市场化下企业科技创新的金融支持研究

【摘要】金融支持是企业科技创新的重要资金来源，高效的金融支持对于培养企业的科技创新能力，提升企业的核心竞争力具有不可替代的作用。论文以我国乘用车产业的科技创新为例，以市场化视角分析了造成当前金融支持效率不足的原因，并给出了相应的建议。

【关键词】科技创新;金融支持;融资

1前言

自上世纪50年代我国建立汽车工业以后，乘用车生产经过半个多世纪的发展已经取得了丰硕的成果，但是我国的乘用车产业同发达国家相比还存在巨大的差距，近三年国产乘用车特别是自主品牌的市场份额甚至呈现逐年下降的趋势，我国车企的核心竞争力急待提高。在汽车生产对技术的依赖程度越来越高的今天，乘用车企业的核心竞争力中最首要的便是其科技创新能力，因此迫切需要创新当前的金融支持机制，提升科技创新的金融支持效率。

2乘用车企业科技创新中的金融支持问题研究

我国乘用车产业技术创新模式先后经历了全盘技术引进模仿创新、市场交换技术引进消化吸收创新和多元化技术创新三种模式。汽车工业属于技术密集型产业，汽车企业进行科技创新，不管是通过引进国外技术还是通过自主研发，无疑都需要强大的资金支持。目前销量合计占市场份额96%以上的前12家车企均为上市公司，然而与发达国家相比，我国的资本市场发育还很不成熟，融资工具的缺乏必然导致融资行为的结构性缺陷：当前我国乘用车企业的直接融资和间接融资比例约为2:8，而在汽车工业成熟的国家这一比率约为3:7。

3影响金融支持效率的因素分析

3.1科技创新的内生性风险

资金的注入在科技创新过程中能否转化为最终的效益收到多个方面的制约。首先是科技创新的高风险性，汽车工业的科技创新同其他产业一样都具有较高的风险性，风险主要来自两个方面：一是企业正在进行的科技创新或者技术研发能否成功。二是企业通过科技创新获得的技术成果是否具有市场前景。这两个问题属于科技创新的系统性风险，是现有条件下金融支持企业科技创新时无法规避的问题。

3.2金融机构与乘用车企业的接合问题

金融支持的有效性离不开金融机构与乘用车企业的良性互动与密切联动。然而科技与金融本属于不同的产业，因此在金融机构与企业对接的过程中往往难以建立密切的配合机制。在现阶段的金融支持科技创新中，企业端对金融运行以及金融支持提供方的目标了解不够，而金融机构对乘用车技术科技创新的规律和乘用车市场的技术需求把握不足。

3.3科技成果产品化过程中金融支持缺位

科技创新的投入只有在其成果变为产品并进入市场后才可能转化为经济效益，而现实中金融机构对企业科技创新的金融支持往往在其诞生科技成果后便止步。如果金融机构在企业仍然需要持续的金融支持的时候从一个合作者转变为索债人，企业无疑将面临巨大的资金压力，科技成果的收益前景将因风险增加而不确定。

4影响金融资源分配公平性的原因分析

（1）金融资源分配行为的非市场化是造成不公平问题的首要原因当前我国金融机构在金融资源分配中存在重视国有企业轻视民营企业、重视大型企业轻视中小企业、重视合资品牌轻视自主品牌、重视有形资产轻视无形资产、重视现有业绩轻视未来前景的现象。这些现象不仅背离科技创新的自身规律，也不符合资金使用的效益最大化原则。（2）政府部门及其政策指导忽视市场规律是造成金融资源分配不公平现象的另一个方面。本文认为，在汽车销售市场化的前提下，基于非市场因素制定的产业指导和政策约束将影响企业的行为自主，导致资源错配。目前我国政府对汽车产业的技术发展出台了很多政策和指导意见，但涉及的领域则主要集中在新能源和节能减排方面，且轻视相关技术的成熟化而偏重将其产品化,最终使得符合市场需求和符合政策条件的科技创新都难以最大化实现自身的经济效益。

5关于金融支持企业科技创新的优化建议

政府部门、金融机构和企业是金融支持科技创新行为中的三个不同主体，其中政府部门主要负责该行为的监管、引导工作和金融支持的“生态环境”的建设，金融机构是金融资源的掌握者和分配者，在金融支持行为中是主动方。金融支持的机制是否完善，金融支持的环境是否良好主要取决于这两者的行为，因此优化金融支持乘用车企业科技创新行为的建议主要应当从政府部门和金融机构两个方面给出。

5.1金融机构的优化建议

首先，金融机构必须对乘用车企业的科技创新有更深刻的把握。深入了解乘用车企业科技创新的规律，科学认识乘用车市场动态和发展前景是正确选择金融支持对象保证投资成功率的前提，因此有必要采用科学的方法和高效的研究机制对乘用车产业进行研究。其次，金融机构自身需要不断地发展于完善。当前金融机构应当发展自身以适应投融资行为不断市场化的趋势，同时在资本市场结构单一的现状下应强化风险应对能力。要健全金融机构的市场功能，构建立体式、多元化的金融产品和服务体系。在深化改革的大背景下金融机构还需要适应经济转型的现实需求，积极拓展金融宽度。

5.2政府优化建议

(1)要提高行政行为的合理性。要改变政府与金融支持行为中市场主体的关系，政府主导必须让位于市场主导，对于应当由市场起决定作用的行为政府必须减少干预。(2)要完善政府对科技创新的鼓励与保护作用。政府对于金融支持科技创新既不能过度干预也不能放任不管，政府与市场应当合理分相互衔接。由对于存在较强负外部效应的科技创新政府也应该做出限制，保护他人的利益不受侵害。(3)要建立种类丰富、层次齐全的资本市场。要采取有力的手段和措施切实扩大直接融资的比率。要发展债券市场、商业信用市场和金融租赁市场。完善企业上市、退市机制，加强行业指导与风险预警。引导企业增加直接融资的数量与比例，提高资本效率。

作者:侯振宗 唐欣 单位:华北理工大学经济学院

参考文献：

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