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金融投资对证券市场的效用

摘要:改革开放以来,我国市场经济迅速发展,其中以商品市场和金融市场的发展最为喜人。与此同时,证券市场的发展也在进行,由最初羽翼未丰的雏形演变为今天各种规章制度相对完善的成熟的市场机制。金融投资对于证券市场具有促进作用。本文将从金融投资与证券市场的概念出发,分析金融投资对于证券市场的效用,并简要探讨金融投资者在证券市场中的投资策略,希望能为以后的投资者提供参考。

关键词:金融投资;证券市场;效用;投资策略

金融市场投资不同于商品市场的投资,金融市场投资的金额更高,参与的主体更多,投资者所面临的风险更大。但是与之相对应的是金融投资的进入程序更为简单,几乎每个人都能利用自己的可支配资金进行金融投资。基于这种情况,在金融投资市场就能够募集到一大笔资金。根据金融投资理论中的理性经济人的假设,这笔资金必然会涌向证券市场以期望能够得到最优化的受益。有了这么一大笔资金的加持,证券市场也能够改善自身的结构,加快市场的运行效率,有利于证券市场的健康发展。

1简析金融投资与证券市场

1.1金融投资的内涵

在市场经济中,金融投资就是指自然人或者单位利用自身可以支配的资金来购买金融产品,并且能够从金融产品中获得与风险相当的经济收益的经济行为。金融投资与实物投资相比,两者是不一样的。实物投资主要的交易对象是具体的事物,是对具体的物件进行买卖交易,从中赚取差价,最典型的就是房地产投资。金融投资从本质上来讲就是一个社会经济利益再分配的过程,比方说股票投资。在你买进股票的同时有人就要卖出股票,就相当于是你手头的资金流动到了别人的手里;当你想要卖出股票时,也需要有人花钱从你手头买入,你的股票份额变少了,可支配资金变多了。金融投资就是这样一个不断分配和再分配的过程。随着现代金融市场的日益发展和不断完善,金融投资发展迅速,对于市场经济发展的重要性日益凸显。因此,现代投资概念已经更多地偏向于金融投资,甚至在西方学者的投资学著作中,投资实际上就已经等同于金融投资,其中又以证券投资为主。

1.2金融投资的种类

金融投资的主要对象就是金融产品,根据金融交易的对象,我们可以对金融投资进行简单的分类。(1)银行存款。银行存款大家都很熟悉,就是指个人或者企业单位在银行开立一个户头,将自己的流动资金放在里面,银行根据相对应的利率水平给予储户一定的利息。(2)基金。关于基金主要有两种,一种是指单位或者个人为了某种目的而投入了一定量的资金,如李连杰设立的壹基金。另一种就是指基金所有人共享投资收益,共同承担投资风险的、流动性较强的一种投资方式。(3)股票。股票是在公开市场发行的,股份有限公司募集资金的一种方式。股票持有人根据自己的股票份额享有对应比例的收益权利,也承担着相对应的风险。(4)债券。债券是由国家或者企业发行的,债券发行的主要目的是为了将社会的闲散资金募集到一起,具有相对较高的收益率和稳定性,其中以国家债券为主。考虑到文章的篇幅,此处仅列举四种主要的金融产品,其他金融产品的发行目的相似,只是不同的金融产品之间的投资回报率和投资风险存在差异。

1.3证券市场的内涵

证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物,主要目的就是为了解决资本供求矛盾和流动性而搭建的一个平台,渐渐发展成了如今的证券市场。资本的供求矛盾是社会再生产的重要矛盾。“供”主要是指个人或者单位手头或者账面上的闲置资金,虽然对于个人来说金额不一定很大,但是总的来看就是一笔大资金。这也就意味着社会上存在着大量的闲置资金无处安放,需要有大量的投资机会来供个人和单位选择,以获取相对应的资金增值。“求”主要是指我国社会经济的发展需要大量的资金需求,单靠国家必然无法完成这笔资金的筹集,于是就要转向社会募集这笔资金,形成了供求关系中的求。证券市场的出现解决了这种供求矛盾,有效化解了投资市场的投资困境。简单来说,证券市场就是股票、债券、投资基金券等有价证券发行和交易的场所。证券市场有三个最基本的功能:融通资金、资本定价和资本配置,其中融通资金是证券市场最主要的功能。

2金融投资对于证券市场的效用分析

2.1有利于提高证券市场深度

证券市场的深度主要是指证券市场在承受大额订单交易时,证券价格能够保持相对稳定,不出现大幅度波动的能力,也就是指证券市场对自身价格稳定性的把控程度。具有深度的证券市场能够给予投资者信心,有利于大笔交易的顺利进行,有利于证券市场的健康发展。证券市场在进行大宗交易时证券价格出现大幅波动的主要原因就是因为在投资人卖出大额证券时,有大量的资金流出,但是却缺乏相对金额数量一致的资金流入。这样就会导致投资者们对于该证券的未来投资效益进行消极的预估,从而价格进行下跌,紧接着导致更多的投资者卖出该证券,更多的资金流出,造成恶性循环,证券价格大幅度下降。然而金融投资带来了大量的资本流入证券市场,根据理性经济人的假设,这些资金必然会最终流入证券市场以期望能够获得较高的收益。在这种情况下,证券市场的交易主体增加了,证券市场中的资金额度增加了,证券市场深度增加了,证券市场能够承受的资金波动能力也加强了。

