的知识产权保护，维护技术交易当事人的合法权益，维护国家技术安全。

有必要加快技术市场法制建设，健全和完善法律法规体系。完善的法律体系包括以下4个层面：国家法律、行政法规、部门规章和地方性法规。现有技术市场的法律法规，对于规范技术市场的活动远远不够，因此，有必要深入贯彻《科技进步法》、《科技成果转化法》、《合同法》、《专利法》等法律，健全促进技术市场发展的相关法律法规体系；研究制定并出台《全国技术市场条例》，形成系统配套的全国性技术市场法律、法规体系，为技术要素市场运作和司法运作提供依据，为建立公平、竞争、有序的技术要素市场提供进一步的法律保障，使我国技术要素市场步入法制化建设轨道。

3．4加强技术市场与其它要素市场之间的互动

3．4．1促进技术市场与资本市场的互动，完善风险投融资机制一是进一步拓宽风险资金来源，除了加强政府和企业投入建立的风险基金外，还要积极吸引国外风险资本和国内民间闲置资金加入。二是完善风险投资资金的退出机制，建立或完善技术产权交易组织，加强对技术产权交易市场的立法与监督，为创业风险资本提供进入与退出的通道。三是在发展商业性创业基金的同时，建立政府风险投资基金，以协助商业性创业基金对企业的投资。四是完善政策支持，政府采取税收优惠、资金担保、财政补贴等措施引导资金流动，通过建立专项技术项目资金、产业发展基金等，调动投资者从事风险投资的积极性。

3．4．2促进技术市场与劳动力市场的互动，吸纳高素质人才技术商品的转移利用，要辅之以劳动力的流动，与各种形式的专业人才流动相结合，因此，技术市场的发展，必须以人才特别是高素质人才的流动为保证，这就必须有劳动力市场的支持与配合。

有必要不断创新人事人才工作机制，为劳动力特别是高科技人才的合理流动提供便利，有力推动技术流动与人才流动的结合，使劳动力市场的发展更好地服从服务于创新型国家建设的总体战略格局。

注释：

①数据来源于《BP世界能源统计2009》.

②技术合同交易额的增长率按其可比价格进行计算。由于《中国科技统计年鉴》中公布的技术合同交易额为当年价格，为了保证数据的可比性，本文根据GDP缩减指数对其进行缩减。

③张江雪从技术市场主体发展程度、技术市场运行的完善程度、技术市场法律政策环境的保障程度和技术市场的效益等四个角度出发，构建了4个一级指标，12个二级指标，32个三级指标对我国技术市场发展程度进行了衡量，该指标体系得到技术市场领域权威专家的认可。其相关论文《我国技术市场发展程度的测度》发表在2010年的《科研管理》杂志。（下转第63页）第4期我国技术市场的发展现状、问题及对策分析53势。上述现象表明，中国近年来在基础研究领域国际科技合作中的积极参与态度使其国际科技合作成果产出数量增长喜人，在发展速度上是一种快速奔跑的状态，而同期日本则维持了一种稳定中略增的态势。

5．2中、日两国通过SCI国际合著论文反映出的近年基础研究领域国际合作均是一种宽领域覆盖、学科力量分布广泛的格局两国各自SCI国际合著论文所涉及的学科领域每年均在200个左右。但是，中、日两国国际科技合作的学科分布既有共性又有差异。SCI国际合著论文数量排名前10位的学科中，两个国家相同的学科有7个，这说明两国在基础研究领域的国际合作中具有互为支撑的基础。SCI国际合著论文的数量统计和学术影响力水平统计显示，目前两国在基础研究领域国际合作中均未形成绝对强势的学科。相对而言，多学科材料科学在中国国际科技合作是比较优势的学科，而生物化学及分子生物学则是日本国际科技合作中较为优势的学科。

