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企业专利评估计算及投资决策探究

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一、专利投资决策的方法

(一)专利权价值计算的理论基础

专利具有不确定性因素,因为它本身就是一种非物质形态的商品.拥有专利权的企业有权对专利进行制造与销售并从中获利来维持企业的发展.而企业开始进行专利投资时,必须综合考虑技术、经济及法律等因素,并努力完善专利价值的评估模型,以便最大限度地从该专利中获得利润,从而使自己在市场竞争中立于不败之地.事实上,企业对专利投资具有一定的弹性选择权,是否采用专利和采用何种专利完全是企业自身的盈利行为.期权作为一种考虑时间投资成本的方法可以对一定时效内的专利价值进行评估.

(二)决策过程的描述

根据市场进行专利投资对于企业来说是一个较为艰难的决定.作为决策者,首先应根据市场竞争情况给定一个期望收益率,从而运用相应的数学模型对专利价值进行评估.决策时,首先给定专利的投资期望收益率的初值,根据公式(1)-(6)的相关计算过程得到专利权价值V,然后将预期专利权值与计算得到的专利权值进行比较.如果达到迭代收敛条件,则计算完成;否则,重新给定投资期望收益率,再次进行计算,直至达到迭代收敛条件为止.

二、计算实例

某船厂拥有三项专利,一项为船体卷板设备A,一项为船体安装设备B,一项为船机加工设备C.根据市场情况,船厂只想拿出一项专利进行投资.专利A和B前期预计投资建设的准备期均为1年,其初始投资费用(如厂房、设备购置安装及调试等费用内容)分别为100万元和80万元.专利C前期预计投资建设的准备期为1年,初始投资费用(如厂房、设备购置安装及调试等费用)为150万元.当专利投资后,在其经济寿命周期内专利A、专利B和专利C的现金流量分别为220万元、200万元及1800万元.考虑相关市场环境,现金流量现值年度的波动率为12.5%,无风险利率值为5%,专利权剩余的有效期限A为15年,B为10年,C为12年.如果要使专利静态开发价值达到112万元,船厂高层的期望收益率不超过5.8%时,该船厂应该采用哪项专利进行实施决策?

三、结论 

通过上述分析及具体实例计算,可以得到如下结论:

1.期望收益率作为一个测算因素,对于专利静态价值具有明显影响作用,在投资实际计算中,不能忽视.而期望收益率的初始参考值必须依据市场竞争、法规因素及经济因素等共同决定,非主观给定.

2.本方法适用于对期望收益率进行反求运算.即通过市场调研分析后,在给定的专利静态开发价值前提下,反求得到期望收益率,从而保证企业专利投资能在高于期望收益率的前提下进行盈利运作.

3.企业在进行相关决策时,引入期权方法进行相应的专利评估可以在一定程度上帮助企业进行决策.这种方法同样可以延用至其他相关领域,并有较好的指导意义.专利作为企业参与市场竞争的一个重要利器,其价值投资的高低直接决定了企业的盈利水平.运用期权分析方法,引入期望收益率这一指标,给出企业专利价值的期权评估模型.通过这一评估模型,企业可以结合时间投资价值与市场因素,对专利投资进行有效的决策.在利润最大化的投资理念指引下,本方法具有良好的参考性与操作性.

作者:肖岚 单位:武汉船舶职业技术学院

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