2.2有利于拓展证券市场广度

如果说证券市场的深度是指在证券市场中进行交易的主体数量的多寡,那么证券市场的广度就主要是指证券市场中交易主体的类型复杂程度。证券市场参与者的类型复杂程度越高,证券市场的广度越高,反之,证券市场参与者的类型复杂程度越低,证券市场的广度也就越低。一个有广度的证券市场的主要特征就是同时有多个不同类型的参与者。就拿股票市场举个例子。在如今的股票市场中,参与者既有大型的企业资金,也有小资本的闲散户,既有长期投资的专业股票从业人员,也有短期的资本博弈人员,既有机构投资者,也有个人投机者,形形色色的股票投资人员拓展了股票市场的广度。放大到整个证券市场来讲,道理同样适用。然而,在金融投资带来大量资金的同时,也带来了大量来自不同领域、不同行业、不同机构、类型复杂的参与者。他们目的可能各不相同,有的是为了资金保值,有的是为了投机倒把,有的是为了长期持有某种金融工具,有的则是为了随时转手从中赚取差价。无论他们的目的是什么,他们都为证券市场的广度拓展做出了贡献。在证券市场中,广度越大,参与者的类型和数量越多,证券市场被某部分人操控的可能性也就越低,证券市场的稳定性也就越高,越有利于证券市场的健康发展。

2.3有利于提升证券市场效率

从最根本的意义上来讲,证券市场的效率指的就是证券价格准确性和证券流动性,即证券市场的反应速度。在上文,我们已经提到过证券市场具有资本配置的功能,而如果证券市场要想发挥资源配置的功能,就一定要有一个良好的证券市场效率。证券市场效率可以分为内在效率和外在效率,其中内在效率指的就是证券市场的交易运营效率,即证券市场完成一笔交易所需时间的长短以及所需价格的高低,它主要反映了证券市场的组织功能的服务功能的效率;外在效率与内在效率不一样,外在效率指的就是证券市场的资金分配效率。简单来说就是对于证券市场上的利好消息和不利消息,能不能够及时、有效、迅速地反映在股票价格上。它反映了证券市场调节和分配资金的效率。金融投资总量的增加和速度的提升能够促进证券市场的结构进行调整,而证券市场结构性的改善可以更好地提升证券市场的运行效率,对于市场中的一切利好和不利消息都能够及时做出反应,从而在价格上体现出来。

3金融投资者在证券市场运行中的投资策略

3.1不要把所有鸡蛋放在一个篮子里

“不要把所有鸡蛋放在一个篮子里”是西方经济学中的一句谚语,主要就是告诫投资者在进行投资时要注意策略,不要将所有的资金都放在一个项目中。如果将财富都投资到同一个地方,必然会引起相应风险的增加,一旦投资出现失误,一定会造成严重的经济损失,甚至可能血本无归。当然,也不要过于分散,如果过于分散就会增加管理成本,最终减少投资的利润空间。在证券市场中最典型的表现就是要进行多种类型的投资,不要将所有资金都放在同一个市场,放在同一只股票中,这样做能够有效减少投资风险,保护投资者的资金安全。

3.2反向投资策略

在证券市场进行投资需要强大的方向思考能力和对数字的敏感度。简单来说,反向投资策略就是买进在之前很长一段时间内表现相对较差的股票,卖出近期内表现相对较好的股票。这是一种长期的投资策略,过去一直表现相对较差,但是潜力相对较大的股票更有上升的空间,更能够带来经济利润。相反,近期内表现较好的股票则有可能已经消耗了自己的价格潜力,具有价格下跌的趋势。当然,在这个过程中需要投资者自身具有独到的投资眼光。

3.3关心国家大事,联系政治与经济

经济社会离不开政治条件,只有在政治安稳的状态下,经济社会才能够有条不紊。同样,政治社会也能够对经济社会造成影响。在股票市场,这样的关系就更加明显。比方说最近国家在助推“一带一路”的发展,体现在股票的价格上就是“一带一路”相关概念股一路涨停。再比如说国家设立了雄安新区,那么我们就会发现在雄安新区中的股份企业的股票一路翻红。当然,国家政策具有一定的时效性,对于股票市场的影响可能只有一阵子。所以投资者要注意买卖股票的时间性,什么时候买、什么时候卖都是一门大学问。在平时的生活中,多关注新闻联播,多注意国家大事,都能够运用到证券市场中。

4结语

本文对于金融投资对于证券市场的效用进行了简要的分析,并简单探讨了金融投资者在证券市场中的投资策略。金融投资对于证券市场的深度、广度、效率的提升都有很好的促进作用,但是更为重要的是金融投资能够有利于证券市场的平稳运行和健康发展。金融投资者在证券市场的交易中也要注意对风险进行把控,从而能够获得较高的收益率。

作者:李海宾 单位:对外经济贸易大学金融学院

参考文献

[1]张顺明,唐唯.数字迷信与金融资产价格异象——中国证券市场“代码折溢价效应”研究[J].投资研究,2015(03).

[2]张文迪.浅议金融投资对于证券市场的效用[J].现代经济信息,2014(06).

[3]苏旦.行为金融投资策略有效性的实证研究——来自中国证券市场的证据[J].商情,2012(48).

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