商品交易论文范文篇10

关键词：中立帮助行为；帮助犯；客观归责

一、中立帮助行为的概念

中立帮助行为是指在外观上看起来是中立的、没有法益侵害性的、但实际却对某种犯罪行为和结果起到了客观上的促进作用的行为。要更好地探究中立帮助行为的含义，就不得不与传统的共同犯罪中的帮助犯进行对比。传统的帮助犯，从主观层面上讲，帮助犯须有帮助的故意，且该故意具有二重性，即同时具有实施帮助行为的故意和帮助既遂的故意［1］。而帮助的故意，国内有不少学者认为应当包括间接故意。从客观层面上讲，帮助犯须有帮助的行为，即实施了“使正犯者的实行行为更为容易的行为。［2］”中立的帮助行为，从主观层面上讲，是中立的帮助者明知自己的行为会对犯罪行为起促进作用。这也就是说，中立的帮助者最起码是基于放任的故意，即间接故意。从客观层面上讲，中立的帮助者实施了对犯罪行为有利的行为。例如，二人在售卖五金器具的店前相互斗殴，其中一人一边斗殴一边向店员购买羊角锤，并用羊角锤将另一人打成重伤，店员卖羊角锤的行为属于中立帮助行为。由此可以看出，中立帮助行为大多数都符合帮助犯的构成要件，如果将其完全按照帮助犯处罚似乎也可以。但中立帮助行为的帮助者实施的通常是“中立行为”，一般指具备可重复性、可替代性的日常行为，如日常的商品和服务的提供。如果将中立帮助行为完全按照共犯中帮助犯来认定，势必会对社会和经济的正常运转造成较大打击。这就要求我们需要找到部分不可罚的中立帮助行为出罪的依据，进而划定其处罚边界，实现自由保障与法益保护的平衡。

二、中立帮助行为的责任认定

中立帮助行为的责任认定应当从客观入手，即主要是从帮助行为来进行认定。首先，中立帮助行为可罚性的认定不应过早考虑主观方面，帮助者主观上无论是直接的故意还是未必的故意，都与定罪没有直接关系。可依据主观恶性进行量刑上的考量。再着，客观要件包含行为、结果以及因果关系。若考虑中立帮助行为的结果，显然并无必要，因为中立帮助行为必然会产生对正犯犯罪行为加以促进且增加正犯行为危险的结果。而细究因果关系，便会发现，帮助行为与正犯行为和结果都存在因果性。因此，客观归责论主要是从帮助行为来进行限制。客观归责论的判断包含三个方面：一是行为制造了不被允许的危险。帮助行为必须增加了损害法益的危险，而不能减少了危险。例如，药店老板明知顾客将购买砒霜用于毒杀他人时，用形状类似的但害处小的药粉代替砒霜出售。虽也对他人造成了一定损害，但不具备可罚性。另外，如帮助行为虽制造了危险，但该危险是被《刑法》规范所允诺和承认的，不属于不被允许的危险，则也不具有可罚性。二是行为实现了不被允许的危险。如行为没有实现法律所不容许的危险，则不能用客观归责论进行规制。此主要是从因果关系来进行限定。三是结果没有超出构成要件的保护范围。损害法益的结果或者危险，必须在构成要件的保护范围内，如不在其之内，则不能进行客观归责。总而言之，此三方面中第一方面，即行为制造了不被允许的危险，是中立帮助行为所需要着重考虑的。之后的两个方面在中立帮助行为的语境下，并不具有太多参考意义。也就是说，中立帮助行为的责任认定应当从客观归责论中，“行为制造了不被允许的危险”这一点，对帮助犯构成要件进行否定，进而对没有制造不被允许的危险的帮助行为进行出罪。

