科技金融发展实施策略的比较研究

我国重点高科技园区科技金融发展的主要配套措施比较

高科技园区科技金融的快速推进得益于各园区根据实际情况建立适应科技金融发展的管理机制，出台符合高科技企业、科技金融机构需求的科技金融创新政策，做强园区科技金融推进主体，通过在机制、政策和主体三方面完善政策配套推进园区科技金融发展，创新高科技企业融资途径。（一）科技金融管理机制为有效推进科技金融试点工作，各试点城市结合各地实际特点在建立科技金融管理机制方面均采取了有效措施。2010年中关村科技创新和产业化促进中心（中关村创新平台）正式成立，平台下设科技金融专项工作组，成员单位包括财政部、国家发改委、科技部、央行、银监会、证监会、保监会、外汇管理局等中央和北京市有关政府部门，在中关村管委会下设科技金融处具体负责科技金融推进工作，形成了中央、北京市、区县协同推进的中关村科技金融工作体系。此外，上海、天津、武汉等试点城市均建立了科技金融工作推进机制，成立科技金融领导小组，为科技金融试点顺利推进创造条件。从目前来看，中关村科技金融促进机制将中央有关部委、北京市相关部门、中关村管委会及各区县纳入其中，显示出其在政策和机制方面的无比优势。（二）科技金融政策体系科技金融的发展需要相关配套政策的支持，目前各高科技园区主要在科技金融机构集聚、科技金融产品创新及直接融资政策等方面出台一系列政策，形成较为完善的科技金融政策体系。1、鼓励科技金融机构集聚政策。目前，中关村、张江、东湖、天津高新区均对科技金融机构的购房、租房、税费补贴、风险补偿等方面给予财政扶持，形成一套较为完整的科技金融机构扶持政策。2、科技金融产品创新政策。各高科技园区为促进科技金融产品创新，在风险补偿、担保费用补贴、贴息、科技保险费用补贴等方面采取了一系列措施。目前，中关村在科技金融产品创新方面率先探索推进，以企业信用为基础，推出了信用贷款、信用保险和贸易融资，为企业提供相应的财政补贴政策。此外，张江、东湖、天津高新区在科技金融产品创新方面也开始探索，但从政策、推进力度和实施效果看与中关村还有很大差距。3、直接融资奖励扶持政策。在直接融资过程中企业需要支出与上市或发债有关的一定费用，各高科技园区一般是对企业上市或发债过程中发生的费用给予一定补贴，这将大大降低企业融资费用，并降低企业融资成本。（三）科技金融推进主体科技金融推进主体是高科技园区具体推进科技金融工作、集聚科技金融资源、促进科技金融创新的国有控股公司。中关村发展集团、武汉高科国有控股集团、张江集团、天津海泰控股集团是中关村、东湖、张江和滨海高新区的开发建设主体，也将是各园区未来科技金融工作的推进主体。从目前来看，2010年新组建的中关村发展集团从组建之初就承担着推进中关村科技金融发展的重任，其核心业务明确为科技金融，并在组织机构方面作出相应的配置，统筹原有的科技金融资源成立中关村科技金融集团作为推进科技金融工作的平台。张江集团、武汉高科、海泰控股则还沿袭之前的组织设置，并未组建推进科技金融工作的统一平台，而是将各类科技金融资源分别置于不同的子公司之下，不利于科技金融资源的统筹。

上海张江高科技园区科技金融发展存在的问题及其差距

（一）科技金融促进机制不完善《上海市人民政府关于推动科技金融服务创新促进科技企业发展实施意见》明确要组建上海市科技金融试点工作领导小组，成员包括市金融办、市科委、市财政局等市属部门和驻沪机构，但在浦东新区、张江高新技术产业开发区（大张江）、张江高科技园区（核心园）尚未建立相应的科技金融领导机构和运作机构。（二）科技金融政策体系不健全、不完整第一，企业信用体系尚未真正建立。中关村科技金融的成功之处就在于建立了中关村企业信用体系，建立中小企业信用档案系统，在制定各类扶持政策时根据企业信用等级区别对待，实施差别化政策。张江目前正在尝试建立园区内企业信用体系，联合工商银行推出“未来星”企业征信系统，但仍处于试点状态。第二，科技金融风险补偿机制亟需完善。中关村科技金融政策鼓励科技信贷专营机构、引进创投机构和推进银行信用贷款时均设立了相应的风险补偿政策，对科技信贷风险拨备、创投风险补偿和信用贷款风险补贴给予财政扶持。目前上海市出台了创业投资风险补贴政策，而张江在构建风险补偿机制方面还没有明确的政策。第三，科技金融机构集聚政策缺乏完整性。为集聚科技金融机构，中关村、武汉东湖及滨海高新区均出台了较为优惠和全面的集聚政策。张江目前仅针对创业投资机构出台了优惠扶持政策，在引进科技银行、融资租赁、担保机构等新兴金融业态方面还缺乏完整和系统的政策支持。（三）科技金融推进主体需进一步强化中关村高科技园区自成为国家自主创新示范区以来，在整合“一区十园”开发建设主体的基础上组建中关村发展集团，并明确其核心产业为产业投资、园区发展和科技金融，并成立中关村科技金融发展集团，承担科技金融资源整合与创新的职能。与中关村发展集团相比，张江集团内部科技金融资源较为分散，同时控股、参股多家创业投资公司，拥有张江小额贷款公司和担保公司，各从事投资、贷款、担保业务的子公司缺乏统筹资源的统一平台，不利于张江科技金融资源集聚和统筹，更不利于科技金融创新。

推动张江高科技园区科技金融发展的对策建议

（一）完善科技金融管理机制一是浦东新区组建科技金融试点工作小组，配合上海市科技金融试点领导小组的工作；二是借鉴中关村的经验，在张江高科技园区管委会组建科技金融处具体负责园区科技金融试点工作，推进科技金融创新。三是成立张江科技金融服务中心，作为张江科技金融推进工作的服务平台，承担信息沟通、咨询、服务、展示等中介功能。（二）优化科技金融政策体系1、建立风险补偿机制。借鉴中关村科技金融政策的经验，在张江高科技园区发展专项基金内为鼓励科技金融机构开展科技金融业务建立一定规模的科技金融风险补偿基金。一是建立科技信贷风险补偿基金，对科技银行在张江高科技园区内开展科技信贷所预提的风险拨备给予一定比例的补贴；二是建立担保机构风险补偿基金，对担保机构为张江高科技园区企业融资提供担保或再担保的担保融资机构由于企业违约所形成的担保损失，可由基金提供一定比例的补贴；三是建立创业投资风险补偿基金，对创业投资机构或天使投资人投资于张江高科技园区内的早中期企业所产生的投资损失，给予一定比例的补贴。2、制定科技金融机构集聚政策。借鉴中关村、武汉东湖、滨海高新区相关政策，进一步细化现有招商引资政策，针对张江高科技园区高科技企业发展所亟需的科技银行、创投机构、天使投资基金、PE机构、融资租赁机构、担保及再担保机构、保险机构等金融机构，制定出台优惠的财政扶持政策，在购租房补贴、业务扶持、税收扶持等多方面给予一定的财政扶持。3、出台科技金融产品创新政策。一是鼓励科技银行根据科技型企业特点加大知识产权质押融资、股权质押融资、信用贷款、贸易融资等新型贷款业务的推广力度，降低业务开展过程中的资信调查、财务及法律费用；二是推动科技金融机构开展创投融资租赁、认股权贷款、债转股等创新型产品；三是鼓励保险公司与科技创新企业、科研院所联合开展科技保险研发工作，对相关费用实施补贴，推动保险公司开发新型科技保险产品。4、整合政府扶持资金。目前，浦东和张江高科技园区对科技创新主体实施直接的财政扶持，但从实施效果来看，政府财政直接资助科技创新无法按照风险收益匹配原则筛选科技创新资助项目。应发挥财政资金的杠杆效应，整合若干财政专项资金，建立科技金融发展基金，作为鼓励科技金融机构入驻和科技金融产品创新的专项基金，以财政间接扶持为主发挥科技金融机构的积极性和主动性，放大财政资金使用杠杆，提高资金使用效率。（三）做强科技金融推进主体进一步强化张江集团作为科技金融推进主体的地位，明确张江集团科技金融核心业务定位，统筹张江集团科技金融资源。首先，借鉴中关村发展集团模式，整合张江集团下属公司金融投资业务，组建张江集团科技金融发展集团公司负责推进园区科技金融发展。其次，鼓励张江科技金融发展集团按照市场化原则经营，在适当时机通过资本市场或以合资方式获得证券、银行、保险、信托证券经营资格，将其打造成为金融综合经营实体，仿照硅谷银行经营模式，为高科技企业融资开发创新型科技金融产品。最后，组建张江创投融资租赁公司，开展创投融资租赁业务，为科技型中小企业提供办公产品、设备、仪器等融资需求，并以此获取企业的认股权或股权，形成风险收益匹配经营。（四）逐渐由政府引导向市场配置科技金融资源转型为推动科技金融发展，政府应建立良好的管理运行机制、完善的政策框架和有效的运作平台。鼓励各类科技金融机构按照市场化原则实行风险收益匹配经营，重点发挥股权投资类企业的发现和培育功能，以股权投资带动信贷、保险、担保机构介入，形成各类科技金融机构协同配合的局面。可以申请组建科技银行开展试点，并在科技银行的监管机制、考核机制及资本充足率等方面寻求政策突破，如申请存款准备金率的差别化待遇，降低科技银行存款准备金率要求，以弥补其信贷损失。

本文作者：刘斌工作单位：上海财经大学公共与管理学院