三、中立帮助行为的典型类型

（一）商品交易型。第一，日常商品交易。日常商品交易大致分两种，第一种是无危险性的日常商品交易。在此种情形下，帮助者的帮助行为显然没有制造不被允许的危险。例如，商店老板明知顾客欲拿其面包作载体投毒，仍向其提供面包，由于老板出售面包的行为至多只是属于一般的生活危险，所出售的面包对于正犯的投毒行为来说并没有增加法律所不允许的危险，故其不具有可罚性。或者，餐厅老板明知正犯要去实施犯罪行为，仍为其提供饭食饱腹，其是否构成帮助犯？此种情形在国内外学者中通常毫无争议，皆认为餐厅老板的行为为一般社会观念所容许，提供饮食的行为不具有任何法益侵害性，因此更不具有可罚性［3］。第二种是有危险性的日常商品交易，如出售菜刀、锤子等。我国有学者举例，假如不只有一家商店，而是有两家商店，一者关注门外面斗殴的场景，一者并没有注意到，若要进行处罚的话，认定前者可罚而后者不可罚，那处罚的便不是行为而是前者店员的意志，且认为前者店员有阻止犯罪的义务。而根据不作为共犯理论，行为人似乎并没有对被害人的法益保护义务，如此处罚显然是不合理的［4］。因此，即使出售的是有危险性的日常商品，但出售该商品本身并没有制造法所不允许的危险，故并不具备可罚性。第二，违禁品交易。违禁品包括枪支弹药、管制刀具等，根据各国法律规定的不同违禁品的种类有所区别。总体而言，违禁品的交易大致分为两种。第一种是买家没有购买资格但仍购买正规途径的违禁品。此种情形中，明知买家不具备许可证，卖家如仍出售猎枪，则不具备中立性，不能按中立帮助行为去进行考量，应构成帮助犯。第二种是买家有购买资格以及齐全的手续。此时需看买家具体的犯罪行为来判断，如买家购枪用来杀人或者实施加害行为等，因为法律规定枪支、管制刀具的目的是限制具有高杀伤力的工具对他人造成伤害，因此买家购枪杀人在实质上已经丧失了购买以及持有枪支的资格。对于卖家而言，对此有认识的情况下仍出售枪支，就不再具有中立性，故应将帮助犯的主客观条件结合进行判断，其构成可罚的帮助犯。如买家购枪并非用来实施加害行为，而是用来走私等途径。因没有违反法律规范限制枪支的基本目的，故没有增加不被允许的危险，不具有可罚性。（二）服务提供型。第一，交通运输服务提供型。对于提供交通运输服务的中立帮助行为来说，存在以下三种情形。一是行为人特意为犯罪行为实行者提供约定的交通运输服务。此种情形不属于中立帮助行为，依犯罪构成要件进行帮助犯或某些正犯如运输罪、窝藏罪等的认定。二是多人公共交通运输服务，即公交车等。国内外学者对正常运行的公交车等都采取统一口径，即使公交车司机明知搭车者将去目的地实施犯罪行为仍载其按正常线路前往，仍不具有可罚性。如将多人公共交通运输服务提供者的帮助行为进行入罪处理，无疑将极大阻碍正常的交通秩序。三是出租车运输服务。在前面所述案例中，即使出租车载人前往目的实施杀人行为，但就客观归责论立场来讲，出租车提供的运输服务的作用仅略高于提供饮食饱腹的作用，并没有制造不被允许的危险。如判定其具有可罚性，就会使出租车司机承担相当程度的辨别犯罪的义务，换言之是对其扩充了部分“警察义务”，显然是不合理的。故出租车运输服务只要不违犯法律法规，如搭载携爆炸物乘车的乘客等，就不具有可罚性［5］。第二，金融服务提供型。德国有一典型判例为“卢森堡汇款案”。该案为银行职员为欲偷逃税款的行为人办理了匿名向卢森堡汇款的操作，被判为行为人的帮助犯。但按客观归责论的立场，银行职员按照标准流程所进行的帮助行为，没有制造不被允许的危险。在我国只要不违反《刑法》中洗钱罪等的构成要件，就不应构成可罚的帮助犯。承认银行职员按正常流程所提供的金融服务的可罚性，会严重阻碍银行以及金融机构的正常运转，显然并不合理。（三）网络服务提供型。提供网络服务的帮助者，包括但不限于以下几种：提供互联网接入服务者、提供服务器存储服务者、提供通讯传输服务者。处于营业地位的网络服务商，一部分应从中立帮助行为的角度进行考量，海量的互联网信息难以实行细致甄别，只是提供接入服务和通讯服务的服务者并没有完全辨别信息真伪妨害的义务。从客观归责角度来讲不应进行处罚。另一部分服务者进行互联网接入、服务器存储、通讯传输等功能的主要目的或者主要作用，就是为他人的犯罪行为提供帮助，也就是“以犯罪为其主业”。此种情况下失去其中立性，可按共同犯罪一般原理来进行判断，认定其为帮助犯或正犯。

参考文献：

［1］王鑫磊，徐岱.帮助犯研究［D］.吉林大学博士论文，2014.

［2］张明楷.刑法学（第四版）［M］.北京：法律出版社，2011.

［3］孙运梁.以客观归责理论限定不作为犯的先行行为［J］.中外法学，2017，29（5）：1351-1376.

［4］杜文俊，陈洪兵.商品销售中立行为的帮助之可罚性探究［J］.贵州警官职业学院学报，2009（6）：32